Okea-Analyse
I etterkant av Q4 trading update har jeg regnet litt på OKEA fremover. Det er mange som mener mye, men jeg lar tallene tale for seg selv. Jeg har et større regneark, men påpeker kun det mest vesentlige her.
2021
Omsetning 3.872 MNOK
Andre inntekter: 118MNOK Salg kontorbygg i Kristiansand + tidligere Q-rapporter
Direkte kostnader: -789 MNOK
Lønn og indirekte kostnader: -319 MNOK
Reversert nedskrivninger: +739 MNOK
Avskrivninger: 675 MNOK
Netto finans: -187 MNOK MNOK
Res.f.Skatt: 2.758 MNOK MNOK
Skatt: 2.124 MNOK "ca 77% i sum"
Res.e.skatt: 633 MNOK
Justeringer: -70 MNOK
Endelig resultat: 562 MNOK
Aksjekurs: 29,5,- kr
EPS: 5,42
P/E på kurs: 4,52x
EV/EBITDA: 2,18x
EV/EBIT: 3,23
mCap: 3.064 MNOK
Historisk har selskapet vært priset til P/E på rundt 8. Premiumaktørene prises til P/E 12 +-. OKEA er enn så lenge for liten til at selskapet fortjener noe mer enn P/E på 8. Det tilsvarer dog en aksjekurs på 43,34,- kr basert på 2021-tall.
Over til det mer interessante som er 2022e.
Som de fleste har fått med seg florerer det nå av oljeprisestimater og scenarioer hvor Brent kan gå til 100+. Gass på 221GBp/th i skrivende stund tilsvarer 29,74 USD/MMBTU som igjen tilsvarer USD/BOE 166. Det er ikke dårlig bare det, og selv om gass har falt mye siden ATH er den fortsatt på svært attraktive nivåer. Uansett, jeg har i 2022e gått ut fra følgende:
Brent spot: USD/BOE 65
Gass: USD/BOE 100
USD/NOK: 8,9
Videre har jeg forutsatt opprettholdelse av production reliability på de solide feltene, (Draugen, Ivar Aasen, Gjøa) og kun fra Q2 lagt til grunn skikkelig produksjon fra Yme. Legges f.eks. 25% produksjon til grunn fra YME i Q1, men normale nivå fra Q2 og utover får man følgende 2022e.
Omsetning: 6.233 MNOK¨
Andre inntekter: 0
Direkte kostnader: -900 MNOK
Lønn og indirekte kostnader: - 260 MNOK
Nedskrivninger: 0
Avskrivninger: 720 MNOK
Netto finans: -120 MNOK
Res.f.skatt: 4.149 MNOK
Skatt: 3.236 MNOK "78% skatt i snitt"
Res.e.skatt: 912 MNOK
Justeringer: 0
Endelig resultat: 912 MNOK
Aksjekurs 29,5,- kr
EPS: 8,79,- kr
P/E: 3,37x
EV/EBITDA: 1,72x
EV/EBIT: 2,01
Igjen, skal selskapet prises til P/E 8x vil aksjekursen da være 70,31,- kr.
Vi vet videre at det vil kommuniseres en utbyttestrategi i Q4-rapporten, nå som selskapet endelig har lov til det. Kanskje kommer utbytte, kanskje ikke. Uansett viser de kapitaldisiplin og de har kommunisert tydelig at de er på jakt etter oppkjøp/konsolidering/fusjoner. Jeg føler meg rimelig trygg på at det kommer noe i løpet av forholdsvis kort tid, men er også veldig komfortabel med å vente og la matematikken få rett til slutt.
Oppsiden fra regnestykket her kan jo sees i at oljepris og gasspris ligger over de nevnte nivåene på hhv. Brent Spot 65$ og Gass USD/BOE 100$ - noe jeg forsåvidt også anser som sannsynlig. Jeg liker også selskapet da energiproduksjon er den beste hedgen mot inflasjon, og selskapets relativt lave gjeld (Netto rentebærende gjeld per Q4-21 750 MNOK) og solide cashposisjon (2.034 MNOK per Q4-21) kombinert med stigende og solid inntjening gir trygghet mot kortsiktige børssvingninger.
Til slutt vil jeg påpeke at jeg har dratt ut det vesentligste her, det er flere nyanser som tilbakekjøp obligasjonslån OKEA02 og OKEA04, skatt, nedskrivninger, eventuelt lån på forretningsbygg solgt etc. Men det vil ikke påvirke totalen i større grad.
Matro
2021
Omsetning 3.872 MNOK
Andre inntekter: 118MNOK Salg kontorbygg i Kristiansand + tidligere Q-rapporter
Direkte kostnader: -789 MNOK
Lønn og indirekte kostnader: -319 MNOK
Reversert nedskrivninger: +739 MNOK
Avskrivninger: 675 MNOK
Netto finans: -187 MNOK MNOK
Res.f.Skatt: 2.758 MNOK MNOK
Skatt: 2.124 MNOK "ca 77% i sum"
Res.e.skatt: 633 MNOK
Justeringer: -70 MNOK
Endelig resultat: 562 MNOK
Aksjekurs: 29,5,- kr
EPS: 5,42
P/E på kurs: 4,52x
EV/EBITDA: 2,18x
EV/EBIT: 3,23
mCap: 3.064 MNOK
Historisk har selskapet vært priset til P/E på rundt 8. Premiumaktørene prises til P/E 12 +-. OKEA er enn så lenge for liten til at selskapet fortjener noe mer enn P/E på 8. Det tilsvarer dog en aksjekurs på 43,34,- kr basert på 2021-tall.
Over til det mer interessante som er 2022e.
Som de fleste har fått med seg florerer det nå av oljeprisestimater og scenarioer hvor Brent kan gå til 100+. Gass på 221GBp/th i skrivende stund tilsvarer 29,74 USD/MMBTU som igjen tilsvarer USD/BOE 166. Det er ikke dårlig bare det, og selv om gass har falt mye siden ATH er den fortsatt på svært attraktive nivåer. Uansett, jeg har i 2022e gått ut fra følgende:
Brent spot: USD/BOE 65
Gass: USD/BOE 100
USD/NOK: 8,9
Videre har jeg forutsatt opprettholdelse av production reliability på de solide feltene, (Draugen, Ivar Aasen, Gjøa) og kun fra Q2 lagt til grunn skikkelig produksjon fra Yme. Legges f.eks. 25% produksjon til grunn fra YME i Q1, men normale nivå fra Q2 og utover får man følgende 2022e.
Omsetning: 6.233 MNOK¨
Andre inntekter: 0
Direkte kostnader: -900 MNOK
Lønn og indirekte kostnader: - 260 MNOK
Nedskrivninger: 0
Avskrivninger: 720 MNOK
Netto finans: -120 MNOK
Res.f.skatt: 4.149 MNOK
Skatt: 3.236 MNOK "78% skatt i snitt"
Res.e.skatt: 912 MNOK
Justeringer: 0
Endelig resultat: 912 MNOK
Aksjekurs 29,5,- kr
EPS: 8,79,- kr
P/E: 3,37x
EV/EBITDA: 1,72x
EV/EBIT: 2,01
Igjen, skal selskapet prises til P/E 8x vil aksjekursen da være 70,31,- kr.
Vi vet videre at det vil kommuniseres en utbyttestrategi i Q4-rapporten, nå som selskapet endelig har lov til det. Kanskje kommer utbytte, kanskje ikke. Uansett viser de kapitaldisiplin og de har kommunisert tydelig at de er på jakt etter oppkjøp/konsolidering/fusjoner. Jeg føler meg rimelig trygg på at det kommer noe i løpet av forholdsvis kort tid, men er også veldig komfortabel med å vente og la matematikken få rett til slutt.
Oppsiden fra regnestykket her kan jo sees i at oljepris og gasspris ligger over de nevnte nivåene på hhv. Brent Spot 65$ og Gass USD/BOE 100$ - noe jeg forsåvidt også anser som sannsynlig. Jeg liker også selskapet da energiproduksjon er den beste hedgen mot inflasjon, og selskapets relativt lave gjeld (Netto rentebærende gjeld per Q4-21 750 MNOK) og solide cashposisjon (2.034 MNOK per Q4-21) kombinert med stigende og solid inntjening gir trygghet mot kortsiktige børssvingninger.
Til slutt vil jeg påpeke at jeg har dratt ut det vesentligste her, det er flere nyanser som tilbakekjøp obligasjonslån OKEA02 og OKEA04, skatt, nedskrivninger, eventuelt lån på forretningsbygg solgt etc. Men det vil ikke påvirke totalen i større grad.
Matro
gandhi-21
15.03.2022 kl 14:50
7364
Noen som har tanker om hvorfor OKEA framstår som den mest volatile oljeaksje på børsen ?
trodlet
09.03.2022 kl 14:38
7684
Det som skjer i dag må vi kunne kalle støy. Hele sektoren faller kraftig. Det er selvsagt kjedelig når verdien av aksjene vi har faller, men det hjelper å huske at dagens kurs burde stå seg godt selv med en oljepris langt under 100 USD.
Det er rart hvor vanskelig det er å kjøpe når prisene faller, men jeg valgte å øke beholdningen med 10% i dag.
Det er rart hvor vanskelig det er å kjøpe når prisene faller, men jeg valgte å øke beholdningen med 10% i dag.
Fortun25
09.03.2022 kl 13:53
7730
Okea har i dag samme kurs som i oktober. EQNR har i samme tidsrom steget 36%.
Oljeprisen har steget over 50%, og gassprisen 500%. Aksjen har den desisert dårligste kurutviklingen av alle oljeaksjer siden oktober.
Jeg hadde stor tro på denne aksjen men ser at selskapets 2 største aksjonærer med vel 63% av aksjene er svært uheldig
kodenavn
09.03.2022 kl 11:30
7763
i Q4 var 34 % av inntektene i OKEA fra gass.
Oppnådd gasspris i Q4 var 188 USD/boe
Det blir utrolig mye mer dette kvartalet, noen som vet hva vi kan regne med, ish ?
Oppnådd gasspris i Q4 var 188 USD/boe
Det blir utrolig mye mer dette kvartalet, noen som vet hva vi kan regne med, ish ?
kodenavn
09.03.2022 kl 10:49
7762
Fantastisk kjøpsanledning i olje i dag.
Nå kan OKEA kjøpes på samme kurs som i oktober.
Men olje-og gassprisen er vanvittig mye høyere.
P/E på 2 nå, på et oljeselskap.
Jeg skjønner det ikke.
Kjøp.
Nå kan OKEA kjøpes på samme kurs som i oktober.
Men olje-og gassprisen er vanvittig mye høyere.
P/E på 2 nå, på et oljeselskap.
Jeg skjønner det ikke.
Kjøp.
trodlet
09.03.2022 kl 10:41
7778
Fallet vi ser i dag går over hele sektoren, så ikke noe spesielt for Okea. Faktisk så har Equinor stort sett vært mer ned i dag enn det Okea har vært. Det har vært en fin utvikling på Okea den siste tiden, og det med ganske bra omsetning.
Fortun25
09.03.2022 kl 10:17
7625
Det nytter ikke å regne multippler i denne aksjen. Aksjen omsettes i dag til ca samme kurs som når oljeprisen var 80 usd. Og nå er den 130 usd. Med en skyhøy
Gasspris i tillegg. Det forteller noe om salgspresset i aksjen. I dag har vi sett at aksjen faller nærmere 5 % når oljeprisen faller fra 130 usd til 129 usd.
Det er ikke nok kjøpere i aksjen og selgerne mer eller mindre sloss om å bli kvitt aksjene.
trodlet
08.03.2022 kl 17:08
7806
Dette er fra Matro sitt innlegg 02.03.2022:
"Med en oljepris på 112 USD/BOE og en gasspris på 296 USD/BOE i skrivende stund (dog mye volatilitet i gassprisene i dag) får alle oljeprodusenter er løft på OSEBX i dag. Jeg diskonterer enda ikke inn disse nivåene for året samlet, men øker snittpris for året 2022e til hhv. 95 USD/BOE for olje og 170 USD/BOE for gass. Dette gir en ganske merkbar effekt i kontantstrømmene OKEA genererer.
For Q1 forventer jeg en EPS stor 3,48,- kr og for året samlet EPS 16,27,- kr. Det tilsvarer P/E på hhv. 2,26x og 1,94x for året samlet. I analysen er Q1 lavere enn resten av året da vi ikke har hatt full YME-effekt i store deler av Q1-22, men som vil komme utover året."
Når vi ser hvordan markedet er pr i dag, så er det vel ikke utenkelig å oppnå de prisene Matro bruker i denne analysen.
Så lurer jeg på, hva skal Okea gjøre med overskuddet om de oppnår en EPS på f.eks NOK 16,-?
Det må vel bli utbytte, men når og hvor mye?
"Med en oljepris på 112 USD/BOE og en gasspris på 296 USD/BOE i skrivende stund (dog mye volatilitet i gassprisene i dag) får alle oljeprodusenter er løft på OSEBX i dag. Jeg diskonterer enda ikke inn disse nivåene for året samlet, men øker snittpris for året 2022e til hhv. 95 USD/BOE for olje og 170 USD/BOE for gass. Dette gir en ganske merkbar effekt i kontantstrømmene OKEA genererer.
For Q1 forventer jeg en EPS stor 3,48,- kr og for året samlet EPS 16,27,- kr. Det tilsvarer P/E på hhv. 2,26x og 1,94x for året samlet. I analysen er Q1 lavere enn resten av året da vi ikke har hatt full YME-effekt i store deler av Q1-22, men som vil komme utover året."
Når vi ser hvordan markedet er pr i dag, så er det vel ikke utenkelig å oppnå de prisene Matro bruker i denne analysen.
Så lurer jeg på, hva skal Okea gjøre med overskuddet om de oppnår en EPS på f.eks NOK 16,-?
Det må vel bli utbytte, men når og hvor mye?
Fortun25
07.03.2022 kl 15:53
8102
wielkikrol skrev Og vi er i minus...
Med en oljepris på usd 120/fat og en gasspris rundt 500 usd/fat.
Det er ingen grunn til å løpe etter denne sksjen før de kortsiktige aksjonærene er ute.
Det er ingen grunn til å løpe etter denne sksjen før de kortsiktige aksjonærene er ute.
Redigert 07.03.2022 kl 15:56
Du må logge inn for å svare
trodlet
07.03.2022 kl 11:53
8155
Okea følger nok med opp. Likevel skjer det ofte uventede ting i handelen. I dag lå det 200 aksjer til salgs for 32,8. Neste for salg var 33,1 , 1700 stk. Jeg har ikke tenkt å kjøpe i dag, men jeg tenkte at jeg bare skulle ta vekk de 200 til 32,8, så jeg kjøpte de. Men ingenting skjedde med ordrebildet. Mange aksjer ble omsatt for 32,8 og likevel viste det at det lå 200 stk for salg. Det er vanskelig å gjøre vurderinger når man ikke ser hele bildet.
StevenG
07.03.2022 kl 08:13
8249
Det har mandag morgen blitt handlet i minst 200 kontrakter om å kjøpe et fat nordsjøolje for 200 dollar i mai, ifølge Bloomberg, som viser til tall fra ICE Futures Europe.
Noen tradere har også kjøpt muligheten til å kjøpe 200-dollarsfat allerede i april.
Prisen på selve mai-kontrakten hoppet 152 prosent til 2,39 dollar per kontrakt for et fat, skriver Bloomberg videre.
Utviklingen kommer som følge av at også oljeprisen hoppet da handelen i Asia åpnet i natt. På det meste kostet et fat olje mer enn 130 dollar natt til mandag.
Noen tradere har også kjøpt muligheten til å kjøpe 200-dollarsfat allerede i april.
Prisen på selve mai-kontrakten hoppet 152 prosent til 2,39 dollar per kontrakt for et fat, skriver Bloomberg videre.
Utviklingen kommer som følge av at også oljeprisen hoppet da handelen i Asia åpnet i natt. På det meste kostet et fat olje mer enn 130 dollar natt til mandag.
Fortun25
05.03.2022 kl 14:04
8430
Jeg tror kursutviklingen i Okea sitt største problem på kort sikt er selskapets nest største aksjonær som eies av PE fondet Seacrest med 16 mill aksjer.
Dette er ikke en langsiktig aksjonær.
StevenG
05.03.2022 kl 09:54
8471
Ser man på investor listene så ser man at det er fond som vekter seg ned /samt noen større som selger, derfor salgspresset rundt 32kr. Så det holdes ett lokk der til strikken ryker , og da går det fort oppover. Bare å fylle på under 32kr , så skal man se virkelige resultater fremover. Oljeprisen vil holde seg høy fremover og gikk opp igår kveld pga at USA vurderer å stoppe import av Russisk olje. Det kommer til å skje og Iran kommer ikke til å klare å fylle opp etterspørselen. I tillegg håper vi på oljetreff i feltene OKEA har lisens på ( ref siste webmld) . Nei, OKEA virker meget godt priset kontra AKerBP og VÅr midt imellom.
wielkikrol
05.03.2022 kl 09:51
8430
Forstår det, lykke til. Vil tro alle går bra fremover. Mulig mangel på utbytteplan er hva som holder igjen Okea. Blir sittende.
Fortun25
04.03.2022 kl 16:40
8540
Helt utrolig.
Dårligste oljeaksje på børsen igjen og gikk i minus som den eneste til tross for sterk stigning på oljepris og gass gjennom dagen.
Det må være noe spesiellt med aksjonærstrukturen i selskapet. Det renner på med selgere hele tiden og det har det gjort de siste mndr.
Har mistet troen og tror ikke den har noe større potensialet enn andre oljeaksjer. Har derfor solgt 75 % i okea og lagt det inn i akrbp/eqnr/ var. Alle gir også utbytte i motsettning til Okea så langt.
Dårligste oljeaksje på børsen igjen og gikk i minus som den eneste til tross for sterk stigning på oljepris og gass gjennom dagen.
Det må være noe spesiellt med aksjonærstrukturen i selskapet. Det renner på med selgere hele tiden og det har det gjort de siste mndr.
Har mistet troen og tror ikke den har noe større potensialet enn andre oljeaksjer. Har derfor solgt 75 % i okea og lagt det inn i akrbp/eqnr/ var. Alle gir også utbytte i motsettning til Okea så langt.
wielkikrol
03.03.2022 kl 18:18
8775
Jo, enig der. Kjøpt på mange dipper. Sett tilbake er kursen det samme som i slutten av oktober. Det har jo skjedd litt siden det. Setter vi strikken 1 år tilbake er det noe annet.
StevenG
03.03.2022 kl 16:04
8827
Bare frykt pga iransk olje på markedet . Sitt en måned og du ser ingenting av dette. Kjøpsmulighet .
Iran kam tilføre 1 til 1.5 mill fat pr dag , ikke i nærheten av det du mister fra Russland
Iran kam tilføre 1 til 1.5 mill fat pr dag , ikke i nærheten av det du mister fra Russland
wielkikrol
03.03.2022 kl 10:59
8922
Og der var vi tilbake til start. For en vits. Tålmodighet sier enkelte.
StevenG
03.03.2022 kl 10:33
8844
BREAKING: European natural gas benchmark TTF surges to €199.99 per MWh, a new all-time high. In crude oil terms, natural gas is trading at what's ~$360 per barrel of oil equivalent!!! #ONGT #Ukraine
Matro
03.03.2022 kl 10:30
8796
Merknad vedr. gasshedge.
OKEA uses derivative financial instruments to manage exposures to fluctuations in commodity prices. At 31
December 2021, OKEA had sold forward 30% of the net after tax exposure for natural gas for Q1-22 at an
average price of 304 GBp/th, 20% for Q2-22 at an average price of 216 GBp/th and 20% of Q3-22 at an average
price of 213 GBp/th.
Unrealised gains from these positions were NOK 52 million per 31 December 2021.
OKEA uses derivative financial instruments to manage exposures to fluctuations in commodity prices. At 31
December 2021, OKEA had sold forward 30% of the net after tax exposure for natural gas for Q1-22 at an
average price of 304 GBp/th, 20% for Q2-22 at an average price of 216 GBp/th and 20% of Q3-22 at an average
price of 213 GBp/th.
Unrealised gains from these positions were NOK 52 million per 31 December 2021.
Matro
03.03.2022 kl 10:29
8723
OKEA har rundt 20% av totalt volum i gass. Fra minnet guidet de rundt 20.850 BOEDP for 2022. Det betyr 4.170 BOEPD i gass. Naturgass er p.t. priset til 442 GBp/th som tilsvarer 58,91 USD/MMBTU som igjen tilsvarer en pris for gassen stor USD/BOE 329. Det er ganske hinsides. Nå har OKEA hedget en 30% av gassproduksjon på pris tilsvarende USD/BOE 226 som var fornuftig gitt prisene vi så før Ukraina, men vil redusere den totale effekten av gassprisene vi ser nå noe.
Jeg har ikke brukt disse råvareprisene i analysene mine, men hvis vi legger gass og oljeprisene p.t. til grunn for siste del av Q1 (mars) vil OKEA omsette for rundt 2,38 mrd kroner. Til sammenligning var total omsetning for hele 2021 på 3,78 mrd.
At kursen responderer opp er jo hyggelig, men aksjen prises fortsatt ekstremt lavt gitt utviklingen...
Jeg har ikke brukt disse råvareprisene i analysene mine, men hvis vi legger gass og oljeprisene p.t. til grunn for siste del av Q1 (mars) vil OKEA omsette for rundt 2,38 mrd kroner. Til sammenligning var total omsetning for hele 2021 på 3,78 mrd.
At kursen responderer opp er jo hyggelig, men aksjen prises fortsatt ekstremt lavt gitt utviklingen...
longo
03.03.2022 kl 10:16
8729
Bloomberg melder nå at gas futures stiger med 20% til rekordnivå og indikerer langvarige høye gasspriser.
Noen som vet hvor prosentandel gass OKEA har i sin produktmiks? Jo høyere, jo bedre, naturligvis. Mener å ha hørt 35%, noen som vet?
Noen som vet hvor prosentandel gass OKEA har i sin produktmiks? Jo høyere, jo bedre, naturligvis. Mener å ha hørt 35%, noen som vet?
StevenG
03.03.2022 kl 08:41
8963
1
"Oil traders say that Russia does NOT have buyers right now for 2m/b/d of its oil exports, and that could be increase to 4mill or Even more due to "self-sanctioning" . Even with 20-30$ discount no one is touching it"
Russia normally exports 8mill b/d of Crude and products every Day.. traders are rushing to get call options for 140-150$ .
"Oil traders say that Russia does NOT have buyers right now for 2m/b/d of its oil exports, and that could be increase to 4mill or Even more due to "self-sanctioning" . Even with 20-30$ discount no one is touching it"
Russia normally exports 8mill b/d of Crude and products every Day.. traders are rushing to get call options for 140-150$ .
bury
02.03.2022 kl 21:30
9190
Matro sine analyser virker svært grundige. Antar de mest salgskåte kom seg ut i dag og at kursen endelig kan starte ferden mot 40. Jeg tror det kan gå rimelig kjapt. Oljeprisen har ikveld for øvrig passert 114 dollar fatet - Matro må kanskje snart på banen igjen og oppdatere analysen sin😅
Fortun25
02.03.2022 kl 15:43
9376
Dårligste oljeaksje på børsen både i går og i dag.
Det er noe sykt over denne aksjen selv om alle tall peker mot høyere kurser
Det er noe sykt over denne aksjen selv om alle tall peker mot høyere kurser
Matro
02.03.2022 kl 11:39
9544
Med en oljepris på 112 USD/BOE og en gasspris på 296 USD/BOE i skrivende stund (dog mye volatilitet i gassprisene i dag) får alle oljeprodusenter er løft på OSEBX i dag. Jeg diskonterer enda ikke inn disse nivåene for året samlet, men øker snittpris for året 2022e til hhv. 95 USD/BOE for olje og 170 USD/BOE for gass. Dette gir en ganske merkbar effekt i kontantstrømmene OKEA genererer.
For Q1 forventer jeg en EPS stor 3,48,- kr og for året samlet EPS 16,27,- kr. Det tilsvarer P/E på hhv. 2,26x og 1,94x for året samlet. I analysen er Q1 lavere enn resten av året da vi ikke har hatt full YME-effekt i store deler av Q1-22, men som vil komme utover året.
Jeg har sendt spørsmål til b.la. Arctic og SB1-Markets om hvorfor det ikke settes fokus på denne feilprisingen når man ser det opp mot peers og premium-selskaper, men har enda til gode å få et godt svar. Meglerbransjen er forholdsvis kynisk, og det er enn så lenge ikke nok omsetning eller volum i aksjen til at det kan generere noe særlig til kurtasjeinntekter for meglerhusene til at det er interessant. Jeg har likevel tro på at feilprisingen vil lukke seg, men at vi nok må vente til neste tradingupdate eller annen trigger (Hamlet-funn?) først.
I tillegg registrerer jeg at Martin Møseter i First Fondene har lagt et lokk på aksjen på 32,- kr. Prøvde å undersøke litt om hvorfor han gjør dette, og fant at det er uttrekk fra fondet hans som tvinger han til å realisere på disse prisene. Følg med i aksjonæroversikten så er han registrert under Sparebank 1 SMN Invest AS da han er registrert under Sparebank Midt-Norges corporate-paraply. Han hadde per tirsdag (aksjonæroversikten er T+2 dager forsinket) 304.000 aksjer igjen, ned fra 1.071.400 aksjer som var høyeste nivået jeg kan registrere. Han har kun solgt på kurser over 31,- kr, og jeg forventer at motstanden løsner når han er ute som kan skje denne eller neste uke avhengig basert på takten historisk.
Det er desto hyggeligere å se at Harald Espedal v/ Salt Value kjøper mer og langsiktige storinvestorer som Eirik Must v/ Must Invest AS ikke selger.
Jeg har tidligere skrevet at jeg ikke ønsker å hausse aksjen, og det står jeg fortsatt for, men jeg ser ingen grunn til at ikke aksjen bør handles på nivåer nærmere 45-50,- kr på nåværende nivåer og multipler i både kontantstrøm og balanse. Selskapet har etter tilbakekjøp obligasjoner annonsert 25.02.22 en netto rentebærende gjeld stor 511 MNOK, og vil mer estimatene jeg har skrevet over, uten ytterligere gjeldsreduksjon, ha en EV/EBITDA stor 0,93x.
Det er selvfølgelig risiko på nedsiden ifbm oljepriskorreksjoner, gassprisfall, ytterligere forsinkelser YME, begrenset likviditet i aksjen per nå osv. Jeg blir likevel sittende og forventer et legg opp de neste 2-3 månedene.
Matro
For Q1 forventer jeg en EPS stor 3,48,- kr og for året samlet EPS 16,27,- kr. Det tilsvarer P/E på hhv. 2,26x og 1,94x for året samlet. I analysen er Q1 lavere enn resten av året da vi ikke har hatt full YME-effekt i store deler av Q1-22, men som vil komme utover året.
Jeg har sendt spørsmål til b.la. Arctic og SB1-Markets om hvorfor det ikke settes fokus på denne feilprisingen når man ser det opp mot peers og premium-selskaper, men har enda til gode å få et godt svar. Meglerbransjen er forholdsvis kynisk, og det er enn så lenge ikke nok omsetning eller volum i aksjen til at det kan generere noe særlig til kurtasjeinntekter for meglerhusene til at det er interessant. Jeg har likevel tro på at feilprisingen vil lukke seg, men at vi nok må vente til neste tradingupdate eller annen trigger (Hamlet-funn?) først.
I tillegg registrerer jeg at Martin Møseter i First Fondene har lagt et lokk på aksjen på 32,- kr. Prøvde å undersøke litt om hvorfor han gjør dette, og fant at det er uttrekk fra fondet hans som tvinger han til å realisere på disse prisene. Følg med i aksjonæroversikten så er han registrert under Sparebank 1 SMN Invest AS da han er registrert under Sparebank Midt-Norges corporate-paraply. Han hadde per tirsdag (aksjonæroversikten er T+2 dager forsinket) 304.000 aksjer igjen, ned fra 1.071.400 aksjer som var høyeste nivået jeg kan registrere. Han har kun solgt på kurser over 31,- kr, og jeg forventer at motstanden løsner når han er ute som kan skje denne eller neste uke avhengig basert på takten historisk.
Det er desto hyggeligere å se at Harald Espedal v/ Salt Value kjøper mer og langsiktige storinvestorer som Eirik Must v/ Must Invest AS ikke selger.
Jeg har tidligere skrevet at jeg ikke ønsker å hausse aksjen, og det står jeg fortsatt for, men jeg ser ingen grunn til at ikke aksjen bør handles på nivåer nærmere 45-50,- kr på nåværende nivåer og multipler i både kontantstrøm og balanse. Selskapet har etter tilbakekjøp obligasjoner annonsert 25.02.22 en netto rentebærende gjeld stor 511 MNOK, og vil mer estimatene jeg har skrevet over, uten ytterligere gjeldsreduksjon, ha en EV/EBITDA stor 0,93x.
Det er selvfølgelig risiko på nedsiden ifbm oljepriskorreksjoner, gassprisfall, ytterligere forsinkelser YME, begrenset likviditet i aksjen per nå osv. Jeg blir likevel sittende og forventer et legg opp de neste 2-3 månedene.
Matro
bury
01.03.2022 kl 17:24
9621
Ifølge Investtech sin tekniske analyse ligger det motstand på 31,20. Er bare å kjøpe med begge hender her før den bryter motstanden - for da kan det gå fort videre mot 40. Virker - som andre skriver på forumet - mye rimeligere priset enn Vår.
Redigert 01.03.2022 kl 17:25
Du må logge inn for å svare
gandhi-21
01.03.2022 kl 17:00
9661
Okea opp 4,11% i dag, Vår opp 7,68%. I følge mine beregninger er OKEA priset til halvparten av Vår sett opp mot inntekt og produksjon, noen som har tanker om det ?
Tricky
01.03.2022 kl 16:37
9696
Vet ikke, litt av en gåte, var dog enten spist opp eller annulert etter kl 15.
StevenG
01.03.2022 kl 15:53
9741
Noen som legger kjempe sperre på 30kr , for å for å skrape opp mer under ?
Canada først ute som kutter all import av olje fra Russland .. ballen ruller ... oljepris på 120$ innen fredag denne uken
Canada først ute som kutter all import av olje fra Russland .. ballen ruller ... oljepris på 120$ innen fredag denne uken
Tricky
01.03.2022 kl 15:22
9777
I dag er det en låg på kursen, en eller annen som la inn en salgsorder på ca 250.000 aksjer til 30 i formiddags. Så er vel det som holder aksjen nede her i dag. Men ellers ikke noen grunn til den ikke skulle følje de andre oljeselskaper oppgang.
wielkikrol
01.03.2022 kl 15:04
9788
Kan være kontrakter som er inngått på lavere priser, men usikker. Samme situasjon her som Aker BP på 250 tallet. Bare kjøp
bury
01.03.2022 kl 14:33
9789
Synes OKEA virker spennende basert på dagens olje-og gasspris. Er det noen forklaring på at kursen er lavere med en oljepris på over 100 dollar fatet enn da oljeprisen var på 80-tallet?