Ernst Russ Feeder Containerships Bull 2022-2025

Helg11
HXCK 05.06.2021 kl 16:44 136283

(Disclaimer: Informasjonen under har jeg samlet gjennom de siste ukene, presentert etter beste evne kun som informasjonsgrunnlag. Mitt ønske er å dele god og forhåpentligvis nøktern informasjon til Kari og Ola Nordmann for å gjøre gode beslutninger med sparepengene. Vinner én, vinner alle. Er ikke å anse som investeringsråd. Jeg er selv aksjonær).

HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 11.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Det vil si 3.8-6.4 gangeren av dagens kurs. Warburg research august 21: BUY €4,7.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Aksjekursen har gått sidelengs siden februar 2021 - i en periode hvor tilsvarende selskap har mangedoblet markedsverdien.
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/

LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.

Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.ariva.de/forum/hci-kaufempfehlung-264383
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
Der Aktionär - Ernst Russ på watchlist, 15/9-21: https://www.deraktionaer.tv/videos/top-news/schroeders-nebenwerte-watchlist-deutz-ernst-russ-sto-delticom-lpkf-laser-varta-20237274.html
Redigert 30.09.2021 kl 21:23 Du må logge inn for å svare

Det er ganske knotete på Nordnet. Hvor lang "lag" er det på Market screener? Kjøpte meg inn i dag jeg også! Siden jeg jobber med IT så har jeg bestemt meg for å fokuserere bare på containere (https://techterms.com/definition/container) og håpe på at det kommer en supersyklus der også.
DROY80
28.06.2021 kl 20:28 5938

Hva tenker folk om at innsidere ser ut til å lempe ut aksjer?

https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/directors-dealings.html?fbclid=IwAR2PASUdLYmS_732zmvLhd9zzYaelGWXoNXr0j2p-z8kdZrTZje56j1eDXM

06/28/2021 Alexander Stuhlmann - 108,775.00 euro
06/28/2021 Robert Lorenz-Meyer - 181,086.70 euro
Redigert 28.06.2021 kl 20:32 Du må logge inn for å svare
Hoasis
28.06.2021 kl 20:43 5924

Nå har ikke jeg satt meg veldig godt inn i caset så beklager hvis dette er dumme spørsmål. Bare stiller meg litt spørrende til hvorfor selskapet prises så lavt. Chartrer de skip på samme måte som MPCC? Har de faste kontrakter som går år frem i tid uavhengig av markedet?
castro1
28.06.2021 kl 21:06 5952

DAC gikk fra 3,5 til dagens kurs på 76 på 12 måneder.

ER eier noen få skip selv og resten er eierandeler. Grei oversikt her: https://www.ernst-russ.de/en/shipping-company/flottenliste-ernst-russ.html.

Den viser (per mai) at det var gjennomsnitt 14.7 mnd igjen på charter kontraktene. At ledelsen lemper ut aksjer kan godt være at det er heftige lån og betydelige garantier som er gitt for å komme seg gjennom korona. Å lette på trykket kan jo være en årsak. Nå kommer halvårsrapporten den 7. september som blir spennende lesning for min del. Nå har ER holdt på siden 1893 så jeg har ikke utbyttehistorikken men de har langsiktig perspektiv så at aksjen er "seig" kan ha noe med utbyttevilligheten å gjøre.

Helg11
28.06.2021 kl 22:50 6117

Titten Tei, Jan Banan!
Visste du at Titten Tei egentlig er en forkortelse for hans fulle tyske navn Titten Tei André von Drei? Fin type. Trodde du så mest på bananer i pysjamas? He he. Min favoritt er nok Ruffen og hans kamerat blekkspruten som er kalt opp etter slaget på Stiklestad ; 1030,25.

Jeg forsøker å holde en lav profil om dagen, prøver å skaffe meg mer aksjer i Ernst Russ, og det ser nå ut som jeg bare må vekte meg godt opp. Det får bare gå, vinner én, vinner alle. Jeg håper nesten innsidesalgene rister ut noen tyskere de neste dagene.

Dette med gråsonen er grunnen til at Ernst Russ henger etter andre tilsvarende selskaper. Spørsmålet alle potensielle investorer får stille seg er hva tryggheten i mer transparente selskaper er verdt? Jeg har i regnearket sammenlignet med MPCC som også er Feeder containere siden jeg kjenner det "inn og ut", og til alles info sitter jeg fortsatt tungt og godt (for å være min økonomi) i MPCC, og mener nå ingenting negativt med sammenligningen. Containerskip er stedet å være i 2021.

Et tall som ikke er gråsone i Ernst Russ er omsetningen i Q1. Den er verdsatt til 7,41kr pr kr omsatt i Ernst Russ. Tilsvarende 25,19kr for MPCC. Er det verdt å betale over 3-gangen? (linje 13)
Noe annet som ikke er gråsone er antall TEU. (linje 15) Er det sannsynlig at Ernst Russ får halvparten så godt betalt for sine containerskip, eller bør forholdet utjevnes på sikt?

Struts har gjort verdivurdering på skipene til Ernst Russ tidligere i juni (se regnearket), her vet vi godt hvilken kapasitet han er fra MPCC/Songa. Pt er Ernst Russ verdsatt med betydelig rabatt vs egne skipsverdier, er det fair at de får så mye lavere betalt enn alle andre? (se ellers sammenligning med MPCC og Songa). For meg er ikke Ernst Russ en kortsiktig investering (ref headingen bull 2022-2025), jeg tror på et langsiktig godt marked, og da tenker jeg at verdiene i Ernst Russ vil komme til syne på sikt. Selv om de er aldri så nøkterne i hva de deler offentlig.

Har lagt noen slutninger som ikke ligger offentlig i kolonne L. F.eks skal EF Emma over på ny kontrakt i oktober. Går nå på 12,5/day, Harpex er 32,5/day. Ledelsen i Ernst Russ har justert strukturen i selskapet de siste 10 årene for å være klare til en situasjon som vi ser nå (på samme måte som MPCC) så de følger godt med på new contex og Harpex, og jeg tenker det er sannsynlig at de får tilsvarende gode rater som indeksene tilsier.

Ok, dette ble en lang forklaring, og kanskje ikke like pedagogisk godt som jeg vet du kan skrive, men det er nå slik jeg ser caset. Og vil gjerne ha med deg og mange andre matroser selv om det da blir dyrere for meg å kjøpe mer...
Patron72
29.06.2021 kl 07:54 5697

Du skal vite at dine bidrag settes det stor pris på. Takk så mye

Antall aksjeeiere på nordnet er nå oppe i 413.

Virker som folk begynner å få øyne opp for denne nå, solid start fra blokka.
Struts
29.06.2021 kl 09:38 5444

Ja, all ære til Helg(enen)! Forstår det slik at det var nok et innsidesalg meldt inn i går ettermiddag. Et styremedlem, Robert Lorenz-Meyer ser ut til å ha solgt (på fredag 25.06.) aksjer for rundt $ 181,000. Og siden da har jo bare aksjen tatt av videre! Dersom dere allerede har omtalt det, så beklager jeg:

https://www.boerse.de/nachrichten/DGAP-DD-Ernst-Russ-AG-deutsch/32234864

Handlet mine første aksjer i selskapet 10. juni i år, og noen til i går på € 3,50. Samlet over 36% avkastning på under 3 uker - det har aldri skjedd meg før! Ok, vet det er 0 avkastning før realisert, men allikevel - det er hyggelig med noe (foruten MPCC) som av og til går oppover.

PS. Det skulle selvfølgelig stått € og ikke $ i forbindelse med innsidesalget over.
Redigert 29.06.2021 kl 20:07 Du må logge inn for å svare
castro1
29.06.2021 kl 09:39 5447

Går veldig fint men vi må tåle å se noen dager med korrigering underveis uten å bli redde. Vi skal laaaaangt opp! :-)
Patron72
29.06.2021 kl 10:44 5265

Viktig poeng dette!!!
Får meg til å tenke tilbake i mpcc røffly januar/februar. Satt med snitt på 5,7(sånn ca) så gikk kursen ned. Mener vi var under 5 kr.
Jeg turte ikke kjøpe, men i ettertid burde jo både hus,hytte og kjerring blitt pantsatt og satt i mpc 🤪
Argus
29.06.2021 kl 11:08 5194

Helg11, jeg har gjort et lite tankespinn:

I følge hjemmesiden til Ernst Russ AB er det 32.434.030 aksjer i selskapet. Jeg ser at det nå er registrert 413 aksjonærer i ER bare via Nordnet. Det er en formidabel økning i antall norske aksjonærer på bare få dager. Da vi for cirka en uke siden, før jeg kjøpte meg inn i ER, var det under 100 aksjonærer via Nordnet.

Vi skal ikke se bort fra at det er enda flere norske aksjonærer som benytter andre meglerforretninger. Hvis hver av disse har en portefølje på la oss si 5.000 aksjer hver, har bare Nordnet-aksjonærene vel 6 % av aksjemassen i hele selskapet. Det er en ganske formidabel prosent i et utenlandsk selskap.

Jeg tror videre at mange av de norske er blitt aksjonærer i ER fordi vi har lest dine innlegg her på Hegnar Online (Finansavisen). Det betyr at vi kan utgjøre en viktig gruppe, og dersom vi oppnår 10% av aksjemassen, kan vi, i hvert fall etter norske regler, kalle inn til ekstraordinær generalforsamling i selskapet dersom vi skulle ønske det.

Dette var bare noen løse tanker, det viktigste er at vi som aksjonærer i ER får tilstrekkelige opplysninger om selskapet. Ett interessant spørsmål nå er jo hvorfor enkelte i ledelsen selger seg ned i selskapet nå som ratene aldri har vært høyere.....

Her er linken til hjemmesiden:

https://www.ernst-russ.de/de/investor-relations/meldepflichtige-aktiengeschafte.html
Redigert 29.06.2021 kl 11:11 Du må logge inn for å svare

Da er jeg også inn, ship ohoy! 🚢⚓ Takk helge!! Sitter long

200 nye aksjonærer på nordnett idag :)

Det er fullt mulig å sende Robert Gaernter (Robert.Gaertner@ernst-russ.de) en email, med spørsmål. Når vi blir mange nok, så burde ledelsen høre mer på oss, og en skulle ikke tro at det var noen krise å gi mer informasjon om kontraktslengder osv. Detter er vel ikke akkurat konkurransehemmende informasjon? MPCC gir jo ut slik informasjon.

Gikk over innsidesalgene. Tok agreggerte tall og delte volum i EUR på gjennomsnittsprisen nevnt.

Dato Antall Navn
24.06.2021 19639 Alexander Stuhlmann
24.06.2021 36843 Robert Lorenz-Meyer
24.06.2021 19555 Alexander Stuhlmann
25.06.2021 55041 Robert Lorenz-Meyer
25.06.2021 6389 Alexander Stuhlmann
25.06.2021 6513 Alexander Stuhlmann
28.06.2021 29965 Alexander Stuhlmann
28.06.2021 29967 Alexander Stuhlmann

Totalt
91884 Robert Lorenz-Meyer
112028 Alexander Stuhlmann

Det er noe forsinkelse på innrapportering. Feks ble noe rapportert i dag som ble solgt 24.06. Noen må gjerne dobbelsjekke.
Redigert 29.06.2021 kl 18:57 Du må logge inn for å svare
toffe
29.06.2021 kl 21:26 3960

De sitter nok å regner på hva de har gått glipp av de siste dagene 😩🤑
toffe
29.06.2021 kl 21:30 3945

Skal vi håpe på en stabilisering over 5 denne uka og videre opp mot 10 i løpet av juli ? Så er vi opp mot 20-30 til høsten .
Patron72
29.06.2021 kl 21:30 4008

Så en oversikt at forrige innsidehandel var i 2019. Mener de kjøpte rundt 0,80.
Det betyr nok at de er godt fornøyde.

Utover dette blir alt spekulasjoner. Mulig de sitter og ler av oss dumme nordmenn som kjøper aksjer i containerbransjen 😆

Fin dag på sjøen for ER, og det tekniske bildet er solid; høyt volum, og kursen har brutt opp gjennom motstandsnivå. Det er hyggelig at interessen er stigende både her på forumet og ant. aksjonærer- jeg ser frem til reisen videre! :-)
Njord
29.06.2021 kl 22:42 3857

Takk for tips her Helg, Har gått inn med en lyttepost rett under 3,50 etter en sterk oppgang men jammen er jeg ikke iver 20% avkastning på 2 dager 👏🏻
ER ser for meg ut som ett lite konglomerat og ganske uoversiktlig til at verdier er synliggjort men nettop at dette mere er ett investeringselskap ligger de vel lagelig til for oppkjøp; de bør være ett interessant case når cash nå bygger seg opp. Og som du påpeker er jo ikke prisingen i nærheten av MPCC ennå og de bør oppnå tilnærmede rater.
Kommer vel noen tall for Q2 snart👍🏻
Lykke til alle nye redere 👌🏻

Mvh
Njord
Patron72
30.06.2021 kl 08:52 3400

Da er vi oppe i 575 eiere på Nordnet.
Velkommen ombord 👍

Dan123
30.06.2021 kl 09:08 3346

Mulig det har stått, men noen som vet når Q2 legges frem?
Holm
30.06.2021 kl 09:53 3563

Velkommen til meg også! Kjøpte 777 aksjer i dag.
Takk til trådstarter Helg11 😊😊
Struts
30.06.2021 kl 10:00 3537

Helg (se også separat innlegg under MPCC). Det er nå mange/motstridende rykter om salg av containerskip, nærmere spesifikt av de større enhetene i vårt segment. For å gjøre en lang historie kort, tror du trygt kan justere opp verdiene for de to største enhetene med $ 2 mill pr stykk (dette er konservativt anslag). Det skulle vel da bli $ 67 og $ 43.6 mill resp (basis 100%) for =EMIRATES WASL= og =VENETIA=?

Sry liten feil først i verdien for Venetia (ok, ikke så liten, men blingset). Sukk.
Redigert 30.06.2021 kl 11:05 Du må logge inn for å svare
Hoasis
30.06.2021 kl 10:47 3432

Kan det tenkes at ledelsen ikke gir ut informasjon oftere pga den lave interessen for shipping i Tyskland at de ikke ser behovet for å gi ut noe informasjon annet enn kvartalsrapporter? Hvis nok av oss sender epost og spør om kontrakter, strategi videre kan det tenkes at de ser den økte interessen og oppdaterer markedet oftere?
Patron72
30.06.2021 kl 11:24 3363

Kjør på sier jeg!!!
Kan jo ikke skade å sende en forespørsel om å være litt mere aksjonærvennlig. 👍
Struts
30.06.2021 kl 13:03 3253

En av de mest ekstreme utviklinger jeg har vært borti i løpet av et kvarter. Aksjen datt som en tyrkisk gjørmesump (for meg uforstående) nå nettopp, og i det jeg prøvde å utnytte det til å kjøpe på € 3,7 eller der om kring, så steg den til over € 3,90 mens jeg pratet med Nordea-megleren. Skal jaggu ikke være lett!
Pentad
30.06.2021 kl 13:08 3217

Cashisking skrev Kjøper mere😄
Uff, har ikke mer å kjøpe mer for nå og ser noen attraktive priser. :-(

Kjøpsmulighet nå ja :)
And0
30.06.2021 kl 13:12 3374

Den falt som en Stein, noen dumpet en større mengde aksjer og trigget nok noen stop losser på vei ned. Jeg var heldig å fikk tak i noen aksjer. Trodde ikke jeg skulle få tak i aksjer under 4€ her igjen. Jeg takker og holder godt på mine aksjer fremover.
JHoffa
30.06.2021 kl 13:21 3544

ja, ser ut som den bomma på trappa og datt rett ned i 1 etg. Prøvde å plukke den opp, men da var den alt på god vei opp igjen. Har en ordre liggende inn på 3,6 i tilfelle den skulle få et anfall av type tyrkisk gjørmesump :)
Pilegrim
30.06.2021 kl 13:25 3567

Nederst i regnearket er det 38 skip som ER administrerer som 3. part. Biinntekt. Har vi noen formening om slike inntekter er faste eller øker med ratene?
Ellers så tenker jeg det er lenge til 7. september og halvårsrapport, så min plan er å laste videre idet små fram til da før dette caset blir enda mer synliggjort for tyskerne.
Redigert 30.06.2021 kl 13:27 Du må logge inn for å svare
Struts
30.06.2021 kl 13:35 3550

Hehe, det var nok noen tyrkiske, beklager, tyske investorer som kanskje var frustrert over exit EM. Fikk inn kjøp på $ 3,94 til slutt. Flåten er totalt undervurdert (som Helgenen korrekt har påpekt før), og tyskerne er (for så vidt for tjenlig så) ekstremt konservative. Shipping KAN de, men det er mange tyske investorer som har brent seg tidligere (ref tannlegers og advokaters mfl investeringer i KG-selskaper for et par tiår siden, ref tilsvarende norske KS-selskaper rundt 1990).

PS. Kanskje ikke et viktig moment, men det er nå sommerferie i gang eller kommende over hele kontinentet. Her er det ikke alle (les få) som følger med!

Skjønner at jeg må følge med på dette 'sideprosjektet' også, og håper at MPCC kjøper en kjempepost her snart. Selv lar jeg pengene bli i MPCC.
Hvor ser dere kursen på denne?