Jeg blir gjerne med på en diskusjon om nøkkeltall, prøvde meg for litt siden men da fikk jeg bare personfokus i retur da jeg tippet et nullresultat for q3 (fasit ble underskudd 9 mill før skatt).

Ang. omsetning: Resultatene er sesongavhengige for slike selskaper, med q1 som lavsesong, så generelt er ikke q3 x 4 helt heldig. Q1 2021 ble ekstra hardt for de svenske selskapene i konsernet pga. mye is som forhindret dem i å jobbe, men 2,5 mrd for 2022 er jeg likevel med på gitt signaler om etterspørsel og vekst fra ledelsen.

Det er fint med stor etterspørsel, men skal slike selskaper ta på seg alt de kommer over må de utvide med personnel og maskiner, så utgiftene stiger gjerne tilsvarende. Samme prosentvis økning på omsetning og driftsutg er sånn sett rimelig. Mener de har sagt et sted av mål for lønnsomhet er 10 % EBITDA-margin. Sånn sett overgår du selskapets egne prognoser/mål (eller husker jeg feil, var det høyere?).
Prisen på byggevarer (sement, betong, stål, trevirke) er i en sterkt stigende inflasjonstrend som gjør at det er en risiko for at utgiftene vil øke noe mer prosentmessig enn inntektene. Flere av de store entreprenørselskapene meldte at denne prisstigningen påvirket resultatet betydelig og at de ikke ser dette som forbigående (bortsett fra trevirke som fikk en voldsom boost).
Med ansettelser og nyanskaffelser vil avskrivning også øke tilsvarende skulle jeg tro, men har ingen innsikt i hvordan ratene er. Det gjør uansett ikke kjempestore utslag.
Finans: de har flytende rente og risikoen er vel mest på oppsiden her fremover? Den har allerede steget litt, og flere hopp vil kunne forventes. Men med 80 mill tror jeg du er på den sikre siden, i det korte bildet.

P/E=10 er isolert sett helt greit, på linje med Skanska (9), NCC (11) og Peab (10). Litt vanskelig å finne peers for et slikt sammensurium av et konsern. AF gruppen er langt høyere priset, men dette er et ekstremt veldrevet selskap, så kvalitet koster.