Hermed overvejelser vedr. Napatech 2022:

Q4-tal offentliggøres d. 24/2 men da nøgletal er kendte (jvf. meddelelse d. 3/1) kan voldsomt udsving sandsynligvis kun forventes i tilfælde af ekstraordinære udmeldinger (kundekontrakter, fremdrift m.v)

Derfor:

Fokus er på Q1 til offentliggørelse d. 3/5

Følgende bemærkes:

Inflationen i US har igennem mere end 3 mdr været +6%. Senest +7%.

I kombination med stigende priser fra Napatechs underleverandører må inflationen i US være faktoret ind i Napatechs annoncerede prisstigning pr. 1/1/22

Valutagevinst:

Gns. januar 22 kurs USD = 6,57 DKK/USD. Kurs USD jan-marts 21 = 6,17 DKK/USD svarende til stigning på 6%

DELKONKLUSION:

Alene prisstigning og styrket USD bør have en mærkbar indvirkning på Napatechs omsætning for Q1 målt i DKK (min. 10-20%)

ORDREVOLUMEN:

Napatech har offentliggjort rekordstor back-log pr. 31/12/21 på 7,9 MUSD (ca. 51 MDKK). Hertil skal adderes ordreindtag i indeværende Q1

Q1 2021 bød på omsætning 46,8 MDKK hvilket gør kvartalet komfortabelt som sammenligningsgrundlag

Napatech påtænker at offentliggøre guidance med 25-38% vækst i 2022 (jvf. 37-41 MUSD vs. 2021 omsætning på 195 MDKK, pr. meddelelse d. 3/1/22)

SAMLET KONKLUSION:

Væksten i Q1 2022 vs Q1 2021 målt i DKK bør i lyset af prisstigninger, back-log og valutakurs minimum ramme 25%

Her er ikke tale om en optimistisk guidance/forventning men om et realistisk bud på omsætningsvæksten.

Det bemærkes at en vækst på 25% ligger i den nedre ende ift. generelle, årlige vækst i SmartNIC-markedet på 25-30% (jvf. Napatechs oplysninger til investorerne)