Targovax har hatt roadshow og presentert etter mitt skjønn svært lovende medisinske resultater og framtidsutsikter. Så hvorfor faller den tilbake i dag?
Jeg ser tre mulige forklaringer:

- kortsiktige tradere utnytter gode nyheter til å ta en (marginal) gevinst
- institusjonelle aktører anser at de trenger mer tid til å akkumulere - holder derfor kursen nede
- finansielle aktører frykter at kapitalbehovet vil tvinge fram en emisjon og at ett år med finansiering er for lite

No.1 er "uproblematisk" og vil vedvare kun kort tid.
No.2 er negativ på kort sikt, men svært positiv på litt lengre sikt - (såfremt vi ikke kommer i limbo jfr no.3)
No.3 er negativ på relativt lang sikt (for småtradere) - du skal ha svært tålmodig kapital for å ikke kaste kortene her

Den ene store skuffelsen på CMD var åpenbart det finansielle. Furuseth virket uforberedt, men det kan også tilskrives at han er fersk i selskapet og ikke minst at han ikke fikk lov til å si mer enn han gjorde. Spørsmålet om finansiering ble i hvert fall nesten ikke behandlet bortsett fra noen kommentarer om at eventuelle samarbeidspartnere forventes å betale en stor del av de kliniske studiene.

For oss som trader med en mellomlang horisont er nå håpet at de gode resultatene vil tiltrekke seg samarbeidspartnere og mulige oppkjøpere fra BP slik at en emisjon unngås. Det er annonsert flere oppdateringer på både TG og Oncos i H1-19. Min strategi blir å avvente til disse er publisert.