Snakker om å vente på at PAS skal gjøre kalkulatorjobben for meg. Her kom den:

ALNG: 18-month TC at USD 150k/day – 90% of 2023 – 24e fixed
• Awilco announced their ‘company-maker’ on Friday (during trading); an 18-
month TC for ‘WilForce’ at USD ~150k/day starting in Feb’23, contributing USD
73m in EBITDA over the contract period (implied EV/EBITDA ~3x). The share
surged 17% on Friday, but still trades at P/E 3x on what is now firm contracts
• The company says the contract is with ‘a major utility company’ (rumored to
be Osaka Gas of Japan) and will be ‘in direct continuation of the present
charter’ – meaning very limited downtime
• With this, Awilco has secured all of 2023 and 80% of 2024 at USD ~120k/day
on average (having the other vessel start a 3Y TC at USD 90k/day in Dec’22).
The two contracts will generate USD ~150m in total EBITDA vs. a YE’22 EV of
USD ~300m. The company has revised its dividend policy, now looking to
‘distribute a substantial part of annual free cash flow, paid out quarterly’. We
see NOK ~7 in total EPS in Q4’22 – 2024e and NOK ~5/sh of this paid out as
dividend (55% of share price)
• With dividend added back, EV would reach USD ~200m on our numbers by
YE’24 for an implied value of USD 100m per vessel, which will be 12 years old
(and ‘WilPride’ still having a year left of its 3Y TC at USD 90k/day). By contrast,
we value a 12-year-old vessel at USD 140m in our generic NAVs
• NAV approaches NOK 12/sh and NOK 15/sh by YE’23 and YE’24, with the
period basically fixed (90%). Awilco will report Q3 numbers tomorrow (29 Nov)
and we will revert with comments and updated estimates/TP

Hmm... denne hadde jeg ikke oppdaget. Om det er slik at Wilforce har en kontrakt på $150.000 per dag så er det jo en MEGET god avtale (ref average rate $120.000 på begge skip). Utbyttet er jeg også spent på da selskapet nok en gang vil vise til et 0-resultat for Q3.

Personlig har jeg Hafnia og Okeanis i olje- og destillattank.

Gått bra begge to, men har fortsatt en god oppside. I tillegg til at de har falt litt tilbake igjen i det siste.

Blir forøvrig spennende å se hva utbyttet i ALNG faktisk vil legge seg på. Har ikke tatt frem kalkulatoren ennå, men håper PAS vil gjøre det for meg. :D

Du har rett. Dette er jo enno betre enn ..ing great.

Skal ikke dette tolkes som snittet på US$ 120.000 pr. dag pr. skip?, dvs. Wilforce har en kontrakt på $150.000 pr. dag? Dette stemmer også mer med informasjonen og tallene som oppgis? Eller sitter du på kontraktsinfo?.
“With this contract we have been able to take advantage of the strong market and have now covered all trading days in 2023 and approximately 80% of 2024 at an average rate of approximately USD 120,000 pd. This ensures high cash generation and profitability for the next two years also considering both vessels are scheduled for special survey, and dry docking second half 2023.”

Onsdag var Fearnley sine «West-of-Suez» ratar ned usd 100.000. Første korrigering av eit ellevilt nivå. Kraftig forsinka re-start av Freeport vil gi nye store korreksjonar.

Gratulasjonar til Storheill for god avslutning på året!
Etter usd 5 mill pr kvartal gjennom 2021 og 1.kvartal 2022, var markedet på slutten av den gode 2021-kontrakten heller elendig. Nullresultatet for Q2 dokumenterte dette. I denne situasjonen var det fornuftig for Awilco å sikra seg ein buffer gjennom salget av aksjeposten i Cool Company.

3-års kontrakten for WilPride som selskapet sikra i august (for start i desember) letta presset etter eit elendig marked påfølgjande eksplosjonen ved Freeport 8.juni. Langtidskontrakten på usd 90.000 pr dag var fornuftig for eit selskap med berre to båtar. I tillegg fekk WilForce ein halvårskontrakt på usd 110.000 pr dag frå midten av 3.kvartal. Lite oppdrag for WilPride i 3.kvartal vil likevel føra til at selskapet kjem til å rapportera eit nullresultat tysdag.

Svake 5 millionar dollar over tre kvartal kunne gitt aksjekursen ein real nedtur etter eit halvt år i null. Heldigvis kunne Storheill fredag annonsera den nye jubel-kontrakten til WilForce. 1 ½ år til usd 120k pr dag.

Fokus har grunnlag for hans (litt for) optimistiske holdning når det gjeld 2023-resultatet. Likevel, Awilco vil segla inn over ein million kroner pr dag gjennom neste år – netto! 38 millionar dollar er eit meir realistisk estimat. Når aksjekursen passerar 10 kroner, er dette framleis billegsalg med ein P/E på 3.4.
Det er verdt å notera at pr. skip vil Awilco segla inn 50 prosent meir enn Cool Co.

Godt manøvrert, Storheill.

Tips på någon som inte prisas till skyarna ännu?

Kanskje, kan jo bli noen julegaver i oljetank også ;)

Riktig tomtenisse det där :) God första advent till er. LNG-aktier blir vår bästa julklapp i år.

Er en grunn eller flere til at jeg kaller ham for Nissedahl ;)

Som du skriver " Han verkar inte riktigt ha koll på värderingarna." Det kan jeg definitivt bekrefte etter å ha gjort gode investeringer når den gjøken roper selg :D

Han har ändrat det nu till 11.3.. väldigt märklig höjning.. Det som är märkligt är kanske inte hans nya fairvalue, men det gamla. Han verkar inte riktigt ha koll på värderingarna. Extremt konservativ.

Många shipping-analytiker haussar sönder oil tankers just nu, och det pratas bara negativt om LNG-shipping. Vänta bara 2 månader så kommer det vara helt andra toner.

Med et EBITDA på USD 73 million for 18 mnd. gir Wilforce et årlig EBITDA på ca: US$ 49 millioner, i tillegg kommer WilPride med en kontrakt som gir et årlig EBITDA på ca: US$ 26 millioner. Selv om Wilforce går på en litt lavere rater til februar, ser resultatet for 2023 ut til å lande på rundt US$ 50 millioner etter renter og avdrag. Med en $ kurs på kr 10,- vil dette gi et resultat på ca: 45% for dagens aksjekurs på kr 8,00, så for alle som har beholdt roen, ser dette godt ut med utbytte på (50-75%?) og kanskje noe justering av aksjekursen også. Denne informasjonen demper jo frykten for at resultatrapp. 3/22 ikke holder følge med fremtidsutsikten.

Noen som har tatt frem kalklulatoren i forhold til hvor mye vi kan forvente i Q-utbytte?

ALNG - Contract update and dividend policy
Awilco LNG ASA (OSE: “ALNG”) (“Awilco” or “the Company”) is pleased to inform it has entered a new Time Charter Contract with a major utility company for the WilForce for a firm duration of about 18 months commencing in direct continuation of the present charter. The contract is estimated to contribute with an EBITDA of about USD 73 million over the charter period.

Jon Skule Storheill, CEO of Awilco LNG ASA, commented:
“With this contract we have been able to take advantage of the strong market and have now covered all trading days in 2023 and approximately 80% of 2024 at an average rate of approximately USD 120,000 pd. This ensures high cash generation and profitability for the next two years also considering both vessels are scheduled for special survey, and dry docking second half 2023.”

The fixed rate contracts entered for both vessels will materially increase the Company’s free cash flow generation. To maximise return to shareholders the Board of Directors have approved a revised dividend policy and thereby intend to distribute a substantial part of annual free cash flow, paid out quarterly, always subject to required working capital and a robust cash buffer. Initial payment is expected to take place in first quarter 2023 when both vessels have commenced their respective contracts.”

For further information please contact:
Jon Skule Storheill
Chief Executive Officer
Mobile: (47) 913 44 356

Per Heiberg
Chief Financial Officer
Mobile: (47) 952 20 264

Hannisdahl har en fairvalue på 5.8 NOK for alng.
https://twitter.com/JHannisdahl/status/1594668611565768704/photo/2

Så om 5 år, ja.... LNG-fraktmarkedet ser bare så bra ut at jeg kan ikke uttrykke det :D

Seapeak has placed an order for five 174k MEGA propulsion LNG carrier newbuilds with Samsung scheduled for delivery in 2027 and total built up cost of USD1.1bn. The order is against 10-year plus option contracts to an international energy major at undisclosed terms.

Noe info om når de skal være klare? Om 3 år`ish?

Seapeak bestiller 5 nye LNG skip.

https://newsweb.oslobors.no/message/576426

Takk Gudfar!
Dette handlar mest om perspektiv gjennom eit blikk på LPG, men først LNG-brillene.

• Problemet med re-start av Freeport var større enn frykta. Håpet om å koma i gang igjen denne månad er grust. Ut året tapar 60-80 båtar ein godt betalt tur. Også spot-markedet i første kvartal 2023 kan verta påvirka.
• Enn så lenge rapporterar Fearnley intakte (fantasi-) ratar. West-of-Suez raten på vanvittige usd 375k/dag skal sjølvsagt betydeleg ned.
• Desto meir hyggjeleg at WilPride ser ut til å dra nytte av dei høge ratane. Båten er på veg til Texas og Corpus Christi etter lossing i Canada. Eksporten frå Corpus Christi er på høgde med Freeeport.
• Bonny Island og Nigeria leverar nesten som normalt på tross av flaumen
• Amerikanske EIA rapporterte torsdag gode 22 skip ut frå USA mot 21 forrige veke.
• «Cadiz-situasjonen»: Det er betydeleg færre skip som ligg på vent i Europa no enn for to veker sidan.
• Fyllingsgraden i EU har nådd 95.5 prosent, høgare vil den ikkje nå.
• Temperaturane i Europa går nedover, men sakte.

LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG LPG

Er det mogeleg for den LNG-interesserte å hausta fordel gjennom større kunnskap om LPG? Denne billegare gassen som me kjenner best som grillgassen vår?
Dansk Skipskreditt MÅ vera gode på kunnskap. Dessverre droppa dei å analysera eit viktig segment innen shipping for eit par år sidan: LNG. Dei største optimistane innen LNG, bør i det minste vurdera makrobetraktningane i november-rapporten til danskane.

Når Hellboy med hans breide portefølgje vart anbefalt å svinga pendelen midlertidig frå LNG til LPG, advarar danskane om sterk nedgang i LPG-ratane i 2023 etter eit godt vintermarked. Pass på:
«WE BELIEVE THAT TIMECHARTER RATES COULD DECLINE BY 30-50% DURING 2023.”

Forklaringa er høgst relevant for oss med hovedfokus på LNG: Ny tonnasje og etterspørsel i markedet i 2022 går frå balanse - til ubalanse i 2023. Ganske så opplagt når danskane estimerar 15% vekst i tonnasjen (50 nye skip), mot berre 3% vekst i etterspørselen.
Parallellen til vår gass er identisk, med ca. 45 nye LNG-skip i 2023 som skal frakta omtrent same mengde gass. Etterspørselen er stor, men det kjem lite ny LNG-produksjon i markedet før 2025.
Denne (u)balansen er vidare påvirka av to forhold: Tonn-mil endringar
«Long-haul Asian imports from the US were largely replaced with shorter-haul imports into Europe.”
samt
effekten av nye miljøkrav frå nyttår som påvirkar gamle skip.

Denne effekten er forutsigbar: Med komande overskot av LPG-skip i markedet vil dei eldste (med snittalder 29 år) gå til hogging når det ikkje er behov for dei lenger. Likevel kan det gå heilt til 2025 før opphogging har gjenoppretta full balanse.
Danskane trur utslaget utover i 2023 vert betydeleg, med eit historisk tilbakeblikk:
“One-year timecharter rates tumbled by 78% over 15 months when massive fleet expansion over the course of 2015 and 2016 resulted in surplus vessel capacity. It is always difficult to use past performance to predict future market developments, but it seems fair to assume that timecharter rates could drop substantially from the current level during 2023. In October 2022, the one-year timecharter rate for a VLGC stood at USD 33,000 per day. We cannot rule out a decline in the timecharter rate during 2023, possibly to match the lows of around USD 15,000 per day seen in October 2016.”

Hogging av skip:
Mens Clarksons over sommaren konstaterte at berre eit LNG-skip var gått til hogging så langt i år, har 10 LPG-skip gått til hogging. Ser me bort frå nye miljøkrav frå 1.januar 2023 – krav som gjeld både LPG og LNG – er der plenty kapasitet til å frakta tilgjengeleg LNG utover i 2023. Igjen – det er først i 2025 at me får betydeleg vekst i produksjonen av LNG.

Andre kommentarar av interesse:
• LNG is approximately five times as expensive as oil, and LPG is trading at a 20% discount to oil.
• During the coming winter, we anticipate strong heating and retail demand. LPG is currently significantly cheaper than oil and LNG, which is expected to drive a switch to LPG where possible.
• Longer waiting times in ports and Panama Canal congestion are expected to last into 2023 and reduce available cargo capacity.
• The LPG market has performed strongly in 2022.
• VLGCs have experienced shorter travel distances but a strong uplift in volumes.

Danskane brukar det historiske perspektiv til å sjå utover komande nedur for LPG:

“Back in 2016, it took almost three years for the one-year timecharter rate to return to USD 33,000 per day. By then, the orderbook-to-fleet ratio was 40% compared to the current 21% (although the current orderbook is only 13% smaller in cbm than in 2016)”

Det er ikkje berre LPG-segmentet som kan få ein nedtur neste år: Minner om danske ShippingWatch som i september spådde ein overkapasitet av container skip på 11% i 2023. No har ikkje dette noko med gass å gjera - kun for å visa at innen shipping har optimismen vore grenselaus mang ein gong.

Generell kommentar til dei globale utsikter:

“Rising energy costs and lower global economic growth are lowering the outlook for LPG volumes in 2023. Global GDP is only projected to grow by 2.7% in 2023. The Chinese economy is struggling with a real estate sector that is on the brink of a crisis. The ripple effects will be felt across the Chinese economy should domestic real estate prices begin to decline significantly.”

Kina, Putina og Ukraina:
G20 møtet på Bali vart avvikla med Lavrov som erstattar for Puta. Lavrov måtte nøya seg med å møta utenriksministeren mens sjefen irettesette Canada. Etter møtet bekrefta Kina dei positive signal om forholdet til Russland. Positivt i forstand at Kina har ingen interesse av uorden i internasjonal handel, sjølvsagt heller ikkje russisk rasling med atomvåpen. Kinesisk UD:
“China has noted that Russia recently reiterated its established position that a nuclear war must never be fought, which represents a rational and responsible attitude of Russia.”
www.fmprc.gov.cn/eng/zxxx_662805/202211/t20221116_10976193.html

Frå storpolitikk til logistikk: DHL sitt syn på verda er også verdt å ha med seg.
DHL predicts harder times ahead: "There is clearly a fear of things getting worse" (shippingwatch.com)

FREEPORT LNG PROVIDES UPDATE ON INITIAL RESTART OF ITS LIQUEFACTION FACILITY

Houston, TX, November 18, 2022 - Freeport LNG Development, L.P. (Freeport LNG) today provided an update on the ongoing reconstruction and resumption of operations at its natural gas liquefaction and LNG export facility. As of November 14th, the reconstruction work necessary to commence initial operations, including utilization of all three liquefaction trains, two LNG storage tanks and one dock, was approximately 90% complete, with all reconstruction work anticipated to be completed by the end of November. Proposed remedial work activities for a safe restart of initial operations have been submitted to the relevant regulatory agencies for review and approval. Subject to Freeport LNG meeting its regulatory requirements, it is targeting initial production at the facility in mid-December.

Each of Freeport LNG's three liquefaction trains will be restarted and ramped up safely, in a slow and deliberate manner, with each train starting separately before restarting a subsequent train. It is expected that approximately 2 BCF per day of production will be achieved in January 2023. Full production utilizing both docks remains anticipated to commence in March 2023.

"Our teams have worked diligently over the last several months alongside regulators to ensure the safe restart of our facility. I am immensely grateful for their efforts," said Michael Smith, Founder, Chairman and CEO. "We are committed to moving forward with an uncompromising safety focus and enhanced operational processes that will enable us to chart a safe, sustainable path forward to serve our customers and the broader LNG market as a whole."

http://www.newsrouter.com/NewsRouter_Uploads/77/FREEPORT%20LNG%20PROVIDES%20UPDATE%20ON%20INITIAL%20RESTART%20OF%20ITS%20LIQUEFACTION%20FACILITY%20.pdf

FREEPORT LNG RESPONDS TO FALSE INFORMATION ABOUT THE RESTART OF ITS LIQUEFACTION FACILITY





Houston, TX, November 11, 2022 - In response to false information circulated today about the restart of Freeport LNG's liquefaction facility, the company provides the following statement:



Freeport LNG has not made an any public statements today regarding the restart of our liquefaction facility. Any Tweets and/or posts on Freeport LNG branded letterhead that may have been obtained or published, are reporting false information and are not legitimate, official public information from Freeport LNG.

9,75% for FLNG og 7.06% for BWLPG etter dagens sluttkurser. Cool på 4.38% og ALNG helt nede på 2.68%

Så det var gassposisjonene. OET er største posisjon med 28.23% i det lille fondet mitt ;)

Hehe. Det stemmer Lynmann, selv om det ikke er hver eneste uke, så er det ikke langt unna.

Kommer vel noen kroner på kontoen ila kommende uke og ;p Fint med reinvesteringer av utbytter, ikke nødvendigvis i aksjene som gir utbyttet men i markedet og aksjer som kommer til å gi utbytter.

Og helt riktig ifht LNG vs LPG. Flex er nest største posisjonen min, og når Lynet lurte på om jeg ikke skulle over i LPG så er jo BWLPG 4. største posisjonen min. Så blir jo litt utbytter fra begge som kan brukes på andre posisjoner :D

Hellboy er så breidt investert at han tek mot utbyte kvar einaste veke.
Eg ba han ta ein liten pause på LNG med ein liten tur innom LPG, men han var sjølvsagt der også..

Hvorfor i all verden skulle det bli utbytte av dette??

Glitrende nyheter. Takk lynmann. Kommer til å ramle inn utbytter her de neste ukene. Så da får man hanket inn billigere aksjer pga en midlertidig forsinkelse :)

Viktige Freeport er forsinka.
Reparasjonsarbeid gjenstår, amerikanske tilsynsorgan avventar godkjenning av re-start og Freeport LNG er tause om situasjonen.
Golar Snow og WilPride ligg i ro på tredje veka.
WilPride ligg fullasta utenfor Saint John / Canaport og håpet var ei ekstra frakt frå Freeport for å kompensera for det elendige Q3-resultatet.
Slik ligg også Golar Snow i ro på Stillehavssida av Panamakanalen.
Heldigvis vart det ikkje full stopp på Bonny Island i Nigeria; eit skip går ut annenkvar dag.
Fint for Cool at dei fekk oppgradert kursmålet frå 185 til 200 kroner i dag.

Cadiz-situasjonen var forklaringa til Sunndal Collier for å svartmala vintermarkedet, med drastiske følgjer og milliardtap for LNGC-eigarane. Dette skjedde tysdag etter at Danske Bank måndag kom med svært positiv rapport med kursmål 195 på Cool, rett etter at CEO hadde invitert til utbytefest. Tysdag kjem Sunndal Collier med det dramatiske kursmål, plutseleg nedgradert til 135 kroner. Onsdag kveld kjem emisjonstilbod frå meglaren på 130 kroner..

Grunnlaget var ytterst svakt, som nevnt. Mønsteret er udramatisk venting utenfor Cadiz; tre veker før lossing i ei anna havn:
• Tenergy omtalt forrige veke gjekk vidare nordover og lossa i Dunkerque 29.10 og er på veg tilbake til USA.
• Iberica Knutsen hadde 4 veker venting utenfor Cadiz før lossing i Huelva med retur USA. Castillo de Caldelas var 3 veker utenfor Cadiz, lossa i Ferrol 3.11 og sette kurs til USA.
• Orion Sun gjekk etter 3 veker vidare mot Adriaterhavet.
• Palu LNG vidare gjennom Suez etter to veker
• Vivit Americas LNG vidare etter to veker til (velfyllte) Milford Haven

Dette mønsteret er ikkje veldig urovekkjande, på tross av eksempelet med Hellas Athina som går i ring utenfor Cadiz på 7.veke.

Eit 5. argument mot Haugens analyse:

Kontraktane inngått med USA i 2018 og 2019 var hovedsakleg fleksible mht sluttdestinasjon. Fram mot 2025 er nye kontraktar prega av Kina, som inngjekk 2/3 av dei nye kontraktane i 2021:
“China was the single largest signatory of fixed-destination contracts in 2021 with a share of almost two-thirds of the total volume.”
Gas Market Report Q4 2022 including Global Gas Security Review 2022 (windows.net)

www.reuters.com/business/energy/us-lng-exports-dip-october-more-cargoes-head-asia-2022-11-01/

Eit argument skal Haugen få i favør av hans tvilsomme analyse: Den årlege tilvekst av gass er kun 20 bcm; 20 milliardar kubikkmeter, eller som anlegget til Freeport. Volumet er uproblematisk å håndtera for den nye kapasiteten på 43 skip i 2023.
De som fekk kjøpt Cool på billegsalg bør senda han ei flaske god cognac til jol; Leopold Gourmel 15 Carat? Øvrige bør senda eit lass med kaktus til kontoret.

Øvrig status på kort sikt:
1. Etter flaumen i Nigeria er no utskiping frå Bonny Island redusert til 3 lass pr veke.
2. Eit anlegg i Malaysia har også erklært Force Majeure
www.gem.wiki/Dua_Malaysia_LNG_Terminal

3. Forrige veke rapporterte EIA 22 skip ut frå USA, 3 fleire enn gjennomsnittet etter brannen ved Freeport. Igjen gjekk 3 båtar ut frå Calsasieu Pass. I går melde EIA 21 båtar ut, 3 båtar frå Calsasieu Pass
4. Fearnley kom med uendra fantastiske ratar onsdag.
5. Gjenopning av Freeport ser derimot ikkje like lovande ut:

• “Husbåten”PRISM COURAGE med ankomst meldt 1.november ventar utenfor Freeport
• PRISM DIVERSITY med ankomst 17.oktober er omdirigert til Lake Charles
• PRISM BRILLIANCE ventar utenfor Freeport.

På Stillehavssida av Panama ligg Golar Snow og ventar på 5. veka for å gå gjennom kanalen. Ventar dei på Freeport? Kan me forventa at takten er tilbake til 4 båtar pr veke innen utgangen av året?

I tillegg til franske Total er koreanske SK E&S stor avtakar av gassen frå Freeport gjennom desse ultramoderne Prism båtane. Kapasitet: 180.000 m3 , ein heil TerraWatt time, årsforbruket til Drammen by.
Tysdag nådde Europa for første gong 95 prosent på sine gasslager, 1.060 TWh. Både Spania og Italia er p.t på 95 prosent, England 100 prosent.

Til forslaget om å kjøpa ein gamal båt for kjøp av gass til Nice Price og drifta rundt på sakta fart eit par års tid:

“Capital Gas has picked up the 138,000-cbm steam turbine Trader (ex-British Trader, built 2002) for between $26m and $28m. They said it has been fixed out to Chinese charterers at a rate of about $160,000 per day.”
Nokon som har pengane?
Long?
Gjekk Hellboy over til LPG?
165 seglingsdagar og bruttoen er i boks!
www.tradewindsnews.com/gas/capital-gas-snaps-up-its-first-secondhand-lng-carrier-as-market-hots-up/2-1-1343937

Utbytte klarer du å regne deg frem til ? Noen aksjer regnestykket er enkelt

Bra innlegg.

Håper forsåvidt at ALNG (og Cool) faller litt mer de nærmeste dagene. Kommer en god slump med utbytte min vei neste uke, og jo lavere kursen er, jo flere aksjer får jeg fylt på med. Enkelt og greit :D

Etter at Petter Haugen i ABG Sundal Collier indikerte balanse i markedet for transport av LNG i går vart milliardverdiar barbert bort frå våre selskap. Awilco og Flex ned 2.7% etter at Flex m.fl. hadde solid utvikling i USA dagen før. Verst gjekk det ut over Cool som vart straffa med 7.8 prosent, med vidare nedgang i dag.

Er det hold i analysen som går stikk motsatt vei av den optimistiske analysen til Danske Bank dagen før?

Fire argument går i mot Haugen:

1. Freeport: Midt i Atlanteren har første skip omsider oppgitt Freeport som destinasjon etter brannen 8.juni. Det ultramoderne Prism Courage la ut frå Huelva / Spania med 2. november som angitt dato for ankomst. Dette kan indikera at eit stort anlegg er i rute for re-start. Prism Courage er eit skip med mange tidlegare turar frå Freeport.

2. Bonny Island: Nigeria er hardt ramma av flaum der tre leverandørar av gass til LNG-anlegget erklærde force majeurie måndag forrige veke. Rystad Energy melde at
“about 3.8% of global monthly supply could be affected”. Måndag melde Montel media at Portugal vert ramma av ein planlagt leveranse over helga.

Likevel har 5 båtar gått ut siste 9 dagar, noko som er i samsvar med vekene før flaumen. Mens infrastrukturen ellers er hardt ramma, kan det virka som om korrupte shit-hole country Nigeria passar på denne delen av infrastrukturen. Ja, kanskje akkurat korrupsjonen er forklaringa.

Nigeria LNG Terminal Declares Force Majeure Due to Flooded Gas Fields (maritime-executive.com)

Tilsaman skipar desse to store anlegg normalt ut 6 båtar for kvar båt som går ut frå Hammerfest. Kapasiteten er 37 millionar tonn - den globale transport av LNG var på 370 millionar tonn i fjor. Det ser altså ut som om to store anlegg vil gå inn i 2023 med intakte volum. Dei 85 turar som gjekk tapt etter brannen vil koma som tillegg i 2023. Globalt vert produksjonen neste år kanskje 5 prosent høgare; som ca. 300 turar.

3. For oss som søkjer mange oppdrag for våre båtar, kan også tonn-mil diskusjonen trekkja i vår retning! Dette er motsatt av kva Petter Haugen resonnerar:

“Meglerhuset skriver at den massive økningen i europeisk LNG-import hittil i år reduserer tonnmil-estimatet for 2022, der det nå ventes en nedgang i tonnmil på fire prosent i 2022, fra tidligere ventet vekst på seks prosent. Med en negativ estimatrevidering på ti prosentpoeng i generell flåteutnyttelse reduseres LNG-rateestimatene.
På kort sikt venter meglerhuset at kombinasjonen av all-time-high "LNG-lagre på vannet" og en sterk kortsiktig contango i det europeiske gassmarkedet vil frigjøre betydelig antall ledige skip til markedet de kommende 1-4 månedene. Dette tror de vil føre til et umiddelbart press på LNG-spotratene og trolig også rater på lengre sikt, som nå også er på all-time-high-nivåer.”

Haugens argument kviler på at tonn-mil forholdet vil halda seg uendra i 2023. Kvifor det når Kina har sagt at dei i større grad vil benytta gassen sjølv framover? Amerikanske Fortune om den heilt spesielle situasjonen i inneværande år: “China has faced a trifecta of economic storms so far in 2022—including COVID-19 lockdowns, a deadly heat wave, and a property crisis”.

IEA:
Most of the relief for the European market so far in 2022 has been provided by the Asia Pacific region, where LNG demand fell by 7% (or 18 bcm) y-o-y as a result of a mild winter, high prices and Covid-related disruption in China.

However, China’s LNG imports could rise next year under a series of new contracts concluded since the beginning of 2021, while a colder-than-average winter would also result in additional demand from northeast Asia, further adding to market tightness.
www.iea.org/news/natural-gas-markets-expected-to-remain-tight-into-2023-as-russia-further-reduces-supplies-to-europe

4. Effekten av nye miljøkrav: 25% av den globale flåte vil kanskje bruka 5 dagar eller 14% lengre tid på rundturen. Dette representerar tapt fraktekapasitet på 3.5%.

Heller ikkje Fearnley er på Petter Haugen si side på kort sikt – ratane gjorde nye voldsomme byks i går:

East of Suez 155-165k CBM: $325,000 pr dag, opp $45,000
West of Suez 155-165k CBM: $375,000 pr dag, opp $100,000
1 Year T/C 155-165k TFDE: $185,000 pr dag, opp $2,500

Men Petter Haugen er jo ingen dumming. Følgjande forhold talar i hans favør:

• Tilveksten av skip: Av forventa 32 nye skip til markedet var 21 levert pr. september, 11 nye skal leverast i haust.
• Til verdensflåten på ca. 600 skip er 43 nye forventa neste år, meir enn nok til å ivareta auka produksjon.
• Gamle skip til hogging: Iflg. Clarksons er berre ein LNG carrier gått til hogging i år
• Og Haugen har rett når det gjeld hans “all-time-high LNG-lagre på vannet":

Totalt 35-40 spekulasjonsbåtar: Trur dette estimatet er for høgt. Utenfor Cadiz ligg 8 fullasta båtar. Nokon av dei ankom for over ein månad sidan. Båten Tenergy ga opp og gjekk nordover, ligg no i ro utenfor Jersey. Fyllingsgraden i europeiske gasslager er 93.8 prosent. Problemet for Tenergy m.fl. er at Frankrike, England og Spania har nær 100 prosent fyllingsgrad! What to do? Nederland kan vera løysinga, som for WilPride for ein månad sidan etter venting utenfor Spania. I mellomtida er det meir gass i deler av Europa enn dei kan ta i mot. Det er bra for prisnivået Asia er villig til å betala og aukar etterspørselen.

Spekulantane må i neste runde sjekka værmeldinga etter varmfronten lenger sør i Europa; nattetemperaturen går ned 8 grader i Madrid om ei veke!

Minner til slutt om kva som skjer over natta nyttårskvelden: 200 gamle skip må senka farten.

Hehe. Gode betraktninger lynmann. Men lpg i stedet for lng? Bwlpg har kommet seg opp på tredje plads i porteføljen min uten at jeg har kjøpt eller solgt på en stund. Så jeg tar en ole brumm i stedet for enten eller :) så okeanis på topp foran flex og bwlpg. Blir pene utbytter fremover ;)

Etter 30% oppgang har me fått to mindre skyer på himmelen.
Litt sol også:
Kina nærmar seg vinter og er på kjøparsida igjen. LNG må sikrast framfor vinteren, etter at hensynet til Cowid reduserte industrielle aktivitetar store deler av 2022. Når Kina avsluttar re-salg til Europa, vert det behov for dobbelt så mange båtar for å frakta kontraktsfesta amerikansk gass den lengre veien til Kina.

Mørke skyer?
1. Markedet reagerte hardt på eksplosjonen ved Freeport i juni, den største eksportøren i USA. Først kom opplysning om nokre vekers produksjonsstans. Deretter kom informasjonen om eit kvartal tapt. 60 laster forsvann og spotmarkedet fall som ein stein.
Måndag vart ein like stor eksportør ramma. Nigeria LNG fekk flom som går ut over tilførselen av gass til 6 viktige produksjonslinjer på Bonny Island. Nigeria LNG har erklært Force Majeure etter at samtlege tre tilførselslinjer har stoppa leveransane. PRISM AGILITY kom seg ut i går med siste last for levering Tyrkia. Når går neste båt?
www.reuters.com/business/energy/nigeria-lng-declares-force-majeure-flooding-disrupts-supply-2022-10-17/

Umiddelbart er ingen ting kjent om kor lenge det store anlegget er ute av drift, eit anlegg som allerede hadde redusert leveransane til i gjennomsnitt 4 båtar pr. veke, men regnsesongen vil normalt vara til ut i november.
1.4 millionar er heimlause, 600 liv har gått tapt og viktig infrastruktur er øydelagd. Kan me håpa at antal båtar som tapar avtalefesta transport begrensar seg til 30?
www.euronews.com/2022/10/18/floods-in-nigeria-threaten-liquified-natural-gas-supplies-to-europe

I den interessante samtalen som Finansavisen hadde med Flexsjefen i dag vart ikkje Nigeria nevnt med eit ord.
www.finansavisen.no/fatv/2022/10/19/7947922/skipene-hoper-seg-opp-flex-lng-sjefen-tror-ikke-festen-er-over

Ellers har europeiske gasslager passert 1.000TWh, tilsvarande 1.000 turar med Flex sine båtar. 1000 gonger årsforbruket til Drammen. Fyllingsgraden er på rekordhøge 92.7 prosent, mot 27 prosent ved utgangen av mars. Dagens fyllingsgrad tilsvarar 27.3 prosent av årsforbruket. LNG Dubhe som kom med russisk gass langs norskekysten forrige veke landa i Bretagne. Frankrike har dermed nådd ei fyllingsgrad på 99.1 prosent. England, Portugal og Belgia: 100 prosent.
Gas Infrastructure Europe - AGSI (gie.eu)

Etter 2 mndr uten oppdrag fekk WilPride ei last frå nettop Bonny Island til Kuwait, før det gjekk nye 2 mndr før neste last frå Vest Afrika den korte veien til Europa og Cadiz. Der oppstod neste problem som er i ferd med å utkrystallisera seg.

2. Utenfor Cadiz havna WilPride i kø med 6 andre båtar som ikkje fekk levert på grunn av manglande mottakskapasitet: Spania mangler nokon røyrledningar. Kallekleiv hevdar at 35 skip no ligg i ro, fullasta, med tru på at dei vil oppnå høgare prisar på gassen mot vinteren.
Interessant nok for oss, bekreftar han at det vil koma lite ny produksjon til markedet i 2023 og 2024 og at tonn-mil i år har utvikla seg "katastrofalt" på grunn av at fleire båtar har segla den kortare veien til Europa. Dermed er det vel også god balanse i fraktmarkedet??
www.reuters.com/business/energy/dozens-lng-laden-ships-queue-off-europes-coasts-unable-unload-2022-10-17/

Oljeselskapet som disponerar WilPride omdirigerte båten til Rotterdam. Heldigvis har Maasvlakte større kapasitet. Ikkje berre kan dei ta i mot 8.8 mtpa, men dei har utvikla seg til ein hub i beste nederlandske handelstradisjon.
"In late 2017 it was reported that the Gate LNG Terminal was positioning itself as a hub for receiving and then sending out LNG from Novatek's Yamal LNG Terminal in Siberia."
www.gem.wiki/Gate_LNG_Terminal

WilPride landar til helga på Saint John LNG Terminal i Canada.
GEM.Wiki:
"The Saint John LNG terminal is a liquified natural gas (LNG) receiving and regasification terminal located adjacent and immediately east of the Canaport crude receiving terminal. Commissioned in 2008, it is Canada's first LNG terminal and the first LNG terminal built in eastern North America in 30 years. It is capable of receiving the largest LNG tankers in the world."
Det hadde passa fint for WilPride å henta ny last i gulfen, men det er ingen informasjon som tyder på at Freeport kan bistå med det første.
Freeport LNG Newsroom (newsrouter.com)

Kva skjer så i spotmarkedet? Det gjenstår å sjå, men Fearnley melde om ny vanvittig oppgang i dag for våre skip:
• East of Suez 155-165k CBM $325,000 + $45,000
• West of Suez 155-165k CBM $375,000 + $100,000
• 1 Year T/C 155-165k TFDE $185,000 + $2,500

Største importørar i 2021 var Kina med 21.3 prosent og Japan med 20 prosent. Europa totalt importerte 20.3 prosent. I år vil Europa koma ut som suverent største kjøpar.
GIIGNL2022_Annual_Report_May24.pdf

Hellboy med Flex nest øverst i porteføljen: Ta ein liten pause med LPG inn som erstatning for LNG; Avance Gas inn for Flex?
Mvh “Bekymret”

Hehe, godt spørsmål Flash. "Hellboy, med Flex nest øverst i porteføljen, kva seier du?"

Nå er Flex nest øverst i porteføljen min, og gir gode utbytter. Og om jeg selger så blir det Helvetes mye skatt. Og som Hellboy så foretrekker jeg å være ute av Helvete og heller nyte en god sigar og god drikke.

Har jo fått Cool opp på 6. plass og ALNG på 10. plass. De to har jeg planer om å kjøpe mer i (for eksempel for utbyttet fra Flex som er spikret). Og gi meg litt tid så får jeg en god del kroner inn på ASK`en hvor ALNG er og Cool ikke kan være. Men Fredly har kålet til og utsatt betalingene fra Hunter. Så da får vi se hvor ALNG havner på min interne rangering av største investering ;)

Men må innrømme at jeg er imponert over hvor godt du følger med på skipsposisjoner. Og takk for oppdateringen om de.

Nye byks frå Fearnley i dag:
East of Suez 155-165k CBM $275,000 +$25,000
West of Suez 155-165k CBM $275,000 +$45,000
1 Year T/C 155-165k TFDE $182,500 +$2,500

Dette er lovande for WilPride som la til kai i Rotterdam i går, tilsynelatande omdirigert frå Cadiz etter lasting ved Punta Europa Terminal 23.september. 3-års kontrakten med usd 90k pr dag startar ikkje før ein eller annen gong i desember. Med forventa Q3-presentasjon 27.november på ein liten million dollar i minus, vert resultatet pr 30.9 ganske nærme usd 5M, mot ca. usd 15M på tilsvarande tidspunkt i fjor.

Q4 er lovande.

WilPride kan få to turar til innen kontraktsstart. 45 seglingsdagar til fantastiske ratar, på toppen av dei kontraktsfesta usd 110k som WilForce seglar inn dagleg fram til 10.februar. Awilco vil sikra aksjonærane eit glimrande Q4, under forutsetning av kontraktsstart primo desember. Faktisk ville ein sein kontraktsstart og ein tredje tur for WilPride sikra Awilco best-ever kvartalsresultat.

Med aksjekursen tilbake på 7 kroner, var utgangspunktet for denne tråden ein kurs på 10 kroner. Kursen kviler på ein ny kontrakt for WilForce. Kan dette skje før Cool Company passerar 200 kroner?
Ja, kvifor avstår Flex-aksjonærane frå ein stor, sikker gevinst komande halvår?
Cool og Awilco tilbyr 30-40% vekst med 95% sikkerheit!

Hellboy, med Flex nest øverst i porteføljen, kva seier du?

Status USA: Ingen ny melding frå Freeport sidan 27.august:
«It is anticipated that initial production can commence in early to mid-November, and ramp up to a sustained level of at least 2 BCF per day by the end of November”.

Derimot gjekk fire båtar frå Calcasieu Pass i forrige veke, mot to båtar veka før.

Gasslager i Europa:
Utenfor Finnmark akkurat no seglar Hong Kong baserte ‘LNG Dubhe’. Skipet kjem frå Sabetta / Russland som eksporterar 6 laster kvar veke. Oppgitt destinasjon: «NW Europe». England har fyllingsgrad på 100%, med god hjelp av leveransar frå Sabetta.

Status EU: Gasslagring har passert gledelege 91% fyllingsgrad etter ei veke med stillstand, mot 83% for ein månad sidan.

400 lesarar, imponerande, beklagar casen på tråden.

EU har nådd imponerande 86 prosents fyllingsgrad for sine gasslager. 962 TWh for den veldig spesielt interesserte.
Status for båtane:
• WilForce fekk første lass under halvårskontrakten i Damietta 2. september for levering Huelva / Portugal. Deretter rett over dammen til Trinidad med ankomst Point Fortin d.d. Trinidad er ein betydeleg eksportør med ca. tre båtar ut frå Point Fortin kvar veke.
• WilPride nærmar seg Punta Europa Terminal i Guinea, 70 dagar etter forrige levering.

Fearnley auka ikkje anslaget denne veke for dei gåande ratar.
I månadsskiftet var ratane til Fearnley for våre båtar:

East of Suez 155-165k CBM $73,000
West of Suez 155-165k CBM $90,000
1 Year T/C 155-165k TFDE $145,000

Etter voldsomme byks nådde ratane forrige veke dette nivå:
East of Suez 155-165k CBM $150,000
West of Suez 155-165k CBM $145,000
1 Year T/C 155-165k TFDE $143,000

USA: Mens Freeport er forsinka med minst ein månad ut frå tidlegare estimat, ser det ut som om andre trinn av Calcasieu Pass er i ferd med å få opp volumet med tre leveransar forrige veke.

EIA kom med septemberrapporten forrige veke; Short Term Energy Outlook.

“U.S. LNG exports in our forecast average 11.7 billion cubic feet per day (Bcf/d) in 4Q22, up 1.7 Bcf/d from 3Q22. Factors that will affect the volume of LNG exports in the coming months include the planned outage at Cove Point in October and Freeport LNG resuming partial operations by mid- to late-November. We forecast LNG exports will average 12.3 Bcf/d in 2023.”

Dette siste anslaget er viktig å merka seg for oss som trur at den totale balanse i 2023-markedet er god:
12.3 Bcf/d er ned frå det tidlegare anslag før sommaren på 12.6 Bcf/d. Differansen er 30 lass (av ca. 6000 på årsbasis).
Spennande tider!