BWE - nye tider, nye kursmål og økt produksjon.

Ruter8
BWE 11.03.2022 kl 10:49 113980

Krøll på tråden og FF ønske om ny tråd. Dagens analyse kan være et godt utgangspunkt å gå videre på.

BW Energy - Investing for spectacular 2023 and beyond
Update
BW Energy is ramping up capex this year to deliver first oil at Hibiscus & Ruche by YE’22e. This is expected to lift BWE’s net production to 23,000 bbl/day next year and 29,000 bbl/day in 2024e. Assuming a Brent oil price of USD 80-120/bbl in 2023-24e, we estimate that this will result in an annual FCF yield of 46-70%. The company thereby is on track to generate is entire EV in FCF before YE’24 prior to a potential FID at Maromba. If realized, BW Energy’s FCF story (and potential dividends) will likely move a couple of years out in time while the upside potential increases to above NOK 70/share. We increase our TP to NOK 42 (40) as higher oil price assumptions more than offset the lowered 2022 production due to the previously announced temporary gas capacity issues. BUY reiterated
cinet
06.04.2022 kl 10:39 2748

Bergesen og Blystad....... har tidligere hatt business...., men BWO/BWE har brent fingrene sine på mediaoppslag ang Brazil oppkjøpet. Petrobras har hatt mye å stri med på toppene den senere tiden, så ting tar laaang tid. Imidlertid vil vi få en bonanza i både BWE og BWO hvis dersom avtalen blir "god"

Kursløft 20% ????? Meglerhus operer med kursmål opp til 42, og det er UTEN forskuttert Brazil-avtale.... Vil bli to raketter.
Redigert 06.04.2022 kl 10:41 Du må logge inn for å svare
solb
06.04.2022 kl 10:44 2737

Her kan lyn fra klar himmel komme før man aner noe som helst? 😉
cinet
06.04.2022 kl 12:13 2676

Forhåpentligvis ikke lyn&torden, men en Petrobras-signatur, med blå fjørpenn. Da braker det løs. Kan forveksles med lyn&torden, men det vil bare være BWE/BWO-raketten som lyser opp opp opp. Avgjørelsen er sterkt forsinket pga sterk vind på toppene i Petrobras.

MEN.... det er alltid et men....4.4.22 kom denne avgjørelsen.
"Brazil state-run oil company Petrobras said on Monday its executive management had approved the closing of the competitive process for a 50% stake in Marlim oil field, confirming that the cluster is no longer for sale.

Dvs de gir opp å selge Marlim oil field..... så her kan man åpne opp for spekulasjoner, er det en god eller dårlig nyhet opp mot vår Maromba? Petrobras gir i allefall ikke vekk oljen.
Redigert 06.04.2022 kl 12:17 Du må logge inn for å svare
solb
06.04.2022 kl 12:16 2666

Håper jeg ikke er alene om å akkumulere jevnt og trutt? Tror vi snart skal opp og forbi PEN. 🎈
cinet
06.04.2022 kl 12:24 2649

Tja... Omsetning på skarve 2 mil..... Husk at ingen som vet,kan kjøpe nå....hvis blekket er iferd med å tørke....Blystad sitter vell også stille i skibet på disse volumene.

Btw, økonomiminister Caio vil trolig bli innsatt som nye Petrobras -sjæf. Han spiller på lag med Bolsonaro, og da vill vell begge ha litt fart på sakene der oppe.

I forhold til Marlim , var det "executive management " som avgjorde, men.... neppe uten en "oppklarende" tlf....:)
Redigert 06.04.2022 kl 12:31 Du må logge inn for å svare

Og fra før av er Venus like ved anslått til over 3 milliarder boe.
solb
06.04.2022 kl 14:19 2753

Og hvor mye tror du BWE kan trylle frem fra under gasskappen til Kudu? 🎈
cinet
06.04.2022 kl 14:45 2739

Myndighetene i Namibia øvet påtrykk på myndighetene for å få fortgang i utbyggingen av dette kjempefunnet ( meldt for ca en uke siden) det kan slå begge veier for bwe -gass utbyggingen . Uansett veldig langt frem for bwe i Namibia . FID i andre halvår, hvis myndighetene godkjenner revidert plan . Så kontrakt på ombygging av røverkjøpet / semi kalde «LEO «, da snakker vi lang tid.
Redigert 06.04.2022 kl 14:46 Du må logge inn for å svare
danmark1
06.04.2022 kl 14:48 2806

Mærkeligt, at BWE stadig ligger i 20erne, og BWO for den sags skyld. Med russisk olie ude på et tidspunkt, bliver der nok at se til. Rusland ender som Nord Korea, fuldstændig uden betydning.

Det vil jeg ikke ha noen formening om annet enn at jeg synes det er veldig rart hvis de ikke har prøvd å bore lenger ned når de først traff gass. Har ikke oversikten over hva som er gjort eller ikke er gjort. Feltet har en lang historie med selskap som har vært inn og ut.
cinet
06.04.2022 kl 14:52 2880

En liten avsporing, men på palmesøndag ankommer Apache til sines med 950k fat av vårt sorte gull ;) ( helt uten sanksjoner , Gabon olje levert på Gresk skib)
Redigert 06.04.2022 kl 14:55 Du må logge inn for å svare
solb
06.04.2022 kl 14:59 2874

Tror ikke det vil ta så forholdsvis lang tid å få Kudu opp å stå. Tipper utviklingen her vil gå parallelt med Graff og Venus. Myndighetene ivrer for fast-track og det sies: "At least three FPSOs on cards as Namibia urges fast-track development of Venus and Graff".
https://www.upstreamonline.com/field-development/at-least-three-fpsos-on-cards-as-namibia-urges-fast-track-development-of-venus-and-graff/2-1-1181848
solb
06.04.2022 kl 15:03 2861

Jeg kan forsikre deg om at ingen av brønnene som er borret på Kudu er dybdeborret til feltets vannfase.
6 Mack
06.04.2022 kl 15:21 2835

Se denne company presentasjonen fra januar 2018.
side 34, der står oppdatering av Kudu gas field

Det er borret åtte brønner i første etappe av kudu gas.

http://hugin.info/136844/R/2159874/843273.pdf

Sterk åpning. noen som vet noe??
Patron72
07.04.2022 kl 09:05 2692

Nytt kursmål på 50 kr

Det er Carnegie som i dag setter kursmålet til BWE på NOK 50.

Nylig satte Carnegie kursmålet til PEN på NOK 45.

PEN (ca. NOK 33) ligger NOK 5 over BWE (ca. NOK 28) i aksjekurs. Isolert sett og basert på hva dette meglerhuset mener, burde det altså være BWE som lå NOK 5 over PEN, men slik er det ikke.

Igjen, isolert sett og basert på Carnegie - sier dette meg at BWE har fryktelig mye å gå på - og enda har ikke showet begynt.
Redigert 07.04.2022 kl 10:06 Du må logge inn for å svare

Takk for den. Den kan jeg ikke huske å ha sett før. Jeg var klar over at det er boret mange brønner, men spørsmålet er hvor dypt de er boret. Hvis jeg har oppfattet Solb riktig så mener han at det kan være olje under gasslaget. Det er jo slett ikke uvanlig siden gassen er lettere enn olje og vil legge seg på toppen. Det jeg mener er at det virkelig ville være rart hvis de ikke boret gjennom hele gasslaget og sjekket på en eller flere brønner.

Men det får så være. Gass har fått økt betydning ifm. det såkalte grønne skiftet og opplevd en voldsom prisstigning mange steder i verden. Hva den kan prises til i Namibia har jeg ingen formening om.
7sea
07.04.2022 kl 10:25 2515

Carnegie driver enten gjettelek på produserte fat eller svindel.
Nå er aksjen snart i 0 med kolossal omsetning.
Det samme skjedde da sp.1 spådde himmelferd for noen måneder siden.
512tr
07.04.2022 kl 10:33 2514

Den er da 3-4% bedre enn andre oljeselskap😊

Men det de skriver om der gjelder vel olja? Har fått inntrykk av at det er olje som funnene. Riktignok er det ihvertfall også funnet betydelige mengder gass og kondensat på Graf. Det skal bli interessant å se hva de gjør med den. Er det virkelig mye så tipper jeg på konvertering til LNG og frakt til andre land. Det kan fort være det beste for oss.
solb
07.04.2022 kl 10:45 2636

Når det gjelder gassen fra Kudu, sier jeg ja takk begge deler. Både konvertering til LNG og leveranse til "Power Plant" ved Oransjemund. Det er enorme gassmengder i Kudu som kan gjøre dette mulig.
cinet
07.04.2022 kl 10:49 2818

Petrobras utnevnte endelig ny sjæf på onsdag. "Jose Mauro Coelho, a high-ranking technocrat with expertise in the nation's oil and gas sector". Han får det travelt frem til GF 13.4..... Det som trolig har større betydning for BWE er den nye styreformannen , med inngående kunnskap/kjennskap om Campos Basin;
"Also on Wednesday evening, the government appointed current board member Marcio Andrade Weber as Petrobras' next chairman.
Weber initially joined Petrobras in 1976 where he worked for 16 years. He was one of the pioneers in the development of the offshore Campos Basin, according to biographical information released by the government."
Spennende tider i Brazil.....
6 Mack
07.04.2022 kl 11:20 2783

Her i denne artikkelen fra 2010 står det hvor stort anlagsvis Kudu Gas Field er:

https://www.offshore-technology.com/projects/kudugasfieldnamibia/

Her er artikkelen fra da BW Offshore kjøpte seg inn i Kudu Gas Field i år 2017

https://production.bwoffshore.com/pressrelease/2017/february/farm-in-to-kudu-field-in-namibia/
Redigert 07.04.2022 kl 11:20 Du må logge inn for å svare
cinet
07.04.2022 kl 11:30 2844

Blir ikke lett å få tak i billige 20-talls aksjer etter denne analysen. De som forsøker seg, må løpe etter aksjen til godt opp på 30-tallet.

hvis ikke oljeprisen kollapser så ser vi snart 30-tallet for BWE. I aksjemarkedet gjelder tyngdekraften over tid. Er aksjer billige så stiger de før eller senere. Og er de dyre så faller de før eller senere (Kahoot, Pexip, Scatec, listen er lang....) Børsnoteringen av BWE har ikke vært noen suksess, men investeringen har i alle fall holdt seg og jeg er mer opptatt av absolutt avkastning enn relativ. Så får man bare akseptere at verdiinvesteringer til tider føles som en ørkenvandring. Kursen skal bre 10% til før vi ser 30-tallet. Deretter blir den sikkert en stund i rangen 30-35 før vi skal videre mot 50. Innen 12 måneder.

La oss håpe det selv om jeg er skeptisk. Kursen har i hvert fall økt bra så langt i 2022, men fjoråret var som kjent bortimot en katastrofe. Fikk skikkelig bank ved tørr brønn og problemer fra lifting av olje fra brønnene. Kanskje litt ufortjent mye, men det viser risikoen ved å ha all inntekt fra bare en hest. Panoro med produksjon i tre land fikk betydelig mindre bank ved begge anledninger. La oss inderlig håpe på at de får en bra deal ved å kjøpe seg inn på et produserende felt. Så fort som mulig. Produksjon fra Maromba og Kudu er jo fortsatt langt fram.

I dag går det i hvert fall fint med kursen så langt.
Redigert 07.04.2022 kl 12:32 Du må logge inn for å svare
Svensken
07.04.2022 kl 12:49 2734

https://www.bnamericas.com/en/analysis/why-petrobras-failed-to-sell-a-50-stake-in-a-major-offshore-hub
Ny artikkel, som handler litt om divestment programmet til Petrobras. Nå handler dette mer om de feltene de ønsker å delvis fase ut, men det er verdt å bemerke seg hva som blir sagt om hvorfor noe av prosessene går tregt/mister interesse: “The rise in [oil] prices has made Petrobras increase its prices a lot. They are playing too hard, and then the interested parties end up giving up,” said another.
Nå håper jeg jo også at det hadde kommet på plass noen form for kjøp av produksjon, men det kan være slik at selskapet synes ting har blitt litt dyrt(det er jo en del av forhandlingsprosessen vi kanskje aldri får innsikt i heller).
cinet
07.04.2022 kl 13:10 2705

Dagens gladnyhet,i all elendigheten;
"EU-parlamentet vil boikotte russisk olje og gass
Et overveldende flertall i EU-parlamentet har vedtatt en resolusjon om umiddelbar boikott av russisk olje og gass."
512tr
07.04.2022 kl 13:38 2660

BW Energy: Notification of trade
Notification of trade

With reference to BW Offshore's stock exchange release dated 7 April 2022,
please observe the following.

BW Offshore has entered into a Total Return Swap ("TRS") agreement with
financial exposure to 353 425 shares in BW Energy Limited ("BWE"). The TRS
agreement relates to BW Offshore's Long-Term Incentive Programme (LTIP) adopted
in 2019. Expiry date for the TRS agreement is 30 March 2023, and the TRS price
is NOK 28.34 per share.

Please see BW Offshore's stock exchange release for more information.

For further information, please contact:
Knut R. Sæthre, CFO BW Energy, +47 91 11 78 76
ir@bwenergy.no

About BW Energy:
BW Energy is a growth E&P company with a differentiated strategy targeting
proven offshore oil and gas reservoirs through low risk phased developments. The
Company has access to existing production facilities to reduce time to first oil
and cashflow with lower investments than traditional offshore developments. The
main assets are 73.5% of the producing Dussafu Marine Permit offshore Gabon and
a 95% interest in the Maromba field in Brazil, both operated by the Company.
Total net 2P+2C reserves were 241 million barrels at the start of 2022.

This information is subject to the disclosure requirements pursuant to section
5-12 of the Norwegian Securities Trading Act.
512tr
07.04.2022 kl 13:41 2659

BW Offshore: Notification of trade
Notification of trade

With reference to stock exchange release dated 8 April 2019.

In relation to BW Offshore's (the "Company") Long-Term Incentive Programme
(LTIP) adopted in 2019, the Company's exposure relating to the 2019 award was
hedged by a Total Return Swap ("TRS") agreement with financial exposure to
1 732 000 shares in BW Offshore.

The Company yesterday settled the TRS agreement underlying 1 732 000 shares in
BW Offshore expiring 7 April 2022. The Company has subsequently entered into a
new TRS agreement with exposure to the same number of underlying shares in BW
Offshore with expiry date 30 March 2023 and a TRS price of NOK 29.87 per
underlying share.

In February 2020, the Company executed an initial public offering of the
subsidiary BW Energy Limited. As part of the listing, BW Energy shares were
distributed to eligible BW Offshore shareholders, including shares underlying
the TRS agreement. As a result, a total of 353 425 BW Energy shares which were
distributed in connection with the listing to the shares underlying the TRS
agreement, have been separated out in a separate TRS agreement with expiry date
30 March 2023 and a TRS price of NOK 28.34 per underlying BW Energy share.

For further information, please contact:
Ståle Andreassen, CFO, +65 97 27 86 47
Anders S. Platou, Head of Corporate Finance & Strategy, +47 99 50 47 40

IR@bwoffshore.com or www.bwoffshore.com

About BW Offshore:
BW Offshore engineers innovative floating production solutions. The Company has
a fleet of 12 FPSOs with potential and ambition to grow. By leveraging four
decades of offshore operations and project execution, the Company creates
tailored offshore energy solutions for evolving markets world-wide. BW Offshore
has around 2,000 employees and is publicly listed on the Oslo Stock Exchange.

This information is subject to the disclosure requirements pursuant to Section
5-12 the Norwegian Securities Trading Act.
solb
07.04.2022 kl 13:46 2651

Tipper det er flere bjelllesauer som skal inn nå?
Vi ser snart 30-tallet!
Redigert 07.04.2022 kl 13:48 Du må logge inn for å svare

Ad Petrobras og divestment program.

Uten tvil, oljeprisen setter et unødvendig press ifm. en mulig transaksjon. Det er lett å tenke seg at Petrobras skrur til, men ikke nødvendigvis.

For det første stiller Petrobras strenge krav til en kjøper. Det taler til BWEs fordel at ANP og myndighetene allerede har sluppet BWE inn i varmen, ref. Maromba. BWE skal allerede være foretrukket som en mulig endelig suksessfull tilbyder av Petrobras sitt styre. Dette behøver ikke bety at det virkelig blir en deal med Petrobras, ettersom det vil være sluttforhandlingene som vil avgjøre.

Selve prisformatet mener jeg allerede ligger fast, ettersom BWE angivelig i juni 2021 skal ha innlevert et bindende bud. Oljeprisen lagt til grunn omsatt den gang var litt over $70. Det er først i den seneste tid at oljeprisen bikket $100, dvs. partene hadde trolig forhandlet en stund, før økningen i oljepris. Enn videre vil det neppe være oljeprisen som vil avgjøre, for selskapene og industrien ser oljeprisen i et langsiktig perspektiv.

Det vil snarere være de krav som Petrobras stiller og hvordan dette kan utløse kostnader for BWE på et senere stadium, ref. decommissioning. De få avtaler under divestment program jeg har sett, så er prisen ikke gått sky high, etter innlevert bud, men mer moderat opp.

Jeg tror fremdeles det er berettiget å anta at BWE kan lande en deal med Petrobras, men kvaliteten på den gjenstår å se. Selger ikke Petrobras nå på tredje forsøk, vil ikke Petrobras innfri det krav selskapet har satt til å avhende relatert divestment program innen fastsatt tidshorisont.

Golfinho, Canapu og exploration BM-ES-23 og eventuelt Camarupim, er teknisk krevende assets. BWE har tidligere via BWO og per i dag alle forutsetninger for å kunne håndtere Petrobras sine assets som er for salg, selv om BWOs FPSO på Camarupim i 2015 var delaktig i en alvorlig uønsket hendelse. Senere kom det frem at ikke BWO kunne lastes, men snarere kunne tilbakeføres manglende vedlikehold, som vesentlig skyldes Petrobras selv som operatør.

Dette vil telle tungt. Selv om ikke Dussafu har innfridd på alle punkt, har BWE skjøttet sitt operatøransvar på beste vis, med innfrielse av myndighetskrav og sikkerhet. Dussafu står tross alt som en bauta hva angår å få satt et felt i produksjon på kortest mulig tid og med suksess. . At selskapet også har lagt strategi og planer om utbygging av gassfelt (Kudu), er heller ingen hemsko.

Hovedgrunnen til at jeg kjøpte meg inn i BWE var kjøp av Golfinho eller noe annet med produksjon og store gjenværende reserver og ressurser. Jeg må si at håpet om dette er klart redusert. Det er tydelig at Petrobras vet hva de vil ha. Like tydelig som Arnet vet hva han vil gi. Der har jeg følelsen at det står nå og at kravet er stigende. Petrobras MÅ jo ikke selge slik Tullow måtte. Jeg tenker da på Panoros kjøp av assets for de som kjenner den historien.

Jeg kjøpte meg inn for tidlig etter at raset fra 30-tallet skjedde, men årets oppgang er jeg godt fornøy med. Spørsmålet er om oppgangen fortsetter. Da er det et alternativ for meg å selge med en liten gevinst (inngang på 25,3 kr) eller å sitte med videre og eventuelt ta et comeback når olje fra Hibiscus/Ruche er nær forestående. Det er vel guidet mot slutten av året, men klok av skade innstiller jeg meg på tidlig i 2023. Sitter i tenkeboksen om dagen.
Yzf R1
07.04.2022 kl 16:56 2497

Vurderte det samme tidligere i dag , snitt på 23.70 så datt den jo på slutten da men 15%på dagens kurs blir det jo penger av men kom vel en ny analyse i dag med kursmål 50 var nok derfor den byksa en periode ,blir nok sittende nedsiden her bør værtfall være minimal.

Det var på slutten av september i fjor at CEO Arnet kjøpte grådig med egne aksjer. Det var på samme tid at media skrev om bl.a. at Petrobras sitt styre hadde bestemt BWE som foretrukket tilbyder. Dvs. DBO Energy ble hektet av. Blir ikke urimelig eller utenkelig å koble Arnets massive kjøp opp mot media sine skriverier, bl.a. BWE som preferert tilbyder.

Vi har egentlig kun Reuters og media som kilder i denne saken, samt BWE meldingen ultimo september 2021, hvor det ikke dementeres at BWE hadde lagt inn bud, men at ikke noe formelt var undertegnet. Dette trolig pga. to forhold. Det ene for å "friskmelde" Arnets innsidehandel. Og det andre, for å vise markedet at her var langt frem til en mulig signert avtale.

Media har skissert at sluttforhandlingene ville ta minst 6 mnd. Gitt disse startet sept/okt, er vi der nå sånn ca. Men denne saken om Petrobras sine assets er kompleks og vil automatisk ta lang tid. Flere parter som må på banen og tunge beslutninger underveis, også med partnere ifm. exploration, BM-ES-23, hvor Petrobras er operatør med 65% eierandel.

Kort fortalt, det er så omfattende og angivelige sluttforhandlinger, som markedet bare må innstille seg på vil ta den tid det tar. Og da er mest sannsynlig innen Q2 for en endelig avklaring, deal or no deal.

Derfor håper jeg at BWOs "TRS" i dag i BWE, er den siste per def. innsidehandel. TRS prisen på NOK 28.34, må tyde på at BWO tror på høyere aksjekurs fremover enn i dag. Videre, hold et øye med om BWO selger seg videre ned i BWE da lock-up perioden utløper ultimo april. Jeg tror ikke at BWO selger mer, da trengs penga til noe helt spesielt. Ligger det en nedfelt strategi om videre nedsalg, blir saken noe anderledes.

Det merkelige i denne saken er at media har vært på ballen så til de grader, som den pleier være når det gjelder Petrobras sitt divestment program - temmelig transparent. Men etter september i 2021, har det vært helt stille. Hva jeg forsøker å si, hadde BWE og Petrobras gitt opp å fremforhandle en endelig avtale, ville vi ha hørt om dette. At det er rolig bør bety, at det er sluttforhandlinger som pågår.

Jeg kan ikke slutte å undres over at ledelsen og selskapet presiserte spesielt ifm. Q4 og på CC, skape gode aksjonærverdier. Også Carnegie i dag fremhever "lovnaden" om bedre tider, etter et skralt fjorår.

Faktisk tror jeg det ikke er verre enn at ting tar tid. Enten dette vil resultere i et mulig brudd eller endelig deal.

Videre er denne saken ikke så enkel at det bare er å kjøpe stabil produksjon av O&G, men forholde seg til modne felt. Både olje og gass på Golfinho opplever vesentlig decline og Canapu har ikke produsert gass siden 2019, usikkert av hvilken årsak. De to andr deleirne i BM-ES 23 (exploration) må også klareres for videre boring og utbygging.

Petrobras sin teaser av januar 2020 skisserer in-fill boring med tre brønner tilknyttet Golfinho. For Canapu (gass) ligger det an til boring av 1 extra brønn. Kort fortalt, det vil koste den som kjøper Petrobras sine assets betydelige summer, før produksjonen kan økes 3xdagens produksjon på rundt 15.000 boe.

Da har jeg ikke omtalt Camarupim, som markedet ikke vet om noen byr på. Dette gassfeltet kan passe utmerket for BWOs FPSO, BW Opportunity - allerede dedikert til redeployment, men ikke hvor.

Ser man samlet på Pakke 1 og Pakke 2 som Petrobras skal selge, er det hevet over tvil at BWE er riktig kjøper. Derfor tror jeg ikke at prisen vil bety alt for Petrobras, men snarere at prisen blir fair og feltene blir vedlikehold og utbygget i tråd med Brasil sine ønsker og behov. Nettopp slik teaser til Petrobras angir, med krav om 3xøkt produksjon av O&G innen et par år. Det er her at tidshorisonten til BWE passer utmerket, ta hånd om Dussafu og la Maromba og Kudu komme en gang etter 2025 med first oil/gas. Dvs. i mellomtiden fått boret in-fills brønner offshore Brasil i Espirito bassenget, samt få feltene i bedre stand og ivareta sikkerheten.

BWE fremstår som en ypperlig kandidat til å forvalte Petrobras sine assets.
Redigert 07.04.2022 kl 19:01 Du må logge inn for å svare