Hehe, godt spørsmål Flash. "Hellboy, med Flex nest øverst i porteføljen, kva seier du?"

Nå er Flex nest øverst i porteføljen min, og gir gode utbytter. Og om jeg selger så blir det Helvetes mye skatt. Og som Hellboy så foretrekker jeg å være ute av Helvete og heller nyte en god sigar og god drikke.

Har jo fått Cool opp på 6. plass og ALNG på 10. plass. De to har jeg planer om å kjøpe mer i (for eksempel for utbyttet fra Flex som er spikret). Og gi meg litt tid så får jeg en god del kroner inn på ASK`en hvor ALNG er og Cool ikke kan være. Men Fredly har kålet til og utsatt betalingene fra Hunter. Så da får vi se hvor ALNG havner på min interne rangering av største investering ;)

Men må innrømme at jeg er imponert over hvor godt du følger med på skipsposisjoner. Og takk for oppdateringen om de.

Nye byks frå Fearnley i dag:
East of Suez 155-165k CBM $275,000 +$25,000
West of Suez 155-165k CBM $275,000 +$45,000
1 Year T/C 155-165k TFDE $182,500 +$2,500

Dette er lovande for WilPride som la til kai i Rotterdam i går, tilsynelatande omdirigert frå Cadiz etter lasting ved Punta Europa Terminal 23.september. 3-års kontrakten med usd 90k pr dag startar ikkje før ein eller annen gong i desember. Med forventa Q3-presentasjon 27.november på ein liten million dollar i minus, vert resultatet pr 30.9 ganske nærme usd 5M, mot ca. usd 15M på tilsvarande tidspunkt i fjor.

Q4 er lovande.

WilPride kan få to turar til innen kontraktsstart. 45 seglingsdagar til fantastiske ratar, på toppen av dei kontraktsfesta usd 110k som WilForce seglar inn dagleg fram til 10.februar. Awilco vil sikra aksjonærane eit glimrande Q4, under forutsetning av kontraktsstart primo desember. Faktisk ville ein sein kontraktsstart og ein tredje tur for WilPride sikra Awilco best-ever kvartalsresultat.

Med aksjekursen tilbake på 7 kroner, var utgangspunktet for denne tråden ein kurs på 10 kroner. Kursen kviler på ein ny kontrakt for WilForce. Kan dette skje før Cool Company passerar 200 kroner?
Ja, kvifor avstår Flex-aksjonærane frå ein stor, sikker gevinst komande halvår?
Cool og Awilco tilbyr 30-40% vekst med 95% sikkerheit!

Hellboy, med Flex nest øverst i porteføljen, kva seier du?

Status USA: Ingen ny melding frå Freeport sidan 27.august:
«It is anticipated that initial production can commence in early to mid-November, and ramp up to a sustained level of at least 2 BCF per day by the end of November”.

Derimot gjekk fire båtar frå Calcasieu Pass i forrige veke, mot to båtar veka før.

Gasslager i Europa:
Utenfor Finnmark akkurat no seglar Hong Kong baserte ‘LNG Dubhe’. Skipet kjem frå Sabetta / Russland som eksporterar 6 laster kvar veke. Oppgitt destinasjon: «NW Europe». England har fyllingsgrad på 100%, med god hjelp av leveransar frå Sabetta.

Status EU: Gasslagring har passert gledelege 91% fyllingsgrad etter ei veke med stillstand, mot 83% for ein månad sidan.

Plutseleg nærmar me oss overetablering innen shipping igjen.
Danske ShippingWatch:
"11% extra container ships in 2023 could tilt market and add pressure on earnings.
An increasing number of new container vessels will be delivered next year, resulting in supply exceeding demand. In 2025, capacity will be 30% higher than prior to the pandemic, adding pressure on freight rates. A high number of privately owned carriers poses a problem to discipline, according to Barclays.
https://shippingwatch.com/carriers/Container/article14388217.ece?utm_campaign=ShippingWatch%20Newsletter&utm_content=2022-09-09&utm_medium=email&utm_source=shippingwatch_com

Det var altså containermarkedet.
LNG: På tross av nye miljøkrav til ein tredjedel av LNG-flåten, forsvinn ikkje desse båtane neste år.
Siste innlegg på denne tråden samt innlegget av 7. september bremsar litt på den voldsomme trua på ratar som vil gå i taket i vinter. Eg trur WilPride sin 3-års kontrakt i framtid vil framstå som heilt ok!

Finansavisen i går om Petter Haugen i ABG sine analysar:
"Selv om Haugen fremdeles er positiv til tank og LNG, er det ikke helt skyfritt i krystallkulen hans.
Heller ikke i LNG-markedet er utsiktene helt rosenrøde da den underliggende tonn-mil etterspørselen har vært negativ hittil i år på tross av vekst i volumene. Hittil i år er amerikansk eksport 16% høyere enn samme tid i fjor, men tonn-milene disse volumene genererer er faktisk tre prosent lavere enn i fjor. Særlig skyldes dette at amerikansk eksport som tidligere gikk til Asia, nå heller går til Europa som er omtrent halve distansen."

Om LNG-aksjar:

"I LNG-shipping mener vi Flex LNG er fullt priset, men Cool Company, med en tiltagende grad av spoteksponering, har langt mer oppside. Vi har et prismål på 190 kroner."

400 lesarar, imponerande, beklagar casen på tråden.

EU har nådd imponerande 86 prosents fyllingsgrad for sine gasslager. 962 TWh for den veldig spesielt interesserte.
Status for båtane:
• WilForce fekk første lass under halvårskontrakten i Damietta 2. september for levering Huelva / Portugal. Deretter rett over dammen til Trinidad med ankomst Point Fortin d.d. Trinidad er ein betydeleg eksportør med ca. tre båtar ut frå Point Fortin kvar veke.
• WilPride nærmar seg Punta Europa Terminal i Guinea, 70 dagar etter forrige levering.

Fearnley auka ikkje anslaget denne veke for dei gåande ratar.
I månadsskiftet var ratane til Fearnley for våre båtar:

East of Suez 155-165k CBM $73,000
West of Suez 155-165k CBM $90,000
1 Year T/C 155-165k TFDE $145,000

Etter voldsomme byks nådde ratane forrige veke dette nivå:
East of Suez 155-165k CBM $150,000
West of Suez 155-165k CBM $145,000
1 Year T/C 155-165k TFDE $143,000

USA: Mens Freeport er forsinka med minst ein månad ut frå tidlegare estimat, ser det ut som om andre trinn av Calcasieu Pass er i ferd med å få opp volumet med tre leveransar forrige veke.

EIA kom med septemberrapporten forrige veke; Short Term Energy Outlook.

“U.S. LNG exports in our forecast average 11.7 billion cubic feet per day (Bcf/d) in 4Q22, up 1.7 Bcf/d from 3Q22. Factors that will affect the volume of LNG exports in the coming months include the planned outage at Cove Point in October and Freeport LNG resuming partial operations by mid- to late-November. We forecast LNG exports will average 12.3 Bcf/d in 2023.”

Dette siste anslaget er viktig å merka seg for oss som trur at den totale balanse i 2023-markedet er god:
12.3 Bcf/d er ned frå det tidlegare anslag før sommaren på 12.6 Bcf/d. Differansen er 30 lass (av ca. 6000 på årsbasis).
Spennande tider!

Her kunne du ha oppretta nok ein tråd. Den sjette på kort tid?

15 innlegg à ein setning, motdebattantar tillagt feilaktige synspunkt. Dette er spam.
Trur du trådane du infiserar vert betrakta som positive bidrag til forumet på Finansavisen?
Eit par hundre lesarar er på leiting fleire gonger pr dag etter nyttig informasjon som grunnlag for kjøp- og salgsbeslutningar.
Du sørgjer for at lesarane må innom ei heil rekkje unødvendige trådar for å halda seg oppdatert.
I tillegg til direkte spam er du dermed også den største tidstjuven på forumet.
Du kan spara eit par hundre lesarar for masse tid gjennom å oppretta ein eigen 'Dagens Spammern' tråd eller liknande.

Ellers var det hyggjeleg med ein ekstra tur for WilPride som har gått ledig sidan 10.juli. Med usd 100.000 pr dag ut dette kvartal vert underskotet redusert til "kun" ein million dollar i Q3. Så spørst det når i desember den daglege rate på usd 90k pr dag startar. Sjølv om den i verste fall startar 31.desember, sørgjer daglege 110.000 dollar frå halvårskontrakten til WilForce for at Q4 balanserar. Deretter vil det netto rulla inn ein million kroner kvar dag fram til 10.februar, der me håpar på enno betre dagsratar på toppen av 3-års kontrakten til WilPride.
Estimatet for 2022: Halvering av 2021-resultatet på usd 21M?

Ble kanskje litt utenom området du vurderer , eller ?

Takk for den :) . Vet du noe om kostnadene ved å lagre LNG ?

Om nokon tilfeldigvis er interessert i straum, var netto eksport frå Nord-Norge 6.9 TWh i første halvår. Netto eksport frå Sør-Norge var kun 1.9 TWh. Kva betyr dette, målt ved LNG og våre båtar?

Spetalen var på NRK Debatten i går. Generelt har han mange gode perspektiv på macro, men ikkje alt er like korrekt i straumdebatten.

Kablane til utlandet er gjenstand for intensiv interesse. For Norge handlar det om nettverket og me er brukbart utrusta. Fokuset er på dei to siste samband med Tyskland og England, mens dei 15 forrige hovedsakleg til Sverige og Danmark, har liten plass i debatten.

Ved starten av 2. halvår i fjor hadde me normal fylling av våre vannmagasin. Sommaren kom med fantastiske temperaturar, noko som førde til at resterande snømengde i fjella havna ikkje inn i våre vannmagasin, men for det meste fordampa. Lite regn i Sør-Norge på hausten gjorde at me havna langt under normalen i magasinfylling. Lite vind i Europa, politikken med nedleggjing av atomkraftverk og Puta sin struping av gasseksporten ga så aukande press på gassprisen.

Leve Toten politikk tilseier at me har nok med oss sjølve, produserar nok straum og kunne løysa våre energibehov ved å isolera oss. Men av og til kjem to tørre sesongar og ein sjelden gong ein pandemi eller ein perfekt storm. Me har nok fisk og olje, men me har behov for å importera medisinar i ein pandemi. Som me til dagleg er avhengig av omverda på dei fleste andre område.

Det er me tidvis også på energi. Raffinering av oljeprodukt som bensin og diesel. Til og med straum! Var me «Europas batteri» hadde me vel ikkje behov for import av milliardar av timar med kiloWatt? Millionar av timar med MegaWatt? Kapasiteten på ein kabel er 700 MW og på ein time er altså den overførte energi 700 MWh. Ein velfyllt WilForce fraktar same energi som full fart på kabelen frå Feda i Agder til Nederland i halvannen månad.

Denne veke har me eksportert ein del straum; me kan ikkje la vatn som ikkje går til magasinering renna rett ut i sjøen. Importen har likevel vore dobbelt så stor som importen.

Netto er det importert 70 GWh siste veke.
Tyskland har netto «fått» 27GWh.
Derimot er netto import frå Danmark 7 GWh og me har fått overført heile 85 GWh frå QEII’s England.

I tillegg må nevnast kabelen til Nederland (ikkje i drift pga vedlikehald). På vindfulle dagar får me nærmast gratis vindkraft inn frå Danmark, som me køyrer vidare til Nederland nattestid. Det kan me gjera fordi me har distribusjonsnettet! Ikkje berre har me denne fantastiske kapasiteten til å magasinera nedbør; me pumpar også vatn tilbake til dammen når straumprisen er låg!

Bergensområdet fekk for 10 år sidan løyst forsyningsproblemet via «monstermastene» gjennom Hardanger. Underskotet i Midt-Norge vart løyst med vindkraft.

Netto eksport frå Sør-Norge var 1.9 TWh i første halvår. Produksjonen var totalt ca. 75 TWh mens vårt forbruk var 68. Kvifor la 7 TWh gå på havet om me kunne tena ei krone pr eksportert kWh, 7 milliardar kroner? Det finansierar 35 kilometer med ny 4-felts veg. Eller 7.000 nye, streikevillige lærarar eller sjukepleiarar. Med vår feite, ineffektive offentlege sektor må me utnytta ressursane som me har, men kva har dette med LNG-markedet å gjera?

Også innen gass har våre verdensledande ingeniørar evna å utnytta våre naturressursar.
«Våre» båtar fraktar 156.000 m3. Litt mindre enn Flex sine båtar. 179.100 m3 LNG tilsvarar nøyaktig energimengden 1 TWh, omtrent som årsforbruket til Drammen.

Sidan re-start av Melkøya i juni har me via kabel netto eksportert 1 ½ TWh til Danmark. I same periode er det levert tre LNG-laster til Danmark, i underkant av 2 ½ TWh. Vår posisjon som energiprodusent er fantastisk. Å strupa våre veier til markedet er å gå baklengs inn i framtida.

Dei store tal: EU har no passert 82.5% av kapasiteten til å lagra gass eller vel 900 TWh. Danmark kan til samanlikning lagra ca. 9 TWh. Omtrent som den samla kapasitet til Awilco og Cool sine båtar eller halve flåten til Flex.

Spørsmål til Clarksons'
we believe that
• spot LNG freight rates could soar to $200,000/day this winter as Asian buyers seek to fill spot LNG demand.
• At the same time, the completion of the US Calcasieu Pass plant ramp-up, greater production from Egypt, the restoration of the Freeport LNG plant from the outage, and the startup of Mozambique's Coral South FLNG should boost global LNG supply growth.

Her er det raskt å ta for masse Møllers tran.

Ja, Asia vil kjøpa gass til vinteren, det vil driva opp prisen på gass. Men kvifor høgare pris på transporten om der er plenty ledige båtar i markedet?
Ja, det kjem meir gass i markedet, men har ikkje flåten kapasitet til å ta i mot det ekstra volum?

Det er tid for litt rekning. Eller estimering, rettare sagt. Du får konklusjonen med ein gong: Amatøren konkluderar framleis med at LNGC-kapasiteten meir enn håndterar veksten i produksjon både i vinter og neste år.

Faktorar for den spesielt interesserte:

1. Tilveksten av skip:
Av forventa 32 nye skip til markedet i år, er 21 levert. 11- to- go. 43 nye skip er forventa neste år, meir enn nok til å ivareta auka produksjon?

2. Gamle skip til hogging:
Iflg. Clarksons er 300 gamle skip gått til hogging i år. Men berre eit -1- skip som frakta LNG! (Kvifor ikkje fleire enn eit?)

3. 2023-veksten i produksjon av LNG for eksport:
I 2023 vil USA eksportera ca 1Bcf/dag over nivået på slutten av dette år. Dette tilsvarar 100 lass ekstra, noko 10 båtar i skytteltrafikk den kortare veien til Europa håndterar. Men det kjem altså til 43 nye skip i 2023.

USA står for ca. 20% av eksporten, herav Freeport LNG for ein femtedel. Eller 4% av den globale eksport. Freeport kjem i gang igjen mot slutten av året og noko meir gass kjem frå Calcasieu. Dei nye båtar i markedet i år håndterar langt på vei denne tilførselen, men ikkje fullt ut.
4. Fleire skip har gått den kortare veien frå USA til Europa.
Av ein global flåte på 600 skip kan denne effekten estimerast til behov for ein prosent færre skip.

5. Større skip fraktar fleire kubikk.
Halvårsstatistikken frå USA viste at det var behov for færre skip fordi kvart skip i gjennomsnitt frakta 6% fleire tonn enn snittet for 2021. Merk at dette ikkje gjeld eksport frå Qatar som allerede er betjent av ein flåte av megaskip som fraktar over 200.000 m3. Ei delforklaring er også at 7 skip på 125.000 m3 gjekk til hogging i fjor og vart erstatta av større skip.

“The average capacity of vessels delivered (excluding FSRUs and ships of less than 50,000 cubic meters) amounted to 174,897 cubic meter”.
Frå GIIGNL2022_Annual_Report_May24.pdf

6. Effekten av nye miljøkrav: 25% av den globale flåte brukar kanskje 5 dagar eller 14% lengre tid på rundturen. Dette representerar tapt fraktekapasitet på 3.5%.

Då er det vel berre å summera og subtrahera?
Spekulasjonen er basert på:

200 skip i “Moss-klassen” er på ca. 125.000 m3. Total kapasitet: 25 millionar kubikkmeter.
130 skip i Awilco/Cool klassen på ca. 160.000 m3. 21 mill m3.
250 skip i “Flex-klassen” på 175.000 m3. 44 mill m3.
50 store skip i “Qatar-klassen” på 225.000 m3. 11 mill m3.
630 skip har samla kapasitet på 101 mill m3. Snitt: 160.000 m3.

Moss-klassen (litt urettferdig uttrykk) står for 25% av kapasiteten.
Med 6.000 turar på årsbasis for ein flåte på 600 båtar må ein tredjedel av desse, møta nye krav til utslepp gjennom – la oss sei - 2 knop redusert fart.

På 14 knop brukar desse båtane 35 dagar pr tur mellom Texas og Europa, med 25 dagar i sjøen og 10 dagar på venting / fylling / lossing. Med kapasitet 20% under gjennomsnittet for verdensflåten på 160.000 m3, kor mange skip krevst for å kompensera dei tapte tonn-mil?

Rystad Energy har det lange 2030-perspektivet:
LNG vessel demand will increase from approximately 2trn ton-miles in 2020 to 4trn ton-miles in 2030.

"Skal me tippa på akseptable usd 15M etter godt belegg i Q2? Q3 ser veldig lovande ut med nær fullt belagte båtar i juli og august."

Ei bra veke der markedet responderte med det store gjennombrotet for Cool Company.
Fasit frå halvårsrapporten vart usd 17,6M for 1.halvår. Med frådrag av overskotet for første kvartal på ein million dollar, burde usd 16.6M vera representativt som netto for Q2.

Litt rekning må til før tipping av Q3.
Alle piler peikar oppover for Cool etter rekordomsetning på børsen i går på 23 millionar kroner og All Time High, men Freeport vil også påvirka Q3 for Cool negativt.

Frå halvårsrapporten:
• Utilization for the period: 98%.
• Freeport: An explosion at Freeport LNG in the US on June 8, 2022 and the consequent temporary loss of 15 million tons of LNG capacity released the vessels serving this facility into the short-term market. TFDE spot rates dropped by close to 30% the following week.
• Markedsutvikling: Incremental volumes from the start up and ramp up of operations at Calcasieu Pass and Coral FLNG in Mozambique will not come close to replacing the volumes lost from Freeport. Spot rates continued to fall as a result, with TFDE rates dropping to $50k per day by June 30.

I tillegg eit interessant poeng: “As more US cargoes headed for Europe, congestion at the fully utilized European receiving terminals began to increase.”
www.nordnet.no/market/news/1006292235

Ikkje så rart med dette store fokuset på Freeport, med nesten 4 % av verdenseksporten pr båt.
17 lass pr mnd vart levert gjennom første halvår, forsvann for eit kvartal - og no er altså re-start forsinka med nok ein månad.

Det var Calcasieu Pass som skulle stå for ein stor del av veksten frå USA i år. Frå ¾ lass pr veke første halvår har takten siste månad kun vore eit lass pr veke. Mindre enn Melkøya leverar. LNG-flåten på 600 skip tapte 85 turar etter brannen, berre halvparten vart kompensert av Melkøya og Calcasieu Pass.

Med dei nye miljøkrav i 2023 vil det framleis vera behov for dei ca. 200 gamle skip i “Moss-klassen”
på 125.000 m3. Dei gamle skip står bakerst i køen i kampen om dei langsiktige kontraktane. Kapasiteten er stor, nesten ein fjerdedel av verdensflåten eller 25 millionar m3. Markedet har behov for desse båtane ein del år enno. Det ligg ikkje an til ein stor ubalanse i markedet inn i 2023. Heldigvis for våre norske båtar er frykten for nye miljøkrav så stor at alle aktørar føler dei MÅ sikra seg langtidskontraktar med våre moderne skip. Det sikra først Flex gode avtalar og inntening, no Cool og snart Awilco når eit elendig Q3 er tilbakelagt.

Kursmål på cool ?
Utbytter fra selskapene har du tanker rundt det ?

Kursmål 10 ,- på ALNG nå ?

Intresant

Kjøpet

Status for båtane:
• WilForce nærmar seg Damietta for første påfyll under halvårskontrakten. Etter 40 dagar med lommetennis i kvartal 3, kjem no 50 dagar med innbringande usd 110k pr dag.

• WilPride nærmar seg Suez, 50 dagar etter levering Kuwait 9.juli. 3-års kontrakten på usd 90k pr dag startar ein eller annen dag i desember. No gjeld det å hanka inn ei last i september, ellers endar Q3 med 60 dagars inntekt, 120 dagars lediggang.

Fearnley auka i dag ratane på 60 /80 /135k med 3-5.000 dollar.
Positivt, men Freeport melder om nok ein månad før dei kjem i gang igjen.

-Houston, TX, August 23, 2022 –
“it is anticipated that initial production can commence in early to mid-November, and ramp up to a sustained level of at least 2 BCF per day by the end of November, representing over 85% of the export capacity of the facility.”

1 BCFD, 1 Billion Cubic Feet per day, tilsvarar gjennom eit år ca. 100 laster med LNG.
15 – 20 båtar får dermed ikkje last i oktober. Sånn sett merkverdig at ratane for «West of Suez» gjekk opp frå 80 til 85k pr dag.

Og der, passerte EU 80 prosents fyllingsgrad!
Gas Infrastructure Europe - AGSI+ (gie.eu)

Med enkelte bidrag frå Melkøya:

6.juni: Arctic Voyager gjenopna Melkøya med ein 4 dagars tur til Skagen
16.juni: Arctic Lady til England
20.juni: Arctic Discoverer til Italia
26.juni Arctic Princess gjekk til Litauen
30.juni: LNG Endeavour til Argentina
7.juli: Cool Runner til Bretagne
10.juli: Arctic Princess
15. Juli: Arctic Lady til Gravelines
20.juli: Arctic Voyager til Fos-Su-Meir
26.7 Arctic Aurora til Skagen
29. Juli: Arctic Lady til Montoir
5.8: Arctic Discoverer til Rotterdam
9.8 August: Arctic Princess
14.8 Stena Clear sky til Nantes
24.8 Arctic Voyager til Skagen
28.8: Arctic Lady mot Dunkirk

Denne takten er om lag tredjeparten av Freeport.

Spennande dag i morgon for Cool og alle medeigarar av:
Golar Crystal
Golar Ice
Golar Kelvin
Golar Bear
Golar Frost
Golar Glacier
Golar Seal
Golar Snow

Skal me tippa på akseptable usd 15M etter godt belegg i Q2?
Q3 ser veldig lovande ut med nært fullt belagte båtar i juli og august.

Full stans i gassleveransene gjennom Nord Stream

https://www.finansavisen.no/nyheter/energi/2022/08/31/7922338/full-stans-i-gassleveransene-gjennom-nord-stream-1?internal_source=sistenytt

Takk igjen for dine informative og balansert innlegg lynmann. En lærer mye om gassmarkedet av å lese dem.
Forumet trenger flere slike innlegg. Nå har vi mistet den gode mpcc tråden også 😔

Om folk er uenige i innholdet er det fint om dere påpeker hva som er feil. Liker du ikke budskapet er det bare å la være å kommentere. Ingen er tjent med feil info på lengre sikt.

Kan vi ikke bare konkludere med at det er på tide å ta gevinst og så finne andre investeringsalternativer?

Litt sjølvkritikk: Som Statnett sine prognoser for straumprisen er ikkje prognoser betre enn forutsetningane.
Q2 enda heldigvis på null og ikkje med tap med mine forutsetningar.

Kvartalsrapporten er interessant:
• Awilco LNG achieved a net zero result for second quarter, down from a net result of USD 6.0 million in first quarter 2022
• In June the Company sold its holding of 700,000 shares in Cool Co Ltd. at a net proceed of USD 6.8 million"

Vidare er det WilPride som skal inn i 3-års kontrakten i desember.
Også Q3 kan enda litt betre enn estimert, men Awilco kjem ikkje unna å rapportera eit tap 27. november. I beste fall på 1.5 mill dollar, under forutsetning at WilPride får eit oppdrag i morgon den dag. Til dagens nye rate frå Fearnley på usd 80k/dag.

Meir sannsynleg for Q3/22 er usd -3 mill; 8 millionar dollar under Q3/21 på usd 5.1M.
Q4 er heller ikkje gitt, på tross av at WilForce er sikra fantastiske usd 110k kvar dag gjennom kvartalet. Det er to utfordringar før den flotte 3-års kontrakten i desember:
• Starttidspunktet gir WilPride problem med å få meir enn ein tur i Q4.
• Vidare er det ikkje gitt at oppdragsgivar initierar kontrakten allerede 1.desember.

Awilco bør likevel kopiera Q4/21 slik at selskapet i slutten av februar kan meddela markedet eit 2022-resultat på usd 8M; 13 millionar under 2021 resultatet på usd 21.1M.

Den viktige triggeren for vidare kursutvikling vert dermed oppfølgjaren til kontrakten som går ut 10.februar. Langtidskontrakt er vel avhengig av forutgåande “EU-kontroll” for WilForce?

Aksjeposten i Cool:
Det ser ut som om den finansielle situasjonen i juni tvinga Awilco til å selgja aksjeposten i Cool. Kvifor skulle ellers selskapet selgja lukurative aksjar med potensial for 50% “sikker” verdistigning?

Brannen ved Freeport innleia eit elendig spotmarked. Det var sjølvsagt positivt med 3-årskontrakten, men samtidig ga den ei form for binding heilt fram til desember. Binding til ratar som i juni var heilt nede på tapsnivå iflg. Fearnley. Med desse utsiktene samt eit Q3 i vente med ~8 millionar dollar dårlegare resultat enn Q3/21 var det kanskje ikkje så rart at selskapet sa ja til eit tilbod om å casha ut posten i Cool Company.

WilForce ligg framleis utenfor Cadiz. Over 100 dagar uten inntekta i fjor på daglege 78.000 dollar pr dag. 8 millionar dollar ned samanlikna med fjorårsinntektene – og alt grunna Freeport.

LNG Becoming the Most Important Shipping Market of 2022

https://www.hellenicshippingnews.com/lng-becoming-the-most-important-shipping-market-of-2022/amp/

https://splash247.com/awilco-lng-joins-golar-and-eastern-pacific-lng-venture/

Awilco är som sagt ägare i CoolCo och ser god potential i sällskapet, som för tillfället är väldigt undervärderat. Efter 1 september, Cools första riktiga rapport, kommer det inte vara lika billigt med aktier där.

The crew on WilForce and WilPride planned another match in Cadiz in the beginning of next month in connection with upgrade of the motors. The new 6 month contract for WilPride resulted in cancellation of the game. Capt. Praggnan has promised to be back with more information.
Relevant information.

I går reduserte Fearnley spot for «West of Suez 155-165k CBM» med usd 14k/dag, oljefondet annonserte ein nedtur på 1.680 milliardar kroner, straumprisen passerte kr. 5,30 i region NO 2, eg køyrde automobil fylt med fuel til kr. 19.73 pr liter og gleda meg over at 300 lesarar slit seg gjennom alt for lange innlegg. Meir viktig- Cool med sine 8 båtar fekk omsider sitt gjennombrot på børsen.

Det var på tide at omsetninga passerte 30 millionar kroner. Kurs 100 kroner gir markedsverdi for Cool på 4 milliardar kroner eller 500 mill pr båt. Med denne enkle målestokken er dei to båtane til Awilco verdsett til 400 mill pr båt. Flex LNG har 13 båtar, verdsett til 18 milliardar. Med Cool-prising hadde Flex hatt ein verdi på 6-7 milliardar. Det handlar om utviklinga i markedet framover. Potensialet er stort, også for Awilco.

Utover vårparten lulla me oss bort i desse høge 6-sifra ratane for langtidskontraktar. Nivået var reelt nok, problemet var at det var så få av dei lange avtalane tilgjengeleg då Awilco var klar for nye engasjement i starten av 2.kvartal. Eg overvurderte markedet – er me i ferd med å gjera det igjen, no som alle piler peikar oppover?

1. Katastrofalt Q3 og 2022-resultat.
Om to veker kjem kvartalsresultat. Etter 21 fine, netto millionar dollar i fjor, seglar Awilco mot eit skuffande tap på mellom 3 og 5 mill usd i år. Den nye kontrakten gjer det enklare å estimera:

• Eit godt Q1 vert truleg utlikna av eit tilsvarande svakt Q2. Dermed kjem rapporten 1.september med eit halvårsresultat i null.
• Nettoen for Q3 endar ca. usd 8 mill under Q3/21.
• Under enkle forutsetningar ser Q4 ut til å enda identisk med Q4 i fjor; usd 5M, slik at året under eit endar på ca. minus 3 mill.

Forutsetningane er basert på:

o WilForce går inn til EU-kontroll på verkstaden med oppgradering av motor, fram til 1.oktober. Deretter 50% belegg i oktober / november til usd 60k/dag før 3-års kontrakten på usd 90k/dag startar i desember. Fortrinnsvis 1.desember.

o WilPride 60 dagar med oppdrag i Q3 og 30 uten. Båten var i oppdrag til 10.juli på antatt 55k/dag og frå 10.august på strålande 110k /dag, eit halvår framover. Ei veke etter den nye kontrakten ventar Capt. Praggnan i det Indiske hav framleis på sine instruksar. Frå Shell?

2. LNGC-balansen

Som hevda er der p.t. ein overkapasitet av skip totalt, noko som først kom til syne etter brannen ved Freeport. Kva med 2023-balansen?

Eit element er halvårsstatistikken frå USA som viste at det var behov for færre skip fordi kvart skip i gjennomsnitt frakta 6% fleire tonn enn snittet for 2021. Kvifor er det slik?

Delforklaring er 7 skip på 125.000 kubikkmeter som gjekk til hogging i fjor. Desse vart erstatta av større skip.

“The average capacity of vessels delivered (excluding FSRUs and ships of less than 50,000 cubic meters) amounted to 174,897 cubic meter”.
GIIGNL2022_Annual_Report_May24.pdf

Året starta altså med ein flåte på 588 LNGC der 53 nye Carriers var store nok til å frakta 50.000 kubikkmeter meir enn den store klassen med gamle skip. 53 nye skip frakta same mengde som 75 gamle skip. Verdensflåten gjekk inn i 2022 med ein kapasitet 10% større enn ved forrige årsskifte.

“Total operational capacity (vessels known to be in service) amounted to 103.0 million cubic meters.”

Iflg. GIIGNL kjem det 32 nye, store skip til markedet i år. Veksten i produksjon og eksport av LNG er svært begrensa fram til 2025, uavhengig av krig, gassprisar og etterspørsel. Sjølv om sluttbrukar må betala meir for gassen, er LNG tilført markedet nærmast ein konstant mengde komande 3 år.

Dette er ikkje heilt riktig fordi USA vil eksportera meir i 2023. 1Bcf/dag tilsvarar 100 lass ekstra, noko 10 båtar i skytteltrafikk den kortare veien til Europa kan håndtera. Samtidig forventar Awilco konkurranse frå 43 nye LNGC neste år. Og så skal me ikkje gløyma at kapasiteten kjem til å auka med ca. 15 skip i dette halvår.

-Amatøren konkluderar dermed med at LNGC-kapasiteten meir enn håndterar veksten i produksjon neste år.

3. Spotmarkedet

Svaret på ovenståande hypotese kjem gjennom nivået for nye avtalar framover.

Det verserar mange prislappar på kostnaden ved å transportera gass. Kven skal ein tru på? Svaret er: Alle; biletet er differensiert.

Fearnley forrige veke:
1 Year T/C 155-165k TFDE: usd 130k/d
East of Suez 155-165k CBM: 45k/d
West of Suez 155-165k CBM: 80k/d

Sistnevnte prislapp hoppa frå 40 til 80k forrige veke. I går ned 14k til 66k/dag.
East of Suez: Først opp til 55k og så vidare til 57k/d.

DNB:
TFDE rates were reported at USD59.4k/day, up 4% on USD57.1k/day compared to last quote.

Clarksons:
• Spot LNG freight rates are expected to exceed $200k/day in the winter of 2022-23
• Last week, LNG spot freight rates increased by 8% to $62,000 per day for TFDE vessels and $105,000 per day for 2-stroke vessels.
• Modern tonnage availability is limited, which is anticipated to underpin stronger rates in September.
• There are a large number of steam vessels anxious to find employment. Freight rates for older steam vessels were as low as $29,000 per day last week.

Desse mange ulike tal er alle reelle. Men Clarksons: Kvifor skal ratane “exceed $200k/day in the winter of 2022-23”?

Det er så enkelt at det handlar om tilbod og etterspørsel innen dei ulike segment. I den store gruppa med gamle skip rapporterar Clarksons ratar under usd 30k/dag. For våre Tri-Fuel Diesel Electric propulsion ships fekk altså WilPride ein flott halvårsavtale til 110k/dag.

4.Miljøkrav

2023 handlar primært om håndtering av dei nye miljøkrav til den tredjedel av flåten som består av gamle skip. Skal dei gå på redusert fart; 12 knop? EU og andre kjøparar av gass klarer seg ikkje uten desse eldre skip i “mange” år framover for å betjena eit spotmarked på 100 millionar tonn.

EU har denne veke fått auka fyllingsgraden på sine lager frå 70 til 75%. Problemet er ikkje om saktegåande skip resulterar i 5 eller 10 ekstra transportdagar for påfyll av lager. Problemet er at der er ikkje meir varer å få kjøpt i butikken.

For eigarar av gamle skip fører nye miljøkrav med lågare maksfart til at overfarten og 5-10 ekstra dagar gir tilleggskostnad på 2-3 hundre tusen dollar. Denne kostnaden er uproblematisk for rederiet fordi den kan overførast på kunden; ein marginal ekstrakostnad for EU-land med desperat behov for å fylla gasslageret.

Så kvifor MÅ prisen på frakt gå opp når det totalt sett er nok båtar i sjøen?

Eksempelvis har polske PGNiG inngått ein avtale med Venture Global om levering frå Calcasieu Pass for fleire tiår. Frå 2023 til 2043. Omfang: 0.5 MTPA. Millionar tonn pr år. Noko slikt som eit lass annakvar månad. Denne transporten vil ta 18 dagar med ein gamal dampar, mot 14 med våre moderne TFDE. Shippingfolk kan sikkert forklara at det er mange variablar inne her i denne type avtale, men MÅ all frakt gå med våre moderne båtar? Nei! Noko 2023 vil illustrera.

Var eg polakken ville eg gjerne sjå på å spara pengar på å hyra eit Rent-a-Wreck. 20.000 dollar bespart pr dag. Pengar det!

Bør ikkje pengefolka her inne spleisa på eit Rent-a-Wreck? Pengane finst og Storheill har folka til å drifta skipet. Tid også, no som kontraktane er i havn for neste halvår!

Høgst overraskande oppgang onsdag frå 40 til 80k på spot “West of Suez”.
Ei akutt hending - eksplosjonen – brukte ein månad på å halvera spot. Så publiserte Fearnley dobling nærmast frå ein dag til den neste. Kvifor? Hva skjer a’?

1. I motsetning til Clarksons differensierar Fearnley mellom Atlanterhavsregionen og Stillehavet. Det er verdt å merka seg at spot “East of Suez” gjekk NED usd 2.500 til marginale usd 45k/dag.
Dermed er det framleis grunn til å tru at det er overkapasitet i markedet, i alle fall i det største markedet (East of Suez).

Det er berre ei forklaring på dobling av spot West of Suez: Ein overreaksjon i markedet etter brannen, slik at litt for mange båtar havna på andre sida av Suez. P.t. er det 220 båtar på Atlanterhavssida. Med 2/3 av flåten som seglar på kontraktar 4 år og lengre, var det plutseleg ein manko som ga umiddelbart utslag og dobling av dagsraten.

2. Det ser heller ikkje ut som om Freeport vil korta ned tida til gjenopning:

“Aug 3 (Reuters) - The second-largest U.S. liquefied natural gas (LNG) exporter on Wednesday said it reached an agreement with a federal regulator that will allow it to resume some operations at its Quintana, Texas, plant in October.”
www.reuters.com/markets/commodities/us-regulator-allow-freeport-lng-resume-partial-operations-october-2022-08-03/

3. Gårsdagens EIA vekesrapport:
• Vessels departing U.S. ports:
17 LNG vessels (eight from Sabine Pass, four Corpus Christi, three from Cameron, and one each from Calcasieu Pass and Cove Point) with a combined LNG-carrying capacity of 64 Bcf departed the United States between August 4 and August 10, according to shipping data provided by Bloomberg Finance, L.P.

-Dette svingar frå veke til veke. 17 båtar er 5 færre samanlikna med forrige veke. Snittet i første halvår var 23.

Viktig halvårskontrakt
som løfter Q3 med ca. usd 2 1/2 mill. slik at selskapet kan starta Q4 "kun" med ca. usd 12M under status i fjor.
Kjekt å ta feil vedr. Q4!
http://www.awilcolng.no/7413-News