Ramping up We expect Q3 net profit of NOK0.6m

Volf
AXA 19.10.2018 kl 09:00 5559

Fra DNB engelske analyser

AXACTOR Ramping up We expect Q3 net profit of NOK0.6m (results due at 07:00 on 30 October). Management has guided broadly flat results QOQ, with underlying growth in operations offset by seasonality due to the annual August getaway in southern Europe. We have reduced our 2019–2020e EPS by ~10% to reflect lower investments in Q3 than previously forecast, as well as raising our amortisation estimates somewhat. The 2018 Net profit estimate is reduced by EUR9m. We believe the investment case is gradually being de-risked as Axactor emerges from its start-up phase; we reiterate our BUY recommendation and NOK50 target price.
Underlying growth likely to be offset by seasonality. We expect Axactor’s Q3 P&L to show much of the same as in Q2, with gross collections of EUR53m, EBITDA of EUR10m and a bottom line of around EUR0. We see seasonality affecting underlying growth from its ramp-up due to the annual summer holidays in southern Europe in August. We forecast interest expenses remaining at EUR9m, as the EUR80m downpayment of the mezzanine loan to Geveran is largely offset by the interest costs on the EUR150m bond taking full effect in the quarter.
We have cut our 2019–2020e EPS by 10% to reflect an increase in amortisation, partly a function of the REO acquisition announced in Q3. In addition, our Q3 capex estimate of EUR110m, based on the size of the portfolio acquisitions announced, reduces our estimate of gross collections somewhat in the coming years. In addition, we have made some housekeeping forecast changes. The 2018e net profit estimate is reduced by EUR9m to EUR11m, where we expect most of the profits to come in Q4.
BUY recommendation and NOK50 target price reiterated. We find Axactor attractively valued at a 2020e EV/EBIT of ~8.0x, in combination with our expectation of strong earnings growth and a healthy revenue mix with a relatively high share of Debt Collection earnings. We expect the bottom line to improve significantly as the end-Q2 capex capacity of around NOK450m is put to use (we see this close to doubling the current book value of portfolios of EUR539m), increasing revenues, while costs are relatively unchanged. We also expect a significant improvement in the quarterly results over the course of 2019 as the platform established in recent years sees higher margins from better utilisation, and economies of scale materialise due to high NPL investments.
BUY
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
Skrik
19.10.2018 kl 09:10 5146

BUY recommendation and NOK50 target price reiterated
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
19.10.2018 kl 09:14 5120

ja, kjøp og hold , denne kommer , klarer ikke 50 til jul, men 35 blir mye penger det å om vi kommer dit:)

Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
anderix
19.10.2018 kl 09:19 5093

Nok for være nok med aksjegrusing i inkasso. Har fylt på både i AXA og B2H på morgenkvisten;-)
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
19.10.2018 kl 09:29 5256

Fyller litt til i dag eg og, og så sprer eg resten utover neste uke.

Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
19.10.2018 kl 09:38 5220

Er der noen meglerhus som bruker komme med pre Q analyser ?
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
19.10.2018 kl 10:13 5152

Denne kommer vel snart på "trykk" i norske medier også, knallbra å lese så får vi se hvordan markedet tolker dette...
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
..EMIL..
19.10.2018 kl 11:20 5070

Jag personligen är jävligt trött på denna formuleringen "We have reduced". Denna skriver dom varje gång. Och dom ska kunna bolaget.
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
ruda
21.10.2018 kl 14:45 4827

Skal fylle kassen når den er i 20
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
Arki
21.10.2018 kl 15:31 4779

John Fredriksen har ikke latt denne falle så langt som til 20,- ved tidligere korreksjoner, men plukker opp flere og flere aksjer. Er ikke i tvil om at han har tanker om å fortsette å kjøpe seg opp. Ingenting kan selvfølgelig sies med sikkerhet, men tror nok flere kan få seg en overraskelse her fremover. Var det i 2012 Fredriksen brukte 745 millioner på å kjøpe Aktiv Kapital av børs? Lurer på hvor mye han må ut med for Axactor? :)
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
U2Bono
21.10.2018 kl 15:32 4773

Stemmer. Betalte 745 mill for å ta av børs og solgte selskapet videre for 5,5 milliarder to år senere.
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
Arki
21.10.2018 kl 15:36 4749

Han kan selvfølgelig låne ut aksjer og få flere til å shorte, men den dagen folk skjønner at han legger inn bud på selskapet, så får vi jo garantert en shortskvis av dimensjoner ;)
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
Far-far
22.10.2018 kl 10:02 4508

Helsides Axa omtale i Finansavisen i dag.
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
22.10.2018 kl 10:09 4477

og der stod det .......

Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
22.10.2018 kl 10:19 4443

far-far, gi oss en liten lekkasje fra FA
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
22.10.2018 kl 10:26 4408

Ingenting særlig. Egentlig en sak om IT.
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare

Det er en positiv vinkling på innlegget om Axa og deres satsing på itplatform . Endre Rangnes har jo bakgrunn fra It-bransjen og mye kompetanse i å bygge effektive itsystemer.
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare

Meget bra info.
Dette var positiv lesning!

Tror IT platformene vil skille klinten fra hveten i dette segmentet fremmover.
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
22.10.2018 kl 13:13 4167

Det er jeg veldig enig , Axactor har brasjen beste It system !
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
22.10.2018 kl 13:38 4121

kursen jokker på 20.18 mens topp 20 erverer seg med masse nye billige aksjer , kjøpt fra nervøse småsparere! snart tar dette elende slutt
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
toffen4
22.10.2018 kl 14:41 4018

Hold på hatten folkens Axa fortsetter nedover.. Fortsetter det sånn skal jeg snart handle med begge henda ;)
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
22.10.2018 kl 14:52 3983

Axa er så manupulert og svinna får holde på,
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
anderix
22.10.2018 kl 15:37 3888

Gleder meg til vi ser AXA over 30 og B2B over 20. Før eller siden snur det vel.
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
22.10.2018 kl 16:10 3803

tomt for cash, kan snu opp no ;)
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
anderix
22.10.2018 kl 16:13 3783

:-) Helt ok!
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
22.10.2018 kl 16:14 3779

svinna parasittene klarer nok det kunst stykkket å presse den enda lenger ned før det snur mot 3 kvartal
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
22.10.2018 kl 16:18 3763

jaha Bjørn , da har eg intra kreditt ;)
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
bantex28
22.10.2018 kl 16:24 3732

Q4 blir nok vendepunktet her ja.
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
22.10.2018 kl 16:24 3729

Denne blir holdt ned med skrustikke, svinna skal nok dekke seg inn før 4 kvartal, Disse Amerikanske og Brittiske headge fonds har ødelagt kursen i 24 mnd i dag ,Gratulerer morron!!!!
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
Veggis
22.10.2018 kl 17:57 3588

Nervøse småsparere..er det så jævlig rart? aksjen har jo falt som en stein...det har faen ikke vært gøy å sitte i inkassobransjen siste måneder. Kommer det en skikkelig børskorreksjon/krakk i tillegg nå så blir det faen ikke gøy :/
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
22.10.2018 kl 18:19 3539

Er jo bare å holde ut, Axa kommer den , småsparere blir presset til å selge seg ut, ja noen lærer alldri. i dag noterere jeg årests laveste kurs, takk shortepakk
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
22.10.2018 kl 18:20 3535

og en ting til børs korreksjonen er allerede i gang, bare å selge seg ut om du ikke tåler at kursen blir presset ned
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
Veggis
22.10.2018 kl 18:39 3488

Hvor går smertegrensen din da Bjørn? 10 NOK? du koser deg uansett :p
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
22.10.2018 kl 19:45 3392

svarer ikke useriøse gullerøtter
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
DOG
23.10.2018 kl 08:49 3106

Dette blir stygt. Vi får kanskje rett i kr 15 her. Ihvertfall om Q3 og q4 blir blodrøde
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
23.10.2018 kl 10:58 3010

søpplehue du er her forsatt!!
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
23.10.2018 kl 11:31 2973

Her er det bare å holde på aksjene shorterpakk kan seile sin egen sjø!!! mine aksjer for dem ikke , noterer all tim low for i år , tenker kursen skal opp litt før 3 kvartal jeg.
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
Nameless
23.10.2018 kl 11:37 2949

Tror desverre ikke denne skal mye opp før q3, Hanibal. Det er ikke bare shortere som fører til det fallet vi er i nå, det er også folk som vil ut før tallslipp, da de rett og slett ikke har troa. Til gjengjeld får vi kanskje en god tur oppover om q3 innfrir, men jeg tviler litt på at ting blir bedre etter tallene desverre.
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare
23.10.2018 kl 11:42 2939

ja mange går fem på å selger på all time low, med allt det Axa har fåt til på 2 år og 9 mnd er helt fantastik, kan nevne at styre leder Bjørn Syversen kjøpte 25 k på 23.20 i 3 kvartal. nå handles kursen på knapper og glansbilder , jeg heller på at kursen skal oppover .og ikke nedover. shortere hasr ikke så mye makt, de er svært få som har inngang på disse nivåer på topp 20 foruten ledelsen som har opsjoner.
Redigert 21.01.2021 kl 06:40 Du må logge inn for å svare