På tide å ta plass i ZENA! 💪👌

LATO
ZENA 05.01.2022 kl 22:02 41469

The Tilapia project could be transformational

Analyse, 38 øre- nesten 3 gangen uten Tilapia og Nigeria.

Hvor høyt bør analysen være om man inkludere disse 2?`

Jeg tror virkelig vi er nær en mega oppgang nå!

Valuation: Based on a sum of the parts calculation our valuation for Zenith is £43.3 m or
3.1p/share (NOK 0.38). For the hydrocarbons assets we have applied a valuation quotient
of US$3/boe of 2P which reflects a substantial discount to the established Africa plays such
as Africa Oil which sell on EVs of US$5-7/boe. The power plant has been valued on the basis
of the purchase price plus a 25% uplift for current elevated profitability.




ZENA

Initiation of Analyst Coverage by Allenby Capital
Mon, 9th Aug 2021 12:08


Zenith Energy Ltd
09 August 2021

August 9, 2021

ZENITH ENERGY LTD.

("Zenith" or the "Company")

Initiation of Analyst Coverage by Allenby Capital

Zenith Energy Ltd. ("Zenith" or the "Company") (LSE: ZEN; OSE: ZENA), the listed international oil & gas production company focused on pursuing African development opportunities, is pleased to announce that Allenby Capital Limited ("Allenby"), the Company's Financial Adviser and Broker in connection with its listing on the London Stock Exchange, has initiated analyst coverage on Zenith (the "Initiation Note").

The Initiation Note can be accessed by way of the following link: http://www.allenbycapital.com/research/research-zen.html
Redigert 06.01.2022 kl 18:22 Du må logge inn for å svare
jantt
14.01.2022 kl 16:09 3368

2 to 6 kr within a year ? Then I would be a millonair. Would be nice but will not happen.
My hope is 0,15 - 0,20 within a month or two, but I am afraid we never come over 0,13
Viking_I
14.01.2022 kl 16:25 3332

No, its pure Statistics 2Preserve and 4000bopd to 6000bopd in 1 year after Nigerian production starts. If oil price is above $60 all the time. operating cost is always below $30/barrel onshore production facility. In the case of Zenith it will be around $12 to $18 average including Tunisia Nigeria and Congo. There will be at least $15 earning per barrels after taxes.
18 (OPEX) + 17(drilling + facility) +10(Tax) +15 (profit) =$60 oil price above $60 give additional 60% of it in $15

ROB-3 drilling coast $820k expecting production is 250bopd drilling cost will be recovered in (820000/(250*17)) = 192days
EBB-3 drilling coast $3500k expecting production is 500bopd drilling cost will be recovered in (3500000/(500*17)) = 411days

At the time of 2P calculation they used $0.5/barrels for Nigeria and $3 for remaining. (We are expecting it $15)

With in-house drilling/workover unit there will be less drilling / workover cost and more recovery from field. Zenith should focus on more recoverable field in Tunisia.
Redigert 14.01.2022 kl 16:59 Du må logge inn for å svare
Herman*
14.01.2022 kl 17:01 3282

I wonder if you understand the special terms of the risk service agreement. The value of 2P reserves are much lower than under other types of license agreements. As you probably don't know, the profits would be shared like this: First the partners need to shoulder 100% of the investments. Then you have a netback of maybe 30 dollars (not sure but will vary of course). After you arrive at the netback, you have to give a large chunk of that to the government. Worst case maybe 50%, but we could ask AC. Then the JV would have some administrative expenses and pay corporate taxes before a dividend can be paid out to Zenith. My guess is that the dividend would be around 4-7 dollars per barrel. If they mange to produce 12000 barrels, that would be around 17-30 million USD per year. However, its not a given that they will ever get to 12000 b/d. With 4000-6000 b/d your numbers are way off. The analyst set the value of 0.5 USD per P2, right? You said he was wrong, I say he is more competent to evaluate this. 2-6 Kroner....fantasy. Tilapia and Nigeria could get the share to 50 øre within 12 months, that's my guess.
Viking_I
14.01.2022 kl 17:23 3231

Zenith will buy 42% share in NHNL in terms of the risk service agreement. After that income will be share by NHNL and Zenith 58% and 42% in ratio. Opex will go to operator.
4000 bopd to 6000bopd is zeniths total production (including Tunisia and Nigeria ) will give zenith income of USD $87 million/ year to USD$131 million/ year.
My kr2 to kr6 is based on $3 to $9/ barrel (with current oil price it will be above $15 company like zenith with less employee and own drilling unit)
Herman*
14.01.2022 kl 17:35 3234

This is not how things work in a Nigerian risk service agreement. Look it up. Why do you think the analyst puts a value of only 0.5 usd per 2P? They have to give away a large part of the profits before they get their 42%. This is of course in addition to royalties and corporate taxes. So its better that you rework your numbers as you are not doing us a favor by inflating the potential.
Viking_I
14.01.2022 kl 17:54 3202

From report page -3
"Reflecting the sometimes difficult operating and business environment, valuations for undeveloped resources in Nigeria are modest. We believe valuation might well be less than US$1/barrel. If we assume US$0.5/barrel and 233mm barrels of resources for the two discoveries the valuation would be US$117m. A 42% interest would therefore be US$49m which implies significant headroom vis-à-vis the US$20m as per the OML 141 option agreement." what numbers or conditions they have put to justify it?
LATO
14.01.2022 kl 18:46 3128

De må lande noen avtaler. Nå må det bli slutt på tro, håp og kjærlighet.
Herman*
14.01.2022 kl 19:25 3082

The fact that its in Nigeria (high risk) and that its a risk service agreement.
Redigert 14.01.2022 kl 19:28 Du må logge inn for å svare
Galv
14.01.2022 kl 19:30 3075

Hi Herman

I like the number viking give us very much.
Hope you stop and attack viking Thanks

Er det kanskje problematisk at oljeprisen stiger og stiger. Mye vil ha mer. Spesielt i de strøkene ZENA opererer.
LATO
14.01.2022 kl 19:38 3060

Olja passerer 86 dollar pr.fat. Mot 100 dollar.
Kanskje Zena må gi litt mer og heller sluttføre avtalen. Særlig i CONGO.
Herman*
14.01.2022 kl 19:39 3179

Og course you like to hear that the share price will go 4000% in one year, but maybe we should stick to facts and realism?
Herman*
14.01.2022 kl 19:43 3197

Det er ikke utenkelig at noen prøver seg. Ellers så spekulerer jeg i om at noen av de operasjonelle aktivitetene i Tunisia er utsatt fordi AC har kommet over ett eller flere store oppkjøp han vil prioritere. Det kan også være grunnen til at disse oppkjøpene i Tunisia drar ut. Å kjøpe små felt som majors vill kvitte seg med, er fort gjort. Å kjøpe større felt er en annen sak.
Viking_I
14.01.2022 kl 20:48 3119

" For our peer group enterprise values per boe of 2P range from US$2.5/boe for Nigeria based Seplat to US$18.0/boe Tullow Oil." Here is the range from zenith reports Published in August page - 56. Both companies are based in Nigeria and this is the range 2.5 to18 /boe. Then why choosed 0.5 for zenith even why 3 for Tunisia where they can go UpTo 18 there. My range is 3/boe to 9/boe which is easily achievable for zenith. Which gives kr 2 to kr 6 valuation based on 2p reserve.
Redigert 14.01.2022 kl 20:54 Du må logge inn for å svare
Herman*
14.01.2022 kl 21:45 3061

Do the peers have a risk service agreement with minimal production? I would advice you to call the analyst, he seems like a decent guy.
Viking_I
14.01.2022 kl 22:03 3034

Instead of talking in air like ignorant please give some numbers and references. I also having some experience in this industry and specially contracts so i know how it works. It's most undervalued company in Oslo exchange knowingly by Norwegian Brokers.
Herman*
14.01.2022 kl 22:16 3042

Ignorant? So then you are also calling Allenby Capital ignorant? Just stick with your 4000% and we can talk in 12 months.
For others who are interested in facts: Why risk service agreements can't be valued in the traditional way:
"These agreements are very similar to the production-sharing agreements described previously, with the exception of contractor payment. With a risked-service contract, the contractor usually receives a defined share of revenue rather than a share of the production. As in the production-sharing contract, the contractor provides the capital and technical expertise required for exploration and development. If exploration efforts are successful, the contractor can recover those costs from the sale revenues and receive a share of profits through a contract-defined mechanism. Under existing SEC regulations, it may be more difficult for the contractor to justify reserves recognition, and special care must be taken in drafting the agreement. Provided that the requirements for reserves recognition are satisfied, reported reserves are typically based on the economic interest held or the financial benefit received."

Svar fra en geolog på et spørsmål jeg stilte på LSE:

"Yes it does have a cost uplift on all expenses within the NW OML 141 Risk Service Contract Area (NW OML 141 RSCA) with the majority of the revenue post Royalty/OPEX going to the Service Provider until payout of the Costs plus uplift. It also has a 15% NPI on any field developed within the NW OML 141 RSCA. The RSC also does not have a time limit, it is for the life of any field developed within the NW OML 141 RSCA as long as OML 141 is valid"
Redigert 14.01.2022 kl 22:24 Du må logge inn for å svare
Herman*
14.01.2022 kl 22:31 3033

Ja, det stemmer ut fra det jeg har lest. Vet ikke om alle kontraktene i Nigeria er like, men jeg forstod det slik at de kan avskrive CAPEX over fem år, dvs i perioder med store investeringer vil service provider få en større andel av "overskuddet". Lenger ut i livssyklusen vil myndighetene øke sin andel av inntektene, men om de noen gang går over 50% vet jeg ikke.
Redigert 14.01.2022 kl 22:32 Du må logge inn for å svare

Resten av svaret lød:
"The RSC is not with NNPC (Nigeria National Petroleum Company) but with the Joint Interest Owners (JIO) of the block."
Så da gjenstår vel spørsmålet om hvem JIO er? Kan det være at ZENA også kan oppnå andel i lisensen?
På ADME sine hjemmesider står det at de hadde denne opsjonen.

Les denne: ->IN MEMORIAL (link på høyre side)
https://emeraldngr.com/
Redigert 14.01.2022 kl 22:50 Du må logge inn for å svare
Herman*
14.01.2022 kl 22:56 3017

Det var jo interessant. Trodde det var myndighetene som alltid var partner, men det virker som det finnes andre varianter. Zenith bør opplyse om disse detaljene hvis og når de kjøper seg inn. De bør også opplyse om hvorfor de er villige til å betale 20 mill dollar mens ADME skulle få det for en brøkdel. Kan ha en naturlig forklaring.

Her er en oversikt over investment-opportunities i feltet. På høyre illustrasjon så står det jo Contractors share profit oil: Y%
Så der er nok MULIGHETER der, ja
https://emeraldngr.com/investment-opportunities/
LATO
15.01.2022 kl 11:10 2758

Har sendt en del Mail til selskapet. Men de er svarer ikke.
Noen som får svar og har god kontakt med selskapet?

Hei,

Selskapet management er på reise i Afrika ( vet ikke hvor). Forvent ikke svar med det første.
Gullit
15.01.2022 kl 12:19 2679

Får stort sett svar hver gang. Men om du stiller spørsmål han åpenbart ikke har lov å svare på så ikke forvent svar.. det mange etterlyser er jo i praksis innsideinformasjon. Vi er blitt opplyst om hva vi ønsker i Tunisia Congo og Nigeria. Det er vel kun Tunisia nå som AC kanskje kan fortelle litt mer om forventet utvikling og hva som jobbes med… synes de er raskt ute med info og hvis man ønsker litt oppdatert info som ikke skal børsmeldes kan man følge Zenith på Twitter.. det er ikke gjort i en håndvending å reise ett firma fra mygg til middels stor oljeprodusent! Alle ønsker kurser som gjør oss til millionærer, det kan komme, men vil ta noe tid.
Redigert 15.01.2022 kl 12:20 Du må logge inn for å svare
BMU
15.01.2022 kl 12:22 2732

Kanskje de kan hjelpe for dem som lyrer på hva er hva av alle di typer avtaler i Nigeria (for nuen som kan og har tid til å sette seg på de- Jeg er ikke en av dem :).)

https://www.mondaq.com/Nigeria/CorporateCommercial-Law/10726/Legal-Framework-Of-The-Nigerian-Petroleum-Industry
BMU
15.01.2022 kl 14:42 2623

Jeg kan ikke si noe om avtaler eller dypt studering av TA i en firma (Zena). Men Jeg må si at Allenby Company's Financial Adviser and Broker er mer truverdig en noen andre analytiker har lest om i andre selskap som Jeg har trod på og tapt for det..At vi ikke liker de vi ser og leser de er en ant sak og de har mer å gjøre me våre forhåpninger og tru som vi har dyrket i fortiden for selskapet.
Når man ser tilbake (litt over ett år...) Congo annonsering var bra strategisk og nødvendig for selskapet for å komme seg ut av den situasjonen ZENA var.at ting tar tid de har vi lært.Men de som var bra i den tiden de viste seg som en hindring for videre utvikling av kurset. Alle di positive utviklinger i firma (strøm i Italia, Robama i Tunisia) passerte uten å bli noe særlig utvikling av kurset.
Nå stor de Nigeria på rad. Forventninger er om tre mnd.nå, men de er kansje litt lurt at vi lærer noe i fra Congo...men også ta i betraktning at:
ADME har ikke noen sak ang. OML141. De er bra.
ADME har tat juridisk vej for å kreve sin retihet i OML141.
De som tenker Jeg er har di virkelig noen gryn til de at vi ikke vet (ikke Zena heler) Per i dag vi har forstod at di har ikke noe grunn ti det, og hvis de stemmer da beguiner Jeg å tenke på:
For ADME Nigeria er son som deres bakgård, hvor di er faktisk hjemme med alle kontaktene deres ( ikke bli lurt at dem er en britisk selskap.).Derfor Jeg regner me at de vil ta lenger tid en de vi tror (tre monader).Jeg trur og frykter at di vil drøye den prosessen for Zena lenge.
Min håp er at de stemmer de som står i deres aksje chat forum at di er på rangen av konkurs har midler til slutten av februar og da situasjonen blir løst av seg selv.

Lite regnestykke nå i helgen,

Per nå så vet vi at slik gassprisen og strømprisene i Europa er så ligger det ann til at Zenith på sin Italienske operasjon tjener 2 millioner norske hver eneste måned dette pågår. Jeg tror høye gassprisene vil vedvare helt til Russland får godkjent Nordstream-2. Den blir ikke godkjent før i 2 halvår 2022. Man ligger her altså ann til 14 millioner i overskudd. (jeg tror gassprisen vil være vedrørende høy fremover, men jeg antar 7 måneder i dette regnestykket).

Vi vet videre at de idag har:

332 bopd fra hhv. Ezza, El bibane og Robbana.
124 bopd fra den godkjente delen av SLK transaksjonen.

SLK først:

Den ble godkjent den 22. November 2021.
Det var da lagerført 30 tusen fat olje, ved salg av oljen må de betale hhv. 1.658 million dollar.

Det vil si det er 404 dager fra avtaletidspunkt til utgangen av 2022.

Antall fat olje fra SLK = 404 * 124 bopd + 30k fat = 80k fat olje.

De tre andre feltene:

68 tusen fat olje ble solgt den 08.07.2021

2022 gir = 332 * 365 = 121 180 fat olje.

Robbana produserte fra 08.07.2021 ca. 25 fat olje frem til 06.09.2021 da setter jeg Robbana til 0 frem til 25.10.2021.

08.07.2021 - 06.09.2021 = 60 dager.
06.07.2021 - 25.10.2021 = 49 dager
25.10.2021 - 31.12.2021 = 67 dager

Periode 1 = 257 bopd * 60 = 15 420
Periode 2 = 232 bopd * 49 = 11 368
Periode 3 = 332 bopd * 67 = 22 224

Totalt rest 2021 = 49 012 fat

Dette vil ved utgangen av 2022 gi tilgang på ca. 250 tusen fat olje. Vi forutsetter en oljepris på 80 dollar, de fikk 66,17 dollar per fat når de solgte oljen den 08.07.2021, da lå brent prisen på 74 dollar, de fikk altså 8 dollar mindre en brent for blenden de solgte. Anslår derfor en pris på 72 dollar per fat for oljen ved utgangen i 2022. (Dette er svært konservativt, men dette er for å illustrere det mest negativet caset for Zenith)

Selskapet sier selv de har lønnsomme felt på 20 dollar per dag, for å gjøre dette mest mulig konservativt anslår jeg 20 dollar per dag. 52 dollar per fat er da det teoretiske overskuddet per fat olje.

52 dollar * 8.75kr * 250k fat = 113 750 000 ,- Nok + 14 mill nok fra strømsalg = 128 millioner kroner - betaling for SLK (14 mill) = 114 mill

Det mest negative caset jeg kan komme på for Zenith er at de ved utgangen av 2022 sitter på 114 millioner kroner i overskudd på litt under 1,5 år, dette er altså om de ikke gjør en dritt fra idag hele neste år. Dette er et selskap som er priset til ca. 200 millioner kroner. Om man kun ser på inntektene å tenker seg en situasjon der selskapet har null vekst. Er det fortsatt i min bok en fantastisk investering. Så folk må selge så mye aksjer de bare greier for min del, dette er et selskap som tjener rått med penger i dagens råvare-boom. Dette er forøvrig så pessimistisk jeg klarer å være, når man er maks pessimistisk å fortsatt kommer frem til at det er en fantastisk investering ifht. overskudd før skatt. Så tenker jeg dette er et relativt trygt sted å være i et høyinnflasjonsscenario i verden.

God helg!
Joffe3
15.01.2022 kl 20:52 2336

Alle Sammen !

Dette er bare helt fantastisk. :-)

Folk kommer hoppende etter, når de russiske prosenter vises dag etter dag for Zena på børs.

Dette blir morro. :-)

Joffe 3
Redigert 15.01.2022 kl 20:54 Du må logge inn for å svare
Viking_I
15.01.2022 kl 22:13 2251

332 bopd from resp. Ezza, El Bibane and Robbana.- wrong numbers
EZZ(250)+ EBB(100)+ ROB(100)= 450 bopd
124 bopd from the approved part of the SLK transaction.
Total 575 bopd.

SLK payment done from 30000 bopd.
Zenith got around $550k after payment.
Numbers needs to be update
Redigert 15.01.2022 kl 22:14 Du må logge inn for å svare

Nope, newest numbers for Ezza gives 217,6 bopd most recent numbers from Etap.

El bibane is wrong by 75 bopd but I dont have the dates for that.

I would therefore say that my overly conservative estimate showcases why people should buy Zenith. This is with no projects in 2022 which is is highly unlikely. I therefore think it gets the point across for why it is seriously undervalued.
Viking_I
16.01.2022 kl 00:51 2114

EL BIBANE produce oil About. 80-100 boe /day and also produces 5.5-6 MMSCF natural gas per day.
Ezz also produced 750 bopd in October November some days.
Redigert 16.01.2022 kl 00:53 Du må logge inn for å svare

What it did some days in october can not be what you use as the fundament of the calculation. I use what is stated as the average on Zenith’s website and the Etap Numbers because I am quite sure they know the average better than you.

Have a good night.
Viking_I
16.01.2022 kl 10:06 1920

"EBB-5 currently produces approximately 80/100 barrels of condensate per day (API 49/50) with 5.5 /6 MMSCF of natural gas from well EBB-5, which is re-injected into the formation via well EBB-4"
EBB 5- 100bobp
Rob -1 -100bopd
EZZ - 217 bopd (as per your average)
Total - 417 bopd
Remaining SLK will contribute significant cash amount will be clear by CCH soon.

I am aware that there is a mistake in the calculation on El Bilbane, so I dont quite understand why you keep repeating it. The point of the calculation was not to give a realistic picture but the most pesimistic picture possible. Because it is a good investment also in the worst case scenario. But I think I am done discussing numbers with you, you clearly did not get the point of the calculation and is more interested in minute details than the overall picture, I dont think that does anything good for this chat and the people trying to contribute to it.

Have a nice day!
SørenE
16.01.2022 kl 13:39 1686

Hej Norge

Viking_1 har drukket for meget Mjød af hjelmen -- gentager mig selv, Viking er den største hauser på noget forum, gentager hver dag at NU kommer der melding, så det kommer jo til at passe en dag -- sidste melding var forudsigelig med udsættelse, men Viking hoverer -- hvad sagde jeg, magen tl selvoptaget nar skal man lede længe efter
Vi har brug for nogle vigtige RNSer fra Zenith, slut på evige udvandende emissioner og total nonsens meldinger fra Italien en gang om måneden
ZENITH -- kom nu med kursdrivende nyheder som lovet

Lyt ikke til Vikinge skallen -- lyt til Hermann og et par stykke andre.
Stop grundløs Hausning Viking_1 --nyheder i morgen, skjulte ordre, will be clear by CCH soon, bla. bla.

Dansken
Tidligere Maler
Redigert 16.01.2022 kl 13:42 Du må logge inn for å svare

Helt enig i det, prøver bare å synliggjøre at selskapet faktisk ikke er en dårlig investering med alt de har gang i nå.

C-Eiken
16.01.2022 kl 14:58 1568

Ja tak. Man bliver inden grad træt af hans “Hausing” og direkte nedladende retorik overfor andre når de stiller sig spørgende.
Og de ting han skriver er jo blot gætterier ud fra tidligere nævnte datoer.


Vi håber alle den stikker nord over en dag og tager det immervæk roligt.

Ser den, la oss ikke vie han noe mer oppmerksomhet på en stund! Jeg vil bare si at personlig synes jeg Zenith er en god investering, det har jeg prøvd å underbygge etter beste evne med tall og fakta.

Jeg mener også at mye av kritkken mot Zenith med utvannende emisjoner osv er berettiget å helt legitim. Enkelte forstår ikke at det går and å være negativ til enkelte aspekter ved et selskap å samtidig positiv til et selskap. Utelukkende positiv informasjon blir bare falskt, jeg har mange ganger kritisert ledelsen med mer å det håper jeg alle gjør når de mener ledelsen gjør en feil.

Forøvrig helt enig med deg!
SørenE
16.01.2022 kl 16:17 1479

Hej Norge

Tak for opbakningen -- har selv en større aktiepost i selskaber og behøver ikke Hausing, har brug for kursdrivende nyheder og nogle af de gamle aftaler bliver løbet hjem
Syntes bestemt at Nigeria er høj risiko (sump) -- men AC ved forhåbentlig bedre -- en mindre andel havde været bedre at gå efter -- kun min ydmyge mening.

Dansken
Tidligere Maler
Redigert 16.01.2022 kl 16:17 Du må logge inn for å svare