Teknisk analyse..?

Ja, det blir å spå på historiske tall, og ingenting om siste ukers begivenheter.

"BW Energy i taket i trenden
Aksjen har steget 50 prosent siden midten av desember i fjor, og ligger høyt i den stigende trenden. Aksjen har stanget gjennom det som kan være taket i trenden flere ganger i april, og aksjen kan være på vei mot all-time high. Hvor fort det kan skje er imidlertid litt mer uklart." +++

BWE har intensjonsavtale om kjøp, utelukkende pga regulative krav i Brazil. De pynter bruden, og åpenbart for å få gjennomslag i forhandlinger , OG......NYE oljefelt til butikken. Blekket tørker fram til 27.5. En åpenbart kjøp-signal. Arnet jobber i det stille, men... SIGNIFICANT VALUE FOR SHAREHOLDERS :):)

Fullastet🤩

Det vil forundre meg mye om vi i neste omgang ikke får et nytt bein å stå på for BWE. Syd Africa viser nær sagt umettelig behov for LNG. Skal legge om fra kull og trenger gass. Her skal nok Kudu komme til å få kontrakt vil jeg tro? Jaggu spennende tider fremover.
https://www.upstreamonline.com/lng/coal-switch-bid-documents-to-be-issued-within-weeks-for-south-africa-lng-terminal-report/2-1-1205641

Håper du ikke «losser» skibet ditt før Brazil slår inn. DnB kursmål 50 , og d før noen kjennskap til brazil eventyret ;) blir et ellevilt 2022. ;) neste uke kommer formentlig updates på Gabon , men en lifting til eventyrlig pris ;)
Husk også arnets svar fredag(mange interessenter ønsker å være med …) , og ved oppkjøpet 2019 … ( høyst uvanlig med 90-100% eierforhold , men vi holder alle muligheter åpent )

Det er helt tydelig blitt en ny og forsterket positiv holdning vs. aksjonærene. For nå synes BWE konsekvent å omtale skape gode aksjonærverdier. Dette begynte ifm. Q3 og har fortsatt ifm. Q4 rapporteringen. Faktisk også CFO hadde avsluttende ord om "good for shareholders "ifm. Corporate, CC Ref. hans avsluttende ord om at BWE ser på andre muligheter som vil kunne skape ytterligere cash flow. Vanskelig å tolke dette til annet enn at BWE aktivt forsøker å kjøpe ny produksjon.

Til og med ifm. kjøpet av FPSO Polvo ble det i meldingen omtalt at dette kjøpet ville være til fordel aksjonærene.

Ei heller lite problematisk å forstå hvor dette skal skje. Ref. Maromba - kjøp av FPSO Polvo - og hva Brasil v/Petrobras og aksept av ANP, kan tenke seg selge av modne olje og gassfelt offshore, så har man tegningen.

I ettertid er det enkelt å forstå hvorfor CEO Arnet ordla seg som han gjorde ifm. Brasil og innen M&A. Her er hva CEO Arnet bl.a. sa (hentet fra transcript)) ifm. Q3 og CC:

"Well, it is correct that we for quite some time have been defining brownfield acquisitions as a part of our strategy. And yes, we are looking in the very areas where we currently have assets. So Brazil is obviously an area we are keenly looking at the possibility of acquiring a brownfield opportunities. So that is yes, definitely within our strategy, and yes definitely within our geography. So we are very interested in pursuing these opportunities. And we see that as beneficial to the company and the shareholders and also would spread some of our production risk, which is good."

.

etter litt tid i tenkeboksen lander jeg uten tvil på at avtalen om Polvo kan gi en betydelig oppside for BWE. For Adolo så betaler BWE en plass mellom 150K-200K usd per dag i rate. I løpet av et år blir det ca 64 musd hvis raten ligger på 175K. Selv om BWE tar risikoen for ombygging og muligens drift så skal man ikke bruke fartøyet i mange år før det er nedbetalt. Uten kontrakt så er verdien ikke mer enn stålprisen, det er bruken/kontrakten som gir verdi. Man kan faktisk se for seg en sale-leaseback struktur litt nede i veien. På en måte kan en eventuell transaksjon sammenlignes med de mange sale-leaseback eiendomstransaksjonene i Norge de siste årene. Hvis Rema trenger kontor/lager i 10 år så tar man nybygg-risikoen eller pusser opp et gammelt bygg, inngår en 10-årig kontrakt med seg selv og deretter selger bygget til en investor med en prising basert på en 10-års kontrakt. Bygget har selvsagt mye høyere verdi med kontrakt enn uten. På den måte får BWE verdistigningen ved kontrakten i stedet for BWO. BWE kan helt sikkert finne en global investor som vil betale minimum 300 musd for en 10-15 års kontrakt. 500 musd bør være innen rekkevidde. Dette er en ren finansiell transaksjon der hovedingrediensen er leie per år, kredittrisiko på leietaker og residualverdi/demob cost. En slik avtale kan finansiere store deler av Maromba-utbyggingen. Kan være en genistrek. Er sikker på at meglerhusene ser denne muligheten. Kanskje betyr det også det endelige 'bruddet' mellom BWE og BWO. Risikoen er stor for at BWO selger resterende aksjer. Lock in - perioden opphører senere denne uken. Blir en spennende tradinguke på alle måter.

BW Energy: Q1 2022 trading and financial update
Q1 2022 trading and financial update

BW Energy today provides an update on the operations and development of the
Dussafu Marin license in Gabon. The Company will publish financial figures for
the first quarter of 2022 on Friday, 27 May.

Gross production from the Tortue field averaged approximately 11,600 barrels of
oil per day in the first quarter of 2022, amounting to a total gross production
of approximately 1 million barrels of oil for the period. The reduction in
production compared to the fourth quarter of 2021 was due to the 12-day planned
annual maintenance shutdown of the BW Adolo in February, which more than offset
the positive impact of a full quarter of production from the two new Tortue
phase-2 wells and the use of interim nitrogen gas lift.

BW Energy completed one lifting in the quarter at a price of USD 120 per barrel.
Production cost (excluding royalties) was approximately USD 33 per barrel. The
overall production cost includes approximately USD 1 million related handling of
the COVID-19 pandemic in the period.

BW Energy's share of gross production was approximately 765,000 barrels of oil.
The net sold volume, which is the basis for revenue recognition in the financial
statement, was 1,015,000 barrels including 65,000 barrels of quarterly Domestic
Market Obligation (DMO) deliveries with an over- lift position of 384,000
barrels at the end of the period.

BW Energy had a cash balance of USD 111 million at 31 March 2022, compared to
USD 150 million at 31 December 2021. The decrease was mainly due to high
investment activities related to the Hibiscus/Ruche project. Payment for the
March 2022 lifting is expected to be received by end of April.

At the beginning of period, the Company had entered into commodity price hedges
for a total volume of 1.6 million barrels for 2022 and 2023, of which 59% is for
2022. These were a combination of swaps and zero-cost collars that will allow
for future cash flow stability for ongoing development projects.

BW Energy has recognized crude oil hedge losses in the amount of USD 22.2
million for the first quarter, of which approximately 50% were realised in the
period.

BW Energy has scheduled a webcast for 27 May 2022 where the company will provide
a review of operations and ongoing development projects.

For further information, please contact:

Knut R. Sæthre, CFO BW Energy, +47 91 11 78 76
ir@bwenergy.no

11600 i snittproduksjon, med 12 dagers nedstengning og potensielt 90 dagers produksjon så er vi vel på ca 13150 fat per dag i faktisk daglig produksjon nå. Tydelig av den midlertidige gassinjeksjonen ikke klarer og løfte produksjonen. Igjen høy OPEX per fat. Prisen ble 120 usd pb. Dette er vel ikke justert for hedgen? Inntekter 91,8 m usd. Men dette tror jeg må justeres for deler av tapet som er realisert.

OPEX 33 USD pr. fat….. Hva er det de driver med?

Bra salgspris på olja.

Tydelig at hedgingen ikke så langt har vært noen suksess, for å si det mildt.

Rimeligvis trekker utbyggingen av Dussafu på kapitalen. Selskapet skriver at dette primært skyldes “high investment activities related to the Hibiscus/Ruche project.” I itllegg tilkommer betaling for riggen Leo til Kudu prosjektet med USD 14 mill. Var i alle fall dette CFO nevnte ifm. Q4.

Fremdeles alt for høy OPEX med $33 og en Covid som fremdeles ikke slipper tak på kostnadssiden.

Nå blir det ingen løfting for BWE i Q2, men det blir betaling for mars løftingen i slutten av april.

Etter hva jeg kan se må produksjonen etter shutdown og gas lift 1 brønn, nå ligge på noe under 14.000 f/d. Dette er ok og bedre enn analytikerne har i sine estimater.

BWE opplyste for Q4:

Q4 gross production 1.13 million bbls, equal to
~12,250 bbls/day ‒ Increase from Q3 reflects completion of the two new Tortue
Phase 2 wells in October

Denne prod. er basert på at de to Tortue brønnene kom på ultimo okt. Dvs. om man tok dem med fra primo okt, vill prod. vært høyere. Slik som for Q1.

Produksjonen lå i Q1 på 11.600 f/d.

For Q1 var det 12 dagers shutdown.

Legges en produksjon på ~13.000 f/d for januar og netto prod. for 16 dager i februar og mars etter shutdown, tilsier dette en nåværende produksjon tett opp mot 14.000 f/d. Dette lover godt for Q3 og Q4, før den nye gass-liften kommer på plass.


Hva april betalingen for mars løfting vil utgjøre, tør jeg nesten ikke estimere.

BW Energy's share of gross production was approximately 765,000 barrels of oil.
The net sold volume, which is the basis for revenue recognition in the financial
statement, was 1,015,000 barrels including 65,000 barrels of quarterly Domestic
Market Obligation (DMO) deliveries with an over- lift position of 384,000
barrels at the end of the period.

Kingiscash, vi har for stort avvik i prod. Dette må vi se litt på. Har korrigert ned til noe under 14.000 f/d for å ta hensyn til 90 dagers periode.

Ad prod. - det må bli noe usikkert fordi vi vet ikke om det tok tid etter shutdown og gass lift å få kjørt opp til stabil prod..

Net cash etter hedgetap, opex og royalties blir vel ca 50 musd (50 - 55).
120usd/fat * 1015000
- 10 % royalites(?) og 33 usd/fat Opex = 45 usd/fat i opex og royalites
- ca 22 musd tap på hedge av olje
= ca 53 musd

Forstår det slik at netto salgsvolum til BWE er 1015000 fat (pga overlift).

min utregning er igjen av det enkle slaget. Jeg har bare trukket fra snittet. I praksis bør jeg selvsagt ta utgangspunkt i et litt høyere nivå samt sikkert justere litt for at produksjonen sikkert er noe lavere i dagene før og etter shut down. Så sikkert en produksjon på ca 13,5K. Uansett kommer ikke løftet før mot ultimo22/primo23. Med fallende oljepris kan det urealiserte tapet på hedgen reverseres. Time will show. Ingen overraskelser i denne oppdateringen, eneste måtte i så fall være den høye prisen de fikk for lasten. God timing.

Muligheten i dag har jeg ventet på en god stund. Særlig roboten til XTX har vært behjelpelig med sine bytteposter på 750. Som en springfjær kommer snart snuoperasjonen. Vil du være med, så heng på. 😂

Virker som at ledelsen i selskapet til en hvis grad "har mistet grepet" på driften etc. Skyldes sikkert uerfarnhet som har medført at de har bommet, tatt feile valg /uheldig guiding som har gitt svakere resultater enn det markedet kunne forventet.

Enkelte uheldige disposisjoner er blitt registrert. På den annen side har management og styre tatt mage kloke beslutninger også.

Ett positivt eksempel kan være måten selskapet får betydelig ned capex i prosjektene sine. Dette gjelder faktisk alle tre prosjektene ved kjøp av rigger til ombygging. Mener også at valget og kjøpet av FPSO Polvo til maromba vil vise seg som en winner på sikt.

Så delvis enig med deg.

Vil ikke felle noen dom før jeg ser hva selskapet får til i Brasil eller det virkelig slår til hva selskapet nærmest kontinuerlig har guidet i det siste (Q3 og Q4 inkl. kjøpet av FPSO Polvo i Q1) hva angår skape gode aksjonærverdier. Det ligger et stort press på management om både holde ord, gjenskape tillit og levere varene.

Ikke uenig i dette👍🤔. Handler om å bygge tillit og å levere varene.

Pareto update:

BW Energy - Q1 production in line with expectations & Strong realized prices

BW Energy has issued an update ahead of its Q1 results on 27 May. Production at the Dussafu block averaged 11,600 bbl/day gross in Q1, which is in line with our estimate. The company sold one lifting of ~1 mill bbls net at an oil price of USD 120/bbl, which is ahead of expectations (Brent averaged USD 97/bbl in Q1). The cash balance was USD 111m at the end of the quarter, down from USD 150m at YE’21 due to investments at Hibiscus & Ruche. In addition, BW Energy expect payment for the abovementioned lifting by the end of April. The company will recognize USD 22m of losses on oil hedges in Q1. BUY/TP NOK 42 Please see our recent comment “Moving forward with Maromba” and report “Investing for a spectacular 2023 and beyond” on BW Energy for further details on the investment case]

Limer innlegget mitt (presentasjonen) inn under hovedtråden, hvor vi fra før har samlet det meste og kanskje er best benyttes videre, selv om jeg kan forstå viktigheten av denne presentasjonen og at den således fortjener en ny tråd.

Generelt er min mening at det er særlig for Maromba at BWE presiserer og gir RBL forsterket mening.

Positivt at selskapet bekrefter at Hibiscus/Ruche fase 1 følger plan og budsjett. imidlertid kan det bli en utfordring vs. Covid og krigen i Ukraina, men neppe mer enn BWE loser skuta i havn som selskapet har guidet og fortsetter med å guide, nemlig late 2022.

Mine øyne i denne presentasjonen er fokusert på alle statements som kan tolkes i retning nye muligheter, dvs. nye eiendeler og ny produksjon.

Innledningsvis opplyser selskapet::

• Growing pipeline of new opportunities including the Kudu gas field in Namibia Min komm. - nye muligheter kan her dreie seg om Golfinho-klyngen og Turbarao Azul oljefeltet sørvest Maromba, se kart side 11. Det er to særtrekk man må være obs på som nå går igjen - repeteres: For det første skape nye muligheter og for det andre, skape gode aksjonærverdier.

• Largely self-financed through strong cash flow and planned RBL Min komm. - selskapet har sterk finansiell posisjon og positivt at det planlegges for RBL, som i ifm. Q4 presentasjonen ble vinklet mot Maromba.

• Robust cash position and access to capital markets as needed Min komm. - positivt, risk for emisjon betydelig redusert

• Significant upside beyond current commercial reserves in
Dussafu, Maromba and Kudu Min komm. - forsterker mulighet for muligens kjøp av Golfinho-klyngen og Turarao Azul av Dommo Energia. BWE viser Turbarao Azul sørvest Maromba på side 11.

Maromba seksjonen, se side 11. legg spesielt merke til heading:

Unlocking material production in the Campos Basin Min komm. - ikke hinsides å koble Turbarao Azul, i Campos bassenget sammen med Maromba, som angivelig skal være til salgs, trolig for en slikk og ingenting, ettersom i praksis gjenstand for decommissioning. Se Tutbarao Azul sørvest av Maromba på kartet. jeg kobler indirekte kjøp av FPSO Polvo opp mot muligheten kjøp av Turbarao Azul oljefletet med max prod. rundt 15.000 f/d. Trolig noe lavere, dersom feltet blir reaktivisert. Kan like den detaljerte beskrivelsen av Maromba og ombygging/modding av FPSO Polvo, ref. redeployment/infrastruktur på feltet.

. • Ensuring operational cash flow to
fund new projects and future
shareholder returns Min komm. - bra at BWE planlegger og trolig vil realisere RBL og atter en gang gjentar skape gode aksjonærverdier.

Vil bli sterkt forundret - gitt ikke BWE kommer med en melding om oppkjøp av ett nytt eller to nye eiendeler med ny produksjon innen Q2. I denne presentasjonen gjentas new opportunities, akkurat det samme som CFO Sæthre avsluttet med under sin bolk ifm. Q4, samt han sa øke cash flow ville være bra for aksjonærene.

Husk, vi er i nærheten: 🎈
https://twitter.com/yemski_d/status/1518828129137082369

Gunnarius, hvordan ser du på utsiktene for at "Leo" kommer til å handtere gassmengdene fra Kudu og Venus, før de ender opp blant annet i Power Plant i Oransjemund?

Kudu - olje også?

• Exploration upside along Kudu North Ridge (10 to 30
km step out) with potential for both oil and gas

Ja, jeg tror BWE også sitter på oljereserver her. Da blir det månelyst!

solb

Dette aner jeg ikke. Har faktisk ikke Kudu så høyt opp i interessehierarkiet mitt. Mye som kommer foran og tiden benyttes til. Men med tiden blir Kudu av stor verdi for aksjonærene.

Myndighetene må bestemme seg, hydrogen og gass, eller bare ekstremt grønt. Kudu kommer nok med myndighetenes velsignelse og betingelser. Hele prosessen må modnes.

Kan ikke BWE heller betale for boreutstyret på Leo og ta den i bruk offshore Brasil?

Mulighetene er selvfølgelig mange. Sør Afrika ivrer for gass nå. Ønsker å skifte fra kull til gass. Kanskje Namibia vil ønske å gå fra import til eksport, og da kan Kudu/Venus-gass være et alternativ.

Skal bli spennende å se hvor dypt inn i dette Arnet går ved Q1 presentasjonen.

FF, har du maktet å øke i BWE?

Nei. Er fornøyd nok med det jeg har. Det er fortsatt PEN som er mitt største investering. Går nok heller inn i Yara igjen framfor å øke i BWE.

synes presentasjonen som holdes i London bekrefter at de fleste prosjekter utvikler seg som planlagt. En liten advarsel om at Hibiscus Alfa kan bli forsinket, men det er vel allerede priset inn. Det viktigste er at balansen er bunnsolid, mye kan utvikles med eksisterende cash flow, RBL kommer for Maromba. For Kudu har man nå lagt til muligheten for olje. I dag prises BWE for inntjeningen fra Dussafu. Fra slutten av året går inntektssøylene i diagrammene til værs og med dagens oljepris betales BWE sin CAPEX andel av Dussafu tilbake på ca 2 kvartaler. Uansett hvordan man vrir og vender på det så er BWE grisebillig. Akkurat nå er det bare utviklingen i Kina som holder kursen tilbake. Søndag er vi i mai måned. Det betyr at triggerne (gas lift, maromba, kudu, hr2 ++) i kø om bare 6-8 måneder.

28 og 50 kr er veldig stor forskjell. Aner heller ikke grunnen til dette, men det er jo veldig viktig å vite hvilken tidsperiode og oljepris de legger til grunn. De kan vekte Kudu, Maromba veldig forskjellig. Også M&A. Uten å vite det har det jo liten verdi.

Lurte et øyeblikk på om ikke alt var som det pleier. Heldigvis kom XTX på banen med sine børsposter.👍

BW-topp selger aksjer for 28 millioner
Carl K. Arnet har solgt over en million aksjer i BW Offshore.

Carl K. Arnet, tidligere sjef og nå styremedlem i BW Offshore, har solgt 1.073.429 aksjer i selskapet til en kurs på 26,35 kroner, fremgår det av en børsmelding.

Transaksjonen fant sted tirsdag 26. april. Samlet salgssum er på rundt 28,3 millioner kroner.

Etter salget har Arnet 236.571 aksjer igjen i BW Offshore.

Arctic øker kursmålet på BW Energy

Arnet er nå konsernsjef i BW Energy. Der står han oppført som åttende største aksjonær med 1,4 prosent av aksjene.
BW Energy-beholdningen hans på drøyt 3,7 millioner aksjer pr. 31. mars er onsdag formiddag verdt rundt 100 millioner kroner.

https://finansavisen.no/nyheter/finans/2022/04/27/7856483/bw-topp-selger-aksjer-for-28-millioner

Han får spytte de inn i BWE isteden.

spørsmålet er om BWO selger når lock in-utløper i morgen. Flere tegn(Leo, Polvo) til at navlestrengen mellom BWO og BWE kuttes.

Det var ikke lite heller av totalen han solgte i BWO.

CEO Arnet i BWE foretok to transaksjoner i BWO i fjor - 24/9 og 29/9 ble dette meldt.

1 mill aksjer i BWO ble sogt og 1 mill. aksjer i BWE ble kjøpt. .

Foreligger ingen innsideproblematikk, kan han muligens kjøpe et visst antall aksjer i eget selskap atter en gang.

Nå har BWE kjøpt FPSO Polvo av BWO. Da gjenstår kun BW Opportunity som er meldt med status: redeployment, Skulle BWE også kjøpe BW Opportunity, betinger dette at BWE har dedikert prosjekt til å bruke BW Opportunity, alternativt, BW Opportunity forblir i BWO.

BWO har styrerepresentant i BWE og vet hva som skjer. Selger BWO seg ytterligere ned i BWE etter 28/4, må dette mer bero på strategi og kapital trengs til andre formål, enn god timing - dvs. få max for BWE aksjene. Ved å vente noen mnd. vil trolig BWO få langt mer for BWE aksjene enn i dag.

Det var et interessant signal dette salget Arnet her foretok i BWO og kanskje aller mest det store antallet av hans total i BWO.

Kjøper Arnet mer i BWE er det trolig lite nytt på den fronten de nærmeste ukene, jf. M&A. Kjøper han ikke, kan han være bundet vs. innsideproblematikk eller rett og slett - Arnet har andre ting å bruke penga til. .

Vi satser på den ulitmate løsningen: BWE kommer med melding og Arnet står klar med cash til å kjøpe mer BWE aksjer.

Stort potensiale. Kjøper og lener meg tilbake. Vil stige jevnt og trutt fremover sommeren.

BWO aksjene er omsatt utenfor markedet. Litt merkelig at det ikke blir krysset av et meglerhus. Vi får se om de ble kjøpt av en insider i BWO. Forøvrig har volatiliteten steget i BWE, mulig å trade intradag igjen. Mot vår i Europa. Putin får betalt i rubel, demand destruction i Kina og knallsterk USD. Litt motvind for oljeaksjer generelt på kort sikt.

Arnet selger BWO og all IN i bwe

Kan ikke skjønne annet enn at samlet sett, er dette her en fordel for aksjonærene. Vurderer kun det transaksjonsmessige vs. BWE. For enten kjøper Arnet mer BWE aksjer, men da går det noen små uker før noe innen M&A kan meldes. Imidlertid vil dette innsidekjøpet vurderes som en liten trigger i aksjen og aksjekursen responderer oppover. Kjøper han ikke flere BWE aksjer, kan dette tyde på at noe ligger på bordet. Rimeligvis kan han kjøpe delvis eller ikke i det hele tatt. Cash er alltid bra å ha. Eller Arnet beholder cash til bruk etter at melding om oppkjøp er meldt og handler egne aksjer da.

Kan det være slik at Arnet lovlig kan kjøpe BWE aksjer hvis det nå skulle brått dukke opp noe på bordet?

Nervøs stemning her i dag? ✌

2 meglerhus med sine driftige "algomaskiner" slenger ut kjøpsposter i dag. Er BWE oversolgt?

Og ellers ser jeg for meg at Arnet har planlagt å snelle inn 1mill aksjer her snart? Passer akkurat med de 28mill som nå sikkert er på bok?

Vel, da har jeg fulgt Arnet. Fikk en bedre pris for mine enn han fikk. Jeg får se om jeg kan finne en ny plassering for midlene. He,he. 🎈

Siste Nytt fra namibia /upstream ;

“The elephant in the strategy room

Huge oil and gas discoveries offshore Namibia will raise questions about net present value as the energy transition progresses+++”
Finn frem kalkulatoren …. Arnet kan ikke kjøpe noe i bwe nå , da han sitter på innside info som skal meddeles ved 1q.

Kursen går oppover, men det er i sneglefart. Håper på en liten spurt nå og da, men klager ikke så lenge retningen er opp.

Heldigvis lifter bwe/pen direkte fra adolo:
«Operations have been halted since Thursday at Anglo-French energy firm Perenco's installations in Gabon's port city of Port Gentil after huge quantities of crude oil spilled at the Cap Lopez terminal.»

ikke lett å få aksjer under 28 nå. Og oljeprisen biter seg fast. Virker som markedet forventer nedsalg fra BWO. Hvis ikke det kommer kan det bli trangt i døren.