DOF hvor bra kan 2021 bli ?

tobben
DOF 10.05.2021 kl 11:25 139372

Mye tyder på at 2021 kan bli første år uten røde tall på lang tid. Vi nærmer oss 1q-tallene som kan bli vår første gledelige overraskelse . Hvor bra kan tallene bli? Kanskje presenteres en finansieringsplan sammen med tallene ?
Redigert 04.09.2021 kl 01:31 Du må logge inn for å svare
AlanS
24.07.2021 kl 11:21 2943

Takk for positiv tilbakemelding, tobben. Vil gjerne presisere at oversikten er ikke en fasit, men pekepinn basert på "best guess" forutsetninger om kontraktsvarighet, rater, og vedlikehold og andre avvik. Spot er ikke tatt med.
Tar gjerne imot kritikk, kommentarer, og forbedringsforslag.
God helg!
Redigert 24.07.2021 kl 12:15 Du må logge inn for å svare
tobben
24.07.2021 kl 12:25 2887

For meg en greit utgangspunkt for vurderinger av hva som kommer. F.eks oppsettet for q2 målt opp mot faktiske tall som er like rundt hjørnet. Da blir dette nyttig opp mot vurderingen av 3q og 4q😊 Derfor tenker jeg q2 blir punktet for vurdering av justeringer. Nydelig Alan , og god helg. En vestlending må nyte solen mens den er her :-))
Redigert 24.07.2021 kl 12:28 Du må logge inn for å svare
Viro
24.07.2021 kl 13:58 2838

Backlog på høye rater er gullfint, men vet ikke hvorvidt det er tilfelle i Dof, mht resultatene presentert den siste tiden er de vel ikke helt på høyden med hva dem burde vært kanskje?
Og da blir spørsmålet mitt, ift den økende etterspørselen som er ventet nå særskilt mot CSV flåtene som også selvsagt vil drive ratene betydelig høyere, hvilken kapasitet besitter Dof der med slik høy backlog spesielt det nærmeste året og to?
For å oppnå høyere inntekter må man enten sette flere fartøy i drift og eller så må man oppnå høyere rater på oppdragene man har og får. Helt ærlig, den høye backlogen av Dof tror jeg mer blir en hemsko framover enn en fordel, fordi en må anta at flere slutninger gjort på for lave rater.

Vil forøvrig gi deg kreditt for et fantastisk dokument du har laget!
Redigert 24.07.2021 kl 14:52 Du må logge inn for å svare

Sitter på bryggekanten i Kristiansund å nyter finværet med en kal øl å venter på Doffern. Normann Serenade la til kai her i går ettermiddag. God helg folkens og nyt været. Skulle vist stå kald øl.
Redigert 24.07.2021 kl 14:57 Du må logge inn for å svare
Dofulf
24.07.2021 kl 15:11 2750

Aldri lett å orientere seg i tåkeheimen. Dofs langtidskontrakter i Brasil utgjør en stor del av backlog. Dette er 8+8 år med kjente rater. Selvsagt er det rom for justeringer
i slike kontrakter. Vi har vært igjennom en sammenhengende nedtur i bransjen sammen med covid 19 i det siste. PLSVene ligger på en oppetid på over 95%.
Når det gjelder DOFs backlog så har den vært synkende under hele denne perioden. Backloggen finnes i Qpresentasjonene.
2014 29,5 mrd
2015 33,2 mrd
2016 27,5 mrd
2017 23,0 mrd
2018 21,0 mrd
2019 18,0 mrd
2020 15,0 mrd
2021 14,0 mrd
AlanS
24.07.2021 kl 15:33 2724

Hei Viro. Takk for gode spørsmål. Jeg vil prøve svare så godt jeg kan, men dette er bare mine personlige betraktninger.
1) DOF har flere kontrakter i Brasil som er delvis i BRL. Dette gjelder både de lange og kortsiktige kontraktene. I de siste årene svekket BRL seg betraktelig mot USD og NOK. Sjekk kursen her (https://www.norges-bank.no/tema/Statistikk/Valutakurser/?tab=currency&id=BRL). For eksempel kostet 1 BRL rundt 2.3 NOK i januar 2018. I april 2021 var BRL kun 1.5 mot NOK. I dag er den rundt 1.7. Eksponeringen varierer noe, men grov sagt er den rundt 25%. Dermed har BRL stor betydning for inntjeningen. Diskurte dette med tobben og vi ble enige i at BRL effekten i Q2 blir rundt 50 mill NOK.
2) Det kan godt være at noen kontrakter har lave marginer, men dette gjelder ikke de lange kontrakter til DOF Subsea som har EBIDTA marginer over 75% (2021 Q1). IMR marginer er lave, men etter min vurdering skyldes dette valutaeffekten som ble belyst i pkt 1
3) Den største utfordringen er flåteutnyttelse. Den var veldig lav i Q1, men vi ser nok bedring allerede i Q2 og spesielt i Q3.
4) Kontraktsoversikten viser at backloggen begynner å avta fra 2021 Q4 fordi flere kontrakter avsluttes. Det ser ut at timingen for inngåelse eler fornyelse kan bli gunstig dersom markedet styrker seg ut i året og videre.

Oppsummering: backloggen til DOF ser faktisk greit ut. Utfasing av kontrakter passer fint med kommende oppsving i markedet. Valutaeffekten kommer som bonus dersom BRL styrker seg mot NOK.
Redigert 24.07.2021 kl 17:55 Du må logge inn for å svare
tobben
24.07.2021 kl 17:43 2655

Mye tyder på at kontraktsbehovet fra q4 og fremover fylles med gode rater
Dofulf
24.07.2021 kl 20:34 2522

Skandi Sotra har i dette øyeblikk startet på reisen gjennom Suez kanalen. Ferdig med contract i Asia. Blir spennende å se hvor den skal. Om det blir Pemex eller tilbake til Norge.
https://www.marinetraffic.com/en/ais/home/shipid:314048/zoom:10
Redigert 24.07.2021 kl 20:42 Du må logge inn for å svare
AlanS
24.07.2021 kl 23:14 2425

FYI https://www.hellenicshippingnews.com/clean-commodity-supercycle-risks/
In WoodMac’s base case, fossil fuels still deliver 75% of total primary energy demand by 2050. Oil demand continues to grow, peaking at 108 million barrels per day in the mid-2030s, with gas demand peaking a few years later.
“Oil, gas and coal demand will not vanish in a puff of carbon-laden smoke; they will be around for decades and exposed to cycles and price swings as before,”...
hifidude
25.07.2021 kl 09:44 2282

SDRL viser nok en gang hva som skjer med forgjeldede selskap som treffer ett dårlig marked.
DOF er vel å anse som verdiløs for dagens aksjonærer, men ett flott selskap for de som vil eie selskapet etter refinans.
Gang på gang ser vi dette skje, og hver gang sitter noen å tror på Julenissen.
tobben
25.07.2021 kl 11:14 2262

Det er absolutt ingen grunn til at en løsning blir dårligere enn den som lå på bordet I 2019 etter min mening. Kanskje annerledes fordi man muligens jobber mot " one dof". Mer konvertering etter mal fra kr 10,- i gjeld , til 1 aksje er også helt greit. Balansen er altså styrket allerede. Vi har ikke bare de beste båtene , men også den beste ledelsen 😊 Lykke til HiFi!! Tikk-takk
Redigert 25.07.2021 kl 11:54 Du må logge inn for å svare
Rakafant
25.07.2021 kl 13:57 2166

ikke glem; og de beste folkene!
tobben
25.07.2021 kl 14:06 2216

Ja, en miks som ikke bør undervurderes :-)
Mange vil nok mene, at vi i tillegg har de kjekkeste og beste aksjonærene :-))
suspekt
25.07.2021 kl 21:48 1897

Siste stuntet i dof, opp mot krona, kan muligens ha noe med at kursen har vert for lenge under krona, ref børsmelding.

DOF ASA (DOF) (since 15.03.2021) Penalty Bench is a special compartment where the securities of Issuers that fail to comply with the Rules are placed. Penalty Bench is regulated in section 2.10.3 of Oslo Rule Book II (Oslo Børs and Euronext Expand) and section 3.8.3 of Euronext Growth Oslo Rule Book Part II. Oslo Børs will remove a security from the Penalty Bench and allocate the security to the normal compartment when the issuer has corrected the violation of the Rules that was the reason for allocating the security to the Penalty Bench.

Mulig de største eierene ville ha den over krona for å ungå omvendt splitt.
Den ville da hatt en større fallhøyde og sikkert andre negative konsekvenser.
Tror det kommer et nytt stunt og da kommer vi oss over krona.
Hva mener dere??
AlanS
25.07.2021 kl 22:42 1835

Tvilsomt at selskapet kan gjøre noe med kursen mens forhandlinger pågår. Etter melding om refinansiering kommer trolig innsidekjøp og støttekjøp.
Redigert 25.07.2021 kl 23:15 Du må logge inn for å svare
tobben
25.07.2021 kl 23:29 1764

Vel., hvis vi starter i "motsatt ende " og noen har jobbet målrettet for å forsøke å holde oss under krona ? Jeg har mistenkt Avanzaposten for å være det . Den startet på over 12 millioner aksjer da Fredrik M solgte seg ut, og er nå knapt 2 millioner. Litt ned hver dag og ikke smokk ut dagene vi var nær krona. Nå har vi forsøkt oss to ganger på krona , kanskje 3. gangen gjelder ? Til 7. og sist er det hva selskapet presterer som betyr noe. Det er jo gode ytterpunkter på tråden her , fra kr 3 over natten til total utvanning . Men er det en fortrinnsemisjon man venter på , så må vi over krona tenker jeg . Jo høyere jo bedre .Kanskje neste bevegelse kommer i forbindelse med Subsea7 resultatet for q2 på onsdag ?
Redigert 26.07.2021 kl 00:12 Du må logge inn for å svare
hifidude
26.07.2021 kl 08:55 1554

Det ser ut til å bli en ny fin dag for bunnfiske i DOF.
Tror nok en del titter på hva som skjer i SDRL....og ser overføringsverdien i DOF.
AlanS
26.07.2021 kl 09:07 1541

https://youtu.be/DXo52LHFtBs 🤣🤣🤣 hifidude classic 🤣🤣🤣

Her er det bare å holde, snart kommer Seadrill aksjonærene springende etter DOF👍
tobben
26.07.2021 kl 09:33 1538

Tror ikke andre aksjonærer trenger løpe etter Dof, ser ut som topp 50 fikser dette selv :-) Veldig aktivitet i ordrebildet idag, så det blir litt spennende å se hvor vi havner etterhvert
AlanS
26.07.2021 kl 09:41 1517

Helt enig med deg, tobben. Innsiderne fikser dette så snart de får lov til å handle.
tobben
26.07.2021 kl 09:49 1495

Ja, ser det. Han er straks over 5.millioner aksjer. Avanza har nok "kjempet hardt" for å lirke ut ca 10.000 aksjer :-))
hifidude
26.07.2021 kl 12:10 1394

E24 sin beskrivelse av handelen i SDRL passer utmerket på det som nettopp skjedde i DOF:

Det er blitt et fenomen på Oslo Børs at aksjer i selskaper som står foran en brutal utvanning handles himmelhøyt over hva realitetene tilsier. Noe av dette er nok et resultat av kortsiktig spekulasjon i aksjer som svinger mye. Men da bedriver man egentlig lotteri og ikke investeringsvirksomhet.
AlanS
26.07.2021 kl 12:14 1380

https://youtu.be/DXo52LHFtBs 🤣🤣🤣 hifidude classic 🤣🤣🤣
tobben
26.07.2021 kl 12:47 1333

Tror vi skal holde oss til selskaper som kan sammenlignes HiFi. Solstad er fornøyd med gjeldsnivået sitt etter restrukturering, samme nivå som Dof har før !! Så enkelt ! Ja , vi hadde negativ EK ved q1 , men nå går vi ut av et strålende kvartal og er godt inne i et som blir bedre .
AlanS
26.07.2021 kl 13:18 1293

https://investor.dn.no/#!/Oversikt/Direkte/89477
Venter gode kvartalstall fra Subsea 7
Offshoreselskapet Subsea 7 ventes å legge frem en justert ebitda på 154 millioner dollar for andre kvartal 2021, sammenlignet med -9 millioner dollar samme kvartal året før.
tobben
26.07.2021 kl 13:28 1284

Har du holdepunkt til noe annet? Ca 500 millioner høyere omsetning enn q1 , høyere aktivitet i sektoren og de fleste har gjort det bedre enn forventet. Nedskrivninger og svak valutautvikling har preget de siste års resultat. BRL har f eks styrket seg ca 20% fra q1 som ser ut til å markere seg som en bunn for valutaen
hifidude
26.07.2021 kl 14:00 1245

De 500 mill tror jeg kun befinner seg i ditt hode, ikke i bøkene til DOF.
Vi ender nok opp med ett nytt kvartal med underskudd i 100 mill klassen som vanlig.