Ernst Russ Feeder Containerships Bull 2022-2025

Helg11
HXCK 05.06.2021 kl 16:44 419215

(Disclaimer: Informasjonen under har jeg samlet gjennom de siste ukene, presentert etter beste evne kun som informasjonsgrunnlag. Mitt ønske er å dele god og forhåpentligvis nøktern informasjon til Kari og Ola Nordmann for å gjøre gode beslutninger med sparepengene. Vinner én, vinner alle. Er ikke å anse som investeringsråd. Jeg er selv aksjonær).

HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 19.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Warburg research april 2022: BUY €8.8. Kursmål Der Aktionär mars 2022: 8 €.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/

LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.

Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1235209-1-10/ernst-russ-ag-hci-capital-neuausrichtung-fruechte#neuster_beitrag
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
München kapitalkonferansen presentasjon: https://mkk-konferenz.de/wp-content/uploads/2021/12/06-Ernst-Russ.pdf
Kursmål 8 Euro fra Der Aktionär: https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/aktionaer-hot-stock-ernst-russ-auf-den-spuren-von-hapag-lloyd-und-co-volle-kraft-voraus--20247316.html
Kursmål €8,8 fra Warburg: https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/research-berichte.html?file=files/uploads/dokumente-download/praesentation%20und%20research/Warburg-Research-2022-04-01.pdf
Redigert 01.04.2022 kl 12:22 Du må logge inn for å svare
StevenG
06.09.2021 kl 10:38 6548

Alejandreuta skrev Du må aldri gi deg...
Kommer ikke rapporten idag?
Slettet bruker
05.09.2021 kl 22:16 6888

Neste uke blir spennende, ja!
Helg11
03.09.2021 kl 17:55 4998

Guidingen har kommet som prewarning 20. august, men jeg tror ikke den gemene hop har lagt sammen tallene og ser hva de betyr. Ref regnearket med dagens kurs:
estimated 2021 P/E 5.06 *) based on official guidance 20AUG2021 - EBIT 25 mEUR
estimated 2021 P/E 3.59 *) based on my estimates - EBIT 32,6 mEUR
estimated 2022 P/E 1.24
NetromK
03.09.2021 kl 17:37 5019

Einaste som vel kan øydelegge litt for mora no på kort sikt er vel om det er insidere, eller nokre av storeigarane som står for sal når voluma er slik som i dag.
På den andre sida kjøper folk gladleg til 3,9 i dag, noko som må sjåast på som positivt.
Elles kan det jo vere nokon vel å trade litt i denne sidan den sidan kursen går i berg og dalbane med +/- 5-10 % over dagar, no over fleire veker.
Spent på korleis Q2 slår ut, litt tala i seg sjølv, men endå meir om ER kan tore å komme med ei om ikkje anna middels optimistisk guiding.
Redigert 03.09.2021 kl 17:42 Du må logge inn for å svare
Dan123
03.09.2021 kl 17:25 4980

Blir spennende på mandag hvertfall 😊
Helg11
03.09.2021 kl 16:39 5048

Nå skal jeg snart gi meg her, men Harpex var nok en positiv nyhet i dag.
6500 TEU passerte 100k/day - så vi får håpe Emirates Wasl skal over på ny kontrakt (og at Ernst har opsjon på kjøp til fjorårets pris) :-)
Helg11
03.09.2021 kl 15:27 5142

Måtte regne litt på dette. Det er pt omsatt ca. 750.000 aksjer i dag (all time high på mitt chart). Det vil altså si at nesten 10% av aksjene i free float er omsatt i dag, himmelhøyt tall! Enig i at dette burde ha ristet ut mange løse hender som har hatt salgsordre rundt 4 Euro, og at når de er ferdig så rykker vi raskt opp slik teknikerne her har estimert. Spennende!
Redigert 03.09.2021 kl 15:28 Du må logge inn for å svare
Helg11
03.09.2021 kl 15:15 5185

Og når månedens viktigste tall "sjokkerer" (kun 235,000 nye jobber i USA, mot konsensus 3 ganger så mye), så blir det fortsatt helikopterpenger til amerikanerne = fortsatt høy etterspørsel etter varer og containerskip = høye rater i uoverskuelig fremtid.
Bra avslutning på uka, og fortsatt høye forventninger til neste uke/måned/år for Ernst! :-)
NetromK
03.09.2021 kl 13:35 5339

No over 700 000 aksjar omsatt, totalen er 32 millionar i selskapet. Kun 30,2% "free float" aksjar.
Når det tar slutt på aksjar til sals for 3,9-4,1 kan det verte vanskeleg å få tak i og rask auke i kurs.
Fisken85
03.09.2021 kl 12:18 5444

Det lå 200 k aksjer til den prisen rett før 09.00
Helg11
03.09.2021 kl 10:06 5671

Ifht. Multipurpose og RORO så har Ernst 7 slike, og Pareto er ute i dag med kommentar på dette markedet (er jo mange som har druknet bil i USA/Tyskland etter orkan og flom + vært mangel på chiper så kanskje en perfekt storm her også):
Car carriers: Interesting TC-data point shows booming PCC-market
 According to brokers, ZIM has chartered the Eastern Pacific owned car carrier ‘Lake
Como’ for three years – at USD 30,000/day.
Shipbrokers have consistently quoted TC-rates for the booming PCC-market higher
this year, with Shipping Intelligence for example pegging a 1Y TC for a 5k CEU vessel
at USD 24,000/day – up from a COVID-trough of USD 7,500/day – and far above the
2010 – 2019 average of USD 12,300/day. Between 2004 and 2008 the same rates
averaged USD 35,000/day – so with now USD 30,000/day for a 3Y deal we are closing
in on historical highs in this segment as well
Struts
03.09.2021 kl 10:01 5700

Tja, kanskje det men q2 er vel for lengst mer eller mindre kjent, selskapet sendte jo selv ut beskjed om økte inntekter 20. august.. Mulig også inntjeningen for MPC- og Roro-delen har økt, og at det har noe å si. Det er ikke helt greit å forstå seg på hvilken vei vinden blåser i shipping, når man først tror man har taket på det, så går det (i alle fall for meg) i helt andre retninger enn det jeg hadde forespeilet meg selv. Egentlig burde jeg hatt investert i bryggeri-aksjer, synd ikke Aass Bryggeri er børsnotert!
NetromK
03.09.2021 kl 10:00 5664

Ser ut til at det er eit kraftig hopp i omsetjing også. Vil nok overstige 28./29.juni om det held fram nær som dette utover dagen.
CatchTrader
03.09.2021 kl 09:36 5750

Det skjer ting her nå, uten at jeg helt forstår reaksjonen akkurat i dag. Er det noen tyske som har skrevet noe? Vi får vel heller bare si at dette var på tide
Helg11
03.09.2021 kl 09:33 5768

Muligens har en shippinganalytiker / journalist lagt sine bedårende øyne på Ernst?
Helg11
03.09.2021 kl 09:27 5538

4€! Rett opp. Hva skjedde her nå?
Slettet bruker
02.09.2021 kl 11:04 6233


Spot on, Helg11! Herlig beskrivelse av Europas kanskje mest underkommuniserte, underkjente og undervurderte selskap.

Minner meg om Tom Hanks i Forrest Gump!
Redigert 02.09.2021 kl 11:05 Du må logge inn for å svare
Helg11
02.09.2021 kl 08:41 6328

Veldig enig her. Ernst er den rake motsetningen av Petter Stordalen/Northug. Ernst er en rolig kar som jobber hardt. I sosialt lag står han rolig i en krok. Og selv om han har lomma full av penger og enorm inntekt de neste årene, går han ikke bort til damene og byr på drinker eller utbytter (eller en Aass) med det første. Av tyskere som ikke kjenner han er han misforstått. "Ja, Ernst ja. Du vet han driver med shipping?", sier den ene. "Ja, det har jeg også hørt! Skumle saker og veldig syklisk!!!", tisker den andre. "Kanskje han har mye penger akkurat nå, men det kan fort snu! Pass deg for den typen der, jenta mi." sier mor. Og Ernst lar dem prate. "La dem bare holde på", tenker han for seg selv. "De som forstår meg skjønner det at de vil få godt betalt...".

Plutselig kommer den hotteste dama i byen inn i rommet, og øynene fester seg på Ernst. "For en hunk! Ohhhlala", tenker hun. Hun (en lovende journalist og shippinganalytiker) måler Ernst med blikket. "Hmmm. Det er jo få av hans slag i verden (feeder containerksip), og kun feite monstre av den nye generasjonen som vokser opp (+10000 TEU)." Hun hacker seg inn i lønningssystemet og ser at han fått enorme lønnsøkninger i år, og oppsigelsestiden er på mange år. Interessant! "Halla kjekken", sier hun og blunker blygt. "Hva sier du til en rolig tango?". Plutselig snur alle seg mot Ernst.
Kaboooooom, reprising....

Ja, spørsmålet er bare om når dette skjer. :-)
Cashisking
01.09.2021 kl 17:54 6679

Ernst russ er jo meget nøktern, så det blir vel ikke huset noe særlig i q2, men! Det er ikke forventet heller, det er jo ingen tvil om at ratene stiger og stiger, så dette kommer vel fram i q2 rapporten å får de trege tyskerne sakte til og forstå hvor mye ernst russ kommer/gjør til å tjene, med de voldsomme tallene/ratene som er nå så kommer den til å gå oppoppopp! Spørsmålet er bare når💸
Slettet bruker
01.09.2021 kl 16:33 6741


Helg11: Varslet fra Ernst og den tyske analysen ser ikke ut til å ha gitt noen betydelig effelt ennå. Litt overraskende, men såvidt jeg kan se av chartet over, ligger det et betydelig støttenivå rundt 3,62 euro der hvor kursen befinner seg i øyeblikket. På oversiden må man langt over 5,5 euro før man møter motstand. Vel og merke dersom kursen går rett opp. Og det gjør den sjelden, og i fall kursen går i alminnelige bølger opp og ned i opptrend, vil kursen gå over 6 euro. Det tror jeg at jeg har påpekt før, men finner nok en gang grunn til å gjenta det hele.

Om seks dager legger Ernst frem sin halvårsrapport. Kan vi forvente noen overraskelser av positivt eller negativt slag her?
Slettet bruker
30.08.2021 kl 10:38 8327


Da har stigningen begynt; 76.000 aksjer omsatt før kl. 10.30, og foreløpig en økning på 6%.

Cashisking
29.08.2021 kl 21:57 8714

Flotte tall! Ser du jobber bra på tyske forum helge👍
NetromK
29.08.2021 kl 15:49 8854

Har rekna litt på det er óg. Berre ved rate 17 000 og CBE 7000 (lite skip) eller rate/CBE 18 000/8000 vil ein ved ei evt 36 mnd kontrakt tene inn igjen heile kjøpesummen om den er € 5 millionar. Og kontrakt her kan fort vere over denne summen.

EF Eliza (Tilly Russ) - 1341 TEU

Eit utval Seasures august/juli 2021:
=AS Roberta= Handy 1440 P+S Werften 2006 – Bengal Tiger Lines – 2 yrs USD 24000
=AS Filippa= Handy 1350 Jiangsu Yangzijiang 2008 – CMA CGM – 3 yrs USD 18250
=Contship Ice= Handy 1338 Jiangsu Yangzijiang 2011 – ZIM – 3 yrs USD 25000

=Ultima= Feedermax 1103 Kyokuyo 2013 – TS Lines – 3 yrs USD 20000
=Padian 2= Feedermax 1060 Hakata Zosen 2006 – CULines – 2 yrs USD 23500
=Kalamazoo= Feedermax 1042 Taizhou Kouan 2013 – Ocean Network Express – 2 yrs USD 25000
=Asiatic Neptune= Feedermax 1155 Sedef 2007 – ZIM – 39 mths USD 19800
=Asiatic Moon= Feedermax 1155 Sedef 2006 – Global Ship Lease – 39 mths USD 19800
=Asiatic King= Feedermax 1155 Sedef 2005 – ZIM – 3 yrs USD 19800

Helg11
29.08.2021 kl 12:14 8989

Fikk bare henvist til pressemeldingen fra IR, så da har jeg tenkt litt selv, og fylt ut i finansarket fra celle D38 ifht. EF Eliza (Tilly Russ).
Fant litt snacks i årsrapporten fra 2020, om egenkapital og earnings i 2020 for EF Eliza Ltd:
Equity 2020 €7,293,997.23
Earnings 2020 €340,892
Earnings / day 2020 €934

Earnings current TC/day (est) €10,000.00
Earnings current TC (est) €10,950,000
Earnings Eimskip share €5,256,000
EPS EF Eliza €0.34
# days for 2020 earnings 34.09

Oppsummert er dette en gulldeal for Ernst Russ. Hvis vi regner med at de med ny kontrakt tjener 10.000 Euro pr/dag (konservativt), tar det 34 dager å tjene inn det samme som skipet gjorde i hele 2020. Og denne kontrakten skal altså iflg. kildene våre ha fått en 36 mnd kontrakt fra juli, så inntjeningen blir høy i lang lang tid.
Cashisking
28.08.2021 kl 16:59 9373

Blir gøy å se til uka nå! siste uka før q2 7 september 😄
Anders13
27.08.2021 kl 14:59 9934

Artig sak dette. Fikk nye 9000 aksjer. Overrasket at den ikke allerede har lagt på seg litt. Volumet virker fremdeles for lavt, men dette vil endre seg ,- mpcc hadde samme volumproblem.
Anders13
27.08.2021 kl 14:59 9942

Artig sak dette. Fikk nye 9000 aksjer. Overrasket at den ikke allerede har lagt på seg litt. Volumet virker fremdeles for lavt, men dette vil endre seg ,- mpcc hadde samme volumproblem.
Slettet bruker
27.08.2021 kl 11:35 10141


Det omsettes flere Ernst-aksjer enn noensinne, men kursene i går og i dag synes ikke å bli påvirket av dette. Samtidig ligger kursen fortsatt i en oppadgående trend, og jeg fastholder at vi vil få en kursøkning i løpet av de neste tre-fire dagene.Se MPC-tråden. Noen benytter kopp-og-hankanalysen, mens jeg holder meg til haimønsteret som jeg tror de fleste skjønner ganske raskt!!!
Helg11
26.08.2021 kl 22:40 10434

Wow! Betryggende å ha en ekspert på drivstoff (og annet?) ombord! 👍 Hvis du har flere charter-kontrakter i arkivet som ikke er fanget opp, så sier vi tusen takk til det også!
Cashisking
26.08.2021 kl 22:22 10453

Jeg kjøper og jeg kjøper! Godt mulig tyskerne ikke tar det innover seg før q2 er ute, bare 8 børsdager igjen nå!
Bjarke98
26.08.2021 kl 22:01 10492

Jeg tror det handler om dens motor og fuel, en meget brugt bunker fuel er "Intermediate fuel oil with a maximum viscosity of 380 Centistokes (< 3.5% sulfur)"
Slettet bruker
26.08.2021 kl 21:51 10483

Det er akkurat din spekulasjon jeg har håpet er tilfelle. At ER har sørget for opsjoner på mange av de felles eide skipene.
Redigert 26.08.2021 kl 22:20 Du må logge inn for å svare