Forventninger Q2


Ja nå nærmer Q2 fremleggelsen seg med stormskritt.

Fra Q1 var salget omtrent slik:
SAN ca 11 mill
Enzymer til forskning etc ca 14 mill
Enzymer til covid 19 tester etc ca 16 mill

Slik jeg oppfattet Holter så kunne vi forvente mer stabile leveranser til test produksjon fremover ettersom mange små selskaper nå var luket ut og en leverte mer stabilt til etablerte aktører. Delta varianten av viruset ser imidlertid ut til å ha forsterket behovet for testing. Jeg tipper 15-20 mill i dette segmentet.

I Q1 ble SAN solgt fra «gammel» produksjonslinje, fra Q2 ble det solgt fra ny produksjonslinje med 100x større batcher. Iløpet av Q3, Q4 og Q1 var salget av SAN nesten stabilt på 10-12 mill, jeg tror vi her vil få et hopp med de større batchene. Tipper 20 mill fra SAN

Forskning og utvikling var i Q1 preget av oppstart fra lock down, usikker på om dette vil fortsette i Q2 eller om alle kjøpte i Q1, men tipper ca 10 mill.

Så mitt bet fir salg i Q1 bli i området 45-50 mill.
Nyansettelser tror jeg kommer for fult i Q3 så Q2 vil ha beskjedne utgiftsøkning tipper ca 15 mill.
Da blir ebit ca 30 mill.
Godt over analyser vil jeg tro 😀

Østling virker å kunne se i kula for han gir jo uttrykk for å vite langt mer enn det selskapet selv nylig formidlet til markedet. Med kursfallet friskt i minnet så burde de fleste skjønne hvem markedet lyttet til ....
Jaws
20.08.2021 kl 08:46 3223

Ny rapport publisert av Pareto idag. Guiding fra selskapet 120 mill er «bang in line» med våre estimater og de anser nedgangen som en kjøpsmulighet. Gjentar kjøp med target pris på kr 133.

Denne Richiosio er jo direkte løgnaktig. Kan huske hvordan han tidligere holdt på i Thin-/ Ensu. Usannheter som det sto etter før han tok halen mellom beina og stakk. Slik har han holdt på i ulike selskaper opp gjennom årene.

Ja, så mye kan man forholde seg til de - av sinte, fulle og barn får man sannheten - i går var Pareto representanten forbanna og langet ut mot ledelsen nettopp fordi Pareto har anbefalt sine kunder så da er det jo ikke annet å forvente at de i ettertid når støvet har lagt seg sier det som sies må for å prøve å lappe på de dårlige rådene de har gitt sine kunder i håp om at kursen skal ta seg opp igjen, MEN det er nok andre kluter som må til for at det skal skje når selskapet selv ikke tror på høyere omsetning med det første - heller det motsatte ... ;)

Ser ut som det har blitt mote å finne noen selskaper og deretter bare skrive negativt om dem, mens man samtidig har funnet selskaper der man følger blind-kjærlighets prinsippet. Ser det er flere gjengangere her.
bj111
20.08.2021 kl 10:15 3005

Pareto sin analyse sier 121 mill i år. Jethro sa 120 mill. Pareto ville ha guiding videre men det fikk de ikke pr nå da det var vanskelig å sette tall. De maler svart og andre maler hvitt men slik er forumet. Ingen bør foreta seg noe før de selv har sett og hørt presentasjonen og gjort seg opp en egen mening.

Heilo vil jeg takke for han postet det negative i artikkelen og utelot det positive. Det illustrerer veldig godt hvorfor man selv må sjekke ting og ra forum med en klype salt.
SomSa
20.08.2021 kl 10:36 2952


Med aksjekurs på 80 for komiske omsetning på 121 mil prises selskapet rundt 4.000.000.000 kroner. Dette gir ca. 33 ganger omsetningen.
Børsverdi = antall aksjer x aksjekurs
Hva blir P/E verdi? P/E= inntekt etter skatt/antall aksjer. Blir ikke gigantisk?

Kan en pølseselger som selger pølser for 3 mil i året få hans/hennes gatekjøkken en verdi på 99 millioner? Folk må bruke sitt hode. Man kan se boble etter boble på børsen. Det skal bli blodbad når boblene sprekker.

Redigert 20.08.2021 kl 10:53 Du må logge inn for å svare
bj111
20.08.2021 kl 10:56 2893

Er vel meningsløst t å fortelle deg at markedet ser fremover og neddiskonterer den forventede inntekten år frem i tid. Men nå har du fått høre det en gang til og alle vet vel at du vil komme med den samme leksa om og om igjen. Om pølseselgeren er i ferd med å starte egenproduksjon med leveranser til Aldi så kan det godt være at den butikken vil prises til 99 mill. Hva selger TRVX for eller Quantafuel som er nevnt et annet sted i tråden? kr null, er da rett verdi kr null? Selvsagt ikke.
At det er mange bobler på børs er jo så men fortrinnsvis finner du de blant selskapene som ikke tjener noen penger da det ikke er mulig å gjøre noen kalkyler basert på annet enn synsing i mange tilfeller.
SomSa
20.08.2021 kl 11:02 2871


Fremover og fremover, en aksjekurs på 80 er laaaangt fremover, nå brude ha vært 15-30!

Alle på dette forumet setter stor pris på dine innsiktsfulle kommentarer SomSa
bj111
20.08.2021 kl 11:19 2827

Selv om jeg mener en toroms sentralt i Oslo burde koste maksimalt 1.500.000 så gjør den ikke det. Derfor kjøper jeg selvsagt ikke noen leilighet der inne og du kjøper naturlig nok ikke aksjer i AZT eller andre lignende selskaper som tjener penger. 15 - 30 ville vel gi en PE på nivå med det du finner på DNB, Nordea, DB osv.
Er vel 3 eller 5 år frem de har i analysene som sier mellom 103,91(Simplywall) og 130 (Pareto).

Du får kose deg med Qfuel du da vet du…den går jo som en kule..bare ned 20% hittil i år mens børsen er opp 15%…
Dr_Eval
20.08.2021 kl 11:30 2787

Qfuel ville jeg ikke tatt i med ildtang, og har heldigvis ingenting med AZT å gjøre.
heilo888
20.08.2021 kl 11:34 2775

Meget sjeldent er litt enig med SomSa, men jeg har også en del ganger hintet om at AZT kan være noe overpriset i forhold til salg og ebitda.
Om selskapet hadde hatt en kraftig jevn vekst hadde jeg bedre kunnet akseptere dagens prising, men med den enorme variasjonen fra kvartal til kvartal blir det meste mer usikkert med tanke på fremtidig prissetting av selskapet.

Når det kommer til salgsinntekter i forhold til mcap er dette relativt og avhengig av hva man sammenligner med. Om man ta Bewi som jeg har i min portefølje så er dette et selskap med meget rask vekst og med ca. samme mcap som AZT.
Men for å ta 1. halvår 2021 så hadde vel AZT ca. salgsinntekter på 65 millioner mens Bewi hadde 3650 millioner! Dette sier meg at kanskje at AZT kan være overpriset og at det kan skyldes at de er en mer hypet bransje enn Bewi.
bj111
20.08.2021 kl 11:45 2740

Ta en titt på Genovis som er et lignende selskap som AZT. Du vil alltid kunne finne eksempler den ene eller andre veien. Kjenner ikke Bewi men noe sier meg at de har litt andre utgifter enn AZT.
Dr_Eval
20.08.2021 kl 11:51 2722

Bewi har milliardgjeld og er forventet vekst på beskjedne 4%. Om 10 år vil AZT sannsynligvis være i ferd med å ta igjen Bewi i inntekter. Når det er sagt er nok Bewi underpriset, og kursen kan gjerne doble seg i løpet av de neste 1-3 årene uten å bli stemplet som dyr.
heilo888
20.08.2021 kl 13:08 2594

Ønsker egentlig å ikke å bringe inn et annet selskap her på tråden, men må korrigere når man nevner 4% årlig vekst.

Fra 1. halvår 2020 til 1. halvår 2021 er salgsveksten hos BEWI på 65% mens nettofortjenesten ble 3 doblet!

EBIT AZT nok.30,2 millioner
EBIT BEWI nok. 305 millioner
Dr_Eval
20.08.2021 kl 14:31 2456

Du vet sikkert mye mer enn meg og markedet om Bewi siden du eier aksjer og har satt deg mer inn i selskapet, men ved hjelp av min forklaring kan du forstå hvor underpriset begge selskapene er. Det at et selskap er meget underpriset gjør ikke et annet selskap overpriset. Markedsprisen akkurat nå antyder at markedet priser inn og mener AZT har et betydelig større vekstpotensial.
Redigert 20.08.2021 kl 15:13 Du må logge inn for å svare
heilo888
20.08.2021 kl 15:04 2399

Vanskelig å si hvem som har størst vekstpotensiale ang. salg/netto resultat, men at nåværende markedsprisen skulle ha noe å si blir feil.
Mcap. 4,5 milliarder for BEWI og 4,1 for AZT.

Dette er siste fra meg ang. dette.

Et kort øyeblikk ble et av mine innlegg midlertidig slettet av admin mest sannsynlig på feilaktig innspill fra deg hvor jeg måtte redegjøre for admin for hvorfor jeg skrev at selskapet ikke guidet slik de burde etter å ha skuffet dette kvartalet. Dette er nå avklart og innlegget er reaktivert.

https://finansavisen.no/nyheter/helse/2021/08/19/7722158/kursras-for-fjorarets-borsvinner

Jeg noterer meg at ditt siste innlegg også er blitt fjernet, men på permanent basis hvor du skrev at Kahoot ikke tjener et rødt øre - vel de leverte over all forventning og har guidet 100m dollar i omsetning for 2021 - det er nærmere 9 ganger så mye som AZT for å sette det i perspektiv - så ja, de vokser og inntjeningen er økende og av samme grunn ble nok innlegget ditt fjernet.

https://finansavisen.no/nyheter/borsoppdatering/2021/08/19/7722527/kahoot-rakett-pa-blodrod-bors?internal_source=sistenytt

Når det kommer til Qfuel så ja - reprisinger er like rundt hjørnet og når det skjer så kan du være sikker på at du vil bli den første jeg skal fortelle det til ... ;)

Admin er et gode for alle oss som bruker forumet for å finne informasjon sik at det meste som skrives skal ha et hold i virkeligheten og da er det viktig at vi ikke misbruker den tjenesten med å feilaktig melde inn til admin - dette til ettertanke!

Forventningene til Q2 var hinsides over det vi fikk.

Det burde vært gitt en profit warning fra en svak ledelse.

Det som er viktig nå er å ta dette signalet på alvor og ikke tro at det var en tilfeldighet. Det mest sannsynlige er nok videre kursnedgang.


Carrera
20.08.2021 kl 22:04 1974

rischioso
Vedr. Qfuel - Kan du utdype hva du mener med : "reprisinger er like rundt hjørnet "

For å oppklare uenigheten rundt guidingen videre eller mer korrekt mangelen på den.

Når selskapet ble kritisert for ikke å guide så gjaldt det primært omsetningsutviklingen fremover noe som bunner ut i at guidingen for 2023 på 120m allerede vil bli nådd i år. Da forventer også markedet at den gamle guidingen for 2023 blir hevet noe selskapet ikke ville gjøre for som de sa at de ikke ville spekulere for ting var for uoversiktlig.

Markedet tolker det naturligvis dit hen at de ikke forventer å øke omsetningen utover 120m med det første siden de ikke guider dette. Dette kan som jeg har vært inne på før bunne ut i usikkerheten rundt leveranse til uttesting for den har gått ned og vil mest sannsynlig fortsette å gå ned når vaksineringen har økt og vil øke fremover.

Covid bonusen på leveranser til uttesting utgjør flere titalls millioner i året og av samme grunn vil omsetningen måtte øke tilsvarende for å opprettholde en årlig omsetning på 120m noe som gjenstår og se og basert på denne usikkerheten så ville ikke selskapet heve guidingen for 2023 noe som tilsier at den da vil kunne bli alt i fra det samme til mindre - mao nullvekst til negativ vekst og derfor er kursen blitt straffet og mest sannsynlig vil fortsette å bli straffet slik jeg ser det.
Redigert 20.08.2021 kl 22:08 Du må logge inn for å svare

Som tidligere nevnt - dette er en AZT tråd - Qfuel diskusjonen får vi ta på en Qfuel tråd ... ;)

Ja - "kursen blitt straffet og mest sannsynlig vil fortsette". Synd det er slik, men det må vi nok regne med ja.
oppturen
20.08.2021 kl 22:48 1889

Når det gjelder salg av cod etc til tester kan det meget vel være at covid toppen var i Q1 og at det vil Ebbe ut.
Men covid effekten er at salget trolig vil øke (forsiktig?) til generelle tester ( som en ser fra blant annet India)

Den store driveren(som vil øke mest) neste 3-5 år er nok SAN, her har covid gitt både positive og negative effekter, flere produkter og vaksiner står nært kommersialisering. Disse vil da enten «floppe» og en mister små inntekter eller lykkes og en får store inntekter.
AZT har skalert produksjon som frigir kapasitet samtidig som de bemanner opp, her vil følge flere produktlanseringer på løpende bånd.
AZT retter nå blikket mot oppkjøp eller lisens partner.
AZT i 2023 vil høyst sannsynlig være et helt annet selskap enn AZT i 2021.
Skjønner veldig godt at guiding er vanskelig.
120 mill i 2021 var jeg litt skuffet over ..
Over 100 mill i rullerende snitt fremover lover egentlig bare salg for over 16,5 mill i Q3 ?! ( må da få over 40 i Q4 for å komme over 120 for året.) Så guidingen for Q3 er ikke allverdens og guidingen for H2 er null vekst kontra H1.

AZT er veldig spennende og blir veldig bra.
Guiding på utvikling er bra, guiding på salg i det korte bildet er lavere enn mine forventninger.

Har fått litt høydeskrekk og er for første gang på 12 år uten en eneste aksje i AZT/Biotec. ( har tatt ut ca 11 mill i gevinst med en inngang på ca 1,5 mill i 2010)
Jeg kommer trolig til å kjøpe meg inn igjen om kursen går ned eller jeg ser at SAN gjennombruddet materialiserer seg.
Er mest redd for et generelt krakk iløpet av høsten.
Kan ny nato krig i Afghanistan bli en sort svane ??
heilo888
20.08.2021 kl 23:26 1837

Bra og balansert innlegg.
Men en ny Nato krig i Afganistan kan glemme med minst 100% sikkerhet!
Dr_Eval
20.08.2021 kl 23:33 1827

Spennende. Jeg ser ingen tegn til noen stor korreksjon i høst. Kanskje det kommer en liten korreksjon i slutten av våren 22?

Jeg solgte en liten post som jeg kjøper tilbake, og tør ihvertfall ikke å være uten aksjer.

Om du anstrenger deg litt så ser du nok at jeg ikke startet å skrive om andre case på denne tråden - det var svar på feilaktige påstander. Som jeg tidligere har svart deg - diskusjon om og rundt andre case tar vi på deres respektive tråder - nå håper jeg det er klart - takk :)

Trist å høre at du er ute av aksjen Oppturen, men jeg skjønner selvsagt at det var fristende å ta gevinst nå (bedre med en fugl i hånden..osv.). Dine innlegg er blant de jeg har lest med størst interesse, du har mye kunnskap om selskapet. Ønsker deg lykke til videre med dine investeringer, og håper å se deg (og innleggene) snart igjen som aksjonær i dette flotte selskapet.

Gratulerer med realiseringen - det er vel unt for det har vært en laaang reise på rundt 11 år hvor jeg selv har vært inn og ut det meste av den samme perioden så jeg har ingen problemer med å forstå høydeskrekken din spesielt etter siste tallslipp for det ligger en del forventninger til økt inntjening i dagens kurs enn det som ble guidet/ikke guidet ...

Ja, AZT er spennende men som dessverre virker å være på vei inn i en kjedelig periode, og hvor bra eller dårlig det blir vet verken du , jeg eller noen andre. Det vi fikk vite gjennom podcasten var at det vet heller ikke selskapet selv og derfor var de heller ikke villige til å heve guidingen for 2023.

Jeg har heller ingen vanskeligheter med å forstå dette for det er virkelig uklart hvordan det blir fremover. En betydelig økning for SAN er ikke å forvente og komme umiddelbart, men covid bonusen utgjør nå en betydelig del av omsetningen og den vil ikke bare stagnere, men være fallende fremover noe vi allerede nå så konturene av faktisk hele 4,5m og det bare i løpet av ett kvartal ...

Dette sett både hver for seg og i sammenheng gjør noe med både forventningene fremover og ikke minst prisingen og således var det ikke det spor rart at markedet sendte kursen ned hvor selskapet fortsatt er å se som overpriset når vi legger til grunn ingen eller negativ omsetningsøkning frem til 2023.

Jeg har selv ingen aksjer her pr dato av samme grunn, men vil sitte på gjerdet fremover for å se an utviklingen og ikke minst vente på en langt sunnere prising som mest sannsynlig før eller siden vil tvinge seg frem før jeg eventuelt vurderer en ny inngang.
Redigert 21.08.2021 kl 14:58 Du må logge inn for å svare
rufus01
21.08.2021 kl 17:09 1331

Det er vel liten tvil om at risch’en er i kjøpemodus når man ser på den økte aktiviteten på AZT trådene. Som alltid når han er i kjøpemodus er er selskapet altfor høyt priset. Og fremtiden høyst usikker. Når han eventuellt kommer seg inn vil vi se en helt annen vinkling, da vil fremtiden se rosenrød ut. Ta deg en pause nå risch. Kom deg over på quantafuel trådene, der det diskuteres hvor mange laste biler som kjører ut og inn. Hvor mange biler som befinner på parkeringsplassene, for noen dager siden var det faktisk en som hadde hørt en lyd fra en av fabrikkene. Alt dette mens man leter etter en ny sjef, etter at Bøhn kastet inn håndkledet.
Yzf R1
21.08.2021 kl 18:03 1291

Riskokeren kommer inn når neste topp nås ,han er flink til slikt.

Du mente nok ny bunn og akkurat det vil vi nok se flere av fremover .. ;)

Fortsatt god helg!
R_offe
21.08.2021 kl 19:28 1208

Trodde vi skulle forholde seg til AZT, og ikke blande i Qfuel her..