2020 Bulkers - Tørrbulk bonanza med store utbytter hver måned


Det er full fart i tørrbulk-markedet, og utsiktene fremover ser gode ut.

Idag, 29. juni betaler 2020 Bulkers USD 0,30 i utbytte for Mai måned.
Om ca 10 dager får vi beskjed om utbyttenivået for Juni måned.

3. kvartal er normalt sterkeste kvartal i tørrbulk,
så vi forventer økte utbytter utover sommeren/ høsten!
omans
10.02.2022 kl 10:46 8538

Bra driv idag. Både Golden og 2020. Kanskje skal den teste oppunder 130 på kort sikt allerede, ser bra ut.

Ratene opp 51,6% på 2 dager!!!
+25% i går, og +26,6% idag.

Nå er det nye nervøsitet på amerikanske børser etter dagens inflasjonstall, så nå får vi syretest på hvor solid bulkoppgangen er.
omans
10.02.2022 kl 18:34 8750

Blir iallefall spenning til hvordan ratene går fremover, med den siste oppgangen friskus. Det er jo opp fra lave nivåer. Friskt kursmål på 217 når rater og kurs var så lave. Men han analytikere viket ikke på det, fastholdt dobling ( selv om første del av oppgangen har startet ift scenarioet)
Redigert 10.02.2022 kl 18:34 Du må logge inn for å svare

Du kan ikke legge sammen prosenter på den måten :-)

I know,
det var en litt for kjapp melding for å illustrere den kraftige økningen de 2 siste dagene.
Med "kalkulator", så økte ratene fra USD 9.969 til 15.789 på 2 dager, tilsvarende 58,4% :-)

Hva bruker de som argumentasjon i den artikkelen? Leste akkurat noe med motsatt konklusjon

https://www.hellenicshippingnews.com/russia-ukraine-war-to-crash-dry-bulk-crates/
Kenevil
14.02.2022 kl 22:10 8111

Spørsmålet ser ut til å være om det blir mangel på varer å frakte, eller skip til å frakte.

Ratene snur endelig opp igjen:
Baltic Capesize-indeksen er opp 15,7 prosent til 13.888 dollar pr dag, ifølge The Baltic Exchange.

Ny god dag for FFA:
Product
Price
Change
Feb
13500
+450
Mar
20500
+1250
Q2
28750
+1750
Q3
33125
+1375
Cal23
21625
+200

GOGL har steget over 15% mer enn 2020 siden nyttår, og har ikke fulgt med i bulkrallyet som de fleste andre bulkaksjer opplever. Faller også mer enn GOGL i dag, så dette tror jeg er en god kjøpsmulighet.

Syv kjøpsanbefalinger
Frontline, kursmål 100 kroner
Hafnia, kursmål 37 kroner
Torm, kursmål 98 danske kroner
Golden Ocean, kursmål 135 kroner
Belships, kursmål 21 kroner
2020 Bulkers, kursmål 150 kroner
Flex LNG, kursmål 244 kroner

2020 er litt sidrumpa sammenlignet med andre bulkaksjer og kursen svinger ikke like mye. Nå har den imidlertid sakket så mye etter at det bør være stor sjanse for at kursen gjør et byks, hvis ikke rallyet i andre bulkaksjer viser seg å være et blaff. Siden nyttår er kursen i 2020 bare opp et par prosent, mens GOGL og SBLK har steget over 30%. Det fine med utbytteaksjer er at man ikke er avhengig av at børsen sørger for at du får betalt. Er man tålmodig vil man uansett få betalt.

Ifølge Cleaves er 2020 den bulkaksjen som vil betale størst utbytte de neste årene. (Goodbulk holder jeg utenom fordi den knapt omsettes på børs, og børskursen er derfor ikke relevant).
Dette er de tre selskapene med høyest forventet utbytte for 2022 og 2023:
1. 2020: 30% - 46%
2. GNK: 20% - 34%
3. SBLK: 23% - 31%
4. DSX: 21% - 32%
5. GOGL: 20% - 25%

Beregningene er et par dager gamle, og siden det har de tre andre aksjene steget 7-8 %, mens 2020 har ligget i ro, så forskjellen er faktisk enda litt større.
Her er analysen jeg har hentet tallene fra: https://fda195ed-9571-42ec-b092-d42af79f832c.usrfiles.com/ugd/fda195_44af73c5188c49d6bcbdcaff9e046af2.pdf

Ed. Oppdatert med tallene på DSX som jeg glemte i første innlegg. Med kursnedgangen der i dag, kombinert med sterk utvikling for flere av de andre, seiler den opp som nest beste utbyttekandidat etter 2020.
Redigert 23.02.2022 kl 19:50 Du må logge inn for å svare
Siderius
23.02.2022 kl 12:05 8658

Legger merke til at BELCO mangler i oversikten. Pareto estimerte den til 32% i år på en oppdatering jeg leste. De gikk ex. ca 5% i dag, Q1 blir litt lavere pga rater, men mye av flåten er låst til gode rater her også. Så ikke så galt Q1 som ratene til nå skulle tilsi

Men fin liste uansett :)
Sebz
23.02.2022 kl 12:07 8661

Hva tror dere er årsaken til at GOGL er opp 54% siste 3mnd mens 2020 kun er opp 5,91% i samme periode. Vet at GOGL har et utbytte på ca. 8kr som kommer men henger jo ikke på grep?

Ja, vet ikke hvorfor Cleaves ikke har med dem. De har heller ikke med JIN. Også en del som er notert i USA som ikke er med. Bl.a. Safe bulkers.

Ser ingen logisk grunn til at 2020 permanent skal ligge så mye lavere enn GOGL, men vi ser ofte at mindre og illikvide aksjer som 2020 bruker mye lengre tid på å reprises. Det samme har jeg sett i tank, hvor FRO ofte stiger mye mer når sektoren reprises, mens de mindre selskapene kommer diltende etter etter hvert. Det er det jo mulig å benytte seg av. Når hele sektoren har korrigert ned, som vi så i slutten av januar, er nok selskap som GOGL den som har størst oppside på kort sikt, men etter en kraftig stigning som vi har sett nå velger jeg å flytte over i 2020 og andre etternølere. Og om man ikke skulle få betalt gjennom en kursoppgang som burde være logisk, får man uansett glede av rekordhøye utbytter. Den største bjellesauen av alle er SBLK som har steget like mye som GOGL i år, og enda mye mer i 2021. Det finnes også bulkaksjer i USA som er i samme situasjon som 2020. DSX har utviklet seg like dårlig som 2020 i år. De risikovillige kan vurdere å ta det enda et skritt videre og øke posisjonen i etternølerne og hedge med en short i f.eks. SBLK. Jeg har gjort det selv.
Ebit
23.02.2022 kl 17:30 8555

Mye av grunnen til at 2020 henger etter er alle skipene er Cape Size og der intensjonene er stort sett malmfrakt til Kina.
Tror på reprising nå som Johaug har reist tilbake til Dalsbygda 😉

Her strøs det penger rundt på gata om dagen. Bulkrally over hele fjøla, bortsett fra 2020. Har ikke begynt å kjøpe meg inn her før de siste par ukene, og takker og bukker over at det er mulig å komme seg inn på dette nivået. Siden nyttår har GOGL steget over 40%. 2020 har også steget. Jippi! Men vi må bruke desimaler for å regne det ut. Hele 0,89% :) Så har 2020 betalt ut utbytte disse ukene, men det endrer ikke det store bildet.
Redigert 25.02.2022 kl 16:40 Du må logge inn for å svare

Bulk i USA i kveld:
SBLK +9%
GNK +5%
DSX +14%
EGLE + 6%
GOGL + 6%

Skal se at dette gir drahjelp så 2020 klarer å stige en prosent i morgen også?

DSX er forøvrig den aksjen som har hatt nest dårligst utvikling fram til nå i år, etter 2020. I dag stiger den altså 14%. 2020 neste?
Redigert 25.02.2022 kl 19:38 Du må logge inn for å svare

Personlig tror jeg Jin også er moden for og gå ei kule.. selv om det ikke er noe utbytte maskin så tjenes det fryktelig gode penger der om dagen.
fylla12
25.02.2022 kl 21:32 8270

Jin server smuler så de dumpet jeg
hogan
26.02.2022 kl 00:03 8252

11 november Gogl 78,9 og 2020 bulkers 114 kr, nu er de så å si likt.
Har vært all in i Gogl siden april, kjøpt opp i 2020 siste dagene, så over halvparten i 2020 nu. Samme utbytter så å si og bulkers som bare har cape skal vel stikke oppover nu, sesongen i cape starter nu.

Jeg har gjort det samme som deg. Du har rett i at utbyttene så langt har vært ganske like, men framover er det forventet at 2020 vil betale langt høyere utbytter enn GOGL, og jo mer kursutviklingen mellom dem spriker, jo større blir forskjellen i utbytter i 2020s favør. I siste ukesrapport fra Cleaves oppgis utbytter for 2022 og 2023 å bli 20% og 25% for GOGL og 30% og 45% for 2020. Siden det har kursen til 2020 falt 5%, mens kursen til GOGL har steget nesten 7%. Så utbytteyield kan justeres tilsvarende noe som gjør at vi nærmer oss dobbelt så høyt utbytte for 2020 sammenlignet med GOGL.
https://fda195ed-9571-42ec-b092-d42af79f832c.usrfiles.com/ugd/fda195_44af73c5188c49d6bcbdcaff9e046af2.pdf

De siste ukenes kursutvikling har ikke vært normal. Sjelden at GOGL og 2020 utvikler seg så ulikt. Grafen for siste tre måneder er oppsiktsvekkende. (Beklager lang link)
https://bigcharts.marketwatch.com/advchart/frames/frames.asp?show=&insttype=Stock&symb=no%3A2020&x=49&y=17&time=5&startdate=1%2F4%2F1999&enddate=4%2F13%2F2021&freq=1&compidx=aaaaa%3A0&comptemptext=gogl&comp=gogl&ma=0&maval=9&uf=0&lf=1&lf2=2&lf3=0&type=64&style=320&size=2&timeFrameToggle=false&compareToToggle=false&indicatorsToggle=false&chartStyleToggle=false&state=15
Ebit
26.02.2022 kl 23:46 8025

Noen som har spekulert på hva utbyttet kan bli for februar?
Ratene er tross alt på vei opp etter en traurig januar
Redigert 26.02.2022 kl 23:48 Du må logge inn for å svare
ks1977
27.02.2022 kl 09:07 8043

Du må nok vente en måned til før vi ser en bedring i utbyttet (bedring ifht januar, tar nok mange måneder før vi ser et (svært) hyggelig nivå igjen).

Gjennomsnittlig capesize spotrate for februar per fredag var 13,346
https://twitter.com/2Bulkers/status/1497172185487654913

For januar var fasiten 12,884
https://twitter.com/2Bulkers/status/1488113318879506432

Så vi har en svak bedring, men ikke større enn hva scrubberfordelen svinger fra "måned til måned"

Nå begynte jo to av skipene på faste kontrakter fra 01.02, US$30,905 + scrubber benefit (until 31 Dec 2022), index-linked + premium + scrubber benefit og US$32,378 + scrubber benefit (until 31 Dec 2022), index linked + premium + scrubber benefit. Dette medfører jo at differansen i inntektene for jan-feb er større en det capesize spotraten skulle tilsi. Blir selvfølgelig ikke som i høst, men forventer en god økning % i forhold til januar.

Det er vel fra april man kan forvente at spotratene vil stige kraftig, og bulkrallyet i aksjer som GOGL og SBLK skyldes jo ikke dagens rater men forventninger om et sterkt bulkmarked i hvert fall tre år framover og kanskje til og med en supersyklus. Det er vanskelig å se for seg at et slikt scenario ikke skulle tilsi at 2020 er kraftig underpriset. Jeg mener det er så enkelt at enten er GOGL og SBLK overpriset, eller 2020 underpriset. Jeg mener det er overveiende sannsynlig at det siste er tilfellet. Det føles trygt å ha hovedvekten av investeringen i 2020 siden nedsiden må være veldig begrenset selv om det skulle gå mindre bra for bulk enn resten av markedet har priset inn. Det skal skje veldig mye rart om ikke en passiv posisjon i 2020 vil være en god investering på tre års sikt med tanke på utbyttene man vil få utbetalt. Da kan kursen nesten leve sitt eget liv. Ifølge Cleaves vil bare 2022 og 2023 gi ca 80% utbytte. 2024 blir antakelig ikke mye dårligere, og da har man fått tilbake mer enn hele dagens investering i utbytter på tre år, og alt etter 2024 er en ren bonus. Skipene har vel fortsatt en levetid på nesten 15 år etter det, så dette virker nesten for godt til å være sant.
hogan
27.02.2022 kl 14:38 8394

Når nye regler kommer i 2023 leste jeg at 80% av skipene må gjøre forandringer ikke Bulkers da shipene er fra 2019/2020.
Ellers er jo det veldig bull hvis store deler av flåten må gjøre justeringer dvs mindre ship som jobber
Så bra å sitte i bulkers, det var ikke bra i Nov da Gogl kostet 80 og bulkers 114 men nu tror jeg kursen framover kan gå i bulkers favør men ikke noe er sikkert selvfølgelig.
Forventer 5% opp i bulkers nu etter rally i bulk i Usa på fredag.
Redigert 27.02.2022 kl 14:43 Du må logge inn for å svare
ks1977
27.02.2022 kl 16:01 8626

Godt poeng, vi må selvfølgelig korrigere for de to på TC.

Vi har da 6 skip på 13,346 (før premium og scrubber) og to på (30,905+32,378)/(1,45*2)= 21,82 (når jeg korrigerer vekk premiumen - den er jo relevant, men korrigerer den vekk for å sammenligne med spot cape). Det gir da et snitt på ca 15,5 mot januar (cape) på 12,9.

Hensyntar vi premiumen så burde 15,5 tilsvare en TCE på ca 22,5 (før scrubber). I mars i for så hadde de TCE på 24,9k og utbytte på 10 cents. Scrubberfordelen nå er vel en god del høyere enn det den var da, men en del mindre enn differansen mellom 22,5 og 24,9 så vi er vel fortsatt under 10 cents for februar?
Balle86
28.02.2022 kl 20:26 8158

Noen som tror krigen påvirker bulk negativt eller positivt?

Ser ut som markedet begynner å få øynene opp fra at det er en liten bulk-juvel som har gått under radaren når andre bulkaksjer har deltatt i rallyet. FFA kraftig opp i dag.

Da snur ratene opp igjen: + 5% til ca USD 14.000

Det går så det suser nå:
Mar
18075
+2450
Apr
24750
+3000
Q2
27250
+2450
Q3
32750
+2500
Cal23
20625
+875
Ebit
01.03.2022 kl 20:53 8025

Da var OL over.
Ratene peker oppover.
Miljøkravene skjerpes.
Alt synes å gå Cape Size’s vei.
Alt ligger til rette for et fantastisk år inntjeningsmessig fo 2020 B.
Bedre investering finnes knapt på OB utenom Equinor

Kursen i 2020 begynner å bli komisk når man ser på hvor mye de andre bulkaksjene stiger. SBLK opp 9% i USA nå og GOGL følger på med nesten 5%. Her er det visst bare å vente på utbyttene som kommer. Og det er forsåvidt like greit. Gir jo en mulighet til å dytte mer inn her etter hvert også når man tar gevinst i andre bulkaksjer. Men hvis prisforskjellen fortsetter å stige blir jeg overrasket om ikke det enten blir salg av skip eller salg av hele selskapet.