Ernst Russ Feeder Containerships Bull 2022-2025

Helg11
HXCK 05.06.2021 kl 16:44 419184

(Disclaimer: Informasjonen under har jeg samlet gjennom de siste ukene, presentert etter beste evne kun som informasjonsgrunnlag. Mitt ønske er å dele god og forhåpentligvis nøktern informasjon til Kari og Ola Nordmann for å gjøre gode beslutninger med sparepengene. Vinner én, vinner alle. Er ikke å anse som investeringsråd. Jeg er selv aksjonær).

HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 19.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Warburg research april 2022: BUY €8.8. Kursmål Der Aktionär mars 2022: 8 €.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/

LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.

Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1235209-1-10/ernst-russ-ag-hci-capital-neuausrichtung-fruechte#neuster_beitrag
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
München kapitalkonferansen presentasjon: https://mkk-konferenz.de/wp-content/uploads/2021/12/06-Ernst-Russ.pdf
Kursmål 8 Euro fra Der Aktionär: https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/aktionaer-hot-stock-ernst-russ-auf-den-spuren-von-hapag-lloyd-und-co-volle-kraft-voraus--20247316.html
Kursmål €8,8 fra Warburg: https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/research-berichte.html?file=files/uploads/dokumente-download/praesentation%20und%20research/Warburg-Research-2022-04-01.pdf
Redigert 01.04.2022 kl 12:22 Du må logge inn for å svare
tou_pilsner
24.06.2021 kl 12:29 6023

I regnearket er Fleet utilization satt til 96.5, men på nettsiden til 99.7%. Er det pga nettsiden er oppdatert på et senere tidspunkt? Ser at nettsiden skiller mellom "majority-owned" og "other investments". Hvordan håndterer regnearket forskjellen her? Regner med at sistnevnte så er det flere som deler fortjenesten
Helg11
24.06.2021 kl 13:04 6069

Regnearket begynte som en peer review vs MPCC, men siden tallene var så gode så tenkte jeg at det kunne bli en alternativ spennende investering. Fleet utilzation Q1 er satt for å kunne sammenligne med MPCC, og var lav for Ernst Russ i Q1 pga lang tørrdokk på et eller flere skip, men nå går nok alle for full maskin. 99.7% står som kommentar til høyre.

I regnearket er kolonne L eierandel for Ernst Russ. Denne brukes for å regne netto TEU, skipsverdier fra Struts og inntekter, og derfor opererer jeg med lavere TEU enn det ER oppgir fordi jeg mener det gir riktigst bilde. Og selv om jeg prøver å ha en nøktern tilnærming, er tallene i bunn fantastisk gode...

Om vi nå får etablert nivået over 3 EUR (fra februar) så gjenstår etterslepet mars - juni hvor tilsvarende selskap har doblet aksjekursen. Godt å være tungt lastet i containerskip om dagen!
tou_pilsner
24.06.2021 kl 16:35 5986

Ja, veldig bra.
Hvilke forum utenom norske ser vi for oss at det kan være interessant å nevne denne aksjen, slik at volumet kan stige?
polakk
24.06.2021 kl 18:00 5926

For personer som er flinke i tysk så kan dei engasjere seg her
https://www.ariva.de/forum/hci-kaufempfehlung-264383?page=16#jumppos418
Helg11 er begavet og har skrevet der også men min tysk er dessverre for dårlig.
Dersom noen kan skrive en god analyse på engelsk så tror jeg seekingalpha.com kan være et bra sted for å skape interesse
Redigert 24.06.2021 kl 18:01 Du må logge inn for å svare
Hoasis
24.06.2021 kl 20:24 5852

Ser det allerede er 67 Nordnet kunder som har denne aksjen, forhåpentligvis kan denne på sikt få samme reise som MPCC. Tyskerne er jo ikke spesielt interessert i shipping og dette er et lite selskap som fort drukner på en stor børs. Er det noen som har fått noe svar på epost fra selskapet? Vi sulter jo nesten her, ikke mye informasjon å hente!
tou_pilsner
24.06.2021 kl 21:29 5850

Hvor fant du den informasjonen?
Patron72
24.06.2021 kl 21:31 5862

Det står i informasjonsfeltet under børsverdi, antall aksjer osv ...
Redigert 24.06.2021 kl 21:53 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
24.06.2021 kl 23:24 5746

Det ble shortet 293.388 aksjer den 29. mai i år. Det tilsvarte 0,51 % av antall aksjer.

Dersom det kommer en god nyhet, skal det mye til å kjøpe tilbake tilsvarende antall aksjer uten at kursen skyter i været.
Kbkristi
25.06.2021 kl 06:05 5650

Det var interessant Argus. Da lå jo kursen rundt 2,70. Det vises ikke et slikt volum i handelsloggen, så regner med at det er et akkumulert volum. Kun få dager tidligere lå jo kursen mye lavere også.
Helg11
25.06.2021 kl 07:00 5636

Her er det godt å ha med noen Argus-øyne, for dette er ukjent terreng for meg. Siden det totalt er kun 32 millioner aksjer, tilsvarer denne short-potten 0,91%, eller er det en annen måte å regne på? Et annet element er forresten at kun 30% av aksjene er free float (langsiktige eiere som Döhle group sitter med majoritet), så da er det riktige tallet nærmere 3%,som begynner å bli betydelig... Og dette skjer i containerskip, galskap.
Jeg har forsøkt å lure selgersiden nedover uten hell, så hvis noen må kjøpe ut dette på kort sikt er jeg enig i at kursen må opp.

Hvor kan vi uinnvidde se dette tallet Argus? Står det når kontrakten må gjøres opp (er det f.eks. etter en måned begynner han å få dårlig tid)?
tou_pilsner
25.06.2021 kl 09:19 5661

Dette var veldig interessant. En aksje som har stått nesten stille i forhold til MPCC, har en stor andel short. Hvor finner en denne informasjonen? Noen som hører Wall street bets horden komme? :D
bobleplast
25.06.2021 kl 09:37 5637

De fleste selskaper har en andel shortet fra tid til annen, det har ikke så mye å si for caset her. Det som er interessant er at Danaos og mpcc har gått over 20ganger siden low i fjor, og Ernst Russ kun ca 6gangern.
Slettet bruker
25.06.2021 kl 10:30 5602


Jeg må få beklage så mye, denne gangen surret jeg sammen Ernst Ruus og HydrogenPro! Veldig dumt, og mine argus-øyne sviktet meg denne gangen.

Det er jo på https://ssr.finanstilsynet.no/ man finner shortlisten, og der står selvsagt ikke et tysk selskap.

Uansett, når jeg først er inne her, så følger jeg med på Ernst og synes det hele ser utrolig interessant ut. Synd det ikke er høyere volum.
tou_pilsner
25.06.2021 kl 10:48 5565

Volumet har tatt seg endel opp i det siste, er 60k på en time vs 40k på en dag tidligere
Patron72
25.06.2021 kl 10:49 5596

På nordnet står det at Ernst Russ ikke kan shortes?
Altså under informasjonfeltet i aksjen
bobleplast
25.06.2021 kl 11:17 5540

Nordnet tillater ikke short/får ikke short i utenlandske aksjer. De låner heller ikke ut om du eier utenlandske aksjer.
Hoasis
25.06.2021 kl 11:17 5565

Det gjelder bare Nordnet, kan sikkert shortes på andre plattformer. Nå er det 90 stk som har denne gjennom Nordnet, er det vi som kjører opp kursen sammen?
Helg11
25.06.2021 kl 11:25 5566

Ok, uansett bra med mange speidere!
Det med (midlertidig) lavt volum tenker jeg henger sammen med (midlertidig) lav interesse. Hvis vi spoler tiden tilbake til November 2020 når Kbkristi opprettet MPCC tråden så var interessen og volumet (og aksjekursen) en brøkdel av dagens nivå. Kursen hadde allerede mangedoblet seg, og jeg følte at det var skummelt å kjøpe aksjer på 5-tallet. Jeg irriterte meg over at jeg ikke kjøpte opp mer på 5-tallet når vi kom opp over 6.

Ernst Russ er et helt annet case, men det jeg vender tilbake til er at en kunde som Maersk er like villig til å sikre seg en TEU fra Ernst Russ som fra et annet selskap. Ernst Russ følger også med på harpex og New ConTex, så de vet hva markedet betaler. Derfor vil Ernst Russ på sikt ha like god cash flow pr TEU som andre tilsvarende selskaper. Ifølge cash flow beregningen er kursmål nå EUR 13.77 vs 12.24 når jeg startet tråden (basert på endring i Harpex), ligger i celle F22. Blir forøvrig automatisk oppdatert når harpex oppdateres senere i dag...

Ved oppkjøp ala Songa bør NAV YE22 (debt & cash free) legges til grunn, da bør prisen være mellom 6.4 og 10.21 EUR, se celle F19.

Hmmm. Hvorfor sitter jeg her og snakker opp caset, burde jo kjøpt mer aksjer. God fart idag.
Redigert 25.06.2021 kl 11:32 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
25.06.2021 kl 12:20 5507


Tusen takk for ditt utdypende svar, Helg11!

Da bestemte jeg meg og er også blitt Ernst Russ-aksjonær.

Det er en lagg i omsetningen hos Nordnet som gjør omsetningen noe forvirrende, men jeg har meldt fra om det, og det vil bli undersøkt nærmere. Ordrebildet på den ordinære selskapssiden viser lavere tall enn når du trykker på kjøpsknappen. Det gjør det forvirrende og fører jo til at du får høyere kurser når du vil kjøpe.

Ernst er en opplagt undervurdert aksje, og med dine tall i ryggen så merker jeg at vi flyttes syv måneder tilbake (i MPC) og at det bare kan gå én vei.
En medvirkende årsak til at jeg gikk inn i dag er at vi også fikk et teknisk kjøpssignal på kr. 3,14 som du viste til i ditt chart i går.

Stemmer det at PE pr. i dag basert på omsetningstallene dine er kun cirka 1,4?
Patron72
25.06.2021 kl 12:28 5489

Det er ca 15 min forsinkelse på utenlandsaksjer på nordnet. Derfor må en trykke på kjøp eller salg knappen å få en mere oppdatert pris.
komfa
25.06.2021 kl 13:19 5431

Jeg har en kjøpsordre inne hele tiden for å kunne ett sanntidsbilde.
JHoffa
25.06.2021 kl 14:56 5326

Har en liten post her. Ser ut som det er flere en oss her på forum som begynner å fatte interesse for aksjen, volumet har vært stigende de siste dagene. Er jo et stykke igjen til Ernst Russ er på omsetnings volumet til MPCC. Skal jo ikke så langt tilbake i tid før det også var vanlig med omsetning under 10 mill kr for MPCC heller.
Vurderer sterkt å selge meg noe ned i MPCC for å øke i Ernst Russ. Ernst har jo fortsatt mye å ta igjen.
Patron72
25.06.2021 kl 15:07 5309

Jeg er med både i mpc og Ernst.
Venter på å komme i pluss på en helt annen aksje så selges den og dyttes inn i Ernst.
Dette Ernst caset føles litt som mpc i desember for min del 😊
Njord
25.06.2021 kl 18:31 5166

Takk for tips Helg11.
Da ble det en lyttepost på meg her i dag så får vi øke etterhvert. Spennende case med solid oppside i dagens marked som fortsetter å stige 😳

Mvh
Njord
Helg11
25.06.2021 kl 18:40 5171

Velkommen til alle nye matroser! Er umåtelig hyggelig med selskap på denne bortgjemte juvelen av en skute.

Argus: Ut fra dagens Harpex handles Ernst Russ på en PE på (hold deg fast) 1,1 (!). Og det er før vi begynner å blande inn inntekter fra annet enn containerskip. Jeg har måttet lese regnearket opp og ned noen ganger for å fatte at tallene virkelig stemmer. Dette er jo en delvis teoretisk øvelse siden alle skipene ikke går over på nye kontrakter fra imorgen, men skal vi benytte PSI-investor metoden så skal kursen 5-dobles til EUR 14.65 (celle F22). Sånn sett passer referansen din til MPCC hvor jeg har vært med fra 5-tallet til nå 27, men jeg tør ikke helt å ta de ordene i min munn. Er mange variabler som spiller inn. Så da står tallet der litt skjult med små og grå bokstaver.

Har vært en ny fantastisk uke i containerskip verdenen, så får ønske alle

God Helg! 😊 👍
castro1
25.06.2021 kl 18:44 5168

Takk dor at du følger opp og deler god innsikt!
God helg!
snoken
25.06.2021 kl 18:45 5186

Veldig flott tips det, det gledes!!
God helg til alle og særlig til Ernst
Struts
25.06.2021 kl 19:51 5115

Bra observert! Og ser umiskjennelig ut som en innsidehandel i overkant av Euro 60,000. Men "verkauf" innebærer vel salg og ikke kjøp.
Redigert 25.06.2021 kl 19:52 Du må logge inn for å svare
StevenG
25.06.2021 kl 20:09 5073

Ja salg av 16.000 aksjer. Trengte feriepenger :).
Patron72
25.06.2021 kl 20:13 5054

Huff... håper ikke min gamle tysklærer er her inne. Selvfølgelig er verkauf ikke å kjøpe.
Men men regner med min gode karakter 5 i tysk står seg alikevel. Skylder på rødvinsrusen 😊
bobleplast
25.06.2021 kl 20:16 5060

Er jo veldig synd med innsidesalg, men om man skal prøve å ta med seg noe positivt så ble det meldt 1.5time før close og kursen holdt seg ut dagen. Får se hvordan det slår ut mandag.
Patron72
25.06.2021 kl 20:28 5074

Selvsagt er det mye bedre med innsidekjøp, men kan jo være at han godeste Alexander trenger cash til noe helt annet.
Kjøpe seg hytte, båt etc... etc ...
Slettet bruker
25.06.2021 kl 21:27 5048

https://www.ernst-russ.de/de/investor-relations/meldepflichtige-aktiengeschafte.html

https://www.ernst-russ.de/de/unternehmen/management.html

To personer i ER har solgt. Robert Lorentz Meyer også. Begge er Unternehmensberater = bedriftsrådgiver.
Selge henger ikke på greip, men hvorfor prøver de å holde kursen nede? Er det familie og venner som skal kjøpe seg opp og så ødelegger vi nordmenn planen.
Redigert 25.06.2021 kl 22:51 Du må logge inn for å svare
Kbkristi
25.06.2021 kl 21:27 5053

Dette kan bli moro, Helg11. Jeg gikk inn for 9 dager siden med en liten slant jeg hadde utenfor ASK kontoen. Omsetningen var så liten, at jeg sto for 30% av omsetningen den dagen. Men avkastingen er allerede 26,84% på de få dager.
Kan vi gjenta en Mpc, nå med deg som skipper, hadde det jo vært fantastisk.
Jeg forslo jo tidligere at vi kunne kjøpe opp pubben til Struts og bruke den som HQ (Headquarter).
Vi må vel ta med nabotomta også, så vi får plass til bobilene :)
Det var en som nevnte at det var antagelig vi som drev opp kursen i HXCK, og det er vel mulig.
Innsidesalg: Kanskje det sitter en Ungarer som vil ut før det stiger:)
God helg (11) alle sammen :)
Struts
26.06.2021 kl 06:03 4799

Eh, jeg eier stort sett ingenting, hadde jeg eid en pub så hadde det definitivt fått katastrofale følger (for meg selv riktignok). Og nabotomten til puben (den i Oslo) er Nationaltheatret. Skjønt, det kunne jo passe bra - da kan vi jo bestemme hvilke stykker som blir satt opp også!!

Vi får takke Helg(enen), de små innsidesalgene fra et par styremedlemmer (?) virker ikke voldsomt avskrekkende.
Kbkristi
26.06.2021 kl 14:51 4609

Skulle vel ha stått stampubben. Tanken var at da hadde det ikke vært problem å bemannet kontoret :)
Helg11
26.06.2021 kl 17:01 4522

Er jo blitt populært med hjemmekontor det siste året, så det neste burde vel være å innrede en bobil med mobilt shipping investor-kontor? Da kunne man dratt på pub og sluppet å tenke på taxi hjem + man kunne ordnet regnearket hvis man kom på en god ide litt utpå kvelden...

Vi får ikke ta gledene helt på forskudd for Ernst Russ, det kan nok bli oppturer og nedturer, men caset i bunn er som MPCC i desember ja. Og er jo hyggelig å ha med masse kjentfolk / blodsbrødre på tur, selv om det er til et nytt land og ny børs.

Å, sludder; blodet er aldri så tynt,
en kjenner seg alltid i slekt med Peer Gynt.

Ifht kjøp og salg Struts: dekker Tekinvestor børsen i Frankfurt også?