BWO - pengemaskinen ingen vil ha

Rimdrim
BWO 03.08.2021 kl 15:59 111330

Dette begynner smått å bli komisk.. Jeg kan per dags dato ikke finne et eneste selskap på børsen som er mer underpriset enn BWO. Til og med Jinhui må se seg slått her.. med oljepris på 70dollar skulle BWO glatt ha stått i 80. hvor er det frykten hviler blant folk der ute?
Redigert 03.08.2021 kl 16:05 Du må logge inn for å svare
danmark1
24.01.2022 kl 09:51 6811

Det er åbenlyst at den bliver holdt nede, men det holder ikke i længden. Lige nu ligger aktiemarkedet i vinterdepression. Se det som en mulighed for et godt køb.
Smartis
24.01.2022 kl 09:55 6818

Om de har planer om tilbakekjøp og heve kursen på sikt så er det vel merkelig at Marko Beenen solgte seg ned....?
JanOrge
24.01.2022 kl 10:01 6917

Såvidt jeg vet så inngikk Beenen en TRS-avtale med et antall aksjer som langt oversteg det han solgte, slik at han dermed i større grad var eksponert for kursbevegelse på tross av salg av aksjer.
Vorge
24.01.2022 kl 13:59 6797

Robotene/shorterne jobber på høygir hver gang det kommer en melding fra bwo. Ved å presse hardt på fra start slik at kursen går uforholdsmessig mye ned blir markedet usikker på om meldingen er negativ, og de mest nervøse/utålmodige kaster kortene.

I tillegg er det nok mange som tenker at «når kursen ikke går på dette er det bare å kaste kortene» osv, men at 7% nedgang på en melding som innebærer en halv milliard i cashflow gir uansett ikke mening.

Kanskje selskapet ser at det er gode penger på tilbakekjøp her? Eller kanskje til og med ser at det er på tide å ta vare på aksjonærene som har blitt overlatt til seg selv lenge nok nå.

Uansett kommer tyngdekraften til å slå inn før eller siden. Så får det heller være en tålmodighetsprøve der de mest tålmodige sitter igjen som vinnerne.
JanOrge
24.01.2022 kl 14:22 6793

Heldigvis er sentrale personer med på galskapen:
CEO eksponert med omtrent 100 000 aksjer TRS-avtaler inkludert.
CFO eksponert med 230 000 aksjer
CCO eksponert med 141 000 aksjer TRS-avtaler inkludert.

Sitter i grønt, og har medfølelse med de som har vært med lenger enn meg. Frustrerende med konkrete case som regnes hjem og så skjer det motsatte. Hvertfall når det ene luftslottet etter det andre går i taket. Vi får tru det løsner rundt Q4-presentasjonen. Der vil det fremgå av netto gjeld er nede under 650 MUSD, at leverage av nettogjeld er 1,5 x Ebidta, og at det står tre milliarder på bok.

Selv om børsen(e) generelt er "sure" i dag, må det sies at dette henger ikke på greip. Dagens melding er klart positiv, selv om de på papiret må ta et tap ifht bokført verdi på FPSOen. Ta med at selskapet p.t. har en P/B på ca. 0,5. Det sier det meste, helt sykt egentlig (MC=5 mrd/Bokført EK=10mrd). Nå må selskapet kjøpe egne aksjer med begge hender, det vil være den beste investeringen de å kan gjøre - UTEN TVIL.
Redigert 24.01.2022 kl 14:51 Du må logge inn for å svare
JanOrge
24.01.2022 kl 16:19 6773

Enhetene uten kontrakt i selskapet har bokført verdi på 150 MUSD. Jeg sier selg de for 100 MUSD, bokfør tapet på 50 MUSD, og benytt provenyet til å kjøpe egne aksjer i sin helhet. Inkluderes provenyet fra Joko Tole, så vil man kunne kjøpe 50 millioner aksjer på dagens kursnivå... Så få alle de som selger på disse nivåene realisert. Bare å plukke i vei.
JanOrge
25.01.2022 kl 09:14 6501

I går mellom kl 1510 og 1540 ble det handlet drøyt 150k aksjer ganske agressivt. Det var ikke mye motstand oppover. Jeg tenker at når det først løsner i denne, så løsner det godt.
Smartis
25.01.2022 kl 10:55 6414

kjenner mange som handlet bwo/bwe på black friday i går, men med ett kort perspektiv dessverre.

Det positive er at det er flere som ser at BWO er billig nå, deriblant Pareto som har regnet på caset etter salget av Joko Tole i går.
De mener at BWO handles relativt billig på dagens kurs, og at verdien er på ca 43,- stk.

Bare å holde seg fast inntil tallene om 4 uker, med litt medvind i oljeprisen og gode resultater fra 2021, kan det lett bli en mild vår som BWO aksjonær er min personlige tanke :)

Merk at Pareto sitt estimat (NAV) på 43,- er FØR salget av Joko Tole. Det salget mener de øker NAV med NOK1,30/aksje.

I tillegg er 43,- FØR Barossa. Dette er litt viktig info å ta med at når det er snakk om kursmål så lavt som 43,-.

Utdrag fra Pareto sin "oppdatering" i går:
- Net sales proceeds of USD 42.5m (plus USD 9m working capital release) compares with our est. NAV of USD ~25m assuming scrap after the current charter ends. The sale thus adds NOK ~1.3/sh to our NOK 43/sh NAV (discounting no excess value on Barossa)
- BWO expects a liquidity effect of USD 50m (incl. USD 9m in working capital).
- Overall, the sale is positive for BWO and in line with its strategy to divest non-core assets.
Redigert 25.01.2022 kl 11:14 Du må logge inn for å svare
Smartis
25.01.2022 kl 11:18 6389

Japp, bra!

Det glemte jeg legge til "Soprano1111"
samt at Barossa prosjektet er i rute mht budsjett og tid :)
JanOrge
25.01.2022 kl 12:10 6346

SBM Offshore vurderer verdien av hvert nye fpso-prosjekt å utgjøre 1-2 EUR per aksje. De har nøyaktig samme antall utstedte aksjer som BW Offshore, slik at verdien skulle være lik. Dette lagt til grunn burde et forsiktig anslag gi en tier på toppen for Barossa, og ytterligere en tier når Gato do Mato blir sanksjonert. Dvs. 43+1,3+10+10 = 64,3. Best case alt annet likt gir 43+1,3+20+20 = 84,3.


BWE har blitt litt glemt etter en rekke skuffelser de siste kvartalene. Kanskje vi nå ser et vendepunkt for den aksjen? Pareto har kursmål 40,- og forventer at aksjen skal "outperforme i 2022". Får BWE-aksjen seg et løft vil det være en fin bonustrigger også for BWO.

https://finansavisen.no/nyheter/oljeservice/2022/01/26/7808088/okt-produksjon-for-bw-energy-i-fjerde-kvartal
danmark1
26.01.2022 kl 15:56 6076

Der burde være mere fokus på alle BW selskaber og BWO burde ligge meget højere. De leverer varen. Der kommer vel en analyse på et tidspunkt, der viser potentialet.
Smartis
27.01.2022 kl 23:17 5730

Tanker fra folket om Q4?
JanOrge
28.01.2022 kl 08:55 5597

Jeg tenker det er et normalkvartal. Det er imidlertid slik at selskapet allerede har meldt at de bokfører regnskapsmessig tap på Joko Tole i Q4. Regnskapsmessig vil vi vel dermed havne i rødt terreng. Driften forøvrig er solid, og jeg har ikke fått med meg noen hendelser som skal ha påvirket oppetiden utover det planlagte. Cashbeholdningen vil kunne være opp mot 350 MUSD, NIBD 700. Ganske brukbart mao, med tanke på børsverdi og underliggende tall.

ikke positivt for Gato Do Mato. Kan BWO ta hele prosjektet alene? Fra E24.

Oljeserviceselskapet faller 26,3 prosent på Milano-børsen mandag formiddag. Nedgangen kommer etter at selskapet har lagt frem et resultatvarsel og meldte at det skal forhandle med kreditorer om en krisepakke. I resultatvarselet skriver selskapet at tapene for 2021 kan komme til å tilsvare mer enn en tredjedel av egenkapitalen. Varselet kommer etter at styret i helgen har gått gjennom selskapets kontrakter. Selskapet ser en «betydelig forverring» i deler av lete- og produksjonsvirksomheten på land, i tillegg til i havvind. Det er ifølge selskapet grunnet hvordan pandemien vedvarer og dyrere råmaterialer og logistikk.
Selskapet venter nå driftsresultatet (ebitda) for fjorårets andre halvår ned 1 milliard euro, ifølge Bloomberg. Oljeselskapet Eni og banken Cassa Depositi e Prestiti SpA kontrollerer Saipem. Førstnevnte skriver i en melding at det overvåker situasjonen.
JanOrge
31.01.2022 kl 13:35 5096

Den enes død osv....
Det blir spennende å se hva slags konsekvenser dette får for BWO. Enkelte analytikere har argumentert for at BWO hadde hatt best av ikke å ta på seg nye prosjekter, men kun trimme de de har. Sånn sett så er det vanskelig å vurdere hva slags konsekvenser dette skulle ha på lang sikt. Skulle BWO ta dette løftet alene, så vil man på forhånd ha tatt høyde for de risiki som er trukket frem, og det må være lov å anta at selskapet ikke hopper i et risikoprosjekt uten videre.
Smartis
31.01.2022 kl 13:41 5093

Det er langt over tiden hht å publisere gato do mato, (skulle presenteres starten av desember)
Men det er bare å sitte i ro :)
JanOrge
31.01.2022 kl 13:44 5089

Når det er sagt. Det er tatt noen solide grep de siste ukene for å styrke tilgangen på cash, herunder salg av JOKO TOLE og nedsalg i BWE. Tilsammen utgjør kontantforskjellen godt over 100 MUSD. Kan det være grunn til å anta at man har rigget seg strategisk for muligheten for å ta et større løft i Gato do Mato enn opprinnelig planlagt. Jeg kan i så fall ikke se det negative i det, i og med at man kan forutsette at BWO ikke går inn i en situasjon som skulle være negativ for selskapet på kort eller lang sikt. Konklusjonen er at det ikke nødvendigvis er negativt for BWO.
Zohan
31.01.2022 kl 17:18 4933

Nå er de effektive, BW CSV ble sendt til skraping før nyttår, BW Umuroa nå sist uke. Så Er vel ikke lenge før BW Athena er spiker også. https://shipandbunker.com/news/features/risk-management/649690-weekly-vessel-scrapping-report-2022-week-4
fjettis
31.01.2022 kl 17:30 4921

Hvor mange kronitas kan man regne med kommer inn? Ca 15MUSD pr stk?
Zohan
31.01.2022 kl 17:37 4913

BW Helene som var større en disse ga USD 16 million, så må vi regne med at de som kjører prosessen med tanke på Hong Kong resirkulerings reglene tar noe. Så si 10 mill netto på den, så vil de andre kanskje bringe inn 7 og 8 mill netto, så samlet 15mill netto?
fjettis
31.01.2022 kl 17:43 4926

Ser ut som det blir bra tall i Q4. Satser på at netto driftsresultat nærmer seg 10MUSD. 5,2 sist var svakt
Zohan
01.02.2022 kl 11:15 4561

Ja de gjør helt klart riktige grep, spørsmålet er hvor alle disse pengene skal brukes. Det renner jo over av cash hos dem. Om en ser på antall nye fpso prosjekter som skal starte opp så er begynner det å bli få som kan klare å ta på seg disse. Og blir det mindre konkurranse så blir det også fetere marginer. Så håper Bw offshore drar igang et stort prosjekt til sammen med infrastruktur partner, spesielt et innen for gass. Ellers så tror jeg at BW Oppertunity kan være en joker de to neste årene. Kan bli en pengemaskin uten gjeld. Blir også spennende å se hvordan det går med letebrønner på Catcher feltet.
oto1
01.02.2022 kl 16:01 4429

Zohan

Basert på siste melding fra BWO så virker det for meg som om de er på vei bort fra det tradisjonelle FPSO markedet.
Så jeg forventer faktisk ikke noen nye kontrakter innen tradisjonell FPSO, da med unntak av enentuelle redeployment og BWE Maromba prosjektet.

Jeg har mer tro på et tilsvarende prosjekt a la Barossa, og de har vel nå frigjort cash til egenkapital til minst 2 tilsvarende.

Det er en utvikling jeg i så fall liker svært godt da disse prosjektene gir en solid cashflow i 15-25 år.
Snofall
02.02.2022 kl 10:36 4206

Rent teknisk ser det nå ut som BWO har jobbet seg ut av nåværende trendkanal og starter nå en ny positiv trend. Helt i tråd med det fundamentale som skjer i bedriften. Dette er året BWO passerer 40.
Smartis
03.02.2022 kl 09:10 3978

Jeg er så bull på Bwo nå ass, det ene landet etter det andre med full igjennåpning, folk bestiller charterturer som ville høns, business tar seg opp igjen, osv osv,
med mindre Bwo kommer med noe lik i lasten på tallene i slutten av mnd, er jeg overbevist om at vi ser 40,- denne mnd med brent pris nærmere 100,-

Tålmodighet betaler seg :)
JanOrge
03.02.2022 kl 09:27 3954

Ja, det blir spennende å se reaksjonen etter Q4 i slutten av måneden, når det blir klart at selskapets nettogjeld gikk ned en milliard i løpet av kvartalet. Altså; med nedbetalingshastigheten som har vedvart gjennom pandemien, dvs. at gjeld nedbetales med 100-150 MUSD per år, så er selskapet i praksis gjeldfritt om 6 år Barossa ekskludert.... I tillegg eier man altså 27 % av BWE og over halvparten av BWI...
fjettis
03.02.2022 kl 16:18 3818

Har gjelden gått ned 1 milliard fra Q3 til Q4???
JanOrge
03.02.2022 kl 16:44 3893

Salg av aksjer i BWE 65 MUSD pluss salg av Joko Tole 42 MUSD pluss pluss fra drift (20? MUSD) er lik 127 MUSD dvs 1140 MNOK. NIBD ned 1140 MNOK
JanOrge
05.02.2022 kl 12:04 3487

Det er nevnt tidligere, men jeg sier det igjen. Selskapet kunne kjøpt 50 millioner aksjer på disse nivåene...
Vorge
07.02.2022 kl 16:45 3081

Er det noen som har oversikt over hvor mange ledige objekter bwo har akkurat nå - som er aktuelle for nye oppdrag? Skulle jo tro at oljeprisutviklingen gjør at prosjekter som ellers skulle ligge i dvale nå blir vekket til live igjen..
desirata
07.02.2022 kl 16:56 3140

Den som gikk i lufta i Nigeria var ikke i drift, lå "idle"

Tror BWO har kun 8 stk i drift nå, ned fra 15 for noen få år siden. Mange av disse er også old gamle. Kun Catcher og Barossa som er/blir moderne

Dette er gjerne årsak til lav aksjekurs. Samt at Barossa blir en stor Capex de neste åra, dvs begrenser utbytte.