Crayon vokser
Key financial figures for Q1 2021:
- Revenue of NOK 5,522m, 31% growth from NOK 4,203m in Q1 2020
- Gross profit of NOK 635m, 23% growth from NOK 515m in Q1 2020
- Adjusted EBITDA of NOK 93m, 129% growth from NOK 41m in Q1 2020
- Net income of NOK 15m, up from NOK -52m in Q1 2020
- Revenue of NOK 5,522m, 31% growth from NOK 4,203m in Q1 2020
- Gross profit of NOK 635m, 23% growth from NOK 515m in Q1 2020
- Adjusted EBITDA of NOK 93m, 129% growth from NOK 41m in Q1 2020
- Net income of NOK 15m, up from NOK -52m in Q1 2020
Sequia
24.03.2023 kl 10:21
1679
Aksjen trykkes videre ned. Med litt perspektiv tror jeg dette kan bli en fin investering. Ser ut som den kjøpes på rundt 82 så mulig det er bunnen for denne gang
Redigert 27.03.2023 kl 10:18
Du må logge inn for å svare
msmekk
23.03.2023 kl 15:43
1844
Det ble en fin trade fra 77 og opp til 84. Har nå solgt meg ut da den helt sikkert vil dryppe et stykke ned igjen. Laster nå opp i Vår Energi som jeg tror vil få en spenstig utvikling fremover
msmekk
22.03.2023 kl 08:43
2052
Den kraftige oppturen til Crayon kan starte allerede idag, og sette falske tekniske signaler på plass
Redigert 22.03.2023 kl 08:44
Du må logge inn for å svare
Crayon Group Holding ligger i en fallende trendkanal på mellomlang sikt. Fallende trender indikerer at bedriften er inne i en negativ utvikling og at kjøpsinteressen blant investorene er avtagende. Kursen har falt kraftig etter salgssignal fra en rektangelformasjon ved bruddet ned gjennom støtten ved 89.80 kroner. Objektivet ved 79.01 kroner er nå tatt ut, men formasjonen signaliserer fortsatt utvikling i samme retning. Aksjen har brutt ned gjennom støtten ved cirka 79.00 kroner og videre nedgang er dermed signalisert. Volumbalansen er negativ og svekker aksjen på kort sikt. Det kortsiktige momentumet i aksjen er sterkt negativt, med RSI under 30. Det indikerer økende pessimisme hos investorene og videre kursnedgang for Crayon Group Holding.
msmekk
22.03.2023 kl 08:06
2092
Den forretnings kritiske programvaren til Crayon har aldri vært så etterspurt som nå. Det anbefales sterkt å ta posisjoner i dette selskapet før det stikker avgårde. Nedsiden er nesten ikke eksisterende og det kan forventes en sterk utvikling fremover. Teknisk viser den en bunnformasjon, den er kraftig oversolgt noe som gir signal om rekyl kan komme
Redigert 22.03.2023 kl 08:07
Du må logge inn for å svare
msmekk
20.03.2023 kl 09:18
2276
100% oppside på et år, 15% oppside Ila uka tenker jeg og laster opp på 74,60
YNWA250505
17.03.2023 kl 12:00
2549
Vi snakker fortsatt om en dobling her. Crayon er jo et svært solid selskap og vil jo aldri gå konk eller ha behov for å hente mer penger. Kjøpte meg 1k til i dag og fikk snittet litt ned.
YNWA250505
17.03.2023 kl 11:59
2552
CRAYN: ABG NEDJUSTERER KURSMÅL TIL 150 (166), GJENTAR KJØP
Oslo (Infront TDN Direkt): ABG Sundal Collier nedjusterer sitt kursmål på Crayon til 150 kroner pr aksje fra 166 kroner, og gjentar en kjøpsanbefaling.
Det fremgår av en oppdatering torsdag.
"Selv om vi forventer at veksten vil fortsette å være god, er vi litt mer forsiktige for 2023 og venter 16 prosent vekst mot konsensus på 17 prosent. Når det gjelder lønnsomhet guider Crayon en margin på 20-21 prosent margin mot 18,7 prosent i 2022, drevet av skala. På grunn av litt lavere estimater for vekst forventer vi også en lavere marginforbedring og venter en margin på 19,3 prosent mot konsensus på 20,6 prosent", skriver meglerhuset.
Oslo (Infront TDN Direkt): ABG Sundal Collier nedjusterer sitt kursmål på Crayon til 150 kroner pr aksje fra 166 kroner, og gjentar en kjøpsanbefaling.
Det fremgår av en oppdatering torsdag.
"Selv om vi forventer at veksten vil fortsette å være god, er vi litt mer forsiktige for 2023 og venter 16 prosent vekst mot konsensus på 17 prosent. Når det gjelder lønnsomhet guider Crayon en margin på 20-21 prosent margin mot 18,7 prosent i 2022, drevet av skala. På grunn av litt lavere estimater for vekst forventer vi også en lavere marginforbedring og venter en margin på 19,3 prosent mot konsensus på 20,6 prosent", skriver meglerhuset.
msmekk
16.03.2023 kl 09:02
2771
Crayon har blitt en av de viktigste samarbeids partnerens til Microsoft og vil vokse mere når selskapene gjør det dårlig og ønsker å spare ved hjelp av bedre IT infrastruktur og system. Vil ikke forundre meg om Crayon bli vinneren de neste dagene vi nå har foran foran oss. Kursmål 2025 står fortsatt på 250kr
Bullbying
10.03.2023 kl 16:57
3061
Hmm.....Dårlig uke for Crayon. Igjen....Kjøper meg opp hver gang den faller, ofte kjøpt lavt/midten av 90 tallet. Begynner å ha en del aksjer her.
Leste gjennom Petter Kongslie rapport ang 4q....mye rot men konklusjonen var "buy on weakness". Sånn som jeg ser det så er dette et selskap som går så det suser,
men selve aksjen er nå under press fra flere kanter. Ikke bare short...men også TRS avtalen SoftwareOne har inngått. Store krefter som styrer kursen her nå....Men jeg
tror dette snur i løpet av et halvt år....når resultatene de oppnår blir for bra til å ignorere. Noen andre som har tanker ang. Crayon?
Leste gjennom Petter Kongslie rapport ang 4q....mye rot men konklusjonen var "buy on weakness". Sånn som jeg ser det så er dette et selskap som går så det suser,
men selve aksjen er nå under press fra flere kanter. Ikke bare short...men også TRS avtalen SoftwareOne har inngått. Store krefter som styrer kursen her nå....Men jeg
tror dette snur i løpet av et halvt år....når resultatene de oppnår blir for bra til å ignorere. Noen andre som har tanker ang. Crayon?
TheHunter
26.02.2023 kl 21:46
3550
Resultatet fra Q4 var overbevisende. Solid vekst på topplinje og solid EBITDA vekst. Top pick for flere meglerhus gjør også at 2023 vil bli et godt år for kursen dette året.
Disclaimer: er selv investert.
Disclaimer: er selv investert.
msmekk
26.02.2023 kl 13:04
3775
Crayon er en av de aksjene som er mest volatil på børsen. Den har nå kommet ned til bunn i chartet og en heftig oppgang kan ventes neste uke
DDD66
21.02.2023 kl 12:01
4086
Og Petter Kongslie i SB1 Markets har en helt annen tilnærming datert 16. feb.
+NOK10 per share in free cash flow to equity in 2023 (P/E 10x)
Conclusion
4Q22 was, very nicely said, a mess and it has taken us some time to update our model with new IFRS-15 accounting rules. Nevertheless, following limited negative estimate changes to EPS in 2023 and 2024 (-3%) and slightly positive OpFCF estimate changes in the same period (5%), we reiterate our Buy recommendation and NOK200 target price. CRAYN trades at 2023e and 2024e OpFCF yield (a very good proxy on FCF yield) of 8.6% and 11.7%, respectively, whereas our NOK200 target price is equal 5% on average in 2023/2024. Our investment case is based on the following.
Our analysis
1. The business model in CRAYN works similar to consultants in principal. Simply put, to make a point, look at CRAYN as a company with a business model where you have gross profit multiplied by # of seats (licenses) handled. Both gross profit per seat can go up and down and the same can # of seats under administration. That is not the point, the point is that CRAYN has accumulated more accounts during 2022 and moves into 2023 with significantly more accounts vs. the average in 2022 and hence, there is a overhang og growth moving into 2023 (therefore the reference to IT consultants, which has similar model with regards to # of consultants moving into the next year as compared to the average that generated earnings the previous year). Therefore, we believe the company has attractive visibility on the 20% organic gross profit growth for 2023 (we model 19% and they delivered 23% in 2022). For 2024 and 2025 we model 17.6% and 15.2% vs. medium-term guidance of 20%.
2. Moreover, as we eluded to with Link Mobility earlier today, majority of the growth steams from volume- and price increases net of churn (CRAYN has low single digit churn) on existing customers and hence, the growth should be EBITDA to gross margin accretive as well. The company guide a increase from 18.7% in 2022 to 20-21% in 2023 and gradual increase to 25% medium-term. We model 20% in 2023 for now (17% opex growth YoY) as we need more datapoints before we are comfortable moving that upwards. Supporting factors was found on slide 11 in the presentation where the company specifically comment a focus on cost control driven by both volume and cost efficiencies (i.e., lower rate of hiring), which is a new wording compared to previous. We model 21.2% and 22.5% for 2024 and 2025.
3. Also and the main point why we yelled “Buy on weakness” in our post 4Q22 webcast comment was uncertainty on working capital and hence FCF. Okay, FCF in 4Q22 landed at NOK430m. However, that numbers missed a NOK450m payment from the public sector in the Philippines (affecting all vendors) for Microsoft licenses, which CRAYN has paid Microsoft for at its end. All else equal, this would have increased FCF to close to NOK900m in 4Q22 and then the share would have started up 5-10% and not started down 5%. According to our understanding talking to the company and market participants, this cash is expected to be paid in 1H23 and consequently, we model FCF to equity per share (cash flow EPS) of NOK10.5 in 2023, which correspond to a multiple of 10x on the current market cap.
4. Nevertheless, even though it supports de-leveraging in 2023, we regard this as a one-off (negative for 2022 and positive for 2023) and we do not base our valuation on this. In 2024 and 2025 we model with normalized working capital dynamics (100% EBITDA reported to cash flow from operations conversion and not 135% as in 2023) and arrive at a FCF to equity per share of NOK9.3 and NOK12.2. This means that CRAYON trades at a cash flow P/E of 11.3x and 8.6x in 2024 and 2025 and our target equal 21.5x and 16x. Keep buying!
+NOK10 per share in free cash flow to equity in 2023 (P/E 10x)
Conclusion
4Q22 was, very nicely said, a mess and it has taken us some time to update our model with new IFRS-15 accounting rules. Nevertheless, following limited negative estimate changes to EPS in 2023 and 2024 (-3%) and slightly positive OpFCF estimate changes in the same period (5%), we reiterate our Buy recommendation and NOK200 target price. CRAYN trades at 2023e and 2024e OpFCF yield (a very good proxy on FCF yield) of 8.6% and 11.7%, respectively, whereas our NOK200 target price is equal 5% on average in 2023/2024. Our investment case is based on the following.
Our analysis
1. The business model in CRAYN works similar to consultants in principal. Simply put, to make a point, look at CRAYN as a company with a business model where you have gross profit multiplied by # of seats (licenses) handled. Both gross profit per seat can go up and down and the same can # of seats under administration. That is not the point, the point is that CRAYN has accumulated more accounts during 2022 and moves into 2023 with significantly more accounts vs. the average in 2022 and hence, there is a overhang og growth moving into 2023 (therefore the reference to IT consultants, which has similar model with regards to # of consultants moving into the next year as compared to the average that generated earnings the previous year). Therefore, we believe the company has attractive visibility on the 20% organic gross profit growth for 2023 (we model 19% and they delivered 23% in 2022). For 2024 and 2025 we model 17.6% and 15.2% vs. medium-term guidance of 20%.
2. Moreover, as we eluded to with Link Mobility earlier today, majority of the growth steams from volume- and price increases net of churn (CRAYN has low single digit churn) on existing customers and hence, the growth should be EBITDA to gross margin accretive as well. The company guide a increase from 18.7% in 2022 to 20-21% in 2023 and gradual increase to 25% medium-term. We model 20% in 2023 for now (17% opex growth YoY) as we need more datapoints before we are comfortable moving that upwards. Supporting factors was found on slide 11 in the presentation where the company specifically comment a focus on cost control driven by both volume and cost efficiencies (i.e., lower rate of hiring), which is a new wording compared to previous. We model 21.2% and 22.5% for 2024 and 2025.
3. Also and the main point why we yelled “Buy on weakness” in our post 4Q22 webcast comment was uncertainty on working capital and hence FCF. Okay, FCF in 4Q22 landed at NOK430m. However, that numbers missed a NOK450m payment from the public sector in the Philippines (affecting all vendors) for Microsoft licenses, which CRAYN has paid Microsoft for at its end. All else equal, this would have increased FCF to close to NOK900m in 4Q22 and then the share would have started up 5-10% and not started down 5%. According to our understanding talking to the company and market participants, this cash is expected to be paid in 1H23 and consequently, we model FCF to equity per share (cash flow EPS) of NOK10.5 in 2023, which correspond to a multiple of 10x on the current market cap.
4. Nevertheless, even though it supports de-leveraging in 2023, we regard this as a one-off (negative for 2022 and positive for 2023) and we do not base our valuation on this. In 2024 and 2025 we model with normalized working capital dynamics (100% EBITDA reported to cash flow from operations conversion and not 135% as in 2023) and arrive at a FCF to equity per share of NOK9.3 and NOK12.2. This means that CRAYON trades at a cash flow P/E of 11.3x and 8.6x in 2024 and 2025 and our target equal 21.5x and 16x. Keep buying!
Hobbit
20.02.2023 kl 09:55
4385
DNB Markets er tull og prøver å manipulere kurs - selv etter sterke tall, en Ola Nordmann som sitter med varm kaffe i hånda på DNB Markets, tuller med Crayon her.
DNB-CRAYON: We have therefore cut our target price to NOK110 (160) and downgraded to HOLD (BUY)
Slettet brukerskrev 102.5 er passert og 112 er ikke så langt unna.👍
Da var det under 100 lappen igjen.
102.5 er passert og 112 er ikke så langt unna.👍
MProd
14.02.2023 kl 14:16
5070
fjettis skrev Han hadde rett denne gangen da. Blir 78kr i åpningen
Nei.
Ja du er snart I pluss,for nå nærmer vi oss fuglen sitt dags tipping på 102.5.
Etter det så er det vel motstand på kroner 112.🤑🤑🤑
Etter det så er det vel motstand på kroner 112.🤑🤑🤑
Allroad18
14.02.2023 kl 11:55
5190
Det gikk jo bra idag også, tross FAs vinkling i overskriften. Snittet mitt er 100,- så det er ingenting som haster med å selge. Tror vi skal langt avgårde etterhvert.
msmekk
14.02.2023 kl 09:59
5364
Veldig bra fra Crayon, den blir nok grønn Ila dagen! Synd med de engangs kostnadene som ble nedskrevet men de gir samtidig mulighet for å akkumulere på morningen
Dette var Meget bra,synes nå jeg.
Spennende med kpi idag,så får vi se om it får seg et løft etter 14.30 idag.
78 kroner liksom.Drøm søt.
Fuglen tipper den slutter over 100 lappen idag.🥳🥳🥳
Kroner 102,50.hehe
Hva tipper Dere?
Spennende med kpi idag,så får vi se om it får seg et løft etter 14.30 idag.
78 kroner liksom.Drøm søt.
Fuglen tipper den slutter over 100 lappen idag.🥳🥳🥳
Kroner 102,50.hehe
Hva tipper Dere?
Redigert 14.02.2023 kl 10:01
Du må logge inn for å svare
Allroad18
14.02.2023 kl 08:16
5543
fjettis skrev Han hadde rett denne gangen da. Blir 78kr i åpningen
Finansavisen har jo som vanlig sin negative vinkling på saker, og bruker det som overskrift, men det er jo noe med journalister og overskrifter. E24 har en annen tilnærming, en normal overskrift og en artikkel som belyser økte inntekter m.m. Men det er jo bare sånn..78,- i åpning er veldig pessimistisk og urealistisk, men aksjeverden er jo ulogisk og styrt av alt annet enn fornuftige handlinger.
fjettis
14.02.2023 kl 07:59
5607
MProd skrev Ja, skjønner godt at du ofte tar feil.
Han hadde rett denne gangen da. Blir 78kr i åpningen
Finansfloka
13.02.2023 kl 23:26
5792
Litt urovekkende at kursen faller 10% uken før resultatslipp uten nyheter. Tipper Crayon kan handles for 78 kr i morgen.. Men jeg tar feil like ofte som jeg har rett. Mye svake tall i tech-selskaper for tiden da.
Myrabakk
13.02.2023 kl 21:21
5885
Det blir sennende å se hvordan det har gått på Q4!
Q4 er vel det kvartalet som har høyest potensiale i Crayon, så det kan overraske dersom dette er noe ikke alle har tatt høyde for. De har vunnet pris etter pris som beste Microsoftpartner, SMB-selskap, samarbeidspartner, etc, særlig i USA, men også nå I en del andre kontinenter. Dette borger for at kontraktene kan bli flere og større, og så er det interessant å se om Mulholland klarer å kutte ned utgifter når det går fra vekst- til driftsfase i flere områder. Det tror jeg hun klarer, det var det hun ble rekruttert inn for å gjøre.
Og så, elefanten i rommet her. Hvordan er Crayons valutaresultat i Q4?? Det var valutatap som ødela et meget godt Q2 (mener i alle fall det var Q2, kanskje noen korrigerer meg om det var Q3?).
Og ut over dette, dersom det blir tap på valuta, da tror jeg overskriftene i morgen tidlig blir noe ala; "rekordhøy omsetning i Crayon, marginene under press".
Så får vi da se om det er noe mer spennende. Nedskrivninger i Russland ble gjort et tidligere kvartal, så det kommer ikke her i alle fall. Shorten som jobber i selskapet ble redusert noe for ei uke siden (på drøye 100 i kurs), så noen tror det skal gå opp her nå. Lykke til!
Q4 er vel det kvartalet som har høyest potensiale i Crayon, så det kan overraske dersom dette er noe ikke alle har tatt høyde for. De har vunnet pris etter pris som beste Microsoftpartner, SMB-selskap, samarbeidspartner, etc, særlig i USA, men også nå I en del andre kontinenter. Dette borger for at kontraktene kan bli flere og større, og så er det interessant å se om Mulholland klarer å kutte ned utgifter når det går fra vekst- til driftsfase i flere områder. Det tror jeg hun klarer, det var det hun ble rekruttert inn for å gjøre.
Og så, elefanten i rommet her. Hvordan er Crayons valutaresultat i Q4?? Det var valutatap som ødela et meget godt Q2 (mener i alle fall det var Q2, kanskje noen korrigerer meg om det var Q3?).
Og ut over dette, dersom det blir tap på valuta, da tror jeg overskriftene i morgen tidlig blir noe ala; "rekordhøy omsetning i Crayon, marginene under press".
Så får vi da se om det er noe mer spennende. Nedskrivninger i Russland ble gjort et tidligere kvartal, så det kommer ikke her i alle fall. Shorten som jobber i selskapet ble redusert noe for ei uke siden (på drøye 100 i kurs), så noen tror det skal gå opp her nå. Lykke til!
msmekk
13.02.2023 kl 10:49
5998
Imorgen kommer tallene for Q4, tror oppturen kan få sin start nå! Over 100% oppside i denne
Redigert 13.02.2023 kl 10:50
Du må logge inn for å svare
Hardly
30.10.2022 kl 20:13
7372
INVESTERINGSBØLGE:
Pareto-sjef Christian Jomaas mener industriell software vil være helt kritisk i forhold til den kommende investeringsbølgen innenfor energi og industri.
https://www.finansavisen.no/nyheter/teknologi/2022/10/30/7952862/pareto-securities-mener-industriell-software-vil-bli-kritisk
Pareto-sjef Christian Jomaas mener industriell software vil være helt kritisk i forhold til den kommende investeringsbølgen innenfor energi og industri.
https://www.finansavisen.no/nyheter/teknologi/2022/10/30/7952862/pareto-securities-mener-industriell-software-vil-bli-kritisk
Seriøs
27.10.2022 kl 19:38
7762
Er nok en korreksjon. Vi får håpe kursen spretter opp over 100 kr snart.
Holymoses25
27.10.2022 kl 19:33
7773
Rett opp ved 15:00 idag på null nyheter, eller noe jeg ikke fikk med meg.
Mithrandir
27.10.2022 kl 11:08
7953
Spørsmålet er når det skal begynne gå opp igjen. Om vi sammenligner med Q2 tallslipp gikk det bare ned. Synes det er på tide med noen gode nyheter fra styret snart.
Seriøs
27.10.2022 kl 11:00
7967
Ja. Gratulerer med fantastisk inngang og det blir bra. Kursen jobbes opp og kan fort sprette opp 10%. Selv laveste kursmål gir stor oppside. Generelt er de fleste Tech aksjene blitt grisebanket og rekyl kommer.
Hardly
27.10.2022 kl 10:06
8013
Kan se ut som om vi har nådd en slags bunn her nå.
Aksjen er blitt straffet urimelig mye etter q3. Ned 25%.
Tror jeg tar et lodd her nå. Oppsiden er betydelig.
Aksjen er blitt straffet urimelig mye etter q3. Ned 25%.
Tror jeg tar et lodd her nå. Oppsiden er betydelig.