Tror det er en felle å gå i å tro at SR-1 står for slikt stort salg.
Du kan nok være ganske sikker på at for å pumpe slik omsetning så kjøper dem også mye i løpet av en dag slik at nettosalget er betydelig mindre enn hva man skulle ønske.

Bra :)

Jeg har brukt høsten til å kjøpe meg opp i Sioff. Eneste selskap i dette segmentet som har fornuftig balanse og god cash-flow. Selv i dagens marked. Soff er for uoversiktlig for meg, og tærer på kontantbeholdning. Tror nok Soff har større «ultimat» oppside, men plenty godt i Sioff (og vesentlig lavere risk). For orden skyld: har kun posisjon i Sioff, og kan fint ha oversett detaljer mtp Soff som evt kam gjøre caset bedre.

Velger å se på SR sitt nedsalg som en kjøpsmulighet, så lenge man har litt horisont og har tro på bedre rater og stigende utnyttelse.

Håper du har rett mtp GIEK sine aksjer.

Videre, om man ser på de siste salgene til Sioff (AHTS) så er bokførte verdier bra forent med hva som oppnås ved salg. Balansen har også høyest risk mot AHTS (ettersom de andre segmentene over tid har hatt bedre margin) så det tenker jeg er betryggende.

Følger deg i dine vurderinger.

Og vi skal ikke glemme at SIOFF har et aksjonærvennlig fokus på det finansielle. Selskapet har oppnådd:

1) Lav rente/kapitalkostnad gjennom siste refinansiering.
2) Selskapet har ikke noen obligasjonslån lenger.
3) Selskapet har kraftig nedskrevne verdier, eksemplifisert ved at det nå gjenstår 104,6 millioner dollar (ref. børsmelding om salg av to AHTS) i lån AHTS poolen på 8 båter, og at denne gjelden snart vil være ytterligere redusert.
4) Selskapet har gode forutsetninger for å utnytte et sterkere marked for både olje og vind, men har selv med et stabilt marked evne til å betale ned betydelig gjeld hvert kvartal.

28. oktober kan vi se frem til tall som viser ytterligere redusert gjeld og trolig et brukbart overskudd på bunnlinja.

Tipper SR-bank får tømt seg i løpet av uka.

Det tror jeg også, og med en oljepris på 85 dollar og et offshoremarked som styrker seg sammen med oljeprisen er SIOFF svært attraktivt priset uansett.

Nye 633 000 aksjer omsatt i dag, totalt 14,2 millioner aksjer siden 1. oktober. Jeg tror SR-1 bank kan være tomme ganske snart, spennende å følge denne både på time og dagsbasis.

Kjøpte 100k på 2.59 nå, så får vi se om det blir mulig å plukke litt ned mot 2.50 i løpet av uken.

SR-q banken er jo bare en brøk del av emisjons aksjene, når de er tomme begynner neste bolk.
Så skal alle de som har tatt i mot SR aksjer under nedsalget selge når og eventuelt når det stiger.
Blytung materie dette her.

I stedet for å spekulere på mår SR er tomme, spekuler hvorfor Siem ikke kjøper

Ja det er interessant, men om jeg tolker deg riktig Long, er du ikke negativ til Sioff men du spekulere i når "bunnen" inntreffer. Pr nå mener du at du får bedre inngang om du venter. Det kan godt være du får rett i det. Jeg er overbevist om at kursen står høyere 6-12mnd frem i tid, og da handler jeg heller litt "hele veien ned".

For øvrig kan ikke Siem handle nå før kvartalsrapportering (30 dager, han er styreleder).

Så de tar det i tur og orden? Nice

Sioff er mest sannsynlig i samtaler vedrørende konsolidering i bransjen. Dette bidrar i så fall at ledelsen, styremedlemmer, og noen av de største aksjonærene sitter i innsideposisjon. De av dere som hele tiden sier at SR bank er nesten ferdigsolgt: Hvorfor tar dere ikke ut en fersk topp 20 eller 50 liste? Da har dere jo fasit…

2,7 mill nå. Post på både 500k og 900k ble slukt på 2,5.

Det kan godt være du har rett i, er ikke spesifikt negativ på caset nei, men markedet er fortsatt bear på supply.
Så spørsmålet er når det segmentet snur, dette blir som rigg, dessverre ligger Supply langt etter når det gjelder balanse i markedet både på skrap og opplag.
Så spørs det da hvor bra rigg markedet blir neste år.

Selvfølgelig kan det ligge planer i luften som Herman påpeker, det aner ikke jeg noe om, det blir en spekulasjon som i så måte ikke ser ut som har lekket ut i markedet, derfor tror jeg ikke på det.
Forholder meg bare til emi aksjer som lempes ut, det tar ikke jeg i mot i et generelt marked som ikke er bull på Supply.

Mye bedre å holde på rigg, når den tid kommer at Supply blir bull kan selvfølgelig Sioff være spennende

Det som har «lekket ut» er at selskapet i nesten en hver sammenheng uttaler at at de anser konsolidering i bransjen som en god løsning, og at de gjerne ønsker å ta en aktiv rolle i denne konsolideringen. Så da er det jo naturlig at de er i samtaler med ulike aktører.

Ja, det har jeg hørt hele gjengen si i snart 5 år, enda har det ikke skjedd noe.

Høres fornuftig ut det, Long. Jeg forblir litt optimist i mellomtiden :)

Teslabear, enn så lenge så har Long rett i at det dumpes aksjer. Ingen grunn til å bli personlig av den grunn.

Overhodet ikke, men er det noen andre av de store emi-beholdningene som lempes ut da?

Selskapet prises på 2,50 kr til under 600 millioner kroner. Etter min vurdering er det vanvittig gitt selskapets eiendeler, finansielle styrke og fremtidsutsikter, men slik er det når aktører bare skal ut. I alle fall er det riktig som flere av dere sier, foreløpig bare fortsetter nedsalgene.

Jeg tror 3Q, som kommer om noen dager, blir hyggelig lesning, der det vil være første kvartal med ny finansiering gjennom hele kvartalet.

Tror på bra inntekter og bra drift, og betydelig lavere gjeld og netto gjeld, og positive fremtidsutsikter. Selskapet har nylig vært igjennom en meget stor refinansiering som danner grunnlaget for at selskapet kan satse fremover på en helt annen måte enn de fleste andre OSV-selskaper, og selskapet kan være en solid partner.

👍 Foreløpig vet vi ikke. Pr 30.09 hadde sr-bank over 5%, ingen andre store nedsalg før det. Blir spennende å se ved neste oppdatering hva som har skjedd. Sr sitt nedsalg kan jo medføre interessante nykommere på listen også.

Ellers helt enig med deg kvirrevi

Hvorfor gjør dere ikke dette enkelt,hvis dere er bull på Supply?

Kjøp Standard drillimg, den har ligget uendret nå et 1/2 år mens verdier stadig øker i selskapet.

Gjelden i Sioff er fortsatt meget stor, Sdsd er jo tilnærmet gjelds fritt, alt fremover vil havne i lommene på aksjonærene.
Bedre å tjene på olje oppgangen en å tape her,

Kunne se ut som SR-bank kjørte restdumpen i går, men vi får se...

Det kan bli en rekyl for historiebøkene her, jeg ser ingen grunn til at denne skal ligge her i dagens marked. Blir spennende med Q3

Ja, det gikk også nesten 1mill aksjer etter børsslutt

Kjenner ikke drift og balanse, og liker ikke Spetalen ;)

Grei den, liker eller ikke Spetalen men har sansen for Arne Fredly nr 2 på listen i Sdsd
Bruk en kveld og sett deg inn i selskapet, anbefales

Hei, hvor ser du det? Infront viser bare frem til 16.25 hos meg.

Takker for tips, skal gjøre det! Fredly er bra.

Var oppført på transaksjonslisten i går ettermiddag (jeg bruker Pareto), husker ikke nøyaktig men tidspunkt var ~17:50. ~950k aksjer. Totalt omsatt 3.7mill aksjer.

Er det SDSD som nå er kjøper i SIOFF? Skulle ikke forbause meg, kursen kan fort gå minst 100% her og Spedalen & Co. liker sånt.

Takker ullebusten :)

:-))
Kanskje Spetalen lemper skipene over i Sioff
Sdsd er potensielle selgere i supply, det vil bokføre gevinst, slik er det ikke i Sioff

SIOFF har satt verdens rekord med daglig kursfall...siden vi fikk beskjed om en restruktuering. Men nå har vi forhåpentligvis nådd bunnen. Aksjen er priset latterlig lavt ift bokførte verdier i SIOFF. Jeg tror vi vil se noen store aktører komme inn i aksjen etter 3Q 2021 tall.

Passer bra, skal være ferdig lastet til Q3 😎

Denne aksjen er utrolig. Den har falt konstant fra mai 2021 hvor kursen var 6,40 til i dag sist omsatt kr. 2,43. Man kan si hva man vil om refinansieringen om å konvoterte gjeld om til aksjer, men iflg. selskapet selv hadde de visst ingen andre muligheter. Mange av fondene må selge seg ut grunnet flere årsaker, men man skulle tro at dette snart var over når det har pågått så lenge. Rart det ikke kommer en storfisk og plukker opp resten, da det ikke virker som at det er bunn i det hele tatt, men at de selger uansett pris. Mange av oss har akkumulert, men det går jo en grense på hvor mange man kan kjøpe så nå får vi håpe det snart snur. Tror de leverer gode Q3 tall så og kanskje det blir et skifte.

Den kommer, garantert, men enig i at det er smått utrolig inngang nå.

Dere bør ta en titt på Standard drilling, hvis dere ønsker oppgang i supply aksjer

De som selger nå tror jeg får under 20 prosent av bokførte verdier, og der SIOFF nylig har solgt båter til bokførte verdier.
Lykke til med salget til de som selger nå.

Joda, det er nok flere aksjer som er interessante, men slik SIOFF fremstår i dag og hvordan den er prisen fremstår den etter minn skjønn som ett av de beste kjøpene i den sektoren. Det må komme et kraftig rekyl i dette papiret.

Gjelden sto at var handlet fra ca 25-35 før refinansieringen. Var ikke gjeld å få kjøpt i praksis så man måtte nok bydd mer for å få noe. Med dagens kurs under 2,5 var det like greit at man ikke fikk kjøpt gjeld for aksjen handles jo nå godt under dette nivået. Etter min vurdering er hele subsea og supply sektoren kraftig underpriset. Oppsiden er størst i DOF deretter SIEM og SOFF. Subsea 7 har ikke gjeld og er caset for de som ønsker en trygg plassering men med mindre oppside og gearing. Det virker nesten åpenbart at hele denne sektoren vil få en kraftig reprising snart. Utsiktene er betydelig bedre nå enn for et år siden og disse båtene blir nå etterspurt både for vedlikehold, mer boring, oppstart av utsatte prosjekter, havvind, havindmineraler ++++ Alt sammen kommer samtidig og alle vil trenge disse båtene som for kort tid tilbake lå i opplag og standby nesten alle sammen... Det har også forundret meg tidligere år at flertallet av investorer avventer med å investere til kursene har løftet seg kraftig.

Det er kommet en robot på kjøp i dag, så får vi se hvor mye den vil ha.
Det er nytt, så det må være noen som ser value her.
Hvis den presser seg over 2.5 blir jeg veldig overrasket, og det vil også bety at SR-bank endelig er ferdige med salgskjøret sitt, fordi de lå med blokk på 2.5 i går.

Plenty med roboter i denne. Hvem tro du dumper 4 aksjer kl 15.37 for å få ned kursen? Er det SR banken? Den grove kursmanipulasjonen i denne aksjen er rimelig åpenbar for den som gidder å følge med.

I første innlegg gjorde jeg fremskrivinger av egenkapital i SIOFF. Nedenfor vil jeg gjøre en tilsvarende fremskriving for rentebærende gjeld.

Først er det viktig å understreke at SIOFF allerede har fått god kontroll på gjelden gjennom den nylige refinansieringen. Refinansieringen og den løpende driften førte til at: Samlet rentebærende gjeld falt fra 1037 mill. USD 31.3.2021 til 663 mill. USD 30.6.2021. Dette er en reduksjon på 374 mill. USD eller en reduksjon i gjelden per 31.3.2021 på ca 37 prosent. I tillegg økte egenkapitalen i forbindelse med refinansieringen fra 4 mill USD 31.3.2021 til 333 mill. USD 30.6.2021.

SIOFF har dermed gått fra å ha nærmest null i egenkapital til en egenkapitalandel på 30 prosent. Samtidig vil SIOFF levere overskudd i kvartalene fremover som i kombinasjon med nedbetaling av gjeld vil styrke egenkapitalandelen betydelig.

Så det jeg ønsker å si her er at refinansieringen har gjort at utgangspunktet før en fremskriving er godt, der SIOFF allerede i dag har en solid finansiell stilling.
Legg også merke til at dette er slik selskapet selv også vurderer det i 2Q rapporten:
Hentet fra side 3 i rapporten: "With the restructuring plan implemented, the Company will have a solid and robust balance sheet and be well positioned for further growth and development." Og videre at " The Plan will significantly strengthen the Company’s balance sheet and create a stronger financial platform to continue to support our clients, preserve backlog and to meet the challenges in an extended downturn in the offshore supply market. The restructuring agreement is a four-year plan that involves conversion of debt to equity, a reduction of future scheduled interest and amortisation payments and extension of secured debt with maturity before 2024 to 31 December 2024."

Fremskriving rentebærende gjeld:
I 2Q 2021 hadde SIOFF 26,373 MUSD I operating margin (revenues – operating expenses – administrativ expenses). Hvis en legger inn en viss økning i operating margin med 5 mill. USD som følge av bedre marked som følge av den høye oljeprisen, høyere etterspørsel etter OSV og lavere kapasitet i næringen blir operating margin i beregningen ca. 31,4 mill. USD.

Samtidig vil rentekostnadene som følge av refinansieringen reduseres betraktelig, og jeg anslår at netto finans vil bli 5 mill. USD per kvartal (SIOFF oppgir et vektet gjennomsnitt for kapitalkostnad etter refinansiering på 3,4 prosent).

I tillegg vil selskapet ha kostnader ifm. Investeringer og disse vil trolig variere en del. Et nøkternt anslag ligger på 8 mill. USD i kvartalsvise investeringer.
Disse grunnlagstallene vil gi en netto til nedbetaling av gjeld på 18,4 mill. USD hvert kvartal, og dette tallet legges til grunn i fremskrivingen. Jeg opplever at dette er et nøkternt anslag for et marked som viser klare tegn til bedring. Dersom bedringen i markedet vil være mer beskjeden kan det i fremskrivingen velge å ikke legge til grunn en økning i "operating margin" slik at den fortsatt vil være som i 2Q 2021 på 26,4 mill. USD. Dette tror jeg blir for pessimistisk.

Utgangspunktet er 30.9.2021.

Rentebærende gjeld var 30.6.2021 på 663 MUSD, men selskapet skrev at 28 mill. USD vil nedbetales i september 2021, slik at utgangspunktet er 635 mill. USD, der det legges til grunn at de 28 mill. USD er en ekstraordinær nedbetaling på gjelden. Med en reduksjon på 18,4 MUSD hvert kvartal følger denne fremskrivingen av SIOFFs rentebærende gjeld.

Fremskriving rentebærende gjeld:
30.9.2021: 616,6 MUSD
31.12.2021: 598,2 MUSD
31.3.2022: 579,8 MUSD
30.6.2022: 561,4 MUSD
30.9.2022: 543,0 MUSD
31.12.2022: 524,6 MUSD
Ved utgangen av 2021 vil rentebærende gjeld i SIOFF være redusert til 598,2 mill. USD, en vesentlig reduksjon fra 30.6.2021.
Ved utgangen av 2022 vil SIOFF rentebærende gjeld være redusert fra 635 mill USD til 524,6 mill. USD. 524,6 mill. USD tilsvarer vel 4,2 milliarder kroner. Dette viser at med selv nøkterne forutsetninger vil SIOFF i kvartalene fremover redusere gjelden betraktelig og styrke balansen i selskapet.

Det positive med SIOFF er videre at selskapet har en av de aller mest moderne flåtene. Ifølge 2Q pres. Er gjennomsnittlig alder på SIOFFs PSV på 7 år, for AHTS 11 år, for WIV på 5 år og for OSCV på 8 år. Jeg tror dette er best eller nesten best blant OSV-selskapene på Oslo Børs.

Hensikten med innlegget er at SIOFF har meget gode forutsetninger for å styrke balansen ytterligere de neste fem kvartalene, og dette vil skje selv om markedet ikke skulle bedre seg vesentlig. Gjeldsreduksjonen vil styrke selskapets finansielle stilling ytterligere sammenlignet med dagens situasjon. Dagens situasjon er at selskapet allerede har en solid finansiell stilling.

Det andre positive med SIOFF er at selskapet med 28 båter er stort nok til å kunne bli en stor vinner dersom OSV-markedet bedrer seg vesentlig i 2022. Selskapet har en betydelig tilstedeværelse i alle segmenter, med et hovedfokus på OSCV.

Som en avsluttende "fun fact" nevner jeg at innkjøpsverdien på selskapets båter og utstyr var
2 324 mill USD, mens bokført verdi 30.6.2021 var på 866 MUSD.

Alt dette positive samtidig som SIOFF er helt sykt lavt priset pga. nedsalg fra eiere som ikke ønsker å være eiere i SIOFF men som ble tvunget til det for å få på plass en refinansieringsløsning.

Sammenligner en rentebærende gjeld med egenkapital var situasjonen:

30.6.2021: Rentebærende gjeld 663 MUSD, Egenkapital 333,3 MUSD
Ut fra beregningen vil tilsvarende tall 31.12.2021 være:
Rentebærende gjeld: 598,2 MUSD, egenkapital: 354,1 MUSD.

Forholdstallet egenkapital/gjeld vil endre seg fra 30.6.2021 på 0,503 til 31.12.2021 på 0,592, altså en vesentlig styrking av den finansielle stillingen i selskapet.

Takk for analyse og oppstilling - Støtter vurderingene dine 100%!

Nå er det bare fire dager igjen til 3Q resultatet til SIOFF. Jeg tror SIOFF vil få et godt resultat, på linje med eller bedre enn 2Q. Jeg har ikke helt detaljene i hva som vil være forskjellen på 2Q og 3Q, men et stort positivt bidrag vil komme fra lavere rente på lånene kombinert med vesentlig mindre rentebærende gjeld. Dette gir dobbelt positiv effekt på resultat etter finans.

For PSV tror jeg Siem har hatt god utnyttelse til samme rater eller eventuelt noe høyere enn 2Q. For AHTS tror jeg ratene har vært noe høyere.

Da ble enda noen på 2,49 Denne er hinsides all fornuft priset, tidenes opptur på gang.

Det virker som volumet er på vei ned, noe som kan tyde på at SR bank er ferdig eller nærmer seg slutten på sitt nedsalg. Med et godt Q3 og den ivrigste selgeren borte, vil vi nok se en liten reprising av aksjen. Selv 5 kroner er meget nøkternt for denne.

Oil-service begynner å ta seg opp, ingen tvil om det. Er bare ett tidsspørsmål før supply, subsea kommer også.

Schlumberger CEO Olivier Le Peuch commented, “We started the second half of the year with strong results, delivering another quarter of sequential revenue growth, a fifth consecutive quarter of margin expansion, and a solid free cash flow performance. Revenue growth was led by Well Construction and Reservoir Performance, our predominantly service-oriented Divisions, delivering quality revenue that more than offset the impact of transitory global supply and logistics constraints in Production Systems. International revenue grew 11% year-on-year and is on track to meet our double-digit revenue growth ambition for the second half of 2021 compared to the same period last year.

Det er også stas det vi investerer i:
SIOF har 6 PSV båter, ingen av disse er eldre enn 2010.
SIEM Atlas: Bygget .2013, 1000 kvm
SIEM Pride: Bygget 2014, 800 kvm
SIEM Sympony: Bygget 2014, 980 kvm
SIEM Giant: Bygget 2014, 1000 kvm
Siem Piolt, bygget 2010, 927 kvm
SIEM Thiima: bygget 2016, 980 kvm

Dette er og vil være ettertraktede PSV-båter i årene som kommer.

I AHTS segmentet har Siem ingen båter som er eldre enn 2009, og selskapet Siem AHTS Pool der 8 AHTS båter ligger har en rentebærende gjeld på kun 104,6 mill. USD og denne gjelden fortsetter Siem å redusere.

Innen Well Intervention vessel har Siem to nye, flotte og avanserte båter:
Siem Helix 1: Bygget 2016, 3100 kvm.
Siem Helix 2: Bygget 2016, 3100 kvm

Innen Subsea har Siem 5 båter (en innleid slik jeg forstår det). Ingen av båtene er eldre enn 2009 og fire av fem båter er bygget i 2013-2014.

I tillegg har SIEM diverse andre mindre båter som går på lengre kontrakter og bidrar meg god EBITDA til selskapet.

Poenget er igjen å vise at SIOFF er av en størrelse som gjør at selskapet virkelig kan benytte seg av et mulig langt sterkere marked i 2022. Mens andre offshoreselskaper må gjennom nye refinansieringsrunder har SIOFF sikret seg en solid finansiell plattform som gjør at selskapet er klar for fremtiden.

Stadig lavere gjeld og høyere egenkapital vil trolig gjøre selskapet til en vinner i 2022.