Ernst Russ Feeder Containerships Bull 2022-2025

Helg11
HXCK 05.06.2021 kl 16:44 173018

(Disclaimer: Informasjonen under har jeg samlet gjennom de siste ukene, presentert etter beste evne kun som informasjonsgrunnlag. Mitt ønske er å dele god og forhåpentligvis nøktern informasjon til Kari og Ola Nordmann for å gjøre gode beslutninger med sparepengene. Vinner én, vinner alle. Er ikke å anse som investeringsråd. Jeg er selv aksjonær).

HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 11.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Det vil si 3.8-6.4 gangeren av dagens kurs. Warburg research august 21: BUY €4,7.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Aksjekursen har gått sidelengs siden februar 2021 - i en periode hvor tilsvarende selskap har mangedoblet markedsverdien.
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/

LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.

Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.boersennews.de/markt/aktien/detail/de000a161077/
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
Der Aktionär - Ernst Russ på watchlist, 15/9-21: https://www.deraktionaer.tv/videos/top-news/schroeders-nebenwerte-watchlist-deutz-ernst-russ-sto-delticom-lpkf-laser-varta-20237274.html
Redigert 25.10.2021 kl 09:43 Du må logge inn for å svare
Helg11
05.08.2021 kl 16:50 6813

Flott initiativ Argus.
Jeg støtter tiltaket, og legger også 10kNOK i potten. Mitt evt bidrag går til Stiftelsen Sykehusbarna (som står mitt hjerte nær) hvis den ikke har passert 4 EUR pr. november. Da får vi utvekslet mailadresser om dette caset mot formodning ikke materialiserer seg.

Teoretisk skal en teknisk sidelengs struktur som nå bare forsterke opptrinnet basert på det fundementale som ligger i bunn. Ref. januar-februar iår når jeg ikke skjønte noenting av MPCC som lå og vaket på 5-tallet. Og så POFF var den doblet, og så tredoblet etc, og så angret man på at man ikke hadde lagt enda mer i potten fra start... Læringen min fra den gang er å stole på kraften i det underliggende, være tålmodig, selv om jeg skjønner at det er vanskelig.
https://www.davisetfs.com/investor_education/quotes
Purdey
05.08.2021 kl 18:08 6730

Bare en liten tanke fra siden her, jeg var en av de som kom inn på 3,5 isj før den toppet på 4,20. At denne nådde 4,20 hvor mange andre enn nordmenn kjøpte og drev aksjen opp dit? hvor mange av de som kjøpte og drev opp kursen gjorde det pga at de oppdaget denne tråden? ergo er det da relevant og snakke om 4,2 som måleenhet for en TA?

PS jeg sitter på begge henda mine langt unna noen salgs knapp, jeg har stor tro på at dette blir gøy. Noe må jo skje nå spm q2 begynner å tikke inn. selv i innlandet tyskland.

syntes for øvrig det er en kjempeide og være proaktive mot tyske banker finansbransje. er det en ide og vente til vi får knalle tall fra mpcc q2 slik at man har solide tall å vise til?
Argus
05.08.2021 kl 19:24 6657

Hyggelig at du vil bidra, Helg11, det var overraskende! Og formålet synes veldig flott!

Jeg tror faktisk at noe lignende kan skje med Ernst som har ligget forholdsvis rolig i lengre tid. Det blir litt som bråtebrann, først ulmer det i noen kvister som er litt seige av væske, men så tar det plutselig av når gresset antennes! Da skal i hvert fall ikke jeg ringe brannvesenet!!!

Purdey: Teknisk analyse tar ikke hensyn til hvem som kjøper, bare til hvilken kurs og hvor mye. Men du har rett i at det var mange nordmenn som kjøpte i en periode, det siste jeg leste var at over 600 personer hadde kjøpt aksjer bare gjennom Nordnet av Ernst. Det viser vel også hvilken gjennomslagskraft Helg11 har hatt med denne tråden. Det hadde neppe skjedd uten suksessen med MPC og sammenligningen mellom Ernst og MPC i regnearkene.
Redigert 05.08.2021 kl 19:28 Du må logge inn for å svare
Hoasis
05.08.2021 kl 19:56 6851

Det er nesten skremmende lite volum på denne om dagen. Tenker som de fleste her inne at når denne blir oppdaget av tyskerne og flere skal inn kan det bli ekplosivt når det er så få selgere. Er ganske heavy inne i denne selv, noe pga FOMO, men mest på grunn av den lave mcapen og det vanvittige containermarkedet vi har foran oss. Tror dette her virkelig kan bli gøy utover høsten/vinteren! Jeg også tror det var vi her inne som drev kursen opp til 4,20 - 4,30, viser hvor lite som skal til;)
Helg11
05.08.2021 kl 21:01 6847

Ifht Q2 tror jeg ikke den blir ekstrem for MPCC. Siden Ernst Russ har høyere inntekter i Q2 (ref fleet overview), blir nok Ernst bedre isolert sett. MPCC kommer dog med bedre fleet updates og guiding på nye charter kontrakter (som vi allerede kjenner), mens Ernst Russ holder fremtidige kort tettere til brystet. Hvis skipseiere nå får sluttet skip for flere år fremover som det ser ut til, vil jeg tro at aksjekurs på sikt reflekterer inntjening og utbytter (spesielt positivt for Ernst Russ).

Har allerede sendt underlag til Hamburg Commercial Bank som er storeier - målsetningen er å påvirke til nye shipping guider til det tyske publikum (ala DnB podcast) eller at de får med Ernst Russ på tydelig guiding ala MPCC etc. Kan ikke love noe, men mener jo oppriktig at gullet må frem i lyset.
Formel 1
05.08.2021 kl 21:04 6938

Takk for at du banet vei for oss andre i denne aksjen! Her kan jeg bli med et børseventyr fra starten.
Helg11
05.08.2021 kl 21:55 6899

Oversatt tekst fra tysk forum ikveld:
"Ernst Russ er nevnt igjen i dag i aksjonærbrevet fra Volker Schulz og pekte på potensialet for overraskelser i tallene for 2021, i forbindelse med tredobling (!!) av prognosen for 2021 av HAPAG Lloyd. (fra 1,5 milliarder i 2020 til 6,5 milliarder i 2021)."
https://ichkaufeaktien.de/der-aktionaersbrief/ er kjøpt inn for anledningen. Kun en kort notis, men likefullt:
Hapag hat seine Prognose
für 2021 konkretisiert. Das
Konzern-EBIT werde nun
zwischen 7,5 bis 9,5 Mrd.
$ erwartet. Bisher hieß die
Prognose nur: „Deutlich über
Vorjahr (1,5 Mrd. $).“ Achten
Sie in diesem Zusammenhang
weiter auf Ernst Russ!
Argus
06.08.2021 kl 10:46 6635


Venter spent på om du får noen respons fra HCB!

Jeg la forøvrig merke til den siste setningen i aksjonærbrevet over som du så velvilligst deler med oss!

Achten Sie in diesem Zusammenhang weiter auf Ernst Russ! Det betyr vel sånn passe upresist:

"Henviser i denne sammenheng videre til Ernst Russ!"
Struts
06.08.2021 kl 10:48 6672

Ja, bra vi har noen Helgen-helter som følger med!
Helg11
06.08.2021 kl 11:17 6660

Har du forresten ny Seasure rapport Struts?
NetromK
06.08.2021 kl 12:23 6658

Kan sjå ut som også ER drar oppover no!

edit: Så endte det ned denne dagen også. Men var i alle fall 15' aksjar (40%) omsatt over kurs 3,60 og intradag topp på 3,68 opp 5,1%.
Redigert 07.08.2021 kl 08:37 Du må logge inn for å svare
NetromK
06.08.2021 kl 17:06 6543

Har ikkje tilgang til den fulle analysen dei viser her 27.07.21, men verkar som denne er negativ/skeptisk og som mange andre for tida ser på noverande inntjening, og ikkje det som er venta. Tek heller ikkje omsyn til verdiar/NAV då antakleg. Skremmer mogleg ein del småsparar dette, og skal lite til for å flytte/holde igjen kursen i ein aksje med så lite omsetjing som ER.
På eit år medan ER har stige "fenomenale" 500% jmf. artikkel har jo MPCC stige 950% og Danaos 1530%.

Frå artikkel:
Rewards
Earnings are forecast to grow 15.67% per year

Risk Analysis
- Debt is not well covered by operating cash flow
- Highly volatile share price over the past 3 months
- Large one-off items impacting financial results

https://simplywall.st/stocks/de/diversified-financials/etr-hxck/ernst-russ-shares/news/the-ernst-russ-etrhxck-share-price-has-soared-493-delighting

https://simplywall.st/stocks/de/diversified-financials/etr-hxck/ernst-russ-shares#executive-summary
Sjulk
09.08.2021 kl 10:58 5810

Dette er vel en automatisk analyse basert på historiske tall frem til mars i år. Usikker på verdien av slike analyser for denne typen selskaper. Virker ikke som det er tatt høyde for rater/markedssituasjonen nå og fremover.
Argus
09.08.2021 kl 14:47 5644


Det er nå kommet en ny driv i Ernst med stigende volum til høyere kurs.

Er det regnearket ditt som har gjort inntrykk på Hamburg Commercial Bank, mon tro?
Helg11
09.08.2021 kl 15:25 5638

Egentlig syns jeg jo regnearket burde gjøre stort inntrykk på hvemsomhelst som leser det. Hvis man forstår hva slags krutt som ligger der vel og merke...
Markedsverdien basert på dagens aksjekurs er altså 79% av Free Cash flow for 2022, fratrukket 30% Harpex-rabatt. Ja, dette er et totalt undervurdert selskap.

Har ellers ikke fått tilbakemelding fra herremennene i Hamburg-banken enda, hadde vært bra hvis de klarte å vekke potensielle investorer og fortelle dem at siste halvårets vekst i fraktrater IKKE er priset inn i aksjen. På langt nær!
Argus
09.08.2021 kl 15:50 5759

Noe har i hvert fall skjedd i dag:

Det er omsatt 67.000 aksjer i Ernst, kursen ligger i øyeblikket på Euro 3,56,og det ligger kjøpsordre på ca. 27.000 aksjer til på Euro 3,56.

Noen har våknet!
Helg11
10.08.2021 kl 08:05 5454

Spennende Q2-rapport fra ATCO.
https://ir.atlascorporation.com/2021-08-09-Atlas-Reports-Second-Quarter-2021-Results

De har en tilsvarende kursutvikling som Ernst Russ med stillstand fra mars, og har nå valgt å gi en "one-time long-term financial guidance to assist investors understanding of how our business model benefits from the current market and the cumulative impact on our financial performance." Oversatt; Dere investorer skjønner jo ikke bæret av hvor sinnsyk inntjeningen vår blir i årene fremover, så nå har vi laget en engangs opplæring så dere skal forstå...

NB: Atlas fikk økning av inntekter på 8%. Ernst Russ har økt average charter rate med 30% (!) fra Q1 til mai.

Nå må vi snart få en likerknapp her.
Argus
10.08.2021 kl 12:00 5262


Nok et signal om at Ernst vil tjene brukbart med Geld i tiden fremover, Helg11!

Helg11
10.08.2021 kl 16:36 5168

Joda, men tyskerne er noen nøkterne sjeler... Prøver meg dog på litt opplæring på tysk forum om Ernst Russ, har lagt ut link til regnearket der i dag.
https://www.ariva.de/forum/hci-kaufempfehlung-264383?new_pnr=29592326#bottom

Hiv dere gjerne på hvis dere ønsker, Google translate er et greit verktøy. :-)
Argus
10.08.2021 kl 17:45 5121


Ha-ha, Helge11, der har du allerede etablert deg og gjort inntrykk, skjønner jeg. Vedkommende som du diskuterer med, har allerede innrømmet at du har bedre informsjon enn han/henne og at vedkommende sier at hun/han ikke er noen fagperson.....

Ser at du har lagt ut regnearket ditt som denne gangen har fått redusert potensialet for Ernst med cirka 150%. Hva er årsaken til det?

Redusert med 150%? Det går vel ikke an?

Jeg så en gang et klipp hvor Astrid Lindgren talte i den svenske riksforsamlingen. Hun hadde blitt satt opp med mer enn 100 % i skatt, og hun forklarte for politikerne at mer enn 100% finnes ikke
Redigert 10.08.2021 kl 17:54 Du må logge inn for å svare

Det er vel fordi Helg11 har nå gitt en Harpex-rabatt på 50%, fra tidligere 30%.
Helg11
10.08.2021 kl 18:37 5554

Korrekt. Jeg har lagt inn 30% rabatt vs ConTex på MPCC, og 50% rabatt for Ernst Russ. Tanken bak dette er at nøkternhet er bra, spesielt for nye tyske investorer, og det ser mer sannsynlig ut hvis man sammenligner med de ratene som gjøres nå, ref EF Emma. Kursmålet er da fortsatt saftig nok opp mot 20 Euro skulle jeg mene.

Jeg syns det er greit å diskutere litt med Tommy ABG etc, får litt forståelse for hvordan tyskere tenker på Ernst Russ. Forhåpentligvis blir det en gigantisk positiv overraskelse med Q2 inntekter, og hvis Ernst Russ i tillegg lekker litt om fremtiden kan dette bli gøy. Evt får vi gå videre med musesteg.
Argus
10.08.2021 kl 22:20 5883

Takk for forklaringen, Helg11!
Og fallet var altså fra cirka 550% til 400 %; og kremt……og blir dermed noe slikt som 27%, ja, ja, pytt, pytt og hundre unnskyldninger om at jeg hadde dårlig tid!

Og vi kan fortsatt glede oss over og forberede oss på at et forbedret resultat i 2. kvartal kanskje vil endre tyskernes syn på Ernst.


Bare å kjøpe hær nå ja! 😄🚢
aeven
12.08.2021 kl 11:03 5184

Imponerende ferdigheter i tysk Helg11. Har lest litt gjennom på https://www.ariva.de/forum/hci-kaufempfehlung-264383?new_pnr=29592326#bottom
Det som slår meg er at det virker som amerikanske og norske investorer har forstått hvilken unik situasjon vi står ovenfor, mens disse tyske ikke helt klarer å ta innover seg at fremtiden er alt annet enn volatil. Man snakker altså om kontrakter på 3-4 år med flerdoblede rater enn tidligere.
Hadde vært gull om en eller annen aktør som dekker det tyske aksjemarkedet eller shipping kunne fått informert litt :)

he he veldig bra! Ser jeg fikk rosende omtale av deg også, takk for det!

Og hun vant faktisk frem, Astrid Lindgren, hun fikk påvirket riksdagen til å vedta en maks sats for skattetrykk i forhold til inntekt.
Pilegrim
12.08.2021 kl 11:19 5373

Deutche Bank eier 8,5 milll aksjer i MPCC og kjøpte 900.000 herom dagen. Noen som vet om de har aksjer i ER, og om ikke hvorfor ser de annerledes på MPCC og ER.
Argus
12.08.2021 kl 13:46 5055


Helg11 har sendt sine regneark til Hamburg Commercial Bank for noen dager siden. Og diskuterer på en børsside i Tyskland på et tysk som overgår min skoletysk med noen hakk.....

Men det er jo ingen ting i veien for at andre også kan fore tyskerne med gode prognoser. Uansett vil vel mye bli avklart den 9. september da 2. kvartal blir presentert. Det er et godt spørsmål hvorfor Deutsche Bank kjøper aksjer i MPC, men ikke i Ernst.
Helg11
12.08.2021 kl 14:17 5087

Ja, en ting er 2. kvartal, men det viktigste er at tyskerne får opp øynene for hva som treffer Ernst Russ i årene fremover. Her virker de gammeldagse i tankegangen (ref tysk Ariva forum der en sier "jeg kjenner shipping, og det har vært volatilt i 40 år. Dere er advart!").

Siden jeg har vært litt skarp med IR i Ernst Russ noen ganger, er vi ikke helt bestevenner. Kan noen sende en hyggelig forespørsel og forespørre om de vil gjøre noe guiding ifm. Q2 regnskapet? De har jo tradisjonelt vært konservative, og planen er kanskje å kun presentere regnskap, men en guiding fremover kan ikke annet enn å gi investorer bakoversveis. (Ala Atlas Corp, som beskriver endring i rater og lengder, og hva det vil si for fremtidens cash flow).

Har forøvrig etablert kontakt med flere ledd i HCOB, vi får se om noe kan materialisere seg av diskusjonene våre og hvor lang tid det evt. tar. Gode tegn innledningsvis hvertfall.
aeven
12.08.2021 kl 14:58 5029

Har hatt en positiv tone med IR så jeg har sendt de en link til atlas rapporten med et utdrag rundt dette med "one-off long-term guiding" og etterspurt om ER er interessert i å publisere noe lignende i forbindelse med Q2 rapporten. Det jeg har fått svar på fra før er at det vil komme en warburg rapport som de har bestilt sammen med Q2, akkurat som i Q1. Denne var jo dog ekstremt konservativ i Q1 og vil nok være det nå også, men nok med en god økning!
JHoffa
12.08.2021 kl 15:04 5028

Ernst Russ sier de ønsker å bygge verdier for aksjonærene. Men de ønsker ikke å betale ut utbytte. Hadde de startet med utbytte etter q3, noe de har mulighet til. Så hadde de fått mer oppmerksomhet rundt selskapet og dermed mer omsetning av aksjen, som jo er en god ting.

Kan jo være og håper de har sakt/skrevet noe om utbytte et annet sted en det jeg har lest, som sier noe annet.
polakk
12.08.2021 kl 15:35 4984

Eg skreiv til Christian Cohrs hos Warburg og påpeikte det eg meinte var feil i rapporten deira.
Ville ikkje inngå nokon samtale med meg og svarte
I am sorry, I am only allowed to discuss and interact with our
institutional clients

Tenker uansett det er viktig å gi ham innspel
Email:ccohrs@warburg-research.com
Helg11
12.08.2021 kl 16:13 4929

Flott at du har tatt kontakt med IR ang. Q2 aeven!
Og bra med Warburg @polakk! Litt usikker på om Warburg er den beste PR-maskinen Ernst Russ kunne ha valgt, men bra å påvirke dem.
Konge med mange som påvirker ulike retninger!!!!

JHoffa: En mulighet er kanskje å spørre IR om hvordan de vil bygge verdier for aksjonærer fremover? Vil de betale ut utbytter om cash-flow tillater det? Vil de guide markedet om fremtiden så aksjekursen bedre reflekterer de underliggende verdiene som kommer fremover (de har jo innsikt 17 måneder frem for skipene sine nå)?

Hamburg Commercial Bank: Spennende korrespondanse. Jeg er i kontakt med Ernst Russ ansvarlige (som også gjør en del på shipping), og han sier rett ut at de er enige i at aksjekursen har potensiale. Men har dere noen gode innspill til hvilken retning jeg bør ta diskusjonen? Målet må være at HCOB som storeier påvirker ER i en retning som gir høyere aksjekurs. DNAet til Ernst Russ er jo å være som et sort hull man putter penger i, og så er man litt usikker på hva som kommer ut på andre siden, må bare ha en smart argumentasjon for å få dem til å justere dette... Hmmm.
Struts
12.08.2021 kl 16:43 4878

Skal ikke si så mye om å påvirke selskaper. Men minnes at jeg sendte en verdivurdering av flåten til IR i MPCC for et par måneder siden. Det gikk 32 (+/- moms) sekunder før jeg fikk et standardsvar, pluss informasjon om at det kunne de best selv. Har ingen intensjon om å sende dem noe mer.

Uansett, noterer at på min handelsplattform (Nordea) er Ernst Russ anført som sist omsatt til € 3,72 (+ 6.9%), mens Nordnet anfører € 3.62 (+ 3.43%). Hyggelige begge, men er noe rart med disse bankene... Jaja, stå på videre Helgenen (mfl)!
Redigert 12.08.2021 kl 16:44 Du må logge inn for å svare
Argus
12.08.2021 kl 16:51 4868


Slenger frem et par argumenter for å hjelpe deg litt på vei, Helg11:

Kanskje en innfallsvinkel kan være sammenligningen med MPC? Og stresse at MPC har vært en suksess det siste året og faktisk utgjør børsvinneren i Norge. Dessuten er Ernst sammenlignet med MPC å anse som svært, svært rimelig, i følge dine egne utregninger.

Dessuten har du Maersk som gikk ut med et gigantoverskudd i 2. kvartal. Selvom Ernst er i annen kategori, snakker vi her om en sektor innenfor shippingmarkedet med det desidert største potensiale, muligens!

Et annet poeng kan være å fremheve at Oslo Børs er en shippingbørs og ofte ligger litt foran andre børser på det området, både når det går opp og ned. Nå går det oppover, og norske analytikere anfører for tiden at containermarkedet aldri før har vært så gunstig, og så langsiktig forutsigbart som nå og de neste tre-fire årene fremover.