Ernst Russ Feeder Containerships Bull 2022-2025
(Disclaimer: Informasjonen under har jeg samlet gjennom de siste ukene, presentert etter beste evne kun som informasjonsgrunnlag. Mitt ønske er å dele god og forhåpentligvis nøktern informasjon til Kari og Ola Nordmann for å gjøre gode beslutninger med sparepengene. Vinner én, vinner alle. Er ikke å anse som investeringsråd. Jeg er selv aksjonær).
HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 19.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Warburg research april 2022: BUY €8.8. Kursmål Der Aktionär mars 2022: 8 €.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/
LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.
Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1235209-1-10/ernst-russ-ag-hci-capital-neuausrichtung-fruechte#neuster_beitrag
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
München kapitalkonferansen presentasjon: https://mkk-konferenz.de/wp-content/uploads/2021/12/06-Ernst-Russ.pdf
Kursmål 8 Euro fra Der Aktionär: https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/aktionaer-hot-stock-ernst-russ-auf-den-spuren-von-hapag-lloyd-und-co-volle-kraft-voraus--20247316.html
Kursmål €8,8 fra Warburg: https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/research-berichte.html?file=files/uploads/dokumente-download/praesentation%20und%20research/Warburg-Research-2022-04-01.pdf
HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 19.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Warburg research april 2022: BUY €8.8. Kursmål Der Aktionär mars 2022: 8 €.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/
LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.
Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1235209-1-10/ernst-russ-ag-hci-capital-neuausrichtung-fruechte#neuster_beitrag
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
München kapitalkonferansen presentasjon: https://mkk-konferenz.de/wp-content/uploads/2021/12/06-Ernst-Russ.pdf
Kursmål 8 Euro fra Der Aktionär: https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/aktionaer-hot-stock-ernst-russ-auf-den-spuren-von-hapag-lloyd-und-co-volle-kraft-voraus--20247316.html
Kursmål €8,8 fra Warburg: https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/research-berichte.html?file=files/uploads/dokumente-download/praesentation%20und%20research/Warburg-Research-2022-04-01.pdf
Redigert 01.04.2022 kl 12:22
Du må logge inn for å svare
Alejandreuta
23.03.2022 kl 13:53
7537
Minnes en artikkel om det samme for en kort tid tilbake. Men den gangen var det vel Maersk? Uansett bull for Ernst med likesinnede...
https://finansavisen.no/nyheter/transport/2022/03/23/7840148/ukraina-krigen-stanser-togfrakt-mellom-kina-og-europa
https://finansavisen.no/nyheter/transport/2022/03/23/7840148/ukraina-krigen-stanser-togfrakt-mellom-kina-og-europa
Redigert 23.03.2022 kl 13:53
Du må logge inn for å svare
Trøndersmolten
23.03.2022 kl 15:46
7402
Kun timer til rapport og guiding samt ikke minst påfølgende oppjusteringer på kursmål fra Der Aktionär og Warburg 🔥👍 Hva tror folket - ser vi nye kursmål rundt 50% over de gamle? Rått når den konservative ledelsen i Ernst kommer med et resultatvarsel hele 50% over tidligere guidet 🥳👍
Redigert 23.03.2022 kl 15:50
Du må logge inn for å svare
durrrrant
24.03.2022 kl 09:43
6801
Geschäftsbericht 2021 - https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/finanzberichte.html
Ernst Russ AG with good business performance - https://uk.sports.yahoo.com/news/ernst-russ-ag-good-business-080635906.html
DGAP-News: Ernst Russ AG with good business development - https://www.godmode-trader.de/nachricht/dgap-news-ernst-russ-ag-mit-guter-geschaeftsentwicklung,10907525
Ernst Russ : with good business performance - https://www.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/news/Ernst-Russ-with-good-business-performance-39846337/
Ernst Russ AG with good business performance - https://uk.sports.yahoo.com/news/ernst-russ-ag-good-business-080635906.html
DGAP-News: Ernst Russ AG with good business development - https://www.godmode-trader.de/nachricht/dgap-news-ernst-russ-ag-mit-guter-geschaeftsentwicklung,10907525
Ernst Russ : with good business performance - https://www.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/news/Ernst-Russ-with-good-business-performance-39846337/
Redigert 24.03.2022 kl 09:50
Du må logge inn for å svare
Helg11
24.03.2022 kl 10:46
6609
Noen highlights fra rapporten:
- The Executive Board considers business performance to be extremely positive overall. (NB: Vi snakker konservative tyskere her, så dette er for dem store ord. Tyder godt for fremtiden).
- Tallene er stort sett veldig i linje med regnearket. Der jeg har avvik er på non operating result, ikke driftsrelaterte kostnader. Denne posten er negativ 2,4 mEUR primært pga. valutaeffekter. Sånn sett positivt at dette er en one-off, og kan snu andre veien igjen for 2022. Driften er under kontroll. :-)
- Har kuttet 21 ansatte, ned til 42 ansatte. Mer fokusert organisasjon, og lavere personalkost.
- Gjennomsnittlig charter-rate for 2021 = 15.038$/day vs. 2020 = 8.669 $/day. Ny info, og viser hvor eksplosivt markedet er (vil fortsette videre oppover i år med flere skip som skal på nye kontrakter i både 2022 og tidlig 2023).
- Referat fra styremøtet 17. september 2021 var interessant lesing. Her beslutter de å ta investering på de 12 skipene i Fernando-flåten og betale gjeld, fokus på vekst og foreløpig ikke utbytteselskap. Snakkes også om "performance of one interest that develops software for container shipping". Dette vet jeg at ZIM også har et prosjekt på, og noe jeg anser som en spennende investering og mye mer riktig enn å kjøpe nybygg... Dette er noe vi gjerne bør speide etter for å ligge i forkant.
Alt i alt positiv lesing, ingen store overraskelser fra Ernst. :-)
- The Executive Board considers business performance to be extremely positive overall. (NB: Vi snakker konservative tyskere her, så dette er for dem store ord. Tyder godt for fremtiden).
- Tallene er stort sett veldig i linje med regnearket. Der jeg har avvik er på non operating result, ikke driftsrelaterte kostnader. Denne posten er negativ 2,4 mEUR primært pga. valutaeffekter. Sånn sett positivt at dette er en one-off, og kan snu andre veien igjen for 2022. Driften er under kontroll. :-)
- Har kuttet 21 ansatte, ned til 42 ansatte. Mer fokusert organisasjon, og lavere personalkost.
- Gjennomsnittlig charter-rate for 2021 = 15.038$/day vs. 2020 = 8.669 $/day. Ny info, og viser hvor eksplosivt markedet er (vil fortsette videre oppover i år med flere skip som skal på nye kontrakter i både 2022 og tidlig 2023).
- Referat fra styremøtet 17. september 2021 var interessant lesing. Her beslutter de å ta investering på de 12 skipene i Fernando-flåten og betale gjeld, fokus på vekst og foreløpig ikke utbytteselskap. Snakkes også om "performance of one interest that develops software for container shipping". Dette vet jeg at ZIM også har et prosjekt på, og noe jeg anser som en spennende investering og mye mer riktig enn å kjøpe nybygg... Dette er noe vi gjerne bør speide etter for å ligge i forkant.
Alt i alt positiv lesing, ingen store overraskelser fra Ernst. :-)
Helg11
24.03.2022 kl 10:58
6828
Foreløpig ubekreftet:
In der heutigen Börse online wird auf Seite 41 ernst russ mit Kursziel 9,50 Euro empfohlen
In der heutigen Börse online wird auf Seite 41 ernst russ mit Kursziel 9,50 Euro empfohlen
Trøndersmolten
24.03.2022 kl 11:46
6754
Ikke nye oppdaterte fra Warburg/Der aktionær så langt? Er vel det som skal til nå for at vi skal se 8, 9 og 10 euro i det korte bildet. Spennende 😀
Helg11
24.03.2022 kl 13:26
6937
👀👀👀🧐 Mer info? 🧐
Redigert 24.03.2022 kl 13:27
Du må logge inn for å svare
durrrrant
24.03.2022 kl 13:30
6979
Side 84 i rapporten.
"With a purchase agreement dated February 9, 2022, a
subsidiary in which Ernst Russ AG has an indirect
100% stake acquired a 1,036 TEU container ship for a
purchase price of EUR 16,200 thousand. The handover
of the ship is scheduled for April 2022. Discussions are
currently being held with a strategic partner
regarding a minority stake. Discussions are currently
taking place with banks in connection with the
financing of the container ship."
"With a purchase agreement dated February 9, 2022, a
subsidiary in which Ernst Russ AG has an indirect
100% stake acquired a 1,036 TEU container ship for a
purchase price of EUR 16,200 thousand. The handover
of the ship is scheduled for April 2022. Discussions are
currently being held with a strategic partner
regarding a minority stake. Discussions are currently
taking place with banks in connection with the
financing of the container ship."
Helg11
25.03.2022 kl 06:21
6454
Ny kontrakt på Music (rykte):
Music 803 2007 40 to 50 days trading Continent + Ireland 22.000 € daily Eucon
Veldig kort kontrakt. Estimatet på disse skipene ligger på 20600$.
Music 803 2007 40 to 50 days trading Continent + Ireland 22.000 € daily Eucon
Veldig kort kontrakt. Estimatet på disse skipene ligger på 20600$.
Trøndersmolten
25.03.2022 kl 08:36
6451
Rate over snittet mao. Forhåpentlig en god del høyere rate enn hva den gikk på før. Ikke kommet bekreftelse på nytt kursmål (9,50 euro i følge side 41 i rapporten) eller oppdatert sådan fra Warburg/D.A?
Helg11
25.03.2022 kl 09:24
6403
Forrige kontrakt jeg har på Music gikk til oktober 2021 og var på 6800$, nå er den 24233$/day.
Melder fra når jeg fanger opp nyheter/nye kursmål etc.
Melder fra når jeg fanger opp nyheter/nye kursmål etc.
NetromK
25.03.2022 kl 10:12
6339
10 nordnetkundar solgte seg ut av Ernst Russ i går. Mogleg ein del vekta litt mot MPCC, det gjorde eg med nokre prosent endring sjølv.
I dag stig ER igjen til over 7 euro, til no på moderat volum. Greit for nervene å ha litt i begge selskap her sidan dei bevegar seg litt i rykk og napp.
I dag stig ER igjen til over 7 euro, til no på moderat volum. Greit for nervene å ha litt i begge selskap her sidan dei bevegar seg litt i rykk og napp.
Trøndersmolten
25.03.2022 kl 10:21
6311
De 10 har til nå gjort en rimelig dårlig swingtrade - sitter veldig komfortabelt i trauste og trygge Ernst - lavere P/E, ingen short eller salgskåte hovedaksjonærer 😀👌
DividendYield
25.03.2022 kl 11:33
6218
Er P/E lavere i Ernst? I følge argus var de like i forrige uke, og siden har MPc falt. Tar du med de skyhøye utbyttene til MPc og muligheten til utsatt skatt gjennom Ask vil jeg si dette er høyst diskutabelt.
Men at Ernst er en spennende aksje i likhet med mye innen shipping og container, synes jeg også.
Men at Ernst er en spennende aksje i likhet med mye innen shipping og container, synes jeg også.
DividendYield
25.03.2022 kl 11:53
6191
F, da ble det er unødvendig bidrag til statskassen på meg forrige uke😣
Men Tyskland. Er en del av EØS så jeg burde visst bedre😫
Men Tyskland. Er en del av EØS så jeg burde visst bedre😫
Trøndersmolten
25.03.2022 kl 12:00
6499
Argus hadde vel Mpcc brillene på samtidig stod Ernst i ca 7.5 da 👍
Trøndersmolten: Jeg hadde hverken solbriller, ordinære briller, linser eller MPC-briller på! Kun et par øyne som smelter damene i senk....... Huff, neida!
Min sammenligning mellom Ernst og MPC var basert på regnearkene til Helg11 og hans oppgitte budsjetter for 2022. Bedre sammenligningsgrunnlag finnes vel knapt....?
I øyeblikket ligger Ernst an til en PE i 2022 på 3,00, mens PE for MPC i 2022 er på 2,82. Altså, fortsatt temmelig likt!
Min sammenligning mellom Ernst og MPC var basert på regnearkene til Helg11 og hans oppgitte budsjetter for 2022. Bedre sammenligningsgrunnlag finnes vel knapt....?
I øyeblikket ligger Ernst an til en PE i 2022 på 3,00, mens PE for MPC i 2022 er på 2,82. Altså, fortsatt temmelig likt!
Redigert 25.03.2022 kl 12:16
Du må logge inn for å svare
Trøndersmolten
25.03.2022 kl 14:47
6447
ER Financial report estimate er vel på 3.14 euro og gir da en P/E på ca 2.3-2.4 ved kurs 7.15. Det er jo nær 20% lavere P/E sammenligningsvis. Uansett, alt for lavt priset begge selskapene iom «normal» prising innen shipping ligger på over 7 i P/E. Samtidig snakker vi nå om P/E estimater for 2022…inntjening pr aksje vet vi jo stiger kraftig i alle fall i 23 og 24 👌
Ps…bare sunnhetstrekk å gløtte litt på jentene skjult bak mørke solbriller eller ei 💃😅
Ps…bare sunnhetstrekk å gløtte litt på jentene skjult bak mørke solbriller eller ei 💃😅
Sitting Bull
25.03.2022 kl 16:04
6322
PSI- Investor skrev Man kan ha Ernst Russ på ASK også
Kan vel ikke kjøpe på ASK kontoen, må vel på IKZ. Men får vel samme utsatte skatten der.
DividendYield
25.03.2022 kl 16:42
6413
Ja, mener jeg leste gjennom førstesiden her før jeg handlet at det ikke gikk med ASK, derfor forsøkte jeg ikke heller. Samtidig er vel kriteriet at hovedkontoret skal ligge innenfor EU/EØS så da burde det gå, men papiret må kanskje være notert på Oslo børs i tillegg?
Veldig rart, gjennom Nordnet klarte jeg ikke legge inn ordre på ER i Desember via ASK, men det gikk å legge inn ordre nå via ASK på DNB 🤔
Noen som kan oppklare? Har det vært endringer de siste månedene?
Noen som kan oppklare? Har det vært endringer de siste månedene?
Trøndersmolten
26.03.2022 kl 10:28
6194
En liten artig kuriositet på en lørdags formiddag:
Under forrige supersyklus, i årene før finanskrisen, lå kursen i Ernst langt høyere med en topp 17. mars 2006 på imponerende 28.08 👍
Så det er fortsatt et godt stykke opp til ath 🥳
Under forrige supersyklus, i årene før finanskrisen, lå kursen i Ernst langt høyere med en topp 17. mars 2006 på imponerende 28.08 👍
Så det er fortsatt et godt stykke opp til ath 🥳
Trøndersmolten
28.03.2022 kl 14:45
5342
Helg11,
Gått noen dager siden rapporten uten at det er offentliggjort nye kursmål - er det normalt med en slik «treghet» hos tallknuserne i Warburg og Der Aktionær?
Ernst hever jo sin guiding for EBIT 2022 rimelig saftig (50%)
sånn at det hersker jo ingen tvil om at kursmålene skal vesentlig opp.
Gått noen dager siden rapporten uten at det er offentliggjort nye kursmål - er det normalt med en slik «treghet» hos tallknuserne i Warburg og Der Aktionær?
Ernst hever jo sin guiding for EBIT 2022 rimelig saftig (50%)
sånn at det hersker jo ingen tvil om at kursmålene skal vesentlig opp.
Helg11
28.03.2022 kl 15:13
5316
Tålmodighet lønner seg. :-) Jeg er helt rolig. Der Aktionär har allerede kommet ut med en god del, og Warburg kommer når det kommer. Er jo også et skipskjøp på trappene, mulig de samler opp mer facts.
durrrrant
28.03.2022 kl 16:38
5199
"Hamburg, 28 March 2022: Executive and Supervisory Board of Ernst Russ AG (ISIN DE000A161077) have resolved today to sell the container vessel MS "Music" with a container capacity of 804 TEU, which was built in 2007. The Ernst Russ Group holds a 55 % stake in the MS "Music" shipping company. The vessel is scheduled for delivery in April 2022."
Er vel derfor det var så kort kontrakt?
"The transaction will result in a gain on disposal of about EUR 12.3 million in the consolidated financial statements of Ernst Russ AG. For the vessel, revenues of around EUR 4.6 million and an EBIT contribution of around EUR 2.5 million were forecast for the 2022 financial year from the time of sale."
https://www.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/news/Ernst-Russ-AG-raises-forecast-for-fiscal-year-2022-39887153/
Er vel derfor det var så kort kontrakt?
"The transaction will result in a gain on disposal of about EUR 12.3 million in the consolidated financial statements of Ernst Russ AG. For the vessel, revenues of around EUR 4.6 million and an EBIT contribution of around EUR 2.5 million were forecast for the 2022 financial year from the time of sale."
https://www.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/news/Ernst-Russ-AG-raises-forecast-for-fiscal-year-2022-39887153/
durrrrant
28.03.2022 kl 16:40
5203
Ellers veldig god PR fra Der Aktionär (igjen)
Lockdown in Shanghai: Hapag Lloyd, Ernst Russ and Co are picking up speed again
https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/lockdown-in-shanghai-hapag-lloyd-ernst-russ-und-co-nehmen-wieder-fahrt-auf--20247910.html
Lockdown in Shanghai: Hapag Lloyd, Ernst Russ and Co are picking up speed again
https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/lockdown-in-shanghai-hapag-lloyd-ernst-russ-und-co-nehmen-wieder-fahrt-auf--20247910.html
Helg11
28.03.2022 kl 17:14
5250
Spennende nyheter! Bra at Ernst gjør et salg når verdiene på skip er all time high. Liker oppsummeringen "Ernst Russ AG can today raise its previous forecast to the effect that an EBIT of between EUR 72 und 77 million (previously: range between EUR 62 und 67 million) is now expected for the full year 2022." Dette er som vanlig konservativt.
bobleplast
28.03.2022 kl 18:53
5119
Helt enig, var litt skuffet for å si det minst da det kom frem i forrige uke at de kjøper et skip så dette hjalp. De kan gjerne fortsette å oppjustere guiding månedlig.
NetromK
29.03.2022 kl 10:05
4700
Fine dagar med jamnt sig av gode nyheiter. Fint med litt realisering av underliggande verdiar. Nokre skippsal synleggjer verdiane i flåten på ein god måte.
ER er vel per i dag ikkje prisa til meir enn 47% av siste NAV-utrekning.
ER er vel per i dag ikkje prisa til meir enn 47% av siste NAV-utrekning.
bobleplast
29.03.2022 kl 10:20
4742
3 skip ut og 1 inn i løpet av årets første 4 måneder. Nå har de til og med oppgitt litt tall i forbindelse med salget så begynner jo å bli veldig IR-vennlig.
Trøndersmolten
29.03.2022 kl 15:03
4560
Er det Mærsk meldingen om Shanghai nedstenging som gir oss en snartur sørover nå så forstår jeg ikke resonnementet til selgerne - den nedstengingen er vel utelukkende positiv iom den vil medføre ratepress nordover 😅👍
New Contex er litt ned men det er jo marginalt og fra rekordnivå.. Ja, ja - ny kjøpsmulighet!
New Contex er litt ned men det er jo marginalt og fra rekordnivå.. Ja, ja - ny kjøpsmulighet!
NetromK
29.03.2022 kl 15:09
5258
Trur heller ein del hoppar av med god gevinst og går inn i andre meir skadeskutte aksjar i håp om stigning der viss rolegare stemning i Europa.
Merkeleg med DAX opp 3% og ER ned 4%, overreaksjon.
Merkeleg med DAX opp 3% og ER ned 4%, overreaksjon.
Helg11
29.03.2022 kl 15:10
5285
Tror nedgangen i dag er smitte-effekt fra Hapag Lloyd som fikk nedgradering fra BUY til HOLD...