Ernst Russ Feeder Containerships Bull 2022-2025

Helg11
HXCK 05.06.2021 kl 16:44 338208

(Disclaimer: Informasjonen under har jeg samlet gjennom de siste ukene, presentert etter beste evne kun som informasjonsgrunnlag. Mitt ønske er å dele god og forhåpentligvis nøktern informasjon til Kari og Ola Nordmann for å gjøre gode beslutninger med sparepengene. Vinner én, vinner alle. Er ikke å anse som investeringsråd. Jeg er selv aksjonær).

HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 19.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Warburg research april 2022: BUY €8.8. Kursmål Der Aktionär mars 2022: 8 €.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/

LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.

Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1235209-1-10/ernst-russ-ag-hci-capital-neuausrichtung-fruechte#neuster_beitrag
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
München kapitalkonferansen presentasjon: https://mkk-konferenz.de/wp-content/uploads/2021/12/06-Ernst-Russ.pdf
Kursmål 8 Euro fra Der Aktionär: https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/aktionaer-hot-stock-ernst-russ-auf-den-spuren-von-hapag-lloyd-und-co-volle-kraft-voraus--20247316.html
Kursmål €8,8 fra Warburg: https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/research-berichte.html?file=files/uploads/dokumente-download/praesentation%20und%20research/Warburg-Research-2022-04-01.pdf
Redigert 01.04.2022 kl 12:22 Du må logge inn for å svare

Helg11,
Hva er status pr. dato på din kalkyle vs eps 2022, 2023 og 2024?
Helg11
02.02.2022 kl 15:00 8082

Ikke regnet på da det er for mange ukjente. Men forventer samme utvikling som for andre feeder-containerselskap, dvs. betydelig økning for de neste årene når nye kontrakter kommer inn på høye nivåer.

Historien gjentar seg - salgspress så fort sluttauksjonen starter..så får vi se hvor langt ned mot 6,- de makter å presse den ned..
Edit; Ble litt mer motstand i dag men kursen ble presset sørover med 0.15 euro i løpet av den siste halvtimen.
Satser på økende interesse og ditto kjøpspress mot kvartalstall 😀
Redigert 02.02.2022 kl 17:41 Du må logge inn for å svare
NetromK
04.02.2022 kl 09:40 7315

40 minutt - 289 aksjar omsatt. Heihå!
JHoffa
04.02.2022 kl 11:09 7264

Man kan jo lure på hvorfor Ernst Russ AG er på børs. De virker ikke særlig interessert i å gi mer informasjon en det som er pålagt. Tenker de lett kunne fått mer interesse for aksjen om de hadde gitt ut noe informasjon. Kan jo drømme om at de nevner start av utbytte fra Q1 2022, selv om jeg tviller sterkt, at det kommer noe utbytte i det hele tatt, dessverre. Med utbytte hadde omsetning og prising blitt en helt annen en i dag.

Investor Relations er totalt fraværende i Ernst :)
Noen her inne som har vært i kontakt med IR og etterspurt bedre kommunikasjon opp mot aksjonærene?
Noe nytt om slutninger for Ernst skuter i Shipbrokers?
Så en ting det hadde vært topp med litt info om; Ser at aksjekursen var godt oppe på 20-tallet under forrige supersyklus - har det vært emisjoner/annen utvanning i form av konvertering av gjeld til aksjer siden den gang? Selskapet er selvsagt ikke det samme uansett i dag mtp flåtestr. men det sier jo noe om potensialet som ligger i denne glemte juvelen..
NetromK
04.02.2022 kl 16:42 7244

Er nok litt forskjell frå ER til ein del andre ja. Men storaksjonærar og styremedlemmer (som sjølv eig mykje aksjar) vil jo openbart operere så dei vinn over tid også.
Ein kan vri på det, om ER var like transparent som MPCC hadde eg gått glipp av stor gevinst då selskapet nok alt hadde vore verdsatt høgare. Det er denne tråden her og reknearket til Helg11 som har gitt oss eit fortrinn, og det ligg der faktisk framleis med stor rabatt til NAV og venta EPS.
Det fine med dette er at framleis kan auke innskudda litt etter litt utan å drive kursen opp.
Sjølv har eg handlar på kursar frå 3,16 til 6,3 euro (og for ordens skuld solgt litt på 6,3-6,55).
NetromK
04.02.2022 kl 16:55 7369

Er nok salgspress frå 4 nordnetkundar som held kursen nede. Frå 573 til 569 nordneteigarar. Haha.
Sånn er det når folk vil fange opp fallande tech.

Vært stille nokså lenge nå, både i volum og nyheter (hvertfall ikke noe jeg har plukket opp).

Kanskje flere enn meg som synes det passer fint mtp å slenge inn utbytte fra MPCC :-)

Reinvesterer utbytte fra Mpcc i ER når dette er på konto - så helt ok at Ernst går under radaren hos halve kloden enn så lenge :)

Langt større oppside på kort- og mellomlang sikt i ER enn Mpcc som jeg ser det..blir helt vanvittig spennende å se hvordan markedet reagerer på
Q4 rapporten og bunnlinjen i Q4 som jo ligger an til knuse selskapets egen guiding med hele 25%!!
Undervegs har de jo helt sikkert også sluttet flere skip til rater de selv ikke trodde var mulig for kun få måneder siden. Dette må de jo kommunisere ut ved Q4 rapporten - kanskje har de også solgt flere skip..

Alt i alt: Det blir vanvittig morro å sitte rolig i denne båten utover i tigerens år :)

Hvor lenge kan vi kjøpe aksjer på dette nivået - langt langt under Peers målt på P/E...??

Festen i US container fortsetter med full styrke - gapet i kursutvikling øker jevnt og trutt - skulle ikke tro vi snakker om samme bransje 📈😀
Redigert 07.02.2022 kl 17:25 Du må logge inn for å svare

Q4 rapport er vel første livstegn vi kan håpe på? Dermed vil vel denne ligge og vake mellom 6 og 6.50 euro inntil da mens peers fortsetter kursfesten :)
Mao enda noen uker på oss til å akkumulere før den smeller opp så det holder når Q4 presenteres..
Helg11 har vel prøvd å oppfordre IR til å forbedre kommunikasjonen opp mot markedet men enn så lenge uten overveldende respons :)
NetromK
08.02.2022 kl 15:02 6055

Litt meir volum i dag, men kursutvikling motsatt av MPCC og alle andre containerselskap enn så lenge.
Nær to månader med flat utvikling no. Er nok snart duka for nytt trappetrinn opp :)
Helg11
08.02.2022 kl 15:25 6031

Ny PR-sak fra Der Aktionär i dag:
https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/schroeders-nebenwerte-watchlist-ernst-russ-gft-technologies-nabaltec-netfonds-villeroy-boch-52-wochenhoch-in-sicht-nicht-ohne-grund--20245308.html

Se video fra 6:00
"Der party ist nicht vorbei, nur ein konsolidierung."

Forresten ser jeg at Lotta Auerbach nå er fjernet fra Fleet list, så da er den overlevert ny eier.
Redigert 08.02.2022 kl 15:26 Du må logge inn for å svare
JHoffa
08.02.2022 kl 16:00 5999

Alltid bra med publisitet. Vi aksjonærer kan jo håpe at omsetningen stiger fra de 25000-100 000 aksjer som omsettes daglig. Kan være Ernst får mer spalteplass i media etter Q4 og av den grunn øker omsetningen av aksjer. Virker ikke som ledelsen av Ernst er veldig interessert i omtale eller i å fortelle hvor bra det faktisk går. Ernst er nok den konteiner aksjen (som jeg kjenner til) som er lavest priset i forhold til inntjening, men det hjelper jo lite, når de ikke ønsker å dele den infoen med noen. Hjelper jo heller ikke at de sier, de ikke ønsker å dele ut utbytte. Håper de endrer på det synspunktet i løpet av året. Gjør de det kan aksjekursen gjerne stå stille for min del.
onklmac
08.02.2022 kl 16:30 5968

Vet du/dere om det er satt noe dato for Q4 rapport, eller kommer den samtidig med årsrapporten ? :) Ser fra finanskalenderen deres (https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/financial-calender.html) at de oppgir 24/03/22 som dato for Årsrapport 2021.
Argus
08.02.2022 kl 16:59 5920

Jeg er veldig enig i din analyse her. Den stemmer godt med den oppfatningen jeg har hatt utifra en teknisk analyse, ved å se på chartet til Ernst.

Vi må ikke glemme at aksjekursen hadde en fenomenal økning for bare et par måneder siden. Økningen var på hele 62 % ved at kursen gikk fra 4,20 Euro til 6,80 Euro.

Nå skal den ha en "konsolidierung", som Helg11 siterte fra nettet, den skal bevege seg litt opp og ned, og på den måten åpner aksjen for at vi kan få et nytt solid byks til godt over åtte Euro. Dette vil naturlig kunne finne sted rundt tidspunktet for nye tall i mars. Den dagen kursen smeller gjennom 6,80 Euro, vil mye være gjort.

Jeg er ikke i tvil om at dette vil skje basert på de prognoser som er gitt for 2022, for forventede resultater i Ernst sammenlignet med andre rederier innen samme bransje og den soliditeten som er befestet gjennom det siste året.

På visse områder kan man sammenligne Ernst med MPC, og med bedre markedskommunikasjon vil Ernst ha uante muligheter for å dobles i løpet av få måneder. Den er fortsatt råbillig!
Redigert 08.02.2022 kl 17:00 Du må logge inn for å svare

Godt å se at Lotta er overlevert - pris holdt hemmelig men kommer jo for en dag i regnskapstallene for Q1 -22. Helt konge om de utnytter den voldsomme peaken i prisoppnåelse og selger flere båter i nær fremtid 👌. Vil jo booste bunnlinjen til de grader.. Er nok en avveiing de gjør i hver eneste forhandlingsrunde om nye kontrakter vil jeg tro.
Struts
09.02.2022 kl 13:11 5575

Slutninger rapportert av Banchero Costa:

Vessel's Name Built TEUs TEU@14 Gear account Period (mos) Rates ($)

Meratus Tomini 2007 2702 2095 n o Fixed to Maersk 40-42 m $45,000/d
Hansa Ratzeburg 2007 1732 1260 n o Extended to Hapag Lloyd 36 m $27,750/d
Warnow Master 2006 1496 1100 n o Fixed to ZIM 48 m $31,500/d
Nordic Istria 2011 1084 730 n o Fixed to OOCL 36 m $23,000/d
Jsp Skirner 2006 957 604 yes Fixed to Maersk 12-14 m $30,000/d
Avila 2007 887 605 yes Fixed to X-Press 36-38 m $20,000/
Struts
09.02.2022 kl 13:18 5575

Mener jeg hørte en gang at Lotta Auerbach ble rapportert til Pund sterling (pussig nok) 5.2 mill, men det vil vel da komme frem som du sier etter hvert. Verdiansatte skipet til $ 5 mill i sin tid, så traff noenlunde men bommet på valuta. Bra det ikke var i tyrkiske lira!

Jevnt over direkte rått dette Struts! Ikke minst når vi ser på kontraktslengdene...denne supersyklusen er utvilsomt kun i startfasen :)
NetromK
09.02.2022 kl 15:57 5437

Vessel Value - Solid stigning for containerskip:

https://www.hellenicshippingnews.com/weekly-vessel-valuations-report-february-08-2022/
Redigert 09.02.2022 kl 16:03 Du må logge inn for å svare
NetromK
10.02.2022 kl 10:12 4912

Talet på nordnetkundar sig oppover, no 582 mot 569 for få dagar sidan. Vert spennande om noko vel å sette MPCC utbytte hit når det kjem.
Spesielt no når kursen hos MPCC alt har hoppa 5%. Rart denne går ned i dag slik MPCC går opp, og nær alt i USA går opp seinare tid.
ER er omtrent einaste selskap som har nedgang så langt i 2022. Dei fleste i USA og MPCC opp 10-30%. Me får visst bra tid til å akkumulere her.
Bra nøgd med å sitte i fleire selskap og flytte litt mellom sidan dei bevegar seg uforholdsmessig forskjellig. ER framleis min største post.
JHoffa
10.02.2022 kl 10:55 4920

Ser ikke ut som det foreløpig er så veldig mange som har tenkt å bruke utbytte fra MPCC til å kjøpe Ernst. Kun omsatt 9000 aksjer nå. Virker som kundene hos Nordnet ikke har fått utbytte ennå, så det kan jo være omsettingen øker i morgen.

ER er nå definitivt min klart største post også - akkumulerer med utbyttecash fra Mpcc så snart dette er på Nordnet-kto`en :)
For å øke interessen må vi promotere denne på sosiale medier og ikke minst Mpcc-trådene - alt for få norske investorer som har oppdaget denne pengemaskina!
komfa
10.02.2022 kl 16:35 4592

Da har jeg fått fylt utbyttet på Mpcc med 1500 aksjer til I Ernst Russ. Greit å komme de andre i Nordnet i forkjøpet.
Argus
10.02.2022 kl 17:27 4521


Jeg økte også min portefølje i Ernst i dag.

Sjakktrekk det 😀👍
Kun snakk om dager/få uker før denne etter alle solemerker smeller opp så det griner etter 👌 Senest ved Q4 rapporten..
Redigert 10.02.2022 kl 17:33 Du må logge inn for å svare
Mass666
11.02.2022 kl 12:11 4200

Nu fik jeg også MPCC-udbyttet fra Nordnet. Og, det blev til 1800 Ernst Russ... Godspeed, penge.
tigern34
11.02.2022 kl 12:42 4385

Ser at ER har en liten historikk for utdeling av årlig utbytte medio mai.
2006: 1,40 euro / 2007: 1,40 euro og 2008: 0,70 euro.
Noen som vet om noen av folka fra den tiden fortsatt sitter i styre og stell?
Med denne pengeflommen kan det jo hende det blir noe ekstra på konto engang uti mai !! :-)

Ja. Forrige supersyklus i containersegmentet ga også en enorm cash flow og ditto overskudd/utbyttekapasitet - pågående supersyklys ser ut til å generere enda større topp- og bunnlinjer samt sannsynligvis vare mye lenger. Kassen renner over så det holder nå så her ligger det nok an til saftige utbytter på minst samme nivå som 06-07-08..

Da har jeg fått noen aksjer til. Trodde det siste kjøpet mitt skulle være da jeg handlet til kurs 4.38, men der tok jeg feil!
JHoffa
11.02.2022 kl 14:36 4382

Er jo et håp at de forandrer mening og starter med utbytte igjen, selv om det er en av de få tingene som de har gitt informasjon om og informasjonen var at de ikke hadde planer om noe utbytte.

De kommuniserte vel at pri 1 var å nedbetale gjeld - det går jo rimelig kjapt nå og dermed regner jeg med at utbytte kommer med på saklisten på et av de nærmeste styremøtene. Alt annet vil være direkte overraskende.
Helg11
11.02.2022 kl 15:29 4646

Jeg tenker også at Ernst prioriterer nedbetaling av gjeld + utnytte kjøpsopsjoner de har direkte (for å få fullt eierskap) eller via Peter Döhle. Antar også disse opsjonene er på "gamle" priser, og kan således være veldig lukrative.
JHoffa
11.02.2022 kl 15:41 4735

Ja, har de flere kjøpsopsjoner med en fordelaktig pris er jo det bedre en utbytte, i alle fall for de aksjonærer som har planer om å holde på aksjen en stund. Blir høyere NAV og høyere evne til å betale ut utbytte når den tid kommer.
NetromK
11.02.2022 kl 16:33 4672

Litt ergeleg at ikkje eg flytta litt meir frå ER til amerikanske selskap på kurs >6,5 euro, men sånn er det med backtrading.
Spørst kor mykje lenger ein skal konsollidere her no før ny stigning, neppe særleg lenge. Kvartalsrapportar og stigning hos peers vil nok
dra opp denne også fram til årsrapport kjem. Ingen som har fanga opp dato får Q4-rapport, eller har ikkje ER dette sidan den ikkje står i finanskalender?
NetromK
11.02.2022 kl 16:34 4692

Harpex opp 2,4%
Og det utgjer litt på ratesummane me ser no.
4250 TEU + 3000$/d
2500-3500 TEU + 2000$/d
https://www.harperpetersen.com/harpex
JHoffa
11.02.2022 kl 16:37 4731

Har prøvd å finne når Q4-rapport skal legges fram, finner ingen info. Kan det være de tar Q4 og årsrapport samtidig?
Pilegrim
11.02.2022 kl 16:42 4992

Les lenger opp om Q4. Svart på for noen dager siden.