Ser interessant ut, skal prøve å søke fram på Nordnet.

Takk for tipset @Helg11. Er i gang med å undersøke caset 👍

For de som er interessert i denne er det en fersk analyse her: http://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/research-berichte.html?file=files/uploads/dokumente-download/praesentation/2021-06-04_Research-Report-Warburg.pdf
Jeg har studert denne tidligere, men droppet den ganske raskt. Og den er altså utrolig lite likvid, mange dager hvor total omsetning er 100-200k NOK. Det kan være et mareritt å komme ut av sånne aksjer. Men for en liten lyttepost går det jo greit.

I container-markedet mener jeg DAC er det beste kjøpet og har vært det lenge. Meget solid selskap som alltid leverer. De gjorde noen skips-investeringer tidligere, men har nå besluttet å holde igjen på nye investeringer og istedet bygge pengekasse. Hvilket jeg tror er lurt. De dro igang med kvartalsvise utbytter fra Q1.
De selger også nå 2 mill(av 10 mill) ZIM aksjer de eier. Blir vel rundt 660mill NOk rett i kassa. De har jo tjent vanvittig rått på kjøpet i ZIM på kort tid. Greit å ta litt penger av bordet selv om ZIM kommer til å levere bra de neste kvartalene også. ZIM forespeilet stort utbytte senere i sommer(i området 400-650 mill nok i inntekt for DAC).
De sitter også med et par andre investeringer i tillegg til ZIM-posten og total verdi av disse må iallefall bikke 3 milliarder NOK selv etter salg av 2 mill ZIM.
Så kommer da hoveddriften selvfølgelig oppå dette. Men for de som er glade i tall anbefaler jeg å kikke litt nærmere på denne.

Ja, er nok vanskelig å trå helt feil ved å være eksponert i container - shipping om dagen... Så jeg er enig i at både ZIM og DAC er interessante, og begge har blitt nøye analysert av amerikanske analytikere. Jeg tenker det er viktigere med gode skip enn masse cash ifht verdsettelse av selskapet, her tenker jeg flåten til Ernst Russ er verdt betydelig mer enn analytikere (Warburg /DnB etc) ser for seg. Disse skipene vil dra inn enormt med cash de neste årene, og er således interessante for linere og større selskaper? En konsolidering der MPCC / DAC slår seg sammen med Ernst Russ er ikke utenkelig. Med dagens prising er det heller ikke unaturlig for DAC å ville bruke noe cash på et oppkjøp?

Hva er DAC? Skrives det på adresselinjen, får jeg ikke opp noe rederi.

Det er Danaos. Listet i USA.

Tror ikke DAC foretar noe oppkjøp nå. De vet at syklusen er ganske nære toppen og alt av kjøp nå er dyrt. Og lurt å holde igjen å se hvordan EEXI vil slå ut etterhvert, og hvilke pålegg som kommer senere. Så det å kjøpe en haug med eldre baljer nå til rekordpriser gjør de nok ikke.

Takk! Ser kursen har steget fra $3,33 til over 60 siste år og div.for 1Q er 50c.

Mintzmyer melder NAV på 90 dollar aksjen i denne. I min verden er dette penger på gata selv om den allerede har gått en del. Har en liten på post på 60 aksjer i denne selv. Tror det er mye til denne skal gå. Ikke investeringsråd og DYOR...

Som vanlig grundig grunnarbeid Helg! Hadde litt å gjøre med Russ i gamle dager, selv om jeg aldri solgte noen skip med dem (de var også meglere før). Det er et solid rederi med kvalitetsstempel fra A-Å. "Ordnung muss sein" gjelder nok fremdeles for mange ærverdige bedrifter der. Men, som du selv skriver, savner informasjon om hvor LENGE C/P-ene har igjen (og rate) utover betegnelsen "Employed" på deres hjemmeside. Og så er jeg ganske tungt (for meg å være) eksponert i MPCC, og kurtasjen for å handle i Russ betyr også noe for en gammel sullik som meg. Men for all del, pussig at aksjen har stagnert når all fornuft skulle tilsi at den burde tatt som en rakett hånd i hånd med pris- og rate-eksplosjon siste månedene!

Takk for vennlig tilbakemelding Struts! At det er et solid rederi er jo en god grunnmur. Jeg har ikke tenkt å trade denne aksjen inn og ut som du gjør med MPCC (ikke flink nok til å time inn/ut), så for meg betyr kurtasjen mindre.
Av de heleide skipene finner du et snitt på kontraktslengde og rater på http://www.ernst-russ.de/en/shipping-company/flottenliste-ernst-russ.html
Pr. april har de altså max 14,4 mnd. igjen, altså skal egentlig hele flåten over på nye kontrakter pr. juni 2022... På nye ekstremt høye rater.
De har pr mars et snitt på 11.982 USD/day, vs. MPCC 10.502 USD/day i Q1.

Hvis jeg kunne lurt deg utpå galeien til å bruke noen minutter på skipsverdiene, så er jeg spent på hva du tenker:
For MPCC har du verdsatt AS Cleopatra / AS Carlotta / AS Christiana / AS Clara / AS Columbia som er 2006 bygde 2742 TEU til 21,6 mUSD.
Tilsvarende har Warburg research i mai 2021 verdsatt 100% eide RITA, bygde 2007, 2785 TEU, til 10 mUSD.
Det føler jeg ikke henger på riktig greip.
Og skipsverdiene bruker de jo selvfølgelig til å verdsette Ernst Russ... (I tillegg til cash flowen, som jeg også mener de ikke helt har forstått).

Fra Grimstad har jeg ikke tilgang til all info, og har knotete tastatur. Men den verdien på $ 10 mill for Rita henger ikke bare på greip, den er komplett uforståelig. Skal være nærmere $ 23 mill. Men det er da basis T/C-fri. Og så har jeg ikke tatt hensyn til siste verdiutvikling; som jeg intimerte (tror jeg) for et par dager siden, er det mulig jeg justerer opp verdiene for de større enhetene (til MPCC) allerede med $ 1 mill >( pr enhet) eller så. Skal se på det til helgen.

Kos deg videre i Grimstad!!! I Vestfold har vi lokalt styrtregn i dag, så helt greit å sitte inne foran tastaturet. Hvis du har tid til en kikk på skipsverdier (mellom tommel og pekefinger bør holde) i helgen er det helt fantastisk, men ser da ut som om vi foreløpig tenker likt om Ernst Russ sine flåteverdier.

Kjekt du laget denne tråden Helg11!
Tok for noen uker siden kontakt med Ernst Russ på email med spørsmål om dei ikke kunne forteller litt mer om hvilke TC dei inngår, men har ikke fått svar.
Forstod at du hadde snakket med dem Helg11, kom dere inn på dette ?
Gikk igjennom Seasure Shipbroking sin rapporter for dei siste måndene og fann vel igjen Ernst Russ sine skip 3 ganger der dei har gått inn nye TCer, har du funnet noe mer ? Ser dei skriver at 6 skip skal fornye kontraktene sine i løpet av 2021, har du noen formening om hvilke skip dette gjelder ?

Takk polakk,
IR har vært raske til å svare meg, så det var rart. Kan svaret ha havnet i junk? Prøv evt. Anika.Hillmer@ernst-russ.de direkte.

Utfordringen ifht. TC er at Ernst Russ tenker at dette er konkurransesensitivt og ikke har full transparens. Og børsreglene er vel sånn at de ikke kan gi ut mer info til én aksjonær enn andre (felles informasjonsgrunnlag). Jeg har også vært gjennom Seasure og i tillegg Banchero Costa, har notert slutninger til høyre i "shipbrokers report" kolonnen. Har du funnet noen flere enn meg?

Iflg fleet overview har skipene 14,4 mnd igjen av kontraktene i snitt pr april. EF Emira 1700 TEU og EF Eldra 1300 TEU har da akkurat fått nye 2-års kontrakter. Jeg tenker det er sannsynlig at flere av de største skipene fikk et års kontrakt ifjor høst og skal ha nye kontrakter i høst 2021. Slik markedet er nå, så har jo flere begynt å sikre kontrakter på skip fra januar 2022, så Ernst Russ bør ha bedre oversikt litt lenger ned i veien.

Uansett hvordan jeg regner så handles Ernst Russ med stor rabatt ifht. TEU og inntekter som vil måtte materialisere seg. Tyngdekraften vinner tilslutt uansett... :-) Men ifht. trygghet er jeg enig, så jeg skal også pushe litt mer på IR.

Da har jeg fått meg en liten post i Ernst til 2.64.
Ser antall eiere fra Nordnet er gått fra 7 til 14.

Sorry - så den først nå. Men på hjemmesiden virker det som de ikke en gang har prestert å få med noe av det helt vesentlige: Nemlig byggeår! Ser dog ikke bort fra at jeg blingset. Kunne selvfølgelig bruke Vesselfinder og sjekke hvert enkelt skip, men når jeg ikke en gang eier aksjer så blir det mye arbeid for itteno'. Ikke vondt ment, men... Gir du meg byggeår (eller hvor på hjemmesiden jeg finner det), så kanskje...

Men NÅ er jeg aksjonær (i hvertfall hvis megleren gjorde jobben sin)! H***etes møkkakurtasje for utenlandsk handel til tross. Sukk.

Velkommen om bord skal dere være Struts og komfa!! Her er det fritt frem for Ibsen, dikt og gode historier fra tyske bakgater. :-)
Ernst Russ holder kortene über-tett til brystet - antagelig derfor så få folk har sett dem i korta og kan gamble på hva de sitter på av verdier. Men jeg har jo ok oversikt, og som vanlig legger jeg det inn i et regneark. ;-)
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing

Her som tekstformat:
Name Schiffstyp/Vessel type Kapazität/Capacity, TEU Kapazität/Capacity, dwt Built
Emirates Wasl Container 6,589 81,002 2010
Venetia Container 4,178 52,788 2010
EF Olivia Container 3,091 42,213 2006
Hebe Container 3,091 42,213 2008
Polonia Container 3,091 42,213 2003
Lodur Container 3,091 42,213 2003
Rita Container 2,785 37,213 2007
Ella Container 2,450 33,216 2003
EF Emira Container 1,710 24,15 2008
EF Emma Container 1,700 24,1 2008
EF Eldra Container 1,341 17,127 2010
EF Eliza Container 1,341 17,127 2010
EF Elena Container 1,338 17,35 2007
EF Ava Container 698 8,168 2008
Skogafoss Container 679 8,2 2007
Rubina Bulker 0 39,959 2018
Louise Auerbach Multipurpose 0 12,5 2007
Lotta Auerbach Multipurpose 0 12,5 2007
Winner Container 1,819 28,22 2008
Andante Container 868 11,433 2007
Moveon Container 868 11,382 2001
Trouper Container 868 11,404 2005
Visitor Container 862 11,181 2004
Dance Container 822 8,8 2006
Dream Container 804 9,35 2006
Ido Container 804 9,35 2006
Meandi Container 804 9,35 2006
Mirror Container 804 9,35 2007
Music Container 804 9,35 2007
Solong Container 804 9,35 2005
Louise Russ Ro/Ro 0 9,09 2001

Bra! Skal se på det, men hvor er det blitt av nybyggene du nevnte, de to som ble levert i desember i fjor? Der er det jo fenomenale verdier i tillegg!

Beklager hvis det var uklart, men dette var second hand kjøp. Emirates Wasl 6500 TEU, bygd 2010 og Ella 3000 TEU, bygd 2003 kom inn i flåten i desember. Louise Auerbach og Lotta Auerbach som er multi purpose kom inn i Q1. Jeg har nå funnet ut av Toepfer’s Multipurpose Shipping Index fungerer ala Harpex / ConTex, og er også på all time high, men har ikke lagt inn rater på disse skipene da main business er container og regnestykket er mer enn godt nok med fokus på containerskip.

Aha, en viss forskjell der ja. Mht 2nd hand og nybygg/resalg. Men fair enough, melder meg etter hvert. Hvis jeg ikke har daua over en Aass i mellomtiden!

Ja, hvis det blir for mye Aass må du bare gå over til Dahl. Da kan det bare gå oppover. 🍻

Kanskje jeg har valgt feil yrke?
https://www.vg.no/forbruker/i/rg5pdA/ingeborg-26-jobber-i-landets-best-betalte-yrke-her-er-hele-listen

Her var det nok lesestoff for helgen, ser jeg :)

Ticker er HXCK?

Tja, her er du tidlig ute. Struts kommer (antagelig) med skipsverdier til neste uke, så da får du mer godsaker. Så er det bare å få vekket tyskerne / amerikanerne / nordmennene / andre containerskipseiere. 😉 Det fundamentale er 100% i orden, men markedet må jo oppdage det.

HXCK ja.

Takk! igjen...for alt det gode forarbeidet. Jeg skal presentere den for gruppen min.

Bra Pentad,
Når de underliggende verdiene i Ernst Russ oppdages, så kommer det en rask reprising.

LA becomes first port in the Western Hemisphere to handle 10m teu in a 12-month period

https://splash247.com/la-becomes-first-port-in-the-western-hemisphere-to-handle-10m-teu-in-a-12-month-period/

Som anmodet følger verdier. Jeg ber deg merke deg at jeg ikke har brukt maksimalt med tid på dette. Har tross alt bare tatt en liten post (1000 aksjer) i selskapet for å følge med, konsentrerer meg mest om MPCC. I tillegg til kommentarer i parentes, vg merk at verdier for de minste enhetene (800-870 TEU) også er befestet med en viss grad av usikkerhet. Uansett, alle tall i $ millioner:

Name Schiffstyp/Vessel type Kapazität/Capacity, TEU Kapazität/Capacity, dwt Built Value $ m

Emirates Wasl Container 6,589 81,002 2010 $ 55 (rene lotto-tippingen - NB, se nederst)
Venetia Container 4,178 52,788 2010 $ 41.6 (litt gjetning)
EF Olivia Container 3,091 42,213 2006 $ 24.5 (litt gjetning)
Hebe Container 3,091 42,213 2008 $ 28 (litt gjetning)
Polonia Container 3,091 42,213 2003 $ 20 (litt gjetning)
Lodur Container 3,091 42,213 2003 $ 20 (litt gjetning)
Rita Container 2,785 37,213 2007 $ 24.5
Ella Container 2,450 33,216 2003 $ 13.75
EF Emira Container 1,710 24,15 2008 $ 16.25
EF Emma Container 1,700 24,1 2008 $ 16.25
EF Eldra Container 1,341 17,127 2010 $ 16.1
EF Eliza Container 1,341 17,127 2010 $ 16.1
EF Elena Container 1,338 17,35 2007 $ 13.2
EF Ava Container 698 8,168 2008 $ 7 (Ren tipping)
Skogafoss Container 679 8,2 2007 $ 6.5 (Ren tipping)
Rubina Bulker 0 39,959 2018 $ 22.8
Louise Auerbach Multipurpose 0 12,5 2007 $ 5 (mer eller mindre ren gjetning)
Lotta Auerbach Multipurpose 0 12,5 2007 $ 5 (mer eller mindre ren gjetning)
Winner Container 1,819 28,22 2008 $ 16.5
Andante Container 868 11,433 2007 $ 10
Moveon Container 868 11,382 2001 $ 6.5
Trouper Container 868 11,404 2005 $ 8.6
Visitor Container 862 11,181 2004 $ 8
Dance Container 822 8,8 2006 $ 9.2
Dream Container 804 9,35 2006 $ 9.1
Ido Container 804 9,35 2006 $ 9.1
Meandi Container 804 9,35 2006 $ 9.1
Mirror Container 804 9,35 2007 $ 9.8
Music Container 804 9,35 2007 $ 9.8
Solong Container 804 9,35 2005 $ 8.4
Louise Russ Ro/Ro 0 9,09 2001 (tar jeg ikke i med ildtang)

Alle tall omtrentlige og uten noen som helst garanti, alltid basert på forholdsvis prompt T/C-fri levering. For ordens skyld, jeg har ikke tatt hensyn til rigging (kranet eller ei), SS/DD (Special Survey og Drydocking), noe som naturlig nok vil ha en viss innvirkning på verdier. Det er en rekke andre momenter (verft/hovedmotor osv) som også spiller inn.

* NB. Verdien på =EMIRATES WASL= har jeg satt for lavt (konkludert etter litt "research"). $ 60 mill er litt mindre tipping...

Kom meg inn døren i morges. Fin stigning i dag, så dette blir spennende. Jeg sier alltid at jeg ikke skal bruke feriepenger til aksjekjøp, men det klarer jeg aldri å overholde. Håpløs :-)

https://www.hellenicshippingnews.com/ernst-russ-ag-posts-a-successful-start-to-the-year/

Kjøpersiden drar seg skikkelig til nå😊 godt jeg har fått lastet ferdig til under 2.7 i snitt.

Strålende Struts, er fantastisk å ha en skipsmegler med på laget!!!

Da har jeg regnet sammen og tallene er helt vanvittige. Redigert etter jess23-justering om Ernst Russ-andel:
Skipsverdier for Ernst Russ = 284 mUSD. MCAP = 107 mUSD. Man handler altså et selskap med vesentlig sterkere underliggende verdier, "63% rabatt". I dagens brennhete containermarked hvor skipene drar inn astronomiske summer hver dag...

Sammenlignet med MPCC (ikke et vondt ord om MPCC altså, men kun for å sammenligne): Skipsverdier = 1130 mUSD, MCAP 940 mUSD. "20% rabatt".

Der Aktionär burde jo være interessert i et slikt case?

Takk skal du ha! Har ikke peiling på regnskap (heller). Men det som bekymrer meg (vel, ikke egentlig så voldsomt) er mangel på info fra selskapet, og da tenker jeg ikke på det amatørmessige mht at de ikke oppga alder på skutene.... Men det med at de ikke opplyser rate eller periode (bortsett fra gjsnitt 14+ mnd). Hvordan kan kan man da forholde seg til et nærmest "kamskjell"-rederi mtp info?

Og når sant skal sies, og det bør det vel helst; jeg selger meg ned i MPCC nå. Jeg har alltid (på godt og vondt, antagelig det siste) vært en trader. Har kjøpt og solgt MPCC mer enn 400 ganger siden i november i fjor. Det heter vel ikke "gevinst" dersom den ikke er realisert? Mitt nye (forhåpentligvis) MPCC er Rana Gruber, og en del i 2020 Bulkers.

PS. Glemte å nevne: Den RORO-en er umulig å verdsette (for meg). Skjønt finner du frem LDT/LWT, så kan jeg anslå skrapverdi. For en spesifikk kjøper vil den muligens være verdt mer, men jeg håper (og tror) Russ opprettholder den i en fast "rute" i mange år til. Og da skal de jo ikke selge...

Jeg er også fan av Rana Gruber og siste utbytte kom godt med. Du kan glede deg til Q2!

Har lært fra MPCC at ratene som inngås følger harpex / ConTex, så er enkelt å beregne. Fra shipbrokers report ikveld var jo også et Ernst Russ skip:
=Visitor= Feedermax 862 Sietas 2004 – X Press Feeders – 2 yrs USD 12500

To års kontrakt for en av de minste baljene i linje med indexene. Muligens venter de med å offentliggjøre slik info til Q2 rapporten, så da har vi bare et forsprang med lovlig inside info?

Ro/ro har jeg satt i 0, det er ikke her slaget står. Jeg har fokus på containerskip delen, det andre blir mer en bonus.

Ok, men noe er den verdt. La oss si skrapvekt rundt 3,000 LDT. Gang det med $ 550 eller så, da blir det i det minste $ 1.5 mill.

Pentad - takk, det gjør jeg!

Dette stemmer vel ikke helt. De eier jo kun 18 skip. Og så har de vel eierandeler i 13 andre, men disse kan jo ikke legges inn som 100% eid av ER.

Men er enig i at skipsverdiene deres kan skrives kraftig opp. I rapporten for 2020 ser man verdiene de har brukt for hver av de 16(som de eide da) skipene. Og disse tallene er jo altfor lave. I Q1 høynet de de kun verdien på flåten tilsvarende de to skipene de fikk i Q1.

Enig jess23, her var jeg for kjapp. Huff.
Har lagt inn en ny kolonne (R) som kun tar med faktisk eierandel.
Selskapet er verdsatt av markedet til 107 mUSD, og har skipsverdier for 284 mUSD (beregnet av Struts og nedjustert for eierandel). I tillegg kommer cash flow. Så fortsatt en ganske ok rabatt, men tar knallhard selvkritikk for slendrian-arbeidet...

Tok noen lodd her i dag 😊 Skal bli spennende å se hvordan denne utvikler seg videre 😊

Fortsatt godt under radaren denne, men +4,4% så langt idag er jo ok.

Og gode nyheter for ratene bare fortsetter :
https://www.spglobal.com/platts/en/market-insights/latest-news/shipping/061121-container-premiums-south-china-port-issues-bring-trans-pacific-increases

Antar du ikke har noe i mot at det er helt greit å oppjustere verdien av den største skuta med minst $ 10 mill. M/V =EMIRATES WASL= 6,589 TEU Blt 2010 vil jeg nå anslå til et sted mellom $ 65-70 mill. Dog med de vanlige forbehold, som nevnt i forbindelse med forrige verdianslag.

Veldig spent på når Ernst vil få litt oppmerksomhet 😊
Ser vi er 32 stk på Nordnet som har denne aksjen nå, opp fra 12 når jeg kjøpte 😅

Takk Struts, da er Emirates Wasl oppjustert til 65 mUSD. Her eier Ernst Russ 51%, så verdi ifht NAV blir 33,2 mUSD, lagt inn i regnearket.

Dan123: Hvor ser du den statistikken på nordnet? Er jo fortsatt små tall, men gøy å følge med! 👍

På appen, dersom du går inn på firmaet og blar deg helt nederst, så står det ei linje med "Antall eiere hos Nordnet" 😊 Vi er ikke så mange foreløpig, men det kan jo endre seg etterhvert 😊

Hei, jeg er en av disse 32👍👍
Det er nok en del uforløst potensiale her, virker på meg som lite profilert aksje i et, for tiden, spennende segment.
Jeg har for øvrig også vært med i MPCC siden november, samt litt inn/ut av Hapag Lloyd.

Jeg er en av de 32 og 👍
Håper vi får en fin ferd

Sånn i forhold til MPCC så burde den vel ha en verdi på cirka 1/4 del av MPCC ut i fra skip, gjeld osv, dei er nå verdsatt til 1/9 del.
Blir spennende å følge med. Har prøvd å spekulere meg fram til hvilke skip som skal inngå nye TC avtaler i løpet av året men har ikke funnet ut så mye.
Ser at dei 2 minst containerskipene Skogafoss og EF Ava går hos Eimskip, skulle tro at dei har lengre avtaler på dei siden det er egne ruter som er bygde opp rundt disse skipene, men finner ikke noen informasjon om det hos Eimskip

Tror dere det vil komme litt mer info om hvilke båter som går på hvilke rater, samt lengder ved fremleggelse av Q2? Eller er tyskerne så lukket at det er vanskelig å få tak på info om dette?

Har ikke satt meg så voldsomt inn i dette selskapet men rart det er så lant priset når alt annet av container aksjer går så det suser, noen tanker bak hvorfor? Lurer på om jeg kjøper meg inn for å følge med, denne kan kanskje komme som en kule senere i høst. Det at de holder tilbake så mye informasjon er jo ikke spesielt positivt!