Endur-BMO Entreprenør Norhordalandsbroen tidenes sprekk

okai?
ENDUR 30.12.2021 kl 10:32 8003

I juli 2018 skulle BMO ha ferdigstilt kontrakten på rehab av Norhordalandsbroen. En kontrakt på 44,4 mill. I dag 3, 5 år senere er arbeidet fortsatt ikke overlevert byggherren.
Hvor stort blir tapet til Endur her? Jeg har ikke sett beskrivelsen og kontrakten men regner med at det er en NS8405 kontrakt med en begrensning på døgnmulkt på 10% av kontraktssummen, 4,4 mill. Med det som utgangspunkt samt en veldig lav kontraktsum en jeg ganske sikker på at tapet på denne lille kontrakten fort kan nærme seg 10 mill.
Er dette spesielt for dette prosjektet eller ligger det flere store tapsprosjekter i porteføljen til BMO Entreprenør?
Gullhaugen
30.12.2021 kl 10:35 7992

En forferdelig dritt aksje å sitte i dette. Her er det nok bare å komme seg ut å finne noe annet.
Dubois
30.12.2021 kl 10:45 7967

Trader logikk, får ikke oppgang etter 1uke=drittaksje
ChipsPose
30.12.2021 kl 11:53 7839

https://www.nordhordland.no/konflikt-pa-nordhordlandsbrua-ar-pa-etterskot-og-35-millionar-kroner-over-ramma/s/5-33-365240

BMO stiller krav om økonomisk kompensasjon. Foreløpig er det meldt om en antatt sluttkostnad på rundt 110 millioner kroner
okai?
30.12.2021 kl 12:50 7774

Selvfølgelig hevder Endur å ha krav på kompensasjon for ekstraarbeider. Så spørs det hvordan beskrivelsen er utformet og hva som er ekstraarbeider. Og selvfølgelig hvordan dette er varslet. Linken du henviser til er 18 måneder gammel ... Med tanke på et den type entreprenører gjerne ligger på en bunnlinje på godt under 10% og gjerne bare 5% så blir dette et sluk uansett.
Redigert 30.12.2021 kl 12:50 Du må logge inn for å svare
Gullhaugen
30.12.2021 kl 18:54 7583

Ja da nydelig ...ned 50 prosent på 1 år.
besson
30.12.2021 kl 20:57 7465

Først og fremst befriende med et innlegg på et aksjeforum som tar opp prosjektgjennomføringen til entreprenørselskapene i stedet for å lime inn linker til meldinger om nye kontrakter. De fleste entreprenørselskapene har vel et skakkjørt prosjekt på samvittigheten. Dette prosjektet alene vil neppe gjøre så store utslag på resultater og kurs i det lange løp. Endur fører lite på "impairment" fra driften, "orinære" tap på dårlig gjennomførte prosjekter ender opp som "cost of sales", ser det ut til, og gir seg utslag i dårligere EBITDA-margin enn forventet. Artec hadde et dårlig kvartal og dårlig margin 1q 2021 (5,5 %), mye på grunn av to fastpris-kontrakter som gikk skeis slik at de ble nødt til å jobbe mye gratis i q1 2021. Når det gjelder BMO spesielt virker det som de har god drift. Sammen med Marcon sorterer de under "marin infratructure", som er litt komisk tatt i betraktning prosjektene deres, et segment som viser god lønnsomhet. Endur har ennå til gode å lever et kvartal med overskudd, dette er ikke BMO sin feil.
Steve Hops
31.12.2021 kl 11:41 7240

Virker som det er litt mere fart i ledelsen nå. Håper bare de kan bli litt flinkere til å melde salg. Det og gå et godt resultat så spretter den fort opp igjen
Redigert 31.12.2021 kl 11:48 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
31.12.2021 kl 11:59 7197

" Endur har ennå til gode å lever et kvartal med overskudd, dette er ikke BMO sin feil"
Dette er direkte sludder og feilinfo! I Q3 var det OVERSKUDD! Limte det inn i tilfelle noen har tungt for det!



Oslo (TDN Direkt): Endúr fikk en justert ebitda på 65,5 millioner kroner i tredje kvartal 2021, mot 59 millioner kroner i samme kvartal året før, ifølge selskapets kvartalsrapport tirsdag.
Omsetningen ble 568 millioner kroner, mens driftsresultatet var 29,9 millioner kroner.

1. november varslet selskapet en justert ebitda for tredje kvartal 2021 på 64 millioner kroner, et driftsresultat på 24 millioner kroner, mens omsetning var 566 millioner kroner.

Selskapets ordrereserve var på 2,2 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal 2021 og ser utsiktene som gunstige for konsernets hovedaktiviteter.
besson
31.12.2021 kl 17:35 7037

Vet ikke hvem som har tungt for det her, men justert ebitda, driftsresultat og resultat er altså ikke det samme. Når man sier at et firma går med overskudd eller underskudd mener man selvsagt på bunnlinjen, ikke resultat før ditt og datt.

Resultatet i q3 før skatt viste et underskudd på 9,2 mill. Siden de hadde negative skatteutgifter var resultatet etter skatt (altså resultatet) "bare" minus 3,7 millioner. Dette unnlater de å formidle i børsmeldingen som du limer inn. Dette "IR-grepet" kan man synes hva man vil om, at det kan forlede en og annen investor på trygves tivoli til å tro at firmaet gikk med overskudd er det øyensynlig ingen tvil om.
Redigert 31.12.2021 kl 17:59 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
31.12.2021 kl 22:30 6925

Endúr ASA (Endúr) oppnådde konsoliderte inntekter på 568 millioner kroner i tredje kvartal 2021, en økning på 34 prosent fra tilsvarende kvartal (proforma) i fjor (3. kvartal 2020: 423 millioner kroner), og Endúrs høyeste kvartalsinntekter noensinne, både faktisk og proforma. EBITDA for 3. kvartal var 65,7 millioner kroner, en økning på 12 prosent fra 3. kvartal 2020 (proforma 58,6 millioner kroner), og viktigst av alt, en vesentlig forbedring i forhold til årets foregående kvartaler. NIBD per 30. september 2021 var NOK 894 millioner, sammenlignet med NOK 989 millioner per 30. juni 2021. Selskapet er i samsvar med alle finansielle forpliktelser som definert under sin obligasjonslåneavtale per Q3 2021. Endúrs ordrereserve var på 2,2 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal.

Justert EBITDA for 3. kvartal 2021 var NOK 65,5 millioner, en betydelig økning fra tidligere kvartaler; 22,9 millioner kroner (proforma) i 1. kvartal 2021 og 37,2 millioner kroner i 2. kvartal 2021. Proforma adj. EBITDA i 3. kvartal 2020 var 59,4 millioner kroner. EBIT for 3. kvartal 2021 var NOK 29,9 millioner, sammenlignet med NOK -38,2 millioner og NOK -7,0 millioner i henholdsvis Q1 2021 (proforma) og Q2 2021.

besson
01.01.2022 kl 01:12 6847

... ja, og resultatet var et underskudd på 3,7 millioner. Må jeg forklare enda en gang at justert ebitda, driftsresultat (ebit) og resultat ikke er det samme? De har en enorm gjeld med 8 % rente som ikke tas med i tekstene som du limer inn. Du kan gå inn på børsmelding fra 16.11.2021, klikk på vedlagt pdf nederst til venstre og slå opp på side 28. Der står det at de hadde "Profit before tax" minus 9,2, og "profit for the period" på minus 3,7 millioner. Hvis du da fremdeles mener at Endur gikk med overskudd i q3 og at jeg driver med sludder og feilinfo, så kan jeg ikke hjelpe deg noe mer.

Når ting begynner å gå seg til vil de levere overskudd, sannsynligvis allerede i q4.

https://newsweb.oslobors.no/message/546945

https://newsweb.oslobors.no/obsvc/attachment.obsvc?messageId=546945&attachmentId=227621&obsvc.item=1
Slettet bruker
01.01.2022 kl 13:23 6610

Jeg referer til det som har stått i de fleste finansaviser, og står der noe annet på side 28 må du ha meg unnskyldt. Ha forresten et godt nyttår.
besson
01.01.2022 kl 16:25 6484

At du tydeligvis ikke er i stand til å sjekke om selskapet du sannsynligvis eier aksjer i går med overskudd eller underskudd er strengt tatt ikke mitt problem. Jeg forteller deg hvordan du kan sjekke det, men du er tydeligvis ikke interessert. Greit nok. Men du påstår altså at jeg driver med sludder og feilinfo. Det gjør jeg ikke. Feilinfoen er det du som står for når du påstår at Endur gikk med overskudd i q3. På side 28 står alstå resultatregnskapet. Det gjør det ikke "i de fleste finansaviser".
Regnskapet på side 28 i korte trekk, i mNOK:

Inntekter: 567,7
EBITDA 65,7
EBIT 29,9
Finanskostnader 39,3
Rsultat før skatt -9,2
Skatt 5,5
Resultat -3,7

Hvis du fremdeles påstår at Endur gikk med overskudd i q3, så gidder jeg ikke å bruke mer tid og teskjeer på dette.

Denne tråden handlet opprinnelig om mulige lik i skapet hos BMO, noe jeg ikke har en følelse av at det er, selv om de har et og annet skakkjørt prosjekt - som de fleste entreprenørselskaper har på samvittigheten. BMO går bra, isolert sett, men Endur som konsern tynges av store finanskostnader som skriver seg fra relativt dyre oppkjøp finansiert med dyr gjeld. Disse utgiftene utelates i diverse pressemeldinger, presentasjoner og sammendrag, som vi ser eksempler på i tekstene som Mister Green limer inn (siden noen har så tungt for det). En god trigger for dette selskapet kunne være en refinansieringsplan som ville vise at disse finanskostnadene kan reduseres betraktelig i fremtiden.
Redigert 01.01.2022 kl 16:27 Du må logge inn for å svare
okai?
01.01.2022 kl 18:28 6361

Poenget mitt var å sette fokus på hvor mye et skakkjørt prosjekt kan utgjøre på den totale bunnlinjen. Har Endur-BMO tilstrekkelig kompetanse i prosjektfasen? Og i anbudsfasen? Dette lille prosjekter var priset fra 44,4 mill til 184,1 mill. Begge disse prisene er nok betydelig feil men BMO har enten overvurdert seg selv eller undervurdert arbeidsomfanget. Er det et "sysselsettings" prosjekt eller er det inkompetanse som viser seg i en slik prissetting? Eg berre lurar.
Stokk Dum
01.01.2022 kl 19:48 6260

Slapp av folkens.

"Overskudd – hva er overskudd?
Overskudd er det man kaller den positive forskjellen mellom en virksomhets inntekter og utgifter totalt."

Kilde: debet.no

mvh
besson
01.01.2022 kl 20:44 6205

Om det skorter på kompetansen i de ulike fasene så vil det til syvende og sist gå ut over lønnsomheten til selskapet, tenker nå jeg. Ser man på tallene fra 2016 til 2020, ser man en økning fra 2016 til 2018 på topplinja, deretter en nedgang fra 2018 til 2020. Driftsmarginene har vært relativt stabile med EBIT-margin 13,8, 11,54, 10,40 2,5 og 10,9 % for årene 2016-2020. Marginen stupte til 2,5 % i 2019, men ser ut til å være reparert til "back on track" i 2020. Årene 2018-2019 var generelt en mege tøff periode for entreprenørselskapene. Når det gjelder BMO spesielt ser det ut til at de har gapt over litt mye og ikke klart å gjennomføre prosjektene med god lønnsomhet i denne perioden og at de har skalert litt ned og prioritert lønnsomhet i 2020. Det ble sikkert inngått en del kontrakter i 2018 med forventet lav lønnsomhet pga. tøft marked, men det virker likevel som de har håndtert denne tøffe perioden OK, i motsetning til f.eks. NRC.
besson
01.01.2022 kl 21:08 6167

Hvor mye kan ett enkelt prosjekt kan utgjøre på den totale bunnlinjen? Det kommer jo an på hvor mange prosjekter de har gående parallelt. Om prosjektet er stort eller lite. Prosjektene i slike selskaper har ofte stor variasjon i omfang, varighet og kontraktssum Omsetning per år har vært 400 mill pluss/minus ca. 100 mill. de siste årene. Til sammenlikning omsetter veidekke for 38 mrd i 2020. Hele omsetningen til BMO tilsvarer 2-3 dagers omsetning i veidekke (!). Da vil de nødvendigvis ha langt færre prosjekter gående parallelt og enkeltprosjekter kan gjøre større utslag. Dette så man også med Artec, der to prosjekter med dårlig gjennomføring førte til et dårlig kvartal langt under målene for lønnsomhet i q1. Jeg synes imidlertid det virker som BMO håndterer dette greit.
Arch Enemy
01.01.2022 kl 22:40 6071

Hvorfor skulle det bli tap og dagbøter her når Vegvesenet langt på vei tar på seg skylden for denne forsinkelsen? «No vedgår Vegvesenet at dei har undervurdert omfanget av vedlikehaldet då dei la jobben ut på anbod.» https://www.nrk.no/vestland/det-skulle-ta-tre-ar-a-male-brua.-etter-fire-er-det-ingen-som-veit-nar-dei-er-ferdige-1.14689441
besson
01.01.2022 kl 23:37 6003

Når det gjelder akkurat dette prosjektet er vel ikke utfallet helt opplagt. Fra artikkelen: "No kranglar entreprenøren og byggherren. Usemje om kostnadar og tidsfrist står sentralt.". Jeg tipper begge parter vil strekke seg en god del for å unngå søksmål.
benetis
04.01.2022 kl 13:50 5508

Møkkaselskap. Hver gang det er tilløp til kursstigning ,kommer ledelsen med drepende utspill.. Denne gangen trykkes det opp flere aksjer til de ansatte. Kunne det være en ide å gjøre som andre bedrifter ,å kjøpe aksjer i markedet til dette formålet. En annen ide er å forsøke å jobbe med selskapet slik ar det kan sendes ut positive nyheter fra driften av selskapet.
Steve Hops
04.01.2022 kl 14:05 5467

Sitter i 0,71 i snitt. Vurderer å ta tapet og gå videre. Det selskapet her utvanner aksjonærene, får en følelse av at det opereres under greed is good. Finnes så mange selskaper eller fond jeg får bedre avkastning på enn denne. Nå bør det skje noe positivt snart for så langt har det vært lite imponerende drift. Fortsetter de sånn så havner de snart i karantene på oslo børs. For det er ikke helt kurant å være julenisse med aksjer når selskapet sliter med å holde tritt med børsen. Jeg er på hold ut januar. Om det er like dødt da så hopper jeg ut og setter pengene i andre aksjer. Trodde dette var en god case, men over tid så er ledelsen 2/6 og det funker dårlig i dagens Invest klima.
blundstone
04.01.2022 kl 14:19 5430

Det eneste som kan løfte kursen betydelig er positive kvartalsresultater, eventuelt veldig innbringende kontrakter. Jeg gir den to kvartaler til før jeg eventuelt kaster inn håndkleet.
Redigert 04.01.2022 kl 14:19 Du må logge inn for å svare
murpy
04.01.2022 kl 14:33 5397

Så mye negativitet her inne så er det bare å få kjøpt mer skjønner jeg. Slår aldri feil det.
murpy
04.01.2022 kl 14:45 5371

Må dere selge da, ligger masse på kjøp nedover så det blir ikke noe problem.
besson
04.01.2022 kl 14:47 5359

Kanskje de syntes aksjene i markedet var for dyre ... Når det kommer til stykket er hva og hvordan for dette forankret i generalforsamlingen, der stort sett alt blir trumfet i gjennom. 20 % rabatt er standard, 6 mnd lock up er i den lave enden av skalaen.
besson
05.01.2022 kl 22:15 4865

Det med dyre aksjer var ment som en spøk, men det funker stort sett aldri på internett
besson
05.01.2022 kl 22:30 4825

"entreprenøren meinar at det eksisterande malingsgrunnlaget på brua var tjukkare enn det som var lagt til grunn". Lagt til grunn av hvem, kan man lure på. Sprekk på 60 mill på dette prosjektet. Det tilsvarer 2 X EBIT Q3 for hele Endur. "Me forstår at byggherren må ta nokre kostnader, men ikkje i den størrelsen". Umulig å vite hvordan kontrakten er utformet for å ta høyde for dette, eller hvor berettiget feilvurderingen av malingen er.
benetis
11.01.2022 kl 12:24 4282

Hadde vert fint med en oppdatering fra selskapet
Norbo
11.01.2022 kl 12:48 4245

Er vel ikke så mye å oppdatere nå.
Norbo
13.01.2022 kl 09:32 3878

Ansvaret for mangelfull beskrivelse av mengde og omfang ligger fult ut hos byggherre. NS8405 (beskrevne arbeider) dette blir nok til syvende og sist en av de mest innbringende jobbene Endur har hatt når alt kommer til alt vil jeg tro.


okai?
13.01.2022 kl 16:04 3707

Tror du blander litt sammen kontraktsstandaren 8405og beskrivelsesstandaren 3421. Vi vet ikke hvor SVV eller Endur har bommet. Riktignok er trolig mengdene i beskrivelsen regulerbare men ikke arbeidsomfanget og kompleksiteten. Endur får ikke godtgjort arbeidsoperasjoner som viser seg å være litt mer arbeidssom en de regnet med. Sakens kjerne ligger i trolig tykkelsen på malingen som var benyttet. Om SVV har beskrevet et eksakt antall my med maling tviler jeg på. Her er det nok beskrevet total areal.
Norbo
13.01.2022 kl 16:16 3684

Hehe, ja vi får vente å se da.
okai?
13.01.2022 kl 16:23 3672

Ja her må nok rettsvesenet inn i bildet og da vet ingen hvilken vei det bærer.
odd70
13.01.2022 kl 18:20 3571

Denne diskusjonen har vi hatt før og du er fult klar over at det er langt mere komplisert enn tykkelsen på malingen. Her skal de også meisles inn til armeringen, i tillegg til mye anleggsarbeid som ikke dekkes av kontrakten.

Ser ikke helt poenget med å diskutere dette etter om du/dere
har kjøpt eller solgt aksjer så gir meg der.
benetis
13.10.2022 kl 19:35 2265

Jobben er rapportert ferdig. Er det noen som har sett noe om størrelser som blir grunnlag for en rettsprosess ?