Q2 DOF og veien mot 2022 !

tobben
DOF 09.08.2021 kl 15:33 216140

Kan Q2 bli et økonomisk vendepunkt for DOF ? Moderne båter og flere langsiktige kontrakter er et godt utgangspunkt for veien videre.
tobben
12.11.2021 kl 23:23 4278

Framdriften min har ikke vært så stor til nå, så vi får se :-) Tipper jeg er der til februar :-)
Kontur
12.11.2021 kl 23:52 4260

Mange gode innlegg
Vinduet for at «gribber» kan ta DOF lukkes.
God helg
tobben
13.11.2021 kl 00:30 4405

Helt enig Kontur , det eneste som reduserer manøvreringsevnen vår ,er kurs under pari.
God helg!
Synes det var veldig greit å se de like over meg i antall øker, da kan det fort skje positive utslag på kursen.
Redigert 13.11.2021 kl 00:35 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
13.11.2021 kl 00:35 4402

Dof gruppa har økt bra og vi er tålmodige selv om det ikke har vært lett over mange år … Har et ønske om å finne ut hvem som leker med kursen her inne på Dof . Tar gjerne imot innspill på det ….
Slettet bruker
13.11.2021 kl 00:52 4389

Ønsker deg lykke til og håper du når målet ditt . Snakk med de som leker med kursen så kommer du i mål til februar ..:-).

Som gruppe er det viktig å vite hva som skjer og derfor skriver jeg som jeg gjør . Finn ut hvem som leker her inne , så vi vet hvem vi har i andre enden her ….Det er en grunn til at Dof kursen er lav ….. Spørr dere selv … hvorfor.!? . Se kurs og omsetning pluss klokkeslett …!? . Hvem er dette …som ønsker Dof nede ..!? . Er det bare markedet eller ..!?. Anbefaler alle om å se antall salg / kjøp pr . Dag etter børsslutt … :-).
Redigert 13.11.2021 kl 01:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
13.11.2021 kl 01:40 4368

AlanS !
Vil bare si tusen takk uansett grunnet vet og ser den jobben du legger i dette . Du er unik i det du gjør for oss andre aksjonærer i Dof og jeg føler at du vet det . Sterkt sagt men veldig sant utifra hva jeg føler og ser . Som du sikkert også ser så er Dof på vei opp igjen om man ser på Q resultat og om man ser på tilpassing til ESG så kommer mange til å bli overrasket hvor langt fremme Dof er der også …..!? . De fleste tenker Dof ikke er der ,men da burde dere se siste Q3 ..:-).
AlanS
13.11.2021 kl 15:04 4198

Lurer på valutaeffekter i resultatregnskapet.
I Q3 var Net realised loss on currencies på 102 millioner og Net unrealized loss on currencies på 492 (på side 12 i q3 rapport). Dette virker for mye i forhold til inntekter 1 738 millioner. Om jeg husker det riktig, bør valutaeffekter være relevant i for til resultat i perioden, men DOF av en eller annen grunn tar mer enn nødvendig. For eksempel hegding av inntekter er kun relevant for inntekter fakturert i perioden. Endringer i verdien til hegding av framtidige inntekter inngår i balanseregnskapet. Jeg kan a feil her og må grave dypere i regnskapsføring.
tobben
13.11.2021 kl 15:14 4210

Det er valutaeffekter både i forhold til inntekter og gjeld. Beløpet 492 millioner, tenker jeg er i forhold til gjeld.
AlanS
13.11.2021 kl 15:47 4250

Ser det. Stiller kritisk til at valutaeffekter på gjelden er for store i forhold til kvartalsinntekter og svinger mye opp og ned. I tillegg kommer valutarelaterte nedskrivinger.
tobben
13.11.2021 kl 16:15 4222

Det viktigste er at balansen vår egentlig begynner å se veldig fin ut , sett i forhold til inntektene. ( Uten uvanlig store av og nedskrivninger, hadde EK vært positiv nå) Blir spennende å se hvordan eiendelene verdsettes med økende rater og utnyttelse
hypotetic
13.11.2021 kl 17:44 4160

USD styrket seg under 3% i forhold til NOK og men litt over 8% til BRL i perioden så blir jo fort store utslag av sånt fra kvartal til kvartal. USD har svekket seg mye mot både NOK og BRL siste uker så håper på at dette fortsetter i samme takt ut året.
Kontur
13.11.2021 kl 19:41 4095

Bare for bankene å kvittere ut en alminnelig låneavtale. Gjeldskonvertering kommer nå ikke til å bli snakk om. Det skal partene i tilfelle få problemer med å forklare.
Nå skal verdiene skrives opp, kan ikke skjønne annet.
xcountry70
13.11.2021 kl 21:14 4039

Mons bekreftet selv på Q3 at estimatene fra Rystad ble gjenspeilet i DOF sin dialog med kundene i markedet. På Q2 var det tonen at vi håper Rystad har rett. Prognosene til Rystad har også økt en del fra Q2. Da lå de inne med 50 dollar/fatet. Dette tallet oppgis ikke nå i Q3, men mange analysefirmaer har justert sin langtidsprognose opp til 70 dollar fatet frem til 2026.

DOF sin flåte er spredt på de områdene der veksten er forventet å komme og gir best eksponering for den kommende veksten, mener jeg. Videre ser vi nå at vind går mot havvind og treffer DOF sin organisasjon og kraftige båter perfekt. Vi har ikke sett slike markedsprognoser på lang tid. Så grunnlaget for å estimere EBITDA og dermed hvordan refinansieringene skal være , er nok nå kommet langt. Men det er slik fortsatt at alle kreditorer ikke er med og en må løse disse flokene før man kommer videre. Nå er det tydeligvis Skandi Iceman , garantier fra DDW og garantier i DOFCON/TechnipFMC som må løses før man kommer videre.

Vedrørende verdier så ble nedskrivingen av Skandi Neptun reversert med 30 MNOK( side 21 , Do f s u b s e a a s f i n a n c i a l r e p o rt q 3 2 0 2 1.) Dette er nå litt regelen i DOF , at alle båtene som er solgt har regnskapsmessig vært 20-30 MNOK for lavt. Så bare en enkel justering på regnearket en bruker for verdsettelse , er nok til å gi positivt EK allerede. Så både investorer og trolig banker har liten tiltro til dette tallet om en tror på going concern varianten, men klart en konkurs der 60 båter måkes ut i markedet for salg vil gi en kollaps i verdiene. Det er nok dette som drar ned nå.
Redigert 13.11.2021 kl 21:23 Du må logge inn for å svare
AlanS
13.11.2021 kl 23:55 3950

Helt enig med din vurdering, xcountry70.

Tidewater hevder at markedet strammer seg til og overkapasiteten er redusert betraktelig i flere segmenter og regioner. Det er ikke so mye å gå på. Som følge styrkes rater. Dette bekreftes med den positive utviklingen i PSV segmentet i Nordsjøen, samt DOFs prestasjon i IMR segmentet, hvor EBITDA marginen økte fra 7% i Q1 til 26% i Q3, mens omsetningen gik fra 679 mill til 1087. Trenden er tydelig og 2022 kan bli sterkt.

Salget av flåten er helt uaktuelt. Det er stor risiko til å miste kontrakter og bli straffet for kontraktsbrudd.
drekkapilsen
14.11.2021 kl 09:32 3812

Konverteringskursen blir vel 10 øre ca som i Siem. Der konverterte de 2,2 mrd i gjeld og aksjonærene ble sittende igjen med 4%. Blir vel omtrent samme resultat I dof, bare at de må konvertere minst det dobbelte.
xcountry70
14.11.2021 kl 11:18 3746

4 % av 4,4 mrd= 176 Millioner ~ dagens aksjekurs/verdi.
Redigert 14.11.2021 kl 11:18 Du må logge inn for å svare
AlanS
14.11.2021 kl 11:19 3762

drekkapilsen, takk for et "velbegrunnet" syn. Din analyse ville se bedre ut om du argumenterte at det skal konverteres like stor prosentandel av gjelden som i Siem Offshore eller Solstad Offshore. Absolutte tall er krevende å leke med. Ellers savnes saklig innhold i dine påstander.
drekkapilsen
14.11.2021 kl 11:32 3744

Kan du ikke lese Mons sine siste børsmeldinger i stedet? Dere blir advart gang på gang. Gjelden har ikke synket på 5 år, den er fullstendig uhåndterbar.
Kontur
14.11.2021 kl 11:54 3708

Konverteringssaken er oppkonstruert og er pr faktum unødvendig. Bankene bør nå gjøre jobben sin og rullere lånene slik at de kan betjenes og nedbetales. Svært mye betales punktlig og etter plan allerede i dag. Det er ikke slik at Dof ikke nedbetaler gjeld. Stifter, managment, majoritetseier og eiere forøvrig sitter på en av verdens mest avanserte offshore flåte i et nå fantastisk markedet fullt av muligheter. I steden for å sutre, snakke om konkurransevridning fordi andre rederi har fått konvertert gjeld, burde disse samlet seg, rettet seg i ryggen og stått opp for selskapet.
Hvor er stoltheten?
Lån skal tilbakebetales har alltid vært mottoet. Annet er en skam, dårlig marked eller ikke.
Nå er markedet på plass
Ingen kan si noe annet eller be om noe mer. Utsiktene er bedre enn noen (Aase, Drønen, Nore, Møgster, bankene, aksjonærene) kunne drømme om bare for få mnd siden.
EK er kunstig lav pga hard nedskriving og man holder av en eller annen grunn tilbake oppskriving til riktig verdi selv om markedet forlengst har snudd.
Krisekriseplanen hvor den måtte befinne seg kan nå legges i skuffen. Å nå gamble med eierskap, arbeidsplasser og et så godt selskap som Dof er sin utvikling virker uforsvarlig. Banker som eiere er en svært dårlig ide.
Heldigvis ser nå så mange dette at vinduet for en slik eventuell feilstrategi allerede nå bør være lukket.
hypotetic
14.11.2021 kl 12:58 3659

Refinansieringen frem til nå har vært basert på driftsresultater etter at oljen ble gitt bort gratis, kontrakter ble kansellert, mye av flåten lå i opplag og mannskapet satt på hoteller i karantene. Mange trodde også at gass og olje skulle avvikles med øyeblikkelig virkning. Jeg tror det er riktig at behov for betydelig gjeldskonvertering har vært diskutert i perioden etter dette og frem til nå. Det er de siste måneder der du og de første andre evner å se at markedet bedrer seg kraftig og flere begynner å forstå at konvertering av gjeld ikke lenger blir nødvendig. Jeg tror likevel selskapet denne gangen vil sikre seg 101% og handle gjeld billig og avvente med å konkludere at gjeldskonvertering er unødvendig. Refinansiering for å få på plass best mulige langsiktige lån med dagens lave rente på vilkår som reflekterer at de har oppdraget med verdens største havvindutbygging må DOF kreve. De bør fortsette å utsette til de får de gunstige lånene de har krav på og takke nei til alle andre dårlige dyre løsninger. Når markedet bedres så ekstremt kraftig og långiverne har mest å tape på å ødlegge for selskapet bør alle egentlig være tjent med at refinansieringen utsettes lengst mulig slik at vilkårene blir best mulig og DOF får sine velfortjente lån innenfor de låneordninger som nå kommer for DOF som leder og er helt nødvendig for gjennomføringen av det grønne skiftet.
AlanS
14.11.2021 kl 12:59 3665

Gjeldskonvertering er en konkursløsning. Om det var tilfelle, ville kreditorene aldri godkjent investeringer i nytt utsyr (2 ROVs), oppgradering av flåten, og, eventuelt, salg av eierandeler. Ingen tvil om at markedet er i bedring, og spørsmålet ikke om bedringen kommer, men om hvor kraftig den blir. Bunnet er passert vinteren 2020/2021, og i 2022 vintes aktiviteten på 2014-2015 nivå. Det eneste at offshore service har lavere kapasitet enn i 20214-2015. DOF har satset på store, avanserte og meljøvenlige skip i konstruksjons og AHTS segmenter, og kompetanse i IMR. Dette er segmentene som kommer til å øke betydelig i 2022.
Personlig tror jeg at DOF er et case hvor situasjonen vil endre seg fra krise til vekst i H1 2022. Vil ikke bli overaskede om DOF får "grønnere" finansiering i tillegg.
AlanS
14.11.2021 kl 13:37 3693

Fikk du ikke med hva Mons sa om utviklingen framover på q3?
Gjelden er håndterbart dersom man legger til grunn forutsetninger om økt flåteutnyttelse og bedre rater i 2022 og videre.
JALLA
14.11.2021 kl 15:16 3623

Om vi ser på DOF Subsea så hadde de en profit pr share på 1,98 og en book value pr share på 16 kroner i Q3 2021. Kan ikke si at alt er svart etter min mening og det er jo veldig mye potensiale igjen til gode rater om ikke verden går ad undas tenker jeg. De har også over en milliard mindre i gjeld sammenlignet med 30.09.20
Subsea delen går etter mitt hode ganske så bra og har fortsatt mye potensiale fremover i et booming marked. Den som har tålmodighet her kan lande bedre en å ta tapet nå og kaste alle kort som jeg ikke ser noen hensikt med. Ved en notering av DOF Subsea i andre marked en her på berget kan gi potensiale for mye bedre uttelling. Bare å se hva Tidewater klarte i denne uka, de hentet mye penger for vekst og da tenker jeg at det er bedre muligheter mange plasser en her hjemme.
AlanS
14.11.2021 kl 15:29 3596

JALLA, tanken om børsnotering i USA er genial. Dette er en mulighet som fortjener en vurdering.
Men først er det greit å bli ferdig med kreditorer som ikke ønsker å være med videre.
JALLA
14.11.2021 kl 15:42 3577

Tenker at det aller beste de kan gjøre så snart uvillige banker er løst ut er å flytte hele dritten til USA feks. hvor markedet er helt annerledes en her og notere Dof der borte. Brasil er tross alt rett utafor deres stuedør og risikovillig kapital er mye lettere å hente.
Kontur
14.11.2021 kl 21:17 3372

Tror ikke på noen konvertering. Til det har de ventet for lenge og bra er det når en ser markedsutsiktene fremover.
Neste spørsmål er så om finansieringsløsningen inneholder emisjon og hvilke nivåer den blir på.
I samme øyeblikk som ok løsning foreligger vil kursen hoppe (vi husker hva som skjedde sist en trodde at løsning forelå). Emisjonskurs kan så settes på et fornuftig nivå og alle bør være happy.
AlanS
14.11.2021 kl 21:39 3356

Spørs om en emisjon på 200-500 millioner er hensiktsmessig. DOF har ingen likviditetsutforfordringer nå eller videre dersom en løsning med lettelser noen fram er på plass. EK vil justeres opp når markedsbedringen fører til økt flåteutnyttelse og bedre rater, mao økt "value in use" og reversering av aggressive nedskrivingen.
Ingen poeng med å øke kontant på konto, ikke sant?
suspekt
14.11.2021 kl 22:18 3308

Kunne vel bli brukt til å kvitte seg med de mest brysomme kreditorer. Alltid bra med en velfylt "krigskasse" de står vel sterkere i en hver forhandling som de er midt oppe i. Det ville bevist at aksjonærene har tro på selskapet og er villig til å være med videre.
De burde vel kunne få inn 500-800 millioner. Hvor myr ville det utvannet kursen?
Kontur
14.11.2021 kl 22:33 3277

Kommer an på terms
xcountry70
14.11.2021 kl 22:57 3233

Det ble forsøkt for 2 år siden. Ble takket nei dengang. Da er neste forsøk sletting av gjeld , men det sier de største kreditorenr nei til . Derfor standstill.Nå løses de ut 1 etter 1 med kapitalen som bygges i standstillen . Putter ikke inn en krone før kreditorene er ferdige seg i mellom.
tobben
14.11.2021 kl 23:13 3222

Ja, det er nok der vi er nå xcountry70, og ingen stor ulempe for oss aksjonærer foreløpig.
Dofulf
15.11.2021 kl 08:25 3043

For dere som lurte på hvem som solgte seg ned i forrige uke, så har Dragesund Invest redusert sin beholdning med ca 390K aksjer.
http://www.dof.no/en-GB/Investor-Relations/Shareholder-Information/Top-20-Shareholders

minner også om denne
https://dofmg.blogspot.com/
Slettet bruker
15.11.2021 kl 09:09 2992

Tusen takk Dofulf !
Er det ikke 3 dagers etterslep ..!? . Vi får følge med topp 50 fremover og se hvem som leker her inne …!
AlanS
15.11.2021 kl 09:22 2954

Reach Subsea leverte gode q3 tall. https://reachsubsea.no/wp-content/uploads/2021/11/Reach-Subsea-ASA-3Q2021-Presentation-.pdf
Positive forventninger: - Stable oil and gas market mid to long-term, demand for maintenance and decommissioning to accelerate.

Det ser ut som om Dragesund Invest gir seg. Dårlig timing synes jeg.
Redigert 15.11.2021 kl 09:24 Du må logge inn for å svare
kongsberg1
15.11.2021 kl 09:41 2972

Hvor mye aksjer hadde de AlanS
AlanS
15.11.2021 kl 09:59 2997

Dragesund Invest hadde en post på 2 360 000 aksjer over langt tid. Bare for å illustrere dette: Largest shareholders as of 31.03.2018 DRAGESUND INVEST AS 23 600 000.
Topp20 viser at selskapet solgte -390996 for 3 dager siden dvs etter resultatfremleggelsen den 10.11. 2021 . I morgen for vi se om det ble solgt mer.
Redigert 15.11.2021 kl 10:15 Du må logge inn for å svare
Hjelpalaus
15.11.2021 kl 10:13 2980

Det er mer et dårlig signal enn dårlig timing.
Dragesund er en rev i denne bransjen og profesjonell investor som har vært inne i DOF i en årrekke.
AlanS
15.11.2021 kl 10:17 3019

Det gjenstår å se dette. Kan godt være at dette er et skattemessig trekk.
Eksperter tar også feil. Vil bare henvise til containermarkedet hvor alle kastet kort i 2020. Mye tyder på at motgangen offshore service som startet i 2015 bunnet ut i vinteren 20/21 og der er flere positive tegn på en forsiktig oppgang i q3. Selvfølgelig er det fremdeles mye usikkerhet om veien videre, men det er ikke so mye rom for utsettelser og sparing på vedlikehold. Økende miljøfokus gjør at eldre skip kommer aldri tilbake.
Redigert 15.11.2021 kl 10:29 Du må logge inn for å svare
hypotetic
15.11.2021 kl 10:29 3004

Når man anser at bunnen for en slik aksje innenfor EØS nærmer seg kan det være fornuftig å flytte investeringen over på aksjesparekonto privat der man også slipper kostnadene og all jobben med regnskapsførsel i all fremtid samtidig med at man får fordelene med utsatt skatt.