REC Silicon ASA - Strategic equity investment by Hanwha Solution
Oslo, Norway, 18 November 2021)
REC Silicon ASA ("REC Silicon" or the "Company") today announced that Aker
Horizons Holding AS ("Aker Horizons"), REC Silicon and Hanwha Solutions
Corporation ("Hanwha Solutions") have entered into an agreement pursuant to
which REC Silicon shall issue, and Hanwha Solutions shall subscribe for,
48,213,001 new shares (the "New Shares") in REC Silicon at a subscription price
of NOK 20 per share, totalling approximately NOK 964 million in proceeds in a
directed share issue (the "Share Issue"). The Share Issue will be implemented
based on the existing authorization granted to the board of REC Silicon.
Furthermore, Aker Horizons shall sell and Hanwha Solutions shall acquire
21,891,275 existing shares in the Company (the "Share Purchase") at a price of
NOK 20 per share simultaneously with the Share Issue. At completion of the Share
Issue and Share Purchase (the "Transactions"), Aker Horizons and Hanwha
Solutions will each own approximately 16.67 percent of the shares in REC
Silicon.
The Transactions bring together two of the leading producers in different parts
of the solar PV value chain. Hanwha Solutions is one of the world's leading
solar PV manufacturers with a total cell manufacturing capacity of 10GW
globally. The company provides high-quality solar PV panels to the residential
market through their wholly owned brand Q CELLS, which holds a 25 percent market
share in the US. The company operates one of the largest solar module factories
in the US with an annual production capacity of 1.7GW, corresponding to 12,000
PV modules per day.
The Transactions are expected to strengthen REC Silicon's financial position and
ensure that the Company has the necessary resources to reopen its FBR facility
in Moses Lake, Washington, and enable valuable investment opportunities in
Butte, Montana. Hanwha Solutions' strategic investment in REC Silicon represents
a step towards establishing a highly efficient, low carbon solar value chain in
the US and to ensure that REC Silicon plays an integral role in these efforts.
Hanwha Solutions' knowledge, expertise, and capabilities are expected to enhance
REC Silicon's ability to take advantage of opportunities and developing markets
in the solar, semiconductor, and battery industries. A US value chain for solar
PV manufacturing will result in the creation of demand for solar grade
polysilicon, which the Company expects will result in the restart of the
manufacture of high quality, low-cost solar grade granular polysilicon in Moses
Lake, Washington during 2023.
Hanwha Solutions' investment in REC Silicon illustrates their commitment to
ensure that the objective of a US based solar value chain is realized. The Solar
Energy Manufacturing for America (SEMA) Act currently being considered in the US
Congress is aimed specifically at encouraging strategic investments in US
manufacturing capabilities. This transaction clearly demonstrates the potential
to build solar manufacturing capabilities in the United States quickly and
efficiently - which is the primary objective of the proposed SEMA Act. The
eventual passage of the legislation will support the parties' ambitions to
establish a comprehensive US solar value chain, from production of polysilicon
to fully assembled solar modules.
"I am excited to report this first step in the creation of a low carbon solar
value chain in the United States. I expect this development to result in the
restart of the Moses Lake FBR polysilicon manufacturing facility. This
transaction aligns the interest of two large industrial shareholders and
demonstrates their commitment to REC Silicon's future. The anticipated passage
of the SEMA Act represents an essential element in supporting the creation of a
profitable and efficient solar value chain in the United States. REC Silicon is
now well positioned to take advantage of this opportunity," said Tore Torvund,
CEO.
Hanwha Solutions has expressed a strong desire to be represented with a board
member on the Board of Directors of REC Silicon and a general meeting will be
called for in order for the Company's shareholders to consider this proposal.
The proposal is supported by Aker Horizons. Furthermore, the chairman of the
board of directors Kjell Inge Røkke, is planning to step down and Aker Horizons
will propose to the nomination committee that Kristian Monsen Røkke is elected
as chairman of the board.
A notice for an extraordinary general meeting will be issued in order for the
Company's shareholders to consider the proposed appointments.
Completion of the transactions is expected to occur early in the first quarter
2022, subject to customary anti-trust filing in the US.
Arctic Securities acted as financial advisor for REC Silicon in the private
placement.
REC Silicon ASA ("REC Silicon" or the "Company") today announced that Aker
Horizons Holding AS ("Aker Horizons"), REC Silicon and Hanwha Solutions
Corporation ("Hanwha Solutions") have entered into an agreement pursuant to
which REC Silicon shall issue, and Hanwha Solutions shall subscribe for,
48,213,001 new shares (the "New Shares") in REC Silicon at a subscription price
of NOK 20 per share, totalling approximately NOK 964 million in proceeds in a
directed share issue (the "Share Issue"). The Share Issue will be implemented
based on the existing authorization granted to the board of REC Silicon.
Furthermore, Aker Horizons shall sell and Hanwha Solutions shall acquire
21,891,275 existing shares in the Company (the "Share Purchase") at a price of
NOK 20 per share simultaneously with the Share Issue. At completion of the Share
Issue and Share Purchase (the "Transactions"), Aker Horizons and Hanwha
Solutions will each own approximately 16.67 percent of the shares in REC
Silicon.
The Transactions bring together two of the leading producers in different parts
of the solar PV value chain. Hanwha Solutions is one of the world's leading
solar PV manufacturers with a total cell manufacturing capacity of 10GW
globally. The company provides high-quality solar PV panels to the residential
market through their wholly owned brand Q CELLS, which holds a 25 percent market
share in the US. The company operates one of the largest solar module factories
in the US with an annual production capacity of 1.7GW, corresponding to 12,000
PV modules per day.
The Transactions are expected to strengthen REC Silicon's financial position and
ensure that the Company has the necessary resources to reopen its FBR facility
in Moses Lake, Washington, and enable valuable investment opportunities in
Butte, Montana. Hanwha Solutions' strategic investment in REC Silicon represents
a step towards establishing a highly efficient, low carbon solar value chain in
the US and to ensure that REC Silicon plays an integral role in these efforts.
Hanwha Solutions' knowledge, expertise, and capabilities are expected to enhance
REC Silicon's ability to take advantage of opportunities and developing markets
in the solar, semiconductor, and battery industries. A US value chain for solar
PV manufacturing will result in the creation of demand for solar grade
polysilicon, which the Company expects will result in the restart of the
manufacture of high quality, low-cost solar grade granular polysilicon in Moses
Lake, Washington during 2023.
Hanwha Solutions' investment in REC Silicon illustrates their commitment to
ensure that the objective of a US based solar value chain is realized. The Solar
Energy Manufacturing for America (SEMA) Act currently being considered in the US
Congress is aimed specifically at encouraging strategic investments in US
manufacturing capabilities. This transaction clearly demonstrates the potential
to build solar manufacturing capabilities in the United States quickly and
efficiently - which is the primary objective of the proposed SEMA Act. The
eventual passage of the legislation will support the parties' ambitions to
establish a comprehensive US solar value chain, from production of polysilicon
to fully assembled solar modules.
"I am excited to report this first step in the creation of a low carbon solar
value chain in the United States. I expect this development to result in the
restart of the Moses Lake FBR polysilicon manufacturing facility. This
transaction aligns the interest of two large industrial shareholders and
demonstrates their commitment to REC Silicon's future. The anticipated passage
of the SEMA Act represents an essential element in supporting the creation of a
profitable and efficient solar value chain in the United States. REC Silicon is
now well positioned to take advantage of this opportunity," said Tore Torvund,
CEO.
Hanwha Solutions has expressed a strong desire to be represented with a board
member on the Board of Directors of REC Silicon and a general meeting will be
called for in order for the Company's shareholders to consider this proposal.
The proposal is supported by Aker Horizons. Furthermore, the chairman of the
board of directors Kjell Inge Røkke, is planning to step down and Aker Horizons
will propose to the nomination committee that Kristian Monsen Røkke is elected
as chairman of the board.
A notice for an extraordinary general meeting will be issued in order for the
Company's shareholders to consider the proposed appointments.
Completion of the transactions is expected to occur early in the first quarter
2022, subject to customary anti-trust filing in the US.
Arctic Securities acted as financial advisor for REC Silicon in the private
placement.
Sa2ri
18.11.2021 kl 12:36
4479
Slettet brukerskrev Sa2ri kan vi vente oss en oppdatering fra husa?
Kommet en allerede - lagt ut en egen tråd om dette - SB1M oppgraderer til kjøp med TP 20,- (tidligere Sell og TP 13,-)
Bare møl SP!! vel dette er en rec tråd men du har utallige ganger sagt at Qec er på vei til skifteretten det er vel ikke riktig? selskapet er gjeldfritt og tjener penger. Binnion er kjeltring har du også sagt gjentatte ganger osv...la oss ikke diskutere det her på rec trådene nå får vi gledes oss over dagens rekyl :-)
FMI
18.11.2021 kl 12:30
4621
Det er jo ikke bare det at de er villig til å betale kr 20 - REC får penger på bok, ML-åpningen er så godt som annonsert, REC har fått en stor kunde, og synergipotensiale mellom de to selskapene er veldig høy. Selskapet blir rett og slett verdt mye mer for alle det øyeblikket Hanwha kommer inn på denne måten.
Sa2ri kan vi vente oss en oppdatering fra husa?
Slettet brukerskrev Far som er på vei hjem etter noen uker i utlandet og landet avtaler....
Uansett hvor The Røkke is... de som hevdet hardnakket at han og styret satt å klødde seg i ræva, kan spise hater og svelge kameler. Som de fleste av oss longere har sett. Så har gutta jobbet på..bra gutter!
Far som er på vei hjem etter noen uker i utlandet og landet avtaler....
Eier Kristian Røkke aksjer i recsil!
Bullfight
18.11.2021 kl 12:16
4448
I mitt enkle hode er det slik at når en av verdens største aktører betale kr 20 så kan jeg betale 17.50
Redigert 18.11.2021 kl 12:17
Du må logge inn for å svare
t3sm
18.11.2021 kl 12:10
4548
Kursen idag er nå en ting. Vi er oppe mange % fra igår. Men hvis vi ser kortsiktig bare, så burde dette drive kursen oppover i både det kortsiktige og langsiktige bildet. Dette var en slags melding om ML kan vi vel se. En bekreftelse på at det er igang, det vil skje. Men det er fortsatt ikke meldingen om ML vi venter på. Den vil være klar og ha tydelige forventninger om når åpning blir, hva og hvordan osv..
Dumt hvis "alle" forventer dobling på kursen idag. kursfesrt fremover. trédobling ved ML etc. Det vil gå oppover, men ting tar tid.
Dumt hvis "alle" forventer dobling på kursen idag. kursfesrt fremover. trédobling ved ML etc. Det vil gå oppover, men ting tar tid.
Ser privatflyet hentes hjem til Oslo. Skal far og sønn ut på tur?
https://www.flightradar24.com/data/aircraft/ln-xax
https://www.flightradar24.com/data/aircraft/ln-xax
omac
18.11.2021 kl 12:05
4669
halvpris skrev Dagens sluttkurs bør være "minst" 20 kr ....................
Er mest robothandel nå, algoritmene veksler mellom å holde på aksjene
Yes Kenny!
garve
18.11.2021 kl 12:04
4661
halvpris skrev Dagens sluttkurs bør være "minst" 20 kr ....................
Burde kursen ikke vært mye høyere?
Dagens nyhet lemner vel ikke lenger noen tvil om åpning av ML osv.
Dagens nyhet lemner vel ikke lenger noen tvil om åpning av ML osv.
Slettet brukerskrev Ikke lenge før Røkke annonserer bygging av egen Wafer fabrikk:)))
Se ikke bort fra at denne snart går over til "pending" :)
https://www.remaxcommercial.com/ListingDetails/3741-Road-N-NE-Moses-Lake-WA-98837/1697175
https://www.remaxcommercial.com/ListingDetails/3741-Road-N-NE-Moses-Lake-WA-98837/1697175
Bullfight
18.11.2021 kl 12:02
4697
halvpris skrev Dagens sluttkurs bør være "minst" 20 kr ....................
Det blir spennende å se ordreboken i slutthandelen i dag
halvpris
18.11.2021 kl 12:02
4723
Dagens sluttkurs bør være "minst" 20 kr ....................
Redigert 18.11.2021 kl 12:05
Du må logge inn for å svare
Du er inne på noe. Her er det bare til å sitte og følge med "to the dealin's done"
You've got to know when to hold 'em
Know when to fold 'em
Know when to walk away
And know when to run
You never count your money
When you're sittin' at the table
There'll be time enough for countin'
When the dealin's done
You've got to know when to hold 'em
Know when to fold 'em
Know when to walk away
And know when to run
You never count your money
When you're sittin' at the table
There'll be time enough for countin'
When the dealin's done
Helt enig de blar ikke opp for morro skyld disse gutta her:)))
Bullen
18.11.2021 kl 11:54
4919
Ikke lenge før Røkke annonserer bygging av egen Wafer fabrikk:)))
Sa2ri
18.11.2021 kl 11:53
4905
Kanskje en ide for enkelte å spørre seg selv hvorfor Hanwha kjøper til kurs 20,00? At AKH selger seg ned er en del av en større avtale og har ikke så stor betydning - til sammen har disse selskapene negativ kontroll. Kursen som ble satt (20,00) er derimot noe man bør se nærmere på og diskutere - hva har RECSI gitt av informasjon til Hanwha som gjør at de lett blar opp ca. 1,5 mrd NOK til en kurs på 20,00? Noe må det være for ellers ville ikke premien vært 30%.
Skalleknarp
18.11.2021 kl 11:47
4959
Det er det jeg observerer. Man snakker om at short skal blø og dette blir tøft osv. Men de manuvrerer seg ut av situasjonen uansett hvor optimistisk caset synes for oss longere. Jeg tror likevel det blir vanskelig å få kursen ned så mye med det første.... Ny eier inn - hva er planen? Ville uansett ikke selge en aksje før det er klart.
Redigert 18.11.2021 kl 12:29
Du må logge inn for å svare
halvpris
18.11.2021 kl 11:47
4973
13 mill aksjer er gått til nå. Dette burde gått i åpnings auksjonen som var kr 19,45. Dette er godt "hanverk" .-((
Bullen
18.11.2021 kl 11:45
4991
Hanwha ville aldri kjøpt for 1,4mrd uten å være sikker på gjenåpning av ML.
omac
18.11.2021 kl 11:44
4981
Jeg ser ikke ensidig på det negative men jeg synes det positive får mer enn nok dekning her inne at en liten motvekt skader ikke
Opportunist1
18.11.2021 kl 11:40
5014
Fair enough, men jeg synes du ser ensidig på det negative. Jeg er ikke bekymret fordi det er profesjonelle kjøpere og selgere her. Mitt syn er at det er mindre risiko i REC i dag på 18 kroner enn det var i går på 15 og jeg bekymrer meg ikke for at AKH solgte seg ned. Og jeg agerer deretter. Håper du også gjør det samme fra ditt ståsted.
SL
18.11.2021 kl 11:31
5102
caset er vell nesten risikofritt nå, ML åpner og butte bli oppgradert/utvidet og kanskje flere fabrikker blir laget i fremtiden. Tror man børr sitte stille i denne båten hvis ikke handle mer. Utbyttene som kommer innen 3-5 år blir vell verdt ventetiden. Også viktig og huske at butte sine kontrakter skal reforhandles etter nyåret og prisene er mye høyere nå enn når de kontraktene ble lagt.
https://m-en.yna.co.kr/view/AEN20211118010300320?section=news
REC Silicon has two polysilicon plants in the United States. This will help Hanwha Solutions secure a stable supply of key materials used in solar cell manufacturing in America, Hanwha said.
Polysilicon is a high-purity form of silicon and a key component in solar photovoltaic production. REC Silicon's U.S. plants have an annual production capacity of 20,000 tons.
Hanwha Solutions said that it is considering additional investment in U.S. solar photovoltaics business, on top of its existing solar module factory in Georgia.
Hanwha Solutions also plans to spend 1.5 trillion won ($1.27 billion) by 2025 to expand its domestic solar module production lines and for research and development in the next-generation high-efficiency solar cells, it added.
REC Silicon has two polysilicon plants in the United States. This will help Hanwha Solutions secure a stable supply of key materials used in solar cell manufacturing in America, Hanwha said.
Polysilicon is a high-purity form of silicon and a key component in solar photovoltaic production. REC Silicon's U.S. plants have an annual production capacity of 20,000 tons.
Hanwha Solutions said that it is considering additional investment in U.S. solar photovoltaics business, on top of its existing solar module factory in Georgia.
Hanwha Solutions also plans to spend 1.5 trillion won ($1.27 billion) by 2025 to expand its domestic solar module production lines and for research and development in the next-generation high-efficiency solar cells, it added.
halvpris
18.11.2021 kl 11:29
5109
Denne shortposisjonen skulle brukes til akkuratt dette. 20 kr ble betalt av Korea selskapet. Aksjen blir holdt godt under dette. Her er det noen som laster, og de er proffe
Når man er short på OSE, ja da er det meste greit :-((
Når man er short på OSE, ja da er det meste greit :-((
ja , og nemis er nok i maskopi med disse .
Blir spennende å se hva økonominyhetene gjør med denne nyhet. På tide at de fleste nå ser at tingene går som forventet, og at sannsynligheten for en rask gjenåpning av ML er close to 100%...
Bullen
18.11.2021 kl 11:19
2978
De som ligger short er proffe. De skaper usikkerhet og kommer seg ut uten å blø for mye. Hjelp får de også av pressen som fokuserer på gevinsten til Røkke uten å ta med hele bildet. Det som gjøres nå er at de shorter og kjøper tilbake for å forsterke usikkerheten. Det er super proffe tradere som holder på.
Redigert 18.11.2021 kl 11:20
Du må logge inn for å svare
Skalleknarp
18.11.2021 kl 11:09
3104
Enig. Ca. 11 mil aksjer omsatt. Hvor mange av disse skal man anta er inndekning av short..?
Røkke vill bygge egen waferfabrikk:)))
omac
18.11.2021 kl 10:58
3227
Du forstår ikke at noen kan stille spørsmål med nedsalg fra AKH, da går du inn i markedet enten ensidig eller blind.......
Hvorfor akkurat negativt flertall, hvorfor tok ikke AKH alle aksjene de har GF sitt mandat til å bruke og delte ut så kan begge ha 20%? Du ser vel at de var fornøyd med den mindre og lot resten være. Hvorfor det? kan være en god grunn men når ingenting er sagt tror jeg det er lurt å stille spørsmål
Hvorfor akkurat negativt flertall, hvorfor tok ikke AKH alle aksjene de har GF sitt mandat til å bruke og delte ut så kan begge ha 20%? Du ser vel at de var fornøyd med den mindre og lot resten være. Hvorfor det? kan være en god grunn men når ingenting er sagt tror jeg det er lurt å stille spørsmål
Redigert 18.11.2021 kl 11:00
Du må logge inn for å svare
Opportunist1
18.11.2021 kl 10:55
3275
Jeg forstår ikke at du kan tenke slik. AKH har ikke solgt til Jens på hjørnet, men til en profesjonell industriaktør som garantert ikke betaler 20 kroner per aksje fordi de tror de gjør en dårlig deal. AKH har alle insentiver til at kursen i REC skal fortsette å stige - de eier fortsatt 16,67%. Hvorfor spør du deg ikke hvorfor eierandelen til begge endte på akkurat 16,67%. Tilsammen, vil de da ha negativt flertall på 33,3%. Hva AKH skal bruke pengene på er helt uinteressant.
Opportunist1
18.11.2021 kl 10:46
3493
Jeg får legge ut et innlegg jeg skrev for 6 måneder siden siden den er høyst relevant. Punkt 1 og 2A slik jeg beskriver de under har skjedd 👍👌
"Jeg tror nemlig at REC vil åpne opp produksjonen igjen på ML. Jeg vet ikke når, men for meg spiller det heller ingen rolle, fordi det er opplagt at det vil skje.
Fra et verdiperspektiv, er det kun en ting som er interessant for meg som aksjonær i REC. Og det er om verden vil trenge de fabrikker som REC eier. For hvis svaret på det spørsmålet er JA - vil REC prises opp til replacement value (kostverdien) av sine fabrikker, og det er et sted mellom 50 og 70 kroner aksjen - litt avhengig av hvor mye du må slå av for slitasje og elde. Ingen andre problemstillinger er interessante. Alt annet blir bare støy.
For å åpne ML, trenger REC wafer kunder. I dag finnes kunder bare i Kina. Det betyr at for at ML skal åpne må Kina enten fjerne toll på polysilicon, eller så må det bygges/åpnes nye waferfabrikker utenfor Kina. Spørsmåler blir derfor, hvor sannsynlig er det?
Kina fjerner neppe toll med det første tror jeg. De burde gjøre det, men det er for mye prestisje i dette, så de gjør det neppe.
Jeg har brukt flere måneder på å analyse tilbuds- og etterspørsels balansen i PV markedet. Og jeg prater kun om PV, ikke batterier. Etter mine beregninger vil verden før 2030 trenge 20-30 nye waferfabrikker som kan ta unna hele kapasiteten til ML. Dette hvis alle de planlagte PV prosjektene i verden skal realiseres. Altså 20-30 nye fabrikker. Det vil også være behov for mange nye polysilicon fabrikker men la oss se bort i fra det for nå.
Hvis du ser på USA isolert sett, trengs det i dag 20GW waferkapasitet for alle planlagte prosjekter og dette vil øke til 50GW i 2030. Alle disse GW med wafere kommer fra Kina idag. ML kan levere varer til ca. 5GW waferproduksjon. Altså det REC trenger for å få avsetning for hele produksjonen fra ML er en waferkunde i USA med 5 GW waferkapasitet. Altså 25% av dagens etterspørsel for wafere i USA. 8% av etterspørselen etter wafere i 2030.
Det koster rundt 500MUSD å bygge en waferfabrikk som er stor nok til å ta unna hele produksjonskapasiteten til ML. Med dagens poly priser ville det ha betydd 300-350 MUSD i EBITDA på ML, rundt 400MUSD for hele REC. Gang det med 8, så har du 25 mrd for hele REC, eller 60-70 kroner aksjen. Så hvis jeg var KIR, hva ville jeg brukt tiden min på? Jeg ville jobbet dag og natt for å få stablet på bena en waferprodusent med 5GW kapasitet i USA. REC kan lett investere 2 mrd kroner for at en slik fabrikk kan se dagens lys. 1 mrd fra en medinvesor og 2 mrd i gjeld, så har du det. Det ville ha skapt 20 mrd i verdier for REC sine aksjonærer. REC kunne nesten ha bygget fabrikken selv og gitt den bort gratis til noen fordi denne fabrikken hadde ført til en reprising av REC på 20 mrd. God avkastning spør du meg.
Med hjelp fra politikerne som kan gjøre kjøp av wafere fra Kina mindre attraktivt, enten ved å innføre miljøavgifter på forurensende wafere eller straffetoll på grunn av tvangsarbeid, bør det være mulig å finne en panelprodusent som ville kjøpe wafere fra en amerikansk (eller europeisk) waferprodusent. Grunnen til at dette ikke har skjedd enda, er fordi det ikke finnes alternativer til Kinesisk waferproduksjon. Og du trenger en «relevant» panelprodusent som kunde. Det er ikke noe vits i å kaste bort tid på irrelevante liksom panelprodusenter som VP.
Jeg er villig til å vedde på at det er dette KIR og ledelsen i REC bruker mye av sin tid på. Så her er det jeg tror kommer til å skje fremover, ikke nødvendigvis i denne rekkefølgen
1. REC styret sikrer seg en emisjonsfullmakt til å utstede 20% flere aksjer
2. Følgende annonseres samtidig:
a. REC annonserer at de gjør en emisjon
b. REC annonserer at de bygger en waferfabrikk i samarbeid med noen - REC går inn med egenkapital
c. REC annonserer hvem som blir kundene til den nye wafer fabrikken
d. REC annonserer at de begynner forberedelsene for åpning av ML
3. Når waferfabrikken annonseres, vil det være mulig for politikerne å vedta miljøavgifter o.l. på uren wafer produksjon, det være seg fra Kina eller andre steder. Det hele starter i USA, men vil spre seg til Europa også. ESG toget går det ikke an å stoppe. Det blir som å slåss mot tyngdekraften. Den vinner alltid til slutt.
Jeg tipper at emisjonen settes på mellom 25-30 kroner, for I det øyeblikk dette meldes vil kursen fyke til værs.
Kall det spekulasjon hvis du vil, men hvis du vet at du kan realisere 20 mrd ved å investere 1-2 mrd i en wafer fabrikk – er det noe enhver idiot ville ha gjort. Det er en no brainer.
Og så til slutt og bare for å nevne det baserer jeg alt jeg skrev her på verdien av REC sin PV virksomhet. På toppen av dette kommer eventuelle utvidelser av Butte på grunn av økt etterspørsel fra semiconductor industrien og opsjonsverdien av batterisatsingen en gang frem i tid. Alt dette bør også gjøre REC til en interessant oppkjøpskandidat"
"Jeg tror nemlig at REC vil åpne opp produksjonen igjen på ML. Jeg vet ikke når, men for meg spiller det heller ingen rolle, fordi det er opplagt at det vil skje.
Fra et verdiperspektiv, er det kun en ting som er interessant for meg som aksjonær i REC. Og det er om verden vil trenge de fabrikker som REC eier. For hvis svaret på det spørsmålet er JA - vil REC prises opp til replacement value (kostverdien) av sine fabrikker, og det er et sted mellom 50 og 70 kroner aksjen - litt avhengig av hvor mye du må slå av for slitasje og elde. Ingen andre problemstillinger er interessante. Alt annet blir bare støy.
For å åpne ML, trenger REC wafer kunder. I dag finnes kunder bare i Kina. Det betyr at for at ML skal åpne må Kina enten fjerne toll på polysilicon, eller så må det bygges/åpnes nye waferfabrikker utenfor Kina. Spørsmåler blir derfor, hvor sannsynlig er det?
Kina fjerner neppe toll med det første tror jeg. De burde gjøre det, men det er for mye prestisje i dette, så de gjør det neppe.
Jeg har brukt flere måneder på å analyse tilbuds- og etterspørsels balansen i PV markedet. Og jeg prater kun om PV, ikke batterier. Etter mine beregninger vil verden før 2030 trenge 20-30 nye waferfabrikker som kan ta unna hele kapasiteten til ML. Dette hvis alle de planlagte PV prosjektene i verden skal realiseres. Altså 20-30 nye fabrikker. Det vil også være behov for mange nye polysilicon fabrikker men la oss se bort i fra det for nå.
Hvis du ser på USA isolert sett, trengs det i dag 20GW waferkapasitet for alle planlagte prosjekter og dette vil øke til 50GW i 2030. Alle disse GW med wafere kommer fra Kina idag. ML kan levere varer til ca. 5GW waferproduksjon. Altså det REC trenger for å få avsetning for hele produksjonen fra ML er en waferkunde i USA med 5 GW waferkapasitet. Altså 25% av dagens etterspørsel for wafere i USA. 8% av etterspørselen etter wafere i 2030.
Det koster rundt 500MUSD å bygge en waferfabrikk som er stor nok til å ta unna hele produksjonskapasiteten til ML. Med dagens poly priser ville det ha betydd 300-350 MUSD i EBITDA på ML, rundt 400MUSD for hele REC. Gang det med 8, så har du 25 mrd for hele REC, eller 60-70 kroner aksjen. Så hvis jeg var KIR, hva ville jeg brukt tiden min på? Jeg ville jobbet dag og natt for å få stablet på bena en waferprodusent med 5GW kapasitet i USA. REC kan lett investere 2 mrd kroner for at en slik fabrikk kan se dagens lys. 1 mrd fra en medinvesor og 2 mrd i gjeld, så har du det. Det ville ha skapt 20 mrd i verdier for REC sine aksjonærer. REC kunne nesten ha bygget fabrikken selv og gitt den bort gratis til noen fordi denne fabrikken hadde ført til en reprising av REC på 20 mrd. God avkastning spør du meg.
Med hjelp fra politikerne som kan gjøre kjøp av wafere fra Kina mindre attraktivt, enten ved å innføre miljøavgifter på forurensende wafere eller straffetoll på grunn av tvangsarbeid, bør det være mulig å finne en panelprodusent som ville kjøpe wafere fra en amerikansk (eller europeisk) waferprodusent. Grunnen til at dette ikke har skjedd enda, er fordi det ikke finnes alternativer til Kinesisk waferproduksjon. Og du trenger en «relevant» panelprodusent som kunde. Det er ikke noe vits i å kaste bort tid på irrelevante liksom panelprodusenter som VP.
Jeg er villig til å vedde på at det er dette KIR og ledelsen i REC bruker mye av sin tid på. Så her er det jeg tror kommer til å skje fremover, ikke nødvendigvis i denne rekkefølgen
1. REC styret sikrer seg en emisjonsfullmakt til å utstede 20% flere aksjer
2. Følgende annonseres samtidig:
a. REC annonserer at de gjør en emisjon
b. REC annonserer at de bygger en waferfabrikk i samarbeid med noen - REC går inn med egenkapital
c. REC annonserer hvem som blir kundene til den nye wafer fabrikken
d. REC annonserer at de begynner forberedelsene for åpning av ML
3. Når waferfabrikken annonseres, vil det være mulig for politikerne å vedta miljøavgifter o.l. på uren wafer produksjon, det være seg fra Kina eller andre steder. Det hele starter i USA, men vil spre seg til Europa også. ESG toget går det ikke an å stoppe. Det blir som å slåss mot tyngdekraften. Den vinner alltid til slutt.
Jeg tipper at emisjonen settes på mellom 25-30 kroner, for I det øyeblikk dette meldes vil kursen fyke til værs.
Kall det spekulasjon hvis du vil, men hvis du vet at du kan realisere 20 mrd ved å investere 1-2 mrd i en wafer fabrikk – er det noe enhver idiot ville ha gjort. Det er en no brainer.
Og så til slutt og bare for å nevne det baserer jeg alt jeg skrev her på verdien av REC sin PV virksomhet. På toppen av dette kommer eventuelle utvidelser av Butte på grunn av økt etterspørsel fra semiconductor industrien og opsjonsverdien av batterisatsingen en gang frem i tid. Alt dette bør også gjøre REC til en interessant oppkjøpskandidat"
strider1
18.11.2021 kl 10:40
3607
At man får tak i aksjer på 17 taket ETTER denne nyheten er utrolig. Har ikke mer å handle for ,men Vurderer å geare for første gang.
Hva har jeg skrevet som er usakeligheter på Qec trådene? Jeg har jo hatt rett!
Ja det slår aldri feil. Håper han kommer med sin "analyse" på mandag igjen :-))))))
så sant så sant Anywhere, han herjer med masse usaklige innspill på Qec trådene også og har lagt merke til han også herjer her!! forøvrig gratulere alle sammen, hyggelig når folk går i + og tjener penger :-)
Det beste med denne nyheten er ikke at man får en aksjonær som betaler 20 kroner aksjen gjennom en emisjon. (Når har RECsi to milliarder på bok )
Det beste er at det er Hanwha som går inn. De er superstore, har åpenbare ambisjoner i USA - og vil selvfølgelig sikre seg tilgang på grønn polysilicon i USA.
Jeg forventer ingen ting av kursen, men at markedet regner seg fram til at 20 kroner aksjen er svært billig ser jeg som en selvfølge. Tipper short jobber hardt med å dekke inn 8 millioner aksjer.
En liten nyhet om åpning av ML, og vi børe være godt på vei mot MK sitt kursmål på 42,5.
Det beste er at det er Hanwha som går inn. De er superstore, har åpenbare ambisjoner i USA - og vil selvfølgelig sikre seg tilgang på grønn polysilicon i USA.
Jeg forventer ingen ting av kursen, men at markedet regner seg fram til at 20 kroner aksjen er svært billig ser jeg som en selvfølge. Tipper short jobber hardt med å dekke inn 8 millioner aksjer.
En liten nyhet om åpning av ML, og vi børe være godt på vei mot MK sitt kursmål på 42,5.
Aksjesnigen
18.11.2021 kl 10:32
3745
Husker at det ikke var lenge siden Nemis kom tilbake på disse trådene og noen sa "At nemis er tilbake er det mest bull-signalet vi kunne fått" Jommen stemte det også!
halvpris
18.11.2021 kl 10:29
3831
Aldri sett slik oppførsel på Kjøp og Salg. Blir holdt nede med alle midler
Småplukker
18.11.2021 kl 10:26
3905
Slettet brukerskrev Hadde forventet vi blåste oppover, liker ikke utviklingen...
Nå kommer husene med nye og kraftig oppjusterte aksjemål, så kommer Dagbladet/VG-artikkel som frister småfolket med aksjer - og når BBB går gjennom får vi enda en boost.
Men om den passerer 25 kroner før jul er mindre viktig. Regner man på hvs inntekter som vil komme når ML leverer 100%, så skjønner man det er bare å akkumulere på disse lave nivåene.
Men om den passerer 25 kroner før jul er mindre viktig. Regner man på hvs inntekter som vil komme når ML leverer 100%, så skjønner man det er bare å akkumulere på disse lave nivåene.
Redigert 18.11.2021 kl 10:26
Du må logge inn for å svare