Petronor - Doblingskandidat på kort sikt 2,50 TP 3 mnd.

Davinci_me
PNOR 11.04.2021 kl 21:19 23219

Hei!

Petronor er mitt neste maincase, (det dukker opp slike et par ganger årlig) hvorfor?

- Feilprising av selskapet
- Nedsalg av aksjer fra største eiere
- Undervurdert, underanalysert, upopulær
- Vekstaksje i oljebransjen, priset som verdiaksje.
- Sektorrotasjon fra vekst til verdi, selvforsterkende effekt.
- Notering på hovedlisten (ASK)

En til to ganger i året oppstår det i et normalmarked (prater ikke om når krakket kom i fjor med påfølgene mnd
da tjente alle penger) skjeldene gode muligheter. Sist gang jeg fant noe tilsvarende var Magseis rundt 1,20-1,30.

Ved at minst tre av disse seks faktorene ovenfor har man synligvis gullkantet investering. Jeg mener å ha detektert
at alle disse seks faktorene er tilstedet i Petronor.

Feilpriset

Et selskap skal prises på fremtidig inntjening, det gjør ikke Petronor i dag. P/E altså inntjening ifht markedspris
og hvor lang tid det tar selskapet å tjene inn sin egen børsverdi. I oljerelatert med stabile inntekter (ikke vekst)
ligger PE som regel mellom 4-6. Altså et tar mellom 4 og 6 år før selskapet har tjent inn sin hele børsverdi.

Oljeselskap i vekst bør prises mellom PE 8-10. Aker BP prises til 22 i PE. Derifra bør man justere PE ifht risiko.
Dvs at det er forskjell på å drive E&P i Nordsjøen enn i Africa. Konservativt bør derfor tillegge en rabatt på ca 40%.

Legger man til grunn en PE hvis Petronor drev i Nordsjøen på PE: 10, bør derfor PE ligge på ca. 6.Hvis man igjen nedjusterer
og legger til et nøkternt PE på 5, som utgangspunkt videre. BWO og DNO og andre kjente aktører ligger med en forventet
PE i 2022 på mellom 6-8.

Selskapet produserer i dag omlag 2600 fat pr dag, og etter oppkjøpet rett under 4000 fat. Jeg har funnet ut at produksjon
i snitt på 12 mnd mellom 1. juli 2021 og 1. juli 2022 - vil selskapet produsere i snitt omlag 5400 fat pr dag.

Dette gir en PE på under 1,3 med dagens kurs. Dvs at det tar selskapet 1.3 år å tjene inn sin børsverdi. 8,50 dollar og
60 dollar pr. fat er lagt til grunn. Jeg mener derfor at selskapet står foran en ganske heftig reprising mot PE 5.

Ved PE 5, vil aksjekursen være 4,80 NOK. Aksjen handles nå til 1,20.

Nedsalg av aksjer fra Gekko og Telinet

Så kan man spørre seg, hvordan i huleste kan "markedet" altså vi prise Pnor aksjen til 1,3 på inntjening? Svaret er
like enkelt som det er banalt. To store investorer kjent som "Gekko" og "Telinet" har siste seks mnd solgt seg kraftig ned
eller er helt ute (Gekko). Det har gitt småinvestorer muligheten til å laste opp på lave nivåer. Når aksjen var 1,40 ish
lastet jeg selv en del, nå er den 1,20. Pga av forholdvis lav omsetnng ca snitt på 5-800.000 aksjer pr dag fra okober til februar
tok det Gekko og Telinet lang tid å bli kvitt postene sine. Telinet skal for omlag 14 dager siden ha hatt ca 10 mill aksjer igjen.

Jeg tror dem har igjen 2-3 millioner aksjer når vi åpner børsen på mandag. Hva som skjer med aksjen når både Gekko og Telinet er
endelig ferdigsolgt, kan man spekulere i. Jeg tror vi får en kraftig rekyl. På listene historisk sett har det kun vært Telinet og Gekko
som har solgt. Øvrige topp20, har kun økt.

Undervurdert, underanalysert, upopulær.

Jeg mener derfor at selskapet er undervurdert. Ledelsen er undervurdert og folk flest her hjemme har trykt Panoro til sitt bryst (som prises til PE 6).
Panoro med rette, fordi dem har svært dyktig ledelse og sterke eiere i Lundinfamilien. Petronor har også dette. Nest største eier er Petromal, *1.
Petromal er olje- og gassarmen til National Holding og er basert i Abu Dhabi, De forente arabiske emirater. Dem har prosjekter over hele verden og særlig
sterk politisk innflytelse i Vest og sentral Africa, og ikke minst er "gode" venner med kjemper som Franske Total. Petromal eier omlag 39% av aksjene og
er selskapets største eier. Jeg mener dette ikke er godt kjent i markedet og betyr at vi har robuste eiere med langsiktig investeringshorisont.

Mange husker APCL - en yndet tradingaksje på Oslo Børs. Petronor overtok dette selskapet i en reverse takeover i 2018. APCL hadde et meget frynsete rykte
og oppnådde lite og ingenting. Pengene rant ut om mange brente seg. Svært mange investorer i en viss størrelse jeg kjenner til, tror fortsatt dette er APCL
med samme styre og stell. Det er ikke korrekt.

I et internnotat som ble sendt ut til gullkundene i SP1M (Sparebanken 1 Markets) i mars, ble det etter oppkjøpet hevdet at NAV, net asset value lå nå på
2.20 NOK pr aksje. Arctic, Pareto og SB1M har ikke justert og kommet med oppdaterte analyser etter dette oppkjøpet, det ventes. Det er normalt med en blackout
periode på 4-6 uker, etter en kapitalinnhenting. Mener derfor det kan være lurt å eie aksjer her FØR denne meglerhusene oppjusterer sine target price.

Vekst aksje i oljebransjen.

Grunnet storpolitikk har flere og flere større oljeselskaper kvittet seg med mindere assets særlig i africa. Og mindre selskaper som Pnor får kjøpt opp
hele eller deler av eksisterende produksjonsfelt for slikk og ingenting. Dette er en åpenbar gullgruve på sikt. Pnor bør derfor i grunn prises til vekst med PE
8-12 istedenfor PE 5. Selskapet har som mål å nå 30.000 fat pr dag innen 2023. Selskapet vil klare å nå nær 8-9000 fat ila 2022, hvis ting går som planlagt.
Derifra må selskapet foreta strategiske oppkjøp for å øke prod. dette gjøres og er en kontinuerlig vurderingsprosess.

Økonomisk er selskapet i en særposisjon - viser til kvartalsrapporter. Neste stopp nå er Q1 2021. Det er da jeg tror virkelig folk vil få øynene opp her.
Går ikke mer inn på det her, annet at den finansielle situasjonen er sterk og lys. Selskapet vil tjene mye penger de neste kvartalene og vil bli brukt til
ytterliger vekst.

Utbytte fra 2023?

Jeg tror selskapet kommer i utbytte possisjon i 2023. Ved estimert prod. på om lag 20.000 fat (konservativt) 33% under ledelsen sitt mål. Bør selskapet med
snitt 60 dollar betale ut kvartalsmessige utbytter på om lag 30-35 øre. (halvparten av netto). Ved dette scenario - vil aksjekursen være mellom 10-15 kr.
Aksjen handles i dag til 1,20. Jeg kommer til å laste opp i tiden fremover, har en god pott allerede. Og heller selge litt når vi krysser 2,0 kr.

Man ser pr.t. at det er en liten rotasjon tilbake i verdiaksjer. Dvs. at fond som har for mye grønt i porteføljen sin vrir seg mot hard cash igjen. Dette
for å oppnå det man kan kalle egenkapital avkastning. Styrer man et fond i dag særlig gjennom bank, er det krav til nær fremtidig inntjening. Starter rente
altså 10-åringen å stige igjen, vil flere og flere fond, søke mot nettopp selskaper som Pnor. Pnor er pt. i small player, men med konservativ og nøktern ledelse.
Pnor er ikke noe pjatt som Zenit Energi. Pnor er reale folk, jeg ikke er redd å gi pengene mine til.

Selskapet har signalisert at det ila H12021, skal noteres på hovedlisten til Oslo Børs. Titusenvis av aksjesparer som har ASK (aksje spare konto) vil da kunne
handle aksjen. Det kan dem ikke i dag. Den handles på ordinær konto. Dette er en trigger i seg selv.

Øvrige triggere er godkjenning av avtalen (oppkjøpet) 02. mai 2021, Q1 rapport, justerte nye kursmål (som jeg også forventet i Magseis rundt 1 kr
(men kom ikke før vi krysset 2 kr). Da blir effekten selvforsterkende.

At Telinet nå straks er ferdig, Q1 kommer inn med knalltall, godkjenning av oppkjøp gjør at Pnor er en nobrainer for meg.

(Disclaimer, eier Pnor aksjer. Men med snitt over dagens kurs).

Jeg tar sikte på å skrive litt om de forskjelllige assets i Nigeria, Gambia og Senegal om en uke. Vi får ta en ting om gangen her.

Om du tenker å gjøre kjappe penger her, ikke kjøp aksjen. Vi ønsker langsikte aksjonærer, ikke spekulanter. Men har du i det minste 3-4 mnd horisont kan du gjøre
gode penger her. Pnor hopper i i 2 kr neste uke eller uka etter der. Men at dette er nær bunn og en god investering på sikt. Det er jeg sikker på.

Det er ellers opprettet en Petronor gruppe på facebook som teller kun 250 medlemmer nå. Målet er 5000. Meld dere gjerne inn.

mvh

Espen

Kilder:

1. http://hemlaafrica.com/intro%20partners/petromal%20-%20founder.html
Redigert 11.04.2021 kl 21:20 Du må logge inn for å svare
thief
19.04.2021 kl 11:56 5413

Viser at vi har mye å gå på,og utviklingen til PNOR vil jo bare fortsette og fortsette🙂4000-6000-10k og til slutt 30k i produksjon 💰
FkL
19.04.2021 kl 12:05 5382

Dette er i tillegg altfor lave tall da Aje og Nigeria ikke er med. Vet ikke helt hvorfor de er utelatt, men jeg mistenker at det kanskje har vært vanskelig å få data på dem, eller at man venter på en eventuell godkjenning før de tas med. Virkelig NAV er altså enda høyere enn dette og på Aje så er planen å øke med 10-gangeren. Vi har der rundt 500 bpd i dag, men fratrukket 200 bpd temporært i betaling til YFP.

EDIT
På Aje så øker vi også fra 13 til 17% i fase 2! Ingen tvil og at dette er vår neste gullgruve.
Redigert 19.04.2021 kl 12:12 Du må logge inn for å svare
Dolly
19.04.2021 kl 12:26 5281

Et par tilleggskommentarer fra Yngve B Johansen som har gjort vurderingen:

"Relativt lett for meg å gjøre da jeg jobber med dette. Fikk og hjelp fra en geofysiker på pappaperm. Han skulle visst kjøpe litt."

"Kan jo lett vurdere disse prosjektene med langt langt høyere verdi. Et funn vil jo lett føre til x10 eller mer. Men i en sånn NAV beregning så settes probability veldig lav på prosjektene".
Slettet bruker
19.04.2021 kl 19:11 4833

Testet midten av 30 tallet 2 ganger i dag og reagerte opp med close på 1,42. Fortsatt grisebillig aksje, i tillegg til en svært bra analyse som ble lagt ut på FB siden i dag, kan man nok forvente at også flere meglerhus kommer på banen etter første steg i produksjonsøkningen er gjennomført om et par uker.
Opp+
19.04.2021 kl 21:12 4627

Er det ikke sannsynlig at adnoc blir farm out partner i Gambia og Guinea Bissau?
Fluefiskeren
19.04.2021 kl 21:47 4486

Nei, det tror jeg ikke. Virker som de holder seg i nærområdet sitt og det meste på kand.

Vi får håpe på partnere med erfaring fra dypt og ultradypt vann.
Opp+
19.04.2021 kl 23:55 4294

Hvem er det du håper på da? Total, BP eller FAR?
Fluefiskeren
20.04.2021 kl 10:21 3923

BP tror jeg er uaktuelle, men det finnes jo mange andre å velge i. Kosmos er en av dem. FAR er jo allerede i Guinea-Bissau.
Foreigner
20.04.2021 kl 10:23 3921

Has anyone yet crunched the numbers for expected Q1 results? About a month to go to get the formal ones...
And0
20.04.2021 kl 11:03 3783

Q1 tall hadde vært nterresant, ser aksjen nå går litt ned etter den voldsomme oppgangen. Jeg vurderer selv en ny inngang etter å ha vært innom pnor tidligere, og liker det Espen & Yngve har hentet opp av tall & info. Har funnet pnor interessant lenge, men har vært en aksje det lenge har vært vanskelig å gjøre seg klok på.
Redigert 20.04.2021 kl 11:03 Du må logge inn for å svare
thief
20.04.2021 kl 11:22 3701

Tipper net profit på 6++musd🙂I q1 har vi vel rundt 3000fat og 61dollar i oljepris. Q2 kan bli mye bedre,når vi får 4000 fra mai og olja ser ut til å bli høyere!Flere tror på 80 dollar!Blir knalltall fremover
hofa
20.04.2021 kl 11:49 3611

Der er kun 2 uger til kurs 1,63 og så skal vi sidelæns et stykke tid, 1. kvt er ikke så aktuel, det er overstået og vi ser ind i en lys fremtid.
thief
20.04.2021 kl 11:58 3559

Morro å se hva de leverte i q1 da🙂Garantert ikke noen som leverte bedre, av knøttene på ose!
Fluefiskeren
20.04.2021 kl 12:10 3513

For to dager siden var det to stykker på denne tråden som fortalte oss at kursen skulle opp i 1,65 i inneværende uke. Jeg kalte det jinxing og sannelig ser det ut til at jeg fikk fikk rett også. Kan vi ikke bare ta den kursen som vi får? Absolutt ingen her kan påberope seg at de er synske. Har vi tro på selskapet sier det seg selv at vi tror på høyere kurser, men hvor høyt og når blir bare gjetninger.
Redigert 20.04.2021 kl 12:23 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
20.04.2021 kl 12:40 3421

Uken er ikke over enda😉, men det er sunt at det etableres nye støttenivåer underveis i oppgangen. Selv har jeg sterk tro på selskapet fremover og at det er kraftig underpriset er hevet over enhver tvil. Så jeg lener meg tilbake og venter her, for som du sier så kommer kursen etterhvert.
Fluefiskeren
20.04.2021 kl 13:15 3362

TA ja.......
Slettet bruker
20.04.2021 kl 13:23 3340

TA, ja.
Mdg1
20.04.2021 kl 13:26 3342

Det kommer vel en rep emi på 1,1 kr. Hvorfor skal aksjen da gå helt til 1,65kr. Selv 1,3 kr er vel bra?
Slettet bruker
20.04.2021 kl 13:29 3332

Litt artig med deg FF er at du alltid kommer i etterkant å sier at du fikk rett, og kaller alt som du ikke mener for synsing. Men de som skreiv og nevnte 1,65 kr gjorde det på bakgrunn av TA med støtte på 1,35 / 1,36 som har holdt to dager på rad. Dobbel bunn, heter det visst.
Slettet bruker
20.04.2021 kl 13:30 3350

Bare noen få millioner aksjer som kommer på 1,1 NOK hvorav mesteparten går til langsiktige investorer
Ev88
20.04.2021 kl 13:36 3324

Tydelig at tradere er kommet inn i aksjen. Blir viktig å sitte stille midt i båten fremover.
thief
20.04.2021 kl 13:40 3328

De som får på 1.1kr,satt jo før emisjon og oppkjøp.Altså mest langsiktige.Og hvis de ikke har hatt penger til emiaksjer ,har de for lengst solgt unna, slik at de har penger nå🙂Aksjene er flippet for lengst med det store volumet som har vært i aksjen i det siste.Så absolutt ingen grunn til at aksjen skal ned.Burde heller mye opp,når man ser på tallene og hva vi har i vente fremover.Det har blitt ganske belyst i det siste.Bare å se til PEN. De kjørte emi på 15tallet etter oppkjøp.Når repaksjene kom,var vel kursen på 20tallet og enda mer nå.Så gjelder å fokusere på det fundamentale 🙂PNOR er billig, alt under 2kr!
nkamok
20.04.2021 kl 14:08 3248

Slettet bruker skrev Det var basert på TA.
Nogen har bare behov for at skrive “hvad sagde jeg” agtigt 🙄
nkamok
20.04.2021 kl 14:21 3195

Selvfølgelig skal man da have lov til at gætte på nogle forskellige udfald her på debatten - kurser eller scenarier osv. ! Hvis vi kun skulle forholde os til fakta, så blev det sgu hurtigt monotont og kedeligt . Fluen har alligevel blokereret mig, fordi jeg modsagde ham, så han ser jo nok ikke dette 🤭😂🤷‍♂️
Fluefiskeren
20.04.2021 kl 14:40 3169

Nigeria har skjønt det. Har vel også en betydning for OML 113

« Following demands by International Oil Companies (IOCs), the Federal Government has agreed to reduce deepwater royalties and other taxes as described in the Petroleum Industry Bill (PIB), with deepwater royalties coming down to 5% from the previous 7.5% and production levels boosted to 50,000 bpd from 15,000 bpd.

Gail Anderson, research director with Wood Mackenzie, noted that the changes to the Bill, “shows that the government listened. They recognize the need to attract investment, not just in the Nigerian context but globally in the energy transition. The competition is going to be more intense, and this is a move in the right direction to attain and attract investment.”

https://www.africaoilandpower.com/2021/04/20/nigeria-pib-government-reverses-deepwater-royalties-and-taxes/

Slettet bruker
20.04.2021 kl 14:42 3167

Nettopp, alle aksjer går opp og ned, ingenting går rett opp hver dag. Hvis man tenker lengre en dags og ukesbevegelser så er det mye flere faktorer som taler for at den skal oppover en nedover. Solid oljepris og vi står foran en kraftig økning i produksjon..
Christkr
20.04.2021 kl 15:06 3103

Skulle ønske at pilene alltid bare pekte oppover, men vi vet alle at det ikke fungerer sånn. Vi er helt i starten på en lang reise i et selskap i vekst, så hvis tvilen hadde kommet allerede ville jeg solgt meg ut.
hofa
20.04.2021 kl 16:01 2992

Nu må skuden godt vende, har ikke flere penge og er fuld lastet. Men hvem f..... smider penge på gaden. Rigtig god omsætning, så det er ikke det der skyldes faldet i dag.
Dolly
20.04.2021 kl 16:03 3027

Også ferdig kjøpt i denne, så da er det bare å vente. Mye spennende som kommer fremover.
Prewia
20.04.2021 kl 16:07 3016

Oljan upp över 67 dollar men alla oljebolag faller, i dag, nån förklaring, mest märkligt i typ DNO,
Slettet bruker
20.04.2021 kl 16:13 2993

Ja, ikke minst PEN til tross for nyheter.
Dolly
20.04.2021 kl 16:16 2997

Osebx ned 1.5% da faller stort sett alt av scap mer
Prewia
20.04.2021 kl 17:00 2921

Jaha så vände oljan ne4 med kraft, vad hände, manipulation igen eller
Dolly
20.04.2021 kl 17:27 2841

Us vil ha billig olje
Slettet bruker
20.04.2021 kl 17:32 2826

Skal ha liten innvirkning på pnor. I estimatene i verdisettelses rapporten er 47$ lagt til grunn, og da tjener selskapet gode penger. Så alt over 55-60$ er svært bra på bunnlinjen til pnor.
Fluefiskeren
20.04.2021 kl 17:42 2796

Det er nok koronasituasjonen. På tross av vaksiner er antall nye daglige smittede på vei opp g er like høyt som i januar. Så viser det seg at det er tvil om vaksinene hjelper mot den indiske varianten. Samtidig bringer flytrafikken alle disse variantene ut i resten av verden i rekordfart. Slik det har vært hele tiden.

« Oljeprisen faller mer enn én dollar
Oljeprisen faller i takt med en bredere markedsnedgang etter meldinger om at coronaviruset blusser opp igjen i noen av verdens største oljeimport-land.»

https://e24.no/olje-og-energi/i/6zJy5z/oljeprisen-faller-mer-enn-en-dollar

https://www.dagbladet.no/nyheter/47-personer-smittet-pa-mareritt-tur/73663362
Redigert 20.04.2021 kl 17:49 Du må logge inn for å svare
hobbyspec
20.04.2021 kl 17:52 2753

Tror at det må komme noen nyheter fra ledelsen hvis det skal bli fart på aksjen. Langsiktig (1 år) er jo dette minimum en doblingskanditat.
Bare vente på nyheter fra ledelsen så kan man angre på at man ikke kjøpte på latterlige 1,4. Underpriset selskap med god likviditet.
IKM-ANSATT
20.04.2021 kl 17:55 2744

Ja her ska eg lasta opp isåfall svinn billig🥳💸📈 latterlig lavt prisa men men mafia Oslo børs seie seg sjøl😎
Uljanov
20.04.2021 kl 18:06 2717

Ikke ifg DN:

Oljeprisen faller etter nytt lovforslag i Kongressen

Prisen på nordsjøoljen brent, som brukes som referanse for oljehandel verden over, faller 1,7 prosent tirsdag ettermiddag.

Et fat olje handles nå til 65,9 dollar.

Fallet kommer etter at justiskomiteen i representantenes hus i Kongressen i USA i ettermiddag har stemt gjennom et lovforslag som åpner for konkurransesøksmål mot oljekartellet Opec om produksjonskutt, skriver Reuters.