Ernst Russ Feeder Containerships Bull 2022-2025

Helg11
HXCK 05.06.2021 kl 16:44 419219

(Disclaimer: Informasjonen under har jeg samlet gjennom de siste ukene, presentert etter beste evne kun som informasjonsgrunnlag. Mitt ønske er å dele god og forhåpentligvis nøktern informasjon til Kari og Ola Nordmann for å gjøre gode beslutninger med sparepengene. Vinner én, vinner alle. Er ikke å anse som investeringsråd. Jeg er selv aksjonær).

HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 19.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Warburg research april 2022: BUY €8.8. Kursmål Der Aktionär mars 2022: 8 €.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/

LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.

Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1235209-1-10/ernst-russ-ag-hci-capital-neuausrichtung-fruechte#neuster_beitrag
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
München kapitalkonferansen presentasjon: https://mkk-konferenz.de/wp-content/uploads/2021/12/06-Ernst-Russ.pdf
Kursmål 8 Euro fra Der Aktionär: https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/aktionaer-hot-stock-ernst-russ-auf-den-spuren-von-hapag-lloyd-und-co-volle-kraft-voraus--20247316.html
Kursmål €8,8 fra Warburg: https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/research-berichte.html?file=files/uploads/dokumente-download/praesentation%20und%20research/Warburg-Research-2022-04-01.pdf
Redigert 01.04.2022 kl 12:22 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
09.07.2021 kl 12:30 7974

Takk, fikk somlet meg inn litt sent, men på ingen måte for sent :-)
Jeg tror det kan ta tid før verdiene kommer skikkelig til syne i dette selskapet (andre steder enn i Helg11 sitt eminente skjema). Av en eller annen grunn liker de å holde korta tett til brystet, og de "lokale analyse gutta" virker jo mildt sagt ikke å ha våknet. Jeg putter aksjene i skuffen og venter tålmodig så lenge, det "smeller" nok før eller siden.
Slettet bruker
09.07.2021 kl 12:16 7998


Hyggelig at du kjøpte aksjer i Ernst da den falt, dato!

Jeg synes jeg bør minne om at kursen var oppe i cirka kr. 4,25 for noen dager siden. Den falt deretter ned mot kr. 3,20 og er i øyeblikket på kr. 3,32.
Teknisk:
Aksjekursen har solid støtte på kr. 3,20 nå, hvor støtten er både horisontalt og på den skrå støttelinjen. På et enkelt chart fra Investtech kan vi se at motstandsnivået er på kr. 6,00-7,00, alt ettersom hvor rask en oppgang måtte komme.

Fundamentalt:
Det som er enda hyggeligere er at Ernst ennå ikke har vist seg fra sin beste side: Fundamentalt er aksjen ektremt - jeg gjentar - ekstremt billig - sett med norske og MPC-briller. Vi vet fra før at MPC er svært rimelig utfra et 2022-perspektiv. Når vi også vet at MPC er cirka fire ganger "dyrere" enn Ernst, blir med ett perspektivet nesten uvirkelig!

https://www.investtech.com/no/market.php?CompanyID=49121765&tck=HXCK
Slettet bruker
09.07.2021 kl 12:07 8024

Greit at dere tuller og fjaser, da får en annen kjøpt seg opp litt på 3,24 i dag. Siden jeg somlet etter at du tipset meg Helg11, innebar det dermed å snitte ned. Fint det :-)
Helg11
08.07.2021 kl 23:39 8212

Kvartalsrapportene fremover blir som eksemplene her, med stadig nye rekorder... https://www.freightwaves.com/news/container-lines-are-set-to-topple-quarterly-profit-records-again/
Dan123
08.07.2021 kl 12:25 3856

Blitt sjukt lite volum igjen 😳
Slettet bruker
07.07.2021 kl 22:06 4202

Lite tørrlast på Melsjøen vel 😂😂
Slettet bruker
07.07.2021 kl 17:19 4350


Es ist sehr schön, dass Sie diese Position übernehmen. Ich sage zu Ihnen; Danke Schøn, Sjusjøen og Melsjøen!
Helg11
07.07.2021 kl 14:37 4379

Ah, bist du ein Hamburger? Nein, ich bin nur ein Berlinerbolle! Ja, beklager hvis det blir litt tant og fjas mens vi venter på en trigger. Bra initiativ forøvrig Dan. Jeg er trygg på at tyngdekraften vil slå inn på et eller annet tidspunkt og synliggjøre seddelpressen som Ernst Russ nå forsøker å skjule.
Struts
07.07.2021 kl 12:58 4475

Vel, her mangler det bare en episode av "Aus der Reihe Derrick"! Men ikke heeeeelt sikker på om dette er veien å gå... Uansett, vi får ønske hverandre god påske. Eller sommer. Es tut mir leid, aber ich bin ein Norweger.

Men moro må man vel få lov til å ha det en gang i blant!
Redigert 07.07.2021 kl 13:02 Du må logge inn for å svare
Helg11
07.07.2021 kl 12:01 4529

Wir müssen unseren norwegischen Aktionären Werte sichtbar machen, unsere guten Verträge teilen und Dividenden ausschütten. Aber schnell! 👍 😎 ☀ 🚢 💵
Slettet bruker
07.07.2021 kl 11:01 4587


Ditt forslag tiltredes, Helg11!

Det kan jo bli et spennende verv som styremedlem valgt av norske aksjonærer, med styremøte i Tyskland fem ganger i året, flyreise på erste klasse og personlig møte med styret og adm.direktør. Med dine regneark og oversikt over rederiet vil du jo være en ressurs for ledelsen!
Dan123
07.07.2021 kl 08:42 4726

Kommenterte på en retweet fra Mintzmyer på siste Contex oppdatering. Kanskje det hadde gått an å fått han til å lagt ut en tweet om Ernst Russ 🤔💁‍♂️
Dan123
07.07.2021 kl 08:42 4736

Kommenterte på en retweet fra Mintzmyer på siste Contex oppdatering. Kanskje det hadde gått an å fått han til å lagt ut en tweet om Ernst Russ 🤔💁‍♂️
Helg11
07.07.2021 kl 06:58 4825

Er jo en spennende tanke! Hvis vi er mange små og irriterende vil det måtte diskuteres. Hvis det i tillegg kommer inn en stor (Songa Capital v/Blystad?) så blir det fort byttet ut et par i formannskapet med noen skarpskodde nordmenn. Jeg stiller meg til disp! :-)
Slettet bruker
06.07.2021 kl 17:32 5227


Nei, det ser vel ikke slik ut nå at et oppkjøp er sannsynlig, men jeg har sett opp gjennom årene at enkelte konservativt drevne shipping-selskaper på børs blir endret med tiden som følge av utålmodige aksjonærer. Dersom verdiene holdes for lavt, vil noen forsøke å få frem verdiene, f.eks. ved aksjekjøp og deretter tvinge frem tiltak på Generalforsamlinger.

Blystad solgte jo Songas containerdel. Aprpops Blystad-brødrene, så er det kanskje noen her inne som erindrer deres forsøk på å ta over Kosmos for mange år siden. Der "vant" styreleder Tiedemann og co, men Blystad-brødrene satt igjen med en høyere aksjekurs en da startet som følge av forsøket på å raide selskapet.

Porsgrunn Porselensfabrikk var gjennom en lignende sak, og der klarte Atle Brynestad å overta kontrollen over selskapet.

Dersom interessen for Ernst Russ AG fortsetter, blir det raskt 1000 norske aksjonærer. Da skal det ikke mye til før man kan få et visst fotfeste i selskapet og blir lyttet til. Det er egentlig litt pussig at rederiet ikke vil dele ut utbytte, men satser på økte aksjekurser. Det gjør man vel ikke akkurat ved at ledelsen selger endel av aksjene sine???
Dan123
06.07.2021 kl 17:31 5222

Ja, lov å håpe at det kommer noe info om utbytte på et senere tidspunkt. 😊 "Increasing share holder value", da burde det jo også å være i deres interesse å komme med litt info som kan være kursdrivende, skulle man tro 💁‍♂️
JHoffa
06.07.2021 kl 17:23 5247

Ja, den så jeg. Ernst Russ has no intension to pay dividends in the near future. We rather focus on increasing share holder value."
Hva de legger i nær framtid er jo usikker. Er jo lov å håpe at det kan komme noe neste år. Hjelper jo ikke oss aksjonærer om de har masse verdier i kontrakter, båter og kontanter om aksjekursen ikke beveger seg noe og det ikke kommer utbytte. ja ja, nå får vi bare vente til halvårsrapporten og framover. Jeg tenker å være med aksjonær fram til sommer 2022, så for jeg se hva jeg gjør da. Lykke til alle sammen.
Slettet bruker
06.07.2021 kl 17:22 5224

Han har ikke lov til å si noen annet. Det er styret som bestemmer det.
Pri 1 er å få opp kursen.
Dan123
06.07.2021 kl 16:24 5236

Jeg kopierte inn svar fra CEO lenger opp, hvor han sier at det er uaktuelt med utbytte 😏
Helg11
06.07.2021 kl 16:21 5197

Hvis vi legger til grunn at Ernst Russ ikke kjøpes opp, vil kursmålet bare bli høyere (ref trådstart). Jeg kommer til å legge mine aksjer i skuffen og bare fylle på med mer. Uansett hvordan jeg vrir og vender på tallene er selskapet en enorm gullgruve som cash-maskin de neste årene.
JHoffa
06.07.2021 kl 15:59 5079

Tror heller ikke på noe oppkjøp av Ernst. Virker jo ikke som et firma som er ute etter å "hausse" kursen, har jo holdt på en stund og trives nok med det. De har sannsynligvis aldri og kommer nok heller aldri til å rope, se på oss, så flinke vi er. Det er jo en grunn til at aksjekursen henger etter reell verdi på båter og antatt EPS. Derfor tenker jeg utbytte til aksjonærene, når pengebingen har vokst seg stor, er en god måte å vise verdier på. Trenger ikke høy aksjekurs om man får utbytte på 10-20%. Lever fint med det.
Slettet bruker
06.07.2021 kl 15:14 5098

Tror neppe noe oppkjøp er aktuelt. Döhle Group eier 38,2 % av ER. https://www.doehle.de/
Döhle Group med Jochen Döhle i spissen er store. Har eiendeler for 8 milliarder dollar, og det er nok gamle tall.
Redigert 06.07.2021 kl 15:20 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.07.2021 kl 14:29 5146

Her vil regnearkene til Helg11 og co. få vesentlig betydning. Med mange hundre aksjonærer som kjøper og selger Ernst Russ-aksjer, vil vi klart påvirke kursen før resultatet blir offentlig.

Bør ikke Ernst Russ egentlig være en bra oppkjøpskandidat, med så mange underliggende verdier og så lav aksjekurs?

Noen har ment at MPC er en oppkjøpskandidat, men Ernst må jo egne seg mye mer for en oppkjøpskåt storreder?
Redigert 06.07.2021 kl 14:30 Du må logge inn for å svare
Struts
06.07.2021 kl 11:56 5278

Tja, er vel noen eksempler på at omtale skader mer enn det gagner også. Nok av børsnoterte selskaper som sender ut mer enn luftige meldinger i hytt og pine, med så grønne børsmeldinger at man nesten kan bli grønn av, vel, alt annet enn misunnelse i det minste. Men tallene vil vel tale for seg selv. Altså 07.09.21. Og det blir nok overskudd. Til de grader, det må man vel ikke være verken reder eller fagforeningsmann for å ane konturene av? Hehe, du får nå ha fortsatt god sommer!

Men bortsett fra det, så føler jeg at Helg(enen) traff helt rett i sin innledning (også) om at selskapet virker fullstendig undervurdert.
Redigert 06.07.2021 kl 12:18 Du må logge inn for å svare
Dan123
06.07.2021 kl 11:55 5237

Oppdaterte skipsverdier og tallene på inntjening som må bli kursdriveren her da? 🤔
JHoffa
06.07.2021 kl 11:47 5243

I min verden så er utbytte, om ikke den største triggeren, i alle fall en av de som får vist verdier i aksjen og utbytte gir også mer omsetning og omtale. Lurer på hvordan de skal øke aksjekursen når det er minimalt med omtale / publikasjoner om firma. Virker jo ikke som de er interessert i å meddele så mye selv?
polakk
06.07.2021 kl 11:45 5206

Slettet bruker skrev 7. september.
Snittrater for april var oppdatert 17.06, så vi kan kanskje håpe på at dei oppdaterer for mai i løpet av en uke er eller 2
Slettet bruker
06.07.2021 kl 11:32 5184

7. september.
Struts
06.07.2021 kl 11:28 5189

Tolker det egentlig positivt (særlig det med hver Q). For hva det nå er verdt hva jeg tenker. Tyskerne er mer konservative enn andalusiske steppelopper. Ok, kanskje ikke den beste metaforen, men med Doehle på styreplass (og sannsynligvis mer involvert enn det) har vi der en stødig familie bak roret. Nei, to familier! Syntes nå jeg da. Og at de skulle eksponere detaljer rundt sine C/P-er og "pool arrangements" hadde jeg egentlig aldri forventet. Men det er jo lov å spørre. Personlig er jeg faktisk fornøyd med at de ikke prioriterer utbytte, blir bare masse skatt av det. Men vi tenker jo alle forskjellig, så for all del!
Redigert 06.07.2021 kl 11:31 Du må logge inn for å svare
TradingTbone
06.07.2021 kl 11:27 5002

Når kommer tallene for q2?

Dan123
06.07.2021 kl 11:21 4991

Må nok bare vente på at tallene skal tale for seg selv 😊
Patron72
06.07.2021 kl 10:59 4921

Jeg sendte også mail forleden. Så her kan vi nok ikke forvente et selskap som dundrer ut news.
Forventningene til q2 er store for min del. Frem til da må vi nok tåle litt svingninger på aksjekursen


Thank you for your E Mail and your interest in Ernst Russ AG.

Our DNA is certainly a bit different from the DNA of MPCC. That relates mainly to our shareholder structure. We respect the conservative approach of the Döhle Group and adapt this in our communication. That does not mean that we are hiding deliberately information which we should disclose.

In that respect we have decided to publish Quarterly results on a voluntary basis as from the beginning of this year onwards. When we provide forecasts we are always more careful and not too bullish. This follows our DNA of being more than just appearing. We want to maintain this approach in the future, even we would miss therefore some opportunities.

If you have any further questions, please don´t hesitate to contact us.

Kind regrads,
Dan123
06.07.2021 kl 10:16 4993

På Facebook gruppen til Ernst Russ så blei det postet et svar fra Robert Gärtner til et medlem.
Jeg kan ikke se at det er postet her, men beklager dersom det er det.

"Fikk denne tilsendt av et medlem. Han tok kontakt med Robert Gärtner, CEO, ERNST RUSS.

Oppsummering av email

As you know, I am the CEO of ERNST RUSS for 2,5 years now. During that time we have streamlined our activities from a multi Asset player to a pure asset player in shipping. This transition has been completed by the end of 2020 after ten years of restructuring.

Our DNA is certainly a bit different from the DNA of MPC Containerships. That relates mainly to our shareholder structure. We respect the conservative approach of the Döhle Group and adapt this in our communication. That does not mean that we are hiding deliberately information which we should disclose.

In that respect we have decided to publish Quarterly results on a voluntary basis as from the beginning of this year onwards. When we provide forecasts we are always more careful and not too bullish. This follows our DNA of being more than just appearing. We want to maintain this approach in the future, even we would miss therefore some opportunities. That also means that our investors do not have to expect the worst.

To answer your questions about charter details, I am afraid to tell you that we will not disclose that specific information.

Ernst Russ has no intension to pay dividends in the near future. We rather focus on increasing share holder value."
Struts
06.07.2021 kl 06:24 5143

Sendte en mail til selskapet og spurte om hvorfor de ikke anfører årstall skipene er bygget i sin flåteoversikt, samt om hvorvidt de ikke oppfører lengde (evt rate) på de forskjellige T/C-ene. Fikk følgende respons i går ettermiddag (minus det vanlige formalia da):

We have taken note of your comment regarding the year of construction of the vessels on our fleet list and will consider implementing this suggestion.

To answer your questions about charter details, I am afraid to tell you that we will not disclose that specific information. But we have decided to publish Quarterly results on a voluntary basis as from the beginning of this year onwards.

sitat slutt
castro1
05.07.2021 kl 22:18 5360

Truseskvetterne forsvant ut . Tid for nytt løft snart. Veien er lang opp til fornuftig kursnivå på denne
Dan123
05.07.2021 kl 18:10 5571

Den gikk fint i dag 😊👍
Bleieskift
05.07.2021 kl 14:09 5786

Ja, volumet er for lågt enda.
Volumet er så lågt at nokon klarer å manipulere kursen ganske heftig. Her har kursen gått frå 3,34 til 3,14 med salg på blant anna 266, 40, 10 og 79 aksjer.

Det finnes ingen tvil på at selskapet er undervurdert. Det er vel opp til tyskerne å få opp augene her før det skjer noko spesielt.
Slettet bruker
05.07.2021 kl 12:07 5943


Ernst Russ er opp i f.m., for øyeblikket over 3 prosent.

Det kan se ut som både ER og MPC kjører i samme spor, det eneste er at ER har mye mer å ta igjen nå. Skipsverdiene, som du har fått frem, Struts, ligger jo milevis over dagens aksjekurs. Når dette går opp for resten av markedet, vil utviklingen skje naturlig, tror jeg.