Mange PE selskap som sliter med likviditet om dagen. Sikkert derfor det ikke har blitt plukket opp før. Større sjans for at en som Sinch slår til imo.

Thomas Berge fortsatt Interim CEO..... Er det fordi man ikke gidder bruke penger på ny CEO når CFO allikevel kan "sminke grisen" for salg?

Jeg tror Thomas Berge fungerer ganske greit i den fasen Link er i nå, hvor det er lite ekspansjon og fokus på kostnadsreduksjon. Han har tallbakgrunn, så burde kunne gjøre en grei jobb her. Samme prosess tok ganske lang tid i Crayon. Så fort strategien endres til mer M&A igjen, tror jeg en ny CEO vil være på plass.

Når det gjelder q4 rapporten, er jeg egentlig mest spent på å se om gjeldsgraden kryper nedover. Kostnadsreduksjonen tenker jeg fortsetter etter planen. Q4 pleier vel også å være et litt mer "soft" kvartal, så ingen overraskelser om resultatet er noe lavere. For å sende kursen over 9,80kr-10,20, som vi har sett er en ganske solid motstand, trengs noe ordentlig positive nyheter. Ellers blir det mer av det samme mellom 8-10kr.

Støtter kommentaren din om Thomas Berge, - enig i at det antakelig skyldes perioden de er inne i med kostnadsfokus og lite trøkk på M&A. Kursen er for lav for både oppkjøp eller salg. Ser frem til å høre status på gjeldsgrad og Message Broadcast omsetning. Kommer det gode nyheter får vi et løft.

Vi får se om det blir noe bevegelser på kursen i dag. Alltid spennende å se før tallslipp, om det har vært lekkasje av tallene, noe det ofte er. Ikke ofte i Link, men mange andre selskap.

Bra volum dagen før en kvartalsrapport for Link å være. Er det lov å være litt optimistisk før morgendagen?

Twilio opp 15% i kveld pt. etter presentasjon av kvartalstall. Følger Link i samme spor i morgen når de presenterer sine tall..... ;-)

LINK Mobility (LINK) reports all-time high revenue of NOK 1,525 million, increasing 18% in the fourth quarter of 2022. Organic revenue growth in fixed currency was 12%. All-time high gross profit of NOK 400 million and all-time high adjusted EBITDA of NOK 188 million, grew by 11% and 7% respectively. LINK expects improved growth and profitability in 2023 with accelerated momentum for new business wins during 2022 and previously announced cost reduction initiatives partly offsetting underlying cost increases. Gross profit growth is expected to be higher in 2023 than in 2022 and opex savings to increase profitability further. LINK's new forward-looking statement for 2023 is for organic adjusted EBITDA growth of 12-15% in fixed currency. Opex reductions announced last summer have progressed ahead of target and are expected to increase profitability by NOK 60 million in 2023 as compared to 2022. The annual run rate opex reduction in Q4 23 is now estimated at NOK 84 million compared to previous forecast at NOK 52 million. Capex reductions are expected to increase free cash flow in 2023 by NOK 25 million as compared to 2022, with an annual Q4 23 run rate reduction estimated at NOK 32 million. LINK's contract backlog increased significantly in the second half of 2022 as refocused commercial activities increased inflow of new business. The forecasted annual gross profit contribution from new contract wins, not including the US, increased by 63% in H2 22 YoY. LINK also gained traction in the US with a high order backlog for messaging solutions and a broader exposure to critical events messaging across many states. LINK recently signed two new large 3-year utility contracts with committed revenue of USD 7.6 million, not including unquantifiable critical events messaging revenue. There is large potential to further scale revenue in the US. Reported revenue increased 18% to NOK 1,525 million in the fourth quarter YoY, with organic revenue growth at 12% in fixed currency. Driven by a significantly improved contribution from the US with 91% revenue growth, Global Messaging revenue growth of 64% and a rebound in European retail spend from unusually low levels in the previous two quarters. Gross profit grew 11% to NOK 400 million in Q4 22, with an organic gross profit growth in fixed currency of 5%. The deviation between revenue and gross profit growth reflected a higher contribution Global Messaging, a low margin aggregator business, and the absence of high margin covid traffic observed in same period the previous year. Adjusted EBITDA increased 7% to NOK 188 million in the fourth quarter, with an adjusted EBITDA margin of 12.3% (13.6%). Ongoing opex initiatives will support growth and margin in 2023. "We are happy to report all-time high figures in the fourth quarter of 2022 and to observe a positive profit trend into 2023. The commercial refocus last year has led to a significantly higher contract backlog and increased cost reductions are delivered ahead of schedule", says Thomas Berge, Interim CEO of LINK. The quarterly results will be presented in an audio webcast at 10:00 CET today by Thomas Berge, Interim CEO and Morten Edvardsen, Interim CFO. The audio webcast targets investors, analysts and media. Attendees will be able to post and ask questions directly in a Q&A session following the webcast. To join the audio webcast and post questions, please

Gjeldsgrad ned fra 4,8 til 4,64. Uendret cash beholdning. Mye nedskrivninger som fører til en betydelige negativ bunnlinje.
Oppjustering av vekstestimater som er positivt. Kostnadskutt er foran skjema. Lurer på hvordan markedet tar i mot denne??

Recommendation
Buy
Target price
25.00
Share price
9.00
Link Mobility Group | LINK NO

“Make Link Mobility great again”


Conclusion
Following 4Q22, we make some drastic changes, which is similar to the changes we made in CRAYON back in 2018 when we launched our 3-5 structural investment case. Following i) Covid-19 ups and downs, 2) changes to the board and strategy (back to the roots), 3) a very poor investor sentiment for LINK (among other given the leverage) and 4) a below over-the-cycle growth in 2023 on the back of the current macroeconomic turmoil (this should be well know now), we believe its time to take a step back and focus on the long-term investment case. We reiterate our Buy and increase our target from NOK10 to NOK25.

Our analysis
On average the last three years, LINK has delivered a pro-forma net retention in fixed currency for the group of 111% on average among other related to below 2% churn. This is the most important KPI in LINK. In the same period, LINK has increased # of customers from 33k to ~50k, which adds another 3-4% on growth. Hence, LINK should grow 10-11% organic on revenues on existing customers and add another 3-4pp on top from new customer è 13-15% organic revenue growth. Whether or not this ends up in full as gross profit growth (which is what we are interested in) depends on among other i) price increases and lag effects in contracts, ii) mix effects where Global Messaging is dilutive on gross margins (but accretive on how much of gross profit that boils down as EBITDA) and the US, which is accretive on both and iii) share of global clients with lower gross margin levels (we will revert to our estimates later).
Based on the net retention, and this is close to equally important as the argument above, keep in mind that growing with an existing customer on price and volume net of churn (when churn is as low as in LINK) is much more accretive on margins compared to growing with new customers. This is because the customer acquisition cost is taken. Coupled with the gross opex reduction program of NOK76m, we argue LINK is set for EBITDA margin expansion for the coming years.
Moreover, one of the key attributes with the equity (and the bond) investment case in LINK is the operational cash flow capabilities. Indeed, on average, with relatively small swings, in the period 2013 to 2022, 104% of EBITDA reported has been converted into cash flow from operations. Thus, if you have a estimate on EBITDA reported you can basically move directly to cash flow from operations. The reason for this is that LINK has a business model with pre-payments and working capital is a source of funds, which offset payable taxes in the cash flow. There is capex (equipment and capitalized development costs), but this has been 3.6% of sales in the period 2013-2022.
What about the high leverage (4.9x EBITDA adj.) then Mr. Kongslie? Our take is that the leverage is an asset for LINK!. First, it matures in December 2025. Secondly, they have a fixed interest rate of 3.375% in the same period. Moreover, they acquired a US-based customer base at below 3.5x NIBD/EBITDA in 4Q and can continue to do so with NOK825m cash at hand and finally, they have a predictable cash flow to handle it (we estimate NIBD/EBITDA to decline from 4.9x in 2022 to 2x in 2025).
We model 9% revenue growth in 2023 (lower due to weakening macro), 14.5% in 2024 (pent-up demand from 2023) and 13% in 2025 (normalized). We estimate gross profit to increase 6% in 2023, 12% in 2024 and 11.4% in 2025. On EBITDA adj. we model 12.4% in 2023, 12.9% in 2024 and 13% in 2025, which compares to 12% in 2023. Cash flow from operations is expected to be in line with EBITDA reported and following the gross NOK29m capex reductions expected in 2023 we model capex around ~2.5% of sales. The bond is estimated to be refinanced in 2025 at 5-6% interest and in sum we arrive at an cash flow EPS of NOK1.7, which at 15x give NOK25 per share and is our target.

Prisingen av Link er et godt eksempel på hvor sprøtt markedet er. For ikke lenge siden lå kursen under 7! Og selv i dag, etter at Q4 rapporten forelå, valgte noen å selge på 8,70. Flokkmentaliteten er utrolig, også blant analytikerne.

USA overrasket positivt, inklusivt oppkjøpet av aktør de integrerer i USA selskapet. Utvider markedet. I Q&A under q4 presentasjonen svarte de veldig ullent på hvordan q1 hadde startet i USA. Jeg tror ikke de ville vært så bullish på USA/q1 uten å være sikre på skikkelig god start. Husk, - vi har en CFO som acting CEO....

Jeg tror vi skal opp å teste 15kr en eller annen gang i løpet av de neste månedene. Skal ikke mye positive nyheter for å drive denne videre. Det er mange meglerhus som fortsatt ikke forstår potensialet til denne aksjen, som f.eks Handelsbanken og Carnegie. SB1M har i hvert fall lest Q4 rapporten riktig.

Kortvarig glede. Holder 9.70 eller skal den videre ned?

Rentemarkedet solgte unna de siste dagene. Mao, det forventes høyere renter, lenger. Det er ikke bra for vekst, derfor vekter mange ned.
Ingen endringer i caset. De fleste større aktører handler algoritmisk.

E24 sin Investtech analyse i dag anbefaler kjøp av Link mobility.
E24: Link Mobility presenterte rapporten for fjerde kvartal forrige uke. Kursen steg 19 prosent på høyt volum etter meget stor kjøpsinteresse. Hoppet betegnes som et positivt kurssjokk, og kjøpssignal fra en omvendt-hode-og-skuldre-formasjon ble utløst.
Ifølge Investtechs forskning har slike signaler statistisk blitt etterfulgt av en videre kursoppgang, og sterkere utvikling enn markedet for øvrig. Aksjen ligger dessuten i en stigende trendkanal på kort sikt og kjøpssignal fra flere bunnformasjoner er utløst.
Den siste uken har kursen falt noe tilbake, og gir mulighet for kjøp like i overkant av støtten ved 9,60-9,80 kroner.
Anbefaling: Kjøp

Husk at caset er uforandret og Link er nå svært attraktivt priset.
Jeg har fylt på i dag for under 10kr aksjen og det er et røverkjøp.

Chartet har helt klart beveget seg fra stage 1 bunn formasjon til stage 2 uptrend(Ifølge Stan Weinstein's stage analysis). Alle tilbakeganger i pris i denne fasen, er kjøpsmuligheter.

Etter sterkt kjøp anbefalingen av Investtech på E24 fredag, er det mye som tyder på at vi denne uken vil få en reprising av Link. Her kan det gå fort oppover,

Hørte igjennom webcast for Q4 i dag. Interessant at USA kontraktene som ble meldt har mulighet for å doble omsetningen til selskapet i løpet av 2-3 år. Fra kontrakten ble meldt til nå er aksjen opp 27%, Nasdaq opp ca 8% og Q4 viste sterk free cashflow. Noe sier meg at kontrakten ikke er priset inn i sin helhet. Andre synspunkter?

På dagens nivå, vil jeg si at hverken kostnadskuttene, de nye kontraktene eller oppjusterte vekstestimater er adekvat priset inn i aksjen.
Husk at aksjen falt brått fra 14 til 8kr i august 2022 mest pga nedjustering av vekstestimater og en økende gjeldsgrad. Holder støtten her, skal vi opp å teste 15kr. For å sette det litt i sammenheng; husk at dette selskapet tross alt ble kjøpt opp i 2018 for 3,4mrd. Markedsverdi 5 år etterpå er 2,9mrd. Børsnotering i 2020 var på 45kr, tilsvarende 10mrd, som sannsynligvis var noe overpriset. På dette tidspkt snakket Kongslie i SB1M om en verdivurdering på 15mrd. Et rentekutt kommer så fort resesjonen er et faktum, og da vil nok denne sette fart.

Teknisk: Helt klar dobbel bunnformasjon både på daglig og ukentlig chart. Klart trendbrudd, som kan ses med 12 og 21 glidende gj.snitt. 200 glidende gj.snitt ligger på 9,35. Økende volum, RSI stabilt på vei oppover.
Etter vi brøt gjennom 9,8-10,2 kr har mye usikkerhet falt bort. Det eneste jeg kan se som kan holde denne nede nå, er om rentemarkedene fortsetter nedsalg, og inflasjonen fortsetter å stige. Det vil potensielt føre til at kursen går under 9,8kr igjen.
Hvordan inflasjonstallene blir nå i mars, både i Eurosonen, Norge og USA, vil gi en mer oppklaring for veien fremover.

Intervju med analytikere i DN i dag. Begge analytikerne har Link Mobility som sin favoritt. Denne er en av få aksjer som ligger godt plantet i skuffen min. Handles på vesentlig lavere multippler enn konkurrentene og kommer til å generere bra kontantstrøm neste årene. Blir ikke overrasket over et eventuelt bud på selskapet med aksjer i oppgjør.

Kursmål meglerhus:
ABG: 21kr
Sparebank 1 markets: 25kr

Proffene skal ha så billige aksjer som mulig. Holder prisen nede enn så lenge.

https://www.kapital.no/investor/investeringsanbefalinger/2023/03/03/7987917/oppkjopsbolgen-kan-fortsette-her-er-kandidatene
Link Mobility: Øystein Elton Lodgaard i ABG trekker frem dette selskapet som en oppkjøpskandidat fordi selskapet har levert vekst, lønnsomhet og sterk kontantstrøm i alle år, og fortsatt prises attraktivt på yield av frie kontanstrømmer. Han legger til at bransjen har opplevd en sterk konsolideringstrend de siste par–tre årene og at både konkurrenter og private equity vil kunne være potensielle beilere.

Oppkjøpsbølgen kan fortsette, her er kandidatene
Kraftige børsfall har bidratt til at flere norske IT-selskaper har blitt kjøpt opp det siste året. Flere analytikere mener forholdene ligger godt til rette for at oppkjøpsbølgen fortsetter, og listen med kandidater inkluderer Kahoot!, Link Mobility, Zalaris, Elliptic Labs, Atea og Nordic Semiconductor.

Oppkjøps bølgen starter nå , Link Mobility neste ?

Patientsky selger hoveddelen av virksomheten sin for fire ganger egen markedsverdi,

https://www.investing.com/news/stock-market-news/5-hot-insider-trades-twilio-ceo-buys-10-million-of-shares--pro-recap-3022279

Twilio CEO kjøper aksjer for 10 mill USD. Tydeligvis troen på bransjen.

Aksjekursen til både Sinch og Twilio har gått vesentlig bedre enn LINK. Kan man se for seg at en av dem forsøker seg med bud, - betaling i aksjer?

Kommer vel inside kjøp i link snart også. Rugseth kjøpte sist på rundt 16-17.

Insidekjøpet på lavest kurs var det vel Rune Syversen som gjorde, rundt 19,5

Jens Rugseth kjøpte på kr. 10 i 2017/18 (100.000 stk.) og solgte på kr. 225 til ABRY i 2018.............

LO Sverige øker eierandel til 4,86%......

https://newsweb.oslobors.no/message/584337

Motsatt vel. Flaggemelding om at de har solgt seg ned under 5%. Nedsalg som kan forklare litt av kursnedgangen de siste dagene kanskje?

Motsatt vel. Flaggemelding om at de har solgt seg ned under 5%. Nedsalg som kan forklare litt av kursnedgangen de siste dagene kanskje?

Så vidt jeg kan se er LO Folksam Sverige et aksjefond.
Dette står om de:
"Folksam LO Västfonden är en aktivt förvaltad aktiefond som huvudsakligen placerar i stora och medelstora bolag i olika brancher i Sverige och där 10 till 30 % placeras i bolag med stark förankring i Västra Götalands och Hallands län (Västsverige). Fonden förvaltas med ett relativt lågt risktagande i förhållande till sitt jämförelseindex och skillnaden i avkastning mellan fonden och jämförelseindex blir därmed begränsad. Skillnaden kan dock vara mer betydande från tid till annan bland annat på grund av de hållbarhetskriterier som används i förvaltningen av fonden. Fonden följer Swedbank Roburs policy för ansvarsfulla investeringar och Folksam LO:s etiska placeringskriterier, läs mer om policyn och etikkriterierna i fondens Informationsbroschyr och på swedbankrobur.se. Den rekommenderade placeringshorisonten för fonden är minst 5 år. "

Korrekt;

https://markets.ft.com/data/funds/tearsheet/summary?s=SE0000540619:SEK

https://www.di.se/fonder/folksam-lo-vastfonden-125310/

Pensjon etc..... som KLP, Folketrygdf.... etc. De ser jo hvordan Sinch har utviklet "medlemnes" verdi.. ;_))

Norske teknologiaksjer er i flytsonen igjen etter halvannet år med brutal nedgang der høyere renter har presset ned forventningene til inntjening frem i tid. I fjor var teknologi den sektoren som presterte desidert verst. Flere selskaper mistet langt mer enn halvparten av verdien. Nå er det lysglimt å spore.
Teknologiindeksen på Oslo Børs har steget mer enn 20 prosent siden september i fjor.
Tre analytikere DN har snakket med ser nå flere doblingskandidater på Oslo
Tror på kraftig reprising
– Den har handlet til en høy risikopremie ettersom de har veldig mye gjeld, men vi mener selskapet er mer stabilt og at det er mer motstandsdyktig enn folk tror, sier ABG Sundal Colliers aksjeanalytiker Øystein Elton
I sine regneark er han kommet frem til et kursmål på 21 kroner for it-selskapet Link Mobility. Det innebærer en dobling fra dagens nivåer.
Link, som gikk på børs høsten 2020 til en prising på mer enn 12 milliarder kroner, har falt rundt 80 prosent fra toppen. Den er blant de norske teknologiaksjene som har falt mest i løpet av de siste to årene. I dag er markedsverdien på tre milliarder kroner.

Link Mobility var først børsnotert i perioden 2013-2018, men ble tatt av børs i 2018 da mesteparten ble solgt til det amerikanske oppkjøpsfondet Victory Partners. Høsten 2020 gjorde Link Mobility imidlertid comeback på Oslo Børs.
Kilde: DN Investor





Lodgaard tror det vil løsne.
– De har tatt grep gjennom solide kostnadskutt. Da vil de få en god kontantstrøm som er mer enn nok til at de klarer å refinansiere gjelden de har. Etter hvert som markedet blir komfortabelt med det, tror vi den skal reprises, sier han.
Også Sparebank 1 Markets-analytiker Petter Kongslie har Link Mobility som doblingskandidat. Han ser en oppside på hele 150 prosent fra dagens nivåer.
Kongslie mener selskapet over tid har vist en evne til å vokse organisk med 10–11 prosent fra sine eksisterende kunder, i tillegg til tre til fire prosent ved å få inn nye kunder.


Analytiker Petter Kongslie.
– Når mesteparten av veksten kom
mer fra eksisterende kunder så forventer vi også at marginene skal fortsette å øke så inntjeningsveksten blir enda høyere enn salgsinntektene, sier han.

Dette er vel litt gammelt nytt. Men analytikere har ikke veldig mye mer greie på verdsettelse av aksjer enn andre dødelige. Bare tenk på alt visvaset de kom med under noteringsrushet på Euronext Growth. Link er er definitivt ikke aksjen for frynsete nerver. Har nå falt fra 11.40 til 9 kroner på fire uker, og det etter en meget bra q-rappport. Men godt at noen bidrar til å holde moralen oppe. Vi kan bare håpe trenden snart snur.

Enig med analytikerne her, men interessert i om noen har en velfundert 2nd opinion'?

Min posisjon:
Har alltid puttet mye penger i små og mellomstore teknologiselskaper, så har ikke hatt det så trivelig på Oslo børs det det siste året. Jobber i bransjen selv, så har tro på mange av de tekniske løsningene, og vekstpotensialene - men er mindre kvalifisert til å vurdere det økonomiske, og tar gjerne den skumle strategien med å snitte ned fremfor å trade inn og ut.

Har vektet meg relativt kraftig opp i Link den siste tiden, av flere årsaker: Kursen lagger langt bak utviklingen vi har sett hos internasjonale konkurrenter, og Link har heller ikke fått den samme oppgangen som vi har sett hos f eks Pexip og Kahoot (som jeg for min del har mindre tro på). Aksjen har reagert kraftig nedover etter at den toppet seg på 11,93 for kort tid siden, uten at det har kommet kursdrivende nyheter. Kan derimot se ut som det har vært noe nedsalg fra en stor aktør, og historikken viser at den bouncer ganske fort og kraftig opp igjen etter slide nedgangsperioder.

Endel punkter som muligens bidrar til å trekke den ned:
- Mye gjeld, men Link har låst den til en ganske lav fastrente.
- Veldig spesiell eierstruktur hvor Citibank eier drøyt 1/3 av selskapet, så om det kommer en ny finanskrise i USA, så kan det muligens slå ekstra hardt på Link?
- Både CEO og CFO er interim, så det kan indikere noe ustabilitet i ledelsen.

Allikevel er det veldig mye som ser riktig ut her. Har levert svært positivt de siste kvartalene, og guider også bra framover.

Thoughts?

Jeg tror LINK er på rett vei og kun har generell markedsmotgang mot seg, - kursen skal oppover, når "stormen" legger seg. Det er ikke mye fundamentalt til hinder for dette. Analytiker Kongsli predikerer en kurs på kr. 25. Midlertidig CEO/CFO er ikke negativt. Berge har gjort en fin ryddejobb med mindre fokus på M&A etc. Med gode lånebetingelser ut 2025 og god cashflow er LINK på vei mot "smooth sailing". Jeg er veldig positiv og blir sittende mot lysere tider ;-)