Un-risked NAV 15,4 kroner pr aksje, Kjøpsanbefaling VGM


Sparebank1 Markets kommer i dag med kjøpsanbefaling i VGM med un-risked NAV 15,4 kroner pr aksje.

Ingressen fra analysen i dag 22. september:

We initiate coverage of Vow Green Metals (VGM) with a Buy recommendation and target price of NOK 11 /share.

Our NOK11/share TP is based on VGM reaching 100,000 tonnes of biocarbon production capacity or ~10% of addressable market in Norway. We calculate an un-risked NAV of NOK 15.4 per share using a WACC of 8% and assuming that VGM will reach 100,000 tonnes of biocarbon production. We use a discount of 30% to incorporate the risks related to process scaling and requirements of additional funding. Considering potential dilution effects, our target implies VGM being able to fund only 25% of future CAPEX with debt and raise equity at the average of last 30 days VWAP, i.e. well below our current TP. Our target price implies a 2025e EV/EBIT multiple of 21x, but only 14x if capacity already invested in reaches 100% utilization.

Using already proven and tested VOW pyrolysis technology, the company will build, own and operate production facilities converting waste biomass into high quality biocarbon, syngas and bio oil. Biocarbon, which is the most valuable output product, is a CO2 neutral material which can be utilized as a direct substitute of fossil based reducing agents (used to remove oxygen atoms from ore molecules). More than 5% of CO2 emissions in Norway currently come from fossil based reducing agents, and in several metallurgical processes, such as silicon and manganese production, reducing agents account for almost 90% of total greenhouse gas emissions related to production. Hence, demand for biocarbon is driven by the fact that several metallurgical companies are dependent upon emission free reducing agents to limit their climate footprint. At its first production facility in Follum, Norway, expected to be finalized during the summer of 2022, VGM has already secured strong partnerships including a biocarbon offtake agreement with Elkem. By 2030, the Norwegian silicon producer has stated that it targets to use 40% biocarbon in its production process implying around 150,000 tonnes per annum, which stands in contrast to a current European production of only ~20,000 tonnes and a first phase capacity of 10,000 tonnes at VGM’s Follum site. Our target price and valuation are based on VGM reaching 100,000 tonnes of annual biocarbon production, less than Elkem’s 2030 target and approximately 10% of the addressable market in Norway.
Redigert 22.09.2021 kl 12:46 Du må logge inn for å svare
unikum
22.09.2021 kl 10:16 9240

Finner ikke analyse. Noen som har en link?
LLB
22.09.2021 kl 10:57 9167

Hvor ser du dette ?
marked1
22.09.2021 kl 11:05 9145

Limte inn analysen i første innlegget :)
LLB
22.09.2021 kl 11:08 9134

Kommer ikke inn på det..
marked1
22.09.2021 kl 11:12 9115

Hm, har den som pdf og får den opp som nettside på min pc, men vet ikke om jeg har rettigheter til å dele. Limte inn innledningen i ingressen i første innlegget nå, fra SpareBank1 Markets sin analyse av VGM på 59 sider.
Redigert 22.09.2021 kl 11:19 Du må logge inn for å svare
unikum
22.09.2021 kl 12:16 8975

Suverent, takker da er det bare å sitte litt fremover lent videre 👍
marked1
22.09.2021 kl 12:33 8931

"Un-risked NAV of NOK 15.4 per share"
marked1
22.09.2021 kl 12:48 8918

Artikkel på forsiden av FA nå:

"Vow Green Metals kom på børs midt i juli til 5,50 kroner med hjelp fra DNB Markets og Clarksons Platou. Aksjen falt til under 4 og steg til nesten 9 før den falt tilbake til 5. Nå har SpareBank 1-analytiker Thomas Dowling Næss sett på aksjen med nye øyne. I en analyse tirsdag spår han aksjen i 11 kroner og gir en klokkeklar kjøpsanbefaling på aksjen."

https://finansavisen.no/nyheter/finans/2021/09/22/7740787/analytiker-sendte-borsfersking-til-vaers?internal_source=sistenytt

marked1
22.09.2021 kl 13:55 8881

Ser ut som det er en magnet mot 6 kroner. Deretter ligger det litt volum på 6,50 til salgs.
marked1
22.09.2021 kl 14:07 8861

Der røyk 6 kroner. Skulle aksjen skyte fart mot 6,50 er 7 kroner neste stopp. Her er bare å holde på aksjene.
zomi
22.09.2021 kl 14:49 8794

Kun som en liten digresjon i tråden, så tenker jeg at det er fasinerende at kjøpersiden i Vow lar vente på seg såpass på dagens nivåer, ikke at det betyr så mye for oss som sitter long, men hvordan kan det være at VGM spretter i taket uten at Vow beveger seg, Det er jo vitterlig Vow som skal levere teknologien til VGM fremover, og i tillegg eier Vow ca. 30 % av VGM moroa. Pussige saker :-) Uansett, deilig med kjøpsanbefaling og fest hos VGM i dag!
Redigert 22.09.2021 kl 14:52 Du må logge inn for å svare
Dado83
22.09.2021 kl 15:15 8742

Det kan du takke Badin og hans uttalelse om penger og skatt.
zomi
22.09.2021 kl 15:22 8735

Shame on Badin for den uttalelsen ja, men det er nok ikke hele svaret på dagens nedgang og stillgang i Vow. Når det er sagt så kan vi jo også takke Badin for både Vow og VGM, så tror nok ikke markedet henger så veldig ved den ukloke kommentaren. Vel, snart vil det nok også være Vow sin tur å sole seg i positive nyheter.

Ifølge Badin himself så vil det komme en ordre fra VGM til Vow på ca 200 mill i løpet av 3. kvartal, og i så fall må den komme innen en uke....!
Redigert 22.09.2021 kl 15:40 Du må logge inn for å svare
NOKIA1
22.09.2021 kl 15:38 8698

Ser at SB1M har dekning på VGM med kjøp og kursmål 11 Nok, ref xtrainvestor
Redigert 22.09.2021 kl 15:39 Du må logge inn for å svare
nutellut
22.09.2021 kl 16:50 8588

takk han heller for at du får billige VOW aksjer 🤗🤗😁😁
Vangen
28.09.2021 kl 08:47 7883

Fremdeles stor oppside fra dagens kurs på 6 kr til kursmålet fra Sparebank1 Markets på 11 kr. Men det trengs en gnist for å tenne fyr på bålet. Noen tanker om nyheter som kommer?

SR99
28.09.2021 kl 14:20 7723

Det som skjer her er at kjøpersiden er fraværende. De som ønsker seg ut av aksjen må selge til stadig gjerrigere kjøpere.
Dette er vel en ganske normal prosedyre på Oslo Børs. Omsetning på rundt 1 mill pr. dag tilsier ikke de store mulighetene for trading heller.
Etter 3 mnd på børs er vel mulighetene for en rekyl noe begrenset, i så fall må det nyheter som virkelig sjokkerer markedet til, noe som igjen ikke er veldig sannsynlig. Sitter med ca 5% av beholdningen her og regner med at det skal flere kontrakter til før selskapet begynner å gi profitt.
Vangen
30.09.2021 kl 00:27 7373

Er tidligere meldt at Vow Green Metals skal handle fra Vow til anlegget på Follum for 200 millioner i løpet av Q3. Det vil si at siste mulighet for at dette skjer er fredag 30/9. Om melding om kjøpet kommer i morgen, blir det spennende å se om det får noen som helst innvirkning på kursen. Kan vi håpe på en liten opptur i morgen?

Er det blitt publisert noe omsetning og resultats estimater for Follum fabrikken?
Dette må jo investorene vite
CapitaL
03.10.2021 kl 15:28 6898

Første byggetrinn på Follum, som forøvrig er fullfinansiert, er oppgitt å oppnå en EBITDA på 20-30 mill ved 10.000 tonn, 70-100 mill ved oppskalering til 30.000 tonn.
Pris og etterspørsel etter biokull vil selvsagt også øke i takt med at CO2-avgiftene på utslipp øker.

Men hvor mye energi og bioolje vil de produsere .Og hvilken pris kan de selge biooljen for?
CapitaL
03.10.2021 kl 19:07 6770

Vet ikke, det stod ikke spesifisert i presentasjonen i juli.. det inngår uansett i det oppgitte EBITDA ettersom det er biprodukter av produksjonen av biokull.
NOKIA1
03.10.2021 kl 19:51 6718

Essential to drive the green transition of industry is the capability to deliver scaled technology at high speed. We in Vow ASA have demonstrated this for years, deploying 300 process plants aboard 130 large passenger vessels, making us market leader in Cruise with new clean-tech contracts for 42 cruise newbuilds under construction to enter service in coming years. Leveraging on this effective Vow delivery model, we are making serious progress in landbased industries. During next months, in addition to working with world leading companies such as ArcelorMittal, Philip Morris International and Repsol, we will be delivering process equipment to Europe’s largest production facility for renewable reducing agents, operational next year, supporting Vow Green Metals in their industrial scale up plan building multiple production sites to become industry leader in metallurgical industry. Again, speed is essential to become relevant, to obtain market leadership and to drive the green transition.
https://www.linkedin.com/in/henrik-badin-1404042a/detail/recent-activity/
Vangen
13.10.2021 kl 16:58 6246

I dag er det akkurat 3 måneder siden VGM gikk på børs, og dagens oppgang på 5,68% lover bra frem mot helgen. Forrige innsidekjøp ble gjort på 7,30 i starten av september, så her er det fremdeles fin oppside. Men, vi venter vel fremdeles på melding om avtalen med Vow. Noen som sitter på info?
Gasman
15.10.2021 kl 08:12 5961

Står om VGM i Ringerikes Blad i dag. Ser ut til å være en gladnyhet!
CapitaL
15.10.2021 kl 08:29 5911

En bekreftelse på at alt går etter planen på Follum.. Limte inn utdrag på Vow-tråden.
Rockall
15.10.2021 kl 23:10 5697

Bare en liten innvending… Ikke noe er un-riska i aksjer.
thypoon
25.10.2021 kl 08:09 5249

Og der kom avtalen også!!🚀🚀

Tviler på at dette blir noen stor resurs. Rivingstreverk kan være fult av maling, lakk og lim som gjør det dårlig egnet.
Gass og olje som også skal prodeseres er utbrent i gammelt treverk.
CapitaL
25.10.2021 kl 20:28 4841

Det er sikkert noe ingeniørene i prosjektet har tatt i betraktning vil jeg tro.. avtalen med Lindum kommer uansett i tillegg til avtalen med Viken skog.
zomi
04.11.2021 kl 20:57 4166

Blir nok noen gode inngangsmuligheter i VGM på kort sikt. Når Badin i dag (på sos medier) gir uttrykk for at forsinkelsen ikke kommer til å ha innvirkning på ordre og leveranse knyttet til utstyr fra moderskipet Vow, så tenker jeg at dette er et positivt signal og at forsinkelsen ikke vil være av en vesentlig karakter.

Tenker man må være rask på avtrekkeren for dette salget varer ikke evig. Alt under 5 kr er penger på gaten.Dagens inngang har jeg ventet på lenge....
lynx
25.01.2022 kl 15:09 3182

November 2021:
Sparebank1 Markets kursmål kr 15,4. Pareto Securities 9 kroner
To måneder senere er kursen under 3,2.
Hva er det disse analytikerne røyker?
Redigert 25.01.2022 kl 15:13 Du må logge inn for å svare
Hammers
25.01.2022 kl 15:38 3146

Det første problemet med analysen er at den tar utgangspunkt i en produksjon på 100.000 tonn biokarbon.
Det neste problemet er at byggingen av selve fabrikken på Follum neppe har startet ennå.
Det 3. er at man ikke kommer til 100.000 tonn før i fase 3 eller 4 (utvidelsesfaser etter utprøvd fase 1).
Til slutt; Fase 3 eller 4 forventes å bli oppnådd om "noen" år.
Redigert 25.01.2022 kl 15:40 Du må logge inn for å svare
oivindl
26.01.2022 kl 10:26 2993

Godt med en smule realisme.
Denne realismen ble forøvrig formidlet av flere, allerede for et år siden.
CapitaL
26.01.2022 kl 12:53 2919

Dette kan fort snus fullstendig på hodet ved f.eks en etablering i Sverige.. Vi vet jo pr nå fint lite om ekspansjonsplanene fremover.. Du virker forøvrig å ha "glemt" behovet for biokull frem til 2030.. hva var det tallet igjen? 400.000 tonn årlig bare i Norge og over 1 mill tonn I Europa.

Pussig hvordan du kjører ut med negative vinklinger når du er ute av aksjer. Det endrer dog ikke faktaene om behovet for biokull;)

nutellut
01.02.2022 kl 17:50 2610

Hva skjer hvis tomten ikke kan bygges på - har de alternativer? transportutgifter? tidstap?