SIEM OFFSHORE - En annen glemt perle
Nedenfor vil jeg vise det svært spennende potensialet som ligger i Siem Offshore for investorer, der jeg dels viser til sentrale regnskapstall, dels ser på sentrale nøkkeltall, dels foretar en fremskriving av størrelsen på egenkapitalen i SIOFF og også foretar en sammenligning med selskap Siem Offshore er naturlig å sammenligne med.
Fremskriving egenkapital.
I 2Q 2021 hadde SIOFF 26,373 MUSD I operating margin (revenues – operating expenses – administrativ expenses) og 9,073 MUSD I rentekostnader. Hvis en legger inn en viss økning i operating margin med 5 mill. USD som følge av bedre marked som følge av den høye oljeprisen, høyere etterspørsel etter OSV og lavere kapasitet i næringen blir operating margin i beregningen ca. 31,4 mill. USD.
Samtidig vil rentekostnadene som følge av refinansieringen reduseres betraktelig, og jeg anslår at netto finans vil bli 5 mill. USD per kvartal (SIOFF oppgir et vektet gjennomsnitt for kapitalkostnad etter refinansiering på 3,4 prosent). I tillegg legges til grunn 16 mill USD i kvartalsvise avskrivinger.
Egenkapitalen var 30.6.2021 på 333,3 MUSD. Med en økning på 10,4 MUSD hvert kvartal følger denne fremskrivingen av SIOFFs bokførte egenkapital.
Fremskriving egenkapital:
30.9.2021: 343,7 MUSD
31.12.2021: 354,1 MUSD
31.3.2022: 364,5 MUSD
30.6.2022: 374,9 MUSD
30.9.2022: 385,3 MUSD
31.12.2022: 395,7 MUSD
Ved utgangen av 2021 vil SIOFF ha en bokført egenkapital på 354,1 MUSD mens dagens børsverdi på selskapet er 600 millioner kroner. Med en kurs USD/NOK på 8,5 innebærer dette at SIOFF vil prises på en Pris/BOK på 0,199, dvs. under 20 prosent av bokførte verdier 31.12.2021.
Ved utgangen av 2022 vil bokført egenkapital være 395,7 MUSD og Pris/BOK vil da ha falt til 0,178.
Selv i det korte bildet ved utgangen av 2021 er pris/bok estimatet på så lavt at det i seg selv indikerer en kraftig stigning i aksjekursen. Poenget er at det for SIOFF etter siste refinansiering ikke finnes sterke argumenter for at selskapet skal prises vesentlig under bokførte verdier. Dette til forskjell fra SOFF som også er refinansiert, men som ikke er solid.
I SOFF fortsetter underskuddene etter refinansieringen. Båtene til selskapet er også i gjennomsnitt klart eldre enn hos SIOFF. Underskuddene medfører at SOFF får en helt annen utvikling enn SIOFF. I 2Q 2021 var underskuddet på 270 millioner kroner og for første halvår 2021 på 580 millioner kroner. Samtidig har SOFF en forholdsvis skjør egenkapital på 3675 millioner kroner ved utgangen av 2Q 2021, sett ut fra at selskapet har en rentebærende gjeld på formidable 20 675 millioner kroner. Poenget med denne vesle beskrivelsen av SOFF er bare å få frem at SIOFF og SOFF er to helt forskjellige selskap finansielt, SIOFF går med overskudd hvert kvartal, SOFF med underskudd, og SOFF har en formidabel gjeld, det har ikke SIOFF.
Vel, dette var et sidesprang for å få omtalt SIOFF målt opp mot SOFF, og at det ikke er en relevant sammenligning.
En sammenligning med EIOFF er langt mer reelt og interessant. EIOFF har en børsverdi per i dag på 348 MNOK og hadde 30.6. en egenkapital på 372 MNOK. Det gir en Pris/Bok multippel på 348/372= 0,935.
Dersom SIOFF skulle prises til samme Pris/Bok multippel som EIOF på 0,935 skulle aksjekursen i SIOFF vært 11,08 kroner, sammenlignet med dagens aksjekurs på 2,5 kroner. Hvor mange prosent stigning i aksjekursen dette utgjør kan en selv regne ut.
Dette viser klinkeklart potensialet i SIOFF.
Og det er ikke slik at EIOF har en bedre balanse/finansiell stilling eller bedre fremtidsutsikter enn SIOFF. Viktigst her er det at SIOFF går med betydelige overskudd mens EIOF har underskudd. I andre kvartal 2021 hadde EIOF et underskudd på 22,3 millioner kroner. EIOF tærer derfor på egenkapitalen mens SIOFF bygger den opp.
EIOF har heller ikke en vesentlig bedre gjeldssituasjon enn SIOFF. EIOF hadde 30.6.2021 en total rentebærende gjeld på 2256 millioner kroner, sammenlignet med SIOFF som hadde 663 MUSD. Dette må imidlertid måles opp mot selskapenes størrelse og inntekter. I 2Q 2021 hadde SIOFF inntekter på 66,5 MUSD, mens EIOF hadde inntekter på 157,6 millioner kroner.
Gjelden må også måles opp mot at SIOFF hadde en egenkapital på 2851 MNOK sammenlignet med EIOF på 373 MNOK. SIOFF har ved at selskapet har betydelige overskudd også langt bedre evne enn EIOF til å nedbetale gjeld i kvartalene fremover. Dette skulle faktisk tilsi at SIOFF hadde en høyere Pris/Bok multippel enn EIOF, fordi aksjer prises ut fra fremtidig økonomisk utvikling.
Sammenligningen med EIOF viser så tydelig hvor feilpriset SIOFF er sammenlignet med EIOF. EIOF er fornuftig priset i dagens marked, der oljeprisen er over 80 dollar, investeringsviljen er stor og vindsektoren er i sterk vekst. Derfor burde prisingen av SIOF også være vesentlig høyere i dagens marked.
Derfor er SIOFF en annen glemt perle i dagens marked, med et enormt verdistigningspotensiale opp mot tilsvarende prising som EIOF. I kvartalene fremover vil SIOFF bare styrke seg i en finansiell sammenligning med EIOF noe som enda tydeligere viser potensialet for verdistigning.
Fremskriving egenkapital.
I 2Q 2021 hadde SIOFF 26,373 MUSD I operating margin (revenues – operating expenses – administrativ expenses) og 9,073 MUSD I rentekostnader. Hvis en legger inn en viss økning i operating margin med 5 mill. USD som følge av bedre marked som følge av den høye oljeprisen, høyere etterspørsel etter OSV og lavere kapasitet i næringen blir operating margin i beregningen ca. 31,4 mill. USD.
Samtidig vil rentekostnadene som følge av refinansieringen reduseres betraktelig, og jeg anslår at netto finans vil bli 5 mill. USD per kvartal (SIOFF oppgir et vektet gjennomsnitt for kapitalkostnad etter refinansiering på 3,4 prosent). I tillegg legges til grunn 16 mill USD i kvartalsvise avskrivinger.
Egenkapitalen var 30.6.2021 på 333,3 MUSD. Med en økning på 10,4 MUSD hvert kvartal følger denne fremskrivingen av SIOFFs bokførte egenkapital.
Fremskriving egenkapital:
30.9.2021: 343,7 MUSD
31.12.2021: 354,1 MUSD
31.3.2022: 364,5 MUSD
30.6.2022: 374,9 MUSD
30.9.2022: 385,3 MUSD
31.12.2022: 395,7 MUSD
Ved utgangen av 2021 vil SIOFF ha en bokført egenkapital på 354,1 MUSD mens dagens børsverdi på selskapet er 600 millioner kroner. Med en kurs USD/NOK på 8,5 innebærer dette at SIOFF vil prises på en Pris/BOK på 0,199, dvs. under 20 prosent av bokførte verdier 31.12.2021.
Ved utgangen av 2022 vil bokført egenkapital være 395,7 MUSD og Pris/BOK vil da ha falt til 0,178.
Selv i det korte bildet ved utgangen av 2021 er pris/bok estimatet på så lavt at det i seg selv indikerer en kraftig stigning i aksjekursen. Poenget er at det for SIOFF etter siste refinansiering ikke finnes sterke argumenter for at selskapet skal prises vesentlig under bokførte verdier. Dette til forskjell fra SOFF som også er refinansiert, men som ikke er solid.
I SOFF fortsetter underskuddene etter refinansieringen. Båtene til selskapet er også i gjennomsnitt klart eldre enn hos SIOFF. Underskuddene medfører at SOFF får en helt annen utvikling enn SIOFF. I 2Q 2021 var underskuddet på 270 millioner kroner og for første halvår 2021 på 580 millioner kroner. Samtidig har SOFF en forholdsvis skjør egenkapital på 3675 millioner kroner ved utgangen av 2Q 2021, sett ut fra at selskapet har en rentebærende gjeld på formidable 20 675 millioner kroner. Poenget med denne vesle beskrivelsen av SOFF er bare å få frem at SIOFF og SOFF er to helt forskjellige selskap finansielt, SIOFF går med overskudd hvert kvartal, SOFF med underskudd, og SOFF har en formidabel gjeld, det har ikke SIOFF.
Vel, dette var et sidesprang for å få omtalt SIOFF målt opp mot SOFF, og at det ikke er en relevant sammenligning.
En sammenligning med EIOFF er langt mer reelt og interessant. EIOFF har en børsverdi per i dag på 348 MNOK og hadde 30.6. en egenkapital på 372 MNOK. Det gir en Pris/Bok multippel på 348/372= 0,935.
Dersom SIOFF skulle prises til samme Pris/Bok multippel som EIOF på 0,935 skulle aksjekursen i SIOFF vært 11,08 kroner, sammenlignet med dagens aksjekurs på 2,5 kroner. Hvor mange prosent stigning i aksjekursen dette utgjør kan en selv regne ut.
Dette viser klinkeklart potensialet i SIOFF.
Og det er ikke slik at EIOF har en bedre balanse/finansiell stilling eller bedre fremtidsutsikter enn SIOFF. Viktigst her er det at SIOFF går med betydelige overskudd mens EIOF har underskudd. I andre kvartal 2021 hadde EIOF et underskudd på 22,3 millioner kroner. EIOF tærer derfor på egenkapitalen mens SIOFF bygger den opp.
EIOF har heller ikke en vesentlig bedre gjeldssituasjon enn SIOFF. EIOF hadde 30.6.2021 en total rentebærende gjeld på 2256 millioner kroner, sammenlignet med SIOFF som hadde 663 MUSD. Dette må imidlertid måles opp mot selskapenes størrelse og inntekter. I 2Q 2021 hadde SIOFF inntekter på 66,5 MUSD, mens EIOF hadde inntekter på 157,6 millioner kroner.
Gjelden må også måles opp mot at SIOFF hadde en egenkapital på 2851 MNOK sammenlignet med EIOF på 373 MNOK. SIOFF har ved at selskapet har betydelige overskudd også langt bedre evne enn EIOF til å nedbetale gjeld i kvartalene fremover. Dette skulle faktisk tilsi at SIOFF hadde en høyere Pris/Bok multippel enn EIOF, fordi aksjer prises ut fra fremtidig økonomisk utvikling.
Sammenligningen med EIOF viser så tydelig hvor feilpriset SIOFF er sammenlignet med EIOF. EIOF er fornuftig priset i dagens marked, der oljeprisen er over 80 dollar, investeringsviljen er stor og vindsektoren er i sterk vekst. Derfor burde prisingen av SIOF også være vesentlig høyere i dagens marked.
Derfor er SIOFF en annen glemt perle i dagens marked, med et enormt verdistigningspotensiale opp mot tilsvarende prising som EIOF. I kvartalene fremover vil SIOFF bare styrke seg i en finansiell sammenligning med EIOF noe som enda tydeligere viser potensialet for verdistigning.
Redigert 21.10.2021 kl 16:10
Du må logge inn for å svare
Matros
29.12.2021 kl 15:01
7541
sveipen skrev Helt enig. Denne kan lett dobles.
Det et jo fantastisk at denne perlen handler til under en fjerdel av NAV, mens tulle selskapet standard drilling handler med premie. I balansen til dof og solstad er det desverre bare gjeld.
Det er også verdt å merke seg at Tidewater knapt generer positivt ebitda margin, men cashen strømmer inn i Sioff. I løpet an 2022 vil aksjen bli priset mer fornuftig i forhold til Peer group. Kanskje bli det litt analysedekning også. Begge deler tilsier at kursen skal opp mye.
Det er også verdt å merke seg at Tidewater knapt generer positivt ebitda margin, men cashen strømmer inn i Sioff. I løpet an 2022 vil aksjen bli priset mer fornuftig i forhold til Peer group. Kanskje bli det litt analysedekning også. Begge deler tilsier at kursen skal opp mye.
mimer
29.12.2021 kl 16:33
7647
Tar ikke i gjeldsbergene DOF og SOFF. Håper flest mulig av de som konverterte gjeld til kurs 10 har fått realisert tapene de ønsket i år. Så får vi vente og se i 2022 på om P/B kan bli mer fornuftig, bare det i seg selv kan tilsi en helt annen prising.
Matros
30.12.2021 kl 20:07
7464
I følge FA forventer fearnley at nordsjø markedet bedrer seg i 2022. MEN, de melder samtidig at PSV ratene internasjonalt er høyere enn på flere år. Det høres jo strålende ut for de to lange psv kontraktene som Seim nylig meldte.
HP17
30.12.2021 kl 20:15
7456
Hvis ikke kursen dobles innen vinteren er omme og går tilbake mit kr 10 innen 2022 så skjønner jeg ingenting av aksjer, markeder og verdivurderinger. Her er nedsiden begrenset og oppsiden formidabel.
sveipen
30.12.2021 kl 20:26
7095
Ja, merkelig at denne enda kan kjøpes under 4 kroner.
Dette må jo være et sterkt kjøp.
Dette må jo være et sterkt kjøp.
balatonz
30.12.2021 kl 20:29
7113
Har lastet opp i dag før stengetiden . Sioff er en nyttårsrakett uten tvil.
Tradinator
30.12.2021 kl 21:38
7074
desirata
31.12.2021 kl 02:04
6985
Med samme resonnement, hvorfor har ikke kursen steget det siste kvartalet, det er kun siste måneden den er noe opp.
Enig i at det meste ser bra ut, men ingen interesse fra de store gutta. Det må noen milioner kroner i omsetning dagleg for å få fart på den. Gjerne vi må vente til neste kvartal resultat, for å vise at selskapet leverer varene.
Er det noen som har ide eller regnet på om neste kvartal netto resultat vil havne i området $5-10 mil. Isåfall vil folk våkne - Håper på kurs 7,5 i 22 og gjerne tikroning i 2023.
Enig i at det meste ser bra ut, men ingen interesse fra de store gutta. Det må noen milioner kroner i omsetning dagleg for å få fart på den. Gjerne vi må vente til neste kvartal resultat, for å vise at selskapet leverer varene.
Er det noen som har ide eller regnet på om neste kvartal netto resultat vil havne i området $5-10 mil. Isåfall vil folk våkne - Håper på kurs 7,5 i 22 og gjerne tikroning i 2023.
Matros
31.12.2021 kl 10:08
6861
Det har vært store sesongsvingninger i både resultater og kursutvikling. 2. og 3. kvartal er høysesong når Nordsjøen er i full sving. I vintermånedene gjelder det å finne sysselsetting i internasjonale markeder, ofte med mindre tilfredsstillende resultater. Så 4. kvartal blir helt sikkert svakere enn 3. kvartal, men vesentlig bedre enn samme periode i fjord. Sentimentmessig er 2. kvartal viktig for da begynner enn i rapportere om slutninger i Nordsjøen. Nordsjøen er det eneste reelle spotmarkedet globalt, så når det er bra her stiger prisene ofte globalt. Når fearnley nå sier det ser bra ut i Nordsjøen, så vet vi ikke hva spotratene blir, men vi vet at balansen globalt er i ferd meds stramme seg til. Derfor ser vi nå også lange kontrakter. Fearnley skrev også nylig at subsea markedet ser bra ut og at økt etterspørsel til vindprosjekter kommer på toppen av dette.
Sentimentet i offshore er nå så dårlig at en ikke lengre kan snakke om et effisient marked. De norske fondene er ute, og det er kanskje ikke helt greit å si at man er bull på offshore……kall det gjerne oljeskam. Vi må jo også huske at aksjene i Siem nettopp har blitt nullet, og jeg blir overrasket om jeg er den eneste som har tapt en liten formue på DOF. Samtidig så har jeg vært med noen år og kan ikke huske at jeg noen gang har sett et så positivt makrobilde for energi kombinert med så billige aksjer med konstruktive balanser. 2022 blir nok et overgangsår for mange segmenter hvor markene styrker seg, men her har vi altså et spotmarked hvor det kan smelle allerede i 2. kvartal. Blir faktisk så jævlig bull av å sitte å skrive dette her at det irriterer meg at ikke børsen er opp i dag så jeg kan kjøpe mer. Brannsalget til kreditorene varer jo ikke evig. Da får oksen heller kaste seg over noe annet, men godt nyttår folkens.
Sentimentet i offshore er nå så dårlig at en ikke lengre kan snakke om et effisient marked. De norske fondene er ute, og det er kanskje ikke helt greit å si at man er bull på offshore……kall det gjerne oljeskam. Vi må jo også huske at aksjene i Siem nettopp har blitt nullet, og jeg blir overrasket om jeg er den eneste som har tapt en liten formue på DOF. Samtidig så har jeg vært med noen år og kan ikke huske at jeg noen gang har sett et så positivt makrobilde for energi kombinert med så billige aksjer med konstruktive balanser. 2022 blir nok et overgangsår for mange segmenter hvor markene styrker seg, men her har vi altså et spotmarked hvor det kan smelle allerede i 2. kvartal. Blir faktisk så jævlig bull av å sitte å skrive dette her at det irriterer meg at ikke børsen er opp i dag så jeg kan kjøpe mer. Brannsalget til kreditorene varer jo ikke evig. Da får oksen heller kaste seg over noe annet, men godt nyttår folkens.
sveipen
31.12.2021 kl 22:22
6744
Godt innlegg. Jeg er enig i det du skriver, og har derfor fylt opp med denne i hele høst.
Jeg tror allerede denne kan passere 4 kroner i neste uke. Så får vi håpe du får rett i rateutviklingen fremover våren. Dette kan bli en hyggelig reise.
Jeg tror allerede denne kan passere 4 kroner i neste uke. Så får vi håpe du får rett i rateutviklingen fremover våren. Dette kan bli en hyggelig reise.
sveipen
03.01.2022 kl 21:28
6173
Passerer 3,70 i morgen håper jeg.
Denne kan bli fin og sitte i frem mot Q1.
Noen med synspunkter?
Denne kan bli fin og sitte i frem mot Q1.
Noen med synspunkter?
Fenriken
04.01.2022 kl 10:52
5989
Ser på AIS at AHTS Siem Sapphire, som har vært en av tre båter på Beach Energy kontrakten i Australia, har satt kurs mot Singapore. Ser ut til å være erstattet av søsteren Siem Amethyst. Har Sapphire fått nytt oppdrag eller skal den klasses?
Tradinator
04.01.2022 kl 11:37
5940
Da var 3,70 brutt. Kan gå fort herfra om noen med litt pondus skal inn. Alt under 10 kroner er god inngang for den lange investoren.
sveipen
04.01.2022 kl 22:21
5706
Fin opptur i dag, og jeg tror det fortsetter i morgen.
Mitt mål om 4 kroner denne uken opprettholdes.
Så får vi se hvordan denne utvikler seg fremover.
Skal vi satse på 6 kroner ved fremleggelse av 1Q?
Mitt mål om 4 kroner denne uken opprettholdes.
Så får vi se hvordan denne utvikler seg fremover.
Skal vi satse på 6 kroner ved fremleggelse av 1Q?
Tradinator
04.01.2022 kl 23:40
5658
Tror faktisk denne bare fortsetter mot ti kroner gjennom 22. ligger til rette for godt år i offshore, så her nede handles den neppe mer.
HP17
05.01.2022 kl 11:55
5443
SIOFF er en aksje som foreløpig tikker rolig oppover under radaren. Dette er kanskje en av børsens mest undervurderte og underprisede aksjer i forhold til det formidable potensiale nå som selskapet er refinansiert og godt rustet for noen gullkantede år innen denne næringen. Alt under kr 10 (konverteringskursen i 2021) vil nok i etterkant vise seg som gode kjøp.
mimer
05.01.2022 kl 14:39
5332
Helt enig, bare å sitte i denne, kunstig lavt priset etter refinansieringen i fjor vår.
Men det blir vel for kjedelig for mange, "morsommere" å løpe etter ræl som SDRL og DOF osv. hvor det bare er et ttidsspørsmål før aksjonærene i praksis blir omtrent nullet. Ikke så morsomt etter det kanskje. 🤠
Men det blir vel for kjedelig for mange, "morsommere" å løpe etter ræl som SDRL og DOF osv. hvor det bare er et ttidsspørsmål før aksjonærene i praksis blir omtrent nullet. Ikke så morsomt etter det kanskje. 🤠
sveipen
05.01.2022 kl 19:45
5177
Steg pent i dag som ventet.
Mitt mål på 4 kroner ila. uken står ved lag.
Dette blir et trygt papir å sitte i fremover våren.
Det er enda ikke for sent å kjøpe, så her er det bare å hive seg på toget.
Mitt mål på 4 kroner ila. uken står ved lag.
Dette blir et trygt papir å sitte i fremover våren.
Det er enda ikke for sent å kjøpe, så her er det bare å hive seg på toget.
ullebusten
05.01.2022 kl 19:49
5203
Vi kom frem til at den var klasset i 2020, så det er ikke klassing som ligger bak
mimer
07.01.2022 kl 08:59
4655
Mye gnaging rundt de samme nivåene, er det bare retail day tradere som snurrer de samme aksjene i denne? Relativt små endringer i topp 20 på de siste månedlige oppdateringene på hjemmesidene.
Markedsutsiktene er kanskje fortsatt for usikre for at større aktører fatter interesse? Og med Siem og GIEK som dominerende eiere er vel eventuelt oppkjøp usannsynlig også. GIEK ønsker kanskje en konsolidering i markedet, men hvem kan SIOFF eventuelt "konsolidere" med? Ingen av de andre norske selskapene håper jeg...
Markedsutsiktene er kanskje fortsatt for usikre for at større aktører fatter interesse? Og med Siem og GIEK som dominerende eiere er vel eventuelt oppkjøp usannsynlig også. GIEK ønsker kanskje en konsolidering i markedet, men hvem kan SIOFF eventuelt "konsolidere" med? Ingen av de andre norske selskapene håper jeg...
Fenriken
07.01.2022 kl 09:45
4596
INGEN som bryr seg om denne, men det er også en stor del av caset syns jeg. Når denne kommer nok dager på vinnerlisten vil flere og flere kikke på den. Da vil de se et selskap som har en fornuftig balanse og hvor bokførte verdier på skipene stemmer rimelig overens med virkeligheten (ref. siste salg av 2x AHTS). Trenger ikke de virkelig store fondene inn her, bare noen større investorer som ser verdien i caset.
Markedsutsiktene ser spennende ut, selv om det alltid er usikkerhet. Ser jeg ut av vinduet nå ser jeg 1x ledig PSV på norsk sektor. Det er på det aller laveste i sesongen, og det er knapt noe større og moderne tonnasje igjen i opplag. Så når etterspørselen stiger utover 2022 (også internasjonalt), så kan dette overraske. På AHTS svinger det, men se på UK-sektor nå, det er knapt båter igjen. Og på subsea så er jo både olje&gass samt fornybart positive drivere og utnyttelsesen nå gjennom vinteren for SIOFF og andre i dette segmentet er noe helt annet enn vi har sett de siste årene.
Markedsutsiktene ser spennende ut, selv om det alltid er usikkerhet. Ser jeg ut av vinduet nå ser jeg 1x ledig PSV på norsk sektor. Det er på det aller laveste i sesongen, og det er knapt noe større og moderne tonnasje igjen i opplag. Så når etterspørselen stiger utover 2022 (også internasjonalt), så kan dette overraske. På AHTS svinger det, men se på UK-sektor nå, det er knapt båter igjen. Og på subsea så er jo både olje&gass samt fornybart positive drivere og utnyttelsesen nå gjennom vinteren for SIOFF og andre i dette segmentet er noe helt annet enn vi har sett de siste årene.
Tradinator
07.01.2022 kl 10:57
4568
Reisen i denne har vært god, men den har jo ikke engang startet om vi ser litt lenger frem. 10 kroner i løpet av året.
Nisse 68
07.01.2022 kl 11:12
4616
Ser ut til å gå mot en negativ ukeslutt......Kan ikke forstå dette og trodde alle idioter hadde solgt seg ut i fjor for å få fratrekk på skatten. Les dere opp folkens og bruk hodet......denne kommer voldsomt.
Matros
07.01.2022 kl 12:56
4550
Hei
Det er jo litt spennende med GIEK som eier. De er nok interessert i å få plassert denne posten, men på et vesentlig høyere nivå enn i dag. Det kan gjøres enten som en del av en konsolidering, som både Siem og GIEK ønsker. Konsolidering vil være bra for markedsdisiplinen. Norske kreditorer har jo vært forbausende passive i forhold til konsolidering når de i praksis har eid flere av de norske selskapene i sektoren. Her kan ting skje raskt, slik vi har sett i rigg, hvor markedsdisiplinen har bidratt til vesentlig høyere rater. Dog er det et noe lengre lerret å bleke her pga mindre skraping, men som i rigg er det viktig å huske at kvalitetstonnasje ikke må sammenlignes med noen gamle supply baljer fra Kina. Et større selskap med høyere markedsverdi og likviditet vil i tillegg kunne tiltrekke seg interesse fra langt flere investorer.
Alternativt skal posten til GIEK plasseres i det norske markedet. Det vil være bra å øke likviditet i aksjen. Min magefølelse tilsier at dette ikke skjer under 10 kroner. MEN vi kan være helt sikre på at meglerhusene er svært interessert i denne posten. Når resultatene gradvis bedres gjennom 2022 vil runddansen starte, med noe friske kursmål. Å beregne en NAV til rundt bokført verdi på omlag 12 kroner virker naturlig. Samtidig må en huske at bokført egenkapital ble nedskrevet med langt over det dobbelte av dette beløpet i 2020, når oljeprisen nærmet seg null. Det trekker i retning av at anslag på forward NAV kan være vesentlig høyere.
Kortsiktig tradere må gjerne selge seg ut. Vi har ulike tidshorisonter og risikoprofiler. Januar effekten ble jo svært kort i fjor også. På den andre siden har oljeprisen en tendens til å være bra i første halvår. Samtidig er det viktig å huske at det er i år at alle analytikerne og investorene anbefaler Walenius Wilhelmes. Det er godt case, men aksjen har allerede gått 500 pst. Sitter litt med samme følelse her. Tenk sjæl, dette er ikke vanskelig.
At aksjekursen ikke nådde 4 kroner denne uken, skyldes nok at FED var mer haukete enn markedet forventet. Stang ut, det skjer hele tiden. Samtidig er vi godt kjent med at sykliske aksjer som regel stiger med rentene. God helg
Det er jo litt spennende med GIEK som eier. De er nok interessert i å få plassert denne posten, men på et vesentlig høyere nivå enn i dag. Det kan gjøres enten som en del av en konsolidering, som både Siem og GIEK ønsker. Konsolidering vil være bra for markedsdisiplinen. Norske kreditorer har jo vært forbausende passive i forhold til konsolidering når de i praksis har eid flere av de norske selskapene i sektoren. Her kan ting skje raskt, slik vi har sett i rigg, hvor markedsdisiplinen har bidratt til vesentlig høyere rater. Dog er det et noe lengre lerret å bleke her pga mindre skraping, men som i rigg er det viktig å huske at kvalitetstonnasje ikke må sammenlignes med noen gamle supply baljer fra Kina. Et større selskap med høyere markedsverdi og likviditet vil i tillegg kunne tiltrekke seg interesse fra langt flere investorer.
Alternativt skal posten til GIEK plasseres i det norske markedet. Det vil være bra å øke likviditet i aksjen. Min magefølelse tilsier at dette ikke skjer under 10 kroner. MEN vi kan være helt sikre på at meglerhusene er svært interessert i denne posten. Når resultatene gradvis bedres gjennom 2022 vil runddansen starte, med noe friske kursmål. Å beregne en NAV til rundt bokført verdi på omlag 12 kroner virker naturlig. Samtidig må en huske at bokført egenkapital ble nedskrevet med langt over det dobbelte av dette beløpet i 2020, når oljeprisen nærmet seg null. Det trekker i retning av at anslag på forward NAV kan være vesentlig høyere.
Kortsiktig tradere må gjerne selge seg ut. Vi har ulike tidshorisonter og risikoprofiler. Januar effekten ble jo svært kort i fjor også. På den andre siden har oljeprisen en tendens til å være bra i første halvår. Samtidig er det viktig å huske at det er i år at alle analytikerne og investorene anbefaler Walenius Wilhelmes. Det er godt case, men aksjen har allerede gått 500 pst. Sitter litt med samme følelse her. Tenk sjæl, dette er ikke vanskelig.
At aksjekursen ikke nådde 4 kroner denne uken, skyldes nok at FED var mer haukete enn markedet forventet. Stang ut, det skjer hele tiden. Samtidig er vi godt kjent med at sykliske aksjer som regel stiger med rentene. God helg
desirata
10.01.2022 kl 13:03
4091
Neste kvartal resultat kommer 28.feb. Muleg vil hangle rundt 4kr til den tid.
Det blir vel ikke noe fart på aksjen før de kan vise til bedre overskudd. Alt over $5m i kvartalet må sies å være positivt. Blir netto resultatet i området $5-10m per kvartal
Now, u r talking !
Det blir vel ikke noe fart på aksjen før de kan vise til bedre overskudd. Alt over $5m i kvartalet må sies å være positivt. Blir netto resultatet i området $5-10m per kvartal
Now, u r talking !
Nisse 68
10.01.2022 kl 13:58
4025
Nyttårsrakkett ble det sagt......foreløpig så brakk raketten.....synd at småsparerer ikke forstår hvor langt denne kan gå.......fortsett å selg, så kan vi andre kjøpe billig :)
mimer
10.01.2022 kl 15:37
3947
Ja, all in QEC, skal visstnok gå 20-gangenren på noe rettsak greier, virker helt bankers... 👹
Tradinator
10.01.2022 kl 18:23
3874
De fyrverkiorienterte kan gjerne selge. Denne kunne lett blitt det, men oppgangen her har akkurat startet. Det er fundamentalt meget sterkt her mtp oppgang
sveipen
10.01.2022 kl 23:02
3779
Enig.
Hva var det som ikke falt i dag?
Det fundamentale er på plass, og selskapet vil tjene penger fremover.
Tålmodighet.
Denne skal opp.
Hva var det som ikke falt i dag?
Det fundamentale er på plass, og selskapet vil tjene penger fremover.
Tålmodighet.
Denne skal opp.
balatonz
10.01.2022 kl 23:25
3828
Rekyl i morgen , opplasting , her er de nøkkelordene. 4 kr er barrier 😂
Fenriken
11.01.2022 kl 11:33
3620
Kom over en stillingsannonse som søker etter personell til AHTS skip og re-aktivering av Siem Ruby. Det er en av to AHTS som har vært i opplag for Siem. Regner med at den kanskje skal inn i spot siden Siem Opal skal inn på sesongkontrakt med Equinor. Burde uansett bety at utsiktene for arbeid og ok rater ser ganske bra ut i 2022.
Tradinator
11.01.2022 kl 14:52
3541
Oljen beveger seg mot 100 dollar fatet, det er ikke farlig det heller. Ser bra ut her nå.
stoploss14
12.01.2022 kl 08:25
3323
Eidesvik Offshore selger i dag en CSV til 150mill over bokført verdi (hvis jeg forsto meldingen rett). Sioff har 5 slike skip med samme alder og størrelse, og bør kunne bygge opp om at Sioff fortjener en prising rundt eller over bokførte verdier. De bokførte verdiene i Sioff tilsvarer rundt 11-12kr per aksje.
mimer
12.01.2022 kl 08:42
3291
Toppen det. SIOFF solgte vel noen båter i fjor til bokført verdi. Desto flere slike signaler, desto bedre...
Akmg
12.01.2022 kl 08:59
3287
Ja, dagens kurs er latterlig lavt i forhold til bokførte verdier i selskapet. Her vil det komme et smell oppover....
Redigert 12.01.2022 kl 09:00
Du må logge inn for å svare