Hmmmmm

Vår energi, Equinor, Okea har utbetalt mye utbytte for 2022 og alle har falt tildels stygt. Noreco har hatt en langt bedre utvikling. Selvsagt kan det være andre grunner til det, men utbytte er ikke noe vindundermedisin. Selskapet verdi synker selvsagt i takt med utbytte. Personlig håper jeg Noreco venter med utbytte til en tid etter oppstart av produksjon på Tyra. Husk også på at Staten tar 37,8 % av utbyttet vårt i form av skatt.

Bør vel tilbakebetale/skrive ned innskutt aksjekapital før det blir snakk om skattbart utbytte..

Føler at Noreco går litt under analytikernes radar.

https://www.finansavisen.no/finans/2023/02/02/7982287/carnegie-analytiker-foretrekker-gasseksponering?internal_source=sistenytt

Uansett dårlig meglerhusdekning og mediadekning så fortsetter kursen oppover. Dagen sluttkurs var den høyeste siden 7. november til tross for lavere både olje - og gasspris.

Den svake analysedekningen har selvsagt kommersielle årsaker.
Noreco har ikke brukt noe penger på corporate -
Vår har hatt flere nedsalg med gode kommisjoner til meglerhusene-
Kundene som har kjøpt disse aksjene blir foret med kjøpsanbefalinger fra meglerne som deltok i nedslagene .
Dersom man sammenlikner kursutviklingen for Noreco,Equinor,akerBp,vår og Okea , er det kun den underanalyserte Noreco som har positiv kursutvikling.

Ser at Total DK har lagt ut en milepælnyhet på prosjekt Bifrost som kanskje har druknet i alle meldinger om refinansiering fra NOR.
https://corporate.totalenergies.dk/news/succesfuld-midtvejsstatus-pa-lagring-af-co2-i-nordsoen
Ikke noe revolusjonerende, men heller ikke et prosjekt det bør kimses av.

Nærmer seg Q4. Spennende å høre hvordan det utvikler seg på Tyra.
Kan det også komme nyheter om utbytter?

Blir imponert dersom det blir snakk om utbytte allerede. Restriksjoner mot utbytte ser ut til å være knyttet mot oppstartsdato for Tyra, så jo nærmere vi kommer der desto lavere ville jeg tro det er prioritert for ledelsen å framskynde dette. Klipp fra Nor 14;
The Issuer is prohibited under its Reserve Based Lending Facility (“RBL Facility”) to make or declare any dividend until the Tyra Redevelopment has been completed. Once the Tyra Redevelopment completion date has occurred any decision to make or declare a dividend would be subject to covenants customary for the RBL Facility.
Under the Bond Terms, the Issuer shall not declare or make any Distribution to its direct or indirect shareholders.
Notwithstanding the aforesaid, the Issuer may subject to compliance with the Incurrence Test under the Bond Terms:
(i) until the date falling two full reporting quarters after the Tyra Redevelopment Project Completion Date, declare or make one or more Distributions for an amount that in aggregate does not exceed USD 25 million (or the equivalent in any other currency) in that period; and
(ii) thereafter, declare or make a Distribution for an amount not exceeding 50% of the Issuer's net profit after tax for the previous calendar year (and for this calculation all Distributions made by reference to the same calendar year shall be aggregated). Any unused part of such net profit may not be carried forward.

NOR14 - på USD 175 mill. har utbytte begrensinger, men det kan tilbakebetales eller overføres til ny långiver med endrede regler.
Du får følge med 15. februar - og se hva selskapet har "kapasitet" til!

Personlig er jeg ikke så ivrig etter utbytter. Kursen faller jo bare tilbake som utbyttet gir. Mine verdier hverken øker eller minker.

Vår Energi og Okea har vært ganske rause med utbytter og kursutviklingen har vært heller dårlig. Det er hhv. ned 18,4 og 20,9 % siste halve året. NOR på sin side er opp 28 % i samme periode.

"Store tall" er fint å se på, men kan normalt ikke brukes til noe annet!
Det er vel bare "skatteinnkreveren" som "gleder" seg.

Det står da vitterlig at utbytterestriksjonene er knyttet til RBL fasiliteten? Tviler ikke på selskapets kapasitet til å betale utbytte. Jeg tviler derimot på om ledelsen ser det hensiktsmessig å legge ned mye arbeid i å framskynde utbytte all den tid oppstartsdato for Tyra nærmer seg, og restriksjonene er knyttet mot den datoen.

Se litt på hvordan de har "stått på" for å få endret Nor 13 til Nor 15. Hvorfor er dette så viktig? Det burde være greit å forstå. (ingen "billig aksjer" til långiverene i Nor 13)

De har stått på som bare det og i all hovedsak hindret utvanning som følge av Nor 13. Å hindre utvanningen har tydelig vært prioritert all den tid selskapet har valgt å reforhandle det lånet med lavest rente og senest forfall av to obl. lån. Hva som blir videre gang mellom gjeld, cash og inntekter vet jeg null og niks om. Jeg regner derimot med at det har påløpt endel kostnader ifm restrukturering av Nor 13, og at ledelsen vurderer at fordelen ved lavere utvanning er verdt disse. Jeg sår bare litt tvil rundt om ledelsen er like motivert for å ta en runde kostnader og styr for å framskynde et evt utbytte fra desember 23 til i beste fall mai 23. Håper på meldinger om milepæler for Tyra, høyt utbytte fra produserende felt og gode kontrakter som er inngått. Utbytter blir det uansett tidsnok

Fin oversikt

https://agsi.gie.eu/

Såvidt jeg kan se er dagens sluttkurs den høyeste side 2. august. Det var dagen før meldingen om utsettelser og budsjettsprekk kom og kursen stupte.

NOR ned over 6 % og Brent opp 2,5 %. Også gass opp.

Noen med en forklaring?

Noe rart som skjer siste 2 dager. Plutselig er Noreco også inne på lista over 10 mest omsatte aksjer i dag.

Det er vel noen av de som ikke ville konvertere NOR 13 og fikk aksjer som nå selger.

https://tyra2.dk/en/first-well-reinstatement-on-tyra-ii-is-complete/

klarer ikke å finne noen negative nyheter.

I october 22 uttalte BO; "Nevertheless, there is still a lot of work offshore to complete in order to get Tyra II ready for first gas in the winter season 2023/24 "
I dag ingen first gas date....,: "We are working very hard to get Tyra’s gas production back on stream, and we are pleased to have achieved this important milestone in the final phase of the redevelopment. This week we have completed our first well reinstatement but there is still a lot of work left offshore and we are deploying all efforts we can and will continue to work around the clock with our partners and suppliers to deliver first gas as soon as possible to ensure the Danish security of supply" Trenger ikke bety noe, men kan skape usikkerhet. Skulle gjerne hatt Tyra i full gang senest i december-23.

Veldig stor omsetning og sterkt kursfall .
Et tvangssalg i dag morges fra en utenlandsk nomenee konto har skylden ifølge flere kilder.

Noreco klarte seg veldig bra hensyntatt på størrelsen på nedsalget.
Virker sterk og kan gå allerede nå. Det var på denne tiden i fjor ting skjedde fort.

Og vi er godt i gang allerede. Tross dagens slakt har vi steget 9,92 % siste måned,

Bør da kunne gå pent og pyntelig oppover det her. 1 år igjen til doblet produksjon, finansene under kontroll og risiko reduseres for hver dag som går. Energisektorens svar på first price.

Høye olje- og gasspriser bidro til at oljeselskapet Noreco økte både omsetning og resultat i fjerde kvartal målt mot samme tid året før. Det viser det ferske kvartalsrapporten.
Noreco fikk et resultat før skatt på 87,2 millioner dollar, opp fra 35,4 millioner millioner dollar på samme tid i 2021. Omsetningen økte samtidig til 229,7 millioner dollar.

En stor underlift på 4200 fat/dag gjør at topplinjen er «svakere».
Man legge til ca 35 mill usd for å korrigere.
Ellers er løftekostnadene lavere enn ventet.
Som vanlig guider de forsiktig…som ifjor….men utover året vil vi igjen se bedre produksjon en guidet ?

In line.
Nå slår skatterabatten inn.
Guider 40000fat/ dag In-24 og 55000/dag i -25 !
betydelig mer enn analytikerne.
Nå tar analytikerne frem 2024 estimatene,så her blir det et betydelig estimat og kursmåløkning.

Jeg legger spesielt merke til følgende uttalelse:
«Tyra II continues to progress towards first gas by the end of the year, having significantly de-risked during 2022 and we eagerly look forward to the step-change in cashflow generation that the project will allow us to deliver"

= on track , frist gas nov/dec-23.

Hm, hvorfor dundrer aksjen ned 5% a? Hvis alt er så rosenrødt?

Den er 2,19 % ned. Har ikke vært i nærheten av 5 % ned. Litt lemfeldig med tall du.

Den var på 415,- for to dager siden.... Ned under 400,- nå.

Torsdag 9/2 var kursen 433,-. Nå er den pr. se 397,-

Slik du skrev det oppfattet jeg at du mente et stort fall denne dagen da du skrev det. Da er det litt irrelevant å komme med kurs mange dager før.

Kan bli tøft på Tyra imorgen. Stormen Otto som danskene har døpt den til vil gi vind helt opp i 25 m/s i Esbjerg. Det er full storm i følge Beauforts vindskala. Da blir det vel enda høyere ute i havet.

Stormen passerer rimelig fort, tror ikke det påvirker nevneverdig. Hvis noe skal bekymre er jeg mer bekymret over den relativt lavmælte omtalen av en kran som måtte flyttes og dermed forsinket framdriften fra sist presentasjon. Ble uansett tydelig kommunisert at utbytte først kommer når Tyra er i drift, og at det blir inntekter framover som man bare kunne drømme om ved overtakelse av Shell DK.

Liten storm på Tyra nå.

https://www.marinetraffic.com/en/ais/home/centerx:4.9/centery:55.7/zoom:11

Veldig sterkt å ende uforandret i dag på tross av stort fall både i oljepris og gasspris. Den sistnevnte (TTF) er nå under 50 og laveste nivå side august 2021. Mye snakk om at det kom til å bli gassmangel i Europa, men de spådommene ble skivebom.

Store og uforståelige bevegelser i Noreco de siste dagene.
Aksjen ble igjen dunket ned og deretter overtok algoritmene med småvolumer før en større kjøper kom inn og sopte opp alt under 390 i en jafs.
Ca 40.000 aksjer inkludert darkpools.
I matchen lå kjøperen med 55.000 og fikk ca 4000 … den aggressive selgeren de siste dagene ser ut til å være tom.
Så får vi se om kjøperen forsetter sitt aggressive kjøp .

Fra Pareto nå.
We set our TP at NOK 600, in line with our risked NAV but with further upside potential from the implied dividend yield of 17% from 2025e. BUY
We see potential for a dividend yield of ~25% post debt reductions and think Noreco as one of the largest gas producers within the EU will become an interesting acquisition candidate.

Spennende med Pareto analysen, i dag dukket også Tigerstaden (Ketil Skorstad) opp på aksjonærlisten med 25.000 aksjer, blir interessant å se hva som er planen hans fremover i Noreco.
Her er utklipp fra analysen:

Soon to be a European gas champion
Tyra is progressing towards first gas around YE’23e, which will roughly double Noreco’s production and lift its gas share of total production to 45%. We estimate that the company will be slightly FCF positive this year before generating an avg. FCF yield of 40% in 2024-27e based on forward gas prices and Brent USD 80/bbl. We see potential for a dividend yield of ~25% post debt reductions and think Noreco as one of the largest gas producers within the EU will become an interesting acquisition candidate. Offshore execution risk at Tyra remains but is mostly timing related in our opinion (cost impact will likely be limited vs current liquidity/FCF outlook). We set our TP at NOK 600, in line with our risked NAV but with further upside potential from the implied dividend yield of 17% from 2025e. BUY

Production growth to 55,000 boe/day post Tyra first gas near YE’23e
Noreco delivered Q4 results largely in line (see newsflash) and reiterated the target of first gas at Tyra near YE’23e. The redevelopment will almost double the Noreco’s production and transform the company into a material supplier of gas to Europe. A significant offshore workload remains (operator Total estimated 800,000 of remaining productive manhours to first gas back in Q3’22) but we think most of the risk is timing related given fairly modest post-tax impact of cost overruns. The final Hook-Up and Commissioning phase at Tyra is progressing with well instalment commencing earlier this month. To our understanding, the critical path work to first gas is progressing on schedule despite delays at one of the modules (Tyra West). Separately, the DUC partners are targeting low-hanging fruit with five wells remaining of the seven-well infill campaign (~19 mmboe net & USD 13-10/boe capex) at producing fields maturing towards FID in 2023-24. This is expected to lift Noreco’s production to ~55,000 boe/day in 2025e, up from previously ~50,000 boe/day and prolonged the production plateau.
Strong FCF outlook post Tyra first gas
Noreco had USD 468m of liquidity (USD 268m of cash and USD 200m of RBL) that provide a significant buffer to deliver Tyra (USD 190m of remaining capex to first gas). Once online, we estimate Noreco will generate an avg. of USD 330/390/430m (19%/24%/26% FCF/EV) of FCF in 2024-27e (avg. p.a.) assuming USD 60/80/100 per bbl Brent and forward gas prices (avg. USD 84/boe), which are still >3x the 5-year pre-Covid average. In terms of gas price sensitivity, we estimate an avg. FCF of USD 360/450/530m (18%/27%/35% FCF/EV) at USD 50/100/150 per boe of gas and USD 85/bbl Brent. We expect this to allow for rapid debt reductions and investment in future production while still enabling the company to pay out a dividend yield of around 25%.
BUY/TP NOK 600 with further upside potential post Tyra first gas
We estimate Noreco’s NAV at NOK 612/share assuming USD 85/85/70 per bbl Brent in 2023/24/LT and forward gas prices of USD 112/112/84/70 per boe in 2023/24/25/LT. Noreco’s share price has recently outperformed, but we see further upside as we expect the market to increasingly price in more of the upside potential post first gas at Tyra. In addition, the recent refinancing of NOR13 removed the risk of potential selling-pressure (from bondholders being converted to equity) ahead of Tyra first gas and enable Noreco to take out the bond in cash if preferred. Noreco is also favorably priced vs most North Sea peers (see page 3-4) even after adjusting for the development risk that remains at Tyra. We set our TP at NOK 600 and see further upside potential if Tyra is delivered in line with company expectations (NOK 100/share NAV derisking impact). The biggest risks to our positive view in our opinion are lower oil and gas prices and delays/cost overruns at Tyra.

Pareto starter dekning på NOR med kursmål 600 kr så de har tydeligvis trua.

Ressursoppdateringen kommer i mars…meget spennende.

BNP Paribas har hatt flere konti.
Nå er det kun en igjen og den har vært uforandret lenge.
Disse har antakelig vært storselgerne den siste tiden og er nå borte.

De som konverterte NOR 15 i dag valgt en relativt dyr vei til aksjer?

The Company has received a conversion notice from a bondholder holding NOR15
Bonds for an aggregate amount of USD 132,280, which pursuant to the bond terms
are convertible into 2,572 new shares in the Company at a conversion price of
USD 51.4307.

Jævla kjedelig å leke flasketuten peker på med kun 3 stykker, ingen flere som vil bli med?
Kun meg, Ketil Skorstad, og Spetalen?
Mitt skip er lastet med.......
Det står i børsmeldingen Kjetil!!!

Litt mere seriøst: De hamstrer fortsatt, og de hamstret på 400.....
Er jo grisebillig nå.

Fine ordredybden sin😎

TTF Gas har nå falt ca 90 % i forhold til toppen i fjor. Jammen bra at Noreco hedget mye av den produserte gassen til atskillig høyere pris enn det vi ser nå. Men det nærmer seg den tiden vi får en kraftig øking i gassproduksjonen. Da vil den utgjøre nesten halvparten av total produksjon slik at gassprisen bare blir viktigere og viktigere for selskapet og oss aksjonærer. Gasslagrene er signifikant høyere enn hva de pleier å være på denne tiden av året. All skremselspropagandaen fra i høst ang. gassmangel viste seg å slå omtrent så feil som det vel er mulig.

Hva med fremtiden?

« Has Europe’s gas demand started to recover yet?

European companies are using more natural gas as prices drop to levels before the Ukraine war, putting a potential strain on preparations for another winter with limited Russian supplies.

The green shoots are mainly evident in the refining industry, which can switch more easily between raw materials ranging from natural gas to fuel oil. Earlier this month, Dutch data showed the country’s petroleum sector had the biggest weekly gain in gas use this year, while French and Spanish gas network figures indicated refiners’ demand advanced in February from a year earlier.

The speed of the recovery will be crucial for the European Union and how it readies for a second winter with no pipeline gas from Russia. Rebounding demand could push prices past €100 ($109) per megawatt-hour this year, from about €40 now, and chip away at stockpiles, according Swedish bank SEB AB. It’s a view echoed by Vitol Group, one of the biggest gas traders.«

https://www.energyvoice.com/oilandgas/europe/491980/has-europes-gas-demand-started-to-recover-yet/

Da Noreco overtok Shell DK i juli 2019 lå gassprisen og vaket rundt 10 €. Sommerpriser på 40 i påvente av ny vinter med stengt kran fra Russland lever nok selskapet godt med. Jeg registrerer at et meglerhus har gått fra hold til kjøp siden sist jeg sjekket og snittet på kursmål stadig økes.