Ernst Russ Feeder Containerships Bull 2022-2025

Helg11
HXCK 05.06.2021 kl 16:44 419240

(Disclaimer: Informasjonen under har jeg samlet gjennom de siste ukene, presentert etter beste evne kun som informasjonsgrunnlag. Mitt ønske er å dele god og forhåpentligvis nøktern informasjon til Kari og Ola Nordmann for å gjøre gode beslutninger med sparepengene. Vinner én, vinner alle. Er ikke å anse som investeringsråd. Jeg er selv aksjonær).

HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 19.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Warburg research april 2022: BUY €8.8. Kursmål Der Aktionär mars 2022: 8 €.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/

LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.

Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1235209-1-10/ernst-russ-ag-hci-capital-neuausrichtung-fruechte#neuster_beitrag
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
München kapitalkonferansen presentasjon: https://mkk-konferenz.de/wp-content/uploads/2021/12/06-Ernst-Russ.pdf
Kursmål 8 Euro fra Der Aktionär: https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/aktionaer-hot-stock-ernst-russ-auf-den-spuren-von-hapag-lloyd-und-co-volle-kraft-voraus--20247316.html
Kursmål €8,8 fra Warburg: https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/research-berichte.html?file=files/uploads/dokumente-download/praesentation%20und%20research/Warburg-Research-2022-04-01.pdf
Redigert 01.04.2022 kl 12:22 Du må logge inn for å svare
NetromK
13.04.2022 kl 13:45 14264

Tippar på ca. 2 mnd. med ganske flat utvikling og kurs ca. 6,85-7,8. Så 17. mai kvartalsrapport og truleg kurshopp som det har vore nær alle føregåande 4-5 kvartaler.
Ernst Russ har bevega seg opppver i ganske tydleg trappetrinn-mønster.
Dette forutsatt at ikkje uventa nyheiter som kjøp/sal av skip, store insider kjøp/sal eller andre spesielle selskapshendingar.
I dag er talet på Nordnet kundar nede på 446, så må vere det lågaste på ganske lenge.
Rolege dagar utan spesielt spenstig omsetjing.

Banchero rapport - Igjen med veldig sterke slutningar for små skip på 1000-1300 TEU ( ikkje dårleg for 4250 heller):

Kota Lukis 2010 4253 2805 n o Fixed to SM Line 48 m $52,000/d
Warnow Whale 2007 1296 958 yes Fixed to Seaboard 36 m $29,000/d
Hercules J 2009 1036 740 n o Fixed to JSV Logistic (Naviera) 18/24 m €25,000/d
Redigert 13.04.2022 kl 13:46 Du må logge inn for å svare
Trøndersmolten
13.04.2022 kl 17:27 14216

På kalenderen min er det 5 uker igjen til 17.5 😅
Håper på innsidekjøp/salg av skip før rapport og dermed at vi ligger tettere på Warburgs kursmål på 8.8 før rapport/guiding gir oss en real boost videre opp mot tosifret kurs 🐣👌
NetromK
13.04.2022 kl 17:39 14300

Ikkje mega omsetjing, men 85 729 på Xetra. Kursen opp 5,4% og eurostigning i dag (volatilt).
Spørst om det var god timing å hoppe av dei siste par dagar.
Stemninga for containerselskap har snudd til grønt igjen i USA i går og i dag.
Redigert 13.04.2022 kl 18:26 Du må logge inn for å svare
NetromK
13.04.2022 kl 18:30 14278

Der rota eg litt ja, men truleg relativt flatt til 17.mai då. Årsrapport med Q4 rapport kom ganske seint og dermed under 2 mnd mellom den år Q1-rapport.
Sjølv tvilar eg på stor boost før talslepp om ikkje noko ekstraordinært skjer på vegen eller sektoren drar kraftig oppover i USA igjen.
NetromK
19.04.2022 kl 12:26 13225

Litt komisk utvikling i dag når Maersk, Hapaz-Lloyd og MPCC stig som dei gjer.
Låg omsetjing og ca. 2,5% ned. Og det samtidig som dei siste handelsdagar for "lessors" også i USA har vore veldig grønne.
Vert spennande kor tett inn mot neste rapport ein kjem før kursen stig igjen, evt. om det vert fyrst etter rapporten.
Trøndersmolten
19.04.2022 kl 12:38 13248

Merkelig kursutvikling de to siste handelsdagene - ned ca 8% når alt annet innen container stiger..
Kjøpsanledning!
Helg11
19.04.2022 kl 17:38 13110

Ernst har oppdatert fleet listen og kontrakter idag. Mikroskopisk økning i rater fra snitt 15422 til 15467 $/day, og en måned lenger kontraktstid til 22 mnd. Egentlig litt skuffende, men satser da på større økninger til neste oppdatering.
Slettet bruker
19.04.2022 kl 23:05 12980

Det er noe som sier meg at Ernst ikke innehar den samme gode forhandlingsevnen som MPC har?!

Kanskje, Helg11, burde Ernst overta MPC med hele flåten, og tilsette Baack som leder for det fusjonerte selskapet….

Bare en løs og artig tanke. For Baack har vel vist at han har full kontroll på markedet, også da mange toneangivende personer og selskapet anførte at markedet var på vei ned. Han stod mot brisen/kulingen/stormen,kall det hva du vil, men han hadde rett hele tiden.

Ernst: Dere skal få MPC til NOK 48, om tilbudet aksepeteres umiddelbart! Tilbudet øker med NOK 1 for hver uke aksepten uteblir….


Redigert 19.04.2022 kl 23:07 Du må logge inn for å svare
bobleplast
20.04.2022 kl 06:30 12863

Synes ikke ER har begått så mange feil akkurat heller, men de nyeste kontraktene er vel ikke gjeldende fra mars da de ble inngått i slutten av mars, så enten april eller mai snittet bør få seg et hopp oppover.
Begge selskapene signerer hovedsakelig lange kontrakter og har solgt unna noen skip, at ER har fått brukt opsjoner fra gammelt av for å øke eierandel i noen skip er bra, men ikke noe de har utmerket seg med nå. At Mpcc får større variasjon i kontraktene sine er naturlig og med større flåte og da flere skip som skal rulleres. Hovedforskjellen som jeg synes Mpcc leverer på er åpenhet og oppdateringene til markedet.
NetromK
20.04.2022 kl 09:36 12752

Enig, det som er inngått i seinare tid verkar å vere konkurransedyktig. Kan verke som MPCC har vore litt heldigare med timing så langt mtp. når kontrakter har gått ut.
Må etter kvart vere ein del større skip hos ER som er nære fornying. Og for alt me veit kan jo dei og ha forward-fixa, men det veit ikkje me før seinare sidan me ikkje har flåteoppdatering med kontraktslengder og rater. Guidinga tilbake i tid var frisk og brakte kursen opp på nytt platå. Litt konsollidering må vel tole fram mot dei neste kvartalsrapportane. Så spørst det om inntektshoppet vert så veldig stort i Q1 når snittratene ikkje har stige meir (auke vert det uansett).
YTD er ER opp 10%, og ganske midt på treet samanlikna med peers. Over 1 år 220% og ein av dei med mest stigning.
Ser ein på pris mot inntjening førre kvartal er prisinga omtrent på linje med amerikanske selskap, men under MPCC (helg11 sine rekneark).
Trøndersmolten
20.04.2022 kl 14:18 12633

Nye inngåtte kontrakter reforhandlet på langt høyere rater har jo sjelden umiddelbar positiv effekt på cash flow. De fleste forward fixes hvor den nye raten først starter å løpe når gammel kontrakt utløper. Forventer vesentlig oppgang i snittrater for Ernst utover i 2022. Q1 blir uansett merkbart bedre enn siste kvartal resultatmessig. Forventer oppjustert guiding på årsresultat 👍 Da ser vi nok fort tosifret kurs..
Helg11
20.04.2022 kl 16:30 12585

Ernst Russ kontraktene vi har funnet fra shipbroker rapporter syns jeg har vært fint i linje med gjengs rater, og de kan også sammenligne en del "internt" med Peter Döhle skip. Det som holder igjen aksjekursen føler jeg er konservativ tilnærming til å vise markedet hvor mye penger de tjener. De ønsker langsiktige aksjonærer med på laget, ikke kortsiktige tradere.
Dagens Banchero viser fortsatt sterke rater i markedet:
Vessel's Name Built TEUs TEU@14 Gear Account Period (mos) Rates ($)
Maersk Jaipur 2008 2824 2029 no Extended to Maersk 40 - 42 m $46,000/d
Northern Vivacity 2005 2751 2140 no Extended to Chine United Lines 3 - 6 m $95,000/d
Neuenfelde 2001 868 612 no Extended to Hapag Lloyd 12 m $22,900/d
Slettet bruker
21.04.2022 kl 16:43 12205

Det kan se ut som om bunnen igjen er nådd både i MPC og i Ernst.

Etter korreksjonene i begge selskapene er den tekniske oppsiden nå ganske solid. Og som vanlig stemmer dette ganske godt med det fundamentale.

I MPC vinker kr. 36 i det ikke altfor fjerne, mens oppsidemuligheten i Ernst synes å være omtrent den samme som jeg påpekte for to-tre uker siden; 8,80 Euro.

Cirka 27 % oppgang er ikke å forakte. Og da snakker vi ikke om et toppunkt, men om en foreløpig topp i løpet av 1-2 måneder. På lengre sikt er målet betydelig høyere.
Trøndersmolten
22.04.2022 kl 16:38 11896

Usa container snur opp 👍
Slettet bruker
24.04.2022 kl 20:20 11454

For Ernst Russ AG er det flere regneark, og de gir et PE-estimat for 2022 på mellom 2;3 og 1;8.

Teknisk sett har selskapet ytterligere 40 cent å gå på før man eventuelt får et salgssignal.
durrrrant
26.04.2022 kl 07:45 11044

Michael Schroeder på ball, igjen

SHAREHOLDER insider tip: next upswing thanks to “charter rate bonanza”
https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/aktionaer-geheimtipp-naechste-aufwaertswelle-dank-charterraten-bonanza--20249292.html
TradingTbone
26.04.2022 kl 13:23 10856

God push i dag,
Trøndersmolten
26.04.2022 kl 14:42 10775

Interessen for Ernst vil øke jevnt frem mot Q1 og ny guiding på selveste nasjonaldagen vår, tirsdag 17. mai 📈
Alt ligger til rette for nytt 50% byks i etterkant slik som etter de to foregående tallslippene 👌👍
Helg11
29.04.2022 kl 09:21 10085

Hapag Lloyd er ute med profit warning i dag, de bader i penger. Vil tro dette kan smitte på Ernst i dag...

Hapag-Lloyd posts earnings growth in the first quarter of 2022 and raises its earnings outlook for the current financial year
Hapag-Lloyd posted earnings growth in the first quarter of 2022. Based on preliminary figures, Group EBITDA for the first quarter of 2022 is in the range of USD 5.3 billion (EUR 4.7 billion) and Group EBIT is around USD 4.8 billion (EUR 4.3 billion).
The transport volume of around 3 million TEU was at the level of the previous year. At the same time, the average freight rate increased by approximately 80%.

Based on current business performance, the second quarter should also exceed previous expectations. Against this background, the Executive Board of Hapag-Lloyd AG has raised its earnings outlook for the current financial year today.
NetromK
29.04.2022 kl 12:09 9986

Slo fint ut for Hapaq-Lloyd med 8 % opp. ER låg lenge opp 1-2%, men snur no ned minus 3%. Så dårleg smitteeffekt ser det ut til.
ER på billisal 1,5 veke før Q1-rapport. Tal Nordnet-eigarar har kun gått nedover siste veker.
Trøndersmolten
29.04.2022 kl 14:43 10176

Den lille duppen midt på dagen i dag skyldtes vel kun at en litt større spekulant tok gevinst - ender nok grønn og forhåpentlig over 7 euro etter et par uker under.
Kan fort komme en profit warning fra ER også - kun 11 handledager til nytt rekordkvartal bankes i bordet..og med på kjøpet en bullish guiding from the Executive
Board of Ernst Russ :)
Slettet bruker
29.04.2022 kl 15:01 10156

Det er en teknisk motstand på 6,90 Euro. Når/hvis den passeres, er det duket for en aldeles nyyydelig oppgang.

Oppgangen har latt vente på seg, men i tråd med mine tidligere prognoser og markedets forventninger til resultatfremleggelsen, skal motstanden brytes snart.

Mens mine tidligere utregninger tilsa motstand på 8,80 Euro, har denne i takt med forskyvninger mot høyre i chartet, endret seg til et motstandsnivå på cirka 9,50 Euro. Det gir en oppgangsmulighet på rundt 40% i løpet av få uker i det tekniske bildet.
Redigert 29.04.2022 kl 15:02 Du må logge inn for å svare
Helg11
02.05.2022 kl 17:58 9224

Fleet list oppdatert med nytt skip. I typisk Ernst regi snikes dette inn uten fanfarer og PR fremstøt... Har funnet ut fra gamle rapporter at skipet fikk ny kontrakt i juni 2021 i 21 måneder, så her er det gode muligheter for reforhandlinger på høyere nivåer.
=Conmar Avenue= Feedermax 1036 Jiangdong 2012 – Containerships – 21 mths EUR 12100
NetromK
03.05.2022 kl 09:25 8941

Hapaq-Lloyd stig til ATH igjen, no over 400 i kurs.
Ernst Russ opnar svakt positivt i dag etter større fall i går. Nær alt i container steig mot stengetid i går "over there", også vidare i etterhandel.
Tal Nordneteigarar er heilt nede i 527 frå nære 600 for nokre månader sidan. På disse kursane burde talet stige, og ikkje minke, men nokon har vel mista tolmod.
Trøndersmolten
03.05.2022 kl 11:46 8878

Hapaq Lloyd har steget 70% mer enn Ernst siste 3 mnd. Liten tvil om hvor oppsiden er størst..og nå er det veldig få handledager igjen til nye knalltall og positiv guiding!
Forventer kraftig reaksjon opp som sist 👍
hectorgonzales
03.05.2022 kl 13:53 8863

Selskapet drives bra men de er lite meddelssomme og betaler heller ikke utbytte. Forstår folk som holder seg unna og at Hapag/Zim/Mærsk stiger er vel ganske naturlig ettersom de har mye større muligheter til å øke avgifter etc som kommer i tillegg til selve fraktkostnaden. Det er vel snart PSS (Peak Season Surcharge) året rundt hos de som møter sluttkunden.
Trøndersmolten
04.05.2022 kl 21:17 8339

Selskapet prioriterer nedbetaling av gjeld og er snart gjeldfrie. Da kommer nok utbytte opp som tema - minner om at de delte ut utbytte under forrige supersyklus også. Blir spennede å se om dette tema blir nevnt under Q1 presentasjonen 17.5. Vannvittig lav dagsomsetning siden aksjen tippet under 7 euro for noen dager siden - vi snakker vel kun 8 handledager igjen å gjøre på for den som vil inn før tall. Med så få selgere på dette nivået kan det være et sjakktrekk å hamstre så kjapt som mulig. Aksjen er etter min mening saftig underprisa - sist de slapp tall/guidet gikk kursen 50% på få dager og tippet nesten 8 euro. Jeg satser 90% av min investerte aksjekapital på at det blir trangt inn døra nå også. Time will show 😅
NetromK
06.05.2022 kl 10:06 7806

Hapaq- Lloyd held fram med stigning, opp over 3% når DAX går ned 1,1 %.
Ernst Russ heng etter den seinare tid. Tal nordneteigarar svakt opp i går og i dag.
Som vanleg volatilt i ER og stor svigning på veldig små volumer.
Trøndersmolten
06.05.2022 kl 15:59 7664

6 handledager å gjøre på for den som vil ha en særdeles gunstig inngang i Ernst før Q1 og ny fremoverlent guiding 👍
50% oppside herfra og til et meget konservativt kursmål på 8.80 euro.
Valutaforskjellen gir jo også nesten 10% gevinst sammenlignet med nivået euroen lå på for kun et par uker siden 👌
Slettet bruker
08.05.2022 kl 22:38 7070

Her er fortsatt glede og intet «føss»,
jeg holder en knapp på Ernst Røss!
Redigert 08.05.2022 kl 22:40 Du må logge inn for å svare
Trøndersmolten
10.05.2022 kl 14:30 6527

Smeller opp når som helst nå - kun noen få 100K aksjer handlet under 7 euro de siste 3 ukene. Så fort noen skal ha litt volum vil det skape umiddelbar solid kursstigning. Nå snakker vi kun fattige 4 handledager før Q1..her vil det bli action 🎉
Trøndersmolten
13.05.2022 kl 11:50 5719

Sist kom Ernst med en profit warning et par uker før rapport noe som utløste et solid kurshopp og voldsom interesse i forkant av tallslippet Denne gang er det stille fra selskapet og ekstremt sparsomt med news siden sist..dermed må vi nok vente til 17. mai med å heise flagget 🎉📈👍
toftos
13.05.2022 kl 13:10 5736

Litt rart at kursen er så lav rett før Q1. Den er ned ganske mye fra toppen for noen uker siden
PSI- Investor
13.05.2022 kl 13:34 5965

En ting som er supert er jo at euroen har styrket seg så mye i det siste.
mer enn 10% bare siden siste kjøp for min del
Trøndersmolten
13.05.2022 kl 15:46 6011

Fortsatt nesten 30% opp til forrige topp for knappe 2 mnd siden - tallene som kommer for Q1 2022 vil rimelig sikkert være tidenes så langt i Ernst’s historie..og da vet vi at Q2, Q3, Q4 vil vise videre topp- og bunnlinjevekst ut fra at stadig flere skip går over på mye sterkere rater..
Trøndersmolten
13.05.2022 kl 15:50 6032

På tross av nærmest stillstand i Shanghai holder ratene seg knallsterke - Harpex uforandret fra sist uke…og nå åpner kineserne opp 👌
https://www.harperpetersen.com/harpex
NetromK
16.05.2022 kl 16:00 5172

Ein ny nordneteigar siste dagar. Ikkje akkurat FOMO effekt inn mot kvartalsrapport.
Laber omsetjing og utvikling. Fin utvikling for containerselskapa i USA, i alle fall i opninga.
Trøndersmolten
16.05.2022 kl 16:11 5268

Ja, merkelig med så lav omsetning dagen før dagen - holder tydeligvis kortene til brystet denne gangen - ligger an til take off på selveste 17. mai 🇳🇴🎉📈