Ikke la dette bli som APCL trådene var ved at de som ikke skriver udelt positiv skal bli bli hengt i nærmeste tre hvis de skriver noe som ikke er positivt.Hvis de begrunner det vel og merke.

Når det gjelder Mimsa synes jeg har tatt sg sammen og har nå i de siste godt begrunnede innlegg i forhold til tidligere.

Jeg er faktisk mye enig i det han skriver om Tunisia. Har ingen god følelse med det geologiske og manglende storfunn. Tror heller ikke DNO driver veldedighet.

V skal også huske på den politiske situasjonen. Hekt siden hotellangrepet i 2015 med over 30 drepte har de offisielle rådene fra Regjeringen å ikke reise til landet begrunnet med terrorangrep.

“Terrorisme: Terrorangrep mot vestlige mål og turiststeder utgjør en risiko i Tunisia. Både Ansar-al-Sharia i Tunisia (AAS-T) og al-Qaida i islamsk Maghreb (Aqim) m.fl. har aktive grupper i landet, og Isil har tatt på seg ansvaret for flere aksjoner. Selv om flertallet av terrorangrepene har vært rettet mot sikkerhetsstyrker, ser turister i økende grad ut til å være mål for noen av disse gruppene.
Den 26. juni 2015 drepte en terrorist 39 personer, alle europeiske turister, ved et strandhotell i Sousse. Isil har påtatt seg ansvaret for dette angrepet. Drøye tre måneder tidligere, 18. mars 2015, ble 21 europeiske turister drept da terrorister angrep Bardomuseet i hovedstaden Thttps://www.regjeringen.no/no/tema/utenrikssaker/reiseinformasjon/velg-land/reiseinfo_tunisia/id2414832/nis. Isil tok på seg ansvaret for terrorangrepet, men ifølge tunisiske myndigheter var det den Aqim-tilknyttede Okba Ibn Nafaa-brigaden som sto bak dette angrepet.
Myndighetene gjeninnførte en måneds unntakstilstand fra 25. november 2015, som følge av et terrorangrep mot en buss med presidentens livgarde i sentrum av Tunis dagen før. Unntakstilstanden gir sikkerhetsmyndighetene omfattende fullmakter til bl.a. å oppløse forsamlinger, begrense bevegelsesfrihet og innføre portforbud. Det vil kunne være større oppbud av politi og militære i sentrale områder. Ved årets begynnelse har det vært en rekke tilfeller av sosial uro og demonstrasjoner i flere deler av landet, også i hovedstaden. Det hender at disse kan utarte i voldsomheter, og besøkende i landet bør holde seg langt unna.
Unntakstilstanden er blitt forlenget flere ganger og gjelder foreløpig til og med 12. oktober 2018.
Ettersom det rapporteres jevnlig om terroraksjoner og konfrontasjoner mellom sikkerhetsstyrkene og militante islamister, bør reisende unngå unødige opphold ved tunisiske statsinstitusjoner og sikkerhetsstyrker.”

https://www.regjeringen.no/no/tema/utenrikssaker/reiseinformasjon/velg-land/reiseinfo_tunisia/id2414832/

Jo, i forhold til Libya er det et paradis, men man vet aldri om det vil vare med IS og Al Quida i området.

En annen risiko er selvsagt et større oljeuhell i spesielt Salloum som ligger meget nære kysten. Kjenner ikke områdene langs strandområdne, men spesielt den som blir operatør har et stort ansvar rent miljømessig.

Mulig jeg uroer meg unødvendig og at dette går bra på alle fronter i landet, men som jeg har sagt før hadde jeg foretrukket andre assets og andre land. Husk dette er et araberland med alt det kan føre med seg. Langt fra noen Kardemommeby.

Med den negative holdning du har til aktien, bør du selge, og holde dig langt væk.

Jeg har hele tiden sagt at jeg har beholdt noen aksjer, noe som gir meg retten til ytre min mening.

Mimsa du er jo ikke aktionær, så hvordan kan du blive føre bag lyset?

Det er underlig at nesten ingen kan ta innover seg at det kan være problemer i paradis. Aksjen har vel falt snart 30% den siste måneden. Når endelig en kommer inn (Globel95) og skriver noe jeg vil kalle en alvorlig bekymringsmelding om PEN, kommer som vanlig hauserene og hylekoret og fornekter det heile og beskylder han/hun for å ønske enten en billig inngang, at personen er en støttespiller til shorterene eller kun leter etter de negative tingene. Tror det er på tide å stikke fingeren i stjerten å finne ut hvor dritlukta kommer fra. Her er det ikke bare dans på roser som ledelsen prøver å innbilte oss. Man kan undre seg hvorfor tar de kun opp de positive tingene?

1) kan ikke huske at det noen gang har blitt diskutert og nevt av styre og ledelse å redusere G&A, som tideligere var svært høy, men nå har gått til himmels med Tunisia.
2) så vidt meg bekjent har off-shore Tunisia stort sett vært en skuffelse for de fleste, og jeg fatter og begriper ikke hvordan et selskap som PEN, som ikke tidligere har hatt operatør-ansvar skal gjøre dette så mye bedre enn de fleste andre som har prøvd seg. Tror ikke ikke at DNO er et selskap som selger seg billig ut av veldedighet.
3) salg av Aje har vært diskutert i snart 2 år med potensielt flere interessenter, hvor bliver de såkalte interesenter av. Er bekymret vi blir ført bak lyset her.

Må si Aje 5 fortsetter å overraske med ca 1600-1700 bod. Vi snakker altså oil rim som ble ferdigstilt over et intervall på bare 6 fot ( 2 meter). Aje 4 har derimot skuffet siden oppstart.

Virker som flere aktører blant topp 20 tar gevinst og selger seg ned. Ulempen er at aksjen kjøres hardt ned, 25% på 3 uker. Fordelen er jo at man får inn nye aktører som forhåpentligvis blir sittende lengre (blant annet private investorer). Spørsmålet er bare hvor langt ned skal man før det snur, håper dette er siste stopp. DNO bør kjøre på med fyll av aksje til maks nivå, slik at dette går fortere over.

I tillegg håper jeg virkelig på noe skikkelig bonusmelding fra selskapet. En MH og en helt "uventet" melding med 50% stigning hadde gjort seg.. oppkjøp av selskapet, salg av eiendeler, eller annet juicy som sender aksjen til værs. Lov å drømme i disse dager, hehe

Ned 25% på 3 uker.
Utrolig at det ikke er større interesse for aksjen på dette nivået.
Blir presset ned umiddelbart når noen tar aksjer på selgerkurs.

Hvor mye kostnader er knyttet til PEN sin del basert på de lavere kostnadene? Er det 50% sjanse for treff?

Økte reserver og lavere kostnader ved utbygging av gassdelen på Aje høres jo ut til å være en bra kombinasjon??

Han har diskuterte PEN i det gamle forumet tidligere. Da også på engelsk. Så ingen fersking i PEN. Vil vel tilbake som aksjonær.

Det gjør jo ingenting, bare bra det blir diskutert.

Globel95 har åpenbart en agenda her. Dette er en helt ny bruker som kun har laget denne ene posten. Godt mulig det er Mimsa som operer med flere nick.

Fristelsen ble for stor, økt litt nå.

MXoil:

Gneis - det er jo postivt dette, bekrefter fremdrift i prosessen.

Når det gjelder MXoils egen vurdering av kostnader osv, jeg er ikke mann til å vurdere kvaliteten i det. Høres ut som de har lite penger..

Tenkte just det samme som Hausegutten ang Globen95. Synes faktisk er helt åpenbart. Helt uten historikk i posting på Pen eller andre aksjer etter det jeg kan se.

Det lukter litt hjemmesnekret CF analyse av Globen95 sitt innspill. Kan han være en utskremt taler for WORLDQUANT? Han benytter konsekvent laveste estimater for inntekter/flows og høyeste estimater for costs. De ønsker jo å spille på emisjonskortet, for det er eneste shortere har i ermet. Om de tror dette spøkelset kommer ut av skapet så presser de inntil så skjer. Ja, det stemmer at PEN ikke er et gjeldfritt selskap (som jeg også har skrevet tidligere), men omfanget av potensielle finansieringskilder er langt flere enn EK så det er her jeg tror Globen bommer mest. Det som er spesielt med PEN er jo videre at det er forsåvidt lett å selge aksjen ned med shorting av et lavt volum aksjer (gitt at man har en marketmaker i bakgrunnen som står inne for salget av aksjer), men det er desto vanskeligere å kjøpe tilbake aksjene i markedet når det stiger pga det lave volumet.

Mitt motto er dermed, ikke la disse shorterne få slippe billig unna. Jeg fylte selv opp kontoen min på 17.30 i dag. Dette er billigsalg og alle kommende meldinger vil tilsi det.

Værforholdene utenfor Vest Afrika er mye bedre enn Nordsjøen som er positivt for alle operasjoner knyttet til oppstart/ produksjon av FPSO Adolo.

MX Oil med emisjon og oppdatering:
http://www.mxoil.com/announcements/22102018%20Fundraise,%20Issue%20of%20Equity%20and%20Corporate%20Update.pdf

Noe økt produksjon, betydelig reduserte anslag for utvikling av Aje..
Continued production from the Aje field of around 3,300 bopd (165bopd net to MXO)
• Discussions underway with potential project financing partners in connection with MXO's
6.67% of the Aje Phase 2 development, targeting estimated gross production of 8-12,000
bopd
• Appointment of Gneiss Energy, a boutique energy corporate advisory firm, to assist with
project financing discussions
• The Company has undertaken its own engineering cost estimates which indicate that the
future gas development could be substantially lower than the originally estimated figure
of US$1.1 billion. At a development cost of US$ 545 million, the NPV10 could be US$ 50
million, net to the Company - a 78% increase in the Company's base NPV assumption

Dersom det hadde vert en lekkasje ved ventiltreet eller flowlines ville det ha blitt meddelt markedet, for da måtte de trekke ventiltreet for utbedring. Så ingen feil utenfor Adolo. Økende flow øker også økende sand mengde som følger med i førsten av flow fasen. Sand og annet uønsket væske burde nå være stabilt og etter planen som er estimert til ca 10- 15k boed. Tidspunktet for flow melding bestemmes som kjent av operatøren og i dette tilfelle BWO. Alt ser ut til å gå etter planen. Husk prosess av olje \ gass er en komplisert operasjon.

Goodoil.

Nå er vel Pen et norsk selskap med kontor i London. Dette bør vel meldes av Pen ?

Investor og styreleder i Solon Eiendom, Simen Thorsen, har kjøpt 150.000 aksjer i det britiske oljeselskapet Panoro Energy. Det utgjør et kjøp i Panoro for rundt 2,7 millioner kroner. sto det just i dn investor
At han kjøper seg ytterlig opp er jo positivt.

Fant denne artikkelen på Shareville som er en artikkel fra TDN Finans der finansdirektøren Knut Sæthre I BW Offshore sier at de skal bruke BW Adolo til fase Tortue ll prosjekt fordi FPSO'en har ledig kapasitet. Artikkelen er fra 27 september i år og oljeproduksjonen på feltet på Dussafu feltet har allerede pågått i 10 dager.
Veldig mye positivt i denne artikkelen!

BWO:RUCHE NORTH EAST-FUNN BEDRE ENN VENTET -SÆTHRE

Oslo (TDN Direkt): BW Offshores funn i avgrensningsbrønnen ved Ruche North East var bedre enn selskapet på forhånd hadde estimert, ifølge finansdirektør Knut Sæthre.

-Resultatene er enda bedre enn estimatene vi har ligget inne med. Vi må nå gå gjennom modellene og evaluere lommene i reservoaret før vi kan gå ut med et ressursestimat, sier Sæthre til TDN Direkt.

BW Offshore meldte i dag at de har gjort et oljefunn i avgrensningsbrønn DRNEM-1 ved Ruche North East i Dussafu-lisensen, offshore Gabon. Tidligere i år meldte selskapet om funn i samme område, og dagens funn er gjort etter at selskapet valgte å flytte Borr Drillings rigg "Borr Norve" 800 meter for å bore brønnen det i dag er blitt meldt om funn i.

Finansdirektøren sier videre at de trolig vil komme med et ressursestimat i november 2018, rundt tredjekvartalsrapporteringen.

Selskapet vil nå legge en plan for Ruche-området, og det sees nå på å gjøre en tie-in til FPSOen "BW Adolo", ifølge Sæthre.

-Denne enheten har kapasitet til å ta imot ytterligere olje. Vi håper å øke produksjonen når vi setter i gang Tortue fase-2, men ønsker å få en lengre levetid ved å knytte opp Ruche til FPSOen, sier han til TDN Direkt.

Knyttet til Tortue fase-2 sier Sæthre at man kan forvente at BW Offshore vil gjøre en investeringsbeslutning.

-Det er ingen bombe om det blir en investeringsbeslutning her, da oljen ligger her og alt er klart. Vi har også sikret leveranser av blant annet juletrær, stigerør og kontrollkabler som vi trenger avtaler på, inkludert rigg, sier Sæthre.

Selskapet planlegger å gjøre en investeringsbeslutning for Tortue fase-2 i fjerde kvartal 2018.

Ruche North East-brønnen det i dag ble meldt funn i ble boret av Borr Drillings rigg "Borr Norve, og denne riggen skal nå på kontrakt for en annen kunde. Sæthre sier til TDN Direkt at BW Offshore har en intensjonsavtale om bruk av "Borr Norve" i 2019, når den er ferdig med nåværende arbeid, for å fortsette på Tortue fase-2.

-Man kan forvente at intensjonsavtalen for riggen blir gjort om til en fast kontrakt, sier han.

HH, finans@tdn.no

Aje is just getting more and more interesting in my opinon. What about a reserve-based loan?
Rember that Aje represent av lot more 2P oilreserves net to PEN than what Dussafu does ( 20 mmboe). It seems to be more oil than I thought it would be some years ago.

Aldri feil å se kapital i sammenheng med videre vekst. Sånn sett er det vanskelig å imøtegå Globen95s innspill. Men også jeg tror han skyter noe over målet, samlet sett - fordi selskapet neppe vil anordne seg på en slik måte at videre vekst kun kan skje ved videre/ytterligere innhenting av kapital. Trolig vil det mest sannsynlige være at Panoro foredler de assets som er i hende og skaffer seg ikke flere assets ved M&A enn selskapet kan takle på egen hånd - uten at aksjonærene må delta. Det var ifm. mulig M&A jeg så en teoretisk innhenting av penger. Nå tror jeg som sagt ikke dette vil skje, fordi uansett vil trolig Aje bli solgt. Nigeria er rett og slett ikke med i de videre planene til selskapet. Legg merke til følgende fra MXO meldingen i dag og noter at MXOs styre/ledelse satser på at verdien av Aje trolig vil øke ved å motta aksjer i stedet for lønn (kan også være for å spare kostn.) - og ditto for mulighet funding ved prosjekt finansiering. Ellers hadde ikke de styrerelaterte inngått følgende avtale, noe som bør borge godt for PEN også:

To this end, in addition to the participations above, Directors have also agreed to receive shares in the Company in lieu of salary for six months following the Fundraise. It is intended that these shares will be issued at the higher of, the price based on the 5-day VWAP preceding the date of issue of these shares or the Placing Price.

Når jeg leste Globen95 sin analyse var det en del som skurret, her var det en som prøvde seg på en spansk vri. Jeg er enig med jabajaba analysen til globen95 er feilaktig.

Så er det nedover igjen, huff

"Fancy" analysis Globe95, but clearly it lacks a fundamental understanding beyond listing up a lot of balance sheet facts which are misrepresenting the company's outlook.
Dussafu will generate a fantastic cashflow for its owners throughout 2019, 2020 and beyond. In fact, the payback for Panoro's entire investment in phase 1 is likley to be only 8-9 months. This cashflow can be reinvested on a continuous basis, and be funding for phase 2. Within the summer of 2019, Panoro will have recovered more than they invested in phase 1. And WILL have all the funds to invest in phase 2 based on this and its existing 20 millUSD cash holdings.

Furthermore, Aje is at the current oil prices profitable, and will cover its debts within the license with the current cashflow.

A farm in partner is lined up in Tunisia for Salloum, as it has been communicated by the company.

All in all, your analysis is flawed, and with the wrong conclusions.

There is no funding need for Panoro, given the current business plan. The stock is in fact deeply undervalued.
The discoveries in Dussafu, i.e. Tortue, Ruche and Ruche North East in fact are according to BW Energy very large, and the current stock price in Panoro is far off from discounting the value of these discoveries, or the 20 million recoverable barrels Panoro own in Tunisia.

Basert på tidligere Q rapp. visste markedet at MX Oil var blakk som en kirkerotte. Til tross dette faktum fortsetter selskapet å hente penger til videre drift og utvikling av det eneste virtkelige asset selskapet har, nemlig Aje. Positivt at produksjonen på Aje holder seg stabilt. Også positivt at det legges opp til prosjekt finansniering og boring av olje brønn i 2019. Egentlig som skissert i mitt tiligere innnlegg ovenfor. Hva som overrasker er estimat for gass utbyggingen. Det sier seg at ingen av de små partnerne har mulighet for å delta, så her tror jeg mest på at EER. MXO og PEN leter etter mulige interessenter til å kjøpe. I første omgang vil fremdeles være mest av interesse å få skaffet funding til en ny oljebrønn og funding av denne, slik at PEN kan få solgt sin eierandel i Aje, slik selskapet har meddelt og arbeider med. Igjen, uten prosjektfiansniering har MXO ingen mulighet for å delta i boring av en oljebrønn, trolig i H1 2019. Da må det samme gjelde for PEN. Faktisk indikert av PEN tidligere til meg at det trolig blir ala slik MXO nå skisserer, dvs. prosjektfinansiering for denne oljebrønnen i 2019. Dette legger i praksis forholdene ryddig til rette for en kjøper, som ikke bare ser for seg oljen, men tenker lengre og da på gassbiten:

MXO:

Operational Update

During 2018, the Company's investment in the OML 113 licence has continued to make good progress. The two wells in the Aje Field within the OML 113 licence area have continued to produce at a relatively stable rate of around 3,300 bopd (165 bopd net to MXO).

Based on the updated CPR, the details of which were announced in May 2018, the partners are modelling the potential for new oil wells in both the Turonian and Cenomanian. Subject to the outcome of this modelling work, the Company expects the partners to commission further drilling in 2019 ("Phase 2") with a view to a full development project thereafter.

Accordingly, MXO is in the early stages of discussions with groups on the provision of project financing for its share of the development costs for the completion of the additional wells expected in Phase 2 through to full field development. The Company believes that these two development phases may result in peak oil production rates of 8,000 to 12,000 barrels of oil per day for the initial development drilling, assuming one new development well in the Cenomanian reservoir and one horizontal side track development well in the Turonian reservoir, and could increase to 20,000 barrels of oil per day and 100 million standard cubic feet per day of gas for the full development project.

The CPR estimates that the oil in place in the two reservoirs targeted by the potential additional development activity may be up to 150-170 million barrels in the mid case. A Company review of analogue development projects suggests that recovery factors of up to 40% may be achievable with the future development, under this assumption total oil resources of up to 50 million bbls may be accessed by this development activity.

It is envisaged that in order to fund the development described above, project financing at the asset level would be procured. At this stage, the development costs are still being modelled. The Board recognises funding projects of this size by equity is not practical and, accordingly, the Board has commenced steps to secure debt funding for Phase 2 and, potentially, further future stages of development.

MXO has entered into an agreement with Gneiss Energy, an energy-focused advisory firm, for the purposes of advising on the project finance arrangements for the next phase of development.

As part of the Company's investment appraisal process, it has modelled economic cases that assess the potential value of the Company's net share of the Aje project under further development assumptions. At oil prices of 80 US$/barrel, the current development plan could generate a net present value at 10% discount rate ("NPV10") of US$ 28 million net to the Company. This includes a current assumption that the gas development project would cost US$ 1.1 billion. The Company has undertaken its own engineering cost estimates which indicate that the gas development project could be substantially lower than this figure. At a development cost of US$ 545 million, the NPV10 is estimated to be US$ 50 million, net to the Company. A further scenario was modelled which included the potential recovery of an incremental 40 million barrels at an additional capital expenditure of US$ 400 million, risked at 50%, resulting in a risked NPV10 of US$ 78 million net to the Company.

https://www.londonstockexchange.com/exchange/news/market-news/market-news-detail/MXO/13836481.html

Tullow oil`s back in rights for 10% in Dussafu is also likely to increase the cash position for Panoro. We will know more in a months time.

Thanks Globen95, very interesting and good comments.

Funding:

- The sale of Aje, feed back by the company - still ongoing and possible due to extension by 20 years. In addition the Turonian Oil Rim Project - one well to be drilled in H1 2019, ref Align Research - funding by off taker agreement.

- In addition farm out and cash/carry by dedicated farm in partner (Tunisia/Salloum project) - best case.

Cash flow - Aje may generate positive cash flow in 2019 - 1 additional oil well during 2019. Cash flow Dussafu, Phase 1 and 30-35% net to PEN.

As announced by the company, perhaps more M&A - very difficult to predict.

In general, I do agree that Panoro may need some more equity issuance in near future, but such only to apply if no sale of Aje in due time. My guess is that Panoro has sold Aje prior to any more drilling. Drilling Dussafu, Phase 2 - medio 2019 and drilling Salloum medio 2019, funding by dedicated farm in partner?

I thought to chip in with some comments of mine regarding this investment case of Panoro. First I want to applaud Gunnarius, Fluefiskeren and other active commentators who have been producing informative insight to the case throughout the years.

Since the successful drilling campaign in Dussafu, most of the comments and speculations have been concentrated on the expected production flow of the first two development wells of the Dussafu development project. A lot of commenting has also been around the FID of the Dussafu phase II, possible FID of AJE Turonian oil rim & gas concept development, licence renewal of SOEP Tunisia and potential farm-out and development of Salloum and potential exit from Nigeria (AJE).

For what I have followed the discussions and how people perceive the value triggers of the case, there has been very little analysis of the potential liquidity / capital structure related issues of the case, what would be the solutions for PEN to overcome these issues, and what could be the possible implications of these to the investors.

Let me try to clarify. PEN, being a mosquito oil company with limited funding resources, is to a quite large extent exposed to a liquidity / cash management risks, especially if you as an investor buy into PEN believing its capabilities as a long term oil E&P company.

Now after successful private placement of new shares and with inherited extra cash balance from the DNO Tunisia acquisition, the situation is obviously better than what it was couple months ago. But with high relative G&A cost base and the envisaged steep Capex cash burn the current USD 20m only carries the company so far.

PEN actually has at the moment more debt that available cash:

- cash balance USD +20m
- non recourse loan from BW USD 12.5m (probably fully utilized now)
- current AJE JV liabilities USD 5.7m
- non current AJE JV liabilities USD 6.8m
- TOTAL net debt USD 4-5m


Operational cash burn 2018:

- G&A costs ca. USD 1.1m per quarter = USD 2.2m for H2/2018
- Relinquishment of Hammamet Tunisia USD 2m
- Finalisation of Dussafu phase I USD 1.5m (Total project expenditure USD 170m, PEN’s share USD 14m, BW non recourse loan capped to USD 12.5m)


Cash flow from production 2018:

- AJE phase 1
o gross production 3.000 bobd, net for Panoro ca. 400 bobd
o lifting in August; net proceeds USD 3m reported by PEN translates into ca. net +40.000 bbls sold which in turn translates into ca. USD 1.4m free cash flow (USD 35 per barrel margin applied)
o expected lifting in Q4/2018 (lifting roughly in every 3 mths): 400 bobd x 100 days = ca. 40.000 bbls = ca. USD 1.6m free cash flow (brent price higher vs Aug lifting)

- Dussafu phase 1
o initial production rate 6.000 bobd progressing to 12.000 bobd (estimate) during Q4
o lifting in late Q4; estimated gross barrels sold 750.000, net to Panoro 62.500 bbls
o margin USD 45 per barrel, free cash flow ca. USD 2.8m

The point is not to claim that my estimations of the production and margins are best possible, but rather to outline ballpark figure on what levels the cash inflow could potentially be.

Most of the cash flow from production goes to repay the existing debt to BW and to AJE JV. Without deeper analysis or understanding any other components impacting the cash flow (PEN might e.g. have to pay something for the renewal of OML 113 licence or Tullow oil might use the back-in right etc.), I would estimate that PEN’s cash & liability position at the end of 2018 could look something like this:

- Available cash around USD 14m
- Total liabilities outstanding around USD 20m

During 2019 majority of cash flow from Dussafu and AJE current production goes to pay down the existing debt and the running G&A costs eat existing cash balance by ca. USD 4-5m, which is partially offset by PEN’s share from Dussafu phase I profit oil. In addition there is a considerable Capex commitment outlook regarding Dussafu phase II (4 wells), potentially from the AJE Turonian oil rim (2 wells) development and the Salloum discovery (can potentially be carried by partial farm out).


CONCLUSIONS

- Panoro does not generate any excess cash from production for investing purposes during 2019 and probably also not during 2020 because of high relative G&A
- A funding solution needs to be in place for all development projects in (no news here). Dussau phase II can be carried partially from existing cash reserves
- Considering current asset portfolio of PEN, implicit negative impact to shareholder value of a single poorly managed / executed development project is very high with leverage based expansion, especially when cash flow is not sufficient to cover even G&A costs.
- If Panoro’s real strategy is to grow the company and not to divest the assets or sell the company, at least one more equity issuance within 1-2 years is likely and would make sense
- Panoro has to execute an exit plan for Nigeria during 2019, otherwise liquidity risk becomes almost unbearable, if not resolved by another equity issue or some kind of cooperation with some strategic partnership
- Panoro would need to grow fast to achieve production of +3.000 bobd, aim to double to +6.000 bobd immediately after, with reasonable leverage in order for the “grow the company” investment case to make any sense. If the company progresses to grow the production slowly and steadily, then the investment case is only about trading or hopes that a bigger industry player buys out the whole company

Ja, jeg fortsetter håpe ?

Positiv melding i morgen?

Dukket opp en lignende short-situasjon i NEL for en stund tilbake. Og se hvor NEL er nå. Den shorten er og var et rent veddemål. Likheten mellom disse to selskapene er at de er up and coming. Ofte har slike selskaper historisk sett nervøse aksjonærer og jojo-kurser. Bare å nevne short er jo nok. Den/de/det som har satt shorten vet like lite om meldinger og resultater PEN skal legge frem i fremtiden som oss andre. Shorten gir oss bare en påminnelse om hvor mange lignende selskaper som har mislyktes tidligere. Jeg tror på gode nyheter fremover på bakgrunn av det vi vet til nå. TTT.

Børsbjarne

Dette har ikke noe med saken å gjøre. Et annet tidspunkt. 6.desember og ikke 28-29. november.

Viser til heading i denne tråden. Med tre assets og meldinger som nærtstående: Dussafu, Aje og Salloum/forlengelse/farm out, er det fullt mulig at PEN melder noe som kan bety good news. Det foreligger p.t. en short posisjon med 285.851 aksjer som skal inndekkes. Utover dette vet man ikke hvordan oljeprisen vil utvikle seg. For at aksjekursen skal kunne gå vesentlig må det ikke fluktuere så voldsomt på børsene, oljeprisen gjøre en markant prishopp og god(e) melding(er) fra selskapet.

MCAP for PEN på ca. USD 100 mill. er egentlig ikke mer enn for Dussafu alene, med cash, Aje og Salloum for free. Dvs. kun USD 100 mill. for Dussafu gitt en flow som guidet med tilhørende reserver vil trolig være for lavt satt.

Dette er et kursus hvor man deler erfaring med FPSO jeg ser det som positivt at BWO vælger at tale og fremhæve Dussafu og ADOLO

Prøv at læse dette.
https://fpsoamericascongress.iqpc.com

"hvorfor holde foredrag om dette nesten et halvt år senere?"

For erfaringsoverføring til andre selskap for evt fremtidige prosjekt hos dem? Ganske vanlig praksis å dele prosjekterfaring etter at prosjektet er utført

Beklager at min lille link skulle føre til så mye styr. Jeg satte det i forbindelse med at jeg mente å ha lest at Adolo skulle flyttes for å vedlikehold eller ombygging. Jeg husker nok feil, men uansett så skal det fra BWO sin side holdes en presentasjon ang. Dussafu og Adolo 6. desember. Det er særdeles stille om dagen så jeg tenkte jeg kunne legge inn dette. Det kan godt være at jeg forveksler Adolo og Front Puffin.

Tviler på at det er nødvendig å blåse dette her opp. Som sagt er min mening at det trolig vil være FPSO Adolo som skal settes i en sammenheng med Dussafu prosjektet. Se link, så ser man at BW Offshore og Thomas Kolanski skal delta på en FPSO kongress, 29. november. Dette er en annen seanse enn Fluefiskeren viser til og som er 6. desember.

https://fpsoamericascongress.iqpc.com/agenda/congress-day-2-thursday-29-november-2018

Jeg kan ta feil, så det bør følges opp.

Nei Adolo skal ikkje byttes ut. Tenk litt praktisk. Det er som alltid decline i ein oljebrønn.

Hmm og går ein videre på denne linke dere kom med: - RESERVATIONS - September 27, 2018 Luncheon - Deepwater Gulf of Mexico is ready to compete

Merkelig at Adolo skal flyttes. Det har tidliger vært diskutert at Adolo har kapasitet på 40'000 fat pr. Døgn. Dersom de to produserende brønner , produserer 15 000 fat, og fase to planlegges med 4 nye brønner med samme produksjon: 4x 7.5= 30 000 fat.

30 000 fat pluss nåværende 15 000 fat: 45 000 fat Adolo kapasiteten blir overskredet.

Dersom dette er situasjonen og Adolo må byttes ut med et skip som har større kapasiteten så skisserer selskapet et scenario som nesten er for godt til å være sant.

Nei, det gjør heldigvis ikke.

Betyr dette at vi ikke får flowmelding før i DES .?

Ja, mulig jeg blander de sammen.

Tortue, Ruche og sidesteg. Hva som uansett må gjelde er at det vedvarende blir etablert reserver ved boring som i alt vesentlig vil bli satt i produksjon. Hvordan Dussafu JV ser for seg alt materialisert, eventuelt ved rokering får vi bare avvente og se. Har ikke hørt at det skal være snakk om å bytte ut Adolo med en annen FPSO. Du tenker ikke på Front Puffin og Aje?

Egentlig ikke. Flyttingen av Adolo startet 2. juli, og hvorfor holde foredrag om dette nesten et halvt år senere? Har det ikke vært snakk om å bytte Adolo ut med en annen FPSO senere i år eller tar jeg feil?