ODFJELL Technology - New kid in town
Hva kan vi forvente oss av markedsverdi på ODFJELL TECHNOLOGY? Spin-off fra Odfjell Drilling som noteres mandag 28.3 (eller tirsdag). Både energy og well services har vist sterk fremgang i 2021 og utsiktene ser veldig lovende ut.
Redigert 06.05.2022 kl 06:50
Du må logge inn for å svare
OTL leverer! Deilig med et selskap der alt går i riktig hvert eneste kvartal. Heftig vekst i EBITDA, skulle ikke tro dette var et industriselskap...
Matros
25.11.2022 kl 08:57
7862
Digg
Estimatene må oppjusteres betydelig.
Alt går på skinner. Vi fikk nå bekreftet at utbytte kommer i q2 neste år, og aksjen kan fortsatt kjøpes med meget hyggelig direkteavkastning.
Verdt å merke seg at selskapet ikke genererer fri kontantstrøm. Det er fordi aktiviteten i wellservice er på kraftig vei opp og lagrene på bygges opp med mer utstyr. Det gir selvsagt økte inntekter senere, men gir ikke muligheter til å nedbetale den litt for dyre gjelden på kort sikt.
De guider flatt inn i q4, men med bedring i alle markeder. Aktiviteten på sokkelen er væravhengig med lavere aktivitet i q4 og q1, så et flatt q4 kan være langt bedre enn det fremstår, men dette er jeg ikke sikker på.
Igjen et utrolig digg selskap, og jeg er så glad for å eie mye.
Estimatene må oppjusteres betydelig.
Alt går på skinner. Vi fikk nå bekreftet at utbytte kommer i q2 neste år, og aksjen kan fortsatt kjøpes med meget hyggelig direkteavkastning.
Verdt å merke seg at selskapet ikke genererer fri kontantstrøm. Det er fordi aktiviteten i wellservice er på kraftig vei opp og lagrene på bygges opp med mer utstyr. Det gir selvsagt økte inntekter senere, men gir ikke muligheter til å nedbetale den litt for dyre gjelden på kort sikt.
De guider flatt inn i q4, men med bedring i alle markeder. Aktiviteten på sokkelen er væravhengig med lavere aktivitet i q4 og q1, så et flatt q4 kan være langt bedre enn det fremstår, men dette er jeg ikke sikker på.
Igjen et utrolig digg selskap, og jeg er så glad for å eie mye.
NHH78
25.11.2022 kl 08:58
7862
Dette er utrolig imponerende tall! Aksjen kommer nok mer frem i rampelyset nå og flere meglerhus kommer nok til å se på caset og ta opp dekning med kursmål som ligger langt over 40 nok pr aksje.
Jeg drømte om 1 milliard i omsetning, havnet på 995… Milliarden kommer nok i Q4 og med de marginene de har nå blir det en saftig bunnlinje!
Jeg drømte om 1 milliard i omsetning, havnet på 995… Milliarden kommer nok i Q4 og med de marginene de har nå blir det en saftig bunnlinje!
realsocialdad
25.11.2022 kl 10:02
7924
Gøy at den har fått (fortjent) fart på seg.
Med utsikter om cash-utbytte i 23 og med den backloggen som det refereres til i Q3-presentsjonen, så ser jo 2023 veldig bra ut mtp aksje-kurs.
Har størrelsen på utbyttet noen gang vært omtalt? Odfjell Drilling ble vel aldri noen utbytte-maskin, men hadde i sin politikk at de skulle " Odfjell skal utbetale 50 prosent av nettoresultatet, justert for ekstraordinære poster". Vet vi noe om OTL sin uttalte politikk?
Med utsikter om cash-utbytte i 23 og med den backloggen som det refereres til i Q3-presentsjonen, så ser jo 2023 veldig bra ut mtp aksje-kurs.
Har størrelsen på utbyttet noen gang vært omtalt? Odfjell Drilling ble vel aldri noen utbytte-maskin, men hadde i sin politikk at de skulle " Odfjell skal utbetale 50 prosent av nettoresultatet, justert for ekstraordinære poster". Vet vi noe om OTL sin uttalte politikk?
I 2021 ble det uttalt at Odfjell Drilling hadde som ambisjon å utbetale mellom 30 og 40% av netto overskudd i utbytte. Dette var imidlertid før fisjonen av OTL.
Jeg vil tro at OTL legger seg på samme nivå, kanskje noe høyere.
Forøvrig var overtagelsen av West Linus 1. oktober, så man vil antagelig se en bra økning i både omsetning og EBITDA for Q4. Men jeg liker at selskapet er nøkterne ift fremtidsutsikter.
Jeg vil tro at OTL legger seg på samme nivå, kanskje noe høyere.
Forøvrig var overtagelsen av West Linus 1. oktober, så man vil antagelig se en bra økning i både omsetning og EBITDA for Q4. Men jeg liker at selskapet er nøkterne ift fremtidsutsikter.
Long shot
25.11.2022 kl 15:56
8179
Selskapet fortsetter sin gode utvikling, og her er det all grunn til å være optimistisk fremover. Inntektveksten overrasket meg dette kvartalet, og med Linus inne i tallene for Q4 kan blir dette en veldig god avslutning for 2022. Back logen for well services fortsetter å vokse, og dekningen for mine 2023-tall begynner å bli ganske høye. Jeg må nok justere opp 2023-tallene enda litt til.
En som også burde være fornøyde med tallene er DNB-analytikeren, med et utdrag fra "TDN-Finans";
"Før åpning har Odfjell Technology fremlagt sitt resultat for tredje kvartal, som viste en ebitda på 188 millioner kroner, mot 101 millioner samme periode året før. Omsetningen kom inn på 996 millioner kroner, mot 753 millioner året før. DNB ventet på forhånd en ebitda på 134 millioner og omsetning på 909 millioner"
Her knuste OTL forventningene til DNB, og det til tross for deres kursmål på 50. Antar vedkommende jekker opp estimatene basert på Q3-rapporten og tipser Paul Harper om å ta den med inn i ukesporteføljen. Det hadde fått fart på kursen!
En som også burde være fornøyde med tallene er DNB-analytikeren, med et utdrag fra "TDN-Finans";
"Før åpning har Odfjell Technology fremlagt sitt resultat for tredje kvartal, som viste en ebitda på 188 millioner kroner, mot 101 millioner samme periode året før. Omsetningen kom inn på 996 millioner kroner, mot 753 millioner året før. DNB ventet på forhånd en ebitda på 134 millioner og omsetning på 909 millioner"
Her knuste OTL forventningene til DNB, og det til tross for deres kursmål på 50. Antar vedkommende jekker opp estimatene basert på Q3-rapporten og tipser Paul Harper om å ta den med inn i ukesporteføljen. Det hadde fått fart på kursen!
NHH78
25.11.2022 kl 19:24
8456
DnB skriver i sin analyse at de antar et utbytte på rundt 7%(før de siste dagers opptur) Men nå kom jo tallene inn bedre enn de positive anslagene til DnB!
For en uke det ble for de som har vært tålmodig og holdt på aksjene! Jeg skrev på kvelden 20.nov om at kursen kunne gå 15-20% denne uken, fasiten ble over 30% !!! Og her er det mer å gå på- volumet i aksjen tyder på at større investorer tar noen poster også!! Med et par gode kvartal til og utbytte til våren så kan kursen fort være 40-45 når vi skriver mai!
God helg!
For en uke det ble for de som har vært tålmodig og holdt på aksjene! Jeg skrev på kvelden 20.nov om at kursen kunne gå 15-20% denne uken, fasiten ble over 30% !!! Og her er det mer å gå på- volumet i aksjen tyder på at større investorer tar noen poster også!! Med et par gode kvartal til og utbytte til våren så kan kursen fort være 40-45 når vi skriver mai!
God helg!
Lokken
25.11.2022 kl 20:11
8447
Fin uke for oss som har vært tålmodige i OTL. Både Odfjell Drilling og Technology er solide selskaper med dyktig ledelse. Imponert over Q3 og OTL er åpenbart rigget for et sterkt marked fremover. Flere meglerhus vil vise økt interesse for aksjen og virksomheten i Nordsjøen. I tillegg har vi Odfjell Ocean Wind og Green Venture. Det ligger bare der... Vi har nok mer i vente :-)
Redigert 25.11.2022 kl 20:12
Du må logge inn for å svare
NHH78
27.11.2022 kl 14:09
8038
Fra lørdagens avis:
https://www.finansavisen.no/nyheter/oljeservice/2022/11/25/7963583/kraftig-kursoppgang-for-odfjell-technology
- Aksjen er billig, sier Martin Huseby Karlsen i DnB
https://www.finansavisen.no/nyheter/oljeservice/2022/11/25/7963583/kraftig-kursoppgang-for-odfjell-technology
- Aksjen er billig, sier Martin Huseby Karlsen i DnB
NHH78
28.11.2022 kl 22:38
7768
Takk for solid innspill! Du kan jo utdype litt..
Og mens vi venter på det kan jeg skyte inn et par ting som bare understreker hvor lovende dette caset ser ut!! Jeg har tatt for meg analysen som DnB publiserte i forrige uke og sett litt nærmere på hva OTL har levert de siste kvartalene..
Archer er priset til EV/EBITDA på 2023e på 5,5x og OTL på 3,4X.
Gi meg en grunn til at OTL skal prises så mye lavere?
Så basicly på 50 nok er OTL prisa på samme EV/EBITDA multipler som Archer.
Og det gøyeste med hele greia er at OTL sine tall kom inn langt over DnB sine forventninger! DnB ligger inne med EBITDA på 595 mill for 2023 under et.. Bare de to siste kvartalene så har OTL levert EBITDA på 357 mill!
Jeg tror OTL er i stand til å levere EBITDA på mellom 650 til 700 mill i 2023. Og priser du OTL til en EV/EBITDA på 5,5 (lavest blant peers) så har du kurs på mellom 65 og 72 nok pr aksje!!
Så kursmålet DnB har satt på 50 er langt i fra hårete - der er faktisk ganske base case spør du meg!
Og mens vi venter på det kan jeg skyte inn et par ting som bare understreker hvor lovende dette caset ser ut!! Jeg har tatt for meg analysen som DnB publiserte i forrige uke og sett litt nærmere på hva OTL har levert de siste kvartalene..
Archer er priset til EV/EBITDA på 2023e på 5,5x og OTL på 3,4X.
Gi meg en grunn til at OTL skal prises så mye lavere?
Så basicly på 50 nok er OTL prisa på samme EV/EBITDA multipler som Archer.
Og det gøyeste med hele greia er at OTL sine tall kom inn langt over DnB sine forventninger! DnB ligger inne med EBITDA på 595 mill for 2023 under et.. Bare de to siste kvartalene så har OTL levert EBITDA på 357 mill!
Jeg tror OTL er i stand til å levere EBITDA på mellom 650 til 700 mill i 2023. Og priser du OTL til en EV/EBITDA på 5,5 (lavest blant peers) så har du kurs på mellom 65 og 72 nok pr aksje!!
Så kursmålet DnB har satt på 50 er langt i fra hårete - der er faktisk ganske base case spør du meg!
Long shot
29.11.2022 kl 17:55
7580
Hva antar DNB i EBITDA for 2024?
Det er mulig jeg bommer her nå, men 2023-målet til DNB nås jo allerede i år med god margin.Jeg ligger inne med EBITDA på 679 for 2022. Linus vil få full effekt i Q4 og påvirker positiivt på drilling. Engineering fikk jeg inntrykk av at vil fortsette å vokse (øker arbeidsstokken kraftig p.t) og Well-services ligger vel også an til å levere videre vekst, eller hvert fall opprettholde inntekten og marginen i Q4.
For 2023 har jeg inne en EBITDA på 964.
Well-services har jeg inne en kvartalsvis vekst på 6-8%. Back logen til WS for 2023 ved utgangen av 2022 får jeg til å bli en dekning på 72% av mine estimerte inntekts tall, med andre ord har jeg ikke tatt altfor mye i på inntektssiden. Dette er selvfølgelig gitt at estimatet for back logen gitt av selskapet er fornuftig, men her får jeg inntrykk av at ledelsen er særdeles konservative.
Platform Drilling har jeg lagt til grunn flat vekst utfra Q4 2022, men her kan det dukke opp flere kontrakter også som kan gi pluss.
Engineering har jeg lagt til grunn 5-6% kvartalsvis vekst, men her mener også selskapet kommer til å bli et godt marked.
Med dette til grunn får jeg et kursmål på 100, gitt multippel på 5 EV/EBITDA.
Det er mulig jeg bommer her nå, men 2023-målet til DNB nås jo allerede i år med god margin.Jeg ligger inne med EBITDA på 679 for 2022. Linus vil få full effekt i Q4 og påvirker positiivt på drilling. Engineering fikk jeg inntrykk av at vil fortsette å vokse (øker arbeidsstokken kraftig p.t) og Well-services ligger vel også an til å levere videre vekst, eller hvert fall opprettholde inntekten og marginen i Q4.
For 2023 har jeg inne en EBITDA på 964.
Well-services har jeg inne en kvartalsvis vekst på 6-8%. Back logen til WS for 2023 ved utgangen av 2022 får jeg til å bli en dekning på 72% av mine estimerte inntekts tall, med andre ord har jeg ikke tatt altfor mye i på inntektssiden. Dette er selvfølgelig gitt at estimatet for back logen gitt av selskapet er fornuftig, men her får jeg inntrykk av at ledelsen er særdeles konservative.
Platform Drilling har jeg lagt til grunn flat vekst utfra Q4 2022, men her kan det dukke opp flere kontrakter også som kan gi pluss.
Engineering har jeg lagt til grunn 5-6% kvartalsvis vekst, men her mener også selskapet kommer til å bli et godt marked.
Med dette til grunn får jeg et kursmål på 100, gitt multippel på 5 EV/EBITDA.
Matros
29.11.2022 kl 18:51
7683
Dette selskapet skal jo selges til slutt, hva blir kurs med en ev/ebitda 7?
NHH78
29.11.2022 kl 20:16
7823
Takk for dine estimater og vurderinger! DnB ligger inne med et EBITDA-estimat for 2024 på 602 mill i sin ferske analyse! Så de er veldig forsiktig i sine estimater. Q3 rapporten kom inn langt over DnB sine estimater for Q3 også, så det er ikke utenkelig at de kommer med en oppdatering spesielt mtp selskapets positive guiding fremover!
Treffer du med dine EBITDA estimater(ikke utenkelig med farten de siste kvartalene) og man skal prise OTL på en EV/EBITDA multippel på 5 så er det 100 nok pr aksje ja!
Det er lavest blant peers og under Archers 5,6 (som er nest lavest) Og selv om Arhcer er større, så er balansen mye mer anstrengt og de driver basicly med nøyaktig det samme. OTL skal ikke selges før nærmere 100 med andre ord :)
Treffer du med dine EBITDA estimater(ikke utenkelig med farten de siste kvartalene) og man skal prise OTL på en EV/EBITDA multippel på 5 så er det 100 nok pr aksje ja!
Det er lavest blant peers og under Archers 5,6 (som er nest lavest) Og selv om Arhcer er større, så er balansen mye mer anstrengt og de driver basicly med nøyaktig det samme. OTL skal ikke selges før nærmere 100 med andre ord :)
Long shot
30.11.2022 kl 17:30
7720
EV/EBITDA på 7 snakker vi om kursmål på 96 basert på 2022-inntjeningen og 150 på 2023 inntjeningen. Gitt at Q4 og Q1 ikke er sesongmessige dårlige kvartaler (?), burde ikke EBITDA for 2023 være så vanskelig å oppnå. Å få en slik multippel er vanskeligere. Selskapet er lite og en enkeltaktør eier en stor andel av selskapet. I tillegg er ikke akurat denne aksjen av høyest prioritet av meglerhusene. Danske Bank har jo enda ikke prestert å oppdatert analysen på to kvartaler, og jeg vil jo tro at de burde jekke opp sitt kursmål basert på de tallene som er levert. Noe som kan hjelpe på å er å trøkke på med mye i utbytte. Da pleier interessen å øke.
Jeg synes uansett at OTL burde ha en høyere multippel enn Archer. Archer sliter med høy gjeld og mye rentekostnader, som ikke blir reflektert i EBITDA.I førsteomgang får vi håpe at multippelen øker til 5 og et kursmål på 62. Det er trossalt en dobling fra dagens nivåer ;)
Jeg synes uansett at OTL burde ha en høyere multippel enn Archer. Archer sliter med høy gjeld og mye rentekostnader, som ikke blir reflektert i EBITDA.I førsteomgang får vi håpe at multippelen øker til 5 og et kursmål på 62. Det er trossalt en dobling fra dagens nivåer ;)
NHH78
05.12.2022 kl 23:11
7489
Da har West Hercules ankommet Hanøytangen og skal gjennom klassing og kraftige oppgraderinger for å få den opp til Odfjell standard! Ang Hercules så snakkes det om et budsjett på nærmere 500 mill for oppgraderingene den skal gjennom! Man trenger ikke å lure på om dette kommer til å vises i regnskapene til Odfjell Technology de neste kvartalene..
NHH78
02.01.2023 kl 19:56
6780
Godt nytt år aksjonærer i Odfjell Technology! Jeg tror vi har veldig mye å glede oss til i 2023 og er overbevist om at reisen kommer til å bli veldig lønnsom!
For de av dere som ikke har fått med seg Investor call ifm fremleggelse av Q3 25.nov så er den verdt å få med seg:
https://www.odfjelltechnology.com/investor/reports-and-presentation/
Her guider og forventer de bla at Q4 blir på linje med Q3 rapporten som var bunnsolid. EBITDA i Q3 landet på 188 mill, og jeg blir ikke overrasket om man runder 200 hensyntatt mgm fees på Linus og inntekter fra arbeid på West Mira og Hercules som klargjøres for nye kontrakter.
Til grunn for DnB sitt kursmål på 50 nok har de lagt til grunn EBITDA på 600 mill for 2023.. Jeg blir skuffet om ikke EBITDA havner over 700 mill og har ståltro på at de vil klare det!
For de av dere som ikke har fått med seg Investor call ifm fremleggelse av Q3 25.nov så er den verdt å få med seg:
https://www.odfjelltechnology.com/investor/reports-and-presentation/
Her guider og forventer de bla at Q4 blir på linje med Q3 rapporten som var bunnsolid. EBITDA i Q3 landet på 188 mill, og jeg blir ikke overrasket om man runder 200 hensyntatt mgm fees på Linus og inntekter fra arbeid på West Mira og Hercules som klargjøres for nye kontrakter.
Til grunn for DnB sitt kursmål på 50 nok har de lagt til grunn EBITDA på 600 mill for 2023.. Jeg blir skuffet om ikke EBITDA havner over 700 mill og har ståltro på at de vil klare det!
Redigert 02.01.2023 kl 19:57
Du må logge inn for å svare
Buddydeniro
03.01.2023 kl 08:43
6644
Godt nyttår! Tror du har mye rett i det du skriver over. Jeg tipper Q4 med en omsetning på over milliarden, EBITDA på 200 og ikke minst en bunnlinje på >70mill (som følge av økt EBITDA + lavere valutaeffekt vs q3). EBITDA på 200 ser nesten konservativt ut mtp faktorene som nevnt med Mira, Hercules, Linus + videre vekst i brønntjenester...
Med dette får en en EPS på kr 4,4 og tipper utbytte vil ligge rundt kr 1,7.
Verdt å merke seg er at run rate ut av 2022 er betydelig over de første kvartalene i året... EBITDA på 700mill bør være godt innenfor skuddhold for 2023!
Med dette får en en EPS på kr 4,4 og tipper utbytte vil ligge rundt kr 1,7.
Verdt å merke seg er at run rate ut av 2022 er betydelig over de første kvartalene i året... EBITDA på 700mill bør være godt innenfor skuddhold for 2023!
NHH78
05.01.2023 kl 23:25
6499
Godt å høre at det er flere som anser EBITDA på 700 mill for 2023 som realistisk og således er jo DnB sin «optimistiske» analyse med kursmål 50 nok hvor de ligger inne med EBITDA på 600 mill forsiktig..
Om man legger til grunn 700 mill så gir dette EV/EBITDA på 3,15 for 2023! Til sammenligning ligger Archer inne med 5,5 på 2023 estimatene. Og selv om Arhcer er større, så er balansen mye mer anstrengt og de driver basicly med nøyaktig det samme. Så ingen grunn til at OTL skal prises så mye lavere vel..!?
Basicly på 70 nok er OTL priset på samme EV/EBITDA multipler som Archer om man legger EBITDA på 700 mill til grunn..
Jeg fatter ikke at det er mer interesse rundt aksjen!
Vil tro at denne juvelen vil få langt mer oppmerksomhet fremover! Tallene kommer til å tale for seg selv..
Om man legger til grunn 700 mill så gir dette EV/EBITDA på 3,15 for 2023! Til sammenligning ligger Archer inne med 5,5 på 2023 estimatene. Og selv om Arhcer er større, så er balansen mye mer anstrengt og de driver basicly med nøyaktig det samme. Så ingen grunn til at OTL skal prises så mye lavere vel..!?
Basicly på 70 nok er OTL priset på samme EV/EBITDA multipler som Archer om man legger EBITDA på 700 mill til grunn..
Jeg fatter ikke at det er mer interesse rundt aksjen!
Vil tro at denne juvelen vil få langt mer oppmerksomhet fremover! Tallene kommer til å tale for seg selv..
Graastein
06.01.2023 kl 11:13
6451
Dette er vår største investering på OB. Dette er et superkjøp! Jeg vurderer dette til et mye bedre kjøp enn konkurrenten Archer. Archer har sølt bort penger på utenlandssatsingen i en årrekke.
Long shot
07.01.2023 kl 18:38
6349
For Q4 forventer jeg at inntekten blir omtrent MNOK 1030 og EBITDA på MNOK 192. Hadde trodd at EBITDA skulle bli høyere, siden Linus får et fullt Q4-kvartal, men har valgt å legge meg på ledelsens forventning. Har lagt til grunn kvartalsvis 0-vekst for Well Services, 6% vekst i Drilling og 6 % vekst i Engineering.
For 2023 er jeg langt mer optimistisk for 2023, enn det DNB er. Jeg har lagt til grunn en inntekt på MNOK 4 500 og EBITDA på MNOK 900.
Jeg har lagt til grunn kvartalsvis vekst på 5 % for WS, 1% for Drilling og 5% for Engineering. Marginen fra Q3 forventer jeg opprettholdes inn i 2023, og blir noe bedre for Engineering, ref. tidligere historikk som har vært opp mot 15%.
Dette er kanskje et ambisiøst estimat for 2023, men når de andre oljeserviceselskapene forventer en ny syklus som vil starte i 2024, tror jeg også OTL vil kunne ta del i dette og fortsette å vokse inn i 2023 og 2024. Liungh nevnte også at de ser betydelige løft i slutten av 2023 for WS og at dette også kunne dryppe på flere kontrakter for Drilling. Jeg vil følge back-logen til WS tett fremover for å kvalitetsikre estimatene her. Per i dag, ser back logen til WS tilfredsstillende ut ifra mine estimater og inntekten er på den konservative siden ift. back logen.
Det blir spennende å se hva resultatet for Q4 ender på og hvordan back logen for 2023 og 2024 utvikler seg. Skal vi håpe på en utbytteanbefaling under Q4-fremleggelsen?
For 2023 er jeg langt mer optimistisk for 2023, enn det DNB er. Jeg har lagt til grunn en inntekt på MNOK 4 500 og EBITDA på MNOK 900.
Jeg har lagt til grunn kvartalsvis vekst på 5 % for WS, 1% for Drilling og 5% for Engineering. Marginen fra Q3 forventer jeg opprettholdes inn i 2023, og blir noe bedre for Engineering, ref. tidligere historikk som har vært opp mot 15%.
Dette er kanskje et ambisiøst estimat for 2023, men når de andre oljeserviceselskapene forventer en ny syklus som vil starte i 2024, tror jeg også OTL vil kunne ta del i dette og fortsette å vokse inn i 2023 og 2024. Liungh nevnte også at de ser betydelige løft i slutten av 2023 for WS og at dette også kunne dryppe på flere kontrakter for Drilling. Jeg vil følge back-logen til WS tett fremover for å kvalitetsikre estimatene her. Per i dag, ser back logen til WS tilfredsstillende ut ifra mine estimater og inntekten er på den konservative siden ift. back logen.
Det blir spennende å se hva resultatet for Q4 ender på og hvordan back logen for 2023 og 2024 utvikler seg. Skal vi håpe på en utbytteanbefaling under Q4-fremleggelsen?
Buddydeniro
08.01.2023 kl 18:28
6201
Og hva blir bunnlinjen for Q4?
Tror back log til well services må tas med en klype salt og usikker på hvor mye dette gir av info med hensyn på prognose fremover da store deler er kontrakter på call off basis + ad hoc leie etc…
Tror back log til well services må tas med en klype salt og usikker på hvor mye dette gir av info med hensyn på prognose fremover da store deler er kontrakter på call off basis + ad hoc leie etc…
Long shot
09.01.2023 kl 17:50
6082
På bunnlinjen forventer jeg MNOK 60 for Q4. Jeg har da tatt bort effektene av valutasvingninger på net financial items, det skaper bare støy til tallene og gir ikke noe verdi for meg.
Tror du det ikke gir noe verdi å sammenligne back log for 2023 pr Q4 2022 som andel av estimert inntekt 2023? Høy andel burde vel tilsi større sannsynlighet for at selskapet klarer å levere mitt forventede inntektsestimat?
Uttaler selskapet at back logen for WS i Q4 er MNOK 1357 for 2023, som er 78 % av mitt inntektsestimat, så betyr det at de må oppnå merinntekter på 375 MNOK i i løpet av året for å nå mitt estimat. Etter hvert kan jeg sammenligne back log og realisert omsetning, og se hvor mye selskapet typisk klarer å generere i løpet av en periode, og etter hvert legge det til grunn i min forventning i fremtidige anslag.
Tror du det ikke gir noe verdi å sammenligne back log for 2023 pr Q4 2022 som andel av estimert inntekt 2023? Høy andel burde vel tilsi større sannsynlighet for at selskapet klarer å levere mitt forventede inntektsestimat?
Uttaler selskapet at back logen for WS i Q4 er MNOK 1357 for 2023, som er 78 % av mitt inntektsestimat, så betyr det at de må oppnå merinntekter på 375 MNOK i i løpet av året for å nå mitt estimat. Etter hvert kan jeg sammenligne back log og realisert omsetning, og se hvor mye selskapet typisk klarer å generere i løpet av en periode, og etter hvert legge det til grunn i min forventning i fremtidige anslag.
Buddydeniro
10.01.2023 kl 11:38
6012
Skal være forsiktig med å si at det er helt uten verdi, men tror det er veldig vanskelig å komme frem til en forecast basert på tallene som de rapporterer. Spesielt når ikke kjenner hvilke forutsetninger selskapet legger til grunn for tallene. For riggene og plattform boring etc.. gir det veldig god indikasjon på utsiktene fremover, mens i brønntjenester der nesten alt er rammeavtaler uten noen form for volum commitment blir det vanskelig. Kan ikke huske jeg har sett Schlumberger, Halliburton, Baker Hughes osv... rapportere backlog - sikkert av samme grunn. Ser de melder over 1mrd "firm" backlog for 2023; tipper store deler av disse kontraktene er null inntekt så lenge en ikke borer som planlagt. På en annen side er det garantert store inntekter som kommer fra ad-hoc utleie som en vet skjer kontinuerlig, men som sannsynligvis ikke telles med som backlog. For formål å modellere inntekt frem i tid tror jeg run rate +/- signaler fra ledelse gir et bedre bilde på fremtiden...
Long shot
11.01.2023 kl 13:40
5850
Skjønner, takk for økt innsikt.
Jeg vil jo si at back logen også fungerer som et kvantifisert signal for WS som ledelsen sender ut. Back logen baserer seg på konservative anslag som ledelsen mener er realistiske basert på dagens rammeavtaler og markedssituasjon, eventuelle ad-hoc utleie vil komme på toppen. At back logen kan endres fra kvartal til kvartal som følge av endret markedssituasjon, det kan absolutt skje, men det vil jo også uttalelser som ledelsen gjør ved kvartalspresentasjonene. Jeg kommer til å bruke disse tallene med varsomhet, men jeg vil tolke en økning i total back log ift. foregående kvartal som et positivt signal, ved at jeg forventer større sannynlighet for vekst i fremtidige inntekter. Hvor høy veksten vil bli i fremtidige inntekter i forhold til back log vil være vanskelig å si, men det er jo det som er morsomt å se om det går an å lage en systematikk ut av :-)
Ellers nevnte vel Liungh en god KPI-indikator for WS var antall aktive rigger. Den har jo ikke økt så veldig mye i Europa enda, men internasjonal ex Canada og USA har økt med 13% i år. Det er fortsatt 50% opp til toppen fra 2014, men om halvparten skjer, burde det ligge veldig mye igjen på bunnlinjen til OTL.
Jeg vil jo si at back logen også fungerer som et kvantifisert signal for WS som ledelsen sender ut. Back logen baserer seg på konservative anslag som ledelsen mener er realistiske basert på dagens rammeavtaler og markedssituasjon, eventuelle ad-hoc utleie vil komme på toppen. At back logen kan endres fra kvartal til kvartal som følge av endret markedssituasjon, det kan absolutt skje, men det vil jo også uttalelser som ledelsen gjør ved kvartalspresentasjonene. Jeg kommer til å bruke disse tallene med varsomhet, men jeg vil tolke en økning i total back log ift. foregående kvartal som et positivt signal, ved at jeg forventer større sannynlighet for vekst i fremtidige inntekter. Hvor høy veksten vil bli i fremtidige inntekter i forhold til back log vil være vanskelig å si, men det er jo det som er morsomt å se om det går an å lage en systematikk ut av :-)
Ellers nevnte vel Liungh en god KPI-indikator for WS var antall aktive rigger. Den har jo ikke økt så veldig mye i Europa enda, men internasjonal ex Canada og USA har økt med 13% i år. Det er fortsatt 50% opp til toppen fra 2014, men om halvparten skjer, burde det ligge veldig mye igjen på bunnlinjen til OTL.
gogl mannen
13.01.2023 kl 10:15
5747
SpareBank 1 Markets tar opp dekning av Odfjell Technology (OTL) med en kjøpsanbefaling og kursmål 60 kroner, fremgår det av en analyse fra meglerhuset fredag.
«OTL leverte sterke resultater i 2022, og vi forventer ytterligere vekst i 2023–25», skriver meglerhuset.
«OTL leverte sterke resultater i 2022, og vi forventer ytterligere vekst i 2023–25», skriver meglerhuset.
NHH78
13.01.2023 kl 10:34
5904
Ser de ligger inne med EBITDA på 715 mill for 2023 (110 over DnB) som er høyst oppnåelig. Men kjekt flere meglerhus hiver seg på og tar opp dekning av denne undervurderte og underanalyserte juvelen!
God helg
God helg
En av de tingene jeg angrer mest på er at jeg ikke kjøpte mer her da den lå nede på 20 tallet. Det var en opplagt underpriset aksje...
NHH78
13.01.2023 kl 12:06
5951
Aksjen har fortsatt veldig mye å gå på, så går jo an å bruke regnværsdager til å akkumulere
NOELLE
13.01.2023 kl 12:31
5919
gogl mannen skrev Me to, virket for godt til å være sant, men så var det sant.
Denne skal kjapt over 40 kr. Vanvittig underpriset, og her skal mange inn enda. Lavt volum, så kursen vil gå kraftig.
NOELLE
13.01.2023 kl 12:55
6091
Her gjelder det å å kjenne sin besökelsestid, og sitte på aksjene. Husk volumet er lavt, blir nok press oppover fremover
Long shot
13.01.2023 kl 17:34
6025
Med en EBITDA på 715, forventer de ikke en oppgang i løpende kvartalsvis run rate for neste år. Fremskriver jeg Q3 22 med 4 kvartaler, kommer jeg frem til en EBITDA på 752 for neste år. Vi kan kanskje forvente en liten nedgang i Q1 ift Q3, men ikke mye.
Med det bakteppet, så er det ikke mye optimisme å spore i kursen til OTL på 31. Om det ikke blir en krise i verdensøkonomien, tror jeg fort OTL kan bli en av vinnerne på Oslo børs i 2023. Vi skal ikke se i bort fra at aksjen kan doble seg i løpet av 2023. Om aksjen får en multippeløkning, i kombinasjon med økt resultat (mitt estimat Ebitda 900), er ikke 60 urealistisk i det hele tatt. Den kan fort ligge på 80 ved årsslutt. Her gjelder det å være inne, for nå har snøballen begynt å rulle ved at 2 av de største meglerhusene dekker aksjen.
Med det bakteppet, så er det ikke mye optimisme å spore i kursen til OTL på 31. Om det ikke blir en krise i verdensøkonomien, tror jeg fort OTL kan bli en av vinnerne på Oslo børs i 2023. Vi skal ikke se i bort fra at aksjen kan doble seg i løpet av 2023. Om aksjen får en multippeløkning, i kombinasjon med økt resultat (mitt estimat Ebitda 900), er ikke 60 urealistisk i det hele tatt. Den kan fort ligge på 80 ved årsslutt. Her gjelder det å være inne, for nå har snøballen begynt å rulle ved at 2 av de største meglerhusene dekker aksjen.
NHH78
16.01.2023 kl 09:18
5633
Nytt meglerhus ute med analyse av OTL? Eller er det bare markedet som begynner å våkne etter å ha lest DnB og SB1 Markets sine positive analyser av denne undervurderte juvelen?
gogl mannen
16.01.2023 kl 09:27
5740
Tenker det er det siste. Flere har kanskje benyttet helgen til å lese artikkelen som beskriver juvelen OTL, og at den er priset en tredjedel i forhold til pears.
https://www.finansavisen.no/energi/2023/01/13/7976755/spar-dobling-for-odfjell-datter-ser-veldig-billig-ut
https://www.finansavisen.no/energi/2023/01/13/7976755/spar-dobling-for-odfjell-datter-ser-veldig-billig-ut
Redigert 16.01.2023 kl 09:29
Du må logge inn for å svare
NHH78
16.01.2023 kl 20:25
5560
Sjekket litt rundt i dag og av de meglerhusene jeg/bekjente får analyser fra så var det ingen som var ute med nye analyser! Men Sparebank1 Markets tok den med i sin «Rig weekly» rapport og tok oppsummeringen av den positive analysen fra forrige uke hvor de skriver at aksjen er sterkt underpriset.
17,5% i dag på rekordomsetning til den aksjen å være! Heldigvis så ser det ut som moroa er langt fra over for de som har tenkt å være langsiktig her..
17,5% i dag på rekordomsetning til den aksjen å være! Heldigvis så ser det ut som moroa er langt fra over for de som har tenkt å være langsiktig her..