BWO - pengemaskinen ingen vil ha

Rimdrim
BWO 03.08.2021 kl 15:59 128009

Dette begynner smått å bli komisk.. Jeg kan per dags dato ikke finne et eneste selskap på børsen som er mer underpriset enn BWO. Til og med Jinhui må se seg slått her.. med oljepris på 70dollar skulle BWO glatt ha stått i 80. hvor er det frykten hviler blant folk der ute?
Redigert 03.08.2021 kl 16:05 Du må logge inn for å svare
JanOrge
25.10.2021 kl 12:50 5849

SBM offshore er verdsatt til 27 milliarder NOK. Netto gjeld er 39 milliarder NOK. Ebidta i 2021 blir omtrent 1 milliard USD...
BWO er verdsatt til 5 milliarder NOK. Netto gjeld er drøyt 7,5 milliarder NOK. Ebidta i 2021 blir omtrent 4-500 MUSD...
SBM brukte nettopp 150 MUSD av rundt 500 MUSD cash til å kjøpe egne aksjer..

Dersom man skulle skalert direkte ville BWO, med samme kalkulator som er brukt for SBM, stått i drøye 100 kr per aksje, og det er et forsiktig anslag. Det er egentlig nærmere 120 kr...



Redigert 25.10.2021 kl 13:12 Du må logge inn for å svare

SBM Offshore er i mitt hode ikke direkte sammenlignbart med BWO da de har flere strenger å spille på enn bare FPSO'er men uansett morsomt å se tallene opp mot hverandre.

Oppdaterte excelarket ifm. verdier i selskapene BWO har eierandeler i og pt. er BWO strippet for eierandeler i BWE og Ideol kun verdt 11,9 kr/aksje. Legger vi til grunn at dagens utbytter på ca. 30 øre/kvartal fortsetter gir det ca. 10% utbytte på "netto"verdier.

Sist jeg så på dette var i starten av juli og da var verdien av BWO standalone på ca. 16 kroner.
Billigere og billigere mao.
Patienx3
25.10.2021 kl 20:04 5679

Noen som vet hva dette riggkjøpet og konverteringen til en produksjonsenhet til bruk på hibiscus betyr for Adolo og BWO?
Zohan
25.10.2021 kl 20:08 5675

Er vel til Kudu i Namibia ikkje på hibiscus i Gabon, så skal ikke ha noen betydning for Adolo
Redigert 25.10.2021 kl 20:29 Du må logge inn for å svare
Zohan
25.10.2021 kl 20:15 5664

Enig her inference, SBM kan en ikke sammenligne helt dirkete. Men BWO har også eierandeler i BWE og BWID som også har en verdi som ikke gjenspeiles i kursen. At BWOs hovedvirksomhet er 5kr billigere nå en i juli er ikke til å forstå. Men kalkulatoren vinner vel til slutt, har tro på at det også kommer noen kontraktforlengelser her og muligens en Redeployment også etterhvert her. Når oljeprisen er så høy så vil nok de prøve å få opp olje om det er lønnsom både på eksisterende eller nye felt.
Patienx3
25.10.2021 kl 20:30 5663

Sikter til denne:
UAE-based offshore contractor Lamprell has been awarded a major rig conversion contract by BW Energy to turn a jack-up rig into an offshore production facility.

Lamprell said that the scope of the work for this project includes the conversion of BW Energy’s Hibiscus Alpha jack-up rig – formerly Borr-owned rig Atla – into an offshore production facility.

Fikk litt hjerte i halsen når jeg leste hisbuscus i artikkelen..

https://www.rigzone.com/news/lamprell_inks_rig_conversion_deal_with_bw_energy-25-oct-2021-166805-article/
Redigert 25.10.2021 kl 20:37 Du må logge inn for å svare

Rent intuitivt tenker nok de fleste at en aksje vil svinge rundt en 'korrekt' verdi, men uten at man kanskje tenker så mye rundt hvorfor det er slik. I mitt hode er en aksje priset til der en kjøper og selger finner hverandre. Dersom noen er villig til å selge til lavere enn 'korrekt' verdi så er det jo ingen grunn til at en kjøper skal gidde å betale mer.

Forvalteren trekker frem slike 'sikkerhetsventiler' som vil gjøre at BWO blir mer korrekt priset - det er interessante tanker men usikker på hvor realistisk det er. BW Group vil vel neppe ha noen interesse i å presse opp aksjekursen før forfall av det konvertible lånet.
oto1
25.10.2021 kl 21:48 5703

Som nevnt så har ikke dette noe å si for Adolo i Gabon.
Planen der er fortsatt å sette Ruche området i produkjon vha en konvertert jack-up, og prosessering av oljen på Adolo.

Dette får imidlertid betydning for planene om å gjenbruke en bwo fpso på Kudu.
Nå blir ikke det aktuelt da dette tydeligvis er en billigere løsning.
Kanskje ikke så bra for bwo isolert sett, men bra for bwo's eierandel i bwe.
Patienx3
25.10.2021 kl 22:28 5731

Takk så mye oto1. Vet du hvilken FPSO som hadde potensielt vært aktuell for Kudu?
oto1
25.10.2021 kl 23:09 5635

Nei, det husker jeg ikke.

Ble nevnt noen i presentasjoner for et år to siden.
Zohan
25.10.2021 kl 23:17 5619

Vil tro det var BW Joko Tole som i dag ligger på et gassfelt i Indonesia, med opsjoner frem til 2026. Men tror nok disse opsjonene blir utøvd så langt de er nok gass der til å drive det fornuftig.
Jøllis
26.10.2021 kl 13:24 5374

Det var den som idag heter BW Oppertunity. Tidligere BW Cidade de Matheus. En FPSO med GAS topside
Zohan
26.10.2021 kl 13:45 5340

BW Oppertunity er vel ganske bra stand den, ble vel utført mye arbeid på den etter eksplosjonen på den i 2015.
oto1
26.10.2021 kl 14:32 5345

Kan jo forsåvidt forstå beslutningen.

Det trengs neppe noe offshore prosessanlegg for gassen som blir produsert på Kudu.
Den blir nok fraktet til land i rør, og da trenger man ikke noe stort anlegg offshore.

Hadde vel ikke trengt en semi sub heller, med boretårn og full pakke, men denne har man jo fått til skrappris.

Med dagens gasspriser og utsiktene fremover vil jeg tro at BW Opportunity får jobb et sted der prosessanlegg trengs.
Og dermed en mye bedre rate enn om den skulle lagt på Kudu.
Redigert 26.10.2021 kl 14:35 Du må logge inn for å svare
Patience
26.10.2021 kl 15:40 5259

Takk så mye for gode innspill. Hva tenker dere er de mest aktuelle redployment kandidatene/mulighetene på kort sikt?
Er det noen konkrete i sikte bortsett fra Polvo?
oto1
26.10.2021 kl 16:11 5363

Det vet jeg ikke.

Bare tenker at mulighetene må øke for hver dag olje og gassprisen holder seg høy.

IOC's legger vel planer nå fremover for investeringer som skal skje i 22, så jeg forventer ikke noe breaking news før om noen mnd.
Investeringsbudsjettene for i år ble lagt i fjor høst på en helt annen oljepris enn i dag, og selv om det nok gjøres noen justeringer underveis så er kapitaldisiplinen gjennomgående høy.
Men det er et stort etterslep på investeringer i olje/gass, og tro det eller ei, man kan ikke vedta politisk at forbruket skal stoppe over natten.

Sikkert flere som har fått seg en aha opplevelse nå i høst med gasspriser på 200 usd per boe.. Da snakker jeg ikke om MDG, men de fleste andre rundt omkring i verden.

JanOrge
28.10.2021 kl 10:14 5018

Topp 20 oppdateres 1. november.
Trenden er opp, selv om dagen i dag startet et godt knepp ned. Ser ut til at kursen innhenter seg mot slutten av dagene. Oljeprisen fikk et lite knekk i går kveld. Også her spår vel de fleste at vi skal oppover, selv om markedet er nervøst. Ellers er det vel først på publisering av Q3 vi kan forvente å lese noe av stor interesse. Det meste av synlig aktivitet skjer i BWE pt.
Redigert 28.10.2021 kl 10:23 Du må logge inn for å svare
6 Mack
28.10.2021 kl 13:58 4998

Har lånt denne av Gjest 79, som la ut denne på BWE tråden, der det følte med en veldig inntresang link.

gunnarius skrev
Det er Reuters som startet showet ved sin artikkel av 30. juni 2021: Norway's BW Energy, DBO bid f..

Prosjektkonsortium hva er det gunnarius ?
Er ikke det:
Hvis du har en hel del , å deler den opp i eksempel 19 deler får du ikke noe sånn som ca 5,263 %.
Skjønner ikke helt dette, men det er vel det CEO Arnet og styrelederen i samme selskap mener i denne linken jeg legger ut.

https://www.dn.no/oljeservice/bw-offshore-far-gigantisk-kinesisk-pengepartner/2-1-65459

:)
Redigert 28.01.2022 kl 17:00 Du må logge inn for å svare
Zohan
28.10.2021 kl 16:15 5073

Den kan nok være midt i blinken for BW Athena, så kan en jo slenge med flytene havvind fra BWIDL også.

utgjør ca 3,5 per aksje hvis den selges på 32.

BW Offshore Limited vurderer å selge 20 mill. aksjer i BW Energy Limited
BW Offshore Limited vurderer å selge 20 millioner aksjer i BW Energy Limited, hvilket tilsvarer om lag 7,8 prosent av de utstedte aksjene i selskapet.

Det fremkommer av en børsmelding torsdag.

Salget vil i så fall skje gjennom en akselererte bokbyggingsprosess

Budet vil iverksettes umiddelbart og utgår i morgen. Budet ventes å prissettes innen det stenger, og BW Offshore Limited forbeholder seg også retten til å ikke selge noen aksjer i tilbudet.

BW Offshore Limited eier i dag i overkant av 90 millioner aksjer i BW Energy Limited, hvilket tilsvarer en eierandel på rundt 35,2 prosent.

BW Group, som i dag har en eierandel på 35,1 prosent i BW Energy og 49,9 prosent i BW Offshore, har forpliktet seg til å tegne aksjer for inntil 20 millioner dollar i BW Energy, men hvis det er sterk etterspørsel kan BW Energy få tildelt færre aksjer.
Smartis
28.10.2021 kl 17:23 5059

Hva vil dette utgjøre på kursen ?
Zohan
28.10.2021 kl 18:37 4990

Boken stengte kl 18.30, kursen ble satt til 28kr

28?? Det var da veldig lavt. På med. Vadebuksene imorgen.

for BWo er jo dette sannsynligvis positivt. De får ca 3 kr per aksje i likviditet. Antar de har et prosjekt som gir bedre avkastning enn BWE. I tillegg bør det komme tilbakekjøp. Og utbytte er sikret i flere år fremover. BWO bør stige fra i morgen. Verre for BWE.
Soprano
28.10.2021 kl 18:50 5319

Vanskelig å vite. Jeg synes den indikerte rabatten var høy, men forhåpentligvis blir den i den nedre enden.

Minus:
- Stor rabatt
- Selger seg under 33,33%
- Kan miste litt strategisk fotfeste inn i BWE (men alle kontrakter osv må uansett være på armlengdes avstand)

Pluss:
- Frigjør masse kapital
- Tar vekk frykt for emisjon (i den grad noen har spekulert i det)
- Øker fleksibilitet (utbytte, tilbakekjøp, vekst)
- Selv om det selvsagt er transparent, får man «synliggjort» verdiene i balansen (at det er mulig å gjøre de om til kontanter)

Jeg liker ikke at de skriver at de kan benytte provenyet til renewables. Her har de sløst vekk nok penger allerede. BWI er en katastrofe, og vil forbli en katastrofe. Vi får bare krysse fingre for at de er edruelige.

Jeg er positiv til dette grepet, og kursen bør reagere positivt. Frigjøring av kapital har alltid stor verdi, selv om kritikerne kanskje vil hevde at BWE-aksjen er så strategisk at de ikke burde gjort det. Jeg tenker at gjenværende aksjepost, selv om de isolert sett gir fra seg negativ kontroll, er stor nok til å ha reell innflytelse. Vi må bare håpe på at rabatten ikke blir så stor at «vinningen går opp i spinningen».
Redigert 28.10.2021 kl 18:51 Du må logge inn for å svare
Zohan
28.10.2021 kl 19:02 5281

BW Group er jo største eier i begge selskap så avgjørelser i BWE har en fortsatt god kontroll på, så støtter nedsalg for å frigjøre kontanter. Kan vel begynne å spekulere litt i om det er en redeployment på trappene her? Eventuelt tegn om tildeling på Gato do Mato med Saipem. Blir en spennende periode fremover
Soprano
28.10.2021 kl 19:08 5265

Zohan,

Ja, derfor skrev jeg «isolert sett». BWO er en egen juridisk enhet, og det er armlengdes avstand osv. Men så har vi også teori og praksis :-)
JanOrge
29.10.2021 kl 09:26 4920

Vi ser av manglende korrelasjon ned på BWE sitt kursfall, at det er åpenbart at markedet heller verdsetter cash enn eierskap i BWE. Greit nok det. Pengene skulle vært brukt til å kjøpe 20 millioner aksjer i eget selskap på direkten. Det hadde vist det smått komiske i verdsettelsene her..
danmark1
29.10.2021 kl 10:44 4789

Fantastisk købsmulighed, specielt i BWE, intet fundamentalt er ændret siden i går.
Vorge
29.10.2021 kl 11:39 4707

Ledelsen i bwo burde selvsagt brukt noen av pengene på tilbakekjøp av egne aksjer. Men dessverre har alle movene ledelsen har gjort de siste to årene hatt utelukkende negativ effekt på kursen.

Hadde vært gøy hvis de bøtet på dette med et eller annet akkurat nå som kursen var på vei oppover.
JanOrge
29.10.2021 kl 11:51 4707

Hvis BW Group indirekte driver negativ kurspleie, så burde de snart bare plukke selskapet av børs. Jeg kan ikke skjønne hvordan det skal være enormt mye å hente på nedsiden her ved å vente ytterligere. Og en annen ting. BWG kjøpte oppunder 6 mill aksjer i BWE... Før nedsalget eide BWO 90 mill aksjer i BWE. Det samme antallet aksjer som andre enn BWG eier i BWO. Ved å plukke BWO av børs, ville BWG fått med hele BWE-posten på kjøpet.
Soprano
29.10.2021 kl 12:27 4626

Jeg synes at Pareto burde jobbet mer for pengene. Boken ble fylt fort, og selvsagt i nedre enden av indikasjonen. Hadde de gått ut med 5–10% hadde de nok fått ut aksjene til 10% rabatt. Det var kanskje litt skuffende for mange. Og selvsagt bruker mange som kjøpte i går til 28 anledningen til å tjene seg noen kroner gjennom å selge ned eksisterende beholdning .

Men dette er en overreaksjon i begge aksjer. Når ting roer seg vil nok markedet også «skjønne det». Positivt med innsidekjøp, men det underbygger litt for en enkel jobb Pareto hadde i går.

For BWO gir dette en vanvittig fleksibilitet, som burde overstige den negative effekten av at BWE faller.

Hadde de bare lurt inn en setning om tilbakekjøp, ville dette virkelig kunne vært en trigger.

Selv om det er kjipt at aksjen faller med 5% i dag, er jeg helt overbevist om at dette styrker det lange bildet i BWO.
Patience
29.10.2021 kl 12:32 4618

Noen som vet om selskapet har en fullmakt fra GF til å kjøpe tilbake aksjer?
danmark1
29.10.2021 kl 13:53 4504

Dette bliver win win for begge selskaber. BWO må ikke sælge flere det næste ½ år, men har flere penge i kassen til tilbagekøb af egne.
Mulla3
29.10.2021 kl 14:24 4457

Aksjen stupe, shorterne herjer, shorten er på neste 2%.
danmark1
29.10.2021 kl 15:07 4427

De benytter formodentlig faldet til inddækning, det ville være tosset andet.
JanOrge
03.11.2021 kl 11:04 3635

Oppdatering av topp 20 lar vente på seg....

Ser frem til Q3-publisering, slik at man kan få avkreftet at selskapet drives på linje med en kjedelig sportsbutikk. Vi er nå under 5 mrd i marketcap, og det er med assets (bw Catcher) som enkeltvis forsvarer markedsverdien på hele selskapet alene. I tillegg kommer et par milliarder i BW Energy såklart. Ikke rart kursen siger nedover. ;-) Hadde vi hatt Aker Offshore Wind-prising i BW Ideol, så hadde det selskapet vært omsatt til rundt 5 milliardet, dvs. 2,5 på BWO. Vi får le nå, og spare grininga til senere.