Ernst Russ Feeder Containerships Bull 2022-2025

Helg11
HXCK 05.06.2021 kl 16:44 324416

(Disclaimer: Informasjonen under har jeg samlet gjennom de siste ukene, presentert etter beste evne kun som informasjonsgrunnlag. Mitt ønske er å dele god og forhåpentligvis nøktern informasjon til Kari og Ola Nordmann for å gjøre gode beslutninger med sparepengene. Vinner én, vinner alle. Er ikke å anse som investeringsråd. Jeg er selv aksjonær).

HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 19.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Warburg research april 2022: BUY €8.8. Kursmål Der Aktionär mars 2022: 8 €.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/

LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.

Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1235209-1-10/ernst-russ-ag-hci-capital-neuausrichtung-fruechte#neuster_beitrag
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
München kapitalkonferansen presentasjon: https://mkk-konferenz.de/wp-content/uploads/2021/12/06-Ernst-Russ.pdf
Kursmål 8 Euro fra Der Aktionär: https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/aktionaer-hot-stock-ernst-russ-auf-den-spuren-von-hapag-lloyd-und-co-volle-kraft-voraus--20247316.html
Kursmål €8,8 fra Warburg: https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/research-berichte.html?file=files/uploads/dokumente-download/praesentation%20und%20research/Warburg-Research-2022-04-01.pdf
Redigert 01.04.2022 kl 12:22 Du må logge inn for å svare
Helg11
15.12.2021 kl 17:58 8893

Flåteoppdatering:
18.363 USD ∅ Charterrate/Tag über die gesamte Flotte* +223 USD vs. Oktober 2021 (vekst, men egentlig skuffende lavt dessverre. Jeg hadde forventet at vi var over 19k, så jeg endrer Q4 estimatet mitt noe ned. Håper på mer økning i desember).
99,8 % Auslastung der gesamten Flotte* +3,7 %-Punkte vs. Oktober 2021 (alle skip ute av drydock og flåten går på max)
20,6 Monate ∅ Restlaufzeit der Charterverträge (max.)* *Stand: November 2021 (over 2 måneders økning i kontraktslengde er positivt, men da også litt skuffende at ikke ratene har fulgt med).
NetromK
15.12.2021 kl 19:12 8845

Vil då tru dei nye skipa som har fått kontrakter er veldig små, sidan snittet ikkje aukar meir, kanskje lange kontrakter også. Til og med 800-900 TEU skip har jo fått kontrakter i området 20 000/d i seinare tid.
Er vel heller ikkje skip på spesielt gode kontrakter som har gått over på lågare endå.
3/4 av dei største skipa til ER som står med "rykterate" i reknearket ditt SKAL jo få kontrakter som drar snittet kraftig opp etter kvar.
Hadde vore interessant å vite når disse skal over på nye kontrakter.

Flere av de aller minste som har fått lange kontrakter vil jo ikke dra snittet veldig opp. Fasit for desember vil nok vise en langt heftigere oppgang i snitt 👌. Om Netro har rett i at 3/4 av ER flåtens største skip skal fornye i nær fremtid vil jo disse pushe snittet kraftig opp. Du får ta en titt på hvilke feedere som har fornyet i novemeber Helg11. Forklaringen ligger nok der. Dette blir en heftig reise i lang tid - mye lenger enn det de fleste tror.

Wow!! Herre e jo bærre lekkert:
https://www.vhbs.de/index.php?id=28&L=1
Som sagt; Dette blir fort en lengre reise enn det selv den største optimisten av oss turde håpe på 🚀💥
Helg11
17.12.2021 kl 08:17 7655

Aksjekursen holder seg ekstremt godt siste uke. I dag kommer ny PR sak i finansbladet "Euro am Sonntag" hvor det er skrevet en sak om Ernst Russ. "10 Euro pro Aktie an stillen Reserven. Solange eine so hohe Frachtnachfrage gegeben ist, wird es auch den Reedern gut gehen." Oversatt: Vi er investert i riktig aksje.
Argus
17.12.2021 kl 10:32 7596


Kort og grei oversettelse!!!

He he fin oversettelse ja.
Leste en annen oversettelse en gang, en engelskmann som ikke riktig hørte hva samtalepartneren sa. Så da sa han:
Excuse me, I didn't really catch what you said.
Oversatt til Norsk: Hæ?
Helg11
17.12.2021 kl 14:18 7496

PR-avdelingen hos Ernst Russ er virkelig i støtet. Nå er Q4 Investors Quarterly ute på hjemmesiden. Og som navnet "Investor's Quarterly" antyder så finnes den kun tilgjengelig på.........tysk (!) språk. Akkurat ja. https://ernst-russ.de/de/news/investors-quarterly.html
Innholdet er dog overfylt med containerskip (om markedet, oppkjøp Fernando, prosjektet de har med plankton-samler på 2 containerskip, fremovermeldinger om 2022), så om du klarer litt an, auf, hinter, in, neben, über, unter, vor og zwischen (med riktig kasus), så er det mye snadder. Tidligere utgaver har vært mer generelle om shipping og børsmarkedet, nå er det begrenset mer til containermarkedet selv om de har med en stor sak om inflasjon (det henger forsåvidt sammen). Veldig riktig retning på kommunikasjonen!!!

Jobbopplevelse: Vi har et nytt produkt som er produsert i Kina, som vi skulle lansert i oktober. Forsinkelser ble det (selvfølgelig) både hos fabrikken og med å få plass på et containerskip ut fra Kina. Omsider kom båten frem til Rotterdam i november, men utfordringene var på ingen måte over. I Rotterdam ble båten først liggende et par uker før den fikk losset, og siden da har containerene stått i havnen. Først var problemet at de lå under noen andre containere som måtte hentes først, og siden de kom øverst i bunken har de ventet på videre transport fra feeder containerskip (som det visstnok er stor mangel på?) ;-) Ser ingen umiddelbar bedring i horisonten heller. (Jobbmessig taper vi salg, som skipsreder så er det jo positivt.)

Takk for deling av jobbopplevelsen!
Sånt liker jeg å høre om!
Kanskje man skulle kjøpt aksjer i noe som driver med sånne feedere da...
Helg11
17.12.2021 kl 16:50 7730

Ser ut som om de som analyserer kundene våre mener at de vil skuffe inn penger til neste år også = største risiko for dem er å ikke ha nok skip = høye rater videre. Siden vi nærmer oss jul, en julete containerskipanalyse:
https://players.brightcove.net/4090876629001/default_default/index.html?videoId=6286967636001
Struts
17.12.2021 kl 19:37 7544

Viser til tidligere meldinger, og som referert av Helg. Salg av =COSCO KAWASAKI= 4,530/10 Samsung til $ 65 mill er nå rapportert av flere kilder. Så slik jeg ser det er det greit å oppjustere verdiene på M/V =AS EMMA= 4,256/10 og M/V =VENETIA= 4,178/10 (eid av resp. MPCC og Ernst Russ) til $ 64 mill hver. Disclaimer som vanlig. Ser det ikke hensiktsmessig å endre andre verdier pt. Skriver inn likelydende på MPCC-siden.

For øvrig hyggelig å notere at den positive utviklingen kursmessig har fortsatt - veldig bra!
NetromK
20.12.2021 kl 09:14 6606

Ser ut til at noko vil sikre gevinst, eller ikkje skjønnar det fundamentale her og har fått panikk i dag.

Alt faller jo som ein stein idag. Så naturlig at denne får ein korreksjon også. Faller den meir, så kjøper eg.
NetromK
20.12.2021 kl 09:22 6745

Vel, MPCC er i grønt.
Pilegrim
20.12.2021 kl 09:26 6736

Slettet. Feil tråd.
Redigert 20.12.2021 kl 09:32 Du må logge inn for å svare

No er vel børsen i Norge den som klarer seg klart best. Sjå den danske og feks DAX. Raser jo ned. Denne duppen kan vera perkfekt. Beree å kjøpe på alle dupper ein kan

Bra timing å kjøre en omvendt «Struts» i dag - ta kortsiktig gevinst i Mpcc og kjøpe Ernst på duppen 😀
Dryge 10% forskjell i kursutvikling ligger det muligheter i 👌
Argus
20.12.2021 kl 11:40 6844


Pass på, pass på, plutselig går det motsatt vei av hva du trodde. Og vips (ikke bankvipps!), så lider du tap, eller kursen går fra deg. Jfr. Struts i forrige uke....


Ja, ingen vet hvilken aksje som vil gå best - jeg sitter derfor i begge men solgte en del av Mpcc nå og kjøpte ER for den cashen - så får tiden vise om det trekket kaster av seg. Som regel har det vært lukrativt å utnytte ulik kursutvikling i aksjer innen samme nisje 👌
Struts
20.12.2021 kl 13:03 6994

Grusomt, men sant - alt går fra meg. Selv om det er nesten 20 år siden kona gjorde det. Fornuftig som hun var. Sukk. Jeg får trøste meg med Ibsen:

"Sjel, vær trofast til det siste!
Seierens seier er alt å miste.
Tapets ALT din vinning skapte;-
evig eies kun det tapte!

Du sitter vel all in i Mpcc og dermed i skuta som går nordover i dag Struts? Eller svitsja du tilbake? Uansett, begge case har jo voldsomt oppside potensiale hensyntatt utsikter til at supersyklusen vil vedvare i minst 4-6 år til.. P/E på lavt 2-tall om vi ser kun på 22-inntjening og dagens prising kan jo heller ikke vedvare :)
Men enig med deg og Henrik: Evig eies kun det tapte....
....samtidig er det mye sannhet i at den som intet våger intet vinner!
Argus
20.12.2021 kl 15:00 7149

Hei, ble inspirert, så jeg får koste på meg en liten

JULEHILSEN 2021 !

I ÅRETS JULESTRID ER DET LETT Å BLI HEFTA,
MED ALT SOM GJELDER ALFA OG BETTA,

FOR IKKE Å FORGLEMME OMIKRON,
MED NAKSTAD SOM RETTE PERSON!

HVOR SKAL VEL DETTE VIRKELIG ENDE,
OG HVOR SKAL JEG RIMET ENDELIG SENDE?

VALGET STÅR MELLOM HIMMEL OG HELVETE,
JEG VELGER MEG HIMMEL, SÅ VIDT DU VET DET!

MED VARM JULEHILSEN - TIL ALLE VAKSINERTE!

(Og litt også til de uvaksinerte !)
Helg11
20.12.2021 kl 15:20 7128

Fantastisk Argus og Struts! Tusen takk for gode bidrag! :-)
Jeg får komme tilbake til en større julehilsen / oppsummering av 2021 litt senere. Har vært et fantastisk år med investering i tyske containerskipselskap, og jeg er sikker på at vi skal videre nordover selv om aksjene prises som om skipene skal gå ned i nær fremtid. Apropos det! Denne filmen fra den tyske kystvakten flirer jeg godt av:
https://www.youtube.com/watch?v=yR0lWICH3rY
Argus
20.12.2021 kl 15:35 7092


Takk, Helg11, helt herlig video!
Struts
20.12.2021 kl 16:08 7063

Haha - veldig bra! Og utrolig nok, jeg fikk bitt på både agn og snøre med kjøp av noen tusen aksjer til Euro 5.6613 nå - riktignok litt over det jeg solgte for i forrige uke. Men det var det med "hedgingen" da. Når MPCC går opp 5 - og Russ ned like mange prosent, DA er det bare å hoppe inn som den famøse sandloppen i Andalusia og gripe tak i strutsemedaljongene. Signe Russ, signe MPCC, signe håndballjentene, signe Aass! Oj, nå ble jeg litt sliten, men positivt sådan. Trur eg. Sukk.

Og takk til deg Helg for den gamle klassikeren!
Redigert 20.12.2021 kl 16:20 Du må logge inn for å svare
Helg11
21.12.2021 kl 13:00 6440

Insidersalg 17/12 fra Robert Lorenz-Meyer (styremedlem). Solgte 1469 aksjer til 6,1 EUR/stk. Som en fis i tåkeheimen.

Han er nok en skikkelig luring denne Robert Lorenz-Meyer. Solgte 92.000 aksjer i juni for rett over 3 EUR/stk.
Lorenz-Meyer rimer forresten med Lurendreier, så det er kanskje det han er?

Nei, pleier å være smart å utnytte slike sprik :)

Er først og fremst Brynhildsen vi kan takke for denne divergens som oppstår jevnt og trutt mellom ER og MPCC.
Hans daglige nedsalgs-drypp i MPCC gjør jo at MPCC ofte går motstrøms øvrige container-aksjer ;)

Nå snakker vi!!

https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/aktionaer-tipp-ernst-russ-volle-kraft-voraus-darum-geht-die-wilde-fahrt-auch-2022-weiter-20242935.html

Overskriften oversatt "SHAREHOLDER Tip Ernst Russ: Full speed ahead - that's why the wild ride will continue in 2022!"

Redigert 22.12.2021 kl 10:05 Du må logge inn for å svare
Helg11
22.12.2021 kl 10:36 5879

Fantastisk å ha Der Aktionär med på laget! (Omgangsvenner med storinvestorene, så blir mer i 2022 også).
Kursmål 7,5 EUR ser jeg.
"Alt i alt ser den nye prognosen for 2022 ut til å være ganske konservativ. Ikke så rart: Styremedlem Robert Gärtner vil heller overraske med positive fakta enn å feile til slutt på grunn av altfor høye løfter. Selv om styret ikke har avslørt ytterligere detaljer, bør nyhetsstrømmen forbli positiv på kort og mellomlang sikt. Dette understrekes også av hans siste innsidekjøp for fem euro og mer."
NetromK
22.12.2021 kl 15:43 5671

Google translate:

For a long time, shipping companies had to contend with low freight rates. But the wind has turned. Due to the high demand for container transports while at the same time reducing the free capacities, the market environment has changed profoundly. Not only the major players in the industry such as Moeller-Maersk or Hapag-Lloyd could benefit from the resulting increase in charter rates and the positive outflow of fleets, but also the shipping company Ernst Russ could significantly increase turnover and results.

According to strong 9-month figures, a turnover of between 85 and 90 million euros (previous year: 56 million euros) and a profit before interest and taxes (EBIT) between 30 and 32 million euros (previous year: 24 million euros) are to be achieved. Strong!

Also positive: The company is continuously expanding its portfolio of container vessels. In addition, a landmark deal was published on St. Nicholas' Day, the implementation of which is still planned for the current year.

Board of Directors and Supervisory Board have decided to hold further shares in Fernando Feeder Parent GmbH & Co. KG in the amount of ten percent to acquire. With this, Ernst Russ AG moderately acquires the majority of a total of 55 percent in a portfolio of twelve feeder container vessels.

What does that mean? The previously balanced participation in the equity method at Fernando Feeder Parent GmbH & Co. KG will thus be fully involved in the group closing of the Company AG from the time of acquisition, ie presumably from 31 December. With this, the newly acquired ship portfolio in the coming financial year 2022 will contribute sales of up to 44 million euros, an EBITDA between 20 and 23 million euros and an EBIT between three to five million euros to the group support level.

The EBIT of the portfolio in the year 2022 is particularly burdened by an initially higher depreciation. Ernst Russ deliberately writes off degressively here.

As of today, sales in the next year in a bandwidth of 140 to 145 million euros, an EBITDA between 67 and 72 million euros as well as a purified EBIT (group result before interest and taxes, adjusted for neutral expenses and income) between 41 and 46 million euros become.

All in all, the new forecast for 2022 appears to be quite conservative. No wonder: Board of Directors Robert Gärtner would rather surprise with positive facts than end up failing on high promises.

Even if the board has not provided any further details, the newsflow should remain positive in the short and medium term. This also underlines its latest insider purchases at five euros and more.

Ernst Russ (WKN: A16107)
The stock, which remained unchanged in the peergroup comparison after the price rally during the current year, should appear on the price list of more and more investors on the price list of more and more investors - not only today, but also in the coming weeks and months. The course goal in terms of twelve months is therefore 7.50 euros. THE SHAREHOLDER is speculating in the real depot on this scenario. With success: The position is already over 50 percent plus.
NetromK
23.12.2021 kl 09:37 5124

Innom 6,45 på morgonen! Sterkt momentum her på sterkt fundamentalt grunnlag.
Helg11
23.12.2021 kl 13:18 4952

OPPSUMMERING / JUL:
Vi har levd med Covid-19 i snart to år. Krevende for mange av oss både sosialt og for arbeidsplasser. På den andre siden veldig lukrativt som containerskip-investor. Ernst Russ avslutter til jul på nær all time high. Jeg er optimist og gleder meg til et innholdsrikt 2022, målsetning 10-15€ til neste julebrev :-).

Det har i tillegg gitt meg mye å kunne lese, skrive, analysere og dele på en slik tråd. Tusen takk til alle som har vært involvert enten ved å skrive eller å lese. Blir en annen trygghet for sparepengene når flere speidere gjør jobben med research. Begynner også å bli mer aktivitet på de tyske forumene, hvor flere skriver at de har kjøpt sine første Ernst Russ aksjer siste uker. I tillegg har vi nå fått en gruppe storinvestorer med gode PR-kontakter med på laget som vil gjøre at flere tyskere blir med som investorer i 2022.

Ønsker alle en riktig Frohe Weihnachten und ein glückliches Neues Jahr!
FA2000
23.12.2021 kl 14:38 4852

Det må være alle os som blot læser og tager imod din altid grundige info som siger TAK til dig og andre som også bidrager med brugbar info. Så er det op til os selv, at kontrollere og tjekke efter inden vi investerer vores midler - så mit bidrag er forbeholdt i mine midler som jeg glædeligt bruger til, at købe ER aktier :-) 1000 Tak herfra Danmark og lad os da sammen krydse fingrer for, at målsætningen for 2022 !
Glædelig jul og godt nytår til alle.

Riktig God Jul Helg11 👍
Mye å glede seg til også denne romjula: VM i hurtig- og lynsjakk, Tour de Ski og sist men ikke minst om ER bryter den lille tekniske motstanden på ca 7.12 :-)
RLP
23.12.2021 kl 15:00 5215

Forventet at kursen skulle få en liten dupp etter den kraftige oppgangen til 5kr. Men dette toget bare fortsetter og fortsetter (som det også burde)! Glad ER er min største enkeltpost nå :)