BWO - pengemaskinen ingen vil ha

Rimdrim
BWO 03.08.2021 kl 15:59 243510

Dette begynner smått å bli komisk.. Jeg kan per dags dato ikke finne et eneste selskap på børsen som er mer underpriset enn BWO. Til og med Jinhui må se seg slått her.. med oljepris på 70dollar skulle BWO glatt ha stått i 80. hvor er det frykten hviler blant folk der ute?
Redigert 03.08.2021 kl 16:05 Du må logge inn for å svare
Zohan
28.10.2021 kl 18:37 6102

Boken stengte kl 18.30, kursen ble satt til 28kr
Kingiscash
28.10.2021 kl 16:51 6139

utgjør ca 3,5 per aksje hvis den selges på 32.

BW Offshore Limited vurderer å selge 20 mill. aksjer i BW Energy Limited
BW Offshore Limited vurderer å selge 20 millioner aksjer i BW Energy Limited, hvilket tilsvarer om lag 7,8 prosent av de utstedte aksjene i selskapet.

Det fremkommer av en børsmelding torsdag.

Salget vil i så fall skje gjennom en akselererte bokbyggingsprosess

Budet vil iverksettes umiddelbart og utgår i morgen. Budet ventes å prissettes innen det stenger, og BW Offshore Limited forbeholder seg også retten til å ikke selge noen aksjer i tilbudet.

BW Offshore Limited eier i dag i overkant av 90 millioner aksjer i BW Energy Limited, hvilket tilsvarer en eierandel på rundt 35,2 prosent.

BW Group, som i dag har en eierandel på 35,1 prosent i BW Energy og 49,9 prosent i BW Offshore, har forpliktet seg til å tegne aksjer for inntil 20 millioner dollar i BW Energy, men hvis det er sterk etterspørsel kan BW Energy få tildelt færre aksjer.
Zohan
28.10.2021 kl 16:15 6170

Den kan nok være midt i blinken for BW Athena, så kan en jo slenge med flytene havvind fra BWIDL også.
6 Mack
28.10.2021 kl 13:58 6084

Har lånt denne av Gjest 79, som la ut denne på BWE tråden, der det følte med en veldig inntresang link.

gunnarius skrev
Det er Reuters som startet showet ved sin artikkel av 30. juni 2021: Norway's BW Energy, DBO bid f..

Prosjektkonsortium hva er det gunnarius ?
Er ikke det:
Hvis du har en hel del , å deler den opp i eksempel 19 deler får du ikke noe sånn som ca 5,263 %.
Skjønner ikke helt dette, men det er vel det CEO Arnet og styrelederen i samme selskap mener i denne linken jeg legger ut.

https://www.dn.no/oljeservice/bw-offshore-far-gigantisk-kinesisk-pengepartner/2-1-65459

:)
Redigert 28.01.2022 kl 17:00 Du må logge inn for å svare
JanOrge
28.10.2021 kl 10:14 6103

Topp 20 oppdateres 1. november.
Trenden er opp, selv om dagen i dag startet et godt knepp ned. Ser ut til at kursen innhenter seg mot slutten av dagene. Oljeprisen fikk et lite knekk i går kveld. Også her spår vel de fleste at vi skal oppover, selv om markedet er nervøst. Ellers er det vel først på publisering av Q3 vi kan forvente å lese noe av stor interesse. Det meste av synlig aktivitet skjer i BWE pt.
Redigert 28.10.2021 kl 10:23 Du må logge inn for å svare
oto1
26.10.2021 kl 16:11 6449

Det vet jeg ikke.

Bare tenker at mulighetene må øke for hver dag olje og gassprisen holder seg høy.

IOC's legger vel planer nå fremover for investeringer som skal skje i 22, så jeg forventer ikke noe breaking news før om noen mnd.
Investeringsbudsjettene for i år ble lagt i fjor høst på en helt annen oljepris enn i dag, og selv om det nok gjøres noen justeringer underveis så er kapitaldisiplinen gjennomgående høy.
Men det er et stort etterslep på investeringer i olje/gass, og tro det eller ei, man kan ikke vedta politisk at forbruket skal stoppe over natten.

Sikkert flere som har fått seg en aha opplevelse nå i høst med gasspriser på 200 usd per boe.. Da snakker jeg ikke om MDG, men de fleste andre rundt omkring i verden.

Patience
26.10.2021 kl 15:40 6346

Takk så mye for gode innspill. Hva tenker dere er de mest aktuelle redployment kandidatene/mulighetene på kort sikt?
Er det noen konkrete i sikte bortsett fra Polvo?
oto1
26.10.2021 kl 14:32 6433

Kan jo forsåvidt forstå beslutningen.

Det trengs neppe noe offshore prosessanlegg for gassen som blir produsert på Kudu.
Den blir nok fraktet til land i rør, og da trenger man ikke noe stort anlegg offshore.

Hadde vel ikke trengt en semi sub heller, med boretårn og full pakke, men denne har man jo fått til skrappris.

Med dagens gasspriser og utsiktene fremover vil jeg tro at BW Opportunity får jobb et sted der prosessanlegg trengs.
Og dermed en mye bedre rate enn om den skulle lagt på Kudu.
Redigert 26.10.2021 kl 14:35 Du må logge inn for å svare
Zohan
26.10.2021 kl 13:45 6441

BW Oppertunity er vel ganske bra stand den, ble vel utført mye arbeid på den etter eksplosjonen på den i 2015.
Jøllis
26.10.2021 kl 13:24 6474

Det var den som idag heter BW Oppertunity. Tidligere BW Cidade de Matheus. En FPSO med GAS topside
Zohan
25.10.2021 kl 23:17 6719

Vil tro det var BW Joko Tole som i dag ligger på et gassfelt i Indonesia, med opsjoner frem til 2026. Men tror nok disse opsjonene blir utøvd så langt de er nok gass der til å drive det fornuftig.
oto1
25.10.2021 kl 23:09 6737

Nei, det husker jeg ikke.

Ble nevnt noen i presentasjoner for et år to siden.
Patienx3
25.10.2021 kl 22:28 6834

Takk så mye oto1. Vet du hvilken FPSO som hadde potensielt vært aktuell for Kudu?
oto1
25.10.2021 kl 21:48 6806

Som nevnt så har ikke dette noe å si for Adolo i Gabon.
Planen der er fortsatt å sette Ruche området i produkjon vha en konvertert jack-up, og prosessering av oljen på Adolo.

Dette får imidlertid betydning for planene om å gjenbruke en bwo fpso på Kudu.
Nå blir ikke det aktuelt da dette tydeligvis er en billigere løsning.
Kanskje ikke så bra for bwo isolert sett, men bra for bwo's eierandel i bwe.
PelleOgProffen
25.10.2021 kl 20:59 6736

Rent intuitivt tenker nok de fleste at en aksje vil svinge rundt en 'korrekt' verdi, men uten at man kanskje tenker så mye rundt hvorfor det er slik. I mitt hode er en aksje priset til der en kjøper og selger finner hverandre. Dersom noen er villig til å selge til lavere enn 'korrekt' verdi så er det jo ingen grunn til at en kjøper skal gidde å betale mer.

Forvalteren trekker frem slike 'sikkerhetsventiler' som vil gjøre at BWO blir mer korrekt priset - det er interessante tanker men usikker på hvor realistisk det er. BW Group vil vel neppe ha noen interesse i å presse opp aksjekursen før forfall av det konvertible lånet.
Patienx3
25.10.2021 kl 20:30 6774

Sikter til denne:
UAE-based offshore contractor Lamprell has been awarded a major rig conversion contract by BW Energy to turn a jack-up rig into an offshore production facility.

Lamprell said that the scope of the work for this project includes the conversion of BW Energy’s Hibiscus Alpha jack-up rig – formerly Borr-owned rig Atla – into an offshore production facility.

Fikk litt hjerte i halsen når jeg leste hisbuscus i artikkelen..

https://www.rigzone.com/news/lamprell_inks_rig_conversion_deal_with_bw_energy-25-oct-2021-166805-article/
Redigert 25.10.2021 kl 20:37 Du må logge inn for å svare
Zohan
25.10.2021 kl 20:15 6775

Enig her inference, SBM kan en ikke sammenligne helt dirkete. Men BWO har også eierandeler i BWE og BWID som også har en verdi som ikke gjenspeiles i kursen. At BWOs hovedvirksomhet er 5kr billigere nå en i juli er ikke til å forstå. Men kalkulatoren vinner vel til slutt, har tro på at det også kommer noen kontraktforlengelser her og muligens en Redeployment også etterhvert her. Når oljeprisen er så høy så vil nok de prøve å få opp olje om det er lønnsom både på eksisterende eller nye felt.
Zohan
25.10.2021 kl 20:08 6787

Er vel til Kudu i Namibia ikkje på hibiscus i Gabon, så skal ikke ha noen betydning for Adolo
Redigert 25.10.2021 kl 20:29 Du må logge inn for å svare
Patienx3
25.10.2021 kl 20:04 6788

Noen som vet hva dette riggkjøpet og konverteringen til en produksjonsenhet til bruk på hibiscus betyr for Adolo og BWO?
inference
25.10.2021 kl 19:58 6796

SBM Offshore er i mitt hode ikke direkte sammenlignbart med BWO da de har flere strenger å spille på enn bare FPSO'er men uansett morsomt å se tallene opp mot hverandre.

Oppdaterte excelarket ifm. verdier i selskapene BWO har eierandeler i og pt. er BWO strippet for eierandeler i BWE og Ideol kun verdt 11,9 kr/aksje. Legger vi til grunn at dagens utbytter på ca. 30 øre/kvartal fortsetter gir det ca. 10% utbytte på "netto"verdier.

Sist jeg så på dette var i starten av juli og da var verdien av BWO standalone på ca. 16 kroner.
Billigere og billigere mao.
JanOrge
25.10.2021 kl 12:50 6956

SBM offshore er verdsatt til 27 milliarder NOK. Netto gjeld er 39 milliarder NOK. Ebidta i 2021 blir omtrent 1 milliard USD...
BWO er verdsatt til 5 milliarder NOK. Netto gjeld er drøyt 7,5 milliarder NOK. Ebidta i 2021 blir omtrent 4-500 MUSD...
SBM brukte nettopp 150 MUSD av rundt 500 MUSD cash til å kjøpe egne aksjer..

Dersom man skulle skalert direkte ville BWO, med samme kalkulator som er brukt for SBM, stått i drøye 100 kr per aksje, og det er et forsiktig anslag. Det er egentlig nærmere 120 kr...



Redigert 25.10.2021 kl 13:12 Du må logge inn for å svare
kodenavn
22.10.2021 kl 10:55 4420

Forvalteren trekker spesielt frem BW Offshore, som han mener kan doble seg i verdi.

– De har en ekstremt høy kontantstrøm fra flytende produksjonsenheter som tålte en oljepris på 20 dollar pr. fat, sier han.

Han viser til at konkurrenten SBM prises til en over dobbelt så høy multippel.

– Hvis ikke kursen går kommer den til å bli tatt av børs av BW Group eller kjøpt opp av konkurrenter med høyere prising eller private equity, sier Mølsæter.
JanOrge
22.10.2021 kl 10:45 4182

Konkluderer de med et kursmål?

Det er en god liste over argumenter for høyere kurs. Selskapet er ikke større enn at det holder at et par medium større posisjoner tas før kursen spretter. Kursen har gått over ti kroner på en enkelt børsdag tidligere. Det var fra 49 til 59...
Ruter8
22.10.2021 kl 09:33 4243

Arctic: Stupid cheap
1) BWO owns 35.2% of E&P company BW Energy which we IPOed Feb 2020 at 24.40 (last 33.35) when oil was mid 50s vs now >$80
2) BWO also owns ~70% of BW Ideol, a fully integrated platform in floating offshore wind
3) If you adjust out the ownership and look at the BWO stub, this trades at NOK ~11 per shr
4) Surely, we’re likely to see contract extensions for FPSOs rolling off in 2022+ given today's oil price?
7) Consensus estimates BWO EPS of NOK 6.64 / 4.95 for 2021/2022 so stupid cheap compared to the stub value
Smartis
22.10.2021 kl 08:33 4297

Tålmodighet vil bli belønnet!
Har ståltro på dette selskapet, selv om den er blitt holdt nede i lengre tid.
JanOrge
19.10.2021 kl 17:10 4919

Og så hjelper det selvsagt med et saftig Q3. Kursen har gjort sjuke hopp på kort tid før. En reversering av nedskrivninger i Q3 tilsvarende med det som ble gjort i Q1-2020, hadde gjort seg.... Var vel drøyt 200 MUSD i nedskrivning pga det bunnløse fallet i oljeprisen kombinert med Covid...
Redigert 19.10.2021 kl 17:22 Du må logge inn for å svare
JanOrge
19.10.2021 kl 17:04 4893

Ser jeg er en smågutt i dette selskapet med bare 100k aksjer. Vet ikke om jeg har så gira på gearing, men den som intet våger...

Rent likviditetsmessig så er det jo positivt at hovedeieren sitter med halvparten av selskapet. Topp 20 sitter med over 70 %, slik at det ikke er SÅ mange aksjer i daglig omløp. Gleder meg til å se hva Salt Value AS har funnet på 1. november når oversikten oppdateres. Gøy om de bare fortsetter å kjøpe videre.
Zohan
19.10.2021 kl 16:23 4952

Har vært inne på tanken at Green Bound kanskje var til kjøp og leasing av flytene havvindmøller til FPSOer, Platformer etc. Men kan godt være noe annet de har i tankene
Soprano1111
19.10.2021 kl 14:15 5027

Veldig kjapt :-)

Jeg mener IKKE å si at jeg mener at BWE ikke er strategisk, hvis du leser mine tidligere innlegg så er jeg også veldig tydelig på det. Ei heller mener jeg at aksjeposten er passiv. Det jeg mener at det er aktiva som ikke er gearet, og slik sett representerer en "støtpute" i balansen. Jeg har tidligere også påpekt at justert for eierskapet i BWE og BWI er utbyttet, basert på at den operative driften i BWO er priset til 8-10 kroner, rimelig bra. OG med tanke på at potensialet for å betale høyere utbytte basert på CF/balanse (min KVALIFISERTE SUBJEKTIVE vurdering :-)), forteller det hvor attraktiv virksomheten til BWO egentlig er. Problemet er at ingen investorer, med nåværende "setting", er villig til å ta denne posisjonen "og sette fyr" på aksjen (slik du (og jeg) håper på). Mitt poeng er basically at aksjekursen må få litt "hjelp" for at det skal skje, og der har styret/ledelsen verktøy til å få det til. Problemet er jo at de TVERT OM har gjennomført innsidesalg, og det er også en av de tingene som er MEGET kritikkverdig i min verden.

Når det gjelder at BWO falt ut av indeksen er det helt klart at det var negativt når det skjedde. Men den effekten burde være over nå. I tillegg er det andre selskap som også falt ut som har hatt langt bedre utvikling i perioden, inklusive f.eks DNO. Det er slik sett noe som ikke er "formildende" lenger.

Den konvertible obligasjonen spiser jeg heller ikke skal være en klam hanske over kursen over tid.. Dette er et vanlig verktøy, og de som har den konvertible kjøper og shorter aksjer avhengig av kursutviklingen, som selvsagt påvirker kortisktig. Men vi havner alltid tilbake til at det er for liten kjøpsinteresse i aksjen, samme hvordan vi vrir og vender på det.

Men jeg er 100% enig i at det kan være at en del investorer nå føler at oppsiden i de aksjene som har direkte eksponering mot oljeprisen etter hvert begynner å bli tatt ut. Det kan tilsi at det kan bli en vridning av porteføljer mot andre aksjer/sektorer, og da burde BWO være en av de aksjene som ligger langt fremme i pannebrasken på de investorene som tenker slik. Vi får se....
Jøllis
19.10.2021 kl 14:09 5005

Jeg har tiltro til ledelsen. Veksten for BWE kommer til å bli formidabel og FPSO delen er solid hvor ledelsen har vært selektiv og valgt rett prosjekter. Håper på redeplyment av Umeroa og vet at redeployment av Polvo kommer

Noen som har tanker rundt den mislykkede utstedelsen av Green Bond. Hva skulle egentlig pengene brukes til. BWI prosjekt?

oto1
19.10.2021 kl 12:52 5006

Soprano.

Det var ikke meningen å gjøre det til en "pissekonkurranse" ;).
BWO er langt fra min største investering, men den blir større og større, i alle fall i antall.

Grunnen til at jeg dro frem DNO er at akkurat de samme argumentene ble brukt når kursen var uforståelig lav.
Så akkurat det er veldig sammenlignbart.
DNO har nå gått 50% åp siste måneden, så det bare illustrerer at oppgangen kan bli både kjapp og stor når vinden snur.

Det er hva som skal til for at vinden snur vi egntlig er uenige om.
Jeg har ikke noe imot hverken utbytter eller tilbakekjøp, faktisk elsker jeg begge deler.
Jeg er bare ikke så sikker på at noen av de bidrar til et skifte.
Jeg har da egentlig mer tro på tilbakekjøp enn utbytter, men jeg liker utbyttet jeg nå får og ønsker ikke et skifte om det var nødvendig.

Poenget mitt er mer at ledelsen i BWO ikke er idioter, og de har helt sikkert fått med seg aksjekursutvikling, og er neppe fornøyd med den.

Men det beste de kan gjøre er å fortsette å utvikle selskapet best mulig. Øke kontantstrøm og soliditet, og så får nesten aksjekursen komme mer som et resultat av det enn at ledelsen skal vedta en høyere aksjekurs.

De kunne jo f. eks solgt seg ut av bwe og delt ut 16 kr/aksje i utbytte.
Men ønsker vi egentlig det?
Eierskapet i bwe gjør at bwo blir leverandør av fpso'er til bwe sine fremtidige prosjekter. Det være seg i Brasil, nye lisenser i Gabon eller andre steder.
Det vil og medføre cash inn fra utbytter i bwe, og det gir en direkte eksponering mot oljeprisen.
Så at en slik eierandel er "passiv", er jeg uening i.
Den er strategisk.

BWIdeol er noe av det samme. Det kommer til å komme en betydelig vekst fremover i offshore vind. Og det koster ikke BWO all verden å delta, så får vi se om de lykkes på sikt.

Til slutt så vil jeg bare si at jeg for min del tror det er 2 forhold som per nå hemmer bwo litt.
Det ene er at bwo falt ut av obx og osefx. Det gjør at en betydelig kjøpergruppe forsvant (indeksfond / andre fond). Da er det foreløpig ingen reell opposisjon til fondene som styrer kursen nå ved sine shortposisjoner.
Det andre er det konvertible lånet som nettopp medførste store shortposisjoner som sikring. Shortaksjene er lånt av største eier i bwo, og aktørene er långiverene til bwo. Det sitter trolig langt inne for bwo å ta store grep som medfører tap for disse, så jeg for min del tror ikke det skjer noe revolusjonerende på kort sikt.
I alle fall ikke fra selskapet selv.

Det som kan sette fyr i aksjekursen er at en eller flere aktører gjør et inntog i et av de billigste selskapene på børsen.
Det kan egentlig skje når tid som helst.
Men om de tenker som meg så er det akkurat nå trolig mer å hente i selskap som sitter direkte eksponert mot oljeprisen.
Den perioden nærmer seg nå slutten da flere og flere av de store oljeselskapene nå begynner å få en prising der oppsiden trolig er begrenset.
Så får vi se hva de gjør med avkastningen der etter hvert som de selger seg ned.
Jeg vet hva jeg tenker å gjøre i så måte, men det bidrar nok bare litt.
Soprano
19.10.2021 kl 12:21 5003

Oto,

Lav gearing, ledige likviditetsreserver og betydelige «ikke operasjonelle aktiva» (BWE og BWI) gjør at jeg mener at BWO sin kapitalisering er MEGET god, og iallfall ikke der at det ikke skal være mulig å «gjøre noen grep». I kombinasjon med den kontantstrømmen som genereres hver kvartal, selvsagt. Husk da at de ikke operasjonelle aktivaeme ikke er gearet, ei heller bidrar de til kontantstrømmen p.t. Men det er åpenbart at den dagen BWE begynner å betale utbytte, og den dagen kommer, vil det være en boost av stor betydning for BWO.

DNO er ikke helt sammenlignbart siden selskapet har direkte eksponering mot oljeprisen (og usikkerhet rundt KRG sin betalingsevne ved lav oljepris). At den kursen går med oljeprisen er derfor ikke uventet. Men at også DNO delvis er «hemmet» av majoritetseieren er nok en rimelig antagelse. Så litt sammenlignbart likevel.

At en mening er subjektiv gjør ikke en mening feil. Jeg vil påstå at jeg i då fall har en KVALIFISERT subjektiv mening. I CAPEX- tunge selskaper er utbytte nødvendig, og direkteavkastning er en viktig bench-mark for investorer.

Jeg tror også at BWO vil reprises, men jeg har trodd på det i 2 år mens «alt annet» har blitt repriset - og BWO har falt noe slikt som 30% (avhengig av starttidspunkt). Det er kritikkverdig, hverken mer eller mindre (gitt selskapet stilling).

Jeg gjentar min «påstand» om at det mest aksjonærvennlige BWO kan gjøre er å øke utbytte og/eller starte et tilbakekjøp. Evnen er der, så får du evt mene det motsatte (men det tror jeg egentlig ikke at du heller mener, iallfall ikke innerst inne).

Min BWO konto er forresten gearet det doble av din, uten at jeg ønsker å gjøre dette til en pissekonkurranse. Men at det ikke koster noe å sitte på en aksje som faller i verdi, samtidig som alternative investeringer har gått som noen «kuler», er ikke rett fokus. Og det illustrerer også mitt poeng: skal du være på børs må du være aksjonærvennlig, da kapitalen er en «konkurranse». Faktum er at BWO, til tross for finansielle styrke og industriell posisjon, er en av taperaksjene på børsen de siste årene. Da mener jeg det er på sin plass å rette kritikk mot styre/ledelse, OG ytre frustrasjon om noen punkter som ville gitt en quick-fix, og som er fair-enough gitt bransje og finansielle stilling.

Jeg lar diskusjonen ligge nå. Vi heier jo begge på BWO, men er uenige om at vi skal være fornøyd med situasjonen eller ikke.
Redigert 19.10.2021 kl 12:29 Du må logge inn for å svare
oto1
19.10.2021 kl 11:13 5073

Soprane

Hvordan vet du at BWO er overkapitalisert?

Det skal et nytt "Barossa prosjekt" til, så må BWO ha 100-150 musd tilgjengelig.
Det skal en redeployment til så må BWO ha usd 50-100 mill tilgjengelig.
Hverken du eller jeg vet hva BWO byr på, eller sannsynligheten for at de får en ny kontrakt.
Igjen, dette er det BWO som er best i stand til å bedømme, så la de få gjøre jobben sin i fred.

Betale utbytte er ikke nødvendigvis å gjøre aksjen mer attraktiv.
Ei heller tilbakekjøp.
For noen mnd siden så var DNO på 7,50, akkurat de samme argumentene ble brukt da, opptil 100 ganger om dagen.
DNO må kjøpe egne aksjer, DNO må betale utbytte, ledelsen i DNO er ikke interessert i kursoppgang etc, etc. Har hørt alt før.
Nå i dag, et par mnd senere er kursen på vei mot 13. Uten melding om utbytte, uten melding om tilbakekjøp, og uten at ledelsen egentlig har gjort noe nytt og revolusjonerende.

Faktum er at det er markedet som bestemmer aksjekursen, og markedet tar alltid feil.
Men når tid markedet innser at prisingen er totalt feil vet ingen, men til slutt så trumfer det fundamentale i et selskap alltid feilprising.
Det kommer til å skje i BWO og, uavhengig av dine subjektive meninger om hva som må gjøres.

Hvis du mener at det tar 3-4 år før BWO reprises så står du jo fritt til å sitte i noe annet mens du venter.
Jeg innser at jeg aner ikke når BWO blir repriset, det kan skje i dag, i morgen eller om noen år.
Jeg har trolig mer tålmodighet enn det du har, men jeg vet at i aksjemarkedet er det ikke noen quick fix.
Så jeg akkumulerer når det er billig, og så venter jeg til jeg får den avkastningen jeg mener jeg bør ha basert på det jeg mener selskapet er verdt.

Kan og legge til at den kontoen jeg har BWO på er gearet med ca 1 mill.
Det er ikke noe jeg anbefaler, men utbyttene jeg får fra BWO betaler rentene på gearingen (og vel så det), så det koster meg nada å gjøre det.
Så jeg kan vente så lenge jeg lever.
Redigert 19.10.2021 kl 11:18 Du må logge inn for å svare
Soprano
19.10.2021 kl 10:31 5136

Oto,

At det er mulig å gjøre BWO-aksjen mer attraktiv må vel du også være enig i?

Her er mulig å øke utbytte og sette igang et lite tilbakekjøpsprogram. Om noe er selskapet overkapitalisert, med betydelig ikke operasjonelle aktiva «på toppen». Skulle det være noe som setter selskapet inen situasjon som skulle tilsi at de må gjennomføre en emisjon på kort-/mellomlang sikt må det være overskridelser knyttet til Barossa. Her har ledelsen gitt rimelig god komfort, og jeg har nettopp skrytt av ledelsen for det tidligere i posten. Derfor tror jeg vi kan legge den risikoen rimelig død.

«Klassisk og klassisk», kursen er 28 når oljeprisen er 85 og børsen ATH. Det er mange ting å peke på, f.eks innsidesalg, investeringen i BWI og lav direkteavkastning er faktorer som hemmer kursen. Emisjonsfrykt har jeg lite tro på, og det tror jeg ikke du heller har.

Når de kunne gjennomføre investeringen i BWI tror jeg at selskapet/styret heller ikke er så veldig bekymret for emisjon.

Men du tar opp noe sentralt, de jobber trolig med «tilsvarende kontrakter som Barossa». Hvor mye aksjonærverdi har Barossa egentlig tilført? Kursen har falt 7-8 kroner siden kontrakten ble annonsert. Ikke at vi skal diskutere Barossa, som åpenbart er en kjempe deal, men for denne type selskap vil aksjemarkedet ha utbytte også på kort sikt, ikke om 3-4 år. Det er derfor bedre avkastning å kjøre tilbakekjøp slik situasjonen er nå, enn å gjøre enda flere tunge investeringer med forventet avkastning på 20%ish. Flere tunge investeringer nå, som virkelig kan sette selskapet i en situasjon der det må gjennomføres en emisjon, er ikke særlig musikalsk. Særlig sett i lys av at kursen er så latterlig lav som den er. Skal de gjøre store investeringer i fremtiden er det derfor nødvendig å få kursen opp, slik st en evt utvanning skjer til fornuftige nivåer for dagens aksjonærer. Hvis ikke det er strategien bør dagens aksjonærer selge fort som f.. og heller finne andre aksjer å investere i. Slik er det dessverre bare.

At noen eiere er mer aksjonærvennlige enn andre er et faktum. At du indikerer noe annet forstår jeg ikke helt, da du normalt fremstår som balansert i dine innlegg. Og at de har muligheten til å være det står jeg 100% inne for. Balansen er solid, med muligheter for å geare ytterligere hvis uforutsette ting skulle dukke opp, og derfor handler dette om å se litt på aksjekurs og utvikling de siste to årene - og hvorfor kursen er så svak som den er. Jeg har jobbet i børsnoterte selskap i mer enn 10 år, og man kan like det eller ei - men fokus på aksjekurs og aksjonærvennlige handlinger stod høyt på agendaen HELE tiden.

At kursen er latterlig lav, og at den har hatt en rett og slett elendig utvikling de siste to årene, håper jeg i det minste vi kan være enige om :-) Hadde selskapet hatt en svak balanse og kontantstrøm skulle jeg stilt meg bak dine «argument», men her mener jeg bestemt at EVNEN er til stedet - det handler om vilje til å gjøre det som aksjemarkedet krever for å sette fart på reprisingen.
oto1
19.10.2021 kl 09:48 5224

Soprano

Dette er en "klassisk" kommentar som går igjen i de fleste selskap.
Det du tror er at eierene i BWO ikke er opptatt av avkastning på kapitalen sin?
Hva i all verdens navn og rike får deg til å tro det?

Alle som har BWO aksjer, eller aksjer i andre selskap for den saks skyld, vil ha avkastning på kapitalen.
Men det er ingen som er mer kjent med likviditetsbehovet fremover enn selskapet selv.

Så jeg tror vi skal la BWO få gjøre jobben sin.
Hvis de finner ut at de har for mye kapital så kommer de til å bruke den på utbytter og/eller tilbakekjøp.
Men vi vet ikke hvilke planer BWO har, og hvilket behov for kontanter de ser for seg fremover.
De jobber med redeployment, og de jobber med flere tilsvarende kontrakter som Barossa.
da blir det evt for dumt å gi store utbytter ene måneden, for så å måtte sette en emisjon den neste.

inntil videre så gir de et utbytte de kan leve med, og jeg er sikker på at dette ikke kommer til å vare evig i den størrelsen vi ser nå.
BWO genererer tross alt mye cash inn, og det vil trolig øke til neste år når og hvis BWE begynner med utbytter.
Og det vil i alle fall øke betydelig i 25 når Barossa kommer i produksjon.


Soprano
19.10.2021 kl 09:10 5305

Det er klart at de burde benyttet anledningen til et lite tilbakekjøpsprogram. Hvilke prosjekt «der ute» vil gi bedre forventet avkastning enn å kjøpe egne aksjer i et så underpriset selskap som BWO tross alt er? Det er garantert ikke mulig å finne innenfor denne type virksomhet.

Flere «brune» selskaper, som for tiden trykker penger, gjør grep for å få fornuftig prising, altså øker utbytte eller kjøper egne aksjer. Problemet for øyeblikket er jo at «grønne» aksjer blir du fantasipriset (det har rett nok roertseg litt ned), mens «brune» aksjer blir straffet da noen har fått det for seg at oljen sin tid er snart over. Hvis ikke atomkraft blir «stuerent» er det bare å glemme det.

De selskapene som har eksponering mot oljeprisen er i ferd med å reprises. BWO henger igjen fordi selskapet er lite aksjonærvennlig (har direkteksponering via BWE, men fremtiden avhenger selvsagt også av oljepris).

Det burde være mulig å kjøre et tilbakekjøpsprogram, men ikke på bekostning av utbytte. Her er det mulig å gjøre begge deler, det er både likviditetsreservebog kontantstrøm nok til det.

I og med det er EN stor aksjonær, som kanskje ikke bryr seg om aksjekurs «og slikt», er jeg redd at det kanskje er å håpe på for mye.

Men det er åpenbart for «folk flest» at utbytte og tilbakekjøp må til for å starte reprisingen av BWO. Den «lagger» noe helt vilt ifht børs og peers, og jeg er enig i at det kanskje taler for tilbakekjøp vs økt utbytte på kort sikt.

Redigert 19.10.2021 kl 09:19 Du må logge inn for å svare