Det var da voldsomt til fall. Er det skapt for store forventninger til M&A? Er det de mulige forsinkelsene på kompressor og first oil?

Spennende å se hva som blir sagt kl. 14:00

Det er jeg enig i. Allikevel synes jeg nyheter som kan påvirke kursen burde gjengis gjennom informasjonskilder man har lett tilgang til, slik som en presentasjon som er tilgjengelig for alle aksjonærer til en hver tid, og ikke gjennom en Q&A som en mindre andel av massen følger, midt på dagen. Kommer likevel til å følge med Q&A med spissede ører. Kommer det noe ekstraordinært vil det vel uansett bli gjengitt gjennom newsweb.

Det er lov å tenke selv. RBL lånefasilitet guidet til Q3, Hva kan egentlig foreligge av long lead items Maromba med first oil 2025. ikke mye p.t. vil jeg tro. Og hva skal resten av penga kunne brukes til? Riktignok er FID Maromba beroende på finansiering, men her har BWE meldt ifm. Maromba meldingen:

We are also evaluating financing alternatives for the field development plan and
see strong interest from various sources," Arnet continued.

CEO Arnet solgte omtrent rubbel og bit av sine BWO aksjer, hvorfor? Han kunne jo ha solgt litt BWE om han trengte cash, men det gjorde han ikke. Prosessen med Saipem i Brasil visste han om var pågående og dividende med BWE aksjer var også trolig ikke ukjent for ham.

Beholder Arnet sine BWE-aksjer, så gjør jeg det samme - iallefall inntil videre.

Tenke selv, vil jeg si.

Noen som fikk hørt på ? hva fremkom? Har skummet gjennom PPP, ingen spesielle negative opplysninger fremkommer der, ei heller store positive nyheter, kursen har rykket en uke tilbake i tid, men her er noe som ikke stemmer...... Her er jeg ganske sikker på at de gjemmer unna en stor nyhet fra Brazil, eller de har fått en god % sannsynlighet for at Kudu inneholder sort gull....Arnet... ja hvorfor han solgte seg ut av BWO , selv om han åpenbart var kjent emd gode gode nyheter både mht Brazil og mht utbytteaksjer, en skikkelig fredags-quizz. Hvar det noen som stilte spørsmålet i dag??

https://neweralive.na/posts/tide-turns-for-kudu-gas

Takk, høyst forunderlig at vi må lese dette bakveien fra Africa.... Hvorfor ikke opplyse omtrent det samme på presentasjonen? men... absolutt gode nyheter

Kan virke som at BWE vet mer om KUDU enn de vil fortelle oss. Hva sier 2D?

Recent oil and gas discoveries made by TotalEnergies and
Shell confirm the presence of a MAJOR new hydrocarbon play
offshore southern Namibia
• BW Energy acquirED additional 2D seismic to evaluate the
subsurface potential in the up-dip Kudu in light of the recent
discoveries
• In addition, BW Energy is evaluating further POTENTIAL in the
existing Kudu license
‒ Exploration upside along Kudu North Ridge (10 to 30 km step out)
with multi-TCF potential for gas

Ingen store overraskelser etter dagens oppdatering. Når det gjelder Kudu så er de tilbakeholdne, men ja dette kan definitivt bli en trigger fremover. Viktige milepæler kan ligge bare noen måneder frem i tid. Fra artikkelen som det ble henvist til sier BW Kudu følgende: “We have completed the key pre-feasibility technical and developmental studies, which are all supportive for the project. We are currently active in the local and regional electricity markets seeking some long-term offtake arrangements. We expect to start the comprehensive FEED (Front End Engineering and Development) studies within a few months. After a positive conclusion, we will be ready to implement,” Endresen told New Era.

Fikk kommunisert til CFO Sæthre i dag før CC hva en aktiv aksjonær forventet og spesielt innen M&A og skape gode aksjonærverdier.

Derfor viste jeg til hva Sæthre sa avslutningsvis ifm. hans bolk under Corporate forrige gang, Q4 og dette med "possible opportunities" utover egne nåværende assets. Jeg ba CFO om, og ei heller oste Q1 av aksjonærraushet, om å gjenta og si litt mer om dette slik som sist - dvs. kun om det fremdeles var relevant..

jeg ha rikke fått lyttet til CC, gikk kun spesifikt inn på det punkt hvor jeg forventet at CFO Sæthre ville si noe, slik som sist.
ifm. M&A. At BWE holder varmt noe innen M&A fremdeles sier meg at noe positivt er på gang. Merkelig at ingen andre allerede har vist til det punkt jeg refererer til.

Etter at hele CC er gjennomgått kommer jeg tilbake til mer og om mine spørsmål under Q&A delen ble besvart, samt annet som kan tyde på gode vibber innen oppkjøp og ny produksjon. Jeg kan ikke skjønne annet enn at hva Sæthre sier avslutningsvis og under Corporate ifm. M&A er banebrytende. Det var jo akkurat dette her jeg ville høre.

BWE er tydeligvis på sporet hva angår kjøpe produserende felt. ingen vet timing, men dette kommer trolig iht. CFO i løpet av inneværende år. Det kan fremdeles ta tid, så om det skjer i neste mnd. eller om fire mnd. vites ikke, men at noe kommer i løpet av 2022 synes fullt mulig. RBL underbygger også en slik mulighet.

Noen med ref. transcript?

Får ikke åpnet webcast videoen fra 1q (bare en trøtt PPP)...., men som tidligere sagt; "men her er noe som ikke stemmer...... Her er jeg ganske sikker på at de gjemmer unna en stor nyhet fra Brazil, eller de har fått en god % sannsynlighet for at Kudu inneholder sort gull.."

Det har som kjent blåst litt på toppene i Petrobras, og det selskapet har for vane å ta seg god tid. Det som er helt klart er at Brazil er interessert i å speede opp olje/gas-utvinningen. BWO er tungt inne i varmen, og Maromba får snart sin FID ( Polvo er klar, med endelig avgjørelse innen 27.6(?)) Her lukter jeg noe mer. Trolig forsinket pga Petrobras-vinden.

Har endelig fått i gang webcasten. Her fremkommer en del interessante svar...
Våger meg på en liten oppsummering... Hører ikke hvem som svarer, men det er jo panelet(BWE)
Spørsmål om Petrobras /ceo og om det vil påvirke beslutningene. Svarer selvfølgelig veldig diplomatsikt, for tidlig å si, emn forrige gang ( 2mnd siden) opplevde de ingen endring.
BWE fortsetter med å se etter muligheter på kjøp. Store avtaler har trolig økt i pris, pga oljeprisen, men i BWE sine potensielle kjøp er det ingen prisøkning. De får avslutningsvis spørsmål om de er kjent med felt i nærheten av Maromba. Litt morsomt å høre på, men her blir man usedvanlig ullen i svaret, og sier at de selvfølgelig er "familiar with" muligheter som ligger i områder de er godt kjent... Akkurat her lukter det for min del lang vei avsluttende forhandlinger. Hør selv, og kom med innspill.

Q&A KUDU; Om det også er olje, for tidlig å si, men nærliggende store oljefunn, har gjort det hele til "new play". FID ... myndighetenes godkjenning av landanlegget først. Vil KUDU FID har betydning for Maromba FID, Nei, de ser på det som to helt uavhengige prosjekt.

Den berømte no-amazon Kompressoren; De venter på vitale deler, men har god tro på at dette skal bli en gunstig sak opp mot capex.

Ang ny borring i Gabon. Høres ut som at det kan bli utsettelse, da Valaco har en to opsjoner på borring der de er nå, ellers kommer de som planlagt. ( litt usikker på hva jeg hørte, må høre gjennom noen ganger)

Da har jeg fått lyttet til CC og det er egentlig under Q&A delen den positive/sentrale driven utspilles.

Rent generelt hadde jeg varslet at det ikke nødvendigvis var konkrete hendelser som fra min side ville bli fokusert på, men snarere selve stemningen og se det store bildet. Dette er min mening etter Q1:

Seansen og særlig hva som ble sagt om Maromba og innen M&A ga meg et kick i riktig retning.

Sendte inn 4 spørsmål, som alle ble besvart:

Spørsmål 1:

After installation of a new, larger gas lift compressor and first oil Hibiscus/Ruche at the end of this year, can you say something about OPEX?

Svar:

COO Espey kom egentlig her med et svada svar, for alle vet at økes produksjonen, så reduseres de faste kostnadne. Utover dette ifm. Q&A bekreftet Espey at gas-lift fungerte godt i Q1.Men nå manglet BWE noen deler som var ventet innen Q2. Dvs. får BWE orden på gas-lift så kan 5 av de 6 brønnene komme tilbake til høyere nivå som i Q1. CEO John Hamilton sa på deres CC at Tortue produserte fra 4 brønner – og da skjønte jeg med en gang at noe var i ulage vedr. gas-lift den 5. brønnen. BWE kan derfor få reparert gas- lift og atter en gang produsere fra 5 brønner, før den nye kommer på plass i slutten av Q4.

Spørsmål 2:
The Tubarao Azul oil filed is located next to Maromba and has been returned to ANP. Is this abandoned oil field of any interest to BW Energy?
Svar:

Her skjedde noe merkelig, for COO Espey kastet seg umiddelbart over å svare, hvor det egentlig var forventet at innen oppkjøp/strategi, var det CEO Arnet som burde ha kommentert. Dette med at Espey svarte, sier meg at det hele dreier seg om optimalisering av operajsoner/drift/produksjon. Espey svarte at BWE var fullt klarer de omkringliggende feltene til Maromba, men at det var upassende å kommentere på denne spesifikke muligheten om å overta/kjøpe eller ei Tubarao Azul.

Min komm. – nå er jeg enda mer sikker på at kjøpet av FPSO Polvo må ses i en utvidet setting. Ikke bare selve kjøpet, men også finansiering av Maromba. For kan BWE legge til ~15.000 f/d, som Tubarao Azul produserte frem til decommissioning, gir dette Maromba prosjektet som en helthet en helt annen og mye bedre økonomi. Men ikke dette alene, det vil bli så mye enklere med villige investorer/långivere ifm. funding, som BWE antar vil bli ferdigstilt innen neste Q. Fra min side legges nå til grunn at muligheten for at FPSO kommer til å betjene både Tubarao Azul oljefeltet og Maromba, fremstår som fullt mulig. Det er på samme tid også fullt mulig at en ombygget FPSO Polvo kan motta olje fra Tubarao Azol oljefeltet noe tidligere enn first oil Maromba H1 2025.

Spørsmål 3:

Petrobras to appoint new CEO and board of directors – any immediate impact vs BW Energy?

Her svarte CEO Arnet ganske så utfyllende og relaterte spørsmålet mot hva BWE holdt på med vs. Petrobras. Dvs. all erfaring så langt ledet til at endring i Petrobras sin organisasjon ikke hadde impact de prosessene som partene hadde gående. Men som han sa: Noe for tidlige å konkludere, men ikke så langt impact.

Spørsmål 4:
With regard to various M&A activities – any negative impact given the high oil price? Still some good buys out there and are you still looking for possible opportunities in order to create good shareholder value?

Som jeg nevnte I går: Under Outlook og Corporate sa CFO Sæthre rett fram at selskapet var aktiv innen M&A. Han viste til brownfield (produserende felt) og sa at det var mulig å lande noe senere i år. Vi har vært opptatt av tidshorisonten gjeldende Golfinho-klyngen Petrobras har for salg. Som sagt, 3R kjøpte Papa Terra (nabofeltet til Maromba) av Petrobras. Inntil media nevnte at partene var i innspurten hadde det tatt 13-14 mnd. siden innlevert bindende bud. Frem til kontakrten ble signert i juli 2021 tok hele prosessen ca. 15-16 mnd. I neste mnd. er det ca. 12 mnd. siden BWE innleverte bindende bud. Dvs. vs. Papa Terra handelen og tilsvarende komplekst asset, kan det fremdeles, som CFO Sæthre indikerer, ta 3-4 mnd., om d.å. legges til grunn. Men behøve rikke gjøre det eller media - som for Papa Terra - avslører det hele før signert kontrakt meldes.

På delspørsmålet om høy oljepris og gode kjøp (M&A), svarte CEO Arnet at dette haddfe impact for store/høy verdi felt og overtakelse, men ikke for det eller deal som BWE hadde spisset fokus på, jf. ordet «targeting».

Min komm. - det er vesentlig decline på Golfinho-feltet. I Petrobras sin teaser av januar 202, opplyser Petrobras ca. 14.900 f/d med olje og 750m3 gass. Dette er medio 2021 redusert til 12.100 f/d olje og 104m3 gass. Dette betyr at ved den tid BWE eventuelt overtar Golfinho-klyngen, ligger produksjonen på samlet >10.000 boe per dag. Arnets svar må ses i denne sammenheng - og hans begrunnelse tilsier - at det er ikke oljeprisen, men oppgradering/økt produksjon av Golfinho-klyngen som Petrobras vektlegger mest, slik at Brasil kan få skatt og avgift inn i statskassa. M.a.o. inf-fill og boring av nye olje & gass brønner. Som teaser skisserer er Golfinho-klyngen perfekt match for BWE og dette vet Petrobras og ANP. Var jeg noe i tvil tidligere er mye av denne usikkerheten er nå fjernet ved uttalelser - både av CFO og CEO i BWE. Dette sagt, uventede hendelser kan alltid skje.

Slik Golfinho-klyngen nå fremstår - med en dedikert FPSO Cidade de Vitoria, hvor Petrobras betaler dagrater til Saipem, samt Petrobras må svare for annet vedlikehold/kostander av Golfinho- klyngen, er det kun høy oljepris som rettferdiggjør å drfite dette feltet/feltene videre. Selvfølgelig tjener Petrobras penger på driften, men ikke max. Dvs. langt mer hensiktsmessig å la andre investere og oppgradere feltene, samt Golfinho-klyngen passer ikke inn i Petrobras sin strategiplan 2022-2026.

Alt i alt - Q1 og særlig CC med avklarende seksjon Q&A, fremstår som en stor lettelse for min del, som hovedsakelig fokuserer på offshore Brasil i denne runde.
Både Tubarao Azul oljefeltet for FPSO Polvo/Maromba i Campos bassenget og Golfinho-klyngen i Espirito Santo bassenget, vil kunne åpne uante muligheter for BWE offshore Brasil - ved en mulig overtakelse, For ikke å tenke på hva dette vil få av betydning hva angår skape gode aksjonærverdier.

Tenk nå ikke så inderlig mye på minimal «tapt produksjon» frem til ny gas-lift, men tenk mer på en reell mulighet eller to innen M&A, samt first oil Hibiscus/Ruche fase 1, guidet til slutten av Q4. Skulle H/R prosjektet dras over til 2023, vil trolig gjelde ny gas-lift i slutten av Q4 med Tortue´s ~18.000 fat innledningsvis.

Brazil, da er vi hørt det samme .... Her er ting på gang... :) Gleder meg til juni måned ( avtalen med Polvo er vell til 27.6. (?) )

Stor takk gunnarius, blir spennende å følge selskapet videre i årene fremover som aksjonær 👍📈💰

La meg bare kjapt oppsummere hva vi bør kunne forvente oss ifm. resten av Q2 og Q3.

- RBL lånefasilitet

- Funding kjøp og ombygging FPSO Polvo

- Ifm. mest smidig funding FPSO Polvo, må forventes at BWE legger til grunn max produksjonskapsitet. Dvs. BWE vil trolig opplyse om Tubarao Azul oljefeltet - som returnert til ANP - er blitt eller vil bli ervervet av BWE.

- Er først finansieringen på plass, kommer deretter FID Maromba

- Bekreftelse på om BWE, etter mottak av deler til gas-lift 5. brønn Tortue, kan oppgradere gas-lift systemet til at 5 brønner produserer (økt prod.) som i Q1 - og ikke fra 4 brønner som i dag.

- Innen Q2 eller Q3 kan forventes at BWE kjøper et brownfield asset. Her utpekes Golfinho-klyngen. CFO Sæthre bekreftet under Corporate og avsluttende ord, at BWE er aktiv innen M&A og ser det som trolig at brownfield asset vil bli kjøpt innen d.å. CEO Arnet opplyste at det asset som BWE per def er "targeting" i Brasil ikke er blitt påvirket av høy oljepris eller skifte i Petrobras organisasjonen.

- Sailaway Dubai til Gabon (Hibiscus Alpha)

- Mobilisering riggen Norve

Når det gjelder eventuelt kjøp av Golfinho-klyngen, vil sannsynligvis media være tettere på ballen enn en melding fra Patrobrtas eller BWE, fordi eiendel under divestment program bør være underlagt god innsikt utviklingen.

Jeg har bevisst unngått å overdimensjonere innholdet i teaser til Petrobras av januar 2020. For Package 1 gjelder kun for Golfinho-klyngen. Petrobras har også Package 2 som er Camarupim, med gass under samme teaser og divestment program. Ettersom BWO har for redeployment samme FPSO som opererte på Camarupim-feltet tidligere, er det fullt mulig at BWE kan knalle til med begge pakkene. Og da begynner dette her å bli virkelig stort, med både snarlig olje og gass - lenge før Maromba og Kudu..

Kort fortalt, det vil neppe bli kjedelig å sitte med BWE aksjen fremover, for både Q2 og Q3 kan vise seg å inneholde verdiskapende elementer.

Et eiendel som imponerte meg ifm. Q1 2022 vs. Q4 2021, er Kudu gass prosjektet. At BW Kudu og BWE nå går etter ytterligere seismikk og undersøker grundig - også relatert de to kjempefunnene til Total og Shell - om det både kan være olje, samt mer gass under Kudu lisensen.

Har selv hatt et avslappet forhold til Kudu. Men basert på siste Q og uttalelser fra selskapet, er dette nå endret. Taktikken til BWE ser ut til å funke. Myndighetene er så til de grader malt inn i et hjørne, med vyer om hydrogen og politisk vingestekket Afrika-politikk, at politikerne neppe har annet valg enn å komme til enighet om del 1 av utestående, ref. betingelsene. Enn videre gjelder få på plass offtakerne som del 2. For gass-prisen har BWE opplyst og evalueres nå trolig av myndighetene og whom it may corncern.

Etter dette virker 2026 som en rimelig tidshorisont (se nedenfor og en av de bedre Kudu-artiklene):

Tide turns for Kudu Gas…developers aim to switch on power in 2026

2022-05-27 Edgar Brandt

https://neweralive.na/posts/tide-turns-for-kudu-gas
:

.

Ang Brazil og FPSO POLVO. Ser at partene(BWO/BWE) gir heverandre god tid til sluttavtale ang transaksjonen. Åpenbart at de venter på noe ytterligere felt i Brazil, som kan kobles sammen og inn til Polvo. Ting tar tid i Brazil, men dette blir ellevilt. ( Jeg hadde den oppfatning at avtalen måtte gjenomføres i juni 22, men rett dato er 27.7.23, men viktigst er at BWE kan initiere med en gang blekket er tørt)

"BW Offshore has signed an agreement for the sale of the FPSO Polvo to BW Energy for a total consideration of USD 50 million. The sale will be completed no later than July 24, 2023. BW Energy has the option to complete the transaction before that date."

50 mill USD. Det er ingen liten investering som skal gjøres før Maromba er oppe og går. Da snakker vi om størrelsesorden 450 mill USD. I tillegg gjenstår en del på kjøpssummen av feltet.

Litt off topic. Okea kjøper felt fra winters hall. Er de overfor samme kostnader som BWE er i marumba?

Synes å merke at antall treff på de diverse BWE-innleggene øker. Dette kan bety tiltakende interesse for BWE-aksjen.

Det har nå gått 1 mnd. etter at BWO atter en gang kunne selge seg ned i BWE. Inntil nå har ikke dette skjedd, mens BWO meldte på fredag:

Annual dividend raised to include
USD 25 million in cash and USD 20
million of BW Energy shares,
distributed quarterly

Det kan således legges til grunn at BWO enten sidestiller BWE aksjer med kontanter eller ser for seg bedre avkastning med BWE aksjer enn kontanter.

CEO i BWO sitter i BWEs styre og har full innsikt.

Det kan være at BWO en gang i fremtiden selger seg videre ned i BWE, men da gjøres trolig dette mer ryddig enn forrige gang, som bar preg av hastverksarbeid.

Det sies at dyr kan varsle en tsunami.

Sett i et omvendt perspektiv - ikke flykte, men tiltrekkes:

Det trengs ikke en 6. sans for å forstå at BWE aksjen i tiden fremover sannsynligvis vil fremstå som et godt bet i en urolig tid.

Det kan også godt være at øretrillerne/traderne vil fortsette med sin agenda på lavt volum. Men ingenting av dette vil kunne rokke ved en forventet positiv progress i aksjekurs eller videre vekst i selskapet.

For min del - særdeles glad for å ha fått lastet på næværende nivåer og etter Q1 2022, fremstår BWE-aksjen som mer lukrativ og spennende enn noensinne.

Kjøpesummen er delt opp, neste forfall ved oppstart drilling, og rest ved first oil. På webcast regjorde de for årlige investeringer.

Det er vanskelig å sammenligne disse. Okea kjøpte produserende og nær produserende felt. Det prises selvsagt høyere enn når man skal foreta utbyggingen selv slik som Maromba. Da slipper man altså utbyggingskostnadene som er den dyreste fasen. Men også der er jo oljen funnet så derfor prises derfor også selvsagt høyere enn lisenser med kun prospektive ressurser. Altså ikke-funnet olje.

Har ikke satt meg inn i avtalen deres, men på produserende felt slipper man jo utbyggingskostnader hvis det da ikke tilkommer noe etter at kjøpet er foretatt.

Aksjonærene I okea har jo uansett priset overtagelse ganske høyt siden kursen har gått veldig mye

Jeg vet forsåvidt det. De har betalt 20 mill USD allerede ved godkjennelsen. Deretter nye 20 mill USD ved boreoppstart og deretter 50 mill USD ved first oil. Totalt 90 mill USD. Det var vel før de utvidet med Chevron sin 30 % andel. Den betalte de kun 25 mill USD for. Da er totalen 115 mill USD. Om det er en bra pris eller ikke er vanskelig å vurdere, men noe røverkjøp synes jeg ikke det var.

Har ikke helt lyst til å slippe denne, som vi så vidt har omtalt tidligere:

Seasystems wins yet another mooring contract

10. mai, 2022

Scana-owned Seasystems has signed a contract for the delivery of yet another anchoring system to an FPSO project in Brazil.

This is a substantial (1) contract for Scana, with a value of more than NOK 50 million. The delivery consists of mooring equipment such as dual axis chain stoppers, chain handling systems and winches. The FPSO will be rebuilt. Integration of the mooring system will be conducted at a yard in Dubai. For Seasystems, the project starts at once and will be delivered in the second quarter of 2023.

https://seasystems.no/news/seasystems-wins-yet-another-mooring-contract/

Seasystems leverer:

Compact turrets for permanent or disconnectable mooring systems.
Seasystems delivers cost effective, well proven and innovative turret solutions, both fixed and disconnectable.

https://seasystems.no/products/mooring-solutions/

BWE sier på side 13/25 i Q1 presentasjonen ifm. ombygging FPSO Polvo:

• Detailed plan for repair and life extension established

‒ Turret modification and swivel replacement

https://www.bwenergy.no/siteassets/bwe-quarterly-reports/bw-energy-q1-2022.pdf

Er absolutt ingen turret eller mooring ekspert, for jeg får ikke helt scope og work til Seasystems til helt å harmonere med hva BWE etterspør. Uansett er det snakk om turret modification, som etter hva jeg forstår inngår i mooring equipment, som Seasystems skal levere.

FPSO Polvo skal ombygges og Seasystems viser til “The FPSO to be rebuilt”

FPSO Polvo skal til Brasil og Scana-owned Seasystems has signed a contract for the delivery of yet another anchoring system to an FPSO project in Brazil.

Hvor mange FPSO-er ligger egentlig i Dubai nå og skal ombygges for et prosjekt i Brasil med levering av turret/mooring system levert innen Q2 2023?

Skulle kontrakten til Seasystems angå FPSO Polvo og rent tidsmessig, kan dette tyde på at BWE klargjør FPSO Polvo til first oil tidligere enn H1 2025, men da ikke ifm. Maromba. Ref .Tubarao Azul oljefeltet, som kan være en ledig kandidat.

Dette er ikke et innlegg som er skrevet basert på god innsikt eller av høyeste sannsynlighet, men mer en tanke og mulighet – enn realitet. Mer til diskusjon for å høre hva andre mener om saken.

Jeg skal ikke si at denne kontrakten ikke har noe med Polvo å gjøre, men har mine tvil. Ikke så lett å lese utifra pressemeldingen. Polvo har en en APL turret og swivel. BWO eide vel APL som igjen ble NOV i sin tid, hvis jeg ikke husker feil. På det systemet er mooringen festet på swivelen som igjen er festet i turret'en

Her er faktisk Polvo

https://www.nov.com/products/ship-integrated-turret

Det mest logiske er å ta det med NOV, men tviler ikke at Scana kan levere det samme.

Arctic
BW ENERGY: REVIEW
1) BWE’s Q1 update was overall on the soft side, with a slight downgrade of the 2022 production guidance and some risk expressed around the expected start-up time of Ruche/ Hibiscus
2) We have deferred first oil from Ruche/Hibiscus into Q1 in our model to have some buffer vs. guidance, which still says late Q4
3) BWE also reported to have received in principle commitments for a USD 300m RBL facility, which it expects to close in Q3. If successful, this would clearly be positive, as it would de-risk Maromba in addition to improving BWE’s overall capital structure
4) As what is reflected in the share price is far from any “success scenario”, we continue to find the risk/reward attractive and reiterate our TP of NOK 50. Our TP is based on core NAV/ Dussafu 2P reserves (48 NOK per shr) plus a fraction of Maromba’s value potential (if fully de-risked, would contribute another >25 NOK per shr)

Ned for andre dag etter Q1. Akkurat som PEN gjorde. Det har snudd for PEN og det vil snu for BWE i morgen. Den såkalte tredagersregelen er ikke å kimse av annet enn at den burde kalles 2-3 dagersregelen.

Her går det så det gnistrer ser jeg. Nedpressing etter aller beste merke. Er det i dag insidere skal inn? Venter på Arnet med sin mill aksjer nå. 💰💰

Har skrevet mye om Kudu her inne. Morsomt å se at det meste ser ut til å oppfylles. Myndighetene er mer enn på glid.
«Ikke desto mindre har de totalt uventede megaolje- og gassfunnene til Shell og TOTALEnergies fullstendig endret regjeringens syn på Kudu. I et nylig industriseminar forklarte namibiske myndigheter at Kudu nå må sees i sammenheng med de enorme olje- og gassfunnene som er gjort i Graff og Venus. Et helhetlig "veikart" for gassutvikling i Orange Basin må utvikles. Faktisk kan gass fra Graff-feltet føres til Kudu og bidra som råstoff for kraftverket i Oranjemund. Med gassen som plutselig ble funnet i Graff og Venus, kan Kudu nå være mye mer kommersielt levedyktig. Bassengomfattende scenarier må vurderes inkludert eksport av gass fra Orange Basin som LNG til gasshungrige markeder i Europa og Asia.
Oljefunn som Graff og Venus, hvis det er bevist at de har utviklingsmulighet, kan være katalysatoren for å frigjøre gasspotensialet til prosjekter som Kudu. Dette har vært modellen i Vest-Afrika i flere tiår hvor oljefunn først ble utviklet og deretter gassfunn ble utviklet. Fast track av oljeutviklingen førte til kommersialiseringen av gassen. Nigerias Bonny LNG-prosjekt ville ikke ha skjedd uten den første oljeutbyggingen. Den samme modellen gjelder for Angolas Soyo LNG-prosjekt og også for de mindre LNG-prosjektene i Ekvatorial-Guinea og Kamerun. I alle tilfeller er olje først og deretter etterfulgt av gass. En godt slitt og utprøvd sti som fungerer.»

Synes på en måte det kan slå begge veier. Kudu blir vel litt mer overflødig nå som de kan få store mengder gass fra Graff og Venus. Det er jo begrenset hvor mye dette kraftverket kan ta imot.

Men i og med at det er sannsynlig at olje blir utbygget før gassen vil det nok ta temmelig mange år. I mellomtiden får vi håpe at Kudu er oppe og står. Tipper at det blir LNG produksjon for de to andre med transport til Europa og Asia. Der oppnås nok betydelig høyere pris.

Har forsøkt å finne ut av når Saipem´s FPSO Cidade de Vitoria går av kontrakt - Golfinho. Hittil har det blitt opplyst at kontrakten skulle gjelde «until 2022».

Nå ser jeg følgende er sagt i 2021 årsrapporten til Saipem:

Se side 26, Work performed - Saipem´s 2021 årsrapport:

The FPSO Cidade de Vitoria unit, carried out operations for Petrobras as part of a fifteen-year contract finishing in early 2023, focused on the second phase of development of the Golfinho field, situated off the coast of Brazil at a water depth of 1,400 metres;

https://www.saipem.com/sites/default/files/2022-04/Annual%20Report%202021_0.pdf

Kontrakt til early 2023 virker fornuftig – gitt det er Golfinho-klyngen BWE skal kjøpe. Foreløpig er det ikke kjent hvordan FPSO-problematikken skal løses. Kjøper BWE eller BWO FPSO Cidade de Vitoria av Saipem og setter BWO inn BW Opportunity på Camarupim gassfeltet? Leier BWE FPSO Cidade de Vitoria videre? Setter BWO inn BW Opportunity ifm. Golfinho-klyngen, som er oppgitt ledig – redeployment?

Spørsmålene er mange, men uansett positivt at kontraktsperioden ikke synes bli forlenget av Petrobras med mer enn 1 år, innledningsvis. Markedet vet ikke om det ligger opsjoner etc. Fortsettelsen vil fortelle oss. Da burde i alle fall kontrakten for FPSO Cidade de Vitoria være bestemt inntil videre.

Det er veldig mye på gang i BWE og øretrillingen må man bare ta med på kjøpet. For min del teller hva som ligger foran av meldinger i Q2 og Q3, som langt mer interessant - enn om aksjekurskurven ikke skulle være rettlinjet. Fryktelig mye skal slå feil om ikke BWE lander noe snarlig innen M&A, ref. CC, Q&A-delen og uttalelser av CFO og CEO hva angår M&A og Brasil. Husk igjen, det er min mening at det er Golfinho-klyngen det er snakk om, kan være noe annet.

I FPSO kontrakter er det som regel mulighet til årlige forlengelser til gitte terms selv om det ikke er opsjoner igjen. E&P dekker Capex for forlengelsen, Opex og en gitt profit. Begge parter tjener på det. FPSO leverandøren har etter kontrakt og opsjonsperioden mulighet til å ta FPSO vekk selv om E&P vil ha den lenger. Det forekommer vel aldri. .

Etter mitt syn slapp BWE under Q&A delen ut katta av sekken ved at CFO bekreftet at selskapet var aktiv innen M&A og at selskapet forsøkte å få til noe i år. Videre nevnte CEO at det var på gang en deal i Brasil ved å definere dette som "targeting".

Riktignok har selskapet langt bedre oversikt over betingelser og tidsplan, men markedet er nå informert om at det sannsynligvis - og gitt BWE lykkes - kan komme en deal innen M&A.

Om dette gir innsiden aksept til å handle egne aksjer betviles, men man begynner å nærme seg en gråsone.

Dette sagt, skulle det bli. f.eks. Golfinho-klyngen som BWE kjøper, vil det fremdeles kunne ta noen små mnd. Dvs. en handel eller to på innsiden kan fremdeles medføre deal d.å.

CFOs eksisterende TRS utløper i dag. Kommer det ingen ny TRS fra CFO senere i dag eller i de neste dagene, forsterkes innsideproblematikken.

rullering av TRS-er tror jeg ikke kommer inn under innsideproblematikk, kun ved inngåelse av kontrakten. Rulleringen meldes på børsen, men det er ikke slik at man ikke kan rullere hvis man har innsideinformasjon. Min erfaring, men tar jo feil i ny og ne :-)

Noen som har undersøkt hva disse TRS kontraktene koster nå?

TRS-kontrakter er en ren renteforretning. Hvis markedsrenten er 4% p.a. og TRS-en rulleres hvert kvartal så rulleres den på markedskurs pluss 1%. I tillegg må selvsagt kjøper stille med sikkerhet til utsteder. Med forbehold om at jeg har forstått det riktig. I praksis eier banken aksjene, mens kunden får avkastningen, enten minus eller pluss. Når kontrakten avsluttes så gjør man opp regnskapet.

Virker rimelig og fornuftig det du sier Kiniscash - takk for den. Da har det jeg vurderte som en utfordring ikke nødvendigvis ha vært det.

Takk for info. Årsaken til at jeg spurte, er at dette må være en mulighet for flere. Det neste halve året kan by på flere større åpenbaringer som kan gi store utslag på kursen. Da kan det kanskje være gunstig å være inne maksimalt uten de helt store utleggene?

bare å ringe din megler. Du må ha en kredittlinje, en TRS er i praksis det samme som om du har belåning av porteføljen, noe de fleste (nett)meglere tilbyr. TRS er kanskje mer brukt av proffe ettersom det ofte er en mer konsentrert portefølje enn det en retail-investor har. Ellers; kan noe si hva som er riktig Brent i dag? Bloomberg sier 123, mens dn.no og infront sier 119. Hvem av dem bruker Juni-kontrakten? Infront eller Bloomberg?

Jeg bruker alltid futures. De har rullert til julikontrakter og er nå rett under 124.

https://tradingeconomics.com/commodity/brent-crude-oil

« Software company to help BW Energy manage carbon emissions in new oilfield developments.

May 31, 2022, by Melisa Cavcic
Oslo Stock Exchange-listed oil and gas E&P company BW Energy has engaged the services of Sweden’s cloud enterprise software development company IFS to support its growth strategy, deliver operational efficiencies, and limit emissions while driving low-carbon oilfield development in line with its energy transition goals.«

https://www.offshore-energy.biz/software-company-to-help-bw-energy-manage-carbon-emissions-in-new-oilfield-developments/

takk for oppklaringen, da har vi ny rekord i NOK-oljepris i dag. På tross av skuffende utsettelser vil tyngdekraften trekke BWE oppover (vel, tyngdekraften virker kanskje bare nedover!?!). RBL-en er i prinsippet godkjent, dette utgjør nesten 20 NOK per aksje i finansieringskraft, kun basert på Dussafu. Kjøper man produserende felter så kan de ytterligere belånes. Mye som skal investeres de nærmeste årene, men utgangspunktet er godt.

Takk for den informative og avklarende artikkelhenvisningen Fluefiskeren:

https://www.offshore-energy.biz/software-company-to-help-bw-energy-manage-carbon-emissions-in-new-oilfield-developments/

Knut R. Sæthre, CFO of BW Energy, remarked: “We are focused on unlocking proven worldwide offshore oil and gas resources but utilising existing infrastructure that leads to lower development costs, faster project delivery and reduced carbon emissions. Supported by IFS technology, our strategy enables low-carbon field developments which support the ongoing transition.”

Jeg trekker den slutningen at BWE her dokumenterer vilje til å ta grep og ligge i front med sin virksomhet, som synes være kjennetegnet ved rask vekst. Og som trolig i større grad rimelig raskt også vil inkludere gass. Det er nettopp et slikt grep som BWE tar her - og det enorme potensialet til BWE - som gjør at man blir sittende for å få med seg veksten. .

Fra min side har muligens selskapet blitt overanalysert. Dvs. man ligger litt i forkant med å treffe eller ei, slik at overraskelsesmomentet ikke får tilsiktet effekt ved den tid BWE melder.

Uansett, jeg holder fast ved at at BWE høyst sannsynlig holder på med oppkjøpsprosessser i Brasil. Mest trolig Golfinho-klyngen og muligens Camarupim-gassfeltet. Kanskje også overta Tubarao Azul oljefeltet av ANP, til å tillegges Maromba. Dvs. optimalisere FPSO Polvo. Tiden vil vise.

Har brukt en del energi for å finne ut av status rent generelt for selskapet. Dette for å kvalitetssikre egen investering. Er nå happy med ståda og beholdning. Nå må det bli opp til BWE å skape de gode aksjonærverdiene, som selskapet gjentatte ganger har hevdet vil skje.

Tar del litt roligere fremover, men kommer fremdeles til å ta opp forhold av vesentlig betydning.

Hang in there!

BWE bør man have i sin portefølge, da der er langt op til seneste kursmål og næste melding kan blive startskuddet til en fordobling af kursen.

I lengre tid har Adolo hatt besøk av en Tanker. Jeg går ut fra at det er olje som lastes.

Jeg kan ikke se det. Sikker på at det ikke er Adolo selv du ser på kartet på MT? Det er en rød prikk svært nær ankeret. Hvis man klikker på den kommer det opp tanker, men heri inngår og FPSOer. De tegnes inn som røde nå. Før i tiden var de blå.

Skal ikke påstå noe som helst men siden du også skriver «lengre tid» så tror jeg det er Adolo selv.

Q2 løfting går til Gabon, mitt estimat 4.juni. Nå er det signalisert bare et løft i Q4, så kanskje noen dager senere da. Flott hvis noen kan melde når løftet skjer

Aha det var slik ja😅

Kudu feltet blir stadig nevnt, på meg virker det som det bare er et tidsspørsmål før det kommer news der. https://leadership.ng/namibia-to-strengthen-ties-with-nigeria-on-ict-others/