BWE - nye tider, nye kursmål og økt produksjon.

Ruter8
BWE 11.03.2022 kl 10:49 113973

Krøll på tråden og FF ønske om ny tråd. Dagens analyse kan være et godt utgangspunkt å gå videre på.

BW Energy - Investing for spectacular 2023 and beyond
Update
BW Energy is ramping up capex this year to deliver first oil at Hibiscus & Ruche by YE’22e. This is expected to lift BWE’s net production to 23,000 bbl/day next year and 29,000 bbl/day in 2024e. Assuming a Brent oil price of USD 80-120/bbl in 2023-24e, we estimate that this will result in an annual FCF yield of 46-70%. The company thereby is on track to generate is entire EV in FCF before YE’24 prior to a potential FID at Maromba. If realized, BW Energy’s FCF story (and potential dividends) will likely move a couple of years out in time while the upside potential increases to above NOK 70/share. We increase our TP to NOK 42 (40) as higher oil price assumptions more than offset the lowered 2022 production due to the previously announced temporary gas capacity issues. BUY reiterated
solb
20.04.2022 kl 19:23 2588

Områdene i nærheten blir stadig mer interessante. Kudu-blokken like ens!!
https://hawilti.com/wp-content/uploads/2022/02/PEL-90-Nambia-Havoc-Partners.png

Beste kartet jeg har sett for området. Viser tydelig avstanden fra Kudu til de to elefantfunnene. Viser også Kudus fortrinn med grunt vann.
solb
20.04.2022 kl 20:23 2521

Det er skutt en masse seismikk over dette området, og det skulle vært meget interessant med tilgang. BWE har fått tak i 95% av Kudu-blokken for en slikk og ingenting tidligere da gassprisene var minimale. Nå venter vi bare på at "West Leo" skal bli ferdigstilt og slepes på plass. "Power Planten" i Oranjemund må vel stå ferdig snart?
Og hva finnes under gasskappen på Kudu? De har funnet kondensat, men ikke VANN! Kan det også være o... der? Det er ikke borret dypt nok for å avgjøre det. Jeg føler at tiden er inne for å satse med større risiko.
cinet
20.04.2022 kl 20:31 2526

Vi kan gjerne ha mange baller i luften, men en ball ned ad gangen. Først FID ( helt avhengig av myndighetene, som ja, har pushet på for utbygging av elefant oljefeltene) så ombygging av west leo( som ligger kald i wild west , i påvente av fid , og deretter ombyggingskontrakt) så en eksplosiv kursutvikling , og gass gass gass . Mange kurs triggere før dette . Det viktigste er trolig Brazil avklaring gog ikke minst at ombygging hib alpha går som planlagt , uten for store forsinkelse/overskridelser . ( dubai, ferdig for seilas sep/okt?) går etter plan i følge arnet
Redigert 20.04.2022 kl 20:32 Du må logge inn for å svare

Og FID Maromba i løpet av året. Spennende å se om det er Maromba eller Kudu som kommer først i produksjon. BWE snakker mest om Maromba har jeg inntrykk av, men har på følelsen at Kudu haster. Ikke minst med tanke på de to elefantfunnene.

Virker som Namibia har mer hastverk enn Shell når det gjelder utbygging av Graff:
Fra i dag:

«Graff: Shell urged not to jeopardise momentum on discovery by Namibia's Energy Minister

Minister was responding to comments made by Dennis Zekveld, Shell's country head, about the need to 'take time'»

Der var det jeg uten abonnement fikk lest

https://www.upstreamonline.com/exploration/graff-shell-urged-not-to-jeopardise-momentum-on-discovery-by-namibias-energy-minister/2-1-1203790

oto1
20.04.2022 kl 23:14 2462

Jeg har ikke sett analysen fra ABG angående BWE, men jeg har sett oppdateringen på DNO (kursmål økt fra 16 til 18).

ABG mener der at DNO kommer til å ha ca 50% avkastning på kapitalen i år, og ha en netto kontantbeholdning i 2024 som tilsvarer dagens aksjekurs.
Dvs Enterprise Value på ca 1 mill usd...

Alle skjønner jo at med P/E rundt 2 så vil kursen gå høyere enn 18 i DNO.

Og jeg kan tenke meg til at tallene for BWE er noe tilsvarende.

Så kursmålene ser for meg ut mer som tenk på et tall enn hva faktisk kurs blir om forutsetningene slår inn.
De har oljepris på 110 ut året og deretter 100 de kommende årene.

BW Kudu deltar på konferansen og Endresen er en av "speakers":

A panel discussion at the Namibia International Energy Conference highlighted the opportunities and challenges within Africa’s gas market.

Africa is well positioned to utilize its domestic gas resources to address energy poverty, spurring socioeconomic growth and industrialization in the process. However, regulatory reforms, massive investments and improved regional cooperation are required to enable the continent to harness its gas resources. These are some of the key takeaways from a panel discussion which explored the opportunities and challenges within Africa’s gas market at the Namibia International Energy Conference which runs from 20 – 21 April in Windhoek.

Speakers for the panel discussion, “Harnessing and Investing in Natural Gas: Opportunities and Strategies,” included Dr. Klaus Endresen, General Manager, BW Kudu; Angie Helmi, Chief Investment Officer, Egypt Kuwait Holding; and Dr. Riverson Oppong, Commercial Operations Manager, Ghana National Gas Company. Representing Namibia, Ghana and Egypt, the speakers provided insight into the respective gas markets.

Highlighting the progress made within Namibia’s gas sector and what needs to be done locally and continentally to improve the market, Dr. Klaus Endresen, made a strong case for natural gas in Namibia.

“For gas development to take place, the government has to play an important role. Gas is something new. So, government must be a champion, they must take an active position and demonstrate that gas shall and can play a significant role in the economy. It is also up to government to shed misconceptions; gas is not a threat to renewable energy but an enabler. Government should also have international perspective. The Namibian market is limited so it is only through international energy cooperation that we can reach the full economics of scale. Government should pay more attention to transmission capacity. Generating is not enough,” stated Dr. Endresen.

The recommendation by Dr. Klaus Endresen come at a time Namibia seeks to maximize the exploitation and monetization of its 2.2 trillion cubic feet of natural gas reserves to address domestic energy woes while increasing energy exports. In this regard, the Namibian government is increasing exploration activities and the development of infrastructure such as a pipeline which BW Kudu is developing to transport gas from the Kudu Gas Field to power a 420 MW power plant to be established in Elizabeth Bay.

For alt:

https://energychamber.org/harnessing-and-investing-in-africas-natural-gas-market-expansion/
Redigert 21.04.2022 kl 00:09 Du må logge inn for å svare
cinet
21.04.2022 kl 07:32 2348

I dag er vi tilbake på 30-tallet. Nyheter / updates like rundt hjørnet.
Svensken
21.04.2022 kl 12:46 2202

https://www.upstreamonline.com/field-development/-light-at-the-end-of-tunnel-major-revamp-of-namibia-s-kudu-project-targets-first-gas-in-2026/2-1-1204262
Noen som har adgang og kan gjengi kjapt hva som står skrevet? Første gang jeg har sett det prates om konkret år i forhold til Kudu.

Nei, men viktig nok det vi ser. Altså at BWE satser på 2026 med «first gas» Det vil si etter «first oil» på Maromba.
Redigert 21.04.2022 kl 12:53 Du må logge inn for å svare
solb
21.04.2022 kl 13:16 2163

Her får man sikre pensjonen sin fremover.✌
6 Mack
21.04.2022 kl 13:32 2140

Det er vel 2026 Shell pluss Total har planer for oppstart på de to kjempefunnene Graff-1 og Venus.

Denne aksjen kan utmerket vel gå av seg selv med den økning i produksjon som er forespeilt, særlig på Dussafu.

imidlertid vil det være helt perfekt å fylle "tomrommet" - frem til Maromba og Kudu - med ny produksjon fra et oppkjøp av modent felt, hvor in-fill brønner kjapt kan øke produksjonen i perioden 2023/2024.

Skjer dette, har aksjonærene fått sitt drømmescenario. Ok, jeg ble for et øyeblikk hensatt til min egen lykkerus.
Redigert 21.04.2022 kl 15:26 Du må logge inn for å svare
cinet
22.04.2022 kl 07:18 1903

Dr. Klaus Endresen, General Manager, BW Kudu at Namibia International Energy Conference 20 – 21 April in Windhoek;

"Highlighting the progress made within Namibia’s gas sector and what needs to be done locally and continentally to improve the market, Dr. Klaus Endresen, made a strong case for natural gas in Namibia.

“For gas development to take place, the government has to play an important role. Gas is something new. So, government must be a champion, they must take an active position and demonstrate that gas shall and can play a significant role in the economy. It is also up to government to shed misconceptions; gas is not a threat to renewable energy but an enabler. Government should also have international perspective. The Namibian market is limited so it is only through international energy cooperation that we can reach the full economics of scale. Government should pay more attention to transmission capacity. Generating is not enough,” stated Dr. Endresen.

The recommendation by Dr. Klaus Endresen come at a time Namibia seeks to maximize the exploitation and monetization of its 2.2 trillion cubic feet of natural gas reserves to address domestic energy woes while increasing energy exports. In this regard, the Namibian government is increasing exploration activities and the development of infrastructure such as a pipeline which BW Kudu is developing to transport gas from the Kudu Gas Field to power a 420 MW power plant to be established in Elizabeth Bay."
cinet
22.04.2022 kl 07:33 2004

Opplysninger fra Namibia møte april-22:
Her snakker man om 2028 "there should be some sort of production from the discoveries by 2028." , og .... Maggy snakker vel om at Namcor KAN eie opptil 65% ? " the government has a 10% shareholding in all licences issued, but can own up to 65%" . Lang frem, men BWE sitter på en astronomisk potensiell verdi. Nye koster i Namcor lener seg fremover, og ønsker "full gass" , men....Først Maromba.

"Killing Kudu was a mistake – Mulunga"
"NATIONAL Petroleum Corporation of Namibia (Namcor) managing director Immanuel Mulunga says the country in 2014 missed out on a massive opportunity to commercialise the Kudu gas project.

“Shutting down Kudu gas was a mistake. Kudu gas would have been active by now,” he says.

The Kudu fields, situated about 200 kilometres offshore Oranjemund, were said to hold an estimated 1,3 trillion cubic feet of gas.

At the time the venture was pushed, it was estimated that production fed by the Kudu gas fields would more than double the 400 megawatt of electricity production capacity Namibia had at the time.

After 2014, the government pulled the plug on the project, refusing to give certain government guarantees, and revoking agreements that would have allowed the project to take off.

Mulunga said mistakes like these are costly and “political assistance is sometimes necessary”.

The managing director says if the government is able to revisit this decision, the possibility of reactivating the project remains.

Mulunga was speaking yesterday at the Namibian International Energy Conference 2022, where delegates from across Africa came to deliberate on the country's energy mix, and on positioning for investment, industrialisation and growth.

Commenting on the recent oil discoveries in which Namcor has a 10% interest, Mulunga said the agreement between his company and its partners is that there should be some sort of production from the discoveries by 2028.

Petroleum commissioner within the Ministry of Mines and Energy Maggy Shino said the government has a 10% shareholding in all licences issued, but can own up to 65%.

She, however, said it would require capital to have such significant holding, which the government is not always able to afford because it is risky to explore, and returns are not always guaranteed."

BW Energy: Proceeds with phased Maromba development and agreement to purchase FPSO

https://newsweb.oslobors.no/message/559725
512tr
22.04.2022 kl 08:36 1845

BW Energy fortsetter med Maromba-prosjektet, og kjøper FPSO Polvo fra BW Offshore for 50 millioner dollar.

https://finansavisen.no/nyheter/olje/2022/04/22/7853954/bw-energy-fortsetter-med-maromba-prosjektet

BWOs begrunnelse for salget av FPSO Polvo:

The decision to divest the FPSO, instead of entering a traditional lease and operate contract with BW Energy, is due to regulatory challenges under Brazilian related- and associated-party legislation.

BWEs begrunnelse for kjøpet av FPSO Polvo:

The agreement to purchase the FPSO, instead of entering a traditional lease and operate contract, is a consequence of related- and associated-party tax legislation in Brazil.

Fra meldingen til BWE:

Liten tvil om at BWE kommer med en FID senere i år. Og hva angår funding, skal det være stor interesse i markedet. Selskapet har tidligere lansert RBL. Med eierskap i egen FPSO, bør en slik låneordning ha blitt forsterket.

Final Investment Decision (FID)

"The FPSO Polvo is a near perfect fit for Maromba. We know the vessel well and have extensive in-house competencies and capabilities in planning and executing such a repair and life extension project. Re-using existing energy infrastructure enables reduced investments, shorter time to first oil and significantly reduced CO2 emissions in the development phase as compared to installing new production assets," said Carl K. Arnet. "We are also mindful of the inflationary pressures affecting our industry as we progress contract discussions with the shipyards and for other long-lead items.

We are also evaluating financing alternatives for the field development plan and see strong interest from various sources," Arnet continued. The FID is subject to completion of the financing for the project. The Brazilian regulator, ANP, has approved the development plan and the Company expects to receive full IBAMA environmental approval in due course.

CEO kaller kjøpet og FPSO Polvo dedikert Maromba, som en nærmest perfekt match. Vil på sikt gi store økonomiske og tekniske/driftsmessige fordeler. Og som Arnet nevner, være til aksjonærenes beste. Kan like at BWE rent teknisk og operasjonelt har kvalitetssikret driften:

A development in stages enables improved reservoir monitoring and optimisation of the second drilling campaign. Total oil production at peak is expected between 30-40,000 barrels per day. The technical evaluation revealed that water injection is not required for the first three wells and is a contingency for the second drilling campaign. Extensive work has also confirmed that Dual Electric Submersible Pumps offer the best artificial lift solution with extended life and reduced workover frequency. The subsea layout has also been enhanced to reduce costs and facilitate future expansions.

Denne meldingen de-risker Maromba og befester BWEs fotdeste offshore Brasil. Reder egentlig grunnen for øvrige assets som Petrobras har for salg.

BWO hadde to FPSO-er for re-deployment. Nå har BWE tatt den ene til Maromba, men hva med den andre, BW Opportunity, som under et annet navn betjente gassfeltet Camarupim, som er Pakke 2 under Petrobras sitt divestment program?

Foreløpig kun rene spekulasjoner, men skjer det samme med BW Opportunity som med FPSO Polvo?

Dvs. kan BW Opportunity enten dediseres videre tjeneste på Camarupim gass feltet, eller kan BW Opportunity ses i sammenheng med å skifte ut Saipems FPSO under kontrakt med Petrobras og kontrakten utløper 2022 - og sette inn BW Opportunity?

Ser egentlig ikke denne løsningen, fordi det er reinvesert store summer for Saipems Cidade De Vitoria. Denne FPSO er nå som skreddersydd til Golfinho, som produserer både olje og gass.

Ser ikke helt bort i fra at markedet også kan få høre at BWE kjøper BW Opportunity, satt som re-deployment av BWO. Hva ellers skal BWO bruke denne FPSO til? Men betinger at BWE virkelig kjøper Petrobras sine assets offshore Brasil, ettersom denne FPSO faller inn under samme skatte/mynndighets regime som FPSO Polvo.

Markedet begynner nå å se at BWE materialiserer sine eiendeler og foretar fortløpende økonomiske og strategiske vurderinger, som på sikt vil gagne både selskapet og aksjonærene.

Ved denne meldingen om kjøp av FPSO til Maromba og rent generelt - BWE arbeider seg fortløpende inn mot offshore Brasil.
Redigert 22.04.2022 kl 08:48 Du må logge inn for å svare

Det var litt uventet, at BWE kjøper Polvo av BWO.

Noen som vet, skal BWE ha ansvar for all vedlikehold, drift etc, eller skal de leie inn fra andre part (BWO)?

Blir denne finansiert direkte med cash?

BW Energy begynner å bli et 'asset heavy' E&P. Går litt mot strømmen. Ikke nødvendigvis negativt, men kapitalkrevende i en tid med stigende renter. 10-års renten i USD er nå 2,9. Har nå eierskap/opsjoner på to jack ups, en semi og en fpso. Med dagens oljepris er det ikke noe problem, men faller den så.. Må bruke helgen på om dette er bra eller ikke.
Kontur
22.04.2022 kl 09:12 1790

Perfekt, de bygger selskap for fremtiden. Solid
Langsiktig

Arctic har nå løftet PEN til NOK 47 og BWE til NOK 50.

PEN har NOK5 høyere aksjekurs enn BWE.

BWE kom i dag med en positiv melding og markedet må ha det inn med skjeer. .

Nå trenger aksjonærene virkelig Q1, 27. mai.

I neste uke kommer trolig UPDATE.
solb
22.04.2022 kl 09:17 1837

Teskjeer mener du vel? 😉

Kingiscash

Gitt utbyggingen på Dussafu følger plan og budsjett, så er jeg ikke så bekymret for funding og renter, selv om oljeprisen skulle dykke en smule.

Med 4 nye brønner i produksjon ifm. Hibiscus/Ruche Fase 1 medio 2023 og ~25.000 f/d netto BWE, vil trolig cash flow sørge for gode inntekter til både drift og videre utbygging. I tillegg kommer de låneordninger som selskapet har skissert.
solb
22.04.2022 kl 09:22 1899

Ellers er jeg spent på hvor mye nedfallsfrukt roboten til XTX greier å hanke inn i dag?

tydeligvis noen som ikke liker dette prosjektet og la inn 100K synlig på 28,5. En god mulighet for shorting tipper jeg. men alt i alt en god deal for BWE selv om jeg trenger litt tid på å regne på det nye caset.

Foreløpig er det en intensjonsavtale. Mulig som et utspill i Golfinho-forhandlingene. BWE signaliserer at de kommer til å etablere seg på brasiliansk sokkel. Tror nesten at dette er mer av et forhandlingsutspill enn at avtalen med BWO måtte offentligjøres akkurat nå. Antar forhandlingene er inne i aller siste fase.

Pareto: ''this will likely lead to positive estimate revisions(lower capex)''

''Dussafu all over again''

Pareto: pt tillegges Marombo null i verdi. Ved 70 USD så ser de potensial for 80 kr per aksje.

Kingiscash, ja det er det jeg virkelig håper. At BWE kan menge seg sammen med Big Oil offshore Brasil. Da kan Equinor bli nabo og mon tro om det ikke kan bli et slags samarbeid mellom det delvis norske DBO Energy med CEO Solbrække (eks PEN) og BWE.

Jeg tror at BWE bevisst penser seg inn mot offshore Brasil som "det nye" Dussafu.

22.04.2022 09:34:20
BWE: ARCTIC OPPJUSTERER KURSMÅL TIL 50 (42) OG OPPRETTHOLDER KJØPSANBEFALING

Oslo (Infront TDN Direkt): Arctic Securities oppjusterer kursmål på BW Energy til 50 kroner pr aksje, fra tidligere 42 kroner pr aksje og opprettholder kjøpsanbefaling.

Det analyse publisert fredag.

Arctic har oppjustert sine langsiktige Brent-estimater til 80 dollar pr fat, fra tidligere 70 dollar pr fat. I tillegg guider BW Energy at de venter å løfte første olje fra Ruche/Hibiscus sent i fjerde kvartal, hvilket meglerhuset mener bør tredoble produksjonen samtidig som enhetsdriftskostnadene bør nær halveres.

Meglerhuset noterer videre at dersom en inkluderer Maromba-prosjektet i analysen vil tilbakebetalingstiden basert på fri kontantstrøm bli forlenget med omtrent 15-18 måneder til første halvår 2026.

BW Energy la fredag morgen frem en melding hvor det fremgikk at de vil gå videre med Maromba-prosjektet.

Mari Nøvik mn@tdndirekt.com

Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 7
Redigert 22.04.2022 kl 10:26 Du må logge inn for å svare

Hva tror du Capex blir på Maromba, Gunnarius? Noen ide om skatteraten? er vel gunstig for tail-produsenter? Hvis man anser kostnadene hittil er sunk costs og man skal ut med 85 musd til Petrobras, 50 musd til BWO og ytterligere 150 musd til infrastruktur og refit så snakker vi om capex på 285 musd. Tjent inn igjen på 1-2 år ved 70 usd? Ser ut som en greit deal på baksiden av konvolutten min.

Har ikke regnet så mye på dette hva angår Maromba. Så her skal jeg ikke uttale meg bastant. men det er liten tvil om at med FPSO Polvo som dedisert FPSO, blir capex betydelig redusert. At BWE nå trolig blir eier av FPSO til Maromba tror jeg bringer inn ytterligere sunn økonomi i prosjektet.

Limer inn hva CFO Sæthre sa til TDN Direkt september 2020:

"- Vårt hovedscenario er å bruke den (min komm - FPSO Polvo). Da må vi endre planen, men det er sånn sett en "no brainer". Det er andre optimaliseringer også, men det i all hovedsak å bytte FPSO-kandidat gjør at Maromba kommer ned også på en la oss si 15 prosent internrente (IRR) på noe som er langt under 40 dollar da, som vi har i dag, sier finansdirektøren.

Sæthre vil ikke spesifikt komme med guiding på capex ved bruk av Polvo.

- Det er litt tidlig å guide på capex, men sånn grovt sett ser vi på kanskje halvparten av det vi hadde i utgangspunktet, sier han til TDN Direkt.

I presentasjonen da BW Energy ble børsnotert ble det kommunisert om over 15 prosent IRR ved en oljepris på 50 dollar pr fat for fase en av Maromba.

- Når koronaviruset kom og oljeprisen krasjet sa vi internt at "dette funker ikke". For å gjøre prosjektet mer robust, måtte det funke på en oljepris langt under 50 dollar pr fat, ifølge Sæthre."


Det som virkelig vil slå ut i positiv retning og økning i frikontantstrøm, vil være økningen i prod. ifm. H/R Fase 1 med OPEX på rundt $10.
Redigert 22.04.2022 kl 10:37 Du må logge inn for å svare

Offshore Energy som vanlig fort ute med nyheten:

«BW Energy secures ‘near-perfect fit’ FPSO to unlock oil from Brazilian field

E&P company BW Energy has decided to proceed with the Maromba development project, located offshore Brazil, and signed an agreement to buy the laid-up FPSO Polvo from BW Offshore for a price tag of $50 million with a plan to upgrade and redeploy it on the field.

BW Energy revealed on Friday that the development plan for the field is based on an initial drilling campaign of three wells with planned first oil in 2025 and a second campaign with a further three wells in 2027.

https://www.offshore-energy.biz/bw-energy-secures-near-perfect-fit-fpso-to-unlock-oil-from-brazilian-field/




Synes at first oil stadig blir flyttet på for Maromba. Først var det slutten av 2022. Deretter ble slutten av 2023. Senest presentert ved Q3-presentasjonen. Ved Q4 presentasjonen var det plutselig slutten av 2024. Nå er det altså 2025 det snakkes om.

BWE skaper seg handlingsrom for andre investeringer, sa han med optimistisk undertone.
Redigert 22.04.2022 kl 11:41 Du må logge inn for å svare
6 Mack
22.04.2022 kl 11:59 2011

Har vært inne på dette før.
I årsrapporten for 2021 til BW Energy side 23 er det bilde av Tubarao Azul oil field som ligger ved siden av Maromba.
https://www.bwenergy.no/siteassets/bwe-quarterly-reports/2021-annual-report.pdf
Side 14 i Q1 presentasjonen 2021 til BWE står det påvist En milliard, 2C ressurser i Tubarao Azul oil field
https://www.bwenergy.no/siteassets/bwe-quarterly-reports/presentation-q1-2021.pdf?sfvrsn=9561adc0_0

Feltet ble levert tilbake til ANP Brasil ( forvalter av petroleum ressurser Brasil )
Produserte da fra 3 brønner.
https://www.offshore-energy.biz/osx-celebrates-one-year-of-operation-of-osx-1-fpso-brazil/

FPSO OSX-1 er det som ble brukt på feltet.
Den ligger i opplag nå.
https://www.marinetraffic.com/en/ais/details/ships/shipid:755253/mmsi:636015145/imo:9399832/vessel:OSX_1







Redigert 22.04.2022 kl 12:00 Du må logge inn for å svare