PEN en doblingskandidat?

Trond.heim
PEN 31.03.2021 kl 09:42 180545

PEN kursen opp 50% eller 100%

PEN kursen har ikke passert før-corona topp. Jeg vil minne om emisjonen oktober 2019 som var på kurs 23.90. Kursen burde passert dette nivået etter kjøp av lisenser og produksjon. I coronaperioden har selskapet vokst til et mye større og interessant selskap. Som det fremgår av selskapets siste presentasjon er oppsidepotenialet signifikant større:

I forhold til tidligere er
Antall produserende felt økt 2x
Produksjonen øker 3.8x
Reservene (2P)er økt 2.9x
Resources (2C) er økt 8,3x
Operating cash flow + 5,8 x

Selskapet har offisielt signalisert et et betydelig utbytte kan komme fra 2023.

Selskapet har kjøpt produserende felt, dermed øker inntektene umiddelbart.

I april skal boring startes for å avdekke et mulig stort oljefelt i Gabon. ( forventningene ligger i størrelsesorden på nivå med årets største funni nordsjøen)
Selskapet har signalisert at et funn kan tilsvare en verdiøkning på selskapet tilsvarende 10 kroner pr. aksje.

I H2 skal det bores på vår nye lisens i Sør-Afrika. Da dette kjøpet ble offentligjort uttalte en analytiker at dette kunne bli en game changer for selskapet som kunne bidra til en kursstigning på 20 kroner.

I forsøk på å være nøktern så er dette bakgrunnen til forhåpning om kursstigning på 50-100% i år. Pareto uttalte i går at selskapets nye lisenskjøp ikke er innbakt i kursen enda og opererer med et kursmål på kr. 30.
Et tilleggsmoment er at topp 20 i selskapet består av langsiktige investorer som neppe legger sine aksjer til salgs på nåværende kurser. ( Topp 20 besitter 57.6% av aksjene)Jeg antar at de fleste av disse forventer en årlig, betydelig avkastning, når selskapet kommer i utbyttesituasjon fra 2023.
Den nye æra har startet , eller sagt på en annen måte: Det er nå moroa begynner.

Og som en liten forsmak på fremtidig avkastning, får alle aksjonærene et utbytte i form av PNOR aksjer etter salget av AJE i Nigeria.

Det er selvsagt mange forutsetninger for å oppnå dobling: Oljeprisen bør være omkring 60 USD, vaksinering bør medføre gradvis normalisering og selskapets spennende boreprogram må avdekke de ressurser som seismikktolkning har bidratt til optimisme mht. funn og størrelse på funn.
Redigert 03.04.2021 kl 10:54 Du må logge inn for å svare
bmw5
16.04.2021 kl 09:19 3815

Mes en oljepris på 65 \ 70 usd tjener pen ganske mye penger. Og mere blir det for hver i tiden fremover. Her tror jeg utbytte kommer tidligere enn først antatt. Kanskje i q 4 2022..
Fluefiskeren
15.04.2021 kl 16:42 4154

Jeg har også forstått det slik at prospekt B (omdøpt til Bourbon) står langt fram i køen. Ellers hadde de neppe døpt den om. Prospekt A heter fortsatt det samme.
SinnaNecer'n
15.04.2021 kl 15:47 4228

Ser at tiden kan bli et problem her. Men det guides altså en exploration brønn i tillegg til Hibiscus og Tortue. Hibiscus S er en avgrensningsbrønn. Så vi får bare se det an....
Fluefiskeren
15.04.2021 kl 15:36 4253

Fin dag i dag så langt. 6,37 % opp enda oljeprisen driver og veksler mellom rød og grønn
Fluefiskeren
15.04.2021 kl 15:04 4301

Ikke umulig, men de rekker nok ikke det i år hvis det blir to sidesteg på Hibiscus. Vet ikke hvor lett det er å forlenge kontrakten heller. Da har jeg vel mer tro på Hibiscus South som du nevner.
SinnaNecer'n
15.04.2021 kl 14:57 4329

Kanskje nettopp Espadon blir target for neste Exploration brønn......senere i år?
Fluefiskeren
15.04.2021 kl 14:40 4358

He-he. Man kan jo bli litt oppgitt, men det kan jo være også andre grunner. Den påtenkte brønn ligger temmelig nærme Sfax by som vel er Tunisias nr. 2 by. Mye gammel kultur og mange turister. Bare en spekulasjon, men brønnen skal vel bores fra land, og da velger de nok å legge den nære havet. En stor oljelekkasje her ville ikke vært bra.

Forøvrig blir det spennende på Hibiscus som vi har sagt mange ganger. Finner de de estimerte 155 mmbbl så blir de totale reservene på Dussafu (så langt) : 105 + 155 - 44= 216 mmbbl gross og 37,8 mmbbl net til Panoro.

Det blir også spennende å se hva de estimerte 155 mmbbl på Greater Hibiscus vil føre til ved en utbygging. Da har de to valg:

1)Hibiscus + Ruche som en utbygging ( som opprinnelig bestemt)

2) Egen utbygging av Hibiscus samt en annen utbygging bestående av Ruche, Ruche NE og eventuelt Espadon (ikke boret). BWE kjøpte jo to gamle jackups fra Borr Drilling som skal bygges om. Så de har muligheten. Et luksusproblem som Arnet kalte det.
JUICEitUP
15.04.2021 kl 14:06 4426

Enig med sulzrox - godt innlegg sinnanecern.

Jeg ser ikke på SA som en opsjon. Den brønnen skal bores. Så får vi bare håpe på at vi får en godkjenning etter hvert fra myndighetene på deltakelse i lisensen.

Når det gjelder Sallum brønnen er det hele bare et fullstendig mess. Der er det vel 10 mill USD på en Escrow konto som Pen stilte til rådighet etter krav fra Tunisiske myndigheter. Kan ikke selskapet bare si at de nå terminerer denne kontoen og flytter pengene til egen konto for fri bruk i stedet og gir blaffen i denne brønnen. Da får myndighetene smake sin egen medisin. Utrolig at et forsvarsdepartementet har innvendinger her og at ikke regjeringen kan tvinge saken gjennom. Tenk så mye inntekter de kunne fått hvis de hadde opptrådt rasjonelt i stedet for trassig. Jeg har som nevnt tidligere gitt fullstendig opp når det gjelder denne brønnen og teller den ikke med som en del av mulighetene til Pen. Vi burde tatt pengene og brukt de på noe fornuftig andre steder.
sulzrox
15.04.2021 kl 13:01 4516

Flott innlegg SinnaNecer'n.

Må sei eg ser på South Africa Block 2B som opsjon.
SinnaNecer'n
15.04.2021 kl 12:33 4582

Da er aktivitetstørken endelig over, Hibiscus, Tortue +minst en Dussafu exploration brønn i år....

Men først Hibiscus. Spud hvilken dag som helst nå (kanskje i gang allerede?) og resultat innen 1.6 for avgrensningsbrønn DHIBM-2. Men i tilfellet funn vil det nok allikevel ta noe lengere tid før de estimerte 155 mmbl rec res kan sies med sikkerhet å være påvist for Greater Hibiscus. I tillegg til brønnen DHIBM-2 er det planlagt med to sidesteg DHIBM-2-ST1 og -ST2 som er tegnet inn på kartene, for å verifisere post repros kartet, side 28.....Ser også at det er tegnet inn en tredje brønn DHIBM-3 på Hibiscus sør for å verifisere denne delen av strukturen.
https://mb.cision.com/Public/399/3283415/a7ed7064cacbc0fd.pdf

De to kartene før og etter repros er signifikant forskjellige, bla ser vi 'senkninger' i det gamle kartet som er blitt til høyder etter repros og Mupale er borte -integrert i 'Greater Hibiscus'. Samme med Hibiscus Sør. Dette illustrer godt noe av de største usikkerhetene her, knyttet til kartlegging av topp reservoar (Gamba sand) like under et saltlag (høyhastighetslag) med varierende tykkelse. Eks geoseksjonen under kartene side 28. For brønnen DHIBM-2 ser vi at lokasjonen er lagt til et høydeområde som er til stede i begge kartene (Mupale)

Det er nok på denne bakgrunn at brønn DHIBM-2 er planlagt med to sidesteg + ekstra brønn DHIBM-3 (Hibiscus S) for å verifisere tolkningen av strukturen og dermed bekrefte estimert volum. Etter at DHIBM-2 er boret og resultatene derfra foreligger vil vel selskapet kunne antyde tid og rekkefølge av disse planlagte boringene. Mulig strategi som antydet av Spitzer, over.

Håper og tror at det det blir funn, cos er sannsynligvis ganske høy (avgrensningsbrønn) og trolig i øvre enden av guidet intervall for prospekter på 36-90% (side 29). Men uansett resultat vil nok et sidesteg vurderes og ved funn blir det vel to sidesteg. Det vil nok være lite rasjonelt og ikke bore sidestegene mens riggen er i posisjon. En måned sånn ca pr sidesteg så er vi i august. Så spørs det om riggen går rett til Tortue eller om den tar DHIBM-3 i samme slengen for å verifisere Hibiscus sør, i så fall ser vi oktober før riggen er klar for Tortue.....produksjonsbrønnen her er vel antydet i H2?.
Rekker vi da en utforskningsbrønn sent i år?

Aktivitet og fullt trøkk på Dussafu, infill brønner i EG samt en mulig SA brønn også. SMW-1 brønnen i Tunisia blir mer som en opsjon....
Fluefiskeren
15.04.2021 kl 11:15 4626

Det blir vel raskt nå borestart for de tre infillbrønnene i Ekvatorial Guinea også. I hvert fall hvis vi skal tro Vantake sin flåtestatus. saphir Driller i første halvdel av Q2.

http://vantagedrilling.com/rig-fleet/
viduka
15.04.2021 kl 11:07 4617

Takk for innspill!

Vi får satse på at rekken av gode meldinger fortsetter. Jeg syntes meldingen om oljesalgene i mars fikk ufortjent lite oppmerksomhet i pressen. Det å få MUSD 73-74 inn på konto nå i april med forutsetning av godkjenningen på de siste 10% i Gabon er jo fantastisk. Nå er det nesten så jeg tror på et utbytte allerede neste år!
sulzrox
15.04.2021 kl 11:03 4631

Det er riktig som Spitzer skriv. Dette har selskapene sagt sjølv.
Hører dere ikkje etter på podkast fra PEN og BWE?
Redigert 15.04.2021 kl 11:07 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
15.04.2021 kl 10:49 4687

Noen som vet når PEN øker sin andel på 7,5 % til 17,5 %? Hvis det skjer ved myndighetsgodkjennelse kan det jo være greit for PEN at det drøyer til etter da med å koble til de to siste produksjonbrønnene hvis det skulle trekke ut i tid. Oljen forsvinner jo ikke.
bmw5
15.04.2021 kl 10:47 4665

Kan være slik de tenker Spitzer. Kan også ved funn sette inn to borerigger, en på hibiskus og en på feltet der de sluttet sist.
Spitzer
15.04.2021 kl 10:25 4713

Mener rekkefølgen er fordi de vil ha mer informasjon om Hibiscus så tidlig som mulig med tanke på videre planlegging både av evt. letebrønn etter borring av sjette brønn på Tortue, men ikke minst med tanke på produksjonsplanlegging for Hibiscus-feltet. Dersom funn på letebrønnen nå bekrefter forventet størrelse på Hibiscus så blir en av produksjonsplattformene dedikert kun til Hibiscus og da trolig den andre i en senere Ruche-utvinning.

Blir veldig spennende å se resultatet av letebrønnen som nå pågår.
viduka
15.04.2021 kl 10:17 4696

Jeg er litt overrasket over at de ikke valgte å bore brønn 2 og ferdigstille fase 2 før de gikk løs på leteboringen. Med dagens oljepris hadde det vært gunstig å få økt produksjon. Er det noen som har en god forklaring på rekkefølgen? Er det OPEC-kvotene som er grunnen, at de la planene før oljeprisen skjøt i været eller annet?
Fluefiskeren
15.04.2021 kl 10:11 4723

Jeg kan jo ikke si noe om detaljer. Har hverken kunnskap eller opplysninger til det, men at de borer i Mupale først er som jeg forventet. Så får vi håpe at Mupale blir en del av Hibiscus slik de forventer. De har jo reprossesert seismikken i området. De har også skissert to sidesteg ved funn. DHBN2 ST1 nordvest for hovedbrønnen og DHBN2 ST2 sørøst for hovedbrønnen. De har vel neppe tid til begge.

Se side 28 her:

https://mb.cision.com/Public/399/3283415/a7ed7064cacbc0fd.pdf


Redigert 15.04.2021 kl 10:12 Du må logge inn for å svare
batterivann
15.04.2021 kl 10:07 4741

Blir meget overrasket hvis de melder noe som helst før de har svaret på leteboringen.
bmw5
15.04.2021 kl 09:53 4761

Hva mener fluefiskeren om lokasjonen der de nå har satt eller skal begynne å bore. Posisjonen er ikke tilfeldig, men om to felt henger sammen til et stort, stort felt dersom jeg ikke husker feil.
Fluefiskeren
15.04.2021 kl 09:24 4827

De har de nok ikke spuddet ennå, men jeg tror ikke de melder det heller. Så vidt jeg husker meldte de ikke spud av den første brønnen i Hibiscus eksempelvis..
bmw5
15.04.2021 kl 09:12 4888

Samme hvor man setter boret hen på dussafu finner man olje og der hvor de nå har begynt å bore kan det være et stort funn i henhold til 3D seismikk. Og av den grunn satt de boret akkurat der de er nå.
thief
15.04.2021 kl 08:49 4948

Olja videre opp,følger vel Pen med🙂
Trond.heim
15.04.2021 kl 07:12 5085


Panoro nevnes i stadig flere sammenhenger blant aksjene på OSE, som en av årets vinnere:

Modellens fem favorittaksjer
For tiden estimerer Global Assets modeller at ABG Sundal Collier, Gaming Innovation Group, Nordic Semiconductor, Panoro Energy og Kitron ligger an til å gi best avkastning på Oslo Børs.
thief
14.04.2021 kl 18:59 2872

Ble bra både i PEN og PNOR, og begge fortsetter nok opp i morgen🙂
Fluefiskeren
14.04.2021 kl 17:47 2935

Får satse på det, men av og til virker som at oppganger som kommer etter børslukk er glemt neste dag. Uansett en PEN dag i dag.
Redigert 14.04.2021 kl 17:48 Du må logge inn for å svare
thief
14.04.2021 kl 17:08 2955

Satse på pen oppgang i morgen, PEN følger olja som regel!
Vikusen
14.04.2021 kl 17:06 2872

Phizer kan levere di 50mill vaksinene til europa raskere enn forventet. EIA rapporterte trekk i oljelager på -5,8mill. IMF med oppdatering på raskere økonomisk innhenting for europa. Mange gode triggere for oljeetterspørselen. Synst oljen reagerte litt tregt i dag, men bra stigning på slutten av dagen. Imåro begynner neste ferd mot 30kr. Blir bare meir lagertrekk fremover pga kjøresesongen. Opec har lest markedet meget godt.
cinet
14.04.2021 kl 16:55 2892

Oljen går rett opp etter norsk stengetid. Gled dere til torsdag
Fluefiskeren
14.04.2021 kl 16:20 2940

Glem nå endelig ikke at da PEN var på det høyeste etter kjøpet var oljeprisen 70 kr. Det er dessuten vanlig at aksjer som har steget mye faller litt tilbake igjen. Jeg er fornøyd med pris over 20 kr når emisjonen var 15,5 kr. Tror nesten det er første emisjon jeg har vært med uten at kursen falt tilbake til emikurs eller lavere. Mener det må være lov å være fornøyd. Det er så mye ellers som er trist her i livet.

Meldingen fra Trident var det vel få som oppfattet selv om jeg la den inn her.
Melding om at kjøpet var godkjent visste jo alle ville komme, men jeg skal gi deg rett i at den kom før jeg trodde selv om ledelsen vel hadde skissert at den skulle komme da. Med myndighetsgodkjennelser kan det meste skje når det gjelder tid. PEN har en fortid med at ikke gode meldinger verdsettes så høy som vi, aksjonærene, ønsker, men slik er det jommen i mange andre aksjer også. Hvor mange har ikke gledet seg til en melding og nå den først kommer så blir det bare et skuldertrekk. Den kraftige oppgangen vi hadde ved kjøpet ( for den var faktisk kraftig) tror jeg kom fordi den kom ut av det blå.

Og til slutt mener jeg det i hvert fall ikke akkurat er kursdrivende å sitte å syte i den aksjen man har. I hvert fall når man ikke har noen grunn.
Redigert 14.04.2021 kl 16:20 Du må logge inn for å svare
JUICEitUP
14.04.2021 kl 15:23 2975

Nå tror i alle fall jeg at det var litt ironi i innlegget til batterivann. Samtidig var det noen stikk til utviklingen i aksjekursen som du tydeligvis ikke er enig i.

Jeg er enig med deg i at den klart viktigste nyheten som har kommet den siste tiden (kanskje den viktigste i selskapets historie)medførte en viss oppgang, om enn alt for liten oppgang i forhold til hvor signifikant denne avtalen er (etter min mening). Samtidig har det kommet tre oppfølgingsmeldinger som ikke har blitt diskontert inn i kursen i det hele tatt;
1 Meldingen om at kjøpet av EG hadde blitt godkjent.
2 Meldingen om teknisk meget komplekse work-overs på noen av EG brønnene for å forlenge levetiden og øke flow
3 Meldingen om lifting med inntekter som vi aldri har sett maken til tidligere og som viser hvor god denne dealen egentlig var.

Når slike meldinger tikker inn hele tiden og kursen faller, mener jeg at det er lov å være litt kritisk til kursutviklingen. Det man egentlig er kritisk til er hvor lite rasjonelt markedet er for slike meldinger viser utviklingen til selskapet og hvor bra det går uten at det premieres. Men, som vi langsiktige vet, det fundamentale vinner til slutt. Det er derfor bare å smøre seg med tålmodighet så vil vi premieres i fullt monn når massene skjønner hvilken gullkalv vi egentlig sitter på her.
Vindens skygge
14.04.2021 kl 12:41 3128

Skinnprisen ligger for tiden rundt 20 kr på spotmarkedet, og bjørnen som er rapportert å ha god kvalitet og er på skuddhold når fredningstiden er opphevet om et par uker...
polion
14.04.2021 kl 12:29 3164

Apropos bjørnen, slag av skinnet, osv, så gikk jeg inn i PNOR for en snau mnd. siden. Dette også en forholdsvis grei bjørnejakt, med en foreløpig avkastning på over 20%. Anser denne aksjen som kanskje et vel så godt/spennende case som PEN. Det drøyer i tid, men med PNORs Aje-oppgjør så skal enda flere PNOR-aksjer være på gang til oss PEN-ere. Liker dårlig når ting tar uforholdsmessig lang tid, og videre at vi PEN-ere går glipp av siste tids stigning i PNOR (ref. PNOR-Aje-oppgjør-aksjene).

Fluefiskeren
14.04.2021 kl 11:57 3241

Det er det jeg er litt redd for. Begge selskaper har gitt veldig positive signaler i forkant av denne brønnen. Det vil være en voldsom nedtur hvis det blir et dårlig resultat. Jeg tror absolutt ikke at det blir det, men mener det er viktig å ikke ta noe for gitt. Seismikk er seismikk. Funn er funn.
polion
14.04.2021 kl 11:51 3254

Mange av oss føler vel egentlig at bjørnen allerede er skutt (på sett og vis). Nå handler det bare om en ting, det er nemlig å få best mulig pris for skinnet.
PS. Er det forresten noen på forumet som har særlig erfaring med skinnauksjoner?
Fluefiskeren
14.04.2021 kl 10:20 3380

Siste nyheten var vel den ang. kjøpet av Tullow sine assets i Ekvatorial Guinea og Dussafu. Da var kursen på høyt 15-tall. Når jeg ser på min liste nå så er den atskillig høyere enn det. Da kan vi vel ikke si at den presset prisen ned? Forstår ikke denne sytingen flere driver med. Aksjen gikk kraftig på nyheten, men har falt en del ned fra toppen riktignok. Det må vi tåle. Forstår ikke at det er så viktig å skape dårlig stemning i en aksje man sitter i.

Når det er sagt var jeg skuffet etter at vi fant olje på Hibiscus sist. Man fant da 44 mmbbl mens predrillestimat var 12. Kursen steg litt, men burde ha steget mer etter min mening. Dette blir spennende, men det er vel på sin plass å huske på at ingenting er gitt. Man skal ikke selge skinnet før bjørnen er skutt.
Redigert 14.04.2021 kl 10:24 Du må logge inn for å svare
batterivann
14.04.2021 kl 10:08 3416

Tror jeg selger meg ut i tilfelle Norve finner noe stort. Orker ikke mer positive nyheter som presser prisen ned 🤪