Ja, så bl.a derfor har jeg akkumulert betydelig nå. Det er egentlig ikke å forstå at aksjen ligger på disse nivåer. Allerede om vel en måned kommer nytt utbytte. Og kanskje kommer knall nyheter før q2.

Ja jeg har også kjøpt meg ytterligere opp de siste dager. og mere skal det bli fremover om kursen er på disse nivåer. Hadde bare BWLPG gått til min target kurs slik at jeg kunne realisere gevinst så hadde jeg kjøpt meg ytterligere opp.

Det er flere oljeselskap som har lavere P/E enn 3,8

DNO ligger på ca 2,5, og RAKP på ca 1,5.

Men at annet er billigere betyr ikke at BWO ikke er billig.

BWO holder jo på med en endring i selskapet fra å drifte mange FPSO'er til ok marginer, men ikke mer, til å drifte noen få utvalgte med lange kontrakter og noe høyere marginer.
Det vil på sikt gi mer stabil inntjening og noe bedre resultat.

Inntil det er kommet i orden får vi nøye oss med ca 10% årlig utbytte og muligheter til å øke aksjeantall til en hyggelig pris.

P/B og p/e i mot bransjen, og belåningssituasjonen attraktiv? Gjort litt graving i q-rapporter i hui og hast, og tenker selskapet star bra fundamentalt, til attraktiv prising. Belåning redusert med en tredjedel på 2 år for den del. Sannsynelighet for avtaler i borrosa(antar jeg skriver det feil) størrelse hadde vært hyggelig men iberegner det ikke.
Convertible bonds lån uheldig, innsidesalg noe å tenke på? Cobra kjøper seg opp, hvem er de?
Har et lite lodd. Skriver fra lunsjpause, så beklager stakkato tekst

Det "ryktes" at 2 av FPSO'ene er til salgs. Dollarne kan benyttes til å redusere gjeld ytterligere!. Og sså har de jo eierandel på vel 17% i BWE. Ser at det også spekuleres i om selskapet kan bli oppkjøpt. Det blir i så fall ikke til dagens skamkurs.

Bwo eier 26,8 % av BWE.
Bwo eier 53 % av BW Ideol.

Enda bedre. Takk for korreksjonen.

Kan håpe på et hopp til 42. Får se hva som skjer med de w Foso ene. Og nye kontrakter. Bør skje noe her med det første.

Selskapet prises ikke riktig ut fra det fundamentale sånn jeg vurderer det hvertfall. Rett under halvparten av selskapets verdi består i eierskap i BWE og BWI. I tillegg har selskapet betalt ned gjeld med 6 mrd de tre siste år, og samme tempo pågår nå og vil pågå de neste årene. Likevekt lagger kursen ekstremt.

9% direkteavkastning inkl aksjer i BWE er helt OK "ventelønn" synes jeg.
Særlig i dette markedet.

Absolutt.
Null nedside, god løpende avkastning og meget god oppside. Kinderegg altså.

Fin ventelønn. Men venter også 10-15 kr i kurshopp. Før elle siden. Helst før!

BW Offshore: Transfer of ownership and operation of the FPSO YÙUM K'AK'NÁAB to Pemex
Transfer of ownership and operation of the FPSO YÙUM K'AK'NÁAB to Pemex

BW Offshore Limited today announces that, with effect from July 22, 2022, Pemex
has assumed the ownership and operation of the FPSO YÙUM K'AK'NÁAB in accordance
with the terms of the 15 year FPSO financial lease contract that commenced in
2007. Following the transfer, BW Offshore Limited has no obligation to provide
further operational services to Pemex.

Ingen prislapp? Eller antagelser på hva dette vil gi BWO?

Sansynligvis en god deal for BWO. Vil nok gi en god del cash som de trenger på sitt gigantiske australiaprosjekt. Tror kursen stiger i morgen.
Bwo er safe uansett, burde vert en langt høyere kurs, men det kan komme fort.

Er det detfor de også skal selge de to fpso'ene i Africa?

Lønnsomheten i flytende produksjonsskip har vært elendig. Den viktigste grunnen til positiv bunnlinjen i bwo er store nedskrivinger og reduserte avskrivninger. Verdiskapingen har skjedd gjennom bwe, den er nå skilt ut. Catcher var trolig lønnsomt, men lønnsomheten på de nye prosjektene vet vi lite om. Den er billig på casfflow, men den går ikke i utbytter men prosjekter med stor prosjekrisiko. Utbyttepolitikken er å dele ut deres viktigste asset, bwe, per kvartal. Helt meningsløst. Dette selskapet skal verdsettes på bærekraftige utbytter, og det vet vi fint lite om. Skjønner ikke at dere gidder

«Den viktigste grunnen til positiv bunnlinje i bwo er store nedskrivinger og reduserte avskrivinger» skriver du Matros.. Den var ny!

Dette henger ikke på greip.

Hva er det som ikke henger på greip. Hva vet du lønnsomheten på vindeventyret. Hva vet vi om lønnsomheten på australia eventyret, uten om hva de har visket til analytikere. Internrente er jo et tulletall, om dere kan basis finans. Bwo fikk til en ting, det var bwe. Styreformannen selger det han kan og kjøper bwe i stedet. Hvor trangsynte skal man bli…….ærlig talt. Offshore ser jo veldig bra ut, hvorfor ikke gunne på i supre selskaper som odfjell technology og shelf. Angrer allerede at jeg skrev det, perler for svin

Bare det at du hevder at store nedskrivinger gjør at bunnlinjen blir bedre gjør at mange vil håpe du er en bedre matros enn økonom…

Skriver at jeg har tapt huset, men mitt økonomiske bilde har blitt bedre. Han er god økonom

Bunnlinjen er årsresultatet i finanspråket, dvs resultatet ebitda etter avskrivninger, finanskostnader og litt skatt. Nedskrivninger reduserer avskrivningene, og øker derfor bunnlinja. Bwo har jo nedskrevet båter som har gått av kontrakt. Når avskrivninger skjer i et marked på vei opp, er det ikke bra. Nedskrivningene i 2020 var massive. Hvis du noengang har jobbet på en båt, rig, eller investeringsfelleskap, vil du skjønne at matroser i dag ikke bare er kule uniformer, men også maritim kompetanse. Dessuten er det intet bedre band i verden enn Village People - thats why am seeing. Xx

For orden skyld, det året hvor nedskrivningene inntreffer faller bunnlinje. Derfor starter man å vurdere historisk roe og roce.

Dårlig selskaper tar store ekstraordinære nedskrivninger, for å bedre bunnlinja senere. Bwo, er et fremragende eksempel. Tilsynelatende billig på ev/ebitda, men dyr på resultat etter justerte avskrivninger. Hva vet dere om lønnsomheten i Australia prosjektet.. Man vet ingen ting, derfor har jeg solgt alt. Historisk er lønnsomheten i FPSO’ markedet vært lavest i hele verdikjeden i offshore. Nå tar offshore av, og dere sitter med et selskap uten operasjonell oppside. Kanskje en ny kontrakt, med minimal transparens i. I mellomtiden har selskapet en utbyttepolitikk, hvor man hvert kvartal deler ut kronjuvelen i selskapet. Meningsløst. Hadde selskapet gitt reell informasjon om avkastningen på vindeventyret og Australia eventyret, hadde jeg kunnet vurdere verdien av selskapet om 3-4 år, men i stedet har vi fått en franskmann som ikke kan engelsk. Bra for han at det finnes hengerumpet som dere. Igjen, all verdiskaping i bwo kom gjennom bwe. Gjør som styreformannen, kjøp bwe og selg bwo. Hilsen en stolt matros

Det er vel en grunn til at ikke alle er kapable til å diskutere på et fornuftig nivå, men forsøker seg gjennom å bruke noen vanskelige ord som de har lært seg.

Det viktigste å vurdere er kontantstrømmen, noe alle som jobber med finans vet. I realiteten er man lite opptatt av avskrivninger og nedskrivninger. Med IFRS har det også blitt helt håpløst å følge det offisielle regnskapet over tid. Strategisk synes jeg at å skrive ned en del av FPSOene til skrapverdi var feil, og ikke nødvendig. Høy oljepris og økende nybyggingspriser har i ettertid økt attraktiviteten til de aktuelle enhetene.

Uansett, Kontantstrømmen er det eneste som betyr noe, og der leverer BWO varene. Realiteten er at de har så mye cash (også påvirket av salg av aktiva så klart), at de kjøper tilbake gjeld. Ideelt sett hadde de heller kjøpt egne aksjer, men det får komme når selskapet er i posisjon til det.

Om noe er jeg enig i at det er for lite informasjon til å vurdere Barossa og det nye prosjektet i detalj. Men det er gitt nok info til at man kan legge til grunn god avkastning, enn så lenge de klarer å holde investeringsrammen under kontroll. Det har de vært rimelig bullish i måten de har kommunisert. Måten de har kommunisert på er forsåvidt i tråd med bransjestandard, slik at det egentlig er vanskelig å være «for kritisk».

Selskapet har tatt noen kraftige (unødvendig kraftige spør du meg) det siste året - det kan vi være enige om. Og effekten har jo vært svekkede resultater. Det har tynget aksjekursen, de har ikke gjort det for å pynte på den. Og mange bwoere har måttet se kursen lide under dette.

Men nå blir jo situasjonen motsatt fremover. Det er ikke noe særlig mer å skrive ned, og da blir bunnlinjen kanonbra. Selskapet tjener jo penger i bøtter og spann.

Men bunnlinjen vil ikke bli kunstig høy (med mindre de skriver opp igjen verdiene), den vil bli slik driften tilsier.

Gleder meg til kvartalsresultatene fremover - at de blir sammenlignet med kvartaler hvor det i fjor ble gjort nedskrivinger gjør det bare ekstra gøy.

Dersom nedskrivingene har vært høyere enn nødvendig, så er jo den reelle egenkapitalen høyere enn den bokførte. Likevel handles aksjen til P/B på rundt 0,6.

Aksjen handles lavt ja. Nå får man også god direkteavkastning ved å sitte på aksjen, og det er skuffende at aksjen ligger der den ligger. Noen av de grepene spm er gjort, også nedskrivninger, har vært med på å «holde kursen nede».

Analytikernes kursmål ligger vel på 40+, men begynner kursen først å gå så vil kursmålene komme tilsvarende etter.

En av de tingene som gjør st kursen ikke flyr er nok også at utbytte fra de nye prosjektene ligger en tid frem i tid. Mange investorer tenker nok at de kan vente en stund til før de kjøper seg inn. Det kan så være, men for oss som er inne er det bare å kose seg med BETYDELIG kvartalsvise utbytte frem til de vil øke enda mer når de prosjektene er realisert. Så lenge utbyttenivået er på nåværende nivå, og det vil de være fremover, er det iallfall bare å sitte stille og nyte livet (selv om det selvsagt hadde vært hyggeligere hvis kursen hadde vært høyere).

Men dere, debatten sporet litt av her.. Hva tenker vi om dagens melding? Kan jo ikke være negativ - men hvordan vil den påvirke bunnlinjen?

Noen som har innløsningskurs etc?

Hei. Så gøy å være på denne tråden. Lærere mye om kontantstrømmer og ifrs. Dere er dritflinke, men jeg har googla litt. Der har jeg lært at aksjekursene bestemmes av den frie kontantstrømmen. Derfor bør man stille seg spørmålet hvorfor et selskap med over 90 mill i ebitda hvert kvartal, kun klarer å utbetale 6 mill i utbytter. Hvorfor må de selge assets, bwe, for å finansiere utbytte. Trolig fordi den frie kontantstrømmen er begrenset. Videre har jeg lært at selskaper ofte tar nedskrivninger fordi lønnsomheten på prosjektene er vesentlig lavere enn planlagt. Da tenker jeg det er betryggende at hele kontantstrømmen pløyes inn i ett prosjekt vi vet veldig lite om. Det vi vet er at finansieringen er svært komplisert, og at motparten er superproffe investeringsbanker. Tror dere virkelig dere får noe gratis av disse gutta. I fpso markedet har prosjektrisikoen vært enorm. Det eneste holdepunktet dere har for barossa prosjektet, er at dette ligner på cather prosjektet, som tilsynelatende gikk bra.MEN, dette er ikke catcher,selv om de later som. Det er heller ikke tillitsvekkende at strategien synes å skifte en gang i året. Først ble det et oljeselskap, så ble det vind, og så ble det infrastruktur og prosjektfinansiering. Styreformannen og tidligere administrerende direktør selger i bøtter og spann. Finandirektøren har sluttet, og administrerende direktør skjønner ingen hva sier. Finansieringen av barossa skjønner dere ikke en dritt av, og dere skjønner jo ikke at verdien på et selskap ikke er kontantstrømmene, men avkastningen på fremtidige prosjekter. Når det er sagt, skal jeg understreke at jeg faktisk liker Somen systemet, og har hatt gleden av å treffe Andreas. Det var tillitsvekkende, og jeg er super long i Hafnia. Jeg er også bull på offshore, men her er jo den operasjonelle gearingen begrenset. Hvis dere synes det jeg skriver er tull og tøys, kan dere jo kjøpe NOL. De gutta er minst like blåst som dere. Ønsker dere damer i hver havn, slik som matros har, kjøper dere odfjell technology og shelf for de som ønsker litt ekstra krydder. Jeg spår ikke bwo kraftig ned. Lykkes de med barossa, blir dette bra. Men jeg liker best selskaper hvor jeg faktisk kan vurdere den selskapsspesifikke risikoen. Synes det er trist at man ikke kan dele, både positive og negative refleksjoner om selskaper på forumet, uten at enkelte tyr til de billigste herskerteknikker. Kanskje jobben som fondsrådgiver i bank er litt kjedelig og frustrerende for dere

Du skriver mye tull Matros. At bwo må selge bwe-aksjer for å betale ut utbytte er vås. Hvorfor tror du selskapet akkurat betalte inn noen hundre millioner ekstra på lånet? Var det fordi de var presset økonomisk?

Du fremstiller det som om bwo har det trangt økonomisk mens situasjonen er stikk motsatt. Har du sjekket om det er klausuler med långiverne på hvor mye som kan betales ut til aksjonærene?

Det faller deg tydelig tungt for brystet at bwo har lettet seg for bwe-aksjer, men de eier fremdeles en vesentlig post. Og at en av sjefene velger å ha mer fokus på det ene selskapet er jo bare helt naturlig.

Bwo har økt utbytte ved å dele ut aksjer i bwe. Det tilsvarer å selge eiendeler for å finansiere utbytte. Uten store nedskrivinger hadde bunnlinja i bwo vært mørkerød. Utbytter og eps er gode indikatorer på fri kontantstrøm, så kan du surre med låneklauser selv. Ta innover deg det jeg skrev, dette er lite transparent. Ta risiko som du kan vurdere, og ta det seriøst når styreformann og tidligere ceo selger.

Her mente jeg som tidligere presisert nedskrivninger som har gitt kunstig lave avskrivninger, siden dere må ha det med teskje. Selv i fjor ble flåten kraftig nedskrevet. Når de selger fpso, blir verdiene nedskrevet. Dette er jo ikke bra, alt har lavere verdi enn planlagt.

Denne tråden kaller dere pengemaskinen ingen vil ha. Det er så dumt at man kan få sjøslag. Dette er jo en tap og nedskrivingsmaskin. Hvor tror du kursen er når første nyhet om kostnadsoverskridelser kommer. Dette er et selskap som systematisk har måtte nedskrive prosjekter og eiiedeler.

Takk for at du holder diskusjonen igang matros! Bra med motargumenter også, men jeg vil ha meg frabedt å bli stemplet som fondsforvalter. Beklager en litt kort melding denne gangen, men det kom akkurat en kunde inn i drosja her.

Bwo eier 26,8 % av BWE.
Bwo eier 53 % av BW Ideol
Utbytter bpde i BWO i cash og BWE aksjer hvert kvartal
Etter siste oppdatering har Cobas økt sin eierandel fra vel 5 til 6,6%
Nylig meglerkursmål NOK 42.
TA på sikt viser opp mot 80
Sikkert noen som ikke har skjønt hvor supersyklusen vil føre oss frem.

Hvis tingene var, som du beskriver, hvorfor ligger kursmålene så omkring den dobbelte kurs? Du omgås, som en del andre her på HO, sandheden lemfældigt.

Da synes jeg det er redelig at du presiserer hva jeg skriver som er feil, kanskje den tankeprosessen kan være fint for deg selv ogsåj