Ernst Russ Feeder Containerships Bull 2022-2025

Helg11
HXCK 05.06.2021 kl 16:44 168494

(Disclaimer: Informasjonen under har jeg samlet gjennom de siste ukene, presentert etter beste evne kun som informasjonsgrunnlag. Mitt ønske er å dele god og forhåpentligvis nøktern informasjon til Kari og Ola Nordmann for å gjøre gode beslutninger med sparepengene. Vinner én, vinner alle. Er ikke å anse som investeringsråd. Jeg er selv aksjonær).

HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 11.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Det vil si 3.8-6.4 gangeren av dagens kurs. Warburg research august 21: BUY €4,7.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Aksjekursen har gått sidelengs siden februar 2021 - i en periode hvor tilsvarende selskap har mangedoblet markedsverdien.
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/

LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.

Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.boersennews.de/markt/aktien/detail/de000a161077/
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
Der Aktionär - Ernst Russ på watchlist, 15/9-21: https://www.deraktionaer.tv/videos/top-news/schroeders-nebenwerte-watchlist-deutz-ernst-russ-sto-delticom-lpkf-laser-varta-20237274.html
Redigert 25.10.2021 kl 09:43 Du må logge inn for å svare
Argus
20.08.2021 kl 17:47 7615

Fordi Frankfurterbørsen holder åpent lenger enn Oslo Børs, ble det omsatt noen tusen Ernst-aksjer etter kl. 16.25 norsk tid.

Det ble omsatt 128.421 aksjer til kurs 3,78 euro. Det er en økning på 3,85% på høyt volum. Omsetningen endte kl. 18.00.
Redigert 20.08.2021 kl 18:24 Du må logge inn for å svare

Grei avslutning med +3,85%!
Helg11
20.08.2021 kl 22:44 7434

Da har jeg hatt en gjennomgang av tallene, og forsøkt å gjøre det mer lesbart. Disclaimer: Ernst Russ er nå min #1 posisjon, så jeg har solid egeninteresse. (Men dog bare en småinvestor fra Norge, som syns det er gøy å regne på en aksje som ligger i en mørk krok på Frankfurt-børsen).
TARGET (based on NAV YE22) €12.43
TARGET (based on YE22 P/E=7) €20.01
Dette er en oppsummering av alt som ligger med mindre skrift, forutsetninger og kalkulasjoner. Og Ernst Russ lager kontrakter as we speak frem til 2025, som EF Emma. Ikke et blaff.

Vi har i dag fått forhåndsvisning av kvartalstallene, siden de er så bra. (Man må da informere markedet, prewarning). Kjøper man en aksje i Ernst Russ er den relativt billig vs. andre containerskip-eiere. Regnestykket MCAP/Revenue last quarter viser dette. Har forsøkt å sette farger på for å vise det grafisk også. Ernst Russ er halv pris av Danaos, og 1/4 av MPCC. Og bare så jeg har sagt det enda en gang så mener jeg MPCC også er billig. Pr TEU er Ernst Russ under halv pris av MPCC, og du får med bulk, Roro, multipurpose som også har gode tider nå.

P/E for 2021 estimert til 4,8 (jeg er helt sikker på at Ernst Russ er forsiktige og ikke bullish, så denne kan forbedres)
P/E for 2022 estimert til 1,2. EPS for neste år €3,14 (som jo er litt gøy, siden det er pi. Beklager nerdehumor). Og jeg ligger altså med 50% rabatt på Harpex index...

Denne posten ble haussete for å være meg, men jeg står godt inne for tallene. Kanskje du Argus kan oversette at dette er bra? Eller noen andre?

Uansett: God Helg til alle!
NetromK
20.08.2021 kl 23:13 7421

Dette er jo i grunn spinnvill lesing, og eit voldsomt case. Truleg mange så trur dei har redda seg ut av aksjen når dei har solgt under stigning den siste tida, men her er oppsida enorm og dette ein potensiell stor tabbe. Nedsida er jo også nær fråverande her med den veridien skipa deira har ved evt. sal. Berre skrapverdi er nær 2,5€ etter det eg kan forstå (har rekna).
Så vert det store spørsmålet korleis ER skal forvalte disse verdiane og auke verdiar for aksjonærar utan å gje utbytte. Med kun 32 mill aksjar der store selskap sitt på mange av disse er det begrensa kor mykje aksjar ein kan kjøpe tilbake trur eg. Men på den andre sida vil nok relativt små kjøp her kunne skyve kursen fort oppover.
Egentlig er det litt rart at frie aksjar på marknaden no ikkje vert kjøpt enten av ER sjølv, eller deira storaksjonærar.
For min del tenkjer eg det er rart om ikkje noko byr på heile selskapet snart med gjerne 2x3 gange dagens aksjekurs om ikkje den snart tar seg opp.

God helg Helge!, og takk for arbeidet du har gjort og gjer både med ER og MPCC :)
Redigert 20.08.2021 kl 23:16 Du må logge inn for å svare
Helg11
21.08.2021 kl 09:57 7233

De underliggende verdiene er enorme og blir sikrere for hver dag som går. Ifht. oppkjøp tenker jeg at det er vesentlig vanskeligere enn Songa, i og med at Peter Döhle er sameier i flere av skipene, i tillegg til å være hovedeier i Ernst Russ AG. En kjapp dobling / tredobling får vi bare takke ja til, men forhåpentligvis kan vi få en 4-6 dobling hvis strukturen holder seg og Ernst Russ velger å starte med utbytte fra 2022.

Jeg har begynt å være aktiv på tysk Ernst Russ forum, og har også lagt link i trådstart:
https://www.ariva.de/forum/hci-kaufempfehlung-264383
Pentad
21.08.2021 kl 10:28 7187

Jeg har vært inn og ut av denne aksjen et par ganger og følt meg usikker. Jeg har vært inne igjen en stund nå med en liten post, men tenker at det er på tide å øke. Da er det bare å si adjø til tørrbulk og kjøpe meg opp, for disse tall er vanvittige, Helg!
Argus
21.08.2021 kl 15:22 7036

Suverent, Helge11! Det her var andre boller! Og du trenger jo ikke akkurat noen støttekontakt slik jeg oppfatter din innsats her....

Du har vist til hvor lav PE vi har for 2022, nemlig 1,2.... Det er jo nesten besynderlig, og det må være første gang siden jeg deltok i emisjonen i Scanvest Ring AS på 70-80-tallet at PE ligger under 2. For de som ikke er så vant til å benytte PE, så er altså "normal" PE på skipsaksjer med gode fremtidsmuligheter på 7. Da forstår alle at en PE på 1,2 er super,super, superbillig.

Og med EPS for 2022 på pi !!!!, så tilsvarer altså fortjenesten til neste år nesten det samme som dagens kurs. Det er jo helt fantastisk, og man behøver ikke å hausse for å skjønne at Ernst Russ AG er både underestimert, undervurdert, misforstått lav og dypt spennende.

Oppgangen startet i går, muligens, fordi kursen steg nesten 4 % på høyt volum, og det må skyldes den prewarningen selskapet selv sendte ut.

Vi er nå under 50 cent fra å "ta av". Over 4,25 euro er det ingen synlig motstand før langt over 6 euro. Så her er det mye å hente på relativ kort tid.

For balansens skyld må jeg påpeke at det alltid vil finnes noen skjær i sjøen (eller miner under skroget). Men de har jeg tatt opp før, og ser ikke noen grunn til å gjenta denne gangen.

Ship shape, Helge11!
Redigert 21.08.2021 kl 15:23 Du må logge inn for å svare
Helg11
22.08.2021 kl 11:53 6664

Ja, vi skal absolutt se opp for skjulte skjær, landminer og torpedoer. Visstnok må vi også se etter flytende containere, som nå er et problem på verdenshavene... MEN om kapteinen styrer skuta fri fra skjær og vi unngår uforutsette stormer, så ligger det mye gull foran oss! Hvis det blir som Constantin Baack har sagt at disse nivåene vil holde seg til langt uti 2022, så får Ernst Russ også låst inn kontrakter åresvis frem i tid. Og med nye mer aksjonærvennlige takter fra ledelsen, så har vi god synlighet på hva de tenker å tjene inn fremover.

Har regnet mer på Q3 og Q4 2021 (se regneark), og jeg tror 24-26 mEUR er i den konservative enden av skalaen. Jeg tror mer på over 32 mEUR og en EPS på rett over 1€, som gir en P/E på 3,8 for 2021. Vil tro at vi får en guiding på hvor mange skip de skal slutte i resten av 2021 og starten av 2022 i halvårsrapporten, blir spennende!
aeven
22.08.2021 kl 13:47 6698

Blir veldig spennende å se hvilken guiding de kommer med i halvårsrapporten. Synes det er veldig positivt at de nå bl.a publiserte denne ad-hoc rapporten 20.08 (https://www.ernst-russ.de/de/investor-relations/ad-hoc-mitteilungen.html) i forkant av H1-presentasjonen. Virker på meg som de tar til seg interessen og tilbakemeldingene fra aksjonærene og ønsker å bidra med oppdaterte tall. Ser det ikke som umulig at vi kan se en mulig utbyttepolicy ila 2022, selv om de enn så lenge ikke har sagt noe om dette. Ikke lenge til h1 rapport nå :)

Hysh hysh, vent til mandagen etter 09.10 med å skrive så my positivt! Jeg må da få lasta opp mere! 😅🙈
Struts
23.08.2021 kl 03:56 6319

Oppjusterer verdiene for alle containerskip i Russ-flåten (sist 01.08.2021). Opplysninger som tilført tidligere av Helg mht flåten (i praksis byggeår). Jeg legger til grunn verdier basis 100% eierskap, ellers som anført under verdiene. Tar for ordens skyld også med estimerte verdier for de enhetene som ikke har blitt oppjustert siden forrige gang (01.08.21). Har også endret litt i språkform. Denne gang er usikkerheten sentrert rundt de aller største og minste enhetene. Disse har jeg derfor valgt (i henhold til min egen «vær varsom plakat») å justere konservativt. Konteringsfaktor har også blitt endret, i praksis har eldre skip nærmet seg verdier for de mer moderne enhetene:

Name Vessel type Capacity, TEU Capacity, dwt Year of built Value $ m

Emirates Wasl Container 6,589 81,002 2010 $ 75 (earlier estimate $ 70)
Venetia Container 4,178 52,788 2010 $ 62 (earlier estimate $ 55)
EF Olivia Container 3,091 42,213 2006 $ 41.5 (earlier estimate $ 37.5)
Hebe Container 3,091 42,213 2008 $ 42.5 (earlier estimate $ 39.5)
Polonia Container 3,091 42,213 2003 $ 40 (earlier estimate $ 30.5)
Lodur Container 3,091 42,213 2003 $ 40 (earlier estimate $ 30.5)
Rita Container 2,785 37,213 2007 $ 40.5 (earlier estimate $ 37.25)
Ella Container 2,450 33,216 2003 $ 30.5 (earlier estimate $ 25)
EF Emira Container 1,710 24,150 2008 $ 26 (earlier estimate $ 21.25)
EF Emma Container 1,700 24,100 2008 $ 26 (earlier estimate $ 21.25)
EF Eldra Container 1,341 17,127 2010 $ 20.8 (earlier estimate $ 20.3)
EF Eliza Container 1,341 17,127 2010 $ 20.8 (earlier estimate $ 20.3)
EF Elena Container 1,338 17,35 2007 $ 19.8 (earlier estimate $ 17.3)
EF Ava Container 698 8,168 2008 $ 14.9 (more or less guesswork)
Skogafoss Container 679 8,200 2007 $ 14.2 (more or less guesswork)
Rubina Bulker 0 39,959 2018 $ 23.5 (as per last)
Louise Auerbach Multipurpose 0 12,500 2007 $ 5 (more or less guesswork)
Lotta Auerbach Multipurpose 0 12,500 2007 $ 5 (more or less guesswork)
Winner Container 1,819 28,220 2008 $ 26.2 (earlier estimate $ 21.5)
Andante Container 868 11,433 2007 $ 15.2 (earlier estimate $ 13.8)
Moveon Container 868 11,382 2001 $ 11.2 (earlier estimate $ 8.8)
Trouper Container 868 11,404 2005 $ 13.7 (earlier estimate $ 11.9)
Visitor Container 862 11,181 2004 $ 13 (earlier estimate $ 11)
Dance Container 822 8,800 2006 $ 14.35 (earlier estimate $ 12.7)
Dream Container 804 9,350 2006 $ 14.35 (earlier estimate $ 12.7)
Ido Container 804 9,350 2006 $ 14.35 (earlier estimate $ 12.7)
Meandi Container 804 9,350 2006 $ 14.35 (earlier estimate $ 12.7)
Mirror Container 804 9,350 2007 $ 15.1 (earlier estimate $ 13.7)
Music Container 804 9,350 2007 $ 15.1 (earlier estimate $ 13.7)
Solong Container 804 9,350 2005 $ 13.6 (earlier estimate $ 11.8)
Louise Russ Ro/Ro 0 9,090 2001 $ 1.8 (Basis LDT 3,000, and market-rate $600 per ldt)

Overlater til regneark-ekspert Helg (evt andre) å summere sammen samt anføre Russ’ eierandel, da jeg IKKE fører disse verdiene i eget regneark.

Disclaimer: Alle tall omtrentlige og uten noen som helst garanti, alltid basert på forholdsvis prompt T/C-fri levering (samt 100% eierskap). For ordens skyld, jeg har ikke tatt hensyn til rigging (kranet eller ei), SS/DD (Special Survey og Drydocking), noe som naturlig nok vil ha en viss innvirkning på verdier (skjønt kanskje ikke i disse dager). Det er en rekke andre momenter (verft/hovedmotor osv) som også spiller inn.
Redigert 23.08.2021 kl 03:57 Du må logge inn for å svare
Helg11
23.08.2021 kl 09:00 6360

Takk Natteravn-Struts!
Lagt inn i regnearket. Betydelig økning i verdier og kursmål NAV YE22... (€13,85)
NetromK
23.08.2021 kl 11:00 6340

Endå ei auke i behaldninga mi her i dag, denne er jo bortimot "gitt vekk" på noverande kursnivå :D

Jupp! Kjøpte mere jeg og, nå er det bare å sitte og kose seg🚢💸
Helg11
23.08.2021 kl 13:45 6319

Charter market bonanza for shipowners is getting even stronger
Significant guidance upgrade after strong H1/21. Last week, Ernst Russ released preliminary figures showing a sharp upswing in operating
profit for H1/21 (EUR 8.5m versus EUR 1.8m in the previous period) and specified its financial targets for 2021. The company is now striving
for revenues in the range of EUR 85-90m and EBIT adj. of EUR 24-26m. This marks a substantial increase over the earlier outlook (significant
increase in revenue and operating profit) and is well above our previous forecast (EUR 77m and EUR 14m, respectively). We attribute the
guidance upgrade entirely to the continued increase in charter rates which, in the course of regular contract renewals, lead to considerably
higher revenues with a virtually unchanged cost basis, i.e. operational gearing comes close to 100%. Taking the charter index from shipbroker
Harper Petersen as a reference, rates have doubled since our coverage initiation in May (and more than tripled since the start of the year) as a
result of a pronounced capacity shortage in the market.
Normalisation of rates not in sight. Trade imbalances and high cargo loads to North America result in congested terminals and hinterlands,
which in turn leads to slower turn, longer vessel voyage and container usage time. Drewry estimates the effective capacity loss at 16%. With
the peak season now starting and the pre-Lunar New Year period following, it is unlikely that pent-up demand will be cleared before Q1/22.
Against this backdrop, tonnage supply should remain very tight (and rates stable), which bodes well for shipowners like Ernst Russ. And even
when new capacity comes onto the market in 2023, this will mainly comprise ultra-large container vessels. The “orderbook to existing” ratios for
the vessel segments below 7,000 TEU, in which Ernst Russ is active, are in the 3-11% range and therefore well below the figure for the entire
fleet (>20%). Therefore, we believe that the longer-term picture for the market relevant to the company is also positive.
Given current market circumstances, we would prefer deleveraging to fleet expansion. Prices for second-hand tonnage have
skyrocketed; e.g. according to VesselsValue prices for a 15-year-old Panamax or Handysize vessel have tripled in the first half of this year. We
therefore believe it makes sense to postpone the planned fleet expansion, which we generally welcome, and instead use the currently high
cash generation (WRe: opCF of EUR ~30m p.a. for 2021-23) to repay debt (the group’s financial liabilities amounted to roughly EUR 60m at
the end of 2020) to the benefit of even higher financial firepower in the medium term.
On the back of considerably higher forecasts, we raise our DCF-based price target to EUR 4.70. The FCFVP model also provides a
similar fair value proposition. In light of ~25% upside potential, we maintain our Buy recommendation.
Argus
23.08.2021 kl 14:34 6809


Det her var vel i overkant av hva som var forventet fra Warburg?

Det er lett å trekke den slutning at dine henvendelser (og en annens) til Warburg og Ernst høyst sannsynlig har båret frukter. Ernst fremstår med større åpenhet enn før, og det igjen har ført til at Warburg anbefaler Kjøp!

Meget godt levert, Helg11!
aeven
23.08.2021 kl 15:15 6811

Minner om Warburgs forrige rapport datert 04.06, altså to mnd siden. De hadde da BUY 2.90, nå kun to mnd senere har de BUY 4.7.
De har altså økt sitt mål med vel 60% på bare to mnd. De gjentar også "Normalisation of rates not in sight", nye skip som kommer er stort sett større skip => "Prices for second-hand tonnage have skyrocketed". Er nok ingen tvil om at også andre enn oss her på forumet begynner å se hvor gode utsiktene er og ikke minst hvor godt priset ER er.

Jo mer vi får vite fra ER videre om nye slutninger på lange kontrakter, jo mer vil fremtidige mål øke - dette er bare starten :)
Redigert 23.08.2021 kl 15:17 Du må logge inn for å svare
Helg11
23.08.2021 kl 15:45 6771

Dette var meget velkomment, men ønsker ikke nødvendigvis noe ære for retningsendringen.

+ De bruker nå Harpex + offisielle tall fra Vesselsvalue og ikke noe mumbojumbo egenproduserte ideer.
+ Flott introtekst. Market Bonanza. Normalisation of rates not in sight. Feeder-fleet har lav "orderbook to existing" ratio (som MPCC). Stronger for longer.
+ Anbefaler å nedbetale gjeld istedenfor å kjøpe flere skip.

- De forstår enda ikke systematikken med økte rater i sammenheng med lengre kontrakter. Om Ernst Russ kun skal levere 24-26 mEUR i EBIT i år, må snittet gå NED i løpet av året vs. de ratene de ligger inne med fra i fjor. Snitt pr. juni er $15434 USD/day/vessel, snitt 2020 var $8680 USD/day/vessel. Det skjer ikke. Og det har jo også store innvirkninger på neste års inntjening, hvor Warburg kun oppgir en marginal økning. Her burde de vært inne og sett på de nye kontraktene (ala EF Emma, 1700 TEU, 25kUSD til 2025).
- Overskriften med "stronger for longer" og "normalisation of rates not in sight" henger ikke sammen med tallene som er lagt inn.
- Burde anbefalt utbytte fra 2022?
Argus
23.08.2021 kl 15:52 6893


Vi har et gammelt uttrykk (som elskes av pyromaner!!) som sier at "noe sprer seg som ild i tørt gress."

Men det har vel vært motsatt her.

Først lå kursen veldig lavt, deretter fant Helg11 ut at selskapet var gedigent undervurdert og åpnet ny tråd. Da var gresset temmelig vått.

Deretter var vi endel hundre personer som kastet oss over aksjene til Ernst, og kursen føyk opp til 4,24 euro. Deretter falt kursen ned til 3,12 euro, før gresset tørket litt, og kursen steg og steg og endte på rundt til 3,90 euro i dag.

Regner med at gresset blir helt tørt i løpet av noen få dager og at aksjekursen derved fyker opp "som ild i tørt gress"!
Helg11
23.08.2021 kl 19:06 6716

Det virker som om flommen i Tyskland fortsatt gjør at gresset er vått. Nå har jo ledelsen i Ernst Russ guidet knallsuksess, og Warburg har nesten doblet kursmål + skrevet godt om hvordan det står til med rikets tilstand. Nå gjelder det bare for tyske investorer å lese underlaget...

Når gresset tørker er dette eksplosive saker, vi får også drahjelp fra USA ikveld...

Bare 10 børsdager til q2 nå! Gleder meg😄 da skjønner vel til og med tyskerne hvor underpriset Ernst Russ er!

Vi får håpe at det er noen som får det med seg da.
Argus
25.08.2021 kl 11:06 5384


Det ser ut som om omsetningen av Ernst har våknet de siste dagene. Det er nå omsatt 33.000 aksjer de to første timene, på høyere kurser.

NetromK
25.08.2021 kl 15:13 5394

Omsetjinga opp, men har tungt for å bryte 4-talet ser det ut til. Vert spennande om det skjer før Q2 rapport, eller dagen den kjem.
Eg auka igjen i dag. No nær 3/4 av heile porteføljen i containerselskap. Føles litt ulovleg og er litt mot eigne prinsipp, men sjeldan sett så fundamentalt sterke tal.

Solgte mpcc å over til ernst med en god del nå jeg! Tenker flere ønsker seg inn før q2 hær
KickerNK
25.08.2021 kl 19:16 5145

Deilig å se at volumet tre av de siste dagene har vært på et langt høyere nivå enn de siste ukene. Trenden peker oppover, men vi må snart få brutt €4.

Helg: Er interessen på tyske forum ok?
aeven
25.08.2021 kl 20:31 5031

Volumet er på vei opp, det er godt å se. Som du sier så hadde det vært fint å få etablert seg over €4. Tallene fra pre q2 og warburg rapporten burde jo "trygge" selv de mest skeptiske av tyske investorer.
Jeg følger ihvertfall med her: https://www.ariva.de/forum/hci-kaufempfehlung-264383?new_pnr=29592326#bottom , men mulig det er flere forum også.
Helg11
25.08.2021 kl 21:29 4946

Jeg har også forsøkt å få litt liv her også:
https://www.boersennews.de/markt/aktien/detail/de000a161077/
Men aktiviteten må vel bare ærlig talt sies å være laber. Muligens har vi ikke funnet forumet hvor tyskerne er (typ Xtrainvestor chatten i Norge)? Mens vi sitter og venter blir jo bare caset bedre og bedre.

I forbindelse med halvårsrapporten sender Ernst Russ ut pressemeldinger og corporate news, det kan jo gi noe.
Og så har de en konferanse for analytikere og investorer i desember, bør også gi bra med oppmerksomhet.
Helg11
26.08.2021 kl 08:53 4560

Dette må vel være EF Eliza (Tilly Russ)? Der har hvertfall Ernst Russ 52% andel, og skipet er fra 2010... Forstår jeg det da riktig at de har kjøpt ut skipet for 3 mEUR? Kanskje en så lav sum siden det er på langtidskontrakt...
aeven
26.08.2021 kl 10:00 4540

"The vessel is currently employed to a 3rd party shipping company for a term of up to 3.5 years." - dette rimer jo med at Tilly Russ har 36mnd kontrakt i den persiske gulf. Vanskelig å tolke den 3 mEUR biten. De mener de skal "tjene" 3 mEUR, men er det fra salget eller mener de at pengene fra salget - det de evt. ville hatt i inntekter det kvartalet = 3mEUR?
Struts
26.08.2021 kl 10:05 4582

Sannsynligvis langt ute i sumpen, men tolker det med "This sale, when concluded, will positively affect the net earnings of Eimskip for Q3 2021 by approximately EUR 3 million." at det betyr en netto effekt utover bokført verdi med det beløpet". Vel, Russ er i det minste litt på hugget!

Mulig jeg tar feil, men jeg tolker det slik:

- Elbfeeder selger skipet og betaler salgssummen ut til eierne.
- Eimskip, som eier 48% av Elbfeeder, mottar ca. 3 mEUR.
- Ernst Russ, som eier mellom 49% - 52% av Elbfeeder, mottar noe mer enn Eimskip for salget.
- Hvis hele salgssummen ble betalt ut til Elbfeeders eiere, kan vi anta at summen var i overkant av 6 mEUR.

"The vessel being sold is 11 years old and is sold for further trading to an affiliate of Ernst Russ AG in Germany." Dette tolker jeg som at en samarbeidspartner av ER skal videreselge skipet, noe som kanskje kan gi ER ekstra gevinst.
Helg11
26.08.2021 kl 11:51 4505

Sånn jeg har forstått det så er Elbfeeder et holdingsselskap der Ernst Russ eier 52% og Eimskip eier 48%. EF Ava og Skogafoss står oppført på fleet kartet til Eimskip.
Best case er at Ernst Russ har kjøpt ut Eimskip for 3 mEUR i cash i september, og at skipet nylig har fått en charterkontrakt på 3,5 år på rekordnivåer, men det er kanskje litt mye å håpe på.
Jeg har bedt IR om å oppklare eierstruktur, og hva resultatet blir av dette.
NetromK
26.08.2021 kl 16:34 4238

Komisk kursutvikling. Altså ned 5% (kan endre seg) og pris 3,62 etter publisert resultatvarsel som er veldig positivt.
Synd eg ikkje har pengar til å kjøpe for etter Oslo børs stengetid. Aksje er altså kun 14,5% over (ein litt for rask?) topp i februar 2021!.
Har no 17% opp til toppen i juni. Er prisen lik i morgon vert det endå meir kjøp.
Helg11
26.08.2021 kl 19:13 4022

Da var det EF Eliza / Tilly Russ. 1300 TEU, som ryktes å ha fått ny kontrakt fra juli, 3,5 år (jeg antar høy dagsrate). Og Eimskip selger for 3mEUR...småpenger. Her må vel det ha ligget en salgsopsjon med sum klar for lenge siden som Ernst Russ nå har innløst?
Og markedet sender aksjen ned 5%...🤪

https://www.ernst-russ.de/de/investor-relations/corporate-news/corporate-news/corporate-news-hamburg-26-august-2021-acquisition-of-a-1300-teu-container-vessel.html