https://finansavisen.no/nyheter/teknologi/2021/11/10/7769965/kongslie-i-sparebank-1-markets-drar-frem-to-doblingskandidater?internal_source=sistenytt


– Men nå finnes det to aksjer med full pott, to doblingskandidater, sier han, og supplerer:

– To soleklare doblingskandidater, hvor vi synes risikobildet er særdeles attraktivt også.

– 20 år på rad med organisk vekst

Det første er Zalaris. Selskapet opererer i et HR- og lønns-outsourcing-marked, og kan vise til en organisk vekst på drøye 5 prosent.

– Zalaris har 20 år på rad med organisk vekst, og mister nesten ikke kunder, sier analytikeren.

Og argumentene kommer på rekke og rad:

– Selskapet opererer med 5 års-kontrakter, hvor i overkant av 80 prosent av inntektene er gjentagende.


SPÅS OPP: Adm. direktør Hans-Petter Mellerud i Zalaris FOTO: LEIF HÅVAR KVANDE
– Kombinert med at veksten kommer fra en eksisterende kostnadsbase, som allerede har vunnet kontraktene, det er innvannende sum vekst- og margin på det oppkjøpte selskapet, kontraktene de har vunnet er på innvannende margin og enkelte kontrakter som er «churnet ut» har vannet ut margin. Derfor tror vi at EBIT-marginen skal fra 6 til nærmere 10 prosent.


Og siden selskapet på toppen av det har en kapitallett forretningsmodell, det betaler utbytte og hvor både styret og ledelsen sitter med mye aksjer, er aksjen «særdeles interessant» for Kongslie, spesielt når den nå handles til under 10x av neste års operasjonelle frie kontantstrøm.

Høyere marginer snudde minus til pluss for Zalaris