Legger den inn her også:

« Lamprell lines up jack-up conversion for BW Energy’s Gabon plans
Lamprell has won a rig conversion contract from BW Energy for a project offshore Gabon.»

Lamprell has won a rig conversion contract from BW Energy for a project offshore Gabon.

The service company said the work involved converting the Hibiscus Alpha jack-up into an offshore production facility. Work is due for completion in 2022, Lamprell said.

https://www.energyvoice.com/oilandgas/africa/rigs-vessels-africa/359022/bw-energy-conversion-lamprell/

tror vi må ha et realistisk forhold til om riggen blir klar så tidlig at vi får 1st oil i q4. Ser for meg at det skal holde hardt med dages supply chain utfordringer. Kommer nok en update i q3 presentasjonen.

tror kort sikt har vi nå en grei oversikt over produksjon, inntekter og planer, dvs my kjent informasjon. Dermed kan peer sammenligninger kan bli triggere på kort sikt.
Vi vet at analytikere synes Equinor er dyrt og man ser nå etter andre lavere prisede selskaper. Okea har doblet seg på kort sikt, der har YME vært en trigger, sselvsagt sammen med olje og gassprisen. Kursen er nå 50% over TP for Pareto og de vurderer sin TP. Sammenligner man OKEA og BWE så ville det bety at BWE stod i ca 50 NOK (TP vs TP). OKEA har gått fra 15 til 30 dvs 100 %. Setter vi 25 i kurs for BWE så tilsvarer det 37. Dette er selvsagt en overforenklet peer sammenligning, bare men som en illustrasjon for hva som foregår blant analytikere og investorer i dagens marked. Skal de inn i BWE med litt volum så begynner det å haste.

15 til 30 % blir 100 % stigning. Ikke 50 %

yepp, skulle være 50% over kursmålet til Pareto, noe som tilsvarer 60 for BWE, Pareto har 40 som kursmål på BWE.

Da må de ha nedjustert kursmålet mye siden slutten av august.

« Pareto Securities og Danske Bank Markets oppjusterer kursmålet på BW Energy, etter onsdagens kvartalsrapport, skriver TDN Direkt.
Pareto Securities opprettholder sin kjøpsanbefaling på aksjen, og oppjusterer kursmålet til 45 kroner fra 34 kroner.
«BW Energy forblir en av våre favoritter innen lete- og produksjonsselskaper (E&P)», skriver Pareto Securities i en oppdatering onsdag.»

Altså kursmål 45 kroner da.

https://finansavisen.no/nyheter/aksjeanalyse/2020/08/27/7560416/pareto-securities-og-danske-bank-markets-oppjusterer-kursmalet-pa-bwe

Pareto har hele høsten hatt 35 som TP for BWE, men jeg ser de økte den til 40 rett før weekenden. Går litt for i svingene her på en mandag :-(

og snart har vi ATH for Brent målt i NOK:

https://twitter.com/PaulHarper2/status/1452623655314276353/photo/1

https://www.rigzone.com/news/lamprell_inks_rig_conversion_deal_with_bw_energy-25-oct-2021-166805-article/

https://finansavisen.no/nyheter/energi/2021/10/25/7759681/bw-energy-kjoper-rigg-til-117-mill.

BW Energy: Signed agreement for the acquisition of semi-submersible drilling rig for the Kudu development

https://newsweb.oslobors.no/message/545019

BW Energy is progressing a revised development plan for the Kudu gas field
offshore Namibia. The new development plan for the gas to power project will use
a repurposed semisubmersible drilling rig as a Floating Production Unit.

Kjøpet av denne riggen kan ikke tolkes anderledes enn myndighetene begynner å mykne og BWE ser mulighet til å fremskynde utbyggingen.

Fantastisk spennende - for Kudu har de fleste nullet ut og og ikke tenkt på, nettopp pga. myndighetenes treghet og motvilje til å delta, samt at dette gassprosjektet var antatt lå for langt frem i tid. Ikke nå lenger, BWE gir gass.

Som om det ikke er nok at Tortue Fase 2 er ferdigstilt, Hibiscus/Ruche med platå samlet gross ca. 40.000 f/d kommer i Q4 2022, Maromba, som også kan fremskyndes, et mulig Golfinho kjøp eller annet innen M&A, så knaller selskapet til med kjøp av en rigg som reder grunnen for raskere utbygging og realisering av gassprosjektet Kudu.

Dette er storveis nytt og for å være helt ærlig, tok meg fullstendig på sengen. Hadde aldri trodd at Kudu skulle bli realiserbart med det første.

solb her på forumet har hatt trua her, all ære til han for det. ¨

Takk for den gunnarius. Jeg har oppdatert meg jevnt og trutt på Kudu, og etter hvert som gassprisen begynte å galoppere, blei en oppstart av Kudu stadig mer aktuell. Når prisen gikk både 10 - 15 gangen i forhold til hva BWE ga for 95% av blokken, er det ikke rart myndighetene begynner å reagere. Og Kudu blokken kan vise seg å inneholde ikke bare gass. Her er også større muligheter for oljeforekomster. For ikke å snakke om hvilken good will BWE må få i Namibia da.
Det begynner å svinge rundt BWE nå! 🎈

Kan se ut som BWE har gjort en riktig så god handel:

The oil company will pay $14 million to Aquadrill for the Leo (Ex-West Leo) semi-submersible unit and use it for its gas to power project. Based on rig valuations from VesselsValue, the price agreed is a little higher than the scrap value for the Leo rig. As per October 24 valuation by VV, the rig's market value was $30,89 million, and its demolition (min komm. - skraping/opphogging) value was $13,43 million. At the time of delivery, back in 2012, the rig was worth more than $600 million.

https://www.oedigital.com/news/491558-bw-energy-to-buy-aquadrill-s-drilling-rig-and-convert-it-into-production-floater

Dette er nøkkelen som kan åpne for et nytt STORT EVENTYR I NAMIBIA! Hurra.

utrolig verdifall på disse high spec Seadrill-riggene. Har boret mye i Vest-Afrika, blant annet for Tullow:

https://www.infield.com/rigs/west-leo-semisub-60909

Mitt ankepunkt tidligere har vært at Namibia og myndighetene har fremstått som for prematurt og lite villig til en olje og gass industri.

Men tydeligvis ikke, for som denne artikkelen viser er myndighetene med på laget. Er nok flere enn meg som ikke kjenner særlig godt til hva som foregår innen olje og gass i Namibia. Da gjelder det som BWE har skjønt - å delta og velge god timing for inngang.

https://furtherafrica.com/2021/07/12/namibia-opportunities-and-risks-of-becoming-an-international-oil-and-gas-player/

Spørsmålet er hvor mye BWE kan tjene på prosjektet. Ser ut som man lokalt betaler ca 0,11 USD per kWH. Hvis de blir en IPP så bygger de infrastruktur offshore og et gasskraftverk på land. Evt kan man satse på et flytende kraftverk som kan flyttes ved behov. Disse settes gjerne på en barge eller man kan bygge om en gammel rigg. På en Semi Sub så tipper jeg man kan klare mellom 300-500 MW produksjon. Her må gjerne ingeniørene på tråden korrigere meg. Fordelen er at byggetiden sannsynligvis kan være 18-24 måneder gitt at man har tilgang på turbiner fra Siemens, Wartsila, GE, etc. I og med at man får semi-subbene nesten gratis så ser jeg ikke bort ifra at man går for en slik løsning. Ikke minst pga kraftkrisen i Sør Afrika, tipper Namibia har fått litt hastverk. Kommer denne dealen til å slå ut på kursen? Ikke sikker, tipper markedet vil se hele dealen før de legger inn verdi.

Nå bør BWE fokusere i sterkere grad på Kudu i respektiv Q rapport/presentasjon.Man kjøpe rikke en rigg til USD 14 mill. for at den skal støve ned.

Nå blir det mye spennende å se frem til ifm. Q3. Noe mer må vel selskapet kunne legge ut.

Ikke nødvendigvis så kurssensitiv melding i ettermiddag. Allikevel, staker ut Kudu som et kommende prosjekt, med kostnadsbesparelser- Trolig er nå myndighetene mer med på laget og kan gi en raskere utbygging. Kanskje for tidlig, men en fremdriftsplan ifm. Q3?

Fra å være et fullstendig bortgjemt og nedstøvet eiendel, ble plutselig Kudu noe som kan realiseres/verdisettes - fortere enn markedet så for seg. Bør aksjekursen reagere opp? Ja, men ikke mye..

Litt fra Arnet: (oedigital) ;

Merk dere ; “ significant upside potential.”

“
BW Energy said that repurposing the drilling rig would enable an optimization of the project timeline and significantly reduce capital investments compared to previous development concepts.

"The revised development concept offers tangible financial, schedule, and environmental benefits. The re-use of existing facilities also supports a
substantial reduction in field development-related greenhouse gas emissions compared to a new-build," said Carl Krogh Arnet, the CEO of BW Energy. "We have consequently decided to take advantage of the availability of this high-quality semi at an attractive price. The replacement of imported power with domestic power produced with natural gas will reduce Namibia`s carbon footprint and ensure power stability for the future."

BW Energy said that its revised integrated development plan aims to supply competitive power to a growing African market with significant upside potential.

"A development of the Kudu field is an attractive opportunity for BW Energy to engage in the electricity market and potentially fully or partially assume a position as an Independent Power Producer (IPP) through strategic partnering," the company said.

"We consider the electrification of the African economies as a significant long-term growth opportunity for BW Energy and a potential avenue for us to develop a new strategic position closer to the end customers of energy," said Carl
"The timing of the final project sanctioning is subject to realizing a project financing solution for the Kudu gas to power project," BW Energy said.

Litt Om jack up avtalen (0edigital);

Jack-up conversion

This is not the first time BW Energy has acquired an offshore drilling rig with plans to convert it into a production unit.

Back in November 2020, BW Energy bought two jack-up drilling rigs from the drilling contractor Borr Drilling. The company said at the time it would use a converted rig for the development of the Hibiscus/Ruche satellite field in the Dussafu license offshore Gabon. BW said that using a converted jack-up rig would reduce investments and time to first oil.

Earlier on Monday, Lamprell, a company building large structures for the offshore energy industry, said it had won a rig conversion contract with the Oslo-listed oil and gas company BW Energy (BWE).

The scope of work involves the conversion of BWE’s Hibiscus Alpha jack-up rig into an offshore production facility.

The company, with construction yards in the UAE, said the medium-sized project would start immediately. Lamprell defines a "medium-sized contract" as between USD 6 million and USD 50 million. The jack-up conversion project is scheduled for completion in 2022.

Med såpass mange prosjekter i pipeline så spørs det om BWE må gjøre noe strukturelt. Sannsynligvis ender det opp med en infrastrukturpartner på Kudu. Kanskje kan de også legge riggene inn i et type Ocean Yield -selskap for å finansiere de andre delene av prosjektene. Tipper BWE-posten BWO sitter på er til salgs, men det gir ingen penger i kassa for BWE. Kanskje burde BWE legge inn bud på BWO for å få tilgang til kontantstrømmen, samt selge den nye beholdningen av egne aksjer til nye investorer :-)

Selskapet har i diverse rapporter og presentasjoner meldt at det arbeider aktivt med en RBL lånefinansiering.

Dette ble satt på hold etter den siste emisjonen. Det er likefullt helt tydelig at BWE har oppkapitaliseringsmulighet via RBL, dog kun ved den tid selskapet virkelig behøver mer funding. Vil derfor anta at BWE jobber parallelt med både M&A, f.eks. kjøp av rigger, og videre utbygging vs. RBL:

En RBL lånefinansiering nå etter økning i produksjonen, vil etter mitt syn være en god match for selskapet og aksjonærene. Selskapet har ikke gjeld og jeg anser det kun som en fordel om BWE vokser videre med bl.a. hva som er forespeilet, dvs. kjøp av O&G produksjon, jf. Golfinho eller annet innen M&A.

RBL-en er den viktigste biten i puslespillet, men det er en relativt dyr finansering og selskapene som baserer seg i hovedsak på RBL blir eksponert mot volatiliteten i oljeprisen, gjennom den årlige rebalanseringen. I en situasjon med lav oljepris og påfølgende nedjustering av RBL-en så er det ikke like lett og hente penger fra investorer. Fremover trenger oljeselskapene en god balanse for å stå imot dårligere tider. Med dagens oljepris så kan mye finansieres over driften, men et 500 MW anlegg i Namibia gir høye up front kostnader, inntektene kommer over 20-30 år. Nå har de sagt at de skal ha partnere så regner med en asset light løsning sammen med infrastrukturfond som BWO bruker på Barossa. Mye penger tilgjengelig for fossile prosjekter enn så lenge.

BWE tar operatørrollen til det fulle. En kan nesten spørre seg om de skal kjøpe BW Polvo(ikke leasing) for Maromba for å få større profit. Noe jeg ikke tror de gjør. Men man kan også spørre seg over hvorfor ikke BWO kjøpte West Leo og de 2 jack-up riggene.

Enig og nå er vi ved kjernen. Ref. siste avsnitt i meldingen i går:

The timing of the final project sanctioning is subject to realising a project
financing solution for the Kudu gas to power project.

Ved dette riggkjøpet og ombygging har BWE tatt første skritt. Selskapet har enten allerede fått tilsagn vedr. funding fra andre interessenter eller jobber med saken. Bruker den innkjøpte riggen og løsning som brekkstang mot interessenter og myndighetene. Dette nevnt, jeg tror BWE vet mer om både interesse, myndighetene og finansiering. Avventer mer info, kanskje noe ifm. Q3.

BWE smir mens jernet er varmt.
https://www.upstreamonline.com/field-development/lamprell-lands-west-africa-rig-conversion-contract/2-1-1088861

Den brønnen som Panoro planlegger å bore i Sør-Afrika (S-A) kan ses på kartet vist til i link nedenfor. Block 2B, Gazania 1 ligger også i Orange Basin, som Kudu. Namibias del av bassenget omtales også som Orange Sub-Basin. Interessant å se at Namibia grenser til SA og Orange Basin flyter over landegrensene. Dette betyr at det er en form for samhandling Namibia vs. S-A. Namibia importerer ca. 60% av kraften fra S-A. Etter at Kudu gassen er tilgjengelig antas at Namibia tar halvparten selv og resten selges til S-A. Både Namibia og S-A driver med leteboring innen samme basseng, Orange Basin.

Total og Shell er inne på Venus 1 og Graff 1. Drilling news kommer trolig i løpet av innværende år. Kudu Block (merket med rødt) ses like nord for Venus 1. Foreløpig omtales Kudu blokken som inneholde gass og er anslått inneholder 1.3 TCF (P50). Til sammenligning kan nevnes at Aje, Nigeria har ca. 1.1 TCF (her kjenner jeg ikke P-graden), hvor det også er olje. Om ditto gjelder for Kudu vites ikke, men ikke umulig om olje også er til stede på Kudu. Da må det bli mer boring..

Et utdrag:

Another southern African basin to watch is the Orange Sub-Basin of the greater Southwest African Coastal Basin. In southern Namibia both Total and Shell are planning high impact deepwater wells this year. Should respective Venus-1 and Graff-1 prove to be successful, they could open-up multibillion-barrel plays. Azinam's Gazania-1 well will test an oil target up-dip from a proven stratigraphic play on the South African nearshore shelf. All three wells are oil directed and independent of each other, as they test different plays in the basin. All three wells will require substantial infrastructure to bring the resources to market. Consequently we have determined a minimum viable field size of 250 MMbbls for Venus or Graff and 50 MMbbls for Gazania, given its shallower location. Any gas discoveries in Namibia could possibly reignite the offshore Kudu gas development, which has struggled to be developed to date, whilst a gas discovery at Gazania would struggle to be developed given its isolated location.

https://ihsmarkit.com/research-analysis/offshore-exploration-opportunities-beckon-in-southern-africa-.html

På dette kartet kan ses Kudu Block.

https://www.oilnewskenya.com/bw-energy-limited-namcor-sign-a-farm-in-for-kudu-license/

Kudu Block – kan bli inngangsportalen for utvidet tilstedeværelse offshore for BWE i Namibia.

Fra BWEs hjemmeside:

Kudu holds a proven reserve of 1.3 TCF (or 220 Mboe) with a further potential of 3-9 TCF.

Fra BWEs melding 14. januar 2021 om at selskapet øker eierandelen til 95%:

The next step for the Kudu joint venture will be to secure long-term commercial gas sales agreements, update the development plan to meet offtake needs and ensure robust financial project returns”, said Carl K. Arnet, the CEO of BW Energy.

The Kudu gas field is located about 130 km offshore the southern parts of Namibia. It contains an estimated 1.3 TCF of gas (P 50) and was discovered in 1974. The new arrangement will enable gas sales arrangements and increases the likelihood of securing financing for the upstream Kudu development.

Fra meldingen i går og riggkjøpet:

BW Energy is progressing a revised development plan for the Kudu gas field offshore Namibia. The new development plan for the gas to power project will use a repurposed semisubmersible drilling rig as a Floating Production Unit. Felt utbygging og kostnadene er betydelig redusert.

Hva er det så gjenstår før markedet blir oppmerksom på denne juvelen som Kudu kan bli eller annet offshore Namibia:

Det er rekkefølgen som forvirrer meg litt. For nå har tydeligvis BWE kommet opp med en rev. utbyggingsplan. Da gjenstår finne og inngå langsiktige gassavtaler med avtakere.

BWE meldte i går:

The timing of the final project sanctioning is subject to realising a project financing solution for the Kudu gas to power project. Slik jeg tolker dette gjelder fremdeles at gassavtaler må inngås i forkant, for nå er rev. Utbyggingsplan klar. Selve Kudu prosjektet må det skaffes funding til. Vil derfor tro at med de langsiktige gassavtalene på plass, vil selve finansieringen av Kudu prosjektet bero på villighet fra myndighetene og selve fundingen, som BWE må ta, med støtte i de langsiktige gassavtalene med avtakerne.

Tror ikke markedet skjønner helt den meldingen som kom i går om riggkjøp til ombygging og hvordan dette automatisk akselererer det hele med store kostnadsbesparelser og signal effekten til interessentene (gasskjøperne). BWE har med proven reserves (P50) 220Mboe i banken. Dette er formidabelt for BWE. Det er ikke her snakk om stor risk ved å bore eller suksess. Reservene ligger der på Kudu blokken. Gassen venter kun på å tappes - for gasskjøperne (med enorm etterspørsel i dag) må antas vil stå i kø.

Kan Panoro-aksjonærene hausse opp 2B i S-A, med et ressursanslag 200-400 mill fat olje med lav eierandel, og det på meglerhold estimeres NOK 10-20 per aksje ved suksess. Så kan virkelig vi her i BW Energy tillegge ditto.

Etter å ha sett nærmere på saken endrer jeg min verdibetydning. Kudu gassprosjektet, slik det fremstår og basert på reservene, riggkjøp og reduserte utbyggingskostnader og behovet for gass og villige kjøper – mener jeg bestemt at markedet burde ha prissatt Kudu til flere NOK per BWE aksje. Det er kun bekreftelsen på at gassavtaler er inngått og fundingen som gjenstår. Etter at dette blir meldt blir det full gass og utbygging fortest mulig.

Kudu gassprosjektet blir etter dette realiserbart mye raskere enn markedet så for seg og til langt rimeligere kostnad. Det er ikke mange av oss som nå ser Kudu som en ren no-brainer, men det er Kudu blitt.

Man kan gjerne vente og se, men bi bare litt så kommer den øvrige meglerstanden til samme slutning som undertegnede.

Nå snakker vi gunnarius! Kudu skal realiseres så snart som råd er. Myndighetene er kommet på alerten og på banen. Og ellers er det også en ny konsesjonsrunde på gang. 2 naboblokker til Kudu er absolutt aktuelle for BWE. Skulle tro selskapet har opparbeidet seg good will?

I tillegg er det en sterk uttalelse , fra en normalt beskjeden arnet: “ significant upside potential.”
Markedet priser dessverre ikke inn før pengene er på bordet .

Gunnarius har du kikket noe på hva en kan forvente av utbytter i BWE på sikt?

Faktisk mener jeg BWE er så nær kick off Kudu at det vil overraske fryktelig mange. For leses hva BWE har meldt tidligere og den siste setningen fra meldingen i går, er sannsynligvis allerede de langsiktige gassavtalene på plass . Da gjenstår kun funding, som rimeligvis baserer seg på disse gassavtalene med avtakerne. Håper inderlig at BWE løfter mer på sløret ifm. Q3.

kombinasjonen gassfelt og Gas To Power Plant er en klassisk høna og egget situasjon. Uten et kjøper(et gasskraftverk) av gassen, ingen utbygging. Ingen gassutbygging, ikke no gasskraftverk. Så snart man har to seriøse parter og funding på plass blir det en win win. Namibia får utnyttet egne ressurser og blir mindre avhengig av SA, og BWE får bygget ut Kudu-feltet. BWE hadde aldri kjøpt en semi sub uten av man er kommet veldig nært en avtale med kjøper av gassen. Tipper Namcor sammen med utviklingsbanker og Maquarie-type investorer bygger og eier kraftverket, mens BWE tar seg av offshorebiten. Veldig lønnsom får alle parter, i tillegg får Namibia en perfekt tilbyder av base load som kan kombineres med sol og vind. Kanskje involveres BWIDL også etterhvert.

Dividende BWE?

Nei, har ikke kikket inn i dette. Hva vi vet er at etter Maromba Fase 1 er finansiert, så ble det nevnt av selskapet ville realisere dividende. Med så mye som skjer nå i BWE mer div. assets mener jeg hele dividende situasjonen må revideres. Også en høy oljepris kan endre dividende tidspunkt. Kjøpes Golfinho og BWE derved dobler produksjonen vil inntektsgrunnlaget øke så formidabelt at BWE kommer til å vasse i penger. Dog ser for meg en RBL, men så er jo selskapet uten gjeld. Dividende før markedet antar og tidligere uttalt av selskapet, er mitt bet. Nivået, aner ikke.

Gjest 79

Enig med deg i USA s totalproduksjon av olje ikke vil overstige 11500000 bbl/d , det ser ut som det nye taket for de tre store oljeproduserende landene.
Siste seks uker har produksjonen vært imellom 11100000 bbl/d til 11300000 bbl/d.
Ja dette ser lovende ut for min del, når også BWO ligger i forhandlinger med Petrobras om å kjøpe Golfhino klyngen Brasil.

:)

"BWO ligger i forhandlinger med Petrobras om å kjøpe Golfhino klyngen Brasil"

Da må du kjøpe BWE:

https://newsweb.oslobors.no/message/543171

Ja jævlig bra.
Jeg legger ut linken til US Weekly oil production en gang til ,det kan vel ikke skade.

https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=WCRFPUS2&f=W

:)

Brasil største nettsted innen petroleum vet vel hvem Petrobras, Brasil største oljeselskap forhandler med.

Legger ut linken en gang til.

https://petroleohoje.editorabrasilenergia.com.br/bw-offshore-na-frente-pelo-polo-golfinho/

:)

Det er Reuters som startet showet ved sin artikkel av 30. juni 2021:

Norway's BW Energy, DBO bid for Petrobras' Golfinho fields, say sources

https://www.reuters.com/article/petrobras-divestiture-golfinho-idUSL2N2OC1XD

Det er denne artikkelen som media i Brasil synes basere seg på.

Når BWE og Gruppen går ut og "dementerer", ble dette trolig mest gjort pga. CEO Arnets million kjøp av egne aksjer. Hadde han solgt i BWO og kjøpt BWE om det var BWO som var budgiver?

Legg også merke til at det er BWE som "dementerer" og ikke BWO. Jeg kan tenke meg BW Gruppen nevnes fordi man ikke vet om Golfinho - gitt pakken kjøpes - vil få BWO inn i pakken senere med en FPSO.

Det er en tidligere kobling mellom BWO og Golfinho, som sannsynligvis blender media i Brasil og de henger ved BWO i fortsettelsen.

Se denne artikkelen fra 10. juli 2020.

https://www.worldenergyreports.com/news/detail/norwaylinked-firms-might-bid-for-petrobras-golfinho-field-offshore-brazil-207796

Her har tydeligvis media ikke fått med seg at IPO BWE skjedde februar 2020, altså flere mnd. før artikkelens datering. Dvs. media holder fast på at det er BWO som har kjøpt Maromba, samt BWO er operatør. Dette er jo også feil og har forplantet seg videre.

Bruker ikke mer tid på denne saken, for vi vet heller ikke om det blir kjøp av pakken eller deler av den. Selv om jeg tror BWE knaller til med Golfinho-pakken i sin helhet.
.