PEN en doblingskandidat?

Trond.heim
PEN 31.03.2021 kl 09:42 180347

PEN kursen opp 50% eller 100%

PEN kursen har ikke passert før-corona topp. Jeg vil minne om emisjonen oktober 2019 som var på kurs 23.90. Kursen burde passert dette nivået etter kjøp av lisenser og produksjon. I coronaperioden har selskapet vokst til et mye større og interessant selskap. Som det fremgår av selskapets siste presentasjon er oppsidepotenialet signifikant større:

I forhold til tidligere er
Antall produserende felt økt 2x
Produksjonen øker 3.8x
Reservene (2P)er økt 2.9x
Resources (2C) er økt 8,3x
Operating cash flow + 5,8 x

Selskapet har offisielt signalisert et et betydelig utbytte kan komme fra 2023.

Selskapet har kjøpt produserende felt, dermed øker inntektene umiddelbart.

I april skal boring startes for å avdekke et mulig stort oljefelt i Gabon. ( forventningene ligger i størrelsesorden på nivå med årets største funni nordsjøen)
Selskapet har signalisert at et funn kan tilsvare en verdiøkning på selskapet tilsvarende 10 kroner pr. aksje.

I H2 skal det bores på vår nye lisens i Sør-Afrika. Da dette kjøpet ble offentligjort uttalte en analytiker at dette kunne bli en game changer for selskapet som kunne bidra til en kursstigning på 20 kroner.

I forsøk på å være nøktern så er dette bakgrunnen til forhåpning om kursstigning på 50-100% i år. Pareto uttalte i går at selskapets nye lisenskjøp ikke er innbakt i kursen enda og opererer med et kursmål på kr. 30.
Et tilleggsmoment er at topp 20 i selskapet består av langsiktige investorer som neppe legger sine aksjer til salgs på nåværende kurser. ( Topp 20 besitter 57.6% av aksjene)Jeg antar at de fleste av disse forventer en årlig, betydelig avkastning, når selskapet kommer i utbyttesituasjon fra 2023.
Den nye æra har startet , eller sagt på en annen måte: Det er nå moroa begynner.

Og som en liten forsmak på fremtidig avkastning, får alle aksjonærene et utbytte i form av PNOR aksjer etter salget av AJE i Nigeria.

Det er selvsagt mange forutsetninger for å oppnå dobling: Oljeprisen bør være omkring 60 USD, vaksinering bør medføre gradvis normalisering og selskapets spennende boreprogram må avdekke de ressurser som seismikktolkning har bidratt til optimisme mht. funn og størrelse på funn.
Redigert 03.04.2021 kl 10:54 Du må logge inn for å svare
cinet
31.03.2021 kl 10:56 41204

Pareto/FA etter E&P-konferansen 25.3.21;

"Spesielt ser vi at prisingen av en del av de mindre selskapene har kommet mindre tilbake enn de største selskapene i sektoren. Dette skaper muligheter, da oljeselskapene har god lønnsomhet på dagens oljepris, sier han til Finansavisen.
Kristiansen mener oljeaksjer fortsatt er billige, og han har flere favoritter blant de mindre oljeselskapene. Han peker spesielt på Panoro Energy og BW Energy.
Begge selskapene kan vise til god kontantstrøm og lønnsomhet i sine prosjekter, sier Kristiansen.
Analytikeren har en kjøpsanbefaling på begge selskapene. Kursmålet har han satt til henholdsvis 30 kroner pr. aksje og 45 kroner pr aksje. Dette gir en oppside på oppunder 50 prosent og 70 prosent fra dagens kurs."

Dette er en fersk analyse, med dagens oljepris ( 63-66) .
Emisjonen er på plass til 15,50nok.
Tullow oppkjøpet er i ferd med å ferdigstilles, med full overtagelse 1.7.21. (gjenstår litt myndighetsgodkjenning/detaljer m.m.)
EG vil generere umiddelbar cash, og et gullkjøp med dagens oljepris.
BWE vil starte "avklaringsboring" utenfor Gabon i slutten av april 21, med reservoar-avklaring ca. 1.6.21.
PEN eier nå 17% , og økt produksjon forventes 4q-21.
Hvis,dersom,om, 3x reservoar vil begge aksjene gå bananas.
BWE sin økte verdi er beregnet til 16nok pr.BWE-aksje, mener det er beregnet til 10nok pr. nye beholdning av PEN-aksjer.
LØP OG KJØP
Fluefiskeren
31.03.2021 kl 14:00 41062

Bra avslutning av uka på tross av en litt kranglete oljepris. Da blir det utrolig spennende etter påske. Allerede første dag kan vi nok vente at Norve vil være i bevegelse. Brønnen i Greater Hibiscus er kanskje selskapets viktigste noensinne.
Fluefiskeren
31.03.2021 kl 14:51 41006

Har til og med fått repemi aksjene på konto. Det krevde en telefon i går. Fikk beskjed om at jeg ved et uhell hadde falt ut av systemet....

Ble ordnet på et minutt. Har bare gode erfaringer med Nordea fra før så det får ingen konsekvenser, men det viser at det ikke er så dumt å følge litt med.
arirug
31.03.2021 kl 15:23 40938

Da er Equatorial Guinea overføringen fullført!
Redigert 31.03.2021 kl 15:24 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
31.03.2021 kl 15:49 40883

Flott. Det gikk jo fort. Eksempel til etterfølgelse for Sør-Afrika og ikke minst fra Nigeria. Da har vi redusert ned fra fire ventende godkjennelser til tre innen M&A.
Trond.heim
31.03.2021 kl 19:59 40652


Jeg tror aldri jeg tidligere har sett for meg et mer spendende halvår. 3 ulike områder: GE, Dussafu og sør-Afrika.
Dersom verden ikke går under pga. pandemi, krakk eller oljepris på 20 tallet, så blir dette nesten for godt til å være sant. Så har vi alle lært at da er det neppe sant. Men, jeg mener dette er realistisk.

God påske , håper morgendagens Opec + bidrar til oljepris 60+ når resultatene vi venter på, tikker inn

Redigert 01.04.2021 kl 09:58 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
01.04.2021 kl 14:46 40347

Tror vi har en dyktig operatør på våre nye felt i Ekvatorial Guinea.

« International oil and gas company Trident Energy has announced the completion of its first hot-tapping operation on the company’s CEIBA field in Equatorial Guinea. The operation – which was overseen by both Trident’s London and Equatorial Guinea teams, together with experts from onshore operations, production and offshore departments –has allowed the company to create new gas injection points on two subsea production jumpers.

“I am really proud of everyone involved in making this ground-breaking project at CEIBA a success. It is a very complicated operation with a lot of risks involved, but one we felt very capable of accomplishing. Projects such as these truly demonstrate the expertise and abilities of our experienced and passionate teams in bringing new life to mid-life oil and gas assets. Thank you to everyone involved,” Jean-Michel Jacoulot, CEO, Trident Energy said in a statement on Thursday.»

https://www.africaoilandpower.com/2021/04/01/trident-energy-completes-first-hot-tapping-operation-in-equatorial-guinea/
polion
01.04.2021 kl 14:58 40318

Ut fra alt det positive som postes om Panoro, så er det liten tvil om at denne aksjen har potensiale i seg til å gi en kursøkning på både 30 og 40 øre. Ja, lykkes selskapet med det aller meste, skal man jaggumeg ikke se bort fra at vi ser kr. 21,75 innen et par års tid (dvs. en hel krone opp i forhold til dagens sitz).

Mvh. en moderat og meget forsiktig optimist!
Redigert 01.04.2021 kl 15:00 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
01.04.2021 kl 15:03 40309

Siden det er 1. april i dag så er jeg litt forsiktig med å ta bølgen for ditt voldsomme anslag på kursstigning.
Trond.heim
01.04.2021 kl 15:15 40272

Jeg vil herved utpeke Polion til Sjefshausser i PEN.
Dersom hans kursmål skal nås trenger vi drahjelp fra Opec+ møtet i dag.
polion
01.04.2021 kl 16:24 40192

Trond.heim, synes du er en smule ufin når du slenger rundt deg med denne type karaktrestikker. Dette blir i en grad å ta mannen, ikke ballen. Å bli stemplet som Sjefshausser er definitivt ikke hverdagskost (ikke for noen). Men når stemplingen kommer fra kompetent hold, er det vel intet annet å gjøre enn bare ta nevnte inn over seg, og etter beste evne forsøke leve videre.
Trond.heim
01.04.2021 kl 19:17 40063

Polion. Jeg ser min ufinhet.
Jeg har beskrevet deg som ironiens mester på PEN tråden. For meg er dette utrykk for intelligens. Humoristisk ironi er i min verden er det ypperste en kan få til. Dette var ment som en gratifikasjon.

Å utnevne deg som sjefshausser er litt i samme gate.
Dine kursmål vil overstige treffsikkerketen til Pareto og Enskilds banken umiddelbart.

Det er fantastisk for oss ivitende småaksjonærer å lytte til en sjefshausser som bidrar på tråden med 100% prosent presisjon.
Polion: Det var ment som en utmerkrlse.

🍾
Fluefiskeren
01.04.2021 kl 21:12 39921

«Opec+ øker oljeproduksjonen gradvis – oljeprisen stiger kraftig
Oljeprisen stiger etter at Opec+ bestemte seg for å gjenoppta månedlige økninger i oljeproduksjonen fra mai til juli. Saudi-Arabia faser ut sine frivillige kutt. Oljeprisen stiger etter at Opec+ bestemte seg for å gjenoppta månedlige økninger i oljeproduksjonen fra mai til juli. Saudi-Arabia faser ut sine frivillige kutt.«

https://e24.no/olje-og-energi/i/Ln7g5P/opec-oeker-oljeproduksjonen-gradvis-oljeprisen-stiger-kraftig

JUICEitUP
01.04.2021 kl 21:30 39893

Opplever en gradvis utfasing som det beste vi kunne håpe på. Ønsket ikke en super sykel for olje med et påfølgende kræsj i prisene på grunn av redusert forbruk og massiv usa produksjon + masse iransk olje. La oss holde oss på stabile 65 dollar lenge så skal vi se at Pen kassen etter hvert flommer over av cash Flow.

Jeg har spent fast sete belter og er klar for en fantastisk Pen reise resten av året. To gode nyheter som markedet ikke rakk å bake inn er godkjennelsen og produksjonsøkende tiltak i EG. Med pen oljepris i tillegg bør 5% være innen rekkevidde på mandag.
Fluefiskeren
01.04.2021 kl 22:25 39816

Enig, men vi må nok vente til tirsdag. Børsen er stengt 2. påskedag.
batterivann
01.04.2021 kl 22:41 39781

Når alt annet er stengt burde børsen vært åpen. Ingen smitterisiko her :-)
Redigert 01.04.2021 kl 22:42 Du må logge inn for å svare
JUICEitUP
02.04.2021 kl 12:55 39504

Selvfølgelig er det snakk om tirsdag ff 😄. Påske euforien som tok overhånd 😎
polion
02.04.2021 kl 16:34 39359

JuiceitUP, kan du ikke bare innrømme jo før jo heller at du faktisk var "langt nedi påskebrennevinet". Men jøss og bevares, sier ingenting på det - helt innafor.
Fluefiskeren
02.04.2021 kl 17:21 39296

Ikke noe tegn til oppbrudd for Norve fra Port-Gentil ennå, men Marinetraffic fastholder antatt ankomsttid til Mayumba 8. april. Da burde vi se noen tegn i løpet av påskehelgen.
Redigert 02.04.2021 kl 17:22 Du må logge inn for å svare
JUICEitUP
03.04.2021 kl 01:08 39057

Nå er det relativt sjeldent at jeg drikker brennevin lenger. Derimot så har vin konsumet tatt seg bra opp. Var nok minst godt nede i mitt andre glass (ganske store sådanne) når jeg skrev innlegget så det kan nok være en medvirkende årsak ja. Også euforisk deilig med litt ferie da 🍾
Trond.heim
05.04.2021 kl 08:33 38398

Jeg har spurt tidligere om når den økte produksjon skal gi intekter til PEN. Svaret jeg fikk var 1. juli.2021

Jeg forstår derfor ikke ikke hva datoen 1.7.20 : effecive day, betyr.

Overview of the Acquisitions
Transformational Acquisitions of Producing Assets in West Africa
• US$ 140 million2 acquisitions of 14.25%3 WI in Ceiba/Okume (EG) and 10% in Dussafu Marin (Gabon)
→ 1July2020effectivedate
→ AcquiredfromTullowaspartoftheir
portfolio management program

Er det slik å forstå at avtalen gjelder fra 1.7.20 , men intektene skal tilfalle PEN fra 1.7.21?
I tilfelle: hvor har dere funnet ut dette?
cinet
05.04.2021 kl 08:58 38340

det må være en drykkfeil. PEN overtar inntekter/utgifter fra 1.7.21, under forutsetning at alle godkjenninger er klar. (Både Gabon og EG) Det er imidlertid noe greier med en utsatt oljelevering i EG, som trolig tilfaller PEN sin nye eierandel i EG.

Det er trolig aksjeverdien/prisen på Tullow EG som ble låst 1.7.20; "100%
of the shares of Tullow Equatorial Guinea Limited ("TEGL") for an initial cash
consideration of US$ 89 million based on a locked box mechanism as at 1 July 2020 and subject to a customary locked box indemnity for a period of 6 months
after completion"
Redigert 05.04.2021 kl 09:04 Du må logge inn for å svare
awsdrf
05.04.2021 kl 09:01 38330

Inntekter og utgifter fra og med 1.7.20 tilfaller Panoro. Det gjelder begge transaksjonene.

Her er et utsnitt fra transcript Q & A - Q4 2020 som omhandler dette tema. Det er John Hamilton som svarer på et spørsmål angående EG assets.

"Your question on EG, yes, there is a planned lifting in Equatorial Guinea in March, and it's a big lifting. We have an effective date with Tullow of our transaction of the 1st of July 2020. So what happens when we complete the deal -- if we say we complete the deal, let's say, in April, some time. What will happen is we have to pay the consideration that we've agreed with Tullow. But there's all kinds of moving completion adjustments that happen. Tullow will have paid money out for operating costs in the meantime. There may be other smaller adjustments. And when it comes to the revenue line, obviously, that revenue is ours. So it will either -- depending on exactly when completion happens, it will either form an adjustment to the completion price or it will show up potentially as a receivable, again depending on the timing on our balance sheet. It may not come into our official P&L. I think Qazi will attempt at that time to show something on a pro forma basis. But it is a big number, and we're very happy in a lot of ways. Oil is trading well above $60 a barrel now, which we didn't imagine at the time that we would -- I think we had $45 in our model. So it's actually quite a nice event that's happening. But it is quite a big event that we'll have to make sure at completion that we explain to the market well exactly how that filters through. At the end of the day, cash is cash. It is our economic right. Like I said, at the end of the day, cash is cash. It just may be interesting how exactly we account for it."


Se side 6 i siste selskapspresentasjon som viser estimert produksjon pr. dag for H2'20:

https://mb.cision.com/Public/399/3283415/a7ed7064cacbc0fd.pdf
Redigert 05.04.2021 kl 09:16 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
05.04.2021 kl 10:23 38178

Javisst er det fra 1. juli 2020. Det hadde ikke jeg fått med meg. Det gjør ikke akkurat dealen dårligere.

Her er også noe jeg ikke fikk med meg:

“Kosmos searches for every opportunity to increase production and grow cash flow”

Kosmos has a strong track record as proven oil finders

The Kosmos team originally discovered and managed the Ceiba and Okume fields for Triton and have a deep, long term understanding of the subsurface performance and nearby exploration potential

“Several subsalt and structural plays identified beneath and adjacent to Ceiba and Okume”

Kosmos har altså tidligere identifisert subsalt plays under våre felt på seismikk.

Trond.heim
05.04.2021 kl 10:32 38171

Denne er også fin:

Trident energy : “Bringing new life to midlife assets”

Dette er to felt som har falt endel i produksjon og nå skal de fokusere på å få opp produksjonen
Fluefiskeren
05.04.2021 kl 10:57 38167

Ja. Side 20 i presentasjonen viser at det har vært betydelig decline fra toppen i årene 2008-2010. De kommer aldri dit igjen uten nye funn riktignok.

På den måten er dette asset Veldig forskjellig fra Dussafu.
Redigert 05.04.2021 kl 11:04 Du må logge inn for å svare
arirug
05.04.2021 kl 12:03 38066

"Borre Novre arrives in Gabon for Tortue wells." Har bare tilgang til overskriften.

https://www.offshore-mag.com/print/content/16802705
Fluefiskeren
05.04.2021 kl 12:19 38034

Først skal den jo til Mupale /Hibiscus før den drar til Tortue. Norve har fortsatt estimert ankomst til MAYUMBA 8. april kl. 7: 00 norsk tid.Det betyr i såfall at den må forlate Port-Gentil i løpet av senest natt til onsdag.
arirug
05.04.2021 kl 18:21 37670

Ikke dårlig. Søkte på siste 24 timer, og skulle nok sjekket datoen nøyere. Men det skulle vel ikke være så lenge før vi har to boringer å følge med på. Ellers skal det bli spennende å se hvilke nye handler Hamilton & company foretar seg dette året. Han nevnte at de kunne tenke seg å kjøpe litt mer produksjon, samt noen flere lete lisenser.
Fluefiskeren
05.04.2021 kl 19:03 37622

Men han tok store forbehold om det på spørsmål fra salen fra presentasjonen for Q4 i slutten av februar. I hvert fall på kort sikt. Tror vel egentlig det er fornuftig å vente litt nå. Blant annet på bakrunn av resultater fra Sør-Afrika. Hoppet over det med Tunisia. 😋

« We find that we're quite good at it. And we think it's important to plan for the future by having a few more exploration plays in the business. Those could be in Gabon or that could be in EG, that could be in Tunisia, that could be in other countries. But we -- you may see us maybe trying to do a little bit more on that front. But never betting the farm kind of thing. We're not certainly looking to go and spend all our cash on the next acquisition in May. Far from it. I think we're going to be very careful and only look for transactions that really makes sense for the company and stakeholders. But look, we're open for business, for sure. Qazi, do you want to answer the question on the working capital?»
Trond.heim
05.04.2021 kl 21:43 37380

Ingenting om PEN
Vindens skygge
05.04.2021 kl 22:01 37340

Ser at Petronor ikke kom i havn med forhandlingene i Senegal. Er det veldig dumt å s i at dette kan handle om korrupsjon, altså penger under bordet eller mangelen på det.
Det jeg lurer mest på er når vi får Petronor oppgjøret. Hva er det vi egentlig venter på, og hvilke konsekvenser får det når PNOR-aksjen sannsynligvis svekkes kraftig i morgen.
Fluefiskeren
05.04.2021 kl 22:30 37292

Vi venter på myndighetsgodkjennelser. Nigeria har vært veldig opptatt av denne marginal fields lisensrunden sin. Korona har muligens også litt å si. Dette må vel være bortimot verdensrekord i sendrektighet. Burde jo være en grei oppgave. De ødelegger ikke bare for Petronor og Panoro. Hele den videre utbygging på Aje settes på vent. Noe som rammer hele JV.

Petronor svekker seg nok ikke så mye imorgen. Ingenting av Senegal er regnet inn i kursen. Litt blir det nok, men tar seg fort opp igjen vil jeg tro. Dersom kursen faller under 0,13 USD for en Petronoraksje ved oppgjørstidspunktet så kan de velge å betale helt eller delvis med cash istedenfor aksjer.
Redigert 05.04.2021 kl 22:31 Du må logge inn for å svare
Vindens skygge
05.04.2021 kl 23:05 37235

Takk for svar.
Har tidligere vurdert å kjøpe noe i Petronor, men har vært usikkker. Faller kursen vesentlig i morgen tror jeg det kan være en god anledning
sulzrox
06.04.2021 kl 10:32 36961

Hva mener dere om hva gunnarius skriver på BWE?


"""
Vil anta, ettersom ikke Tullow, BWE eller PEN har meldt, at utestående beløp til godskriving BWE vil mest sannsynlig måtte belastes PEN ifm. overtakelsen fra Tullow. Vil tro at enten Tullow eller PEN her må ut med USD 10-15 mill. til BWE. Beløpet ble jo også fremforhandlet som krav med BWE/PEN på den ene siden og Tullow på den andre. Da kan jeg ikke se at PEN med rimelighet kan endre på en faktor - les sum som PEN selv har vært med på å fremforhandle som krav i forkant. Dvs. om ikke PEN kompenserer BWE iht. avtale/krav, kan BWE legge ned veto på vegne av operatør i lisensen. Forventer en snarlig avklaring her og kan være noe av årsaken til PENs angivelige gode deal på Dussafu - les kjøp Tullows 10% eierandel.
Fluefiskeren
06.04.2021 kl 10:39 36919

Fikk du kjøpt? Den var 1,06 som laveste og 1,13 nå ( 15 minutters forsinkelse). Det begynner å nærme seg den magiske grensen for aksjer kontra cash for OML 113. Med dagens dollarkurs på 0,852 ligger grensen på 1,108 NOK. Altså temmelig nær dagens kurs på PNOR. De har forøvrig nylig hatt emisjon på 1,10 NOK, og skal ga rep. emi på samme kurs.