Ernst Russ Feeder Containerships Bull 2022-2025

Helg11
HXCK 05.06.2021 kl 16:44 174938

(Disclaimer: Informasjonen under har jeg samlet gjennom de siste ukene, presentert etter beste evne kun som informasjonsgrunnlag. Mitt ønske er å dele god og forhåpentligvis nøktern informasjon til Kari og Ola Nordmann for å gjøre gode beslutninger med sparepengene. Vinner én, vinner alle. Er ikke å anse som investeringsråd. Jeg er selv aksjonær).

HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 11.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Det vil si 3.8-6.4 gangeren av dagens kurs. Warburg research august 21: BUY €4,7.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Aksjekursen har gått sidelengs siden februar 2021 - i en periode hvor tilsvarende selskap har mangedoblet markedsverdien.
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/

LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.

Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.boersennews.de/markt/aktien/detail/de000a161077/
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
Der Aktionär - Ernst Russ på watchlist, 15/9-21: https://www.deraktionaer.tv/videos/top-news/schroeders-nebenwerte-watchlist-deutz-ernst-russ-sto-delticom-lpkf-laser-varta-20237274.html
Redigert 25.10.2021 kl 09:43 Du må logge inn for å svare
Helg11
04.07.2021 kl 17:26 5342

Selvfølgelig har du noe med det! All input tas imot med takk - headingen er nå oppdatert.
Struts
04.07.2021 kl 17:42 5409

Takk, evaluering kanskje dateres til i dag?

PS, sry, glem det - ser du skriver måneden nå... Sukk.
Redigert 04.07.2021 kl 17:47 Du må logge inn for å svare
Helg11
05.07.2021 kl 11:33 4971

Har fått dukket litt lenger ned i kjøp/salg. Emirates Wasl (tidl Maullin) er bygd på top-tier verft, hadde SS i mai 2020, og ble kjøpt for 26 mUSD i Q4-20. En verdsettelse nå på 65 mUSD er jo over dobling på et halvt år...som ikke prises inn i aksjen (enda).
Struts
05.07.2021 kl 12:03 4933

Skuta er en juvel! Og var (svært) fristet til å sette verdien (en god del) høyere. Men jeg forsøker å være noe konservativ. Men siste dagers/ukes endring (i kurs) har fått meg til å undre; underliggende verdier går VESENTLIG opp, mens kursene blir dømt nord og ned (ref Russ+MPCC). Jeg heller mer mot at det skyldes total inkompetanse (DNB) enn det motsatte (Pareto). Men for all del, markedet bestemmer hvem de vil lytte til, og når. Selv syntes jeg det en gang hadde vært fint å høre hvilket (om noen) skipsmeglerfirma som dekker verdiene til MPCC/Songa og Russ-flåtene på en regulær basis. Jeg håper jeg tar feil, men er redd svaret vil være nærmere zero enn dieci.
Redigert 05.07.2021 kl 12:04 Du må logge inn for å svare
Argus
05.07.2021 kl 12:07 4940


Ernst Russ er opp i f.m., for øyeblikket over 3 prosent.

Det kan se ut som både ER og MPC kjører i samme spor, det eneste er at ER har mye mer å ta igjen nå. Skipsverdiene, som du har fått frem, Struts, ligger jo milevis over dagens aksjekurs. Når dette går opp for resten av markedet, vil utviklingen skje naturlig, tror jeg.

Ja, volumet er for lågt enda.
Volumet er så lågt at nokon klarer å manipulere kursen ganske heftig. Her har kursen gått frå 3,34 til 3,14 med salg på blant anna 266, 40, 10 og 79 aksjer.

Det finnes ingen tvil på at selskapet er undervurdert. Det er vel opp til tyskerne å få opp augene her før det skjer noko spesielt.
Dan123
05.07.2021 kl 18:10 4570

Den gikk fint i dag 😊👍
castro1
05.07.2021 kl 22:18 4357

Truseskvetterne forsvant ut . Tid for nytt løft snart. Veien er lang opp til fornuftig kursnivå på denne
Struts
06.07.2021 kl 06:24 4139

Sendte en mail til selskapet og spurte om hvorfor de ikke anfører årstall skipene er bygget i sin flåteoversikt, samt om hvorvidt de ikke oppfører lengde (evt rate) på de forskjellige T/C-ene. Fikk følgende respons i går ettermiddag (minus det vanlige formalia da):

We have taken note of your comment regarding the year of construction of the vessels on our fleet list and will consider implementing this suggestion.

To answer your questions about charter details, I am afraid to tell you that we will not disclose that specific information. But we have decided to publish Quarterly results on a voluntary basis as from the beginning of this year onwards.

sitat slutt
Dan123
06.07.2021 kl 10:16 3984

På Facebook gruppen til Ernst Russ så blei det postet et svar fra Robert Gärtner til et medlem.
Jeg kan ikke se at det er postet her, men beklager dersom det er det.

"Fikk denne tilsendt av et medlem. Han tok kontakt med Robert Gärtner, CEO, ERNST RUSS.

Oppsummering av email

As you know, I am the CEO of ERNST RUSS for 2,5 years now. During that time we have streamlined our activities from a multi Asset player to a pure asset player in shipping. This transition has been completed by the end of 2020 after ten years of restructuring.

Our DNA is certainly a bit different from the DNA of MPC Containerships. That relates mainly to our shareholder structure. We respect the conservative approach of the Döhle Group and adapt this in our communication. That does not mean that we are hiding deliberately information which we should disclose.

In that respect we have decided to publish Quarterly results on a voluntary basis as from the beginning of this year onwards. When we provide forecasts we are always more careful and not too bullish. This follows our DNA of being more than just appearing. We want to maintain this approach in the future, even we would miss therefore some opportunities. That also means that our investors do not have to expect the worst.

To answer your questions about charter details, I am afraid to tell you that we will not disclose that specific information.

Ernst Russ has no intension to pay dividends in the near future. We rather focus on increasing share holder value."
Patron72
06.07.2021 kl 10:59 3910

Jeg sendte også mail forleden. Så her kan vi nok ikke forvente et selskap som dundrer ut news.
Forventningene til q2 er store for min del. Frem til da må vi nok tåle litt svingninger på aksjekursen


Thank you for your E Mail and your interest in Ernst Russ AG.

Our DNA is certainly a bit different from the DNA of MPCC. That relates mainly to our shareholder structure. We respect the conservative approach of the Döhle Group and adapt this in our communication. That does not mean that we are hiding deliberately information which we should disclose.

In that respect we have decided to publish Quarterly results on a voluntary basis as from the beginning of this year onwards. When we provide forecasts we are always more careful and not too bullish. This follows our DNA of being more than just appearing. We want to maintain this approach in the future, even we would miss therefore some opportunities.

If you have any further questions, please don´t hesitate to contact us.

Kind regrads,
Dan123
06.07.2021 kl 11:21 3976

Må nok bare vente på at tallene skal tale for seg selv 😊

Når kommer tallene for q2?

Struts
06.07.2021 kl 11:28 4178

Tolker det egentlig positivt (særlig det med hver Q). For hva det nå er verdt hva jeg tenker. Tyskerne er mer konservative enn andalusiske steppelopper. Ok, kanskje ikke den beste metaforen, men med Doehle på styreplass (og sannsynligvis mer involvert enn det) har vi der en stødig familie bak roret. Nei, to familier! Syntes nå jeg da. Og at de skulle eksponere detaljer rundt sine C/P-er og "pool arrangements" hadde jeg egentlig aldri forventet. Men det er jo lov å spørre. Personlig er jeg faktisk fornøyd med at de ikke prioriterer utbytte, blir bare masse skatt av det. Men vi tenker jo alle forskjellig, så for all del!
Redigert 06.07.2021 kl 11:31 Du må logge inn for å svare
polakk
06.07.2021 kl 11:45 4199

Snittrater for april var oppdatert 17.06, så vi kan kanskje håpe på at dei oppdaterer for mai i løpet av en uke er eller 2
JHoffa
06.07.2021 kl 11:47 4239

I min verden så er utbytte, om ikke den største triggeren, i alle fall en av de som får vist verdier i aksjen og utbytte gir også mer omsetning og omtale. Lurer på hvordan de skal øke aksjekursen når det er minimalt med omtale / publikasjoner om firma. Virker jo ikke som de er interessert i å meddele så mye selv?
Dan123
06.07.2021 kl 11:55 4229

Oppdaterte skipsverdier og tallene på inntjening som må bli kursdriveren her da? 🤔
Struts
06.07.2021 kl 11:56 4273

Tja, er vel noen eksempler på at omtale skader mer enn det gagner også. Nok av børsnoterte selskaper som sender ut mer enn luftige meldinger i hytt og pine, med så grønne børsmeldinger at man nesten kan bli grønn av, vel, alt annet enn misunnelse i det minste. Men tallene vil vel tale for seg selv. Altså 07.09.21. Og det blir nok overskudd. Til de grader, det må man vel ikke være verken reder eller fagforeningsmann for å ane konturene av? Hehe, du får nå ha fortsatt god sommer!

Men bortsett fra det, så føler jeg at Helg(enen) traff helt rett i sin innledning (også) om at selskapet virker fullstendig undervurdert.
Redigert 06.07.2021 kl 12:18 Du må logge inn for å svare
Argus
06.07.2021 kl 14:29 4147

Her vil regnearkene til Helg11 og co. få vesentlig betydning. Med mange hundre aksjonærer som kjøper og selger Ernst Russ-aksjer, vil vi klart påvirke kursen før resultatet blir offentlig.

Bør ikke Ernst Russ egentlig være en bra oppkjøpskandidat, med så mange underliggende verdier og så lav aksjekurs?

Noen har ment at MPC er en oppkjøpskandidat, men Ernst må jo egne seg mye mer for en oppkjøpskåt storreder?
Redigert 06.07.2021 kl 14:30 Du må logge inn for å svare
Pilegrim
06.07.2021 kl 15:14 4100

Tror neppe noe oppkjøp er aktuelt. Döhle Group eier 38,2 % av ER. https://www.doehle.de/
Döhle Group med Jochen Döhle i spissen er store. Har eiendeler for 8 milliarder dollar, og det er nok gamle tall.
Redigert 06.07.2021 kl 15:20 Du må logge inn for å svare
JHoffa
06.07.2021 kl 15:59 4080

Tror heller ikke på noe oppkjøp av Ernst. Virker jo ikke som et firma som er ute etter å "hausse" kursen, har jo holdt på en stund og trives nok med det. De har sannsynligvis aldri og kommer nok heller aldri til å rope, se på oss, så flinke vi er. Det er jo en grunn til at aksjekursen henger etter reell verdi på båter og antatt EPS. Derfor tenker jeg utbytte til aksjonærene, når pengebingen har vokst seg stor, er en god måte å vise verdier på. Trenger ikke høy aksjekurs om man får utbytte på 10-20%. Lever fint med det.
Helg11
06.07.2021 kl 16:21 4198

Hvis vi legger til grunn at Ernst Russ ikke kjøpes opp, vil kursmålet bare bli høyere (ref trådstart). Jeg kommer til å legge mine aksjer i skuffen og bare fylle på med mer. Uansett hvordan jeg vrir og vender på tallene er selskapet en enorm gullgruve som cash-maskin de neste årene.
Dan123
06.07.2021 kl 16:24 4240

Jeg kopierte inn svar fra CEO lenger opp, hvor han sier at det er uaktuelt med utbytte 😏
Pilegrim
06.07.2021 kl 17:22 4225

Han har ikke lov til å si noen annet. Det er styret som bestemmer det.
Pri 1 er å få opp kursen.
JHoffa
06.07.2021 kl 17:23 4247

Ja, den så jeg. Ernst Russ has no intension to pay dividends in the near future. We rather focus on increasing share holder value."
Hva de legger i nær framtid er jo usikker. Er jo lov å håpe at det kan komme noe neste år. Hjelper jo ikke oss aksjonærer om de har masse verdier i kontrakter, båter og kontanter om aksjekursen ikke beveger seg noe og det ikke kommer utbytte. ja ja, nå får vi bare vente til halvårsrapporten og framover. Jeg tenker å være med aksjonær fram til sommer 2022, så for jeg se hva jeg gjør da. Lykke til alle sammen.
Dan123
06.07.2021 kl 17:31 4219

Ja, lov å håpe at det kommer noe info om utbytte på et senere tidspunkt. 😊 "Increasing share holder value", da burde det jo også å være i deres interesse å komme med litt info som kan være kursdrivende, skulle man tro 💁‍♂️
Argus
06.07.2021 kl 17:32 4225


Nei, det ser vel ikke slik ut nå at et oppkjøp er sannsynlig, men jeg har sett opp gjennom årene at enkelte konservativt drevne shipping-selskaper på børs blir endret med tiden som følge av utålmodige aksjonærer. Dersom verdiene holdes for lavt, vil noen forsøke å få frem verdiene, f.eks. ved aksjekjøp og deretter tvinge frem tiltak på Generalforsamlinger.

Blystad solgte jo Songas containerdel. Aprpops Blystad-brødrene, så er det kanskje noen her inne som erindrer deres forsøk på å ta over Kosmos for mange år siden. Der "vant" styreleder Tiedemann og co, men Blystad-brødrene satt igjen med en høyere aksjekurs en da startet som følge av forsøket på å raide selskapet.

Porsgrunn Porselensfabrikk var gjennom en lignende sak, og der klarte Atle Brynestad å overta kontrollen over selskapet.

Dersom interessen for Ernst Russ AG fortsetter, blir det raskt 1000 norske aksjonærer. Da skal det ikke mye til før man kan få et visst fotfeste i selskapet og blir lyttet til. Det er egentlig litt pussig at rederiet ikke vil dele ut utbytte, men satser på økte aksjekurser. Det gjør man vel ikke akkurat ved at ledelsen selger endel av aksjene sine???
Helg11
07.07.2021 kl 06:58 3827

Er jo en spennende tanke! Hvis vi er mange små og irriterende vil det måtte diskuteres. Hvis det i tillegg kommer inn en stor (Songa Capital v/Blystad?) så blir det fort byttet ut et par i formannskapet med noen skarpskodde nordmenn. Jeg stiller meg til disp! :-)
Dan123
07.07.2021 kl 08:42 3741

Kommenterte på en retweet fra Mintzmyer på siste Contex oppdatering. Kanskje det hadde gått an å fått han til å lagt ut en tweet om Ernst Russ 🤔💁‍♂️
Dan123
07.07.2021 kl 08:42 3738

Kommenterte på en retweet fra Mintzmyer på siste Contex oppdatering. Kanskje det hadde gått an å fått han til å lagt ut en tweet om Ernst Russ 🤔💁‍♂️
Argus
07.07.2021 kl 11:01 3604


Ditt forslag tiltredes, Helg11!

Det kan jo bli et spennende verv som styremedlem valgt av norske aksjonærer, med styremøte i Tyskland fem ganger i året, flyreise på erste klasse og personlig møte med styret og adm.direktør. Med dine regneark og oversikt over rederiet vil du jo være en ressurs for ledelsen!
Helg11
07.07.2021 kl 12:01 3547

Wir müssen unseren norwegischen Aktionären Werte sichtbar machen, unsere guten Verträge teilen und Dividenden ausschütten. Aber schnell! 👍 😎 ☀ 🚢 💵
Struts
07.07.2021 kl 12:58 3493

Vel, her mangler det bare en episode av "Aus der Reihe Derrick"! Men ikke heeeeelt sikker på om dette er veien å gå... Uansett, vi får ønske hverandre god påske. Eller sommer. Es tut mir leid, aber ich bin ein Norweger.

Men moro må man vel få lov til å ha det en gang i blant!
Redigert 07.07.2021 kl 13:02 Du må logge inn for å svare
Helg11
07.07.2021 kl 14:37 3397

Ah, bist du ein Hamburger? Nein, ich bin nur ein Berlinerbolle! Ja, beklager hvis det blir litt tant og fjas mens vi venter på en trigger. Bra initiativ forøvrig Dan. Jeg er trygg på at tyngdekraften vil slå inn på et eller annet tidspunkt og synliggjøre seddelpressen som Ernst Russ nå forsøker å skjule.
Argus
07.07.2021 kl 17:19 3378


Es ist sehr schön, dass Sie diese Position übernehmen. Ich sage zu Ihnen; Danke Schøn, Sjusjøen og Melsjøen!
toffe
07.07.2021 kl 22:06 3213

Lite tørrlast på Melsjøen vel 😂😂
Dan123
08.07.2021 kl 12:25 2867

Blitt sjukt lite volum igjen 😳