BWE 2022 - Q4 gir føringene
Tillater meg å opprette en ny tråd. Ble vel lang den gamle.
Atter en "utenom børs handel". Her om dagen gikk det en post på 200.000 aksjer, i dag en ny post på 250.000 aksjer. Kan være greit å vite, så forstår man bedre øretrillingens sanne ansikt.
BWE omsettes NOK 2.55 under emikurs på NOK 27 og som en digresjon - PEN omsettes for NOK 1.6 over emikursen.
BWE har sånn omtrent dobbelt opp til kursmål. Mye å gå på altså.
Selskapet er lite villig til å kommentere om det forventet hydrokarboner i Dentale formasjonen før boring. Jeg tar dette til etterretning og skjønner at etter Gamba fiaskoen så holder BWE meget tett vedr. den pågående boringen ned til Dentale. Svar får vi trolig i denne uke. Brønnen var estimert til 30 dager og da antar jeg samlet boretid for både Gamba og Dentale. Det er opplyst at boringen ligger foran skjema, så da er det meldingstid i disse dager - gitt jeg tar utgangspunkt i borestart medio april.
Blir uansett interessant å vite hva Dentale formasjonen viser, slik at aksjonærene på Q1 får en bedre samlet redegjørelse.
Det er i det store og hele at etter Q1 jeg tror det kan være bedre beslutningsgrunnlag i aksjen. For ledelsen burde ha en del å berette og si oss hvordan skape gode aksjonærverdier.
Noen som kan bekrefte, ligger Norve fremdeles på samme lokasjon?
Atter en "utenom børs handel". Her om dagen gikk det en post på 200.000 aksjer, i dag en ny post på 250.000 aksjer. Kan være greit å vite, så forstår man bedre øretrillingens sanne ansikt.
BWE omsettes NOK 2.55 under emikurs på NOK 27 og som en digresjon - PEN omsettes for NOK 1.6 over emikursen.
BWE har sånn omtrent dobbelt opp til kursmål. Mye å gå på altså.
Selskapet er lite villig til å kommentere om det forventet hydrokarboner i Dentale formasjonen før boring. Jeg tar dette til etterretning og skjønner at etter Gamba fiaskoen så holder BWE meget tett vedr. den pågående boringen ned til Dentale. Svar får vi trolig i denne uke. Brønnen var estimert til 30 dager og da antar jeg samlet boretid for både Gamba og Dentale. Det er opplyst at boringen ligger foran skjema, så da er det meldingstid i disse dager - gitt jeg tar utgangspunkt i borestart medio april.
Blir uansett interessant å vite hva Dentale formasjonen viser, slik at aksjonærene på Q1 får en bedre samlet redegjørelse.
Det er i det store og hele at etter Q1 jeg tror det kan være bedre beslutningsgrunnlag i aksjen. For ledelsen burde ha en del å berette og si oss hvordan skape gode aksjonærverdier.
Noen som kan bekrefte, ligger Norve fremdeles på samme lokasjon?
Redigert 15.02.2022 kl 10:59
Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
16.10.2021 kl 20:51
3831
Gjest 79 skrevInnlegget er slettet
Du skriver:
« Nå er jeg helt sikker på at det blir boret letebrønn på Bourdon/ Prospect B,»
Hvorfor kuttet du setningen din der. Fortsettelsen var: «i meget nær fremtid»
Det var jo hele poenget mitt. Det blir ikke boret der i meget nær fremtid.
Og knop er ikke et lengdemål, men et mål for hastighet. Nærmere bestemt 1 nautisk mil pr. time.
Snakkes når du blir edru.
« Nå er jeg helt sikker på at det blir boret letebrønn på Bourdon/ Prospect B,»
Hvorfor kuttet du setningen din der. Fortsettelsen var: «i meget nær fremtid»
Det var jo hele poenget mitt. Det blir ikke boret der i meget nær fremtid.
Og knop er ikke et lengdemål, men et mål for hastighet. Nærmere bestemt 1 nautisk mil pr. time.
Snakkes når du blir edru.
Fluefiskeren
16.10.2021 kl 19:52
3894
Gjest 79 skrevInnlegget er slettet
Snakker om å bli gretten av å bli korrigert. Det må du bare tåle siden du kommer med faktafeil. Du er jo ikke oppdatert i det hele tatt. Og at jeg rundet av en fot til 30 cm er da virkelig en bagatell. Barnslig reaksjon.
Da ber jeg deg dokumetere :
1)Det skal snart bores en ny letebrønn
2) Det er prospekt B som blir første brønn.
3) Det skal bores en ny brønn på Greater Hibiscus.
Da ber jeg deg dokumetere :
1)Det skal snart bores en ny letebrønn
2) Det er prospekt B som blir første brønn.
3) Det skal bores en ny brønn på Greater Hibiscus.
Fluefiskeren
16.10.2021 kl 19:15
3919
Gjest 79 skrevInnlegget er slettet
Fikk du ikke med deg at Hibiscus Extensionbrønnen var tørr? Meldt 5. mai i år. Det er videre ikke varslet flere letebrønner før Q3 neste år. Og jeg tipper det blir Hibiscus South. Men det kan også bli prospekt B som du sier.
gunnarius
16.10.2021 kl 12:33
3970
Det utrolige er at ca. 40.000 f/d i produksjon netto BWE ikke er urealistisk. For egen produksjon fra Dussafu, etter at Hibiscus/Ruche blir ferdigstilt i Q4 2022, er uansett BWE sikret netto ~29.000 f/d.
I den forbindelse skriver PEN i sin Pareto-presentasjon i september:
Hibiscus / Ruche development planning is on track to deliver first oil in Q4 2022 and increase gross production on the block to ~40,000 bopd
BWE sier I sin Q2 2021 presentasjon:
Hibiscus / Ruche is expected to lift Dussafu production to FPSO nameplate capacity (~40,000 bbls/day)
73.5% eierandel BWE gir ca. 29.000 f/d netto BWE.
For å komme til mellom 40.000 f/d og 50.000 f/d må deal som er underveis realiseres (sluttforhandlinger med Petrobras ifm. Golfinho pågår). Angår både olje og gass, samlet et sted mellom 13,000 f/d og 18.000 f/d. Da holdes Canapu Gas Field og exploration BM-ES-23 utenfor.
Signerer BWE avtalen med Petrobras før jul, som jeg tror, blir samlet netto produksjon ~30.000 f/d. til BWE. Dvs. allerede innen 2-3 mnd. kan BWE doble egen produksjon. Videre vil dette øke til et sted mellom 40.000-50.000 f/d netto BWE i Q4 2022.
Så det er ikke utopi med >40.000 fat per dag netto BWE, men høyst realistisk og sannsynlig.
Kjøper BWE hele Golfinho-pakken av Petrobras, noe som trolig blir gjort, vil dette bli en real game changer for selskapet.
Er det da så underlig om CEO Arnet nylig lastet opp med 1 mill. egne aksjer?
I den forbindelse skriver PEN i sin Pareto-presentasjon i september:
Hibiscus / Ruche development planning is on track to deliver first oil in Q4 2022 and increase gross production on the block to ~40,000 bopd
BWE sier I sin Q2 2021 presentasjon:
Hibiscus / Ruche is expected to lift Dussafu production to FPSO nameplate capacity (~40,000 bbls/day)
73.5% eierandel BWE gir ca. 29.000 f/d netto BWE.
For å komme til mellom 40.000 f/d og 50.000 f/d må deal som er underveis realiseres (sluttforhandlinger med Petrobras ifm. Golfinho pågår). Angår både olje og gass, samlet et sted mellom 13,000 f/d og 18.000 f/d. Da holdes Canapu Gas Field og exploration BM-ES-23 utenfor.
Signerer BWE avtalen med Petrobras før jul, som jeg tror, blir samlet netto produksjon ~30.000 f/d. til BWE. Dvs. allerede innen 2-3 mnd. kan BWE doble egen produksjon. Videre vil dette øke til et sted mellom 40.000-50.000 f/d netto BWE i Q4 2022.
Så det er ikke utopi med >40.000 fat per dag netto BWE, men høyst realistisk og sannsynlig.
Kjøper BWE hele Golfinho-pakken av Petrobras, noe som trolig blir gjort, vil dette bli en real game changer for selskapet.
Er det da så underlig om CEO Arnet nylig lastet opp med 1 mill. egne aksjer?
Redigert 16.10.2021 kl 12:42
Du må logge inn for å svare
JanOrge
16.10.2021 kl 09:56
4058
Er vel bare rundt 270 mill aksjer i BWE.... Drøy 20-kroning per aksje... Når planlegges utbytter egentlig?
inference
16.10.2021 kl 09:04
4056
Ca 6,5 mrd nok år-isch da. Delt på antall aksjer (560m?) gir det et bra heftig tall per aksje også 👍
gunnarius
16.10.2021 kl 08:47
4069
Fri kontantstrøm gir ~USD 180 mill. per Q netto BWE med oljepris $75
.
.
Redigert 16.10.2021 kl 08:49
Du må logge inn for å svare
inference
16.10.2021 kl 08:26
4063
Følger denne i liten grad men er det noen som har løftet blikket og sett på hva som potensielt blir igjen på bunnlinja gitt dagens oljepriser og produksjonskost gitt 40.000 fat om dagen?
gunnarius
16.10.2021 kl 00:39
4154
Bare hyggelig. Tidligere var det PEN som ble fulgt opp grundig, men nå er det for min del kun BWE som gjelder innen olje.
Som jeg antok i et nylig innlegg - MT viser nå at Oyeli Star er på veil inn til Port Gentil. Dvs. det er kun Pacific Vanguard tilbake på Dussafu til å assistere Adolo, slik dette fartøyet pleier å gjøre ved normal drift. Dvs. det meste tyder på at fartøyenes arbeidsinnsats i oppkoblingen er å anse som ferdig.
Som jeg antok i et nylig innlegg - MT viser nå at Oyeli Star er på veil inn til Port Gentil. Dvs. det er kun Pacific Vanguard tilbake på Dussafu til å assistere Adolo, slik dette fartøyet pleier å gjøre ved normal drift. Dvs. det meste tyder på at fartøyenes arbeidsinnsats i oppkoblingen er å anse som ferdig.
Yzf R1
15.10.2021 kl 21:27
4271
Imponert overhvor gått du har satt deg inn i caset her gunnarius å setter stor pris på innlegga dine .
Ha en strålende helg
Ha en strålende helg
gunnarius
15.10.2021 kl 20:58
4297
Fluefiskeren skrev Er ikke synlig for meg på Marinetraffic. Har dog ikke satelitt.
Ser man på løpet videre for BWE-aksjen, ser det forbausende godt ut.
Først oppkobling og økning i produksjon (Tortue), som matcher høy oljepris. Deretter blir det å håpe på og følge at Petrobras deal (Golfinho) landes før jul. Da er man allerede kommet så langt i tid at Hibiscus/Ruche - med platå gross 40.000 f/d i Q4 2022 - kan øynes. I tillegg og ifm. planned exploration wells, H2 2022:
2xcontingent wells per year for 5 years
Blir det Golfinho deal kan BWE innen Q4 2022 få en netto produksjon på >40.000 f/d.
Oljeprisen har støtte i OPEC+ avtale frem til ultimo 2022. I går gikk Putin ut og sa iht. twitter:
BREAKING: President Putin speaks at Russian Energy Week about OPEC+, believes agreement will be in force until end of next year, potential for further development
Det ser vanvittig bra ut for BWE i fortsettelsen og ifm. denne energi uken i Russland og på spørsmål om oljepris - kan den nå $100?
"Quite possible", sa Putin.
Kan BWEs aksjekurs doble seg innen 2022?
"Quite possible", sier gunnarius.
Først oppkobling og økning i produksjon (Tortue), som matcher høy oljepris. Deretter blir det å håpe på og følge at Petrobras deal (Golfinho) landes før jul. Da er man allerede kommet så langt i tid at Hibiscus/Ruche - med platå gross 40.000 f/d i Q4 2022 - kan øynes. I tillegg og ifm. planned exploration wells, H2 2022:
2xcontingent wells per year for 5 years
Blir det Golfinho deal kan BWE innen Q4 2022 få en netto produksjon på >40.000 f/d.
Oljeprisen har støtte i OPEC+ avtale frem til ultimo 2022. I går gikk Putin ut og sa iht. twitter:
BREAKING: President Putin speaks at Russian Energy Week about OPEC+, believes agreement will be in force until end of next year, potential for further development
Det ser vanvittig bra ut for BWE i fortsettelsen og ifm. denne energi uken i Russland og på spørsmål om oljepris - kan den nå $100?
"Quite possible", sa Putin.
Kan BWEs aksjekurs doble seg innen 2022?
"Quite possible", sier gunnarius.
Redigert 15.10.2021 kl 21:14
Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
15.10.2021 kl 20:17
4284
Er ikke synlig for meg på Marinetraffic. Har dog ikke satelitt.
solb
15.10.2021 kl 19:56
4302
Da ser det faktisk ut til at Adolo har fått besøk av en tankbåt. Jeg formoder det er "lift" som pågår? 🎈
Fluefiskeren
15.10.2021 kl 15:15
4377
Aker BP tjener rått på gass må. Og hvis de øker produksjonen med 70 % er det svært mange fat olje. Hvis du måler økningen i antall fat olje knuser de jo BWE (og PEN).
Redigert 15.10.2021 kl 15:16
Du må logge inn for å svare
Kingiscash
15.10.2021 kl 14:40
4417
føler det bygger seg momentum i mindre E&P selskaper, PEN og BWE inkludert. Bare de mest hard core ESG-inverstorene kan nå overse kontantstrømmen i bransjen.
Etter mange år med underinvesteringer ordner markedet opp. Olje må bli ekstremt lønnsomt før vi ser mer enn minimumsinvesteringer. Ser ut som BWE treffer planken bra. Sannsynligvis under to børstimer til melding.
Etter mange år med underinvesteringer ordner markedet opp. Olje må bli ekstremt lønnsomt før vi ser mer enn minimumsinvesteringer. Ser ut som BWE treffer planken bra. Sannsynligvis under to børstimer til melding.
gunnarius
15.10.2021 kl 14:34
4430
Siden 1. juni 2021 er kursutviklingen for følgende selskap:
Aker BP: +26%
PEN +28%
BWE +26.5%
BWE vil ved de to resterende produksjonsbrønnene oppkoblet øke produksjonen med 70% og doble fri kontantstrøm.
Verken PEN eller Aker BP er i nærheten å kunne vise til tilsvarende fenomenal økning i produksjon og inntjening.
Kort fortalt:
PEN og Aker BP fremstår som sterkt overpriset vs. BWE
BWE vil få et vesentlig løft i aksjekursen ved den tid guiding slår til og blir meldt.
Å gjenta mine kommentarer om markedet blir unødvendig.
Aker BP: +26%
PEN +28%
BWE +26.5%
BWE vil ved de to resterende produksjonsbrønnene oppkoblet øke produksjonen med 70% og doble fri kontantstrøm.
Verken PEN eller Aker BP er i nærheten å kunne vise til tilsvarende fenomenal økning i produksjon og inntjening.
Kort fortalt:
PEN og Aker BP fremstår som sterkt overpriset vs. BWE
BWE vil få et vesentlig løft i aksjekursen ved den tid guiding slår til og blir meldt.
Å gjenta mine kommentarer om markedet blir unødvendig.
cinet
15.10.2021 kl 10:22
4553
Bwe kommer normalt med sin trading update I slutten av måneden (oktober) forut for kvartalsrapporten . 3q kommer 23.11. Inntektene i kvartalet vil være nada, utgiftene ganske store. ( her vil også PEN merke manglende lifting ,og store utgifter i Gabon.) trading utdate som snart kommer, vil ha stor betydning for videre himmelferd. Med en positiv trading update vil 4q bli helt vanvittig bra.
Redigert 15.10.2021 kl 10:23
Du må logge inn for å svare
Kingiscash
15.10.2021 kl 10:08
4570
Måtte utvide regnarket i dag. Hadde bare 70 liggende inne. Har nå inkludert et scenario med 90 usd bbl. Vaker over 85 nå. Vet ikke hvor lenge de holder, men ikke priset in i BWE i alle fall. Tipper på nøktern melding mandag. De vil nok vente litt før de melder eksakt produksjon i de to nye brønnene, med unntak av hvis de produserer mindre enn forventet eller at det er problemer.
gunnarius
14.10.2021 kl 17:03
4826
Styremedlem Hilde Ådland og godt informert, samt forsiktig med egne aksjer i Panoro. Hadde hun kjøpt en eneste aksje om hun visste at på Tortue gikk tilkoblingen dårlig eller man måtte utsette selve oppkoblingen og stabil produksjon (eller om det var negativt avvik mot tidligere guiding produksjon):
Oslo, 14 October 2021 - Hilde Ådland, board member of Panoro Energy ASA (the "Company"), has today acquired 3,000 shares in the Company at a price per share of NOK 25.4. Following the acquisition, Hilde Ådland holds a total of 25,322 shares and 24,000 options in the Company.
https://newsweb.oslobors.no/message/544392
Av de to fartøyene som var rundt Adolo i det siste og senest tidligere i dag, synes nå ett fartøy å være på vei bort fra Adolo. Atter et tegn på at alt arbeid som trenger assistanse er gjort. Uten at dette har største betydning, vil anta det er Oyeli Star som seiler nordover. Subsea fartøyet Subtech Paladin, som allerede trolig er ferdig med installasjonsarbeidet på Tortue, ligger nå til kai igjen, Port Gentil.
Opec+ heavyweights defend 'slow and steady' strateg
Published date: 14 October 2021
Opec+ heavyweights Saudi Arabia, Russia and the UAE today reaffirmed their support for the group's plan to gradually phase back crude production, and once again knocked back suggestions they should raise output faster and more aggressively to help temper rising oil prices.
https://www.argusmedia.com/en/news/2263570-opec-heavyweights-defend-slow-and-steady-strategy?backToResults=true
Ha i mente at det fra min side anvendes logikk og tolkning. Det kan derfor bli et annet resultat enn jeg konkluderer med, men at det er testing ombord FPSO Adolo, tilsier alle solemerker.
Tidlig neste uke blinkes ut for mulig melding.
Oslo, 14 October 2021 - Hilde Ådland, board member of Panoro Energy ASA (the "Company"), has today acquired 3,000 shares in the Company at a price per share of NOK 25.4. Following the acquisition, Hilde Ådland holds a total of 25,322 shares and 24,000 options in the Company.
https://newsweb.oslobors.no/message/544392
Av de to fartøyene som var rundt Adolo i det siste og senest tidligere i dag, synes nå ett fartøy å være på vei bort fra Adolo. Atter et tegn på at alt arbeid som trenger assistanse er gjort. Uten at dette har største betydning, vil anta det er Oyeli Star som seiler nordover. Subsea fartøyet Subtech Paladin, som allerede trolig er ferdig med installasjonsarbeidet på Tortue, ligger nå til kai igjen, Port Gentil.
Opec+ heavyweights defend 'slow and steady' strateg
Published date: 14 October 2021
Opec+ heavyweights Saudi Arabia, Russia and the UAE today reaffirmed their support for the group's plan to gradually phase back crude production, and once again knocked back suggestions they should raise output faster and more aggressively to help temper rising oil prices.
https://www.argusmedia.com/en/news/2263570-opec-heavyweights-defend-slow-and-steady-strategy?backToResults=true
Ha i mente at det fra min side anvendes logikk og tolkning. Det kan derfor bli et annet resultat enn jeg konkluderer med, men at det er testing ombord FPSO Adolo, tilsier alle solemerker.
Tidlig neste uke blinkes ut for mulig melding.
Redigert 14.10.2021 kl 17:16
Du må logge inn for å svare
Kingiscash
14.10.2021 kl 11:53
4890
så langt ser det ut til at planen følges. Som Gunnarius har påpekt tidligere er det en 72 timers test etter at tilkoblingen har funnet sted. Var det ikke rundt 1. oktober at Paladin ankom feltet? To uker ser ut til å være et ok estimat. Hvis alt er ok så har vi melding mandag morgen senest. Håper vi kan krysse av OK. Fortsatt sterkt momentum Brent. Rykker stadig nærmere 85. Med en normal vinter tipper jeg vi ser 90 usd.
gunnarius
14.10.2021 kl 11:32
4870
Er nok slik det bør tolkes. Skulle Subtech Paladin ikke ha gjort seg ferdig, men måtte hente utstyr, deler eller annet, var det ikke nødvendig å sende dette subsea fartøyet helt opp til Port Gentil. Da hadde mest trolig dette blitt gjort ved å sende Pacific Vanguard eller Oyeli Star. Kan heller ikke se at det vil være naturlig å benytte Subtech Paladin i en to-gang. Da hadde heller fartøyet blitt liggende i nærheten av Dussafu.
Så jeg tolker også at det er testing som pågår og få fintunet alle 6 brønnene. Men det skal bli en sabla befrielse å få meldt at alt er OK og som guidet. For min del kaller jeg en OK melding som en trigger. Det står tross alt om hele inntektsnivået og inntjening videre fremover for BWE. Jeg vil faktisk gå så langt å kalle det den viktigste meldingen fra BWE i "moderne tid", ettersom Dussafu utgjør 100% produksjon for selskapet.
Så jeg tolker også at det er testing som pågår og få fintunet alle 6 brønnene. Men det skal bli en sabla befrielse å få meldt at alt er OK og som guidet. For min del kaller jeg en OK melding som en trigger. Det står tross alt om hele inntektsnivået og inntjening videre fremover for BWE. Jeg vil faktisk gå så langt å kalle det den viktigste meldingen fra BWE i "moderne tid", ettersom Dussafu utgjør 100% produksjon for selskapet.
solb
14.10.2021 kl 10:43
4852
Da ligger Subtech Paladin trygt oppankret i Port Gentil. Jeg tolker det slik at operasjonen ved oppkopling er gjennomført uten problemer! Test pågår nok nå?
Kingiscash
14.10.2021 kl 09:26
4925
Over 'fjorden' har Occidental solgt andeler i to felt til Kosmos og Ghana Oil Corp. Summen er 750 MUSD og produksjonen er rundt 22.000, men de eide noe før så usikker på hva de betaler per fat. 2P reserver er ca 104 m fat, på Dussafu er det vel ca. 150m bbls? De sier kjøpet betaler seg tilbake på tre år. Må studere tallene litt mer, men meldingen gi en mulighet for å benchmarke BWEs operasjoner i Gabon. Her er litt mer fra Kosmos:
Key Highlights
Accelerates Kosmos’ strategic delivery
Delivers near-term cash generation from high-margin oil with the acquired assets expected to generate ~$1 billion of free cash flow by year-end 2026 at $65/barrel Brent
Underpins transition to balanced oil and gas portfolio
Acquiring assets at a compelling valuation
2P reserves expected to deliver ~3x purchase price at $65/barrel Brent
Simplified partnership with the aligned objective to maximize the value of the assets
Limited integration risk or incremental G&A costs
Highly accretive across all key metrics
Attractive acquisition price drives significant net asset value accretion
Cash consideration equivalent to ~1.4x 2022E EBITDAX of the assets being acquired at $65/barrel Brent
Expected payback of less than 3 years at $65/barrel Brent
Resilient at lower oil prices with all key metrics accretive at $45/barrel Brent
Enhances free cash flow and accelerates de-leveraging
Significant free cash flow generation expected to accelerate de-leveraging (targeting less than 2.0x net debt/EBITDAX by year-end 2022 at $65/barrel Brent) and fund remaining Tortue capital expenditure to first gas
We expect the additional Ghana interests to generate around $1 billion of incremental free cash flow by the end of 2026 at $65 Brent with upside given current prices. We plan to use the additional cash flow from these assets to reduce absolute debt levels and fund our growth in LNG.
Interests acquired
Kosmos has acquired an additional 18.0% interest in the Jubilee field and an additional 11.0% interest in the TEN fields in Ghana. This transaction increases Kosmos’ interests in Jubilee to 42.1% and in TEN to 28.1%. The transaction is subject to a 30-day pre-emption period, which, if fully exercised, could reduce Kosmos’ ultimate interest in Jubilee by 3.8% to 38.3%, and in TEN by 8.3% to 19.8%. Prior to closing the transaction, OXY resolved certain historical tax claims related to the sold interests.
Using Kosmos’ year-end 2020 reserves report, prepared by independent reserve auditor Ryder Scott, estimated 2P reserves being acquired as part of today’s transaction were approximately 104 million barrels of oil equivalent at year-end 2020. The assets being acquired have a proved and probable (2P) post-tax NPV10 valuation of around $1.6 billion1. The acquired assets are currently producing approximately 17,000 barrels of oil per day net and are expected to generate approximately $325 million of EBITDAX in 2022 at $65 Brent.
Kosmos has worked closely with the operator and joint venture partners in 2021 to drive higher reliability and improve operational performance in Ghana. Significant progress has been made with new wells delivering higher production, high levels of FPSO uptime, near-record water injection and materially higher gas offtake.
Key Highlights
Accelerates Kosmos’ strategic delivery
Delivers near-term cash generation from high-margin oil with the acquired assets expected to generate ~$1 billion of free cash flow by year-end 2026 at $65/barrel Brent
Underpins transition to balanced oil and gas portfolio
Acquiring assets at a compelling valuation
2P reserves expected to deliver ~3x purchase price at $65/barrel Brent
Simplified partnership with the aligned objective to maximize the value of the assets
Limited integration risk or incremental G&A costs
Highly accretive across all key metrics
Attractive acquisition price drives significant net asset value accretion
Cash consideration equivalent to ~1.4x 2022E EBITDAX of the assets being acquired at $65/barrel Brent
Expected payback of less than 3 years at $65/barrel Brent
Resilient at lower oil prices with all key metrics accretive at $45/barrel Brent
Enhances free cash flow and accelerates de-leveraging
Significant free cash flow generation expected to accelerate de-leveraging (targeting less than 2.0x net debt/EBITDAX by year-end 2022 at $65/barrel Brent) and fund remaining Tortue capital expenditure to first gas
We expect the additional Ghana interests to generate around $1 billion of incremental free cash flow by the end of 2026 at $65 Brent with upside given current prices. We plan to use the additional cash flow from these assets to reduce absolute debt levels and fund our growth in LNG.
Interests acquired
Kosmos has acquired an additional 18.0% interest in the Jubilee field and an additional 11.0% interest in the TEN fields in Ghana. This transaction increases Kosmos’ interests in Jubilee to 42.1% and in TEN to 28.1%. The transaction is subject to a 30-day pre-emption period, which, if fully exercised, could reduce Kosmos’ ultimate interest in Jubilee by 3.8% to 38.3%, and in TEN by 8.3% to 19.8%. Prior to closing the transaction, OXY resolved certain historical tax claims related to the sold interests.
Using Kosmos’ year-end 2020 reserves report, prepared by independent reserve auditor Ryder Scott, estimated 2P reserves being acquired as part of today’s transaction were approximately 104 million barrels of oil equivalent at year-end 2020. The assets being acquired have a proved and probable (2P) post-tax NPV10 valuation of around $1.6 billion1. The acquired assets are currently producing approximately 17,000 barrels of oil per day net and are expected to generate approximately $325 million of EBITDAX in 2022 at $65 Brent.
Kosmos has worked closely with the operator and joint venture partners in 2021 to drive higher reliability and improve operational performance in Ghana. Significant progress has been made with new wells delivering higher production, high levels of FPSO uptime, near-record water injection and materially higher gas offtake.
gunnarius
13.10.2021 kl 08:58
5107
Kingiscash skrev godt observert, uansett ikke mange dagene det er snakk om:-)
Hva jeg skriver gjelder de to første brønnene på Tortue. Etter hva jeg kan se så meldte PEN fortløpende de to neste brønnene som ble brakt online, uten å nevne denne 72-timer testingen. Men for DTM-6H og DTM-7H, sammen med de øvrige fire som allerede produserer, så må hele greia samkjøres og finjusteres. Mao. hele systemet må kjøres ombord på FPSO Adolo, før man vet selve nivået i produksjonen. Oppkobling er en sak, en annen - stabil produksjon. Noe får vi nok meldt etter noen dager.
gunnarius
13.10.2021 kl 08:30
5193
Bekreftelse i dag?
Ikke nødvendigvis. At Subtech Paladin etter alle solemerker har gjort seg ferdig med oppkoblingen og er på vei til Port Gentil, er en ting. Men noe annet er at det nok også denne gang skal kjøres et testprogram på FPSO Adolo.
Ingen grunn til å tro at noe så langt har feilet. Ellers ville neppe Subtech Paladin etter ca. 12 dager seilt vekk fra Adolo. Intet fartøy er ellers observert ved Adolo - enn Pacific Vanguard og Oyeli Star. Dette burde bety business as usual, dvs. at den endelige uttestingen på FPSO Adolo er pågående.
Limer inn hva PEN meldte ifm. de to første brønnene på Tortue:
Obs og les nøye, dette gjelder ikke denne gang, men i 2018:
On September 16, 2018, first oil production commenced at the BW Offshore operated Tortue field, producing from the initial 2 horizontal production wells into the BW Adolo FPSO. A 72-hour performance test on the FPSO process plant was successfully completed on September 21, 2018. Production from the two wells has been, and continues to be, optimised and tested, and both wells are currently under separate pressure build up tests. While well and vessel testing continue for the coming weeks, the wells have delivered a stabilised rate in the middle of the 10,000-15,000 bopd guidance range previously provided.
Vil tro at det også denne gang med de to siste prod. brønnene kan ta noen dager ekstra før noe blir meldt, men dette vites ikke. Dvs. ,melding kan komme uventet. At Subtech Paladin har reist sin vei, mener jeg tyder på at alt så langt har gått greit.
Ikke nødvendigvis. At Subtech Paladin etter alle solemerker har gjort seg ferdig med oppkoblingen og er på vei til Port Gentil, er en ting. Men noe annet er at det nok også denne gang skal kjøres et testprogram på FPSO Adolo.
Ingen grunn til å tro at noe så langt har feilet. Ellers ville neppe Subtech Paladin etter ca. 12 dager seilt vekk fra Adolo. Intet fartøy er ellers observert ved Adolo - enn Pacific Vanguard og Oyeli Star. Dette burde bety business as usual, dvs. at den endelige uttestingen på FPSO Adolo er pågående.
Limer inn hva PEN meldte ifm. de to første brønnene på Tortue:
Obs og les nøye, dette gjelder ikke denne gang, men i 2018:
On September 16, 2018, first oil production commenced at the BW Offshore operated Tortue field, producing from the initial 2 horizontal production wells into the BW Adolo FPSO. A 72-hour performance test on the FPSO process plant was successfully completed on September 21, 2018. Production from the two wells has been, and continues to be, optimised and tested, and both wells are currently under separate pressure build up tests. While well and vessel testing continue for the coming weeks, the wells have delivered a stabilised rate in the middle of the 10,000-15,000 bopd guidance range previously provided.
Vil tro at det også denne gang med de to siste prod. brønnene kan ta noen dager ekstra før noe blir meldt, men dette vites ikke. Dvs. ,melding kan komme uventet. At Subtech Paladin har reist sin vei, mener jeg tyder på at alt så langt har gått greit.
Kingiscash
12.10.2021 kl 22:28
3931
vi krysser fingrene for at alt har gått etter planen. I så fall får vi en bekreftelse i morgen tidlig og sannsynligvis tall for foreløpig produksjon i q3. Regnskapsført salg blir en donut, pga null løftinger, men alt fokus er på fremtiden. Er den nye produksjonen priset inn? Sell on the facts? ikke vet jeg, men nedsiden bør være begrenset. Hvis det kommer nyheter fra Brasil neste måneden og oljeprisen holder seg over 75 så kan det bli en fin jul.
gunnarius
12.10.2021 kl 19:39
4037
Gjest 79 skrevInnlegget er slettet
Det samme oppdages fra min side. Subtech Paladin er noen km unna Adolo. Er det virkelig dette som skjer, må forventes at oppdraget er delvis eller helt utført. Da folkens blir det å aktivere kalkulatoren for å se hva dette gir i klingende mynt, ved den tid melding foreligger. Ved min 14.000-14.500f/d netto BWE er det bare å multiplisere netto produksjon til BWE med margin på ~$50 per fat olje.
Atter en gang, to løftinger i Q4.
Før jubelen slippes løs, la oss være helt sikker på at Subtech Paladin virkelig har gjort seg ferdig og oppdraget samlet sett ble vellykket.
Atter en gang, to løftinger i Q4.
Før jubelen slippes løs, la oss være helt sikker på at Subtech Paladin virkelig har gjort seg ferdig og oppdraget samlet sett ble vellykket.
Kingiscash
12.10.2021 kl 14:58
4060
plutselig et rykk i både PEN og BWE. Oppkoblingen ferdig? Noen med live MT?
gunnarius
12.10.2021 kl 13:40
4118
Bra oppsummert Kingiscash!
Tror man at BWE lykkes med oppkoblingen på Dussafu rimelig snart (noe annet enn suksess vil overraske), er mitt store spørsmål fortsatt til markedet:
Hvorfor handler dere ikke nå før oppkoblingen og med vedvarende høy oljepris, samt ca. 70% større nettoproduksjon BWE og dobling av fri kontantstrøm?
Tror man at BWE lykkes med oppkoblingen på Dussafu rimelig snart (noe annet enn suksess vil overraske), er mitt store spørsmål fortsatt til markedet:
Hvorfor handler dere ikke nå før oppkoblingen og med vedvarende høy oljepris, samt ca. 70% større nettoproduksjon BWE og dobling av fri kontantstrøm?
Kingiscash
12.10.2021 kl 13:28
4152
Ja, eksisterende produksjon fra Dussafu er litt uklar, hvor mye av fallet kom fra vedlikehold etc og hvor mye som er fra 'decline' Forhåpentligvis vil BWE guide både på volum og OPEX når q3 tallene er klare og man ser fremover. Og hvilke triggere finnes fremover?
1) oppkobling av Tortue 2 er bare dager unna. En viktig milepæl.
2) FID for Maromba i q1 2022. Kostnadene har blitt redusert betraktelig ved å gjenbruke fartøyet fra BWO. Store investeringer, men gir sannsynligvis meget god IRR, selv ved lave(30-40) oljepriser
3) Golfinho. Kan forsterke BWE sin posisjon på det brasilianske markedet. 15000 bbls per dag og letepotensiale. Rask cash flow. 2022?
4) Ruche/Hibiscus. q4 2022. Ytterligere 20.000 bbls dag. Name plate capacity på Adolo. OPEX mellom 10-15 USD bbl?
5) flere letebrønner i dagens område på Dussafu 2022-2024
6) nytt leteområde nært Dussafu, muligheter for rask First Oil via tie back. Hvis man finner olje da.
7) Kudu: dagens energipolitikk viser at man ikke kan basere seg på vind og sol fra Sør Afrika. Nambia trenger base load. 2022?
Listen er lang. Flere muligheter ble nevnt på forrige q presentasjon. Bunnsolid finansiell stilling. I ferd med å gå fra et one well company til å bli et diversifisert mellomstort oljeselskap. Med asiatisk backing via eier. Dermed også bedre forståelse for at det trengs fossile energikilder. Og tilgang til kapital. Tror 2022 blir gjennombruddsåret for BWE.
1) oppkobling av Tortue 2 er bare dager unna. En viktig milepæl.
2) FID for Maromba i q1 2022. Kostnadene har blitt redusert betraktelig ved å gjenbruke fartøyet fra BWO. Store investeringer, men gir sannsynligvis meget god IRR, selv ved lave(30-40) oljepriser
3) Golfinho. Kan forsterke BWE sin posisjon på det brasilianske markedet. 15000 bbls per dag og letepotensiale. Rask cash flow. 2022?
4) Ruche/Hibiscus. q4 2022. Ytterligere 20.000 bbls dag. Name plate capacity på Adolo. OPEX mellom 10-15 USD bbl?
5) flere letebrønner i dagens område på Dussafu 2022-2024
6) nytt leteområde nært Dussafu, muligheter for rask First Oil via tie back. Hvis man finner olje da.
7) Kudu: dagens energipolitikk viser at man ikke kan basere seg på vind og sol fra Sør Afrika. Nambia trenger base load. 2022?
Listen er lang. Flere muligheter ble nevnt på forrige q presentasjon. Bunnsolid finansiell stilling. I ferd med å gå fra et one well company til å bli et diversifisert mellomstort oljeselskap. Med asiatisk backing via eier. Dermed også bedre forståelse for at det trengs fossile energikilder. Og tilgang til kapital. Tror 2022 blir gjennombruddsåret for BWE.
gunnarius
11.10.2021 kl 20:51
4336
Pandemien påvirker negativt OPEX og selve produksjonsnivået avgjør. Kort fortalt, selv med fremdeles virkning av pandemien må OPEX ned. Dette vil økningen i produksjon med gross >8.000 f/d sørge for. Dvs. langt flere fat å fordele kostandene på.
Vi må tilbake til minst der hvor OPEX var tidligere, dvs. ikke over $17-18 per fat. Med gross 19.000-20.000f/d, bør dette gå greit. PEN brukte tidlige å illustrere dette ved et oljefat og en gitt oljepris. Først OPEX, deretter tax og til slutt margin eller net back, om man vil.
Ved å legge til grunn denne modellen til PEN (tax som er vanskelig å få helt korrekt), vil gi net back på ~$50 per fat fra Dussafu.
Med oljepris $80 og netto BWE 14.500f/d, etter de to siste prod. brønnene online, vil dette gi ~USD 60 mill. (fri kontantstrøm) per Q til BWE. For Q4 er planlagt to løftinger.
Det er usikkert hva som er faktisk produksjon på Dussafu i dag, Legger til grunn gross 11.000 f/d og gross 8.500f/d for DTM-6H og DTM-7H. Den sistnevnte brønnen nevnes spesielt skal ha topp yteevne, opp mot det ypperste på Tortue.
Når man vet mulighet for fri kontantstrøm på Dussafu, etter alle de 6 brønnene produserer stabilt, er det ikke så underlig at det telles ned for å se frem til en melding om ferdig installasjon/oppkobling.
Vet ikke hva med markedet, om det vil skjønne hva netto BWE 14.500f/d vil utgjøre og kunne bety på sikt med dagens oljepris. Selv mener jeg å ha innsett at aksjekursen bør gjøre et vesentlig rykk oppover, ved at BWE får tilført økning i produksjon på ca. 70% og dobler fri kontantstrøm.
Aksjen er overmoden til å ta retningen opp mot NOK 40 i første omgang. Positivt signal om Golfinho, så er NOK 50 per aksje innen rekkevidde. Ikke vitenskapelig sagt og vurdert, men logisk tankegang med en oljepris i stigende trend.
Vi må tilbake til minst der hvor OPEX var tidligere, dvs. ikke over $17-18 per fat. Med gross 19.000-20.000f/d, bør dette gå greit. PEN brukte tidlige å illustrere dette ved et oljefat og en gitt oljepris. Først OPEX, deretter tax og til slutt margin eller net back, om man vil.
Ved å legge til grunn denne modellen til PEN (tax som er vanskelig å få helt korrekt), vil gi net back på ~$50 per fat fra Dussafu.
Med oljepris $80 og netto BWE 14.500f/d, etter de to siste prod. brønnene online, vil dette gi ~USD 60 mill. (fri kontantstrøm) per Q til BWE. For Q4 er planlagt to løftinger.
Det er usikkert hva som er faktisk produksjon på Dussafu i dag, Legger til grunn gross 11.000 f/d og gross 8.500f/d for DTM-6H og DTM-7H. Den sistnevnte brønnen nevnes spesielt skal ha topp yteevne, opp mot det ypperste på Tortue.
Når man vet mulighet for fri kontantstrøm på Dussafu, etter alle de 6 brønnene produserer stabilt, er det ikke så underlig at det telles ned for å se frem til en melding om ferdig installasjon/oppkobling.
Vet ikke hva med markedet, om det vil skjønne hva netto BWE 14.500f/d vil utgjøre og kunne bety på sikt med dagens oljepris. Selv mener jeg å ha innsett at aksjekursen bør gjøre et vesentlig rykk oppover, ved at BWE får tilført økning i produksjon på ca. 70% og dobler fri kontantstrøm.
Aksjen er overmoden til å ta retningen opp mot NOK 40 i første omgang. Positivt signal om Golfinho, så er NOK 50 per aksje innen rekkevidde. Ikke vitenskapelig sagt og vurdert, men logisk tankegang med en oljepris i stigende trend.
Redigert 11.10.2021 kl 21:01
Du må logge inn for å svare
Kingiscash
11.10.2021 kl 09:35
4561
i mellomtiden tikker oljeprisen nordover. Når oppkobling er ferdig (denne uken?) har vi en margin på 60 til 65 usd bbl. Meget lønnsom business. Ikke store rom for negative overraskelser i oljemarkedet, noe negativt nå så ser vi for 100. Asia begynner nå å åpne opp igjen og flyene tar nå av. Dette har vært den eneste missing link i oljeetterpørselen.