Strongpoint #3-21 Opprettholder guiding og leverer iht. plan


StrongPoint’s financial ambitions for organic growth:
NOK 2.5 bn in 2025, EBITDA 13-15%

Strong Point fortsetter å imponere. Under pandemien hvor et stort antall selskap leverer svært svake tall, presterer SP å levere rekordomsetning. Et selskap for langsiktig, trygg og profitabel investering.

Link til forrige tråd: https://finansavisen.no/forum/thread/127496/view/0/0?page=11
HitIT
10.06.2021 kl 12:11 16849

12:05:38 31,30 240 000

Holmen har fortsatt igjen aksjer etter de store kryssene, som vi kan anta er overtakelse av disse aksjene. Derfor den negative kurspleien? Ganske åpenbart spør dere meg.
HrDuck
10.06.2021 kl 12:51 16824

tviler på at jeg gjettet riktig da, men vi får se. Skal vi tippe at det er samme kjøpere som prøvde å få aksjer for litt tid tilbake?

Det tviler jeg også på. Holmen hadde 2 millioner aksjer igjen ved månedsskiftet.
HrDuck
10.06.2021 kl 13:20 16794

litt usikker på hva du mener med dette :-)

Hvorfor sprer du slik ugjennomtenkt tull? 2 millioner aksjer tilsvarer en omsetning alene på over 60 millioner kroner.
tunktee
10.06.2021 kl 13:32 16768

Rolig og høflig er stikkord ;)

Er for gammel til slikt.
HrDuck
10.06.2021 kl 13:33 16773

såpass? :-D
Jeg hadde en følelse av hvem som solgte, med nytt volum så antok jeg at min opprinnelige tanke var feil. Jeg er i stand til å gange 2millx30 om du er usikker altså.
Redigert 10.06.2021 kl 13:35 Du må logge inn for å svare
tunktee
10.06.2021 kl 13:35 16771

Mandalorian skrev Er for gammel til slikt.
Lol, trodde de fleste ble roligere med alderen. Er det ikke det som er deilig med å bli eldre? 🤷🏽‍♂️🙊😃
(Hvis ikke vil jeg gjerne bli yngre igjen, for det hadde unektelig også sine fordeler)
Redigert 10.06.2021 kl 13:36 Du må logge inn for å svare
HrDuck
10.06.2021 kl 13:37 16770

Trodde også det, men uten å på noen måte å hevde at det gjelder for noen her i tråden så sliter en del med følelsen av å bli mer marginale og tilsidesatte. Da må det vel kompenseres :-D
tunktee
10.06.2021 kl 13:42 16753

Jeg har forresten ikke solgt aksjer denne uken. (kunne jo være at du antok at jeg tradet nå)

Har heller ikke fomlet meg til å se på tall, men registrerer at Introduce ikke har oppdatert analysen sin etter april og ny ordre.
Syns Introduce sikter på litt lav omsetning i kommende rapporter. Spesielt Q3 er besynderlig lav, som jeg ikke klarer å få henge på greip?
HrDuck
10.06.2021 kl 13:48 16752

Var ikke det jeg trodde nei. Men spiller ingen rolle da min gjetning antagelig var feil uansett (og aksjonærlister gir fasit). Men vi vet at kjøperne fra forrige runde ville ha mer aksjer enn de fikk. Hvordan vet vi det? Både jeg og andre fikk bud på våre aksjer uten å selge. Siden den gang har det ikke gått større kryss i markedet. Kan jo være at de har kjøpt litt i markedet, men jeg tviler.

Skal ikke spekulere så mye i tall, "ugjennomtenkt tull" vekker jo litt følelser hos noen tydeligvis og det må jo unngås.... Men jeg tenker den store milepælen fremover er å se et kvartal med over 400 mill i omsetning.
tunktee
10.06.2021 kl 13:56 16728

Tror ikke nødvendigvis at det er veldig langt frem i tid før vi kan se et slikt kvartal.
Kanskje innen ett år, halvannet?

Kvartalsomsetningen har surret litt rundt i hodet i det siste.
Lurer på om vi muligens vil se en uproporsjonalt høy andel av totalverdien av de siste ordrene i inneværende kvartal.
Det er bare basert på at når avtaler blir signert, kan det kanskje være et stort initielt behov.
Noen tanker?
Redigert 10.06.2021 kl 13:58 Du må logge inn for å svare
tunktee
10.06.2021 kl 16:16 16583

Estimert 2. kvartal 2021:


Q220
Retail Technology 226.6
Cash Security 14.5
Labels 50.7

Retail fordelt etter region som følger:
Norge 74,5
Sverige 75,4
Baltikum 46,7
EMEA/partnere 30,1


2. kvartal i 2020 ble negativt påvirket av COVID-19. (Spesielt i Spania og Baltikum)
Jeg finner ikke nøyaktige tall på dette.
Kvartalet hadde lite omsetning relatert til børsmeldte ordrer, foruten en rest:
“Bullion IT in South Africa delivered the rest of the 500 CashGuard order in the quarter”
E-Commerce utgjorde ellers 10% av totalomsetningen.

Endring Q120 til Q121 (Inkl service):
Retail
Norge + 3%
Sverige + 49%
Baltikum + 66%
EMEA/partnere -52%

Labels + 6%

Interessant moment er at salget inne E-commerce logistics steg med 100%, mens service innen samme steg med 64%.
Jeg håper at lisensinntektene utgjør en vesentlig andel av dette; en type inntekt som vil gi store utslag på EBITDA og bunnlinjen.

Av de andre segmentene steg Instore og Check out betydelig, mens Payment Solutions og Other retail technology falt med om lag 15%.

Sistnevnte er primært software prosjekter i Baltikum og er en stabil inntekt som utgjør rundt 10% av omsetningen.
Payment Solutions (Cashguard) vil trolig stige betydelig dette kvartalet som følge av ordren fra Norgesgruppen den 30.4 d.å. på 120 mill, og kan få positiv effekt på fremtidige kvartaler til 2022e.


Mine estimater for 2. kvartal er foreløpig basert på prosentvis stigning fra Q120 til Q121, og til en viss grad på magefølelse, da tall- og informasjonsmaterialet til dels er uoverkommelig for meg å analysere. (Og ingen hadde giddet å lese et så langt innlegg som det ville krevd å gjennomgå alle noter osv)
Det er gjort en vurdering (med fingeren i luften) at pandemien har hatt mindre konsekvenser dette kvartalet enn Q220.

Her er omsetning FØR vårens børsmeldte ordrer:
Retail Technology
Norge 78
Sverige 85 (mindre økning enn Q120 til Q121, da omsetningen kan ha vært spesielt høy i 1. kvartal.)
Baltikum 60
EMEA/Partnere 28 (Spania var nede for telling i Q220, men vi hadde større leveranser til SA og Polen. Jeg tror på noe økt aktivitet i nye markeder.)

Retail totalt før børsmeldte ordrer 251
Cash Security 0,- (Avdelingen er solgt)
Labels 47

Total omsetning, ikke hensyntatt børsmeldte ordrer i vår.
298 millioner.

EBITDA og bunnlinje var svak i 1. kvartal d.å. Delvis som følge av svært høy Elim/ASA som påvirket EBITDA negativt med 10.2 mill.
Den svake EBITDA-marginen på 6.6% var også delvis som følge av
“The cost level has slightly increased as an effect of increased activities and the planned and ongoing investments in resources, marketing and product development within e-commerce.”

EBITDA-marginen har ellers en tendens til å være noe bedre i Q2 enn Q1, så jeg bestemmer herved at den skal bli 8% og 23,8 mill.

SÅ, legger man til børsmeldte ordrer.
Klippet fra tidligere innlegg om det, før siste ordre:
Q221 12 mill
Q321-Q421 40 mill per kvartal
Q122-Q422 30 mill per kvartal
Q123-Q423 10 mill per kvartal

+ børsmelding av 31.5 140 mill ESL til COOP, levers i periode til 2022e.
20 mill per kvartal.

Jeg tror det blir levert en del like etter ordreinngåelse, og legger derfor til 32 mill i Q2 (Selv om siste ordre kom 2/3 del inn i kvartalet)

Jeg antar at 3.parts produkter (ESL) gir lavere avanse, og legger til grunn 30%.
Cashguardene i ordren fra 30.4 gir derimot god avanse.
Samtidig stiger ikke de andre kostnadene tilsvarende som omsetningen og jeg tror derfor vi kan se minst 15% EBITDA-margin på denne delen av omsetning.

Enden på visen blir da følgende tall i 2. kvartal 2021.
Omsetning 330 mill
EBITDA 28,6 mill.

Estimerer bunnlinjen til å bli 16 mill med en EPS på 36 øre.
Redigert 10.06.2021 kl 16:19 Du må logge inn for å svare
HrDuck
10.06.2021 kl 16:26 16564

Ser ut som et skikkelig stykke arbeid dette tunktee, takk :-) Gleder meg til å lese litt mer nøye gjennom, men akkurat nå skinner sola ute. Ha en fin kveld.

Elimt/ASA påvirker ikke marginene. Hva blir det neste man skal lese på dette forumet?
tunktee
10.06.2021 kl 19:15 16407

Det neste du skal lese på dette forumet er et spørsmål referert til dine dagens uttalelser;
Har du blitt en bitter gammel mann?

Dernest skal du få lese dette utklippet fra Q1-rapporten i år:
EBITDA Q1 Year
MNOK 2021 2020 2020
Retail Technology 23.9 17.6 95.6
Labels 5.9 6.0 83.6
Elim / ASA -10.2 -7.2 -26.9
Total 19.6 16.5 152.4

Er bare lei folk som utbasunerer saker og ting uten å bakgrunn for å gjøre det. Vet du hva eliminering i et ASA har sitt opphav i?
tunktee
10.06.2021 kl 19:50 16352

Nei, jeg har dessverre ikke klart å finne ut nøyaktig hva det betyr.
Men har tidligere antatt at det har med utgifter i konsernet som ikke kan tilskrives en avdeling.

Hvis dette er feil, setter jeg pris på å lære hva det er. Håper det er mulig å informere på en imøtekommende måte!

Antar det lange innlegget mitt er korrekt om at EBITDA ville vært høyere hvis Elim/ASA ikke hadde dradd den ned!?
Hvis ikke bør jeg korrigere det.

Edit: Elim/ASA reduserer også som regel omsetningen, så det stemmer jo dårlig med mine antagelser.
Har lagt merke til tidligere at posten varierer gjennom året og at visse kvartaler som regel har større beløp enn andre. (1. kvartal har som regel høye Elim/ASA-beløp.)
Redigert 10.06.2021 kl 19:54 Du må logge inn for å svare

Elimineringer oppstår ved konserninterne transaksjoner. Det kan for eksempel være at datter betaler husleie til mor som eier bygg.
Elimineringer i balansen er stort sett aksjene i døtre.
Hvorfor tror du elimineringene endres over tid, om det er stort sett faste poster? Nå kan du gruble litt på det, så kan du poste når du tror du vet.
tunktee
10.06.2021 kl 20:00 16343

Nå fant jeg ut litt mer detaljer.
Her fra regnskapet for 2020:

Sale of products, internal customers 200 3 986 12 291 11 097 - - -12 491 -15 082
Luftputa
10.06.2021 kl 20:00 16359

Takk for gode innlegg Tunktee. Kan ikke se annet enn at det blir gode kvartaler fremover. Norne, Sb1m har det vært noen oppdater analyse etter siste kontrakter?
Mandal, fint med forklaring på hva du mener og ikke bare hakking uten forklaring.
Redigert 10.06.2021 kl 20:05 Du må logge inn for å svare
tunktee
10.06.2021 kl 20:05 16354

Ja, se forrige innlegg.
Har forstått det.
Men hvorfor posten som regel er større i visse kvartaler enn andre har jeg ikke funnet ut av.
Men det er gjerne ikke meningen at vi skal vite heller.

Siden vi ikke vet så mye om dette, vanskeliggjør det ytterligere å estimere fremtidige reslutater.

Hvis du har vært rundt forbi på forumene her på Hegner, har du sikkert oppdaget at det stort set er lek-folk som er her.
Tror ikke jeg er blant dem blankeste.
Hvis du ønsker å lære opp alle, setter folk sikkert pris på det.
Men hvis du forventer at alle skal kunne kompleks bediftsøkonomi har du nok kommet til feil sted, og bør heller finne et forum for profesjonelle.
Det er ment som en konstruktiv kritikk.
tunktee
10.06.2021 kl 20:19 16319

Hyggelig at dere setter pris på det HrDuck, Mpaets og Luftputa!

Det er jo litt unøyaktighet i innlegget (som også kommer frem her i samtalen), og jeg ser også at hele oppsettet ble litt rotete når jeg hopper mellom Q220 og Q120/Q121, uten å lage en innledning til det. (Og så burde det stå fjorårets tall i parantes på estimatet for regionene.)

Gikk litt kjapt i svingene, håper dere likevel forstår tankerekken og sånn omtrentlig hvordan jeg har konkludert.
Ville få det ferdig før børsen stengte :)
Redigert 10.06.2021 kl 20:21 Du må logge inn for å svare
Gurleif
10.06.2021 kl 23:23 16102

Tunktee gir et ualminnelig konstruktivt og godt fundert bidrag til videre analyse og vurdering av investeringsobjektet. Forventningene til et diskusjonsforum, uavhengig av tema, bør være at innsigelser og motsynspunkter ikke fremføres i en pubertal og immatur form.
Norviking
11.06.2021 kl 00:24 16064

tunktee er dyktig i sine analyser
Alltid god lesning når han presenterer sine synspunkter om kommende kvartaler osv.
At det kommer en å bare surmuler og slenger med leppa er bare å overse.
Kan hende vedkommende sliter mentalt eller det kan være andre årsaker.... Hva vet jeg
Kjør på du tunktee... ikke bry deg om slikt piss...

Hersketeknikk er i alle fall lavmål. Er du en av disse som stemmer MDG? Ditt forsøk på å ekskludere meg, og være en del av gruppa sier meg alt. Om jeg hadde slitt mentalt, så er det stygt å skrive på denne måten. Kanskje det er du som ikke er i vater?
HrDuck
11.06.2021 kl 10:37 15879

Leste litt her i går og tenkte å svare, men av og til gjør man best i å ta en pause før man bruker tastaturet som våpen.....

Først så irriterte mandalorian seg over at jeg spekulerte litt rundt første post aksjer som ble omsatt i går. Jeg tippet det var siste rest av aksjer for en aktør på topp-50-listen..... Det er langt fra sikkert at det stemmer, noe jeg også sa i innlegg etterpå. Men grunnen til at jeg tippet det var antallet. Mandalorian mener dette er aksjer fra storaksjonæren som har redusert og det kan godt stemme. Likevel, om man har 2mill aksjer å selge hvorfor gjør man da en post på 249 327 (jeg husker ikke antallet, men illustrerer at det ikke var et rundt tall). Det kan jo være at kjøper ønsket nøyaktig det antallet, men igjen - lite sannsynlig synes jeg. Derfor tror jeg fortsatt at mitt poeng ikke var så verst.

Så er det måten mandalorian oppfører seg på. Jeg ville ikke skrevet et innlegg som vikingen gjorde, men når mandalorian nå tar offerkortet og føler seg utsatt for hersketeknikker og utestengelse så er det bare komisk. Du må faktisk roe litt ned mandalorian og skjerpe oppførselen din flere hakk. Om du ikke klarer det så vil de fleste faktisk sette deg på ignore og da er du faktisk i realiteten utestengt. Jeg gir selv andre-sjanser, men det føles som du mandalorian allerede er på tredjesjansen så her tror jeg du skal tenke deg om litt kjapt og vurdere hvordan du ønsker å fremstå.
Redigert 11.06.2021 kl 10:38 Du må logge inn for å svare
tunktee
11.06.2021 kl 10:38 15885

Må innrømme at jeg ble litt forfjamset i går etter å ha gjort så godt jeg kunne.
Så takk Gunleif og ikke minst Norviking.

Mandalorian, vi er flere her som har sagt mer enn vi burde fra tid til annen.
Har konflikter noensinne blitt løst ved å diskutere størrelsen på eller typen hersketeknikk hver enkelt bruker?
Syns vi kan sette en strek.


Veldig kjekt hvis noen har synspunkter, korreksjoner eller noe å tilføye på estimatene!
HrDuck
11.06.2021 kl 10:44 15878

Innlegget var bra og jeg skal studere det mer nøye i helga tunktee. Det er helt lov å si fra om man finner noe som ikke stemmer eller moment man er uenig i, men måten det ble gjort er slik at det ikke skaper et godt miljø for å dele tanker, estimater osv her på forumet.
Vi har stort sett vært forskånet for sånne varianter av skrivebordskrigere her på trådene, men det måtte vel komme.
For meg er det enkelt, vedkommende får en sjanse til. Hjelper ikke det så er min erfaring at det bør ryddes opp umiddelbart. Som jeg ser det er det en dårlig ide å la bøller boltre seg fritt bare fordi man ikke orker å ta oppgjøret.
tunktee
11.06.2021 kl 10:59 15843

Så la vi ut et innlegg samtidig igjen :)

Er enig med deg.
Tror kanskje at selv om man til tider gjennom årene har måtte bruke sterke virkemidler, så er det disse som har gjort at man har klart å holde et godt forum.
(Har nok dradd strikken litt langt selv noen ganger, og burde kastet meg selv ut)

Som du sikkert har oppfattet tåler jeg fint å bli motsagt, og ofte er det lærerikt å bli korrigert.
Men som du skriver, så er det måten det blir gjort på. Nedlatenhet har sjeldent gjort andre mer kunnskapsrik, selv om jeg vitterlig lærte noe nytt i går om Elim/ASA da. Irriterer meg at jeg ikke fant ut av det på et tidligere tidspunkt, for det fristet ikke mye å gi vekk et poeng i går asså...
Redigert 11.06.2021 kl 11:01 Du må logge inn for å svare
Traderèn
11.06.2021 kl 11:04 15834

Hei tunktee
Takk for godt estimat.
Så vidt jeg kan finne ut av så løper følgende børsmeldte avtaler i Q2...
2020.10.13. Self-Checkout order worth more than 3 MEUR to a leading retail chain in the Baltics løper fra Q1 til Q4 2021.
Antar ca 26 mill fordelt på 4 kvartaler (6.5)
2021.02.02 NorgesGruppen orders 110 MNOK of Pricer Electronic Shelf Labels. Løper fra Q1 21 til Q4 23. Ca 110 mill + installasjon og service.
Antar 10 mill pr Q
2021.005.20 Bygger'n orders Pricer Electronic Shelf Labels. Between 50 & 90 stores.
Antar ca 21 mill, dvs 7 mill Q2 + 7 mil Q3 + 7 mill Q4
2021.05.31 Coop Norge orders 140 MNOK of Pricer Electronic Shelf Labels from StrongPoint. Løper fra Q1 21 til Q4 22.
Antar ca 19.3 mill pr Q

Så da lander tallet på børsmeldte avtale i Q2 i rundt regnet 43 mill (6,5 + 10+ 7 + 19,3)







HrDuck
11.06.2021 kl 11:06 15827

Du burde spurt meg tunktee, jeg visste hva det var og tror jeg kan forklare ting på en normalt hyggelig måte :-D
tunktee
11.06.2021 kl 11:19 15799

Glimrende at du har gjort en mer nøyaktig beregning av ordrene Traderèn!

Hvis realiteten blir nær noen av våre anslag bør kursen stige på Q-dag.
Det blir spennede å se hvordan alle disse ordrene blir levert over tid. Jeg antar at det kan bli ujevnt over de neste par årene, og at vi vil få både positive og negative overaskelser uten å ha sjans til å være forberedt på de.
Men jeg er overbevist om at vi får en topplinje i 3. kvartal som ikke lingner på noe vi har sett før.

Så er jeg også trygg på at det kommer flere nye avtaler/ordrer før lang tid.

Se, jeg klarte for en gangs skyld tøddelen i navnet ditt! Har ikke funnet ut hvordan man gjør det på Ipad...

(E: Jeg viste ikke at man kunne utvikle dyseleksi med alderen. I det siste finner jeg så mye skriveleifer i egne innlegg at må korrigere de hele tiden. Grådig irriterende. Innlegget i går skrev jeg heldigvis i Word....)
Redigert 11.06.2021 kl 11:25 Du må logge inn for å svare
Ols123
11.06.2021 kl 11:20 15822

Har vi ngn koll om Intersport i Norge fortfarande testar Strongpoint hämtskåp ?