BWE 2021 - Q1 gir føringene


Tillater meg å opprette en ny tråd. Ble vel lang den gamle.

Atter en "utenom børs handel". Her om dagen gikk det en post på 200.000 aksjer, i dag en ny post på 250.000 aksjer. Kan være greit å vite, så forstår man bedre øretrillingens sanne ansikt.

BWE omsettes NOK 2.55 under emikurs på NOK 27 og som en digresjon - PEN omsettes for NOK 1.6 over emikursen.

BWE har sånn omtrent dobbelt opp til kursmål. Mye å gå på altså.

Selskapet er lite villig til å kommentere om det forventet hydrokarboner i Dentale formasjonen før boring. Jeg tar dette til etterretning og skjønner at etter Gamba fiaskoen så holder BWE meget tett vedr. den pågående boringen ned til Dentale. Svar får vi trolig i denne uke. Brønnen var estimert til 30 dager og da antar jeg samlet boretid for både Gamba og Dentale. Det er opplyst at boringen ligger foran skjema, så da er det meldingstid i disse dager - gitt jeg tar utgangspunkt i borestart medio april.

Blir uansett interessant å vite hva Dentale formasjonen viser, slik at aksjonærene på Q1 får en bedre samlet redegjørelse.

Det er i det store og hele at etter Q1 jeg tror det kan være bedre beslutningsgrunnlag i aksjen. For ledelsen burde ha en del å berette og si oss hvordan skape gode aksjonærverdier.

Noen som kan bekrefte, ligger Norve fremdeles på samme lokasjon?
Redigert 11.05.2021 kl 10:43 Du må logge inn for å svare

Det skurrer liksom litt i mitt hode - at oljeprisen ligger mellom $72-73 og f.eks. EIA var ute i i går med prognose:

https://www.rigzone.com/news/eia_raises_2021_oil_price_forecast-09-jun-2021-165640-article/?utm_source=GLOBAL_ENG&utm_medium=SM_TW&utm_campaign=FANS

Man skal på ingen måte blindt stole på disse prognosebyråene, men jeg fester noe tillit til de. Og for 2021 har EIA en oljepris (snitt) på $65, ned til $60 for neste år. Generelt har ikke jeg sett prognosebyråer eller OPEC som legger til grunn $70 pluss for olja i 2021. Og da eksisterer mot dagens oljepris, et avvik som kan bli korrigert.

Synes markedet tar litt lett på at OPEC+ manøvrerer dette her slik at overproduksjon på flere mill. fat om dagen holdes tilbake. Oljelagrene synker og bra er det, men Iran ligger der som en verkebyll. Skjer neppe noe der med det første, men kommer trolig mot slutten av året.

Man burde ikke skrive om oljepris i det hele tatt, fordi dette er noe av det vanskeligste og usikre som finnes.

Som sagt, jeg tror i fortsettelsen nå medfører at oljen kan korrigere ned. Men ikke i en slik grad at dette raserer noe vesentlig for BWE, Kun en korreksjon i aksjekursen, vil jeg tro. Dog, dette sagt med tidshorisont til ultimo Q3, deretter vil trolig aksjekursen gå opp av seg selv basert på boring og mer prod.

Aldri glem i BWE at krigskassen og null gjeld gjelder fremdeles.
Redigert 09.06.2021 kl 17:55 Du må logge inn for å svare
solb
10.06.2021 kl 09:10 2546

I mange dager har 3 supply skip jobbet iherdig med å klargjøre for nytt mottak av større oljevolum på ADOLO. Samtidig er vi vitne til en utstrakt manipulering av kursen på BWE. XTX m.fl. samt deres roboter driver systematisk nedpressing. Hvem tjener på denne aktiviteten? Følg pengene!!
solb
10.06.2021 kl 10:19 2473

Det må jaggu være like før når robotene slik må slippe opp litt?
solb
10.06.2021 kl 10:28 2478

Tipper Norve snart har gjort ferdig borrejobben og tilkobling kan skje. Husk BWE har 73,5%!💪
solb
10.06.2021 kl 12:06 2477

Ikke lenge siden olja sto i 20. Svært få drømte om priser på $70. Der er vi nå, og jeg tror vi skal videre opp fremover. Tipper vi ser $100 i løpet av året. Spennende utvikling med mindre investering i alt innen oljeindustri.
undrende
10.06.2021 kl 12:37 2521

Det var da voldsomt, $100 Da må det bli krig først.
Skiferolje vil pumpes for fullt innen brent er i 100, og kranene åpnes nok opp mer før den tid.
solb
10.06.2021 kl 15:08 2428

Vi er nære på dette nå:
"Tortue Phase 2 Q3/Q4 2021: ~8,000 bbls/day
peak gross production".

Blir nok tidlig på høsten en gang.
danmark1
10.06.2021 kl 15:20 2405

Skiferolie kan ikke gøre den store forskel på grund af forbud. Den øvrige produktion kan ikke følge med den stigende efterspørgsel, der skal efterforskes og udbygges først.
solb
10.06.2021 kl 15:26 2388

Høsten starter tidlig iår.😊

Det er vel ikke noe forbud? Det var litt fram og tilbake med Biden hvorvidt han ville innføre forbud mot nye brønner på føderal grunn, men er ikke sikker på hva det endte med. Uansett er nok en god del brønner boret og venter på fracking der også.

Tror imidlertid at investeringsviljen nå vil være mindre. Det er nok fairwaybrønner som vil friste, men mye av dette er jo allerede tatt.
danmark1
10.06.2021 kl 15:59 2339

Biden giver ikke nye tilladelser og modstanden lokalt er stor. Investorerne har været hårdt prøvet gennem mange år, så det bliver ikke nemt. Jeg tror på underskud af olie og høje priser gennem mange år. Det vil tage flere år, at indhente den manglende udbygning og efterforskning gennem de sidste 8 år.

Der tar du feil. Det gjelder føderal grunn.

«New York (CNN Business)President Joe Biden is cracking down on the oil-and-gas industry, but he is not taking the extreme steps the Trump campaign claimed he would last fall.

Last week, the Biden administration imposed a 60-day suspension of new oil and gas leasing and drilling permits on federal lands unless the Interior Department's leaders approved them.
Biden went a step further Wednesday, by ordering a moratorium on new oil and gas leases on federal land and water areas.

However, this is a far cry from the more dramatic step climate activists are calling for (and that the oil industry fears): a full-blown federal ban on fracking.
"Let me be clear, and I know this always comes up. We're not going to ban fracking," Biden told reporters Wednesday.«

https://edition.cnn.com/2021/01/27/business/fracking-ban-biden-federal-leasing/index.html
Redigert 10.06.2021 kl 16:09 Du må logge inn for å svare
Gasman
10.06.2021 kl 16:35 2281

Keystone XL ble jo også endelig skrotet i går.
Det burde sette en betydelig brems for skiferoptimismen.
Jeg er enig i at skiferolje/ gass vil blomstre igjen med dagens priser, men jeg tror skifer aldri kommer opp på nivået vi forventet før pandemien.

Det er og har vært en uryddig bransje, preget av mange småaktører. Med større fokus på miljø og motstand mot forurensning, tror jeg denne industrien går vanskeligere tider i møte enn det som har vært tilfellet.

Men bevares - er det noe verden har nok av, er det jo olje, så priser opp mot USD 100 har jeg vanskelig for å tro på. Men om shale ikke kommer tilbake til gamle høyder, er det mye lettere for OPEC+ å kontrollere markedet.
Redigert 10.06.2021 kl 16:40 Du må logge inn for å svare

Keystone XL er vel en rørgate for olje fra Canada sine store oljesandforekomster til USA. Det burde vel ikke være negativt for skiferolje? I hvert fall bra at det ikke ble noe av. Oljesand/tjæresand er det verste av det verste mår den gjelder oljeproduksjon. Forferdelige miljøødeleggelser og klimautslipp.

EDIT
Det kan faktisk være positivt for BWE på sikt. Dette er tungolje så det holder. Tungolje som raffineriene må ha siden skiferolja er ekstremt lett. De må blandes. De får denne vanligvis fra Brasil og Venezuela. Når produksjonen på Maromba starter vil det således være en konkurrent mindre enn det kunne vært.
Redigert 10.06.2021 kl 17:34 Du må logge inn for å svare
cinet
10.06.2021 kl 17:41 2189

TDN ; "
DNB Markets oppjusterer deres estimat for Brent-oljen for tredje- og fjerdekvartal i 2021 til henholdsvis 74 og 68 dollar pr fat, fra tidligere 69 og 66 dollar pr fat.
Det fremgår av en markedsoppdatering fra meglerhuset torsdag.
DNB Markets skriver at etter deres syn har Opec+ full kontroll over oljemarkedet og muligheten til å diktere retningen på oljeprisene.
«Oljeetterspørselen henter seg inn ettersom utrullingen av vaksiner leder til lettelser i covid-19-restriksjoner, og sesongmessige oljeetterspørselseffekter slår inn, og vi estimerer en oppgang i global oljeetterspørsel på 4,7 millioner fat pr dag fra april til august», skriver DNB.
På tilbudssiden trekkes det frem at den amerikanske shale-industrien fortsetter å forkynne kapitaldisiplin, med begrenset vekstpotensial mot årsslutt samtidig som andre land utenfor Opec+ heller ikke har mye å tilby når det kommer til tilbudsvekst.
Videre skriver DNB at samtalene knyttet til atomavtalen ser ut til å utvikle seg tregere enn ventet, og de venter ingen betydelig økning i produksjon fra Iran før fjerdekvartal, ettersom vi mest sannsynlig vil se en gradvis lettelse i sanksjoner mot landet ved en eventuell avtale.
«Vi har et kortsiktig positivt syn på oljeprisene, men ser en topp i tredjekvartal på grunn av våre forventninger om økt iransk produksjon, samt forventninger om at shale-produksjonen vil starte å vokse, og at Opec+ vil justere deres produksjonsstrategi i fjerdekvartal», skriver DNB Markets.
Meglerhuset holder deres estimat for 2022 uendret på 65 dollar pr fat, siden de venter at økt iransk produksjon samt veksten i amerikansk shale-olje ikke vil resultere i noen erosjon av Opec+ sin overskuddskapasitet i 2022 sammenlignet med 2021-nivåer."

Prisen vil passe perfekt for økt produksjon 3/4Q, samt opphevelse av prod begrensningene i Gabon. Dessuten... gjeldfri med krigskasse.
Gasman
10.06.2021 kl 19:23 2121

Kom et skremmeskudd i olja nå kl 18.00. En melding om at iranske oljemyndigheter (oil officials) ville bli fritatt fra amerikanske sanksjoner. Olja stupte 1,5 USD på sekunder, men er nesten tilbake igjen allerede.
Gasman
10.06.2021 kl 19:29 2110

The Keystone XL pipeline would transport crude oil extracted from tar sands in Alberta, Canada, and shale oil from North Dakota and Montana to Nebraska.

https://ballotpedia.org/Keystone_XL_Pipeline


Ellers enig i at oljesand er noe svineri. Svineri som vårt kjære og «grønne» Statoil var tungt inne i inntil 2016, da de måtte kaste inn håndkleet fordi det var for dyrt.
Redigert 10.06.2021 kl 19:33 Du må logge inn for å svare
solb
11.06.2021 kl 09:42 1918

Hektisk aktivitet rundt "ADOLO" nå. 4 supply skip i sving. Blir de ferdige til 3.Q tar til? Kan vi se tilvekst av 8k b/d?

Holder meg til hva jeg skriver, hovedsegmentet er nå et annet enn olje, men løsrev noen midler og kjøpte for balansens skyld noe i BWE igjen. Vet ikke om det var gambleren i meg, men synes det er ren galskap at differansen mellom PEN og BWE nå kun er NOK 2 i BWEs favør. Dvs. min påstand ligger fast, selv om det muligens kommer til å ta noe tid inn i Q3, BWE skal opp. Iallefall mer enn PEN innen ultimo Q3.

BWE er straffet for hardt og skal opp.
Redigert 11.06.2021 kl 13:16 Du må logge inn for å svare

Ad BWE, så sover markedet så til de grader. Gitt man legger money talks til grunn og ser på ferdigstillelsen av Tortue Fase 2, mest trolig innen ultimo Q3 følger av dette:

BWE vil deretter (i løpet av Q3). altså om 3-4 mnd. og med dagens oljepris, gitt produksjon med netto BWE ~16.000 fat olje per dag kunne generere fri kontantstrøm på USD 58 mill. per Q. Skjønner egentlig den jevne investor hvor fryktelig mye penger dette egentlig er?

Før eller siden vil money talks slå inn, uansett historikk.
Redigert 11.06.2021 kl 13:39 Du må logge inn for å svare

EV/P blir vel ca. 2 med dagens oljepris. Med en Free Cash Flow Yield på ca. 30%? OK, det skal investeres en del, men likevel. I tillegg har vi Kudu. Legges ikke til noen verdi her, men kan høye gassprisene medføre muligheter? I prinsippet er prosjektet ikke stort nok til å betale for en FRGU, men med høyere priser så kan man kanskje selge gassen i stedet for å bruke den til Gas To Power lokalt? Antar Nambia (sic) trenger kontanter. Kudu ligger fint til geografisk for eksport til Asia og BW har jo tilgang på både FSRU-er og LNG skip. Bare en tanke som slo meg. Etter fire tiår med planlegging uten resultater så bør vel Namibia tenke nytt.

Om management eller styre kommer til å gripe sjansen, vites ikke med sikkerhet. men BWE har i motsetning til flere andre O&G selskap en krigskasse og er gjeldfri, som i de rette hender, kunne bli forvaltet til enorme verdier.

Riktignok har ikke selskapet vist særlig vilje til vekst utenom egne assets, men gitt gjelder for Big Oil , som bl.a. Shell ble dømt for.:

Fra E24:

Friends of the Earth og seks andre miljøorganisasjoner, samt 17.000 privatpersoner, gikk i 2019 rettens vei i Nederland med krav om at Shell kutter mer i sine utslipp av skadelige klimagasser. Onsdag fikk de medhold.

I kjennelsen fra domstolen i Haag pålegges Shell innen 2030 å kutte utslippene med 45 prosent fra 2019-nivå.

Dette er mer enn det energigiganten har lagt opp til i sine planer, og kjennelsen slår også fast at disse planene heller ikke er konkrete nok.

Dommen er kun rettslig bindende i Nederland, men kan ifølge Bloomberg bli gjennomgått i andre land i en tid med mange rettssaker knyttet til klimaendringer og få følger for oljebransjen.

Dette er første gang et stort oljeselskap er blitt dømt til å endre sin virksomhet for å beskytte miljøet mot klimaendringer, skriver Sky News."

Hva skal Big Oil egentlig gjøre? Selge assets, eierandel og produksjon, utsette etc.

BWE ligger klar som gjedden i sivet med proppet krigskasse og null gjeld.
Redigert 11.06.2021 kl 14:11 Du må logge inn for å svare

Ad BWE-Pen. Jeg byttet til Pen når siste boring ble tørr, men er jo enig logikken du skriver om at økonomien og inntjeningen i selskapene burde manifestere i akajekursen. Det jeg erfart i 10 år med aksjer er at det er et spill. Når man tar avgjørelser på hvilken aksje man skal velge så er det viktigste volum I handlene. At selskapet tjener masse penger er jo viktig jmf alle disse nye ESG som må bevise noen gang at de faktiskt tjener penger, men er kjappe penger opp eller ned hvis man tør. Men at BWE og PEN begge tjener penger gjør ikke aksjeeiere rike på andre måter enn utbytte hvis ikke kursen går og det gjør det ikke før mang nok velger det samme. Utbytte skal også konkurrere med politikk om ekspansjon og kostnader, emisjoner. Så jeg lander med at det er alle som kjøper etter meg som skal betale min investering. Hvis jeg skal vente på selskapet så er det mange tog som skal passere.
Redigert 11.06.2021 kl 14:51 Du må logge inn for å svare

Gjorde det samme som deg, byttet til PEN og det stuntet ga meget god avkastning. Klager ikke på det.

Det er logikken og haussingen i PEN jeg stusser over, etter at det meste av kruttet allerede er benyttet. Se også den artikkelen/analysen og gjeldsgrad til PEN som det er vist til under PEN tråden. .

Ta ett konkret eksempel:

Både PEN og BWE spiser av det samme matfatet på Dussafu. Etter Tortue fase 2 ferdigstillelse vil om litt PEN få ca. 40-45% av sitt samlede innteksgrunnlag fra Dussafu.

Hvori består da logikken i at PEN fyker oppover, mens BWE synes stå bom stille? Hvorfor påvirkes ikke BWE av PEN-euforismen, ettersom begge har verdiene , mer eller mindre, i samme asset.

ja, det er ikke så enkelt og rett frem. men grunnrisset står der, begge beror på og lever av Dussafu.
Ruter8
11.06.2021 kl 15:08 1608

Artikkelen om gjeld er tynn suppe og åpenbart auto generert tekst. Samme nettsted mener ellers at pen er 48.2 prs under fair value. Krysser fingrene også for bwe. Har en liten post her også. I minus.

Pen har vært med lengre. De har og vært på disse nivåene før. BWE har kort fartstid og liten fanclub. Normenn vil gjerne klumpe seg sammen der det er mange allerede, trygt.
Aksjemarkedet er mest psykologi

På tross av frykten for iransk olje så virker oljeprisen sterk. Med streikefare i Nordsjøen så presser kanskje algoene Brent over 73 før vi tar helg. Her er det bare å vente til det det blir olje-FOMO. Leser om sterke tall fra gjenåpning og fulle 747-er med tyskere til Mallorca. Oljeprisen falt umiddelbart 1,50 i går kveld på en liten notis så shorterne er nok klare. Men trenden er opp enn så lenge.

https://finansavisen.no/nyheter/oljeservice/2021/06/11/7688151/streikefare-i-nordsjoen

https://simpleflying.com/lufthansa-a350-747-mallorca/

Begge beror på Dussafu sier du, men poenget er at PEN beror ikke på det alene. De har produksjon i tre land. BWE har are Dussafu og det er langt frem til mer produksjon utenom det hvis de ikke kjøper seg inn i produserende assets. PEN fremstår mer spennende og spenstig. Vi har en utrolig god og engasjert CEO i Hamilton som virkelig markedsfører selskapet sitt selv om det kanskje kan bli litt vel mye noen ganger. Jeg tror videre ikke at Maromba lokker så mye i det fjerne. Her skal pengene få fly og det er et teknisk vanskelig felt. Dussafu alene kunne jo friste litt til en overgang fra PEN til BWE ( eller en kombinasjon) tidligere, men forholdende er helt forandret nå. PEN økte sin andel med 10 prosentpoeng og fikk Ekvatorial-Guinea også. Da forsvant tanken om å kjøpe litt i BWE. Utenom Dussafu skal det bores fire eller fem brønner, Sannsynligvis før året er omme.

Og med det vil du FF si at BWE har en lengre horisont enn Pen?

Vet ikke sikkert hva du mener, men slik jeg tolker deg så har de det hvis de ikke foretar noe kjøp av produserende felt.

Det er og min mening. Det tar lengre tid før de får anerkjennelse

Som jeg presiserer, tas kun i vurderingen PEN vs. BWE utgangspunkt i inntjeningsevne, basert på det felt som produserer. Skulle noe negativt skje her, vil det samtidig ramme 40-45% av PENs samlede produksjon etter Tortue Fase 2. Sånn sett har du helt rett, PENs force er at selskapet differensierer med assets i tre land. .

Nettopp et forhold jeg har tatt opp med selskapet og CFO i BWE.

Poenget er at PEN allerede har brukt opp mye av kruttet ved utvanning og økt gjeld. Ikke misforstå, selskapet fremstår fornuftig posisjonert med god produksjon og likviditet. Dette sagt, gjelden er der allerede og skal betjenes med renter og avdrag. Dette nivå har enda ikke BWE kommet opp på med null gjeld og USD 180 mill i cash. Selskapet har derved - gitt endelig valg av strategi - enda til gode å kjøpe produksjon og samtidig ha mulighet for mer. Denne så mye omtalte RBL lånefasiliteten - spesifisert i div. presentasjoner - fremstår som et uromoment, men ligger der uforandret om selskapet skal tolkes rett. Dvs. funding til eget og eksternt bruk kan bli realitet - om viljen er der eller BWE selger seg ned, subsidiært bytter med andre for å kjøpe ekstern produksjon.

Med dagens oljepris i stigende trend, vil oljeprisen og størrelse på produksjon ha aller største betydning. Som sagt, selv etter Tortue fase 2 (innen 3-4 mnd.) vil BWE samlet ha ca. 60% større produksjon enn PEN. og ser man hen til Q4 2022 ca. dobbel produksjon enn PEN. Alt dette før Maromba er tatt med.

Aksjekursen til BWE vil respondere oppover, hver dag som går selskapet kommer nærmere ferdigstillelse av Tortue fase 2 og netto BWE ca.16.000 f/d.

PEN har passert og ligger over tidligere emisjonskurser, særlig den siste til NOK 15.50. BWE fikk ikke etablert seg skikkelig før koronaen kom. IPO ble gjort tilsvarende dagens kurs og aksjen ligger vesentlig under emisjonskursen på NOK 27 fra tidligere i år. Utover dette er koronaen ikke lenger samme trussel, oljeprisen gått opp og selskapet øyner snarlig økning i produksjon, med assets sterkt videreforedlet - og aksjekursen skal med rettferdighet stå stille? Så dum er selv ikke markedet, at det forstår at her lukter det penger.

Money talks og aksjekursen til BWE skal opp.

Topp 20 i BWE har enda ikke tjent på sin investering i selskapet (IPO/emisjon), men det kommer de til å sørge for vil skje.
Redigert 11.06.2021 kl 20:49 Du må logge inn for å svare

Vi får i hvert fall for begge selskapenes skyld håpe på at Mupale nærmest var et unntak. PEN (og senere BWE) hadde jo bare treff før det. Hibiscus North blir spennende. For ikke å snakke om prospekt A og prospekt B (nå Bourbon). Disse ble jo meget kraftig nedskrevet når det gjelder prospektive ressurser da BWE overtok som operatør. Kanskje det er en stor oppside der? Også mange andre prospekter og leads. La oss håpe at flest mulig av disse gir kommersielle treff. Både for PEN og BWE sin skyld. Jeg tror Dussafu blir veldig bra da vi har det meste av Dentale tilgode og at vi kan holde det gående der i veldig mange år med infillbrønner og injeksjonsbrønner. Vi kan jo bare skue over til Etame Marine (som startet produksjon i 2002 hvis jeg husker riktig) og er «still going strong».

Og PEN har også tilgode å bore en brønn i Sør-Afrika som har potensial til å avdekke 350 mmbbl. Da snakker vi virkelig og jeg vil ikke være ute av selskapet da. Det er i hvert fall helt sikkert. Det er vel enda mer enn reserver og prospektive ressurser på hele Maromba?
solb
13.06.2021 kl 10:12 778

Den operative supply flåten rundt ADOLO er økt til 5 skip. Skal tro det går unna med klargjøringen? Timeplanen skal nok holdes?

Er nok viktig for selskapet å vise at de har kontroll. Tipper de gjør alt de kan for å overraske positivt. Ikke noe annen måte å gjenvinne tilliten på.

Oljeleting er risikovirksomhet. Det er ikke mulig å ha full kontroll over hva man finner.